21.08.
МосБиржа.
Финансовые результаты по МСФО за II квартал 2021 г.
- Комиссионные доходы выросли на 24,2%, до 9 926,7 млн руб.
- Чистые процентные доходы сократились на 22,9% г/г, до 3 105,2 млн руб.
- Операционные доходы увеличились на 9,7%, доля комиссионного дохода составила 75%.
- Показатель EBITDA вырос на 3,9% до 9 670 млн руб.
- Чистая прибыль увеличилась на 2,1%, до 6 964 млн руб. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 1,5% до 6 433 млн руб.
Про комментарии:
Максим Лапин, финансовый директор Московской биржи:
"Во втором квартале двузначный рост комиссионного дохода ускорился до 24,2%, опережая стратегические планы, несмотря на высокую базу прошлого года и снижение волатильности. Рыночная активность была высокой, и мы увидели рост комиссионного дохода на денежном и срочном рынках, а также на рынке акций. Оборачиваемость на рынке акций была на уровне III квартала 2020 г., что свидетельствует об устойчивой активности розничных инвесторов. Наши усилия по развитию денежного рынка с помощью КСУ принесли свои плоды: мы наблюдали устойчивый и значительный рост сроков репо с КСУ. Доходы от расчетно-депозитарного обслуживания вновь выросли на фоне продолжающегося роста стоимости активов, находящихся на хранении.
Операционные доходы выросли на 9,7%, несмотря на сокращение чистого процентного дохода на 22,9% на фоне низких процентных ставок. Компания позитивно настроена на рост процентных ставок, как рублевых, так и долларовых, и мы начинаем ощущать его влияние. Доля комиссионных доходов остается значительно выше стратегической цели в 70% уже четвертый квартал подряд. Это означает, что наши финансовые показатели в большей степени определяются комиссионными доходами — более предсказуемым и стратегически приоритетным направлением бизнеса.
В течение квартала операционные расходы выросли на 19,5%, что дало превышение роста комиссионных доходов над операционным расходами. Есть вероятность, что комиссионные доходы биржи будет расти более высокими темпами, чем ее расходы в течение всего года, при условии, что тенденции останутся неизменными. Приобретение INGURU добавило 2,7 п.п. неорганического компонента в квартальный рост операционных расходов. Это приобретение подчеркивает способность биржи расширять бизнес в стратегических областях, сохраняя при этом качественные финансовые результаты.
После присоединения INGURU, которое увеличит годовой рост операционных расходов на 2–3 п.п., и запуска маркетинговой кампании для маркетплейса мы обновляем прогноз роста операционных расходов на 2021 г. до 13–20%: 5–6 п.п. относятся к росту расходов основного бизнеса, 6–8 п.п. относятся к проектам развития (включая маркетплейс) и 2–6 п.п. — к росту расходов, связанному с консолидацией INGURU и маркетинговой поддержкой маркетплейса. Мы оставляем прогноз на 2021 г. по капитальным расходам без изменений."
Про итоги:
Отчёт можно назвать нейтральным. Выраженный рост комиссионных доходов на фоне притока инвесторов компенсировался снижением процентных доходов, а также увеличением операционных расходов, которые обусловлены развитием финансового маркетплейса и платформы по подбору страховых и банковских продуктов INGURU. В итоге EBITDA и чистая прибыль по итогам квартала показали лишь символический рост.
МНЕНИЕ:
МосБиржа была главным бенефициаром бычьей вакханалии последних лет на рынке. Сейчас же явно чувствуется замедление темпов роста и похоже, что именно она может стать главным затравщиком снижения. Поводов для роста бумаги, кроме как закрыть див.гэп, не просматривается. Он конечно же будет закрыт, это вопрос времени, но сейчас на мой взгляд, в акции формируется коррекционное движение вниз.
Или от шорта или без позиции.
#мосбиржа
#на_юг
@trader_book
Посмотрим @lukoev
МосБиржа.
Финансовые результаты по МСФО за II квартал 2021 г.
- Комиссионные доходы выросли на 24,2%, до 9 926,7 млн руб.
- Чистые процентные доходы сократились на 22,9% г/г, до 3 105,2 млн руб.
- Операционные доходы увеличились на 9,7%, доля комиссионного дохода составила 75%.
- Показатель EBITDA вырос на 3,9% до 9 670 млн руб.
- Чистая прибыль увеличилась на 2,1%, до 6 964 млн руб. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 1,5% до 6 433 млн руб.
Про комментарии:
Максим Лапин, финансовый директор Московской биржи:
"Во втором квартале двузначный рост комиссионного дохода ускорился до 24,2%, опережая стратегические планы, несмотря на высокую базу прошлого года и снижение волатильности. Рыночная активность была высокой, и мы увидели рост комиссионного дохода на денежном и срочном рынках, а также на рынке акций. Оборачиваемость на рынке акций была на уровне III квартала 2020 г., что свидетельствует об устойчивой активности розничных инвесторов. Наши усилия по развитию денежного рынка с помощью КСУ принесли свои плоды: мы наблюдали устойчивый и значительный рост сроков репо с КСУ. Доходы от расчетно-депозитарного обслуживания вновь выросли на фоне продолжающегося роста стоимости активов, находящихся на хранении.
