ADVANCED: диверсификация - разбор механики и иллюзий

Всем привет! Написав много постов BASICS, мы решили выпустиь серию ADVANCED - повышаем уровень 👆

Сегодня порассуждаем о диверсификации:

👉 КЕЙС 1: "когда на рынке риск, перекладываются из акций в облигации"
- так бывает, но не всегда и не сразу: в США идет быстрый переток (как вчера)
- в РФ если будет кризис, сначала будет распродажа и акций и облигаций (т.к. рубль упадет и иностранцы будут продавать свои вложения несколько дней)
- ... и уже только потом облигации покажут рост

Таким образом, в случае жёстких распродаж ваш портфель "акции+облигации" не защищён

👉 КЕЙС 2: "золото в кризис растет"
- золото растет далеко не сразу. По статистике, золото делает примерно -5-10% в первые месяцы финансовых кризисов
- в кризис 1982 года оно не выросло, а в 1991 упало на 4-5%
- настоящая корреляция - это реальная ставка ФРС (Ставка минус инфляция) и золото

Прежде чем покупать золото, убедитесь что ФРС США начал снижать % ставку, а инфляция всё ещё стабильна

👉 КЕЙС 3: "в надежных облигациях не потеряешь"
- поскольку в кризис на рынке РФ случаются валютные паники, ЦБ РФ вынужден поднимать % ставку и защищать рубль
- это нужно, чтобы рублевые облигации давали ставку сильно выше долларовых и международный капитал захотел не убегать с рынка РФ

Соответственно, в кризис если ЦБ РФ придётся защищать валюту повышением ставок на 2-4%, любые облигации упадут. 1-летние на те самые 2%, а 3-5 летние уже процентов на 10 👻

👉 КЕЙС 4: "покупка экспортеров"
- экспортеры зарабатывают на слабом рубле, это верно
- НО они заработают свою первую сверхприбыль через полгода-год после девальвации
- а вот распродать все активы рисковых стран инвесторы захотят много раньше (просто акции экспортеров на 20-30% меньше потеряют - скажем упадут не на 15% а только на 10%)

Соответственно, экспортеры - это отложенный, а не мгновенный хедж 👆

В общем, рынок работает не так, как в книжке. Имейте это ввиду балансируя свои портфели. В следующих сериях мы расскажем какие приемы существуют для защиты.

INVEST HEROES
REALITY IS TOUGHER THAN IN TEXTBOOK

РЫНОК: ЧТО ДАЛЬШЕ?

Считаю, кейс для роста подтвержден 👍

1) нефть вше $60

2) на американском рынке стресс сходит на нет / Трамп подтверждает позитив в переговорах

3) Италия пробует сократить бюджетный дефицит

Риски для сценария, описанного мной неделей ранее, сняты 🥂

INVEST HEROES
HAVE A NICE WEEKEND

BASICS: ETF на акции или бонды на определенную тематику, что это такое

Всем привет! 👋 Мы продолжаем наш рассказ о разных типах ETFов. Сегодня у нас на очереди ETF на акции или бонды на определенную тематику

❓Что это такое?

Покупая ETF, Вы получаете долю в специальном фонде, владеющим акциями, лежащими в основе ETF. Вы зарабатываете при удорожании активов, лежащих в основе ETF

🤷‍♂️Какие у него преимущества?

1) Чаще всего такой ETF используется для долгосрочного инвестирования в определённые классы активов. Убирает необходимость угадывать, какой именно актив "выстрелит"

2) Низкая комиссия. На Мос Бирже она ниже 1%

👀Какие типы существуют?

Мир ETF на Мос Бирже ограничен по сравнению с западным.
Он включает ETF на еврооблигации, золото, российские/иностранные акции и денежный рынок

Полный список можно посмотреть на сайте Московской Биржи

Также Вы можете узнать больше об обратных ETF и ETF с рычагом😉

INVEST HEROES
WE HELP YOU STAY DIVERSIFIED

ПОРТФЕЛЬ НОВИЧКА: В ожидании предновогоднего ралли

#дневник_новичка

Всем привет! В эфире пост начинающего инвестора.

Сегодня я бы хотел рассказать о прошедших за неделю сделках, а также о том, как я планирую повысить доходность портфеля в последние три торговые недели уходящего года.

Неделя с Invest Heroes

#наши_результаты

Добрый день!

Традиционно делимся результатами прошедшей недели. Она выдалась интересной:

- к нам в офис приезжала съемочная группа с портала 2stocks, Сергей дал mini-интервью

- состоялся первый вебинар из цикла о рисках мирового кризиса

Об этом и других событиях - читайте в нашем блоге

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: it's alright

Мы закрыли неделю на +38.0%:
- подкачало падение Ленты на уходе CEO (Яна Дюнинга)
- КУЗБТК - снижалась
- фьючерсы на ММВБ слегка нас скатили вниз, но мы ждем от них хорошего рсота

В целом, все идет по плану, но не хватает новых идей. Будем их искать, считать...

