18.04.
#Алроса

неНовость.
Алмаз в 20 каратов очень редкого синего цвета найден в Ботсване. Как сообщило в среду телевидение этой страны, уникальный драгоценный камень добыт ботсванской государственной компанией Okavango Diamond Company.
По словам директора компании Маркуса тер Хаара, самородок массой 20,46 карата - один из самых редких в мире и относится "к самым крупным синим алмазам, обнаруженным за всю историю". Как и принято для всех алмазов большого размера, он получил собственное наименование - The Okavango Blue.
Ботсвана - один из мировых лидеров по добыче алмазов, их продажа за рубеж дает 80% всех доходов от экспорта

Рад за Ботсвану, но вернемся в Россию:
Группа "АЛРОСА" в марте текущего года реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $377,1 млн, что на $31,5 млн или на 9% больше, чем в феврале.
Общая стоимость реализованного алмазного сырья за первый квартал составила 987,9 миллиона долларов, бриллиантов — 16,3 миллиона долларов.
Выручка "Алросы" от реализации алмазно-бриллиантовой продукции в январе-марте 2018 года составила около 1,606 миллиарда долларов. Таким образом, нынешний показатель сократился на 37,5%. Стоимость алмазов тогда составила 1,582 миллиарда долларов, бриллиантов — 23,7 миллиона.

Прямой конкурент "Алроса", -"De Beers" в ходе третьего в этом году цикла выручил $575 млн. Это на 16% выше пересмотренного показателя февраля ($496 млн) и почти на 10% выше уровня годичной давности ($524 млн).
"С переходом во второй квартал мы видим продолжение стабильного спроса на алмазы в ходе третьего цикла продаж":- CEO "De Beers" Брюс Кливер.

В чате @kurilka_tradera , коллега задал вопрос:- у кого какие мысли по "Алроса"?
На что другой коллега заметил:- "Цена на алмазы упала и прилично, выручка тоже, прибыль по сравнению с прошлым годом сложилась в два раза. Курс опять же не в пользу алросы. Пока о таких дивах как в прошлом году - только мечтать, за год финальные тоже максимум 2,5-3 рубля жду. Алроса отражает убыток от переоценки нюрба, благо хоть дивы платит не из прибыли а из денежного потока - но нет реализации нет и потока, а то что добыча подросла - фигня, мелочь за дорого не продадут. Объявляют рост продаж в каратах, а на выручку посмотрите - припала конкретно."

Вроде справедливое замечание, сегодня у компании есть определенные трудности, но вот что хотелось бы добавить:-
В этот пост посвященный "Алроса", я неслучайно решил включить его конкурентов. И если "Okavango" конкурент дальний, то "De Beers" очень даже ближний, и идет с "Алроса" практически вровень.

Тут вот какое дело:- "De Beers" компания непубличная, а это значит, что "Алроса" самый крупный в мире добытчик алмазов, акцию которого можно купить на рынке.
И..таа..даммм..на рынке ММВБ.
Можете заценить иронию?
Я не буду рассуждать на тему сколько "Алроса" выплатит дивов за прошлый год, и не буду разбирать технику, просто повторю:- это самая крупная публичная компания в мире добывающая алмазы, которую мы можем купить, без всяких там PLC, ADR и GDR, а напрямую.
Кто-то ждет 90? Возможно. Но ведь этого можно и не дождаться, а самая лучшая стратегия для "Алроса"- купил и забыл, лет так на 5-10, и будет вам синий бриллиант в портфеле, как и у правительства Ботсваны).

Посмотрим.

​​05.03.
Алроса. Обзор

Про отчёт:
- Чистая прибыль "Алроса" по МСФО по итогам 2020 года упала на 49% по сравнению с показателем годом ранее и составила 32,2 млрд рублей.
- Показатель EBITDA "Алросы" за отчетный период снизился на 18% - до 87,6 млрд рублей. - Выручка сократилась на 7% - до 221,5 млрд рублей.
- Свободный денежный поток в 2020 году составил 79,5 млрд руб., причем в четвертом квартале он оказался равен 65,2 млрд руб.
- Соотношение чистый долг/EBITDA составило 0,36х против 0,74х годом ранее и 1,25х на конец третьего квартала 2020 года.
- Чистый долг "Алросы" на конец прошлого года составил 31,2 млрд руб. против 107 млрд руб. на конец сентября 2020 года.

- Чистая прибыль компании в четвертом квартале прошлого года выросла в три раза по сравнению с предыдущим кварталом и на 83% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, составив 21,3 млрд рублей.
- EBITDA возросла на 8% в годовом выражении - до 31,8 млрд рублей.
- Выручка компании в IV квартале составила 98,6 млрд руб., что в два раза больше, чем в III квартале 2020 года.

Про комментарии:
Спрос на алмазном рынке продолжил восстановление в конце 2020 года и в начале 2021 года, прокомментировал отчёт замглавы компании Алексей Филипповский:
"В IV квартале мы наблюдали продолжающееся восстановление спроса на основную продукцию компании, что в первую очередь было обусловлено устойчивым спросом на ювелирную продукцию с бриллиантами со стороны конечных потребителей. В конце года и в период рождественских праздников результаты продаж на ключевых рынках сбыта США и Китая демонстрировали двузначные темпы роста по отношению к сопоставимым периодам прошлого года", - сказал он.

Про прогнозы:
"Алроса" повысила прогноз по капзатратам на 2021 год до 25 млрд с 23 млрд р.
Прогноз компании по капзатратам на 2022-2024 гг. также был изменен в сторону повышения.
В 2022 году инвестиции "Алросы" составят 26 млрд р. против предыдущего прогноза в 19 млрд р., в 2023 году - 22 млрд р. против 18 млрд р. озвученных ранее.
Прогноз по инвестициям на 2024 гг. - 21 млрд р.
"Алроса" также повысила ориентир по производству алмазов на 2021 год до 31,5 млн карат с предыдущего прогноза в 28-30 млн карат. В 2020 году компания произвела 30 млн карат алмазов.
В среднесрочной перспективе компания планирует производить 37-38 млн карат.

Про дивиденды:
"Алроса" может внести изменения в дивидендную политику и направлять на выплаты акционерам 70-100% свободного денежного потока (FCF) при отношении чистый долг/EBITDA в 0,0-1,0x.
В соответствии с действующей дивидендной политикой, компания может направлять на дивиденды по итогам полугодия весь FCF за соответствующее полугодие при условии, что отношение чистого долга к EBITDA на конец отчетного периода составляет от 0,0х до 0,5х (не включительно). Если же значение показателя чистый долг/EBITDA на конец первого полугодия или года соответствует диапазону 0,5-1,0х (не включительно), то размер полугодовых дивидендных платежей составляет от 70% до 100% от свободного денежного потока.
21 апреля Набсовет "Алросы" даст рекомендации по дивидендам.

