ПРЕОБРАЗОВАНИЕ ОПЕК - КОММЕНТАРИЙ

#news
#мысли_вслух

Добрый день!
На связи Сергей Пирогов, основатель Invest Heroes.

В последнее время на передовицы вышли новости о том, что ОПЕК будет преобразовано в альянс из 20 стран-производителей с новыми целями. Странно, что об этом никто не пишет, но на мой взгляд:

1) Поидее перестройка ОПЕК в Альянс - это вариант защиты от акта NOPEC. Так организация меняет официальный статус с картеля на международный институт развития энергетической отрасли

Акт NOPEC - судебный антикартельный акт, согласно которому ОПЕК может преследоваться как прежде крупные картели в США

2) Это переход к новой модели рынка. Прежние годы существования ОПЕК показывали, что ради небольших сокращений от капризных малышей-участников картеля Саудовской Араивии и другим постоянно приходилось вести торг. В этом свете договоренности с Россией - гораздо проще: одна Россия то как десяток стран-участниц ОПЕК

Если ОПЕК действительно станет "необязательным", картель будет разваливаться, а Саудиты будут договариваться с Россией/Трампом/еще 2-3 крупными игроками

👉 такой сценарий развития событий в целом негативен для нефти, т.к. снимает обязанности десятков игроков поддерживать сделки по сокращению, и они вероятно будут порой качать больше

👉 второе следствие - это более высокая зависимость СА от внешних займов (доступа к рынку капитала США, Европы, Китая): дефицит бюджета останется существенным, т.к. сходится при примерно $90+ за баррель / IPO Saudi Aramco также остается недоступным в этом сценарии

👉 уже сейчас Саудовская Аравия наняла ведущих консультантов для диверсификации своей экономики. Это задача выживания государства, т.к. они понимают, что нефти по $90 не предвидится, а запасы наличности тают

Следующие шаги - это:

🤝 договоренность СА по финансированию - с США либо Китаем. Несколько лет СА будет крупным заемщиком на международных рынках капитала

Мы уже видели, как США устраивали атаку на имидж саудовского принца в СМИ после убийства Хашогги. Тогда, например, многие университеты США и Великобритании начали расследования о происхождении средств, пожертвованных фондами с Ближнего Востока. А СА припомнили войну в Йемене, хотя до этогго несколько лет не замечали

Это - иллюстрация, что если СА не будет вести себя как хочет США, США может объявить режим "недемократическим" и это отрежет СА от фианансирования. В обмен на займы, СА может начать закупать больше американского оружия...

🤝 попытки решения вопроса с Россией (пока Новак говорит о том, что Россия не спешит участвовать в новых сокращениях)

Россия нужна СА, но СА - России?

Это логично, т.к. в России в бюджете нефть по $40, а Правительство ранее уже ослабляло курс рубля, чтобы управлять бюджетным дефицитом. Курс USD - инструмент для нас

СА не может себе этого позволить, т.к. курс Риала привязан к USD жёстко: страна импортирует критический объем товаров, и обесценение Риала было бы равносильно социальному взрыву

🤔 Вот такие мысли.. Я писал ранее на эту тему, говоря о постепенном развале ОПЕК, все так и выходит. Что будет дальше, мы с вами увидим в 2019 году...

⛽️ В связи с вышеизложенным и рядом других факторов, мы также медведи по нефти в этом году. Но это уже другая история, ждите продолжения в новой заметке

@INVESTHEROES

​​#news

ВЕБИНАР ПО РЫНКУ НЕФТИ

27 марта в 19:00 мы проведем экскурсию по рынку нефти и подробно разберем основные фундаментальные факторы, определяющие баланс и цены в этой индустрии, чтобы у вас была возможность сформировать по ней цельную картинку.

Мы поговорим о:

- балансе рынка
- мировом спросе и его динамике в 2019 году
- акте NOPEC
- трубопроводах в США и Канаде
- Венесуэле
- точках disruptions
- хеджировании поставок сланцевиками
- и многом другом ...

По итогам мы подсветим основные темы, за которыми следим на этом рынке, чтобы количественно оценивать баланс спроса/предложения и связанные с этим инвестиционные идеи

Ссылка на event:
https://2stocks.ru/2.0/webinars/obzor-mezhdunarodnogo-rynka-nefti