А пока на росте думаем есть потенциал у Лукойла, Роснефти, Магнита, чуть меньше - Газпром и X5. В общем, проще купить фьюч на ММВБ😉

Посмотрим, сколько сможем сделать на этой неделе. Я жду роста рынка, но смущает как приток капитала в РФ может повлиять на курс USD (к которому чувствителен Сургутнефтегаз) 🤔

Срез портфеля акций - по ссылке

WEEKLY OUTLOOK: all eyes on Santa:)

Доброе утро! На связи команда Сергей и Иван с обзором рынков на неделю.

Полная версия - в нашем блоге

🤔 Если резюмировать, то:

- на рынке акций мы ожидаем позитив, но на горизонте февраля-марта 2019 грядет все больше рисков: предвыборные провокации на Украине, buyback blackout, санкции от США

- на рынке США мы ждем разворот вверх, которому поспособствует ФРС

- на рынке бондов идет ожидание заседания ЦБ, которое должно прояснить вопрос со ставкой (ждем +0.25%) и покупками валюты для Минфина / до этого без большого движения

До конца года мы представим прообраз новой стратегии Invest Heroes на 2019 год. Это будет кое-что новенькое 💎

Пара оффтопов:
- вчера мы провели вебинар по экономике Китая - слайды и запись доступны по ссылке
- посовещавшись, мы решили перенести weekly обзор в блог

Удачных торгов!

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: страны ОПЕК+ договорились о снижении добычи

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 4050-4100 руб/барр

UST10: 2.86%

Index USD: 96.71

Несмотря на крайне нервозную обстановку во время переговоров в Вене, представителям ОПЕК+ удалось согласовать план снижения суточной добычи на 1.2 млн барр в первой половине 2019 года. Подробнее в нашем блоге

Смурной день какой-то, не все проснулись:) Решили развлечь вас опросом. Как вы думаете, какова доля торговли роботов 🤖 на американском рынке?
anonymous poll

90% – 255
👍👍👍👍👍👍👍 28%

70% – 171
👍👍👍👍👍 19%

60% – 107
👍👍👍 12%

80% – 103
👍👍👍 11%

50% – 98
👍👍👍 11%

40% – 56
👍👍 6%

30% – 50
👍 5%

20% – 33
👍 4%

10% – 24
👍 3%

5% – 18
▫️ 2%

👥 915 people voted so far.

​​ALGOS: торгуем по линейке

Думаю немногие из вас смотрели на кривую доходности гособлигаций США. Приводим ее ниже.

Мы считаем, на нее среагировали многие роботы, поэтому рынок сначала камнем пошел вниз, а сейчас отскакивает от технического "дна" - поддержки.

Мы можем ошибаться, но looks like not new low (судя по тому, что паника гаснет🤕, фьючерс S&P зализывает раны😺, нет нет распродаж рисковых бондов США😎)

INVEST HEROES TEAM

​​EXPLAINER: что происходит с Brexit?

Фунт упал к доллару на 1.6% - с 1.28 до 1.259. Что там происходит?

🕰 ХОД СОБЫТИЙ:

1) Тереза Мэй договорилась с Жаном Клодом Юнкером о рамочных условиях выхода Великобритании из ЕС

2) Важным для Мэй был так называемый checkers plan - принцип торговли без барьеров, скрепленный новым таможенным соглашением

3) Соглашение выглядело хорошо, но верхнюю палату парламента Великобритании особенно не устроил 1 пункт: возможность Северной Ирландии ввести таможенную границу с Великобританией (сейчас страны в одном тамож союзе)

4) В итоге Мэй отменила голосование Парламента за ее план и пошла дорабатывать соглашение с Юнкером (тот предварительно согласен, но "так, чтобы это не были новые переговоры")

5) Не получив поддержки, Мэй возможно была бы вынуждена покинуть кресло премьер-министра...