Операционные доходы выросли на 9,7%, несмотря на сокращение чистого процентного дохода на 22,9% на фоне низких процентных ставок. Компания позитивно настроена на рост процентных ставок, как рублевых, так и долларовых, и мы начинаем ощущать его влияние. Доля комиссионных доходов остается значительно выше стратегической цели в 70% уже четвертый квартал подряд. Это означает, что наши финансовые показатели в большей степени определяются комиссионными доходами — более предсказуемым и стратегически приоритетным направлением бизнеса.
В течение квартала операционные расходы выросли на 19,5%, что дало превышение роста комиссионных доходов над операционным расходами. Есть вероятность, что комиссионные доходы биржи будет расти более высокими темпами, чем ее расходы в течение всего года, при условии, что тенденции останутся неизменными. Приобретение INGURU добавило 2,7 п.п. неорганического компонента в квартальный рост операционных расходов. Это приобретение подчеркивает способность биржи расширять бизнес в стратегических областях, сохраняя при этом качественные финансовые результаты.
После присоединения INGURU, которое увеличит годовой рост операционных расходов на 2–3 п.п., и запуска маркетинговой кампании для маркетплейса мы обновляем прогноз роста операционных расходов на 2021 г. до 13–20%: 5–6 п.п. относятся к росту расходов основного бизнеса, 6–8 п.п. относятся к проектам развития (включая маркетплейс) и 2–6 п.п. — к росту расходов, связанному с консолидацией INGURU и маркетинговой поддержкой маркетплейса. Мы оставляем прогноз на 2021 г. по капитальным расходам без изменений."
Про итоги:
Отчёт можно назвать нейтральным. Выраженный рост комиссионных доходов на фоне притока инвесторов компенсировался снижением процентных доходов, а также увеличением операционных расходов, которые обусловлены развитием финансового маркетплейса и платформы по подбору страховых и банковских продуктов INGURU. В итоге EBITDA и чистая прибыль по итогам квартала показали лишь символический рост.
МНЕНИЕ:
МосБиржа была главным бенефициаром бычьей вакханалии последних лет на рынке. Сейчас же явно чувствуется замедление темпов роста и похоже, что именно она может стать главным затравщиком снижения. Поводов для роста бумаги, кроме как закрыть див.гэп, не просматривается. Он конечно же будет закрыт, это вопрос времени, но сейчас на мой взгляд, в акции формируется коррекционное движение вниз.
Или от шорта или без позиции.
#мосбиржа
#на_юг
@trader_book
Посмотрим @lukoev
22.08.
Белуга.
Про отчёт:
- В первом полугодии 2021 года чистая прибыль ПАО "Белуга Групп" по МСФО выросла в 2,5 раза, до 1,15 млрд рублей с 460 млн рублей годом ранее.
- Чистая выручка группы увеличилась на 20%, до 30,752 млрд рублей.
- Продажи "Белуги" (без НДС, с учетом акцизов) выросли на 15%, до 42,784 млрд рублей.
- Отгрузки увеличились на 1%, до 6,54 млн декалитров.
- Валовая прибыль компании повысилась на 21%, до 11,128 млрд рублей, валовая маржа составила 36,2% против 35,8% годом ранее.
Ускорение развития сети "ВинЛаб" в моменте привело к росту коммерческих расходов (в результате показатель повысился на 30%, до 6,783 млрд рублей). Общие и административные расходы выросли на 22%, до 1,796 млрд рублей.
EBITDA выросла на 8%, до 3,701 млрд рублей, рентабельность этого показателя сократилась до 12% с 13,4% в первом полугодии 2020 года.
Соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,48х против 2,77х на конец июня прошлого года.
Свободный денежный поток составил 986 млн рублей по сравнению с отрицательным показателем в 487 рублей в январе-июне прошлого года.
В структуре бизнеса "Белуги" выручка от алкогольного сегмента (включая межсегментные продажи) выросла на 22%, до 20,563 млрд рублей, EBITDA - на 18%, до 2,583 млрд рублей. Выручка розничного бизнеса повысилась на 24%, до 14,16 млрд рублей, EBITDA - на 4%, до 1,218 млрд рублей.
Про дивиденды:
Совет директоров ПАО рекомендовал акционерам выплатить промежуточные дивиденды по итогам первого полугодия в размере 72,76 рубля на акцию, в сумме это будет 1,15 млрд рублей.
На выплату дивидендов на акции, находящиеся в свободном обращении (без учета казначейских), будет направлен 1 млрд рублей, что составляет 87% чистой полугодовой прибыли по МСФО.
Решение о дивидендах акционеры рассмотрят на внеочередном собрании 21 сентября, оно пройдет заочно. Список акционеров, имеющих право на участие в нем, будет составлен по данным на 30 августа, а список акционеров, имеющих право на получение дивидендов, рекомендовано подготовить по данным реестра на 4 октября.
Про итоги:
Отчёт достаточно неплохой.
Росту чистой выручки в первом полугодии способствовало увеличение отгрузок премиум-брендов в России, усиление марки Beluga за рубежом, а также динамичное развитие собственной розничной сети "ВинЛаб", объяснил председатель правления "Белуги" Александр Мечетин. Ускорение развития сети "ВинЛаб" в моменте привело к росту коммерческих расходов (в результате показатель повысился на 30%, до 6,783 млрд рублей). Общие и административные расходы выросли на 22%, до 1,796 млрд рублей.