Про итоги:
Отчёт неплохой - выручка оказалась в рамках ожиданий, EBITDA чуть хуже из-за смещения продаж на мелкоразмерное сырье, но самый важный момент, это рост свободного денежного потока, который выступает дивидендной базой. FCF составил 65,2 млрд р. - это максимальный квартальный результаты за последние годы. Результат был достигнут благодаря высвобождению оборотного капитала. Аналитики BCS предполагают, что компания за II полугодие может направить на дивиденды 100% от FCF и выплаты могут достигнуть 12,2 р. на акцию.

МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После обновления в начале года ист.хая (108.88), бумага ушла в боковик с пробоем нижней его границы 100, однако быстро восстановившись, стала в тренд вверх. Сопротивление - 105, при закреплении цены выше, откроется цель переписать хай, а дальше чистое поле графика
#алроса

@trader_book
Посмотрим @lukoev

​​13.04.
Алроса. Обзор

Про отчёт по МСФО:
- В марте "Алроса" реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $357 млн, в том числе алмазного сырья - $345 млн, бриллиантов - на $12 млн. По сравнению с февралем ($372 млн) общие продажи снизились на 4%. Годом ранее продажи были на низком уровне ($153 млн), так как спрос обвалился из-за пандемии.

Про отчёт по РСБУ:
- Чистая прибыль "Алросы" в I квартале - 15,7 млрд руб против убытка годом ранее
- Выручка выросла в 1,7 раза, до 69,048 миллиарда рублей.
- Валовая прибыль увеличилась в 1,6 раза, до 29,646 миллиарда рублей.
- Коммерческие расходы выросли на 30%, до 599,203 миллиона рублей.
- Управленческие расходы увеличились на 33%, составив 3,417 миллиарда рублей.

Про цены:
Ранее отраслевое агентство Rapaport сообщало, что в марте "Алроса" повысила цены в среднем на 4-5%, что стало третьим подряд повышением. Цены на алмазы к апрелю выросли почти на 15% к уровню конца прошлого года, так как крупные алмазодобытчики стремились восполнить понесенные из-за пандемии потери.

Про конкурентов:
Продажи De Beers в ходе 3-го цикла в этом году (с 22 марта по 6 апреля) упали к предыдущему циклу продаж на 20% - до $440 млн.

Про комментарии:
"Результаты продаж ювелирных изделий на основных рынках сбыта, включая США и Китай, свидетельствуют о сохраняющемся высоком спросе со стороны конечных потребителей. "Алроса" продолжает следовать взвешенной сбытовой стратегии, направленной на сохранение равновесия в отрасли путем удовлетворения реального спроса. Продажи марта соответствуют нашим ожиданиям. Мы также видим, что в отрасли запасы готовой продукции находятся на комфортных уровнях, в то время как запасы алмазного сырья подходят к низким значениям", - сказал заместитель генерального директора "Алросы" Евгений Агуреев, слова которого приводятся в сообщении.

Про спрос:
В целом, настроения на алмазном рынке в марте были положительными, поскольку спрос в США и постепенное возвращение китайских трейдеров поддержали покупательскую активность.
Динамика цен на бриллианты была неоднозначной. Продолжилось движение вверх по бриллиантам весом 1 карат. Торговля алмазным сырьем в течение первого квартала была устойчивой, хотя в марте продажи снизились. De Beers ограничила свои поставки в течение месяца, поскольку она подготовила ассортимент для нового контрактного периода, начинающегося 1 апреля.
"Алроса" отложила апрельскую торговую сессию на одну неделю, аргументируя это тем, что отсрочка поможет сектору поддерживать баланс запасов.

Про дивиденды:
Дивидендная политика "Алроса" подразумевает выплату в виде дивидендов 70-100% свободных денежных потоков за 2П20, т. е. $0,8-1,14 млрд. По прогнозам аналитиков Sberbank, дивидендные выплаты составят $900-950 млн (70 млрд руб.) при доходности 10% (если будет выплачено 80% свободных денежных потоков за 2П20).

Про итоги:
Отчет за март слабый - продажи алмазной продукции составили $357 млн (против $373 млн в феврале). В апреле 2014-2018 гг. продажи алмазной продукции компании превышали $500 млн.
"Алроса" представит операционные результаты за весь 1-й квартал 16 апреля. Можно ожидать, что и он окажется слабым. Также можно ожидать, что рынок алмазов и бриллиантов замедлится в течение традиционно более спокойного второго квартала.

МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике бумага не смогла продолжить наметившийся в марте рост и скорректировалась. Поддержкой выступает уровень 101. Наверное можно пробовать лонг с расчетом на отскок в район 106 руб. Однако при уходе цены ниже уровня поддержки, откроется цель на 96, а при ухудшении рыночного фона, есть вероятность, что мы увидим Алроса в районе 90.
#алроса

@trader_book
Посмотрим @lukoev

​​24.05.
Алроса.

Про отчёт:
• Выручка в 1 кв 2021г. по МСФО снизилась на 8% кв/кв до 90,8 млрд руб. в связи со снижением объемов реализации алмазов, частично компенсируемым улучшением структуры продаж и ростом средних цен реализации. Рост на 45% г/г обусловлен увеличением объема реализации алмазов на 65% г/г, а также ослаблением курса рубля.
• Показатель EBITDA вырос на 5% кв/кв до 33,5 млрд руб., в основном за счет снижения управленческих и коммерческих расходов и роста средних цен реализации. Рост на 12% г/г обусловлен увеличением объемов продаж и ослаблением курса рубля.

• Рентабельность по EBITDA выросла на 5 п.п. кв/кв до 37% (-11 п.п. г/г).
• Чистая прибыль выросла на 13% кв/кв до 24 млрд руб. на фоне роста рентабельности продаж. Рост показателя в 7,9 раза г/г обусловлен увеличением продаж и снижением отрицательного влияния курсовых разниц.
• Свободный денежный поток (СДП) в 1 кв. составил 52,7 млрд руб. (-12,5 млрд руб. кв/кв, +30,9 млрд руб. г/г) за счет снижения оборотного капитала на фоне сохранения высоких продаж из запасов, восстановления цен, а также сезонно низкого уровня инвестиций.
• Инвестиции сезонно снизились на 46% кв/кв до 2,4 млрд руб. (-10% г/г).
• Показатель Чистый долг/12М EBITDA на конец 1 кв. снизился до -0,2х (4 кв. 2020 г.: 0,4х).

Про комментарии:
Алексей Филипповский, заместитель генерального директора АЛРОСА:
"В 1 кв. спрос на ювелирную продукцию с бриллиантами со стороны конечных потребителей продолжил расти на всех ключевых рынках – главным образом в США и в Китае. В частности, в США спрос увеличивался двузначными темпами даже относительно 2019 года.
Сильный спрос и относительно низкие уровни запасов в гранильном секторе позволили добывающим компаниям значительно нарастить продажи и уже к концу 1 квартала 2021 года восстановить цены до уровней начала 2020 года.