👉 В ИТОГЕ:

- фунт упал на неопределенности условий выхода Великобритании из ЕС (правила миграции, рыболовные квоты, граница с Ирландией ит проч. нюансы)

- будут новые встречи, в том числе 13 декабря

Без обязательств со стороны ЕС предложения Мэй могут не убедить парламент

В то же время, в целом мы видим желание сторон работать (в конце концов, все заинтересованы в том, чтобы не задеть экономику). А если Brexit отменят это вообще может стать победой противников Мэй и позитивом для рынков..🤓

В общем, любая определенность здесь лучше чем то что есть. А отсутствие сепаратизма в ЕС - так вообще not bad 😇

INVEST HEROES
WE EXPLAIN WHY

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Негатив на рынках

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 3950-4000 руб/барр

UST10: 2.85%

Index USD: 97.20

Общие негативные настроения на рынках способствуют притоку капитала в долларовые инструменты и создают хороший спрос на доллар по всему миру. Подробнее - в нашем утреннем блоге

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: волатильный разворот в США

Всем привет! На связи Сергей

Вчера был непростой день - его полный обзор в блоге Invest Heroes.

Нам пришлось быстро ориентироваться по рынку, но наши индикаторы не подвели и помогли предсказать разворот рынка акций США.

Событий было много 👻:
- распродажи акций в США
- утечка данных 52.5 млн. юзеров Google
- судебный запрет на продажи iPhone в Китае
- отмена голосования по Brexit
- -0.6% ВВП Японии в 3кв и такое же промпроизводство в Великобритании в октябре
- форс-мажор по нефти в Ливии: прекращены поставки 0.4 млн. б/с

В целом, нефть устояла 💪, рубль/доллар держит уровни перед новым налоговым периодом🤷‍♂️ - поэтому продолжаем ждать роста в декабре. После НГ будет сложнее🔜

​​ADVANCED: когда бабушки продают, крупные инвесторы покупают

Второй раз вечером наблюдаем ситуацию:
- индекс США ныряет в 12-14:00 по Вашингтону
- золото и иена (защитные активы) продаются
- продают treasuries (2- и 10-летние)

Т.е. продают защиту чтобы купить риск.
Примечайте.

INVEST HEROES
WATCH THE MARKETS 🤓

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Риски замедления мировой экономики все более осязаемы

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 4000-4050 руб/барр

UST10: 2.88%

Index USD: 97.46

Общее напряжение на глобальных площадках давит на нефтяные котировки. Риски замедления мировой экономики в 2019 становятся все более осязаемы. Подробнее читайте в нашем блоге

​​ЛЕНТА - trading update: всё в порядке (Держать)

За 3 дня акции компани упали на 18%‼️🤢
Почему это произошло?
- СЕО Ленты ушёл по собственному желанию после почти 10 лет работы в компании
- JP Morgan снизил оценку GDR Ленты с $5,2 до $3,4

Как теперь быть?
Мы продолжаем верить в компанию и держим её акции. Как вы могли видеть в нашем Live канале, мы даже докупились

Почему?
- Замедление роста предсказуемо при тенденциях ритейла в России
- По сути, компания меняет тактику от агрессивного роста к умеренному, но с возвратом капитала. С учетом долговой нагрузки, мы оцениваем такой шаг положительно
- Программа buyback обеспечит доходность до 11,9%. Мы ожидаем цифру в районе 8%, исходя из прогноза FCF на уровне 8 млрд. руб. в год
- Торгуется по EV/EBITDA 2019F 5x, мы видим потенциал роста до 5.5х-6.0х, что позволяет рассчитывать на рост котировки на 20-25% как минимум

То есть Лента сейчас - доходная и дешёвая бумага. Мы считаем, как только рынок РФ покажет рост, Лента покажет опережающую динамику

Более подробно читайте в нашем обзоре.

Trading update: Лента

Прикрепляем материал

@INVESTHEROES

​​ADVANCED: КАРТИНКА ПО ТЕХАНАЛИЗУ (США)

На рынок можно смотреть под разными углами. Вот что получается сейчас по США:

- на горизонте в год - продажи акций, аккуратный переход в облигации (начало)
- на горизонте в 2 месяца - "оптимизм-пессимизм"
- на горизонте в 2 недели - "все плохо с экономикой, кривая инвертирована, покупаем 30-летние бонды"
- на горизонте 2 дней "все не так плохо, торговая война лечится, ФРС не повышает ставку - можно спекулировать"

Плюс периодически - buyback blackout

NEW REALITIES
TO BE CONTINUED... 😉

АЭРОФЛОТ: оценка компании на подходе

Сегодня нас приятно удивил Аэрофлот: компания очень открытая и умеет доходчиво объяснить свой бизнес.

Пишем report 🔬🧬📃

А вот мы с суперским IR-гидом по бизнесу авиакомпании ✈️

INVEST HEROES
WE LIKE BOTTOM UP

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Инвесторы хотят участия в ралли

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 4000-4050 руб/барр

UST10: 2.91%

Index USD: 97.10

В ситуации роста американских рынков акций, инвесторы перекладываются из «защитных» трежерис и хотят поучаствовать в рождественском ралли. Подробнее - читайте в нашем блоге