МНЕНИЕ:
Бумага превратилась до неприличия в манипуляционный инструмент некоторых телеграм-каналов. Думается, что игра вверх сыграна и стоит ожидать коррекцию в район поддержки - 2400, а возможно и ниже.
#beluga
#на_юг
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Белуга.
Про отчёт:
- В первом полугодии 2021 года чистая прибыль ПАО "Белуга Групп" по МСФО выросла в 2,5 раза, до 1,15 млрд рублей с 460 млн рублей годом ранее.
- Чистая выручка группы увеличилась на 20%, до 30,752 млрд рублей.
- Продажи "Белуги" (без НДС, с учетом акцизов) выросли на 15%, до 42,784 млрд рублей.
- Отгрузки увеличились на 1%, до 6,54 млн декалитров.
- Валовая прибыль компании повысилась на 21%, до 11,128 млрд рублей, валовая маржа составила 36,2% против 35,8% годом ранее.
Ускорение развития сети "ВинЛаб" в моменте привело к росту коммерческих расходов (в результате показатель повысился на 30%, до 6,783 млрд рублей). Общие и административные расходы выросли на 22%, до 1,796 млрд рублей.
EBITDA выросла на 8%, до 3,701 млрд рублей, рентабельность этого показателя сократилась до 12% с 13,4% в первом полугодии 2020 года.
Соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,48х против 2,77х на конец июня прошлого года.
Свободный денежный поток составил 986 млн рублей по сравнению с отрицательным показателем в 487 рублей в январе-июне прошлого года.
В структуре бизнеса "Белуги" выручка от алкогольного сегмента (включая межсегментные продажи) выросла на 22%, до 20,563 млрд рублей, EBITDA - на 18%, до 2,583 млрд рублей. Выручка розничного бизнеса повысилась на 24%, до 14,16 млрд рублей, EBITDA - на 4%, до 1,218 млрд рублей.
Про дивиденды:
Совет директоров ПАО рекомендовал акционерам выплатить промежуточные дивиденды по итогам первого полугодия в размере 72,76 рубля на акцию, в сумме это будет 1,15 млрд рублей.
На выплату дивидендов на акции, находящиеся в свободном обращении (без учета казначейских), будет направлен 1 млрд рублей, что составляет 87% чистой полугодовой прибыли по МСФО.
Решение о дивидендах акционеры рассмотрят на внеочередном собрании 21 сентября, оно пройдет заочно. Список акционеров, имеющих право на участие в нем, будет составлен по данным на 30 августа, а список акционеров, имеющих право на получение дивидендов, рекомендовано подготовить по данным реестра на 4 октября.
Про итоги:
Отчёт достаточно неплохой.
Росту чистой выручки в первом полугодии способствовало увеличение отгрузок премиум-брендов в России, усиление марки Beluga за рубежом, а также динамичное развитие собственной розничной сети "ВинЛаб", объяснил председатель правления "Белуги" Александр Мечетин. Ускорение развития сети "ВинЛаб" в моменте привело к росту коммерческих расходов (в результате показатель повысился на 30%, до 6,783 млрд рублей). Общие и административные расходы выросли на 22%, до 1,796 млрд рублей.
МНЕНИЕ:
Бумага превратилась до неприличия в манипуляционный инструмент некоторых телеграм-каналов. Думается, что игра вверх сыграна и стоит ожидать коррекцию в район поддержки - 2400, а возможно и ниже.
#beluga
#на_юг
@trader_book
Посмотрим @lukoev
24.08.
М.Видео.
Про отчёт:
Выручка по МСФО "М.видео-Эльдорадо" выросла на 22,3% за 1 полугодие 2021 года, до 212,8 млрд рублей благодаря росту активных идентифицированных клиентов, которые имели более высокий средний чек и частоту покупок, а также сильному росту общих онлайн-продаж на 48,8% год-к-году, сообщила компания.
Показатель EBITDA вырос на 37,1% до 18,3 млрд рублей. EBITDA за 1 полугодие 2021 включает в себя доходы единовременного характера: прибыль от продажи маркетплейса goods.ru в размере 3 571 млн руб., а также доход в размере 2 520 млн руб. от списания задолженности по субсидируемому кредиту, полученному в 2020 году в рамках программы государственной поддержки отраслей, наиболее пострадавших от пандемии.
Скорректированный показатель EBITDA Группы составил 12,4 млрд рублей.
Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 18% год-к-году до 6,4 млрд рублей.
Про комментарии:
Генеральный директор Группы Александр Изосимов:
«М.Видео-Эльдорадо реализует свою стратегии, демонстрируя уверенный рост GMV при сохранении твердых финансовых позиций. Мы существенно продвинулись в разработке цифровых продуктов, продолжая инвестировать в бесшовность покупательского опыта, в глубокое внедрение аналитики данных, максимальное применение облачных решений и цифровые компетенции персонала. Уже более 11 млн покупателей используют наши OneRetail-технологии для выбора и оформления заказов, а рост их среднего чека и частоты покупок говорит о положительном и уникальном клиентском опыте, который мы формируем.