Продажи АЛРОСА в натуральном выражении в 1 кв. составили 15,5 млн карат, что на 65% выше уровня прошлого года и на 47% выше 1 кв. 2019 года. Это позволило обеспечить высокие финансовые показатели за квартал – выручка составила 91 млрд р. Показатель EBITDA вырос на 5% г/г до 33,5 млрд р. На фоне высоких продаж, уровень которых превысил производство более чем в два раза, а также сезонно низкого уровня инвестиций, мы сумели нарастить свободный денежный поток до рекордного для этого периода значения в 52,7 млрд р., что выше в 2,4 раза показателей прошлого года.
На фоне значительного свободного денежного потока чистый долг у Компании стал отрицательным, составив -22 млрд руб. Уровень долговой нагрузки – коэффициент Чистый долг/EBITDA на конец 1 квартала составил -0,2х (4 кв.: 0,4х).

Способность Компании устойчиво генерировать денежный поток, а также значительное улучшение уровня долговой нагрузки позволили рекомендовать к выплате акционерам в качестве дивидендов за 2-е полугодие 2020 года сумму в размере 70,3 млрд р. или 9,54 р. на акцию, это рекордный уровень полугодовых дивидендных платежей для Компании. Акционеры рассмотрят этот вопрос на ежегодном собрании акционеров 16 июня 2021 г.
Наш взгляд на рынок конечного потребления остается оптимистичным, мы видим более быстрое, чем мы ранее предполагали, восстановление рынка, в то же время предложение алмазов ожидаемо сохраняется на уровнях 20% ниже допандемийных значений при низкой вероятности восстановления производства в среднесрочной перспективе".

Про итоги:
Отчет достаточно сильный и можно ожидать, что со 2-го квартала 2021 г. операционные и финансовые показатели АЛРОСА вернутся к среднеисторическим значениям, так как основная часть избыточных запасов была реализована в предыдущие два квартала.
Условия на рынке остаются благоприятными, но стоит учитывать, что лето - низкий сезон для сектора, и есть вероятность, что месячные показатели продаж снизятся относительно уровней 1К.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде и думаю, есть смысл подбирать проливы с целью на на 120.
#алроса

@trader_book
Посмотрим @lukoev

​​11.06.
АЛРОСА.

Про отчёт:
- "АЛРОСА" в мае 2021 года реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $365 млн. Это меньше, чем в апреле текущего года.
"Общий объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА в мае составил $365 млн, в том числе алмазного сырья – $346 млн, бриллиантов − $19 млн", - отмечается в пресс-релизе.
- Всего за пять месяцев 2021 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции "АЛРОСА" составили $1,926 млрд, в том числе алмазного сырья – $1,855 млрд, бриллиантов – $71 млн.
- Общий объем продаж "АЛРОСА" в апреле составил $401 млн, в том числе алмазного сырья – $383 млн, бриллиантов − $18 млн

Про комментарии:
"Продажи в мае свидетельствуют о высоком спросе на алмазное сырье со стороны гранильного сектора в Индии. Несмотря на эпидемиологическую обстановку апреля и начала мая, которая с тех пор демонстрирует устойчивое улучшение, огранщики полностью адаптировались к ситуации и стабильно обрабатывают все доступные им объёмы. Со стороны конечного потребления на всех ключевых рынках сохраняется высокий спрос на ювелирную продукцию. В США он за первые четыре месяца текущего года превысил допандемийные уровни 2019 года на 30%, в Китае – на 10%", - отметил заместитель генерального директора "АЛРОСА" Евгений Агуреев.

Про итоги:
Отчет достаточно сильный. И хотя объемы продаж немного снизились в месячном сопоставлении, что отчасти может быть обусловлено напряженной ситуацией с ковидом в Индии, показатели остаются сравнительно высокими и могут позволить компании продемонстрировать сильные финансовые результаты за II квартал. Динамика котировок бумаги в последнее время, отражает настроение инвесторов и их веру в светлое будущее потребления товаров сегмента Luxury, а также ажиотажный спрос на алмазы в мире.
Как сообщает Bloomberg, на последнем закрытом аукционе De Beers, который состоялся в начале июня, в ряде случаев стоимость камней была на десять процентов выше, чем во время прошлых распродаж.
Агентство отмечает, что готовность покупать камни по завышенной цене демонстрирует растущий спрос в индустрии, которая почти полностью была остановлена пандемией. Сейчас огранщики и полировщики, составляющие основу мирового алмазного рынка, яростно конкурируют за камни.

МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде и осваивает новые ценовые уровни, но определенная перегретость уже начинает проявляться. Целью для лонга выступает уровень 140, после пробоя которого, думаю акция может уйти в боковик. Если случится коррекция, то можно ожидать снижения в район 115, но пока лонговая позиция выглядит предпочтительнее.
#алроса

@trader_book
Посмотрим @lukoev

​​15.07.
АЛРОСА. Обзор.

Про отчёт:
Алмазодобывающая компания "Алроса" в июне текущего года реализовала алмазов на сумму $374 млн. Продажи бриллиантов компании за июнь составили $36 млн. По сравнению с аналогичным периодом 2020 года продажи алмазов выросли в 15 раз, а бриллиантов в 5,5 раз. Об этом говорится в сообщении компании.
От продаж своей продукции "Алроса" выручила в июне 2021 года $410 млн, это на 12% больше, чем в мае. В общей сложности с начала текущего года алмазно-бриллиантовой продукции продано на сумму $2,336 млрд. против $991,1 млн. годом ранее.
"Алроса" в мае текущего года продала алмазов и бриллиантов на сумму $365 млн., а в июне прошлого года продажи составили $31,3 млн.

Про комментарии:
"Спрос на алмазное сырье остается на высоком уровне. Запасы гранильного сектора в Индии по-прежнему достаточно низкие, при этом на всех ключевых рынках сбыта ювелирной продукции сохраняется оживление. В то же самое время на фоне структурного снижения добычи алмазов на ряде месторождений запасы добывающих компаний приблизились к минимальным значениям. Индекс цен на алмазы с начала года заметно восстановился после прошлогоднего спада, вернувшись на "доковидный" уровень. При этом, на наш взгляд, возможности добывающих компаний по наращиванию производства ограничены.
Таким образом, рынок входит в период затяжного дефицита алмазного сырья. В этих условиях "Алроса" прикладывает максимум усилий для того, чтобы обеспечить стабильность всей производственной цепочки. Мы продолжаем придерживаться взвешенной политики во всем, что касается цен и объемов, работая на обеспечение долгосрочной устойчивости всего рынка", - сказал заместитель генерального директора "Алросы" Евгений Агуреев.

Про аукционы:
АЛРОСА в июне подвела итоги серии зарубежных аукционов по продаже крупных алмазов.
Согласно действующему законодательству, АЛРОСА реализует алмазы специальных размеров, то есть массой 10,8 карата и выше, исключительно на международных аукционах.
В мае-июне 2021 года помимо аукционов в Москве АЛРОСА провела аукционы в Антверпене, Дубае и Рамат-Гане, продав на них в общей сложности свыше 400 алмазов общей массой почти 6,6 тыс. карат на сумму $32,4 млн.

