23.08.
QIWI
Обзор.
Скорректированная чистая прибыль QIWI во 2 квартале 2020 года по МСФО выросла на 40% г/г - до 2,756 млрд рублей ($39,4 млн) или до 44,19 рублей на разводненную акцию.
Чистая прибыль в сегменте платежных сервисов выросла на 1% - до 3,243 млрд рублей ($46,4 млн) или до 52,01 рублей на разводненную акцию.
Общая чистая выручка выросла на 23% - до 6,839 млрд рублей ($97,8 млн).
Чистая выручка в сегменте платежных сервисов выросла на 5% до 5,397 млрд рублей ($77,2 млн).
Скорректированная EBITDA выросла на 48% - до 3,905 млрд рублей ($55,8 млн).
Общий оборот сегмента платежных сервисов упал на 6% - до 346,8 млрд рублей ($5 млрд).
Группа QIWI обновила свой прогноз на 2020 год:
- Общая чистая выручка вырастет на 7-15% в сравнении с 2019 годом.
- Чистая выручка в сегменте платежных сервисов увеличится в пределах от -3% до 10% в сравнении с 2019 годом.
-Скорректированная чистая прибыль вырастет на 35-50% в сравнении с 2019 годом.
СД компании QIWI рекомендовал дивиденды в размере $0,33 на ценную бумагу за второй квартал 2020 года. За первый квартал текущего года компания выплатила по $0,14.
Реестр акционеров закроется 22 сентября. Последний день для покупки бумаг с выплатами — 18 сентября. Дивиденды должны прийти акционерам 24 сентября. Выплаты по американским депозитарным распискам (ADS) придут позднее.
В марте совет директоров решил направить на дивиденды в 2020 году не менее 50% скорректированной чистой прибыли. «Долгосрочным намерением компании остается распределение всех излишков денежных средств между акционерами», — говорится в сообщении QIWI.
QIWI за год потеряла 4% активных счетов «QIWI Кошелька» — по данным на 30 июня, их количество составило 20,9 млн против 21,8 млн год назад.
«Данное снижение явилось главным образом результатом введения новых ограничений на использование анонимных кошельков и последующей оптимизации определенных транзакционных процессов, продления периода неактивности с шести до 12 месяцев и расширения процедуры верификации клиента, его идентификации и проверки соответствия нормативным требованиям», — отметили в компании.
Впрочем, это не оказало существенного влияния на финансовые или операционные показатели QIWI из-за расширения линеек предлагаемых продуктов и операционных моделей.
Вообще нужно заметить, что QIWI представила довольно таки сильные финансовые результаты за 2к20, превысившие консенсус-прогноз, – особенно в части прибыльности, кроме того, компания существенно повысила целевые показатели на 2020 г., исходя из чего фактические результаты по итогам года могут превысить ожидания рынка. Также QIWI подтвердила намерение выплатить акционерам не менее 50% скорректированной чистой прибыли за 2020 г. и рекомендовала одобрить дивиденды в размере 0,33 долл. на одну акцию (доходность – 1,65% за квартал или 6,6% в годовом исчислении).
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую, но нужно иметь ввиду, что "вдолгая" эта лежит в горизонте 3-5 лет.
Компании потребуется найти новые драйверы роста, - эпоха стремительного развития электронных кошельков, когда эта технология была инновационной, закончилась. Сегодня, когда карты большинства банков привязаны к тлф, ещё больше упростить и ускорить платежи достаточно трудно, да и преимущество в виде анонимности кануло в лету.
Рынки быстро меняются и у QIWI остро стоит вопрос, в какую сторону развиваться, но зато у компании есть весьма внушительная база лояльных молодых пользователей среднего достатка.
Спекулятивно:
По технике, акция находится в коррекции и цель снижения мне видится в районе 1350 и вот там есть смысл стать в лонг с целью на 1550, а затем на 1600.
Но..
В случае серьезного негатива на рынке, у акции есть незакрытый гэп от 16.06 - 1000р., и это не стоит забывать.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
QIWI
Обзор.
Скорректированная чистая прибыль QIWI во 2 квартале 2020 года по МСФО выросла на 40% г/г - до 2,756 млрд рублей ($39,4 млн) или до 44,19 рублей на разводненную акцию.
Чистая прибыль в сегменте платежных сервисов выросла на 1% - до 3,243 млрд рублей ($46,4 млн) или до 52,01 рублей на разводненную акцию.
Общая чистая выручка выросла на 23% - до 6,839 млрд рублей ($97,8 млн).
Чистая выручка в сегменте платежных сервисов выросла на 5% до 5,397 млрд рублей ($77,2 млн).
Скорректированная EBITDA выросла на 48% - до 3,905 млрд рублей ($55,8 млн).
Общий оборот сегмента платежных сервисов упал на 6% - до 346,8 млрд рублей ($5 млрд).
Группа QIWI обновила свой прогноз на 2020 год:
- Общая чистая выручка вырастет на 7-15% в сравнении с 2019 годом.
- Чистая выручка в сегменте платежных сервисов увеличится в пределах от -3% до 10% в сравнении с 2019 годом.
-Скорректированная чистая прибыль вырастет на 35-50% в сравнении с 2019 годом.
СД компании QIWI рекомендовал дивиденды в размере $0,33 на ценную бумагу за второй квартал 2020 года. За первый квартал текущего года компания выплатила по $0,14.
Реестр акционеров закроется 22 сентября. Последний день для покупки бумаг с выплатами — 18 сентября. Дивиденды должны прийти акционерам 24 сентября. Выплаты по американским депозитарным распискам (ADS) придут позднее.
В марте совет директоров решил направить на дивиденды в 2020 году не менее 50% скорректированной чистой прибыли. «Долгосрочным намерением компании остается распределение всех излишков денежных средств между акционерами», — говорится в сообщении QIWI.
QIWI за год потеряла 4% активных счетов «QIWI Кошелька» — по данным на 30 июня, их количество составило 20,9 млн против 21,8 млн год назад.
«Данное снижение явилось главным образом результатом введения новых ограничений на использование анонимных кошельков и последующей оптимизации определенных транзакционных процессов, продления периода неактивности с шести до 12 месяцев и расширения процедуры верификации клиента, его идентификации и проверки соответствия нормативным требованиям», — отметили в компании.
Впрочем, это не оказало существенного влияния на финансовые или операционные показатели QIWI из-за расширения линеек предлагаемых продуктов и операционных моделей.
Вообще нужно заметить, что QIWI представила довольно таки сильные финансовые результаты за 2к20, превысившие консенсус-прогноз, – особенно в части прибыльности, кроме того, компания существенно повысила целевые показатели на 2020 г., исходя из чего фактические результаты по итогам года могут превысить ожидания рынка. Также QIWI подтвердила намерение выплатить акционерам не менее 50% скорректированной чистой прибыли за 2020 г. и рекомендовала одобрить дивиденды в размере 0,33 долл. на одну акцию (доходность – 1,65% за квартал или 6,6% в годовом исчислении).
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую, но нужно иметь ввиду, что "вдолгая" эта лежит в горизонте 3-5 лет.
Компании потребуется найти новые драйверы роста, - эпоха стремительного развития электронных кошельков, когда эта технология была инновационной, закончилась. Сегодня, когда карты большинства банков привязаны к тлф, ещё больше упростить и ускорить платежи достаточно трудно, да и преимущество в виде анонимности кануло в лету.
Рынки быстро меняются и у QIWI остро стоит вопрос, в какую сторону развиваться, но зато у компании есть весьма внушительная база лояльных молодых пользователей среднего достатка.
Спекулятивно:
По технике, акция находится в коррекции и цель снижения мне видится в районе 1350 и вот там есть смысл стать в лонг с целью на 1550, а затем на 1600.
Но..
В случае серьезного негатива на рынке, у акции есть незакрытый гэп от 16.06 - 1000р., и это не стоит забывать.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
24.08.
МТС.
По итогам телеконференции:
Выручка российской МТС во втором квартале выросла на 0,8%, до 116,3 млрд руб. Доходы от мобильной связи увеличились на 1,9%, до 81,2 млрд руб., от фиксированной — на 5,2%, до 15,8 млрд руб. Выручка от продажи устройств и аксессуаров снизилась на 3,4%, но абсолютный показатель МТС не приводит. Показатель OIBDA в России вырос на 0,3%, до 50,4 млрд руб.
Выручка всей группы МТС во втором квартале выросла на 1,3% и составила 117,7 млрд руб. Выручка МТС в Армении упала на 14,3%, до 11,8 млрд драм, а в Белоруссии выросла на 14,5%, до 287,7 млрд белорусских руб. Как пояснил президент МТС Алексей Корня, рост выручки в Белоруссии по сравнению с другими странами, где работают «дочки» компании, объясняется отсутствием в стране режима самоизоляции. При этом в ответ на вопросы о том, как отразилась политическая нестабильность в Белоруссии на бизнесе оператора, Корня лишь сообщил, что компания работает в этой стране в прежнем режиме. Он также напомнил, что МТС является миноритарным акционером, владея 49% белорусской компании.
Скорректированный показатель OIBDA группы МТС увеличился на 0,6%, до 51,6 млрд руб. Чистая прибыль группы сократилась на 7,5%, до 11,8 млрд руб. На этот показатель повлияли резервы под обесценение кредитов в МТС-банке, а также динамика валютного рынка, пояснил представитель компании.
Компания сохранила озвученный по итогам первого квартала прогноз: в МТС рассчитывают к концу 2020 года нарастить выручку в пределах 3%. В конце года в компании также ожидают падение OIBDA на 2% в связи с падением доходов от роуминга, обесценением портфеля розничных кредитов МТС-банка на фоне пандемии и влиянием корректировки тарифов в первом квартале.
Во втором квартале 2020 года абонентская база МТС в России снизилась на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 77,2 млн клиентов. Негативная динамика была вызвана отсутствием мигрантов в условиях пандемии коронавируса и отказом россиян от вторых и третьих сим-карт, пояснил президент компании Алексей Корня. По его словам, база долгосрочных абонентов, к которым компания причисляет тех клиентов, которые остаются с ней 12 месяцев и дольше, стабильна.
Основное негативное влияние на результаты МТС связано с обнулением международного роуминга и выбытием части базы в лице туристов и трудовых мигрантов. Доходы от продажи билетов и eSport во 2К, практически отсутствовали. В Армении, которая достаточно сильно зависит от туризма, МТС столкнулась с падением финансовых показателей после закрытия границ.
Ранее компания уже сообщала, что в апреле было закрыто 55% монобрендовых салонов и 25% в середине мая. При этом в своём отчете о продажах МТС сообщила, что после провального апреля рынок продемонстрировал быстрый отскок. Продажи смартфонов в штуках увеличились на 13% г/г в июне против падения на 21% в апреле и на 4% в мае.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Результаты оператора естественным образом отражают влияние пандемии, и тем не менее, результаты МТС лучше, чем у конкурентов из числа операторов "большой тройки", которые отчитались ранее, - Veon Россия и Мегафон сообщили о падении выручки на 9,7% и 8,3% соответственно.
Спекулятивно:
Проливы ниже 340 выкупаются, что косвенно свидетельствует о силе бумаги. Думаю, есть смысл брать лонг, с целью на 350, а при закреплении цены выше этого уровня, открывается дорога на обновление ист.хая (384.3) и тогда уже следующая цель - 400.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
МТС.
По итогам телеконференции:
Выручка российской МТС во втором квартале выросла на 0,8%, до 116,3 млрд руб. Доходы от мобильной связи увеличились на 1,9%, до 81,2 млрд руб., от фиксированной — на 5,2%, до 15,8 млрд руб. Выручка от продажи устройств и аксессуаров снизилась на 3,4%, но абсолютный показатель МТС не приводит. Показатель OIBDA в России вырос на 0,3%, до 50,4 млрд руб.
Выручка всей группы МТС во втором квартале выросла на 1,3% и составила 117,7 млрд руб. Выручка МТС в Армении упала на 14,3%, до 11,8 млрд драм, а в Белоруссии выросла на 14,5%, до 287,7 млрд белорусских руб. Как пояснил президент МТС Алексей Корня, рост выручки в Белоруссии по сравнению с другими странами, где работают «дочки» компании, объясняется отсутствием в стране режима самоизоляции. При этом в ответ на вопросы о том, как отразилась политическая нестабильность в Белоруссии на бизнесе оператора, Корня лишь сообщил, что компания работает в этой стране в прежнем режиме. Он также напомнил, что МТС является миноритарным акционером, владея 49% белорусской компании.
Скорректированный показатель OIBDA группы МТС увеличился на 0,6%, до 51,6 млрд руб. Чистая прибыль группы сократилась на 7,5%, до 11,8 млрд руб. На этот показатель повлияли резервы под обесценение кредитов в МТС-банке, а также динамика валютного рынка, пояснил представитель компании.
Компания сохранила озвученный по итогам первого квартала прогноз: в МТС рассчитывают к концу 2020 года нарастить выручку в пределах 3%. В конце года в компании также ожидают падение OIBDA на 2% в связи с падением доходов от роуминга, обесценением портфеля розничных кредитов МТС-банка на фоне пандемии и влиянием корректировки тарифов в первом квартале.
Во втором квартале 2020 года абонентская база МТС в России снизилась на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 77,2 млн клиентов. Негативная динамика была вызвана отсутствием мигрантов в условиях пандемии коронавируса и отказом россиян от вторых и третьих сим-карт, пояснил президент компании Алексей Корня. По его словам, база долгосрочных абонентов, к которым компания причисляет тех клиентов, которые остаются с ней 12 месяцев и дольше, стабильна.
Основное негативное влияние на результаты МТС связано с обнулением международного роуминга и выбытием части базы в лице туристов и трудовых мигрантов. Доходы от продажи билетов и eSport во 2К, практически отсутствовали. В Армении, которая достаточно сильно зависит от туризма, МТС столкнулась с падением финансовых показателей после закрытия границ.
Ранее компания уже сообщала, что в апреле было закрыто 55% монобрендовых салонов и 25% в середине мая. При этом в своём отчете о продажах МТС сообщила, что после провального апреля рынок продемонстрировал быстрый отскок. Продажи смартфонов в штуках увеличились на 13% г/г в июне против падения на 21% в апреле и на 4% в мае.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Результаты оператора естественным образом отражают влияние пандемии, и тем не менее, результаты МТС лучше, чем у конкурентов из числа операторов "большой тройки", которые отчитались ранее, - Veon Россия и Мегафон сообщили о падении выручки на 9,7% и 8,3% соответственно.
Спекулятивно:
Проливы ниже 340 выкупаются, что косвенно свидетельствует о силе бумаги. Думаю, есть смысл брать лонг, с целью на 350, а при закреплении цены выше этого уровня, открывается дорога на обновление ист.хая (384.3) и тогда уже следующая цель - 400.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
25.08.
Распадская.
Обзор.
"Распадская" в 1 полугодии 2020 года сократила чистую прибыль по МСФО в два раза, до $104 млн с $211 млн в 1 полугодии 2019 года.
Консолидированная выручка компании за шесть месяцев упала в 1,7 раза, до $333 млн с $569 млн годом ранее.
Совет директоров "Распадской" рекомендовал акционерам одобрить выплату дивидендов по итогам 1 полугодия 2020 года в размере 2,7 рубля на одну обыкновенную акцию в денежной форме.
Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, предложено установить 15 октября 2020 года.
Совет директоров "Распадской" принял решение созвать внеочередное общее собрание акционеров 25 сентября, дата закрытия реестра акционеров для участия - 1 сентября.
Негативные результаты "Распадской" по итогам полугодия, связаны с падением спроса на уголь на мировом рынке в связи с пандемией, - цены на угольную продукцию лежат на историческом минимуме, при этом наблюдается профицит предложения, и хотя спрос, хоть и медленно, но восстанавливается, этот навес естественным образом отражается на финансовых результатах компании, - по итогам года компания планирует снизить объем добычи на 26% до 9,5 млн. тонн и капитальные затраты по итогам года составят 50 млн. долл., против запланированных 80 млн. долл.
На этом безрадостном фоне, вчера появилась новость, что Индия планирует приобретать у России коксующийся уголь, антрациты и пылеугольное топливо до 40 млн тонн в год стоимостью около $4,5 млрд по текущим ценам. Об этом сообщила газета "Коммерсантъ" со ссылкой на источники, участвовавшие в заседании рабочих групп Госсовета 14 августа.
По данным источников издания, заместитель министра энергетики РФ Анатолий Яновский на заседании рассказал, что переговоры велись с Министерством сталелитейной промышленности Индии. Как сообщает газета, в настоящее время Россия экспортирует в Индию менее 1 млн тонн металлургических углей из общего экспорта в 46 млн тонн. По расчетам Минэнерго, объемы могут быть поставлены и будут "вполне конкурентоспособными" с углями из Австралии.
Для увеличения поставок планируется раскатка маршрута через порты на юге России. По данным "Коммерсанта", поэтому Минэнерго просит госсубсидирования проекта ОТЭКО Мишеля Литвака в Тамани для снижения затрат на перевалку угля с $14 до $8 на тонну.
Позитив.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. В нынешнее непростое время, финансовое положение компании остается относительно стабильным, что позволило совету директоров принять решение рекомендовать выплату по итогам полугодия дивидендов в размере 2,7 руб./акция, что составляет 2,3% доходности при текущих котировках, а это уже неплохо, особенно если учесть, что "Распадская" вернулась к дивидендным выплатам только в прошлом году, после многолетнего перерыва и есть надежда, что в ближайшем будущем акция этого угольного майнера станет полноценной дивной историей.
Спекулятивно:
По технике, бумага долгое время торговала уровень 110, а уже в начале августа стала в рост, думаю, есть смысл присмотреться к лонгу при закреплении цены выше 120, с целью закрыть гэп от 27.08.19(!) - 132р.
Долгосрочная цель на 150р.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Распадская.
Обзор.
"Распадская" в 1 полугодии 2020 года сократила чистую прибыль по МСФО в два раза, до $104 млн с $211 млн в 1 полугодии 2019 года.
Консолидированная выручка компании за шесть месяцев упала в 1,7 раза, до $333 млн с $569 млн годом ранее.
Совет директоров "Распадской" рекомендовал акционерам одобрить выплату дивидендов по итогам 1 полугодия 2020 года в размере 2,7 рубля на одну обыкновенную акцию в денежной форме.
Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, предложено установить 15 октября 2020 года.
Совет директоров "Распадской" принял решение созвать внеочередное общее собрание акционеров 25 сентября, дата закрытия реестра акционеров для участия - 1 сентября.
Негативные результаты "Распадской" по итогам полугодия, связаны с падением спроса на уголь на мировом рынке в связи с пандемией, - цены на угольную продукцию лежат на историческом минимуме, при этом наблюдается профицит предложения, и хотя спрос, хоть и медленно, но восстанавливается, этот навес естественным образом отражается на финансовых результатах компании, - по итогам года компания планирует снизить объем добычи на 26% до 9,5 млн. тонн и капитальные затраты по итогам года составят 50 млн. долл., против запланированных 80 млн. долл.
На этом безрадостном фоне, вчера появилась новость, что Индия планирует приобретать у России коксующийся уголь, антрациты и пылеугольное топливо до 40 млн тонн в год стоимостью около $4,5 млрд по текущим ценам. Об этом сообщила газета "Коммерсантъ" со ссылкой на источники, участвовавшие в заседании рабочих групп Госсовета 14 августа.
По данным источников издания, заместитель министра энергетики РФ Анатолий Яновский на заседании рассказал, что переговоры велись с Министерством сталелитейной промышленности Индии. Как сообщает газета, в настоящее время Россия экспортирует в Индию менее 1 млн тонн металлургических углей из общего экспорта в 46 млн тонн. По расчетам Минэнерго, объемы могут быть поставлены и будут "вполне конкурентоспособными" с углями из Австралии.
Для увеличения поставок планируется раскатка маршрута через порты на юге России. По данным "Коммерсанта", поэтому Минэнерго просит госсубсидирования проекта ОТЭКО Мишеля Литвака в Тамани для снижения затрат на перевалку угля с $14 до $8 на тонну.
Позитив.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. В нынешнее непростое время, финансовое положение компании остается относительно стабильным, что позволило совету директоров принять решение рекомендовать выплату по итогам полугодия дивидендов в размере 2,7 руб./акция, что составляет 2,3% доходности при текущих котировках, а это уже неплохо, особенно если учесть, что "Распадская" вернулась к дивидендным выплатам только в прошлом году, после многолетнего перерыва и есть надежда, что в ближайшем будущем акция этого угольного майнера станет полноценной дивной историей.
Спекулятивно:
По технике, бумага долгое время торговала уровень 110, а уже в начале августа стала в рост, думаю, есть смысл присмотреться к лонгу при закреплении цены выше 120, с целью закрыть гэп от 27.08.19(!) - 132р.
Долгосрочная цель на 150р.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
26.08.
Детский Мир
Отчёт
"Детский мир" во II квартале 2020 года сократил чистую прибыль по МСФО на 28,6% по сравнению с показателем за II квартал 2019 года, до 1,357 млрд рублей.
Скорректированная чистая прибыль снизилась на 29,4%, до 1,394 млрд рублей.
EBITDA "Детского мира" в апреле-июне выросла на 4,4%, до 3,514 млрд рублей. Рентабельность EBITDA составила 12,2% против 12% годом ранее. Скорректированная EBITDA выросла на 2,9%, до 3,56 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 12,3%, как и годом ранее.
Выручка ритейлера увеличилась на 2,9%, до 28,836 млрд рублей.
Валовая прибыль сократилась на 6,6%, до 8,881 млрд рублей. Валовая маржа снизилась до 30,8% с 33,9% во II квартале прошлого года.
Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы снизились на 12%, до 5,327 млрд рублей. Как процент от выручки, расходы составили 18,5% против 21,6% годом ранее.
Чистый долг сократился на 4,8%, до 24,908 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,7х по сравнению с 2,1х на конец июня прошлого года.
По итогам первого полугодия выручка "Детского мира" увеличилась на 7,1%, до 59,856 млрд рублей. Валовая прибыль повысилась на 2,1%, до 17,966 млрд рублей, валовая маржа составила 30% против 31,5% годом ранее.
EBITDA ритейлера выросла на 8,4%, до 5,436 млрд рублей. Рентабельность этого показателя повысилась до 9,1% с 9% годом ранее. Скорректированная EBITDA увеличилась на 9,1%, до 5,82 млрд рублей, маржа скорректированной EBITDA составила 9,7% против 9,5% в первом полугодии прошлого года.
Чистая прибыль "Детского мира" по итогам января-июня упала на 49,7%, до 1,102 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль снизилась на 42,5%, до 1,409 млрд рублей.
"Детский мир" успешно преодолевает кризис, вызванный пандемией COVID-19. По итогам второго квартала нашей команде удалось не только восстановить понесенные в апреле потери в выручке, но и увеличить скорректированную EBITDA на 2,9%", - сказала гендиректор "Детского мира" Мария Давыдова.
По ее словам, в июле компания полностью нормализовала бизнес и вернулась к двузначному росту общих продаж на уровне 13,9%, несмотря на высокие темпы роста по итогам июля прошлого года (+18%). "При этом в этом месяце мы ожидаем увеличения EBITDA не менее чем на 25% год к году", - сообщила Давыдова.
По данным на 25 августа, все магазины сети "Детский мир" продолжают работать в обычном режиме.
Высокие результаты были достигнуты благодаря трансформации компании в омниканальный бизнес, что позволило ей оперативно адаптироваться к новым рыночным условиям, отметила глава ритейлера.
"На фоне новых рыночных возможностей и вызовов наша команда приняла решение обновить среднесрочную стратегию развития компании. В первую очередь, "Детский мир" планирует удержать лидерство в сегменте "Детство" и сохранить двузначные темпы роста продаж за счет развития омниканальной бизнес-модели", - добавила она.
К концу 2024 года "Детский мир" планирует открыть не менее 800 магазинов нового "сверхмалого" формата "Детмир", чтобы увеличить проникновение в малые города и населенные пункты, а также улучшить сервис доставки онлайн-заказов. При этом ритейлер сохраняет планы открыть не менее 300 магазинов традиционного формата сети "Детский мир" и сохранить двузначный уровень рентабельности по скорректированной EBITDA.
Кроме того, "Детский мир" принял решение о масштабировании сети магазинов товаров для животных "Зоозавр": в среднесрочной перспективе компания планирует открыть не менее 500 торговых точек и достичь 30% доли онлайн-продаж товаров для животных.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Несмотря на относительно слабый отчёт, я по-прежнему считаю "Детский Мир", перспективной компанией с прозрачной, дивидендной историей и держу бумагу в портфеле.
Спекулятивно, по технике, мне видится уход акции в боковик, с проторговкой уровня 120. На сколько это затянется, - трудно сказать, возможно, на 1-2 месяца.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Детский Мир
Отчёт
"Детский мир" во II квартале 2020 года сократил чистую прибыль по МСФО на 28,6% по сравнению с показателем за II квартал 2019 года, до 1,357 млрд рублей.
Скорректированная чистая прибыль снизилась на 29,4%, до 1,394 млрд рублей.
EBITDA "Детского мира" в апреле-июне выросла на 4,4%, до 3,514 млрд рублей. Рентабельность EBITDA составила 12,2% против 12% годом ранее. Скорректированная EBITDA выросла на 2,9%, до 3,56 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 12,3%, как и годом ранее.
Выручка ритейлера увеличилась на 2,9%, до 28,836 млрд рублей.
Валовая прибыль сократилась на 6,6%, до 8,881 млрд рублей. Валовая маржа снизилась до 30,8% с 33,9% во II квартале прошлого года.
Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы снизились на 12%, до 5,327 млрд рублей. Как процент от выручки, расходы составили 18,5% против 21,6% годом ранее.
Чистый долг сократился на 4,8%, до 24,908 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,7х по сравнению с 2,1х на конец июня прошлого года.
По итогам первого полугодия выручка "Детского мира" увеличилась на 7,1%, до 59,856 млрд рублей. Валовая прибыль повысилась на 2,1%, до 17,966 млрд рублей, валовая маржа составила 30% против 31,5% годом ранее.
EBITDA ритейлера выросла на 8,4%, до 5,436 млрд рублей. Рентабельность этого показателя повысилась до 9,1% с 9% годом ранее. Скорректированная EBITDA увеличилась на 9,1%, до 5,82 млрд рублей, маржа скорректированной EBITDA составила 9,7% против 9,5% в первом полугодии прошлого года.
Чистая прибыль "Детского мира" по итогам января-июня упала на 49,7%, до 1,102 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль снизилась на 42,5%, до 1,409 млрд рублей.
"Детский мир" успешно преодолевает кризис, вызванный пандемией COVID-19. По итогам второго квартала нашей команде удалось не только восстановить понесенные в апреле потери в выручке, но и увеличить скорректированную EBITDA на 2,9%", - сказала гендиректор "Детского мира" Мария Давыдова.
По ее словам, в июле компания полностью нормализовала бизнес и вернулась к двузначному росту общих продаж на уровне 13,9%, несмотря на высокие темпы роста по итогам июля прошлого года (+18%). "При этом в этом месяце мы ожидаем увеличения EBITDA не менее чем на 25% год к году", - сообщила Давыдова.
По данным на 25 августа, все магазины сети "Детский мир" продолжают работать в обычном режиме.
Высокие результаты были достигнуты благодаря трансформации компании в омниканальный бизнес, что позволило ей оперативно адаптироваться к новым рыночным условиям, отметила глава ритейлера.
"На фоне новых рыночных возможностей и вызовов наша команда приняла решение обновить среднесрочную стратегию развития компании. В первую очередь, "Детский мир" планирует удержать лидерство в сегменте "Детство" и сохранить двузначные темпы роста продаж за счет развития омниканальной бизнес-модели", - добавила она.
К концу 2024 года "Детский мир" планирует открыть не менее 800 магазинов нового "сверхмалого" формата "Детмир", чтобы увеличить проникновение в малые города и населенные пункты, а также улучшить сервис доставки онлайн-заказов. При этом ритейлер сохраняет планы открыть не менее 300 магазинов традиционного формата сети "Детский мир" и сохранить двузначный уровень рентабельности по скорректированной EBITDA.
Кроме того, "Детский мир" принял решение о масштабировании сети магазинов товаров для животных "Зоозавр": в среднесрочной перспективе компания планирует открыть не менее 500 торговых точек и достичь 30% доли онлайн-продаж товаров для животных.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Несмотря на относительно слабый отчёт, я по-прежнему считаю "Детский Мир", перспективной компанией с прозрачной, дивидендной историей и держу бумагу в портфеле.
Спекулятивно, по технике, мне видится уход акции в боковик, с проторговкой уровня 120. На сколько это затянется, - трудно сказать, возможно, на 1-2 месяца.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
27.08.
Polymetal
Отчёт-дивиденды.
Чистая прибыль Polymetal за 1 полугодие 2020 года по МСФО составила $381 млн ($153 млн в 1 полугодии 2019 года). Базовая прибыль на акцию составила $0,81 по сравнению с $0,33 на акцию в 1 полугодии 2019 года на фоне роста операционной прибыли. Скорректированная чистая прибыль выросла на 98% и составила $373 млн ($188 млн в 1 полугодии 2019 года).
Выручка в январе-июне выросла на 21% до $1 135 млн по сравнению с 1 полугодием 2019 года ("год к году") за счет высоких цен на золото и серебро. Производство в 1 полугодии составило 723 тыс. унций в золотом эквиваленте, что на 4% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Объем продаж золота составил 595 тыс. унций, снизившись на 1% по сравнению с 1 полугодием прошлого года.
Объем продаж серебра снизился на 4% и составил 9,9 млн унций, что соответствует динамике производства. Средние цены реализации золота и серебра соответствовали динамике рыночных цен: цена реализации золота выросла на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, цена реализации серебра увеличилась на 10%.
Скорректированная EBITDA составила $616 млн и увеличилась на 53% год к году на фоне роста цен на металлы и снижения денежных затрат. Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла на 11 п.п. и достигла абсолютного максимума в 54% (43% в 1 полугодии 2019 года).
Polymetal подтвердил производственный план на 2020 год в объеме 1,5 млн унций золотого эквивалента. Прогноз денежных и совокупных затрат (TCC и AISC) остается неизменным в пределах $650-700 и $850-900 на унцию золотого эквивалента соответственно.
СД Polymetal решил скорректировать дивидендную политику - заменить специальные дивиденды на новый подход к выплате финальных, сообщила компания.
Минимальный размер финальных дивидендов останется на уровне 50% от скорректированной чистой прибыли за II полугодие (при соблюдении соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA ниже 2,5x). Но в дополнение к этому совет директоров получит возможность увеличить выплату до 100% от свободного денежного потока (если он больше 50% от скорректированной чистой прибыли).
Формула промежуточного дивиденда останется неизмененной - 50% от скорректированной чистой прибыли за I полугодие.
В соответствии с дивидендной политикой, СД Polymetal решил объявить дивиденды за I полугодие в размере $0,4 на акцию. В общей сложности это около $189 млн, что составляет примерно 50% от скорректированной чистой прибыли за полугодие.
Polymetal показал неплохие результаты, при этом они совпали с консенсус-прогнозом по статье EBITDA. Прогноз по затратам был подтвержден, как и прогноз по производству на 2020 год в размере 1,5 млн унц.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Polymetal - качественный актив, со стабильной дивидендной историей. Кроме того, компания торгуется с консенсус мультипликатором EV/EBITDA 2021П 7,3x против 7,7x у крупных мировых аналогов, и ниже "Полюса" (8.3x).
Спекулятивно:
Бумага сегодня пробила круглый уровень 2000, обновив при этом ист.хай, но хватит ли у неё силенок закрепиться выше и продолжить рост,- большой вопрос. Думается, она уже достаточно перегрета и ей нужна коррекция, предполагаемая цель которой, - 1600р.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Polymetal
Отчёт-дивиденды.
Чистая прибыль Polymetal за 1 полугодие 2020 года по МСФО составила $381 млн ($153 млн в 1 полугодии 2019 года). Базовая прибыль на акцию составила $0,81 по сравнению с $0,33 на акцию в 1 полугодии 2019 года на фоне роста операционной прибыли. Скорректированная чистая прибыль выросла на 98% и составила $373 млн ($188 млн в 1 полугодии 2019 года).
Выручка в январе-июне выросла на 21% до $1 135 млн по сравнению с 1 полугодием 2019 года ("год к году") за счет высоких цен на золото и серебро. Производство в 1 полугодии составило 723 тыс. унций в золотом эквиваленте, что на 4% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Объем продаж золота составил 595 тыс. унций, снизившись на 1% по сравнению с 1 полугодием прошлого года.
Объем продаж серебра снизился на 4% и составил 9,9 млн унций, что соответствует динамике производства. Средние цены реализации золота и серебра соответствовали динамике рыночных цен: цена реализации золота выросла на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, цена реализации серебра увеличилась на 10%.
Скорректированная EBITDA составила $616 млн и увеличилась на 53% год к году на фоне роста цен на металлы и снижения денежных затрат. Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла на 11 п.п. и достигла абсолютного максимума в 54% (43% в 1 полугодии 2019 года).
Polymetal подтвердил производственный план на 2020 год в объеме 1,5 млн унций золотого эквивалента. Прогноз денежных и совокупных затрат (TCC и AISC) остается неизменным в пределах $650-700 и $850-900 на унцию золотого эквивалента соответственно.
СД Polymetal решил скорректировать дивидендную политику - заменить специальные дивиденды на новый подход к выплате финальных, сообщила компания.
Минимальный размер финальных дивидендов останется на уровне 50% от скорректированной чистой прибыли за II полугодие (при соблюдении соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA ниже 2,5x). Но в дополнение к этому совет директоров получит возможность увеличить выплату до 100% от свободного денежного потока (если он больше 50% от скорректированной чистой прибыли).
Формула промежуточного дивиденда останется неизмененной - 50% от скорректированной чистой прибыли за I полугодие.
В соответствии с дивидендной политикой, СД Polymetal решил объявить дивиденды за I полугодие в размере $0,4 на акцию. В общей сложности это около $189 млн, что составляет примерно 50% от скорректированной чистой прибыли за полугодие.
Polymetal показал неплохие результаты, при этом они совпали с консенсус-прогнозом по статье EBITDA. Прогноз по затратам был подтвержден, как и прогноз по производству на 2020 год в размере 1,5 млн унц.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Polymetal - качественный актив, со стабильной дивидендной историей. Кроме того, компания торгуется с консенсус мультипликатором EV/EBITDA 2021П 7,3x против 7,7x у крупных мировых аналогов, и ниже "Полюса" (8.3x).
Спекулятивно:
Бумага сегодня пробила круглый уровень 2000, обновив при этом ист.хай, но хватит ли у неё силенок закрепиться выше и продолжить рост,- большой вопрос. Думается, она уже достаточно перегрета и ей нужна коррекция, предполагаемая цель которой, - 1600р.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
28.08.
Новатэк.
Про дивиденды.
Совет директоров «Новатэка» рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за первое полугодие 2020 года в размере 11,82 рубля на акцию.
Всего на выплату дивидендов может быть направлено 35,889 млрд рублей, что на 16,9% меньше по сравнению с дивидендами по результатам первого полугодия 2019 года.
Внеочередное собрание акционеров, которое должно принять решение о выплате дивидендов, состоится 30 сентября 2020 года. Список лиц, имеющих право на участие во внеочередном собрании акционеров, будет составлен по состоянию на 7 сентября 2020 года. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, рекомендовано составить на 12 октября 2020 года.
В конце сентября 2019 года акционеры «Новатэка» приняли решение выплатить промежуточные дивиденды за первое полугодие 2019 года в размере 14,23 рубля на акцию. Суммарно на выплату дивидендов было направлено 43,207 млрд рублей.
В апреле текущего года акционеры «Новатэка» в ходе годового общего собрания приняли решение выплатить финальные дивиденды по результатам 2019 года в размере 18,1 рублей на акцию. Общая сумма финальных дивидендов составила 54,957 млрд рублей.
С учетом промежуточных дивидендов, суммарные дивидендные выплаты за 2019 год составили 32,33 рубля на одну обыкновенную акцию, что на 24,1% больше по сравнению с 26,06 рубля на одну обыкновенную акцию по итогам 2018 года. Всего на выплату дивидендов по результатам 2019 года было направлено 98,164 рублей.
Рынок ожидал, что компания решит выплатить за первое полугодие 10-12 руб. на акцию, т. е. распределить среди акционеров 40-50% нормализованной чистой прибыли:
Еще в ходе телефонной конференции, посвященной итогам второго квартала, менеджмент "Новатэка" дал понять, что компания собирается увеличить дивидендные выплаты, поскольку были выполнены условия для отмены ограничений, связанных с реализацией проекта Ямал СПГ.
Исторически коэффициент дивидендных выплат составлял 30-40% скорректированной чистой прибыли (по итогам 2019 года - 37%). Дивидендная политика "Новатэка" официально пока не изменилась, однако очевидно, что коэффициент выплат приближается к 50%.
По итогам всего 2020 года размер дивидендов (рассчитанных по нормализованной чистой прибыли) может составить 27 руб. на акцию и обеспечить дивидендную доходность 2,4%, что весьма скромно, по сравнению с другими ПАО на нашем рынке.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. "Новатэк" хотя и не является дивидендной фишкой: - доходность за 1 полугодие при текущей цене акций составляет около 1%, но все же он интересен на долгосрочную перспективу именно как серия СПГ-проектов, которые запускаются каждые несколько лет с расчетом выхода на 75 млн т производства в год, что в будущем наверняка принесет свои плоды акционерам, как в виде дивидендов, так и в виде роста стоимости акции.
Спекулятивно:
По технике, бумага смотрит вниз и общий фон этому способствует. Поддержкой выступает уровень 1100, который сегодня был пробит. Далее видится 2 пути:
Если к закрытию дня акция закрепится выше этого уровня, то вероятность отскока в понедельник, повышается и можно пробовать лонг.
Ну а ежели нет, то цель снижения по бумаге - 1060.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Новатэк.
Про дивиденды.
Совет директоров «Новатэка» рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за первое полугодие 2020 года в размере 11,82 рубля на акцию.
Всего на выплату дивидендов может быть направлено 35,889 млрд рублей, что на 16,9% меньше по сравнению с дивидендами по результатам первого полугодия 2019 года.
Внеочередное собрание акционеров, которое должно принять решение о выплате дивидендов, состоится 30 сентября 2020 года. Список лиц, имеющих право на участие во внеочередном собрании акционеров, будет составлен по состоянию на 7 сентября 2020 года. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, рекомендовано составить на 12 октября 2020 года.
В конце сентября 2019 года акционеры «Новатэка» приняли решение выплатить промежуточные дивиденды за первое полугодие 2019 года в размере 14,23 рубля на акцию. Суммарно на выплату дивидендов было направлено 43,207 млрд рублей.
В апреле текущего года акционеры «Новатэка» в ходе годового общего собрания приняли решение выплатить финальные дивиденды по результатам 2019 года в размере 18,1 рублей на акцию. Общая сумма финальных дивидендов составила 54,957 млрд рублей.
С учетом промежуточных дивидендов, суммарные дивидендные выплаты за 2019 год составили 32,33 рубля на одну обыкновенную акцию, что на 24,1% больше по сравнению с 26,06 рубля на одну обыкновенную акцию по итогам 2018 года. Всего на выплату дивидендов по результатам 2019 года было направлено 98,164 рублей.
Рынок ожидал, что компания решит выплатить за первое полугодие 10-12 руб. на акцию, т. е. распределить среди акционеров 40-50% нормализованной чистой прибыли:
Еще в ходе телефонной конференции, посвященной итогам второго квартала, менеджмент "Новатэка" дал понять, что компания собирается увеличить дивидендные выплаты, поскольку были выполнены условия для отмены ограничений, связанных с реализацией проекта Ямал СПГ.
Исторически коэффициент дивидендных выплат составлял 30-40% скорректированной чистой прибыли (по итогам 2019 года - 37%). Дивидендная политика "Новатэка" официально пока не изменилась, однако очевидно, что коэффициент выплат приближается к 50%.
По итогам всего 2020 года размер дивидендов (рассчитанных по нормализованной чистой прибыли) может составить 27 руб. на акцию и обеспечить дивидендную доходность 2,4%, что весьма скромно, по сравнению с другими ПАО на нашем рынке.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. "Новатэк" хотя и не является дивидендной фишкой: - доходность за 1 полугодие при текущей цене акций составляет около 1%, но все же он интересен на долгосрочную перспективу именно как серия СПГ-проектов, которые запускаются каждые несколько лет с расчетом выхода на 75 млн т производства в год, что в будущем наверняка принесет свои плоды акционерам, как в виде дивидендов, так и в виде роста стоимости акции.
Спекулятивно:
По технике, бумага смотрит вниз и общий фон этому способствует. Поддержкой выступает уровень 1100, который сегодня был пробит. Далее видится 2 пути:
Если к закрытию дня акция закрепится выше этого уровня, то вероятность отскока в понедельник, повышается и можно пробовать лонг.
Ну а ежели нет, то цель снижения по бумаге - 1060.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
29.08.
Русгидро.
Про отчет и дивиденды.
Чистая прибыль «Русгидро» по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) выросла во втором квартале 2020 года в 1,6 раза по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года и составила 20,917 млрд руб.
Чистая прибыль компании за январь — июнь увеличилась также в 1,6 раза — до 46,825 млрд руб.
Выручка компании во втором квартале увеличилась на 7,4% и составила 87,652 млрд руб.
Операционные расходы составили 76,311 млрд рублей, что на 0,3% больше показателя за аналогичный период прошлого года.
Прибыль до налогообложения составила 25,909 млрд рублей против 16,248 млрд рублей во втором квартале 2019 года (рост в 1,6 раза).
Выручка компании в январе — июне составила 193,866 млрд рублей, увеличившись на 7,2% относительно показателя аналогичного периода прошлого года. Операционные расходы составили 164,613 млрд рублей, что на 1,4% больше показателя за аналогичный период прошлого года.
Прибыль до налогообложения в первом полугодии составила 57,404 млрд руб. против 37,83 млрд руб. в январе — июне 2019 года (рост в 1,5 раза).
Показатель EBITDA составил во втором квартале 31,039 млрд руб., что на 46,4% больше значения за аналогичный период годом ранее. В первом полугодии показатель EBITDA составил 67,652 млрд руб., что на 33,3% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
РусГидро" подтвердило планы направить на дивиденды по итогам 2019 года 15,7 млрд рублей прибыли, что в расчете на одну акцию составит 3,62 копейки.
"Вознаграждение акционером не должно быть меньше, чем в среднем за последние 3 года. В среднесрочной перспективе ожидается стабильный рост дивидендов", - отмечено в презентации компании.
ГОСА "РусГидро" пройдет 30 сентября в заочной форме.
Отчёт "Русгидро" достаточно сильный и он превысил ожидания рынка. Хорошие финрезультаты были обусловлены высокими производственными результатами: – "РусГидро" увеличило выработку на 21,8% г/г за 1-е полугодие. При этом рост цен во II ценовой зоне удачно компенсировал снижение в I, и основной причиной роста финансовых показателей стала высокая загрузка гидроэлектростанций компании из-за повышенного притока в большинство водохранилищ ГЭС, а также рост энергопотребления на Дальнем Востоке.
Также нужно отметить, что "РусГидро" сильно снизила списания на обесценение по материальным активам: - на 67% за 1-е полугодие. В среднесрочной перспективе, если такие списания и вовсе сократятся, то компания сможет увеличить дивиденды акционерам.
Дивидендная доходность акций "РусГидро" за 2020 год может приблизиться к 7,2% и затем подняться до 8,2% за 2021 год и 9,1% за 2022 год, а такие перспективы роста дивидендов, в свою очередь могут привести к росту стоимости акций компании, особенно если финансовые показатели за третий и четвертый квартал окажутся не менее сильными, чем настоящие.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. "РусГидро", - одна из наиболее устойчивых компаний в период пандемии и результаты ее деятельности, тому подтверждение.
Спекулятивно:
По технике, уровень 0.75 долгое время выступал поддержкой бумаги, но 20.08 не устоял и сдал позицию, и хотя я ожидал похода на 0.7, этого не произошло. Акция отжалась от ~ 0.72 и сейчас пытается закрепиться выше 0.75. Если ей это удастся, то думаю, есть смысл стать в лонг с целью закрыть гэп от 23.06 - 0.815, ну а если нет, то цель по 0.7 никто не отменял.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Русгидро.
Про отчет и дивиденды.
Чистая прибыль «Русгидро» по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) выросла во втором квартале 2020 года в 1,6 раза по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года и составила 20,917 млрд руб.
Чистая прибыль компании за январь — июнь увеличилась также в 1,6 раза — до 46,825 млрд руб.
Выручка компании во втором квартале увеличилась на 7,4% и составила 87,652 млрд руб.
Операционные расходы составили 76,311 млрд рублей, что на 0,3% больше показателя за аналогичный период прошлого года.
Прибыль до налогообложения составила 25,909 млрд рублей против 16,248 млрд рублей во втором квартале 2019 года (рост в 1,6 раза).
Выручка компании в январе — июне составила 193,866 млрд рублей, увеличившись на 7,2% относительно показателя аналогичного периода прошлого года. Операционные расходы составили 164,613 млрд рублей, что на 1,4% больше показателя за аналогичный период прошлого года.
Прибыль до налогообложения в первом полугодии составила 57,404 млрд руб. против 37,83 млрд руб. в январе — июне 2019 года (рост в 1,5 раза).
Показатель EBITDA составил во втором квартале 31,039 млрд руб., что на 46,4% больше значения за аналогичный период годом ранее. В первом полугодии показатель EBITDA составил 67,652 млрд руб., что на 33,3% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
РусГидро" подтвердило планы направить на дивиденды по итогам 2019 года 15,7 млрд рублей прибыли, что в расчете на одну акцию составит 3,62 копейки.
"Вознаграждение акционером не должно быть меньше, чем в среднем за последние 3 года. В среднесрочной перспективе ожидается стабильный рост дивидендов", - отмечено в презентации компании.
ГОСА "РусГидро" пройдет 30 сентября в заочной форме.
Отчёт "Русгидро" достаточно сильный и он превысил ожидания рынка. Хорошие финрезультаты были обусловлены высокими производственными результатами: – "РусГидро" увеличило выработку на 21,8% г/г за 1-е полугодие. При этом рост цен во II ценовой зоне удачно компенсировал снижение в I, и основной причиной роста финансовых показателей стала высокая загрузка гидроэлектростанций компании из-за повышенного притока в большинство водохранилищ ГЭС, а также рост энергопотребления на Дальнем Востоке.
Также нужно отметить, что "РусГидро" сильно снизила списания на обесценение по материальным активам: - на 67% за 1-е полугодие. В среднесрочной перспективе, если такие списания и вовсе сократятся, то компания сможет увеличить дивиденды акционерам.
Дивидендная доходность акций "РусГидро" за 2020 год может приблизиться к 7,2% и затем подняться до 8,2% за 2021 год и 9,1% за 2022 год, а такие перспективы роста дивидендов, в свою очередь могут привести к росту стоимости акций компании, особенно если финансовые показатели за третий и четвертый квартал окажутся не менее сильными, чем настоящие.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. "РусГидро", - одна из наиболее устойчивых компаний в период пандемии и результаты ее деятельности, тому подтверждение.
Спекулятивно:
По технике, уровень 0.75 долгое время выступал поддержкой бумаги, но 20.08 не устоял и сдал позицию, и хотя я ожидал похода на 0.7, этого не произошло. Акция отжалась от ~ 0.72 и сейчас пытается закрепиться выше 0.75. Если ей это удастся, то думаю, есть смысл стать в лонг с целью закрыть гэп от 23.06 - 0.815, ну а если нет, то цель по 0.7 никто не отменял.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
30.08.
ПИК.
Про обзор.
Совет директоров девелоперской группы ПИК рекомендовал годовому собранию акционеров не распределять чистую прибыль компании за 2019 год и не выплачивать из нее дивиденды, но выплатить по 22,71 рубля на акцию за счет нераспределенной прибыли прошлых лет и чистой прибыли первого полугодия 2020 года.
Общий объем рекомендованных к выплате дивидендов составляет почти 15 миллиардов рублей, как и в прошлом году.
Годовое собрание акционеров группы назначено на 30 сентября.
Осенью 2019 года вице-президент ПИК по рынкам капитала и корпоративным финансам Юрий Ильин говорил о возможном изменении дивидендной политики компании в связи с ее переходом на эскроу-счета. По его словам, если раньше компания платила акционерам 30% от операционного денежного потока, то после перехода на эскроу он может стать менее стабильным, в связи с чем группа не исключает выплату дивидендов, исходя из чистой прибыли или показателя EBITDA.
В начале августа вице-премьер Марат Хуснуллин объявил о расширении программы льготной ипотеки:- лимит финансирования программы был увеличен до 900 млрд руб., а первоначальный взнос снижен с 20% до 15%. Сроки программы остались неизменными -до 1 ноября 2020 г. Возможно, что эта программа и являлась основным драйвером роста девелоперских компаний в последние месяцы, в особенности котировок ПИКа. Также возможно, что рост ПИКа вскоре может замедлиться:- эффект от программы уже заложен в цене.
Одним из параметров, характеризующих устойчивость компании в сфере строительства, является оборачиваемость запасов. В условиях растущего спроса на недвижимость (вызванного в 2020 г. программой льготной ипотеки) низкая оборачиваемость запасов практически гарантирует компании источник денежных потоков. Для ПИКа этот показатель составляет 0,84, для ЛСР-0,56, Эталона-0,79, что делает акции ПИКа менее предпочтительными по сравнению с основными конкурентами, отмечают аналитики "Велес Капитал", однако ПИК обладает крайне низкой долговой нагрузкой - показатель чистый долг/ EBITDA по итогам 2019 г. оказался равен 1,24., и на фоне все большего распространения эскроу-счетов, слабая закредитованность компании является мощным конкурентным преимуществом.
Отрасль строительства в значительной степени пострадала от эпидемии коронавируса в связи с падением доходов населения и приостановкой строительства в апреле 2020г., и в этих непростых условиях, ПИК не отказался от выплаты дивидендов в 2020 г., обеспечив дивидендную доходность в 4,6%, что уже неплохо.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую, но нужно иметь ввиду, что "вдолгая", лежит на горизонте 3-5 лет. Думаю, что тот рост, который ПИК показывал последние месяцы подошел к концу и техника это подтверждает: - больше похоже на проторговку уровня 500, а на сколько это затянется, сказать трудно.
Спекулятивно:
Я бы не сильно расчитывал на падение акции, но если это случится, то поддержка находится на уровнях 430-440
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ПИК.
Про обзор.
Совет директоров девелоперской группы ПИК рекомендовал годовому собранию акционеров не распределять чистую прибыль компании за 2019 год и не выплачивать из нее дивиденды, но выплатить по 22,71 рубля на акцию за счет нераспределенной прибыли прошлых лет и чистой прибыли первого полугодия 2020 года.
Общий объем рекомендованных к выплате дивидендов составляет почти 15 миллиардов рублей, как и в прошлом году.
Годовое собрание акционеров группы назначено на 30 сентября.
Осенью 2019 года вице-президент ПИК по рынкам капитала и корпоративным финансам Юрий Ильин говорил о возможном изменении дивидендной политики компании в связи с ее переходом на эскроу-счета. По его словам, если раньше компания платила акционерам 30% от операционного денежного потока, то после перехода на эскроу он может стать менее стабильным, в связи с чем группа не исключает выплату дивидендов, исходя из чистой прибыли или показателя EBITDA.
В начале августа вице-премьер Марат Хуснуллин объявил о расширении программы льготной ипотеки:- лимит финансирования программы был увеличен до 900 млрд руб., а первоначальный взнос снижен с 20% до 15%. Сроки программы остались неизменными -до 1 ноября 2020 г. Возможно, что эта программа и являлась основным драйвером роста девелоперских компаний в последние месяцы, в особенности котировок ПИКа. Также возможно, что рост ПИКа вскоре может замедлиться:- эффект от программы уже заложен в цене.
Одним из параметров, характеризующих устойчивость компании в сфере строительства, является оборачиваемость запасов. В условиях растущего спроса на недвижимость (вызванного в 2020 г. программой льготной ипотеки) низкая оборачиваемость запасов практически гарантирует компании источник денежных потоков. Для ПИКа этот показатель составляет 0,84, для ЛСР-0,56, Эталона-0,79, что делает акции ПИКа менее предпочтительными по сравнению с основными конкурентами, отмечают аналитики "Велес Капитал", однако ПИК обладает крайне низкой долговой нагрузкой - показатель чистый долг/ EBITDA по итогам 2019 г. оказался равен 1,24., и на фоне все большего распространения эскроу-счетов, слабая закредитованность компании является мощным конкурентным преимуществом.
Отрасль строительства в значительной степени пострадала от эпидемии коронавируса в связи с падением доходов населения и приостановкой строительства в апреле 2020г., и в этих непростых условиях, ПИК не отказался от выплаты дивидендов в 2020 г., обеспечив дивидендную доходность в 4,6%, что уже неплохо.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую, но нужно иметь ввиду, что "вдолгая", лежит на горизонте 3-5 лет. Думаю, что тот рост, который ПИК показывал последние месяцы подошел к концу и техника это подтверждает: - больше похоже на проторговку уровня 500, а на сколько это затянется, сказать трудно.
Спекулятивно:
Я бы не сильно расчитывал на падение акции, но если это случится, то поддержка находится на уровнях 430-440
@trader_book
Посмотрим @lukoev
31.08.
Татнефть
Про отчет.
Во II квартале 2020 года чистая прибыль "Татнефти" по МСФО составила 17,6 млрд рублей, что в три раза меньше по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. Консенсус-прогноз рынка по этому показателю составлял 16,5 млрд рублей.
По сравнению с предыдущим кварталом прибыль снизилась на 30,3%. Компания объяснила это снижением цен на нефть и нефтепродукты при сократившихся объемах продаж нефти, что частично компенсировалось более низкими общими затратами и другими вычетами по небанковской деятельности, а также возросшими объемами продаж нефтепродуктов.
Чистая прибыль "Татнефти" за полугодие составила 42,8 млрд рублей при прогнозе в 41,763 млрд рублей, что в 2,7 раза меньше, чем в январе-июне 2019 года. Основными факторами снижения компания называет низкие цены на нефть, а также убытки от обесценения.
Компания зафиксировала отрицательный свободный денежный поток во втором квартале в 7,7 млрд рублей против 48,8 млрд рублей в первом квартале 2020 года. По итогам полугодия FCF составил 41,1 млрд рублей, что на 30% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2019 года.
EBITDA в апреле-июне составила 34,3 млрд рублей (прогноз - 31,4 млрд рублей), по итогам полугодия - 72 млрд рублей (прогноз - 69,072 млрд рублей).
Выручка компании за отчетный квартал составила 136,269 млрд рублей (прогноз - 140,4 млрд рублей), снизившись на 31,3% к предыдущему кварталу и почти на 39% к апрелю-июню 2019 года. В первом полугодии выручка составила 334,553 млрд рублей (прогноз - 338,733 млрд рублей), снизившись на 25,6% год к году.
Прибыль "Татнефти" по курсовым разницам во втором квартале составила 101 млн рублей по сравнению с 5,207 млрд рублей в первом квартале. За шесть месяцев прибыль по курсовым разницам составила 5,308 млрд рублей по сравнению с убытком в 2,912 млрд рублей в соответствующем периоде 2019 года.
Стоит отметить, что показатели прибыли «Татнефти» хотя и довольно резко сократились, но и тем не менее оказались выше ожиданий рынка, как по чистой прибыли «Татнефти» за второй квартал , так и по полугодию, - прогноз был на уровне 41,763 млрд рублей, и фактические показатели превысили ожидания более чем на миллиард рублей.
МНЕНИЕ;
Инвестиционно - покупка вдолгую. Другие нефтяные гиганты страны и вовсе отчитались об убытках по итогам полугодия и на их фоне результаты «Татнефти» при всех известных неблагоприятных событий полугодия, выглядят вполне себе достойно
Спекулятивно:
Последний раз "Татнефть" я озвучивал 19.08 https://t.me/trader_book/861 , где указывал возможные цели снижения, которые оказались выполнены и перевыполнены. Теперь вопрос, что будет дальше: -
Говорить о лонге по обычке, можно при закреплении цены выше 560, с целью на 580. У префки соответственно, это уровень 545 на 560. Но у обеих бумаг есть также вероятность снижения, с целями по обычке 540 и по префке 525.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Татнефть
Про отчет.
Во II квартале 2020 года чистая прибыль "Татнефти" по МСФО составила 17,6 млрд рублей, что в три раза меньше по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. Консенсус-прогноз рынка по этому показателю составлял 16,5 млрд рублей.
По сравнению с предыдущим кварталом прибыль снизилась на 30,3%. Компания объяснила это снижением цен на нефть и нефтепродукты при сократившихся объемах продаж нефти, что частично компенсировалось более низкими общими затратами и другими вычетами по небанковской деятельности, а также возросшими объемами продаж нефтепродуктов.
Чистая прибыль "Татнефти" за полугодие составила 42,8 млрд рублей при прогнозе в 41,763 млрд рублей, что в 2,7 раза меньше, чем в январе-июне 2019 года. Основными факторами снижения компания называет низкие цены на нефть, а также убытки от обесценения.
Компания зафиксировала отрицательный свободный денежный поток во втором квартале в 7,7 млрд рублей против 48,8 млрд рублей в первом квартале 2020 года. По итогам полугодия FCF составил 41,1 млрд рублей, что на 30% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2019 года.
EBITDA в апреле-июне составила 34,3 млрд рублей (прогноз - 31,4 млрд рублей), по итогам полугодия - 72 млрд рублей (прогноз - 69,072 млрд рублей).
Выручка компании за отчетный квартал составила 136,269 млрд рублей (прогноз - 140,4 млрд рублей), снизившись на 31,3% к предыдущему кварталу и почти на 39% к апрелю-июню 2019 года. В первом полугодии выручка составила 334,553 млрд рублей (прогноз - 338,733 млрд рублей), снизившись на 25,6% год к году.
Прибыль "Татнефти" по курсовым разницам во втором квартале составила 101 млн рублей по сравнению с 5,207 млрд рублей в первом квартале. За шесть месяцев прибыль по курсовым разницам составила 5,308 млрд рублей по сравнению с убытком в 2,912 млрд рублей в соответствующем периоде 2019 года.
Стоит отметить, что показатели прибыли «Татнефти» хотя и довольно резко сократились, но и тем не менее оказались выше ожиданий рынка, как по чистой прибыли «Татнефти» за второй квартал , так и по полугодию, - прогноз был на уровне 41,763 млрд рублей, и фактические показатели превысили ожидания более чем на миллиард рублей.
МНЕНИЕ;
Инвестиционно - покупка вдолгую. Другие нефтяные гиганты страны и вовсе отчитались об убытках по итогам полугодия и на их фоне результаты «Татнефти» при всех известных неблагоприятных событий полугодия, выглядят вполне себе достойно
Спекулятивно:
Последний раз "Татнефть" я озвучивал 19.08 https://t.me/trader_book/861 , где указывал возможные цели снижения, которые оказались выполнены и перевыполнены. Теперь вопрос, что будет дальше: -
Говорить о лонге по обычке, можно при закреплении цены выше 560, с целью на 580. У префки соответственно, это уровень 545 на 560. Но у обеих бумаг есть также вероятность снижения, с целями по обычке 540 и по префке 525.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
01.09.
Газпром. Мечты сбудутся?
Отчет в ожидании белых лебедей.
Вчера на телеконференции сказано было много, но хотелось выделить главное, я бы даже сказал самое главное и это настоящий перл:
"Есть еще одна положительная новость, которую я приберег на финал. Вчера был фундаментальный прогноз на очередную зиму, зима ожидается суровая... Как мы и обещали в начале года, мы считаем, что когда-нибудь количество "черных лебедей" должно закончиться и должны полететь "белые", - сообщил в ходе телефонной конференции глава финансового департамента компании Александр Иванников.
Это действительно финал, это занавес, это самое мощное заявление, которое я слышал от ТОПов.
Гисметео лагает с прогнозом на три дня, а тут аж "Фундаментальный прогноз на очередную зиму". Епта..а что так можно было? Это вообще как? Может это белый ворон из-за стены весточку им принес, что суровая зима уже близко и скоро можно ждать "белых ходоков"? Или в Газпроме завели шамана с бубном и он наколдует заморозки по всей Европе и все сразу кинутся закупать у нас газ и у Газпрома сразу всё наладится? А может они уже его завели, и это он вознаграждения для руководства наколдовал и с зимой справится? Впрочем, в отношении Газпрома, я уже ничему не удивляюсь.
Ну а теперь к отчёту:
Во II квартале 2020 года чистая прибыль "Газпрома" по МСФО упала на 50% - до 149,168 млрд рублей. Это выше среднерыночного прогноза (139 млрд рублей).
Квартальная выручка концерна снизилась на 33% до 1163,316 млрд рублей при прогнозе в 1136 млрд рублей.
EBITDA "Газпрома" упала до 93,853 млрд рублей, почти совпав с консенсус-прогнозом (93 млрд рублей).
Прибыль по курсовым разницам составила 266,288 млрд рублей (прогноз 249 млрд рублей).
Свободный денежный поток составил минус 326,349 (прогноз - 342 млрд рублей).
Чистый долг на конец второго квартала сократился до 3,684 млрд рублей с 3,74 трлн рублей на конец первого квартала.
Полугодовая прибыль «Газпрома» снизилась в десятки раз, с 836,5 миллиарда рублей до 32,919 миллиарда.
В общей сложности выручка упала с 4,076 триллиона рублей до 2,903 триллиона, причем наибольшее падение пришлось на продажи газа в дальнее зарубежье — с 1,433 триллиона рублей до 756 миллиардов, то есть почти в два раза. Объем поставок туда также сократился, но менее существенно — с 117,9 миллиарда кубометров до 98,2 миллиарда.
Ниже стала выручка и в России. С января по июнь 2019 года включительно она составляла 518,2 миллиарда рублей, а в 2020-м в том же периоде — 488,7 миллиарда. В «Газпроме» ситуацию объясняют снижением средних цен на газ, которое составило 42 процента в долларах и 38 процентов в рублях.
При этом компания подтверждает, что не собирается менять дивидендную политику, и продолжает считать ее приоритетом, однако решение будет приниматься по итогам всего года. Суть ее в том, что «Газпром» собирается повышать выплаты акционерам до уровня 50 процентов от чистой прибыли. Тем не менее в нынешней ситуации их абсолютный размер в любом случае сократится.
Ранее стало известно, что в условиях сокращения доходов «Газпром» ищет способы реализовать программу газификации России. Одним из вариантов называют выпуск «вечных облигаций», то есть заем без обязательства его возврата. Впрочем, глава Счетной палаты Алексей Кудрин указал, что отставание в этом вопросе уже достигло критической отметки. За три года исполнено только 15 процентов от запланированного, а финансирование снижается.
Также «Газпрому» необходимы средства для завершения его очередного мегапроекта — газоперерабатывающего комплекса в районе поселка Усть-Луга Ленинградской области. Средства на него попросили у китайских инвесторов, но ответ пока не дан. По ходу они тоже белых лебедей ждут..
МНЕНИЕ:
Последний раз "Газпром" я озвучивал две недели назад - https://t.me/trader_book/848 и с тех пор мнение не изменилось:
Инвестиционно - покупка как облигацию.
Спекулятивно, по технике, 180 выступает поддержкой, ну а если не удержится, то целью по бумаге является гэп от 31.03. - 177р.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Газпром. Мечты сбудутся?
Отчет в ожидании белых лебедей.
Вчера на телеконференции сказано было много, но хотелось выделить главное, я бы даже сказал самое главное и это настоящий перл:
"Есть еще одна положительная новость, которую я приберег на финал. Вчера был фундаментальный прогноз на очередную зиму, зима ожидается суровая... Как мы и обещали в начале года, мы считаем, что когда-нибудь количество "черных лебедей" должно закончиться и должны полететь "белые", - сообщил в ходе телефонной конференции глава финансового департамента компании Александр Иванников.
Это действительно финал, это занавес, это самое мощное заявление, которое я слышал от ТОПов.
Гисметео лагает с прогнозом на три дня, а тут аж "Фундаментальный прогноз на очередную зиму". Епта..а что так можно было? Это вообще как? Может это белый ворон из-за стены весточку им принес, что суровая зима уже близко и скоро можно ждать "белых ходоков"? Или в Газпроме завели шамана с бубном и он наколдует заморозки по всей Европе и все сразу кинутся закупать у нас газ и у Газпрома сразу всё наладится? А может они уже его завели, и это он вознаграждения для руководства наколдовал и с зимой справится? Впрочем, в отношении Газпрома, я уже ничему не удивляюсь.
Ну а теперь к отчёту:
Во II квартале 2020 года чистая прибыль "Газпрома" по МСФО упала на 50% - до 149,168 млрд рублей. Это выше среднерыночного прогноза (139 млрд рублей).
Квартальная выручка концерна снизилась на 33% до 1163,316 млрд рублей при прогнозе в 1136 млрд рублей.
EBITDA "Газпрома" упала до 93,853 млрд рублей, почти совпав с консенсус-прогнозом (93 млрд рублей).
Прибыль по курсовым разницам составила 266,288 млрд рублей (прогноз 249 млрд рублей).
Свободный денежный поток составил минус 326,349 (прогноз - 342 млрд рублей).
Чистый долг на конец второго квартала сократился до 3,684 млрд рублей с 3,74 трлн рублей на конец первого квартала.
Полугодовая прибыль «Газпрома» снизилась в десятки раз, с 836,5 миллиарда рублей до 32,919 миллиарда.
В общей сложности выручка упала с 4,076 триллиона рублей до 2,903 триллиона, причем наибольшее падение пришлось на продажи газа в дальнее зарубежье — с 1,433 триллиона рублей до 756 миллиардов, то есть почти в два раза. Объем поставок туда также сократился, но менее существенно — с 117,9 миллиарда кубометров до 98,2 миллиарда.
Ниже стала выручка и в России. С января по июнь 2019 года включительно она составляла 518,2 миллиарда рублей, а в 2020-м в том же периоде — 488,7 миллиарда. В «Газпроме» ситуацию объясняют снижением средних цен на газ, которое составило 42 процента в долларах и 38 процентов в рублях.
При этом компания подтверждает, что не собирается менять дивидендную политику, и продолжает считать ее приоритетом, однако решение будет приниматься по итогам всего года. Суть ее в том, что «Газпром» собирается повышать выплаты акционерам до уровня 50 процентов от чистой прибыли. Тем не менее в нынешней ситуации их абсолютный размер в любом случае сократится.
Ранее стало известно, что в условиях сокращения доходов «Газпром» ищет способы реализовать программу газификации России. Одним из вариантов называют выпуск «вечных облигаций», то есть заем без обязательства его возврата. Впрочем, глава Счетной палаты Алексей Кудрин указал, что отставание в этом вопросе уже достигло критической отметки. За три года исполнено только 15 процентов от запланированного, а финансирование снижается.
Также «Газпрому» необходимы средства для завершения его очередного мегапроекта — газоперерабатывающего комплекса в районе поселка Усть-Луга Ленинградской области. Средства на него попросили у китайских инвесторов, но ответ пока не дан. По ходу они тоже белых лебедей ждут..
МНЕНИЕ:
Последний раз "Газпром" я озвучивал две недели назад - https://t.me/trader_book/848 и с тех пор мнение не изменилось:
Инвестиционно - покупка как облигацию.
Спекулятивно, по технике, 180 выступает поддержкой, ну а если не удержится, то целью по бумаге является гэп от 31.03. - 177р.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