В результате мы получаем конкурентные преимущества и трехкратный рост общих онлайн-продаж за последние два года. Вместе с тем, группа остается в периметре наложенных на себя в рамках стратегии финансовых ограничений — мы сохраняем среднесрочный прогноз по EBITDA Margin на уровне 5-7%, объем капитальных затрат до 2% от GMV и соотношение чистого долга к EBITDA ниже х2.
Компания показала очень сильные результаты в I полугодии. Однако, EBITDA и чистая прибыль компании оказались выше целевых значений в силу ряда единовременных факторов, что было принято нами во внимание при рекомендации Совету Директоров рассмотреть сумму в размере 6,4 млрд руб. в качестве промежуточных дивидендов по итогам работы компании в I полугодии 2021 г.».
Про итоги:
Отчёт ожидаемый.
Драйвером роста прибыли стало увеличение выручки. На показатель EBITDA и чистую прибыль оказали существенное влияние разовые статьи, такие как прибыль от продажи goods.ru, прощение задолженности по кредиту от ВТБ. При этом скорректированные метрики росли медленнее выручки. Рентабельность оказалась под давлением из-за роста маркетинговой активности в I полугодии. Заметное увеличение чистого долга обусловлено отрицательным FCF по итогам полугодия из-за роста оборотного капитала. Компания объясняет рост восстановлением уровня оборотного капитала в соответствии с нормальной сезонностью.
Рекомендованные дивиденды соответствуют 100% от скорректированной прибыли по МСФО и предполагают выплату 35,5 руб. на акцию по итогам полугодия. Дивидендная доходность — 5,5%.
МНЕНИЕ:
С марта месяца, бумага находится в коррекции. Поддержкой выступает уровень 600, однако при ухудшении общего рыночного фона, есть вероятность его пробития.
#мвидео
#на_юг
@trader_book
Посмотрим @lukoev
М.Видео.
Про отчёт:
Выручка по МСФО "М.видео-Эльдорадо" выросла на 22,3% за 1 полугодие 2021 года, до 212,8 млрд рублей благодаря росту активных идентифицированных клиентов, которые имели более высокий средний чек и частоту покупок, а также сильному росту общих онлайн-продаж на 48,8% год-к-году, сообщила компания.
Показатель EBITDA вырос на 37,1% до 18,3 млрд рублей. EBITDA за 1 полугодие 2021 включает в себя доходы единовременного характера: прибыль от продажи маркетплейса goods.ru в размере 3 571 млн руб., а также доход в размере 2 520 млн руб. от списания задолженности по субсидируемому кредиту, полученному в 2020 году в рамках программы государственной поддержки отраслей, наиболее пострадавших от пандемии.
Скорректированный показатель EBITDA Группы составил 12,4 млрд рублей.
Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 18% год-к-году до 6,4 млрд рублей.
Про комментарии:
Генеральный директор Группы Александр Изосимов:
«М.Видео-Эльдорадо реализует свою стратегии, демонстрируя уверенный рост GMV при сохранении твердых финансовых позиций. Мы существенно продвинулись в разработке цифровых продуктов, продолжая инвестировать в бесшовность покупательского опыта, в глубокое внедрение аналитики данных, максимальное применение облачных решений и цифровые компетенции персонала. Уже более 11 млн покупателей используют наши OneRetail-технологии для выбора и оформления заказов, а рост их среднего чека и частоты покупок говорит о положительном и уникальном клиентском опыте, который мы формируем.
В результате мы получаем конкурентные преимущества и трехкратный рост общих онлайн-продаж за последние два года. Вместе с тем, группа остается в периметре наложенных на себя в рамках стратегии финансовых ограничений — мы сохраняем среднесрочный прогноз по EBITDA Margin на уровне 5-7%, объем капитальных затрат до 2% от GMV и соотношение чистого долга к EBITDA ниже х2.
Компания показала очень сильные результаты в I полугодии. Однако, EBITDA и чистая прибыль компании оказались выше целевых значений в силу ряда единовременных факторов, что было принято нами во внимание при рекомендации Совету Директоров рассмотреть сумму в размере 6,4 млрд руб. в качестве промежуточных дивидендов по итогам работы компании в I полугодии 2021 г.».
Про итоги:
Отчёт ожидаемый.
Драйвером роста прибыли стало увеличение выручки. На показатель EBITDA и чистую прибыль оказали существенное влияние разовые статьи, такие как прибыль от продажи goods.ru, прощение задолженности по кредиту от ВТБ. При этом скорректированные метрики росли медленнее выручки. Рентабельность оказалась под давлением из-за роста маркетинговой активности в I полугодии. Заметное увеличение чистого долга обусловлено отрицательным FCF по итогам полугодия из-за роста оборотного капитала. Компания объясняет рост восстановлением уровня оборотного капитала в соответствии с нормальной сезонностью.
Рекомендованные дивиденды соответствуют 100% от скорректированной прибыли по МСФО и предполагают выплату 35,5 руб. на акцию по итогам полугодия. Дивидендная доходность — 5,5%.
МНЕНИЕ:
С марта месяца, бумага находится в коррекции. Поддержкой выступает уровень 600, однако при ухудшении общего рыночного фона, есть вероятность его пробития.