«АЛРОСА гибко реагирует на нужды своих клиентов, стремясь удовлетворять подтверждённый спрос с их стороны. В том числе – на дорогостоящее сырьё специальных размеров, интерес к которому сегодня высок. В условиях, когда передвижения экспертов по миру ограничены, мы находимся в постоянном диалоге со своими клиентами и стремимся максимально адаптировать график и географию продаж под их нужды. Все аукционы оказались эффективными, покупатели подтвердили свою заинтересованность в подавляющем большинстве выставленных лотов», — сказал Евгений Агуреев.

Про технологии:
АЛРОСА предложила новый способ лазерной маркировки. Она позволяет отслеживать путь необработанных и полированных камней от рудника до ювелирного магазина:
- Метка наносится на атомную структуру алмазов.
Технология также позволит отличить драгоценные камни от выращенных в лаборатории.
- Физическую метку нельзя уничтожить или отполировать, в отличие от обычной лазерной гравировки, заявили в «АЛРОСЕ». Кроме того, ее можно обнаружить только с помощью сканера.
- Нанознак связан с цифровой базой данных компании, где хранится информация о происхождении и характеристиках алмаза, его идентификационный номер, фото и видео.
- Крупнейший в отрасли сертификационный центр в США (GIA) подтвердил, что метка не влияет на качество алмаза.

МНЕНИЕ:
У компании всё в порядке и кризис она преодолела, что подтверждается котировками акций - они осваивают новые ценовые уровни.
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага в короткие сроки закрыла див.гэп, что случается достаточно редко и в ней чувствуется сила, однако и перегретость присутствует. Думаю, что велика вероятность коррекции в район 120, а если уровень не удержится, то и ниже - 107.
#алроса

@trader_book
Посмотрим @lukoev

​​20.08.
АЛРОСА.

Про отчёт:
- Чистая прибыль "Алросы" по МСФО по итогам I полугодия 2021 года увеличилась в 16,3 раза по сравнению с показателем за аналогичный период прошедшего года и составила 54,2 млрд руб.
- Показатель EBITDA "Алросы" за отчетный период вырос в 2,6 раза - до 79 млрд руб. Выручка увеличилась в 2,5 раза и достигла 184,4 млрд руб.
- Свободный денежный поток в январе - июне составил 64,7 млрд руб., причем во втором квартале он оказался равен 12 млрд руб.

- Соотношение чистый долг/EBITDA оказалось на уровне минус 0,2х на конец первого квартала 2021 года.
- Чистый долг "Алросы" на конец июня составил минус 29,9 млрд руб. против минус 21,7 млрд руб. на конец марта 2021 года.
- Чистая прибыль компании во II квартале выросла на 26% по сравнению с предыдущим кварталом и в 115 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 30,2 млрд руб. EBITDA выросла в 389 раз в годовом выражении - до 45,5 млрд руб.

Про прогнозы:
"Алроса" понизила прогноз по капитальным затратам на 2021 год до 21 млрд руб. против 25 млрд руб. за счет переноса сроков платежей. Компания также сохранила ориентир по производству алмазов на 2021 год на уровне 31,5 млн карат с потенциалом роста на 5%.

"Наш взгляд на рынок конечного потребления остается оптимистичным, мы видим более быстрое, чем предполагали ранее, восстановление рынка. В то же время предложение алмазов ожидаемо сохраняется на уровне на 20% ниже допандемийных значений при низкой вероятности восстановления производства в среднесрочной перспективе", - сказал замглавы компании Алексей Филипповский, слова которого приводятся в сообщении.

Про запасы:
Запасы алмазов "Алросы" к концу текущего года могут составить ориентировочно 8-10 миллионов карат, сообщил Алексей Филипповский в ходе телефонной конференции для инвесторов.
"Сейчас трудно сказать, какой будет уровень запасов к концу года... Думаю, между 8-10 миллионами карат", - сказал он, пояснив, что многое будет зависеть от динамики продаж.
В мае Филипповский сообщал, что на конец текущего года показатель может увеличиться до 11-12 миллионов карат. Запасы алмазов на 30 июня составили 8,4 миллиона карат, снизившись в течение второго квартала на 34%.

Про дивиденды:
"АЛРОСА" способна направить 100% свободного денежного потока на дивиденды, заявил топ-менеджер компании во время онлайн-конференции.
Дивидендная политика "АЛРОСА" предусматривает выплату минимальных дивидендов в размере 50% от годовой чистой прибыли по МСФО. Также из политики компании следует, что полугодовые дивиденды базируются на базе FCF. При отрицательном уровне долговой нагрузки компания распределяет на дивиденды не менее 100% свободного денежного потока.
Ожидается, что совет директоров "АЛРОСА" рекомендует выплатить дивиденды за 1 полугодие 2021 года позднее в августе. Общее собрание акционеров одобрит их в сентябре, а выплаты состоятся в октябре-ноябре.

Про итоги:
Отчёт несколько неоднородный. С одной стороны, компания отразила сильную динамику по EBITDA. Драйвером роста показателя стал подъем цен на алмазы. Увеличение EBITDA обусловило рост чистой прибыли в квартальном сопоставлении. С другой – показатель FCF снизился на 77% кв/кв. Падение показателя обусловлено увеличением оборотного капитала — +18,1 млрд руб. против оттока из ЧОК в 26,9 млрд руб. в I квартале.
Аналитики BCS прогнозируют, что дивиденды АЛРОСА за I полугодие 2021 при выплате 100% от FCF могут составить 8,78 руб. на акцию, что соответствует 6,5% дивидендной доходности. При этом полностью нельзя исключать вариант, что выплаты окажутся чуть меньше — по итогам 2020 компания использовала коэффициент в 80% от FCF.

МНЕНИЕ:
Бумага находится в растущем тренде, но она упёрлась в мощное сопротивление - 140, пробой и закрепление цены выше которого, отправил бы акцию осваивать новые ист.хаи, однако все эти попытки отбиваются продавцами. Думается, что в бумаге формируется коррекционное движение вниз.
#алроса

Посмотрим @lukoev

​​22.09.
АЛРОСА.

Про продажи:
"Алроса" в августе 2021 года продала алмазов на сумму $297 млн, бриллиантов - на $10 млн, следует из сообщения компании. Таким образом, по сравнению с показателем августа прошлого года компания нарастила продажи алмазов на 47%, бриллиантов - снизила на 31,5%.
При этом в августе 2021 года выручка "Алросы" от реализации продукции составила $306 млн, что на 8,4% ниже, чем за предыдущий месяц, отметила компания. Всего с начала 2021 года реализовано алмазно-бриллиантовой продукции на сумму $2,976 млрд против $1,244 млрд годом ранее.

Про комментарии:
"Несмотря на то, что летом активность гранильного сектора традиционно замедляется, в этом году сильный спрос на алмазное сырье сохранился. На фоне низких запасов доступного для продажи алмазного сырья общие продажи в каратах снизились. Дефицит сырья был частично компенсирован реализацией алмазов, приобретенных в интересах долгосрочных клиентов на июльском аукционе в Гохране. В дальнейшем мы ожидаем стабилизации предложения алмазного сырья клиентам на фоне восстановления производства, что позволит нам воспользоваться благоприятной конъюнктурой на рынке. При этом сохраняющийся дефицит сырья в условиях уверенного конечного спроса будет поддерживать положительную динамику цен", - сказал заместитель генерального директора "Алросы" Евгений Агуреев, слова которого приводятся в сообщении.

Про итоги:
Хотя объемы реализации драгоценных камней вновь демонстрируют сокращение, что стало третьим месяцем снижения показателя с высокого значения за июнь, ценовая конъюнктура на рынке алмазов остается позитивной - Diamond Index находится около рекордных уровней за последние 5 лет. На мировом рынке отмечается высокий спрос со стороны США и Китая и по совокупности этих факторов можно ожидать сильных финансовых результатов в III квартале.
МНЕНИЕ:
Бумага уже год находится в восходящем мощном тренде без малейшего намека на более или менее серьёзную коррекцию - все проливы выкупаются. Думаю, что стоит к нему присоединиться с целью на 165.
#алроса

@trader_book
Посмотрим @lukoev

​​12.10
АЛРОСА.

Про продажи:
Алмазодобывающая компания "Алроса" снизила продажи алмазно-бриллиантовой продукции в сентябре 2021 года на 11% в годовом выражении, до $298 млн, следует из сообщения компании.
При этом продажи алмазов сократились на 12%, до $289 млн, продажи бриллиантов выросли на 15% и достигли $9 млн.
Всего за январь - сентябрь 2021 года "Алроса" реализовала алмазно-бриллиантовой продукции на сумму $3,27 млрд против $1,58 млрд за аналогичный период прошлого года

Про комментарии:
"По предварительным данным, конечный спрос на ювелирную продукцию находится на рекордных уровнях, - сказал заместитель генерального директора "Алросы" Евгений Агуреев, слова которого приводятся в сообщении. - В США и Китае отмечаются двузначные темпы роста относительно 2019 года. Также активизируется европейский рынок ювелирных украшений, третий по величине в мире. На этом фоне мы видим по-прежнему высокий спрос на алмазное сырье со стороны гранильного сектора".
Как отметил Агуреев, "индекс цен на алмазное сырье вернулся на уровни 2018 года, а цены на бриллианты превысили средние значения за тот период".

"Алроса" по-прежнему ориентирует поставки сырья под реальный спрос, стремясь к устойчивости всей алмазно-бриллиантовой цепочки. Запасы в гранильном секторе держатся на оптимальных уровнях, по некоторым категориям сырья - около минимумов. Клиенты в целом оценивают перспективы грядущего праздничного сезона оптимистично, и есть основания предполагать, что положительный тренд сохранится и в 2022 году", - добавил заместитель гендиректора "Алросы".

Про итоги:
Отчет ожидаемый. Несмотря на то, что продажи алмазно-бриллиантовой продукции сокращаются третий месяц подряд, объемы проданного остаются выше показателя за 9 месяцев 2020 и 2019 гг.
Продажи в целом остаются высокими, даже по сравнению с допандемическим периодом, а высокий спрос и стоимость продукции компании могут позитивно сказаться на будущих финансовых результатах. Отчет по МСФО III квартал, ожидается 11 ноября.
МНЕНИЕ:
Больше года бумага находится в растущем тренде, с периодическими выносами и откатами. Думается, что стоит подбирать проливы с целью обновить ист.хай - 153.73, а дальше чистое поле графика.
#алроса #alrs

Посмотрим @lukoev

​​12.11.
Алроса. Продажи

Общий объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции "АЛРОСА" в октябре составил $308 млн, в том числе алмазного сырья - $293 млн, бриллиантов - $15 млн, говорится в пресс-релизе компании, сообщающей предварительные результаты продаж алмазного сырья и бриллиантов за октябрь 2021 года.

Ранее компания сообщала, что в сентябре реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $298 млн. По сравнению с сентябрем продажи выросли в октябре на 3,3%. Годом ранее, когда спрос на алмазном рынке восстанавливался после сильного спада во время пандемии, продажи составляли $310 млн.

Всего за десять месяцев 2021 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции "АЛРОСА" составили $3,581 млрд, в том числе алмазного сырья - $3,426 млрд, бриллиантов - $155 млн.

Комментарии:
Заместитель генерального директора "АЛРОСА" Евгений Агуреев:
"Спрос на ювелирные украшения на основных рынках сбыта продолжает расти двузначными темпами относительно высоких уровней 2018-2019 годов. И ритейлеры, и огранщики оптимистично оценивают динамику спроса до конца года. Достаточное предложение бриллиантов ранее поддерживалось за счёт высоких продаж алмазного сырья в предыдущие месяцы, когда добывающие компании выводили на рынок накопленные за время кризиса запасы.

В последние несколько месяцев на рынке алмазного сырья наблюдается дефицит предложения на фоне структурного снижения добычи на 20% с доковидного уровня. В условиях сохраняющегося высокого конечного спроса на украшения с природными бриллиантами АЛРОСА, несмотря на ограниченные возможности наращивания производства, стремится к постепенному восстановлению баланса между спросом и предложением. При этом мы сохраняем политику продаж сырья только под обеспеченные реальным спросом заявки".

Итоги:
Продажи в октябре оказались рядовыми с точки зрения исторической ретроспективы для данного месяца.
Корпорация De Beers в ходе восьмого в этом году цикла продаж (4-19 октября) реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $490 млн (-6% м/м, но +5% г/г). По данным Rapaport, De Beers в этот раз сохранила цены без изменений.
#алроса #alrs

Далее: Алроса. Отчёт

@trader_book
Посмотрим

​​11.11.
Алроса. Отчёт.

Чистая прибыль "АЛРОСА" в 3 квартале 2021 года по МСФО составила 25 млрд руб., снизившись на 17% кв/кв, в связи со снижением рентабельности продаж. За 9 месяцев – рост до 79,2 млрд руб. (9М 2020 г.: 10,9 млрд руб.) на фоне восстановления объемов продаж и цен.

Выручка за 3 квартал составила 77 млрд руб., -18% кв/кв на фоне снижения объемов реализации алмазов на 20% и изменения структуры продаж, что частично компенсировано ростом индекса цен (+10% кв/кв). Рост на 55% г/г обусловлен эфффектом низкой базы 3 кв. 2020 г. (продажи в 3 кв. 2020 г. составили 5,0 млн кт против 9,2 млн кт в 3 кв. 2021 г.). Рост выручки за 9 месяцев в 2,1 раза до 261 млрд руб. главным образом связан с ростом объемов реализации алмазов в 2,4 раза.

Показатель EBITDA за 3 квартал составил 35 млрд руб., снизившись на 24% кв/кв главным образом за счет снижения объемов продаж. Рост за 3 кв. на 35% г/г и за 9 месяцев в 2 раза до 114 млрд руб. обусловлен восстановлением продаж.
Рентабельность по EBITDA составила 45% (-4 п.п. кв/кв, -7 п.п. г/г), снижение обусловлено наличием в структуре продаж алмазов, выкупленных на аукционах Гохрана для перепродажи клиентам с минимальной торговой наценкой.

- Свободный денежный поток (СДП) в 3 квартале вырос в 2 раза кв/кв до 24 млрд руб. (+8% г/г) за счет высвобождения оборотного капитала, поддержанного ростом авансовых платежей со стороны покупателей. За 9 месяцев СДП вырос до 89,2 млрд руб. (9М 2020: 14,3 млрд руб.).
- Инвестиции за 3 квартал сезонно выросли до 5,4 млрд руб. За 9 месяцев инвестиции составили 12,2 млрд руб.
- Показатель Чистый долг/12М EBITDA на конец 3 квартале составил 0,1х.

Комментарии:
Алексей Филипповский, заместитель генерального директора АЛРОСА:

- В III квартале спрос на ювелирную продукцию продолжил расти двузначными темпами. В США продажи ювелирной продукции более чем на 50% превысили предыдущие рекорды 2018–2019 гг. В Китае спрос на 10% превысил докризисные уровни.

- К началу III квартала 2021 г. запасы у добывающих компаний полностью истощились, поставки алмазов осуществляются «с колес», прямо с производства, которое в ближайшие годы в мире будет оставаться на 20–25% ниже допандемийных уровней.

- Высокий спрос и ограниченное предложение привели к восстановлению цен на бриллианты и алмазное сырье (+9% и +12% соответственно к уровням начала 2019 г.).

- В связи с истощением запасов готовой продукции продажи АЛРОСА в III квартале в физическом выражении снизились на 20% кв/кв, до 9,2 млн карат, в том числе 0,7 млн карат — продажи алмазов, выкупленных на аукционах Гохрана.

- Выручка за III квартал составила 77 млрд руб. (-18% кв/кв), что тем не менее представляет собой рекордный с 2010 г. уровень для III квартала.

- Компания сохраняет оптимистичный взгляд на рынок ювелирных украшений с бриллиантами, что вместе с низким уровнем запасов в гранильном секторе и структурным снижением добычи алмазов с 2021 г. и далее до 110–120 млн карат (с 140–150 млн карат до 2019 г.) создает предпосылки для сохранения высокого уровня цен на алмазное сырье в долгосрочной перспективе.

Итоги:
Отчёт достаточно неплохой Снижение большинства показателей относительно II квартала 2021 г. обусловлено эффектом высокой базы из-за сильного роста объемов реализации, что частично компенсировалось увеличением цен. В годовом сравнении показатели заметно улучшились.
Наибольшее внимание стоит обратить на показатель FCF, который вырос в 2 раза кв/кв и на 8% относительно прошлого года. Увеличение свободного денежного потока — позитивный момент для дивидендов по итогам II полугодия. Аналитики БКС, считают, что компания за квартал заработала 3,33 руб. потенциальных дивидендов на акцию.

МНЕНИЕ:
После небольшой 2-х месячной коррекции, бумага нашла поддержку на уровне 125 и сейчас наблюдается формирование нового тренда вверх. При закреплении цены выше 135, откроется цель закрыть гэп от 15.10 ~ 138, следующая цель на 145.
#алроса #alrs

@trader_book
Посмотрим
ЧАТ ВКУРСЕ ПРО

​​13.12.
Алроса.

Продажи:
Общий объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции "АЛРОСА" в ноябре составил $334 млн, в том числе алмазного сырья - $310 млн, бриллиантов - $24 млн, следует из материалов компании.
Всего за 11 месяцев 2021 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции компании составили $3,915 млрд, в том числе алмазного сырья - $3,736 млрд, бриллиантов - $179 млн.

Комментарии:
"Конечный спрос на ювелирную продукцию с бриллиантами на основных рынках в IV квартале продолжает расти двузначными темпами на фоне реализации отложенного спроса и роста потребительской уверенности среди ключевых групп потребителей.
Участники рынка отмечают высокий спрос в сегменте свадебных украшений, и ожидают сохранения этого тренда и в 2022 году. В гранильном секторе уровень запасов находится на низких уровнях на фоне снижения доступного сырья у добывающих компаний и сохраняющегося высокого спроса со стороны потребителей", – сказал заместитель генерального директора "АЛРОСА" Евгений Агуреев.

МНЕНИЕ:
Бумага год находилась в восходящем тренде, но после обновления ист.хая 14.09 (153.73), отправилась в понижательный боковик. Поддержой выступал уровень 120, однако сегодня с утра он был пробит. Если до вечера акция не сможет вернуться и закрепиться выше уровня, то велика вероятность продолжения снижения в район 110-108.
Поводом для лонга может стать закрепление цены выше 130 с целью на 135, следующая - незакрытый гэп ~137 от 15.10.
А пока смотрим.

#алроса #alrs

@trader_book
Посмотрим

​​14.01
АЛРОСА.

"АЛРОСА", по предварительным данным, нарастила продажи алмазов в 2021 году на 50%, следует из сообщения компании.

Выручка от продаж алмазно-бриллиантовой продукции "АЛРОСА" в 2021 году составила $4,169 млрд, в том числе алмазного сырья – $3,977 млрд, бриллиантов – $192 млн.

В декабре продажи составили $254 млн, в том числе алмазов – $241 млн, бриллиантов − $12 млн.

Как отметил заместитель генерального директора "АЛРОСА" Евгений Агуреев, слова которого приводятся в сообщении, по предварительной оценке, результаты продаж алмазного сырья за 12 месяцев 2021 года на 50% превзошли уровень 2020 года, а по сравнению с 2019 годом рост составил 21%.

"Это стало возможно благодаря восстановлению спроса на ювелирную продукцию с бриллиантами на основных рынках сбыта в Северной Америке и Азии. Динамика продаж декабря при сохраняющемся высоком спросе объясняется эффектом высокой базы декабря прошлого года, когда большая часть продаж была реализована из запасов, а также смещением торговой сессии на конец месяца, из-за чего часть её перешла на январь. Как мы уже отмечали, наши запасы готовой продукции с середины 2021 года остаются на минимальных значениях. В целом мы положительно оцениваем будущую динамику спроса на алмазное сырье, учитывая низкие уровни запасов в алмазно-бриллиантовой цепи и сохранение высокого спроса со стороны конечных потребителей ювелирной продукции", - добавил он.

МНЕНИЕ:
После полуторагодовалого восходящего тренда, в начале сентября бумага ушла в коррекцию. Нужно отметить техничность акции - в предыдущем посте от 13.12. https://t.me/trader_book/2271 я высказал предположение, что цель коррекции лежит в районе 110-108, что и было исполнено "красным утром" уже на следующий день. Бумага была выкуплена от экстремального лоя - 107.45.
Последние дни мы наблюдали попытки слома нисходящего тренда, но пока безуспешно, а вот при закреплении цены выше уровня 125, можно уже будет говорить о формировании нового движения вверх с целью на 150.
#алроса #alrs

@trader_book
Посмотрим

​​30.01.
Алроса.

Оерационные результаты за IV квартал 2021 г.

"Алроса" в четвертом квартале 2021 года увеличила добычу алмазов по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 29%, до 9,1 млн карат, говорится в сообщении компании.

Рост обусловлен увеличением добычи на подземных рудниках Айхал и Интернациональный, а также на месторождениях "Севералмаза", поясняется в пресс-релизе.

Продажи алмазов "Алросы" в натуральном выражении с октября по декабрь сократились на 45% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, до 9,4 млн карат, включая 0,5 млн карат, приобретенных компанией в рамках аукциона Гохрана в третьем квартале 2021 года.

Снижение обусловлено высокой базой четвертого квартала 2020 года и "минимальным уровнем доступных для продажи запасов алмазов с середины 2021 года", отметила компания.

Выручка "Алросы" от продажи алмазов и бриллиантов в октябре - декабре 2021 года уменьшилась на 27% - до $895 млн, включая $844 млн от продаж алмазов (-26%) и $51 млн от продаж бриллиантов (-35%). Такая динамика обусловлена эффектом высокой базы предыдущего года, когда большая часть продаж была реализована из запасов, а также смещением декабрьской торговой сессии на конец месяца, из-за чего часть ее перешла на январь, поясняется в пресс-релизе.

Средневзвешенный индекс цен на алмазы "Алросы" ювелирного качества (без учета алмазов спецразмеров) вырос в четвертом квартале на 32% по сравнению с аналогичным показателем годом ранее.

Запасы алмазов у компании на конец декабря составили 8,8 млн карат, снизившись на 57% за год.

Итоги 2021 года

В 2021 году "Алроса" увеличила добычу алмазов на 8%, до 32,4 млн карат, в основном за счет роста добычи на Верхне-Мунском месторождении, подземном руднике Айхал, трубках Нюрбинская и Ботуобинская при снижении добычи на месторождениях Алмазы Анабара и трубке Юбилейная, говорится в сообщении.

Продажи алмазов компании в натуральном выражении в отчетный период выросли на 42%, до 45,5 млн карат, включая 1,4 млн карат, приобретенных на аукционах Гохрана, и 11,7 млн карат из ранее накопленных запасов.

Спрос

"Спрос на алмазное сырье превышает предложение, - отмечает "Алроса" в пресс-релизе. - Снижение предложения алмазов с середины 2021 года связано с достижением минимальных значений стоков и ограничением мощностей производителей <…>, что на фоне высокого спроса на ювелирную продукцию способствует положительной ценовой динамике".

"Потребительские настроения в четвертом квартале 2021 года оставались высокими во время праздничного сезона, - сообщает компания. - Предварительные данные продаж в США свидетельствуют о самом успешном рождественском периоде за последние несколько лет".

Итоги:
Результаты нейтральные.
Совокупное производство алмазов в 2021 г. оказалось незначительно меньше годового плана компании. Запасы к концу года остаются вблизи минимумов за последние кварталы на фоне возросшего спроса на сырье. Компания отмечает благоприятную конъюнктуру на рынке, которая может сохраняться продолжительное время на фоне ограниченности предложения.

МНЕНИЕ:
С сентября месяца прошлого года бумага находится в коррекции. После провала 24.01 ниже 100, состоялся выкуп и последние дни мы наблюдали проторговку уровня 105. Затем ация пробила сопротивление 108, раннее выступавшее поддержкой. После закрепления цены выше 110, открылась цель на 125.
#алроса #alrs

@trader_book
Посмотрим

​​12.02.
АЛРОСА. Обзор

Операционные результаты за январь

Объем продаж алмазов и бриллиантов АК "Алроса" в январе 2022 года составил в денежном выражении 325 миллионов долларов, увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем на 28%, следует из сообщения компании.
В том числе алмазного сырья было реализовано на $315 млн, бриллиантов - $10 млн.

Заместитель генерального директора АЛРОСА Евгений Агуреев, отметил:

- В январе сохранялся высокий спрос на алмазы со стороны мидстрима, активно пополняющего запасы после успешного сезона рождественских и новогодних продаж во всех ключевых регионах потребления.

- Объемы продаж, как и во II полугодии прошлого года, ограничены уровнем текущего производства.

- На фоне изменения структуры продаж и роста индекса цен за год средняя выручка на карат существенно выросла по сравнению с январем 2021 г., когда алмазодобытчики располагали обширными запасами.

"АЛРОСА" предложит рынку дополнительное сырье.

"Спрос на сырье для производства бриллиантов в начале 2022 года, как и во 2 половине 2021 года, опережает предложение... Принимая во внимание важность уравновешивания рынка и удовлетворения подтвержденного конечного спроса, "АЛРОСА" предоставила своим долгосрочным клиентам новую возможность корректировать график поставок товара по торговым сессиям. В результате держатели долгосрочных договоров могут выкупать сырье в рамках своих аллокаций с опережением графика, перенося объемы с поздних периодов на ранние. С этой же целью мы проведем дополнительный тендер между сессиями, выставив на него востребованное огранщиками сырье сразу же по его выходу из производства", - сказано в сообщении компании.

Гохран

"АЛРОСА", как и во второй половине 2021 года, готова участвовать в аукционах Гохрана в интересах своих долгосрочных клиентов, сообщил "Интерфаксу" представитель компании. Участие в аукционах Гохрана позволяет компании частично компенсировать нехватку алмазов на фоне значительного спроса со стороны огранщиков, которым сырье необходимо для выполнения растущего числа заказов.

Гохран в конце февраля реализует на двух открытых аукционах алмазное сырье на сумму не менее $64 млн. На аукционе 24 февраля будет предложено 1,28 млн карат начальной ценой $41,37 млн, на аукционе 25 февраля - 345 тыс. карат начальной ценой $22,7 млн. Продается сырье в основном различных категорий near geam.

В прошлом году "АЛРОСА" дважды участвовала в торгах Гохрана, приобретая сырьё от имени и по поручению своих долгосрочных клиентов - членов ALROSA Alliance. В июле прошлого года на аукционе, по итогам которого были проданы алмазы на сумму $139,2 млн, "АЛРОСА" приобрела около 70% выставленного сырья. В сентябре, когда Гохран выставил сырье на сумму около $19 млн, "АЛРОСА" выкупила свыше 80%. Всего Гохран в прошлом году реализовал алмазное сырье на общую сумму около $230 млн.

Участие Гохрана позволило стабилизировать рынок алмазов в 2021 году; в будущем он продолжит играть такую роль, несмотря на то, что реализует сравнительно небольшие партии преимущественно мелких недорогих камней, говорил заместитель министра финансов РФ, член наблюдательного совета "АЛРОСА" Алексей Моисеев.

МНЕНИЕ
После январской распродажи бумага отскочила, по технике сломала нисходящий тренд и сегодня мы наблюдаем попытку формирования нового движения вверх. На геополитике в пятницу акцию пролили и есть вероятность увидеть 115 в понедельник, а затем выкуп.
Сопротивление 125, при закреплении цены выше, откроется цель на закрытие гэпа от 15.10 ~137.
#алроса #alrs

@trader_book
Посмотрим

​​05,03
АЛРОСА

Финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 2021 г.

Выручка за IV квартал составила 71 млрд руб., -8% кв/кв в связи с изменением структуры продаж, что частично компенсировано ростом индекса цен (+6% кв/кв) и ростом объемов продаж (+3% кв/кв). Снижение на 28% г/г обусловлено сокращением объемов реализации алмазов на фоне высокой базы IV квартала 2020 г. (когда было продано 17 млн кт в т.ч. 9,9 млн кт из запасов), что частично было компенсировано ростом индекса цен (+32% г/г) и улучшением структуры продаж. За 12М выручка выросла на 50% до 332 млрд руб. за счет роста объемов продаж алмазов на 42% и роста индекса цен на 13%.

Показатель EBITDA за IV квартал составил 26 млрд руб., -25% кв/кв (-19% г/г) главным образом за счет снижения выручки на карат до $124/кт (-$12/кт кв/кв). EBITDA за 12M выросла на 59% до 139 млрд руб. на фоне роста объемов продаж и цен. Рентабельность по EBITDA в IV квартал составила 37%, за 12М — 42%.

Чистая прибыль за IV квартал составила 12 млрд руб., -51% кв/кв, в основном в связи со снижением рентабельности продаж. За 12М — рост в 2,8 раза до 91 млрд руб. (12М 2020 г.: 32 млрд руб.).

Свободный денежный поток (FCF) в IV квартале составил 17 млрд руб. (-32% кв/кв, -74% г/г) за счет снижения рентабельности продаж, а также роста капитальных затрат. За II полугодие 2021 г. показатель составил 41 млрд руб. За 12М СДП вырос до 106 млрд руб. (12М 2020: 79 млрд руб.).

Инвестиции за IV квартал выросли до 6,7 млрд руб. За 12М инвестиции составили 19 млрд руб. (12М 2020: 17 млрд руб.).

Показатель Чистый долг/12М EBITDA на конец IV квартала составил 0,4х.

Комментарии

Алексей Филипповский, заместитель генерального директора АЛРОСА:
- В IV квартале спрос на ювелирную продукцию продолжил расти двузначными темпами. По итогам 2021 г. продажи ювелирной продукции с бриллиантами достигли рекордных значений в $84 млрд, превысив предыдущие рекорды 2018–2019 гг. на 10%.

- Продажи алмазного сырья в мире в 2021 г. составили 138 млн карат при производстве в 115 млн карат. В I полугодии 2021 г. спрос удовлетворялся в том числе из ранее накопленных запасов, с III квартала 2021 г. запасы у добывающих компаний истощились, поставки алмазов осуществляются «с колес» прямо из производства. По предварительным оценкам, мировое производство алмазов в ближайшие годы будет оставаться на уровне 110–120 млн карат.

- В 2022 г. компания планирует продолжить реализацию стратегии, направленной на повышение операционной эффективности, что позволит частично компенсировать инфляционное давление со стороны цен на основные элементы затрат, а также увеличение объема горных работ.

Прогноз на 2022

- Добыча алмазов (базовый сценарий) — 34,3 млн кт;
- Инвестиции — около 33 млрд руб.

Итоги.
Результаты АЛРОСА по итогам IV квартала оказались чуть слабее консенсус прогноза в части EBITDA. Давление на показатель как в годовом, так и в квартальном сопоставлении оказали снижение объемов реализации алмазов, а также изменение сортамента на более мелкие камни, приобретенные у Гохрана. Стоит отметить показатель FCF — свободный денежный поток по итогам II полугодия составил 41 млрд руб., что в рамках действующей дивидендной политики предполагает дивиденды по итогам года в размере 5,6 руб. на бумагу.
Но это в теории,,

МНЕНИЕ
Каникулы
#алроса #alrs

@trader_book
Посмотрим

— Ой бяда, бяда. Разорение. Запасы не меряны. Убытки не считаны. Разоримся по миру пойдем.
— Это что, сказка такая?
— Это жизня такая.
Мультфильм "Домовёнок Кузя."

Алроса

Тайная продажа российских бриллиантов стоимостью в сотни миллионов долларов каждый месяц разрушает глобальную торговлю, которая простирается от огранки фабрик в Мумбаи до роскошных магазинов на Пятой авеню в Нью-Йорке. Пишет Bloomberg

Многие в отрасли отказываются иметь дело с российскими драгоценными камнями после вторжения в Украину и после того, как горнодобывающий гигант ПАО "Алроса" попал под санкции США. Но есть горстка индийских и бельгийских покупателей, которые раскупают большие объемы на выгодных условиях, получая возможность выбирать нужные им бриллианты, в то время как другие держатся подальше.

Сделки происходят тихо, даже для известного своей скрытностью алмазного мира.

И пока они помимо нарушения санкций, следует учитывать и другие риски — такие тяжеловесы, как Tiffany & Co. и Signet Jewelers Ltd., не хотят российских алмазов, которые были добыты с начала войны, а поставщики говорят, что они обеспокоены потерей важных контрактов из-за сделок с драгоценными камнями Алроса.

Продажи представляют проблему для любого попытки бойкота: как только камни попадают в цепочку поставок, их практически невозможно отследить. Бриллианты продаются партиями одинакового размера и качества — всего их насчитывается около 15 000 различных категорий — и их можно переделывать и смешивать несколько раз, прежде чем они попадут в обручальное кольцо или подвеску.

МНЕНИЕ
Вот как же так? Бойкот не работает, санкции обходят. Никогда такого не было и вот опять.. Лесом идёт вся западная солидарность что по нефти, что по газу, а теперь ещё и по алмазам.
Капиталисты похоже забыли старину Маркса и его вечно актуальный "Капитал':
"Капитал боится отсутствия прибыли или слишком маленькой прибыли, как природа боится пустоты. Но раз имеется в наличии достаточная прибыль, капитал становится смелым.
Обеспечьте 10 процентов, и капитал согласен на всякое применение,
при 20 процентах он становится оживлённым,
при 50 процентах положительно готов сломать себе голову,
при 100 процентах он попирает все человеческие законы,
при 300 процентах нет такого преступления, на которое он не рискнул бы, хотя бы под страхом виселицы"

Теперь посмотрим открытие Алроса в понедельник.
#алроса #alrs

@trader_book

👍 - покупать
👎 - продавать
🔥 - держать
🤔 - нет мнения