Ладно с #НЕФТЬ все ясно. Очередная албанская девочка, см. Голливуд фильм еще 1997 года, "Хвост виляет собакой". Поэтому проходим мимо - рынок сам решит, где ее цена.
Остается #ФРС. Ну как-то все забыли про это с нефтью 😄.
Пауэллу надо принять не простое решение - весь мир давит. #ЕЦБ не просто так снизил ставку, приглашая США сделать подобное. Президент Трамп вообще обвиняет Пауэлла во всех грехах и записывает в китайские коммунисты.
А смысл ее снижать ставку? Все побежали и я побегу? У всех проблемы - и эти проблемы тащят к тебе домой. И ты такой думаешь, а зачем весь этот мусор? Еще вчера кривая доходности была более плоской, а сегодня все выбегают из трежерс, приводя ее в норму. #СиПи на максимумах, инфляции особо нет, экономика живее всех живых.
Трудное решение всегда вызывает трудный рынок.

диспозиция
Если коротко то плывем дальше - вопрос куда выплывем? 😄
Все оказалось не так волатильно, как с #ЕЦБ на прошлой неделе. Пауэлл дал рынкам позитива - тот неловкий момент на рынке, когда негатив превращается в позитив. Вопрос долго ли тыква будет каретой?
#ФРС вчера принял трудное решение с небольшим перевесом. Ставку можно было вообще не трогать. Но .... "все бегут и я побежал" 😄.
На самом деле на рынках мало что изменилось. Ну скажем так почти ничего. Все по факту остались при своих.
#ДОЛЛАР стоит
#НЕФТЬ стоит
#СиПи стоит
Кривая доходностей трежерс стоит
#золото чуток упало - ну там все ждут ослабления доллара. Вопрос с чего оно будет, это ослабление при таком дикой разнице в ставках с #ЕВРО и йеной?
На нашей #Мосбиржа можно делать что-то свое 😉. Смотрится шорт, но я думаю лучше будет боковик с отдельными локальными историями типа электриков и местами цветных металлургов. Хотя на рынке есть две большие локальные истории 😉.
"Не переключайте каналы". Об этом чуть позже.

Если с акциями все ясно - падать пока им не на чем, то с нашим #РУБЛЬ есть определенные проблемы. В моменте мы движемся не по той траектории. И проблемы эти идут большей части с внешних рынков - спекулянты не очень хотят покупать наши рубли, да и наших коллег по рынку не особо жалуют ( см. канадец ).

Поэтому стоит обратиться к мнению эксперта, а именно Егора Сусина из Газпромбанка.

Основные тезисы 👇

🔺рост #ЕВРО это еще "Risk ON" - наши коллеги не особо растут к доллару. Весь рост приходится на валюты развитых рынков и драгметаллы. И это точно не ликвидность - Объем долларов сократился за месяц более чем на $600 млрд, ЕЦБ же наоборот залил в систему около €650 млрд. Ситуация для доллара с ликвидностью более положительная 😉.
🔺четыре причины слабости доллара :
▫️спекулятивный - с ковидом в США все плохо, могут еще добавить ликвидности
▫️инвестиционный - в долларах нечего покупать, ФРС пылесосит рынок долларовых инструментов
▫️китайский - коммунисты КНР могут выходить из долларовых активов в иные валюты ( привет нашему #ЦБРФ у которого просто прет ЗВР на фоне распродажи валюты из ФНБ )
▫️импортный - импорт превышает экспорт из-за возвращения потребления в США.

Более подробно и развернуто у Егора на канале в ТГ.

Егор считает цели по индексу #ДОЛЛАР #DXY около 88 пунктов 😳.
Нам будет хорошо от такой цифры - цены на сырье получат поддержку.

​​#США #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар #ликвидность

Протоколы ФРС: tapering на подходе

В преддверии «минуток» ФРС глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, в очередной раз снова топил за сворачивание покупок до конца первого квартала 2022 года и начало повышения ставок в 4 квартале 2022 года.

Ну и протоколы показывают, что он же далеко не одинок:

❗️большинство считает, что в «существенный дальнейший прогресс» по инфляции достигнут, прогресс по занятости пока нет, но близок к достижению;

❗️прогнозы по экономическому росту существенно не изменились, но неопределенность остаётся крайне высокой в связи с пандемией;

❗️ краткосрочные прогнозы по инфляции повышены, риски смещены в сторону более высокой инфляции, ФРС по-прежнему считает высокую инфляцию временным явлением, но инфляционное давление будет ослабевать медленнее, чем ожидалось;

‼️большинство считает, было бы целесообразно начать сворачивание покупок активов в этому году при росте экономики и занятости в рамках ожиданий;

❗️большинство участников видят преимущество в пропорциональном сокращении покупок, чтобы завершить их покупки одновременно;

❗️комитет должен подтвердить отсутствие прямой взаимосвязи между сокращением покупок и повышением ставок;

❗️участники видят риски для финансовой стабильности, связанные с повышением стоимости многих классов активов, в частности ростом цен на недвижимость;

Если объективно, то протоколы несколько диссонируют с тем, что транслировал глава ФРС на пресс-конференции. Те сигналы, которые из них следуют указывают на то, что большинство склоняется к сокращению покупок уже в «ближайшие» несколько месяцев, Дж.Пауэлл здесь в высказываниях был значительно осторожнее.

Акции и сырьевые рынки в ответ на это несколько приуныли, в то время как долговые практически не отреагировали.
@truecon

Проблема обслуживания долга США, вернее новых заимствований, встает с новой силой.
На картинке дневной график фьючерса на стоимость казначеек США, сроком 30 лет.
Хорошее устойчивое падение, которое приводит к повышению процентной ставки.
Сегодня мы можем увидеть более позитивную картину фиксации коротких позиций по фьючерсам и роста рынка трежерс и акций США, после объявления решения по ключевой ставки ФРС.
Рынок США уже учел негатив от этого решения регулятора.
#CиПи #ФРС #ДОЛЛАР
@pwem_invest

Итог #ФРС 👉 ралли в металлах от #золото до меди.
Золото 2200+.
Вопрос только один, где #ГМК? Будет ли в нём рост?