#мвидео
#на_юг
@trader_book
Посмотрим @lukoev
26.08
Qiwi.
Про отчёт:
Во втором квартале 2021 года Qiwi plc сократила общую чистую выручку по МСФО на 11,6% - до 6,049 млрд рублей по сравнению с 6,839 млрд рублей в апреле-июне 2020 года. Без учета прекращенных операций общая чистая выручка компании во II квартале текущего года выросла на 3%.
Скорректированная чистая прибыль во II квартале 2021 года снизилась на 1,9% - до 2,704 млрд рублей по сравнению с 2,756 млрд рублей прибыли во II квартале 2020 года.
Результаты немного превзошли консенсус-прогноз аналитиков, предполагавший снижение чистой выручки во II квартале 2021 года по МСФО на 12,3% - до 6 млрд рублей, сокращение чистой прибыли - на 4,4% - до 2,64 млрд рублей.
Скорректированная EBITDA во II квартале 2021 года снизилась на 1% и составила 3,850 млрд рублей.
Маржа скорректированной EBITDA за отчетный период выросла на 6,6 процентного пункта (п.п.) - до 63,7%.
Общий оборот сегмента платежных сервисов во II квартале текущего года вырос на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 457,6 млрд рублей.
Чистая выручка в сегменте платежных сервисов за отчетный период увеличилась на 5% - до 5,678 млрд рублей, чистая прибыль этого сегмента снизилась на 6% - до 3,042 млрд рублей.
Про дивиденды:
Совет директоров Qiwi утвердил дивиденды за. второй квартал в размере $0,3 на одну акцию. Дата объявления дивидендов - 7 сентября 2021 года, выплатить их планируется 9 сентября 2021 года. Держатели американских депозитарных расписок (ADR) получат дивиденды чуть позже.
В марте 2021 года совет директоров Qiwi установил коэффициент выплаты дивидендов на 2021 год: группа намерена распределить не менее 50% скорректированной чистой прибыли.
Совет директоров оставляет за собой право распределять дивиденды ежеквартально, если он сочтет это необходимым для того, чтобы общая годовая выплата соответствовала предусмотренному целевому показателю, при этом размер выплат в каждом квартале может варьироваться и быть выше или ниже предусмотренного целевого показателя.
Про прогнозы:
Qiwi также сообщила, что улучшила прогноз по чистой выручке на 2021 год: ждет ее снижения по сравнению с 2020 годом на 10-20% вместо ранее ожидавшегося падения на 15-25%.
Прогноз по чистой выручке сегмента платежных сервисов на 2021 год также повышен: группа прогнозирует снижение этого показателя к 2020 году также на 10-20% против сокращения на 15-25% ранее.
Компания сохранила прогноз по снижению чистой прибыли в 2021 году к 2020 году на уровне 15-30%.
Группа отмечает, что эти прогнозы учитывают последние изменения в индустрии ставок, консервативные прогнозы восстановления международных операций и продажу доли в проекте "Точка".
Группа в июле в момент объявления сделки по продаже банку "Открытие" 40% АО "Точка" (45% экономической доли компании) оставила прогнозы по основным финансовым показателям на 2021 год неизменными.
Ранее сообщалось, что доля Qiwi в "Точке" в рамках сделки была оценена в 4,95 млрд рублей (исходя из текущей стоимости компании в 11,0 млрд рублей). Окончательная корректировка стоимости сделки будет произведена на основе аудированных результатов "Точки" за 2021 год, и, как ожидается, будет определена во втором квартале 2022 года.
Про итоги:
Отчёт нейтральный. Выручка от продолжающихся операций выросла на 15% г/г, поддерживаемая ростом объемов в платежном сегменте благодаря Евро 2020 г., увеличению денежных переводов на 71% г/г. При этом показатель скорректированная EBITDA и чистая прибыль оказались под давлением возросших операционных издержек.
Путин утвердил единый центр учета переводов ставок букмекерских контор, им станет небанковская кредитная организация Мобильная карта, и это не QIWI.
Негатив достаточно серьезный - по итогам I полугодия ставки занимали 27% (223,3 млрд руб.) от совокупного объема платежей в платежном сегменте группы или 37% (3 368 млн руб.) от чистой выручки.
МНЕНИЕ:
Бумага находится в коррекции и осваивает новые ценовые уровни снизу.
Без позиции
#qiwi
#на_юг
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Qiwi.
Про отчёт:
Во втором квартале 2021 года Qiwi plc сократила общую чистую выручку по МСФО на 11,6% - до 6,049 млрд рублей по сравнению с 6,839 млрд рублей в апреле-июне 2020 года. Без учета прекращенных операций общая чистая выручка компании во II квартале текущего года выросла на 3%.
Скорректированная чистая прибыль во II квартале 2021 года снизилась на 1,9% - до 2,704 млрд рублей по сравнению с 2,756 млрд рублей прибыли во II квартале 2020 года.
Результаты немного превзошли консенсус-прогноз аналитиков, предполагавший снижение чистой выручки во II квартале 2021 года по МСФО на 12,3% - до 6 млрд рублей, сокращение чистой прибыли - на 4,4% - до 2,64 млрд рублей.
Скорректированная EBITDA во II квартале 2021 года снизилась на 1% и составила 3,850 млрд рублей.
Маржа скорректированной EBITDA за отчетный период выросла на 6,6 процентного пункта (п.п.) - до 63,7%.
Общий оборот сегмента платежных сервисов во II квартале текущего года вырос на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 457,6 млрд рублей.
Чистая выручка в сегменте платежных сервисов за отчетный период увеличилась на 5% - до 5,678 млрд рублей, чистая прибыль этого сегмента снизилась на 6% - до 3,042 млрд рублей.
Про дивиденды:
Совет директоров Qiwi утвердил дивиденды за. второй квартал в размере $0,3 на одну акцию. Дата объявления дивидендов - 7 сентября 2021 года, выплатить их планируется 9 сентября 2021 года. Держатели американских депозитарных расписок (ADR) получат дивиденды чуть позже.
В марте 2021 года совет директоров Qiwi установил коэффициент выплаты дивидендов на 2021 год: группа намерена распределить не менее 50% скорректированной чистой прибыли.
Совет директоров оставляет за собой право распределять дивиденды ежеквартально, если он сочтет это необходимым для того, чтобы общая годовая выплата соответствовала предусмотренному целевому показателю, при этом размер выплат в каждом квартале может варьироваться и быть выше или ниже предусмотренного целевого показателя.
Про прогнозы:
Qiwi также сообщила, что улучшила прогноз по чистой выручке на 2021 год: ждет ее снижения по сравнению с 2020 годом на 10-20% вместо ранее ожидавшегося падения на 15-25%.
Прогноз по чистой выручке сегмента платежных сервисов на 2021 год также повышен: группа прогнозирует снижение этого показателя к 2020 году также на 10-20% против сокращения на 15-25% ранее.
Компания сохранила прогноз по снижению чистой прибыли в 2021 году к 2020 году на уровне 15-30%.
Группа отмечает, что эти прогнозы учитывают последние изменения в индустрии ставок, консервативные прогнозы восстановления международных операций и продажу доли в проекте "Точка".
Группа в июле в момент объявления сделки по продаже банку "Открытие" 40% АО "Точка" (45% экономической доли компании) оставила прогнозы по основным финансовым показателям на 2021 год неизменными.
Ранее сообщалось, что доля Qiwi в "Точке" в рамках сделки была оценена в 4,95 млрд рублей (исходя из текущей стоимости компании в 11,0 млрд рублей). Окончательная корректировка стоимости сделки будет произведена на основе аудированных результатов "Точки" за 2021 год, и, как ожидается, будет определена во втором квартале 2022 года.
Про итоги:
Отчёт нейтральный. Выручка от продолжающихся операций выросла на 15% г/г, поддерживаемая ростом объемов в платежном сегменте благодаря Евро 2020 г., увеличению денежных переводов на 71% г/г. При этом показатель скорректированная EBITDA и чистая прибыль оказались под давлением возросших операционных издержек.
Путин утвердил единый центр учета переводов ставок букмекерских контор, им станет небанковская кредитная организация Мобильная карта, и это не QIWI.
Негатив достаточно серьезный - по итогам I полугодия ставки занимали 27% (223,3 млрд руб.) от совокупного объема платежей в платежном сегменте группы или 37% (3 368 млн руб.) от чистой выручки.
МНЕНИЕ:
Бумага находится в коррекции и осваивает новые ценовые уровни снизу.
Без позиции
#qiwi
#на_юг
@trader_book
Посмотрим @lukoev
27.08.
Polymetal.
Про отчёт:
- Чистая прибыль "Полиметалла" в 1 полугодии 2021 года по МСФО выросла на 11% и составила $419 млн ($376 млн в 1 полугодии 2020 года), при этом базовая прибыль на акцию выросла до $0,89 ($0,80 на акцию в 1 полугодии 2020 года) на фоне увеличения операционной прибыли.
- Скорректированная чистая прибыль выросла на 15% и составила $422 млн ($368 млн в 1 полугодии 2020 года).
- Выручка выросла на 12% до $1 274 млн по сравнению с 1 полугодием 2020 года ("год к году") за счет роста цен на металлы. Средние цены реализации золота и серебра соответствовали динамике рынка и выросли на 8% и 59% соответственно.
- Производство в 1 полугодии 2021 года увеличилось на 1% в сравнении год к году и составило 714 тыс. унций золотого эквивалента.
- Объем продаж золота сохранился на уровне 595 тыс. унций, на 40 тыс. унций меньше объема производства, преимущественно в связи с ростом запасов концентрата Кызыла на складах или в пути.
- Объем продаж серебра снизился на 19% и составил 8 млн унций на фоне разрыва между производством и реализацией серебряного концентрата, который будет устранен во 11 полугодии 2021 года.
Денежные затраты группы в 1 полугодии 2021 года составили $712 на унцию золотого эквивалента, увеличившись на 12% по сравнению с 1 полугодием 2020 года, в рамках прогноза в $700-750 на унцию золотого эквивалента. Повышение денежных затрат обусловлено инфляцией в горнодобывающей отрасли, опережающей рост потребительских цен, увеличением расходов, а также плановым снижением содержаний в перерабатываемой руде на Кызыле и Албазино.
Совокупные денежные затраты выросли на 16% в сравнении год к году и составили $1 019 на унцию золотого эквивалента за счет инвестиций на Омолоне и Кызыле, а также увеличения объема вскрышных работ на Воронцовском и Омолоне. Ожидается, что показатель совокупных денежных затрат снизится во 2 полугодии за счет сезонного увеличения объемов производства и продаж. Годовые затраты будут соответствовать первоначальным прогнозам Компании - $925-975 на унцию золотого эквивалента на 2021 год.
Скорректированная EB1TDA выросла на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув $660 млн, благодаря росту цен на металлы на фоне стабильного уровня производства. Рентабельность по скорректированной EB1TDA снизилась на 2 п.п. до 52% (54% в 1 полугодии 2020 года).
Капитальные затраты составили $375 млн, увеличившись на 55% по сравнению с $242 млн в 1 полугодии 2020 года, за счет строительных работ на АГМК-2, Нежданинском и Кутыне, а также вскрышных работ на Ведуге, Воронцовском и Омолоне.
Про дивиденды:
СД принял решение выплатить промежуточные дивиденды в размере $0,45 на акцию по результатам 1 полугодия 2021 года. Общая сумма объявленных в этом году дивидендов составит $ 1,34 за одну акцию или $ 634 млн, а дивидендная доходность к средней цене на акцию с начала 2021 года - 6,1%.
Экс-дивидендная дата: 09 сентября 2021 года.
Дата закрытия реестра: 10 сентября 2021 года.
Дивиденды будут выплачены 30 сентября 2021 года в долларах США, при этом акционерам предоставляется возможность получения дивидендов в фунтах стерлингов и евро. Выбор валюты необходимо сделать не позднее 14 сентября 2021 года.
Про итоги:
Отчёт ожидаемый - данные о выручке и чистом долге были известны из операционных отчетов. Наибольший интерес представляют EBITDA, чистая прибыль и показатели рентабельности. Маржа EBITDA по итогам I полугодия просела на 1,9 п.п. до 51,8% на фоне роста показателей TCC и AISC. Давление на рентабельность оказал опережающий выручку рост операционных издержек. Стоит отметить резкое увеличение прогноза по капзатратам - результаты от расширения инвестиционной деятельности станут заметны лишь в будущем, а в моменте это оказывает давление на FCF и приводит к росту долга, что и наблюдается по итогам I полугодия.
МНЕНИЕ:
Бумага находится в коррекции. Поддержкой выступает уровень 1450, если не удержится, откроется идея для шорта.
#polymetal
#на_юг
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Polymetal.
Про отчёт:
- Чистая прибыль "Полиметалла" в 1 полугодии 2021 года по МСФО выросла на 11% и составила $419 млн ($376 млн в 1 полугодии 2020 года), при этом базовая прибыль на акцию выросла до $0,89 ($0,80 на акцию в 1 полугодии 2020 года) на фоне увеличения операционной прибыли.
- Скорректированная чистая прибыль выросла на 15% и составила $422 млн ($368 млн в 1 полугодии 2020 года).
- Выручка выросла на 12% до $1 274 млн по сравнению с 1 полугодием 2020 года ("год к году") за счет роста цен на металлы. Средние цены реализации золота и серебра соответствовали динамике рынка и выросли на 8% и 59% соответственно.
- Производство в 1 полугодии 2021 года увеличилось на 1% в сравнении год к году и составило 714 тыс. унций золотого эквивалента.
- Объем продаж золота сохранился на уровне 595 тыс. унций, на 40 тыс. унций меньше объема производства, преимущественно в связи с ростом запасов концентрата Кызыла на складах или в пути.
- Объем продаж серебра снизился на 19% и составил 8 млн унций на фоне разрыва между производством и реализацией серебряного концентрата, который будет устранен во 11 полугодии 2021 года.
Денежные затраты группы в 1 полугодии 2021 года составили $712 на унцию золотого эквивалента, увеличившись на 12% по сравнению с 1 полугодием 2020 года, в рамках прогноза в $700-750 на унцию золотого эквивалента. Повышение денежных затрат обусловлено инфляцией в горнодобывающей отрасли, опережающей рост потребительских цен, увеличением расходов, а также плановым снижением содержаний в перерабатываемой руде на Кызыле и Албазино.
Совокупные денежные затраты выросли на 16% в сравнении год к году и составили $1 019 на унцию золотого эквивалента за счет инвестиций на Омолоне и Кызыле, а также увеличения объема вскрышных работ на Воронцовском и Омолоне. Ожидается, что показатель совокупных денежных затрат снизится во 2 полугодии за счет сезонного увеличения объемов производства и продаж. Годовые затраты будут соответствовать первоначальным прогнозам Компании - $925-975 на унцию золотого эквивалента на 2021 год.
Скорректированная EB1TDA выросла на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув $660 млн, благодаря росту цен на металлы на фоне стабильного уровня производства. Рентабельность по скорректированной EB1TDA снизилась на 2 п.п. до 52% (54% в 1 полугодии 2020 года).
Капитальные затраты составили $375 млн, увеличившись на 55% по сравнению с $242 млн в 1 полугодии 2020 года, за счет строительных работ на АГМК-2, Нежданинском и Кутыне, а также вскрышных работ на Ведуге, Воронцовском и Омолоне.
Про дивиденды:
СД принял решение выплатить промежуточные дивиденды в размере $0,45 на акцию по результатам 1 полугодия 2021 года. Общая сумма объявленных в этом году дивидендов составит $ 1,34 за одну акцию или $ 634 млн, а дивидендная доходность к средней цене на акцию с начала 2021 года - 6,1%.
Экс-дивидендная дата: 09 сентября 2021 года.
Дата закрытия реестра: 10 сентября 2021 года.
Дивиденды будут выплачены 30 сентября 2021 года в долларах США, при этом акционерам предоставляется возможность получения дивидендов в фунтах стерлингов и евро. Выбор валюты необходимо сделать не позднее 14 сентября 2021 года.
Про итоги:
Отчёт ожидаемый - данные о выручке и чистом долге были известны из операционных отчетов. Наибольший интерес представляют EBITDA, чистая прибыль и показатели рентабельности. Маржа EBITDA по итогам I полугодия просела на 1,9 п.п. до 51,8% на фоне роста показателей TCC и AISC. Давление на рентабельность оказал опережающий выручку рост операционных издержек. Стоит отметить резкое увеличение прогноза по капзатратам - результаты от расширения инвестиционной деятельности станут заметны лишь в будущем, а в моменте это оказывает давление на FCF и приводит к росту долга, что и наблюдается по итогам I полугодия.
МНЕНИЕ:
Бумага находится в коррекции. Поддержкой выступает уровень 1450, если не удержится, откроется идея для шорта.
#polymetal
#на_юг
@trader_book
Посмотрим @lukoev
01.09
Полюс.
Про отчёт:
Во II квартале 2021 года скорректированная EBITDA золотодобывающей компании "Полюс" выросла на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $899 млн.
По сравнению с предыдущим кварталом показатель вырос на 22%. Существенный рост квартал к кварталу обусловлен главным образом увеличением объемов реализации золота, объяснила компания.
Аналитики ожидали роста EBITDA "Полюса" на 3% год к году и на 19% к предыдущему кварталу - до $882 млн.
Скорректированная чистая прибыль "Полюса" во II квартале составила $582 млн, она выросла на 8% год к году и на 24% к предыдущему кварталу.
Чистый долг золотодобытчика на конец июня составил $2,366 млрд (включая деривативы), его отношение к скорректированной EBITDA - 0,6х против 0,5х кварталом ранее.
Денежные затраты группы (ТСС) составили во II квартале $390 на унцию. По сравнению с I кварталом они подросли на 1% в связи с началом промывочного сезона на россыпях (ТСС россыпей - $894 на унцию). С другой стороны, на ТСС Олимпиады ($373 на унцию) положительно сказалось возобновление реализации сурьмянистого концентрата: положительный эффект от реализации попутного продукта составил $25 на унцию.
Совокупные денежные затраты (AISC) "Полюса" в апреле-июне составили $667 на унцию.
Капитальные затраты достигли $179 млн.
Про комментарии:
Павел Грачев, генеральный директор Полюса:
«Сильные операционные результаты обеспечили значительный рост выручки и EBITDA во II квартале 2021 г. Наш показатель ТСС немного увеличился и составил $390 на унцию, но остался ниже уровня нашего прогноза на этот год. Мы сохраняем наш прогноз по ТСС в пределах $425–450 на унцию на 2021 г. и ожидаем его роста во II полугодии в связи с продолжающейся инфляцией.
Наш прогноз капитальных затрат на 2021 г. также остается прежним и составляет $1,0–$1,1 млрд, поскольку по всей группе продолжается реализация проектов развития. Полюс определил генерального подрядчика и завершил работы по подготовке площадки для строительства ЗИФ-5 на нашем крупном действующем месторождении Благодатное. На площадку уже прибывают. рабочие для начала строительства.
Компания продолжает разработку банковского ТЭО флагманского проекта по освоению Сухого Лога, а также комплексные инженерные исследования и разработку проектной документации».
Про дивиденды:
Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие 2021 г. в размере 267,48 руб. на обыкновенную акцию.
Общая сумма рекомендуемых выплат за I полугодие 2021 г. составит около $491 млн, что соответствует дивидендной политике компании. Выплата дивидендов подлежит утверждению на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 29 сентября 2021 г. Реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов, будет закрыт 11 октября 2021 г. при условии одобрения на внеочередном общем собрании акционеров.
Дивидендная доходность — составляет около 2%.
Про итоги:
Отчёт ожидаемо нейтральный. Ключевым фактором улучшения финансовых метрик стало увеличение объемов реализации золота при небольшом росте цен. Рентабельность операционной прибыли и EBITDA осталась вблизи значений I квартала. Скорректированная чистая прибыль за последние 12 месяцев вышла на рекордные уровни и достигла $2,6 млрд. Однако в III квартале можно ожидать сокращения выручки в годовом сопоставлении на фоне коррекции в ценах на золото. Кроме того, показатели рентабельности могут оказаться под дополнительным давлением ожиданий роста TCC.
МНЕНИЕ:
Больше года бумага находится в коррекции с периодическими выносами вверх. Поддержкой выступал уровень 14000, но в июле он был пробит. Думается, что в акции возможно ещё более глубокое движение вниз - в район 12000, где может состояться отскок.
Или от шорта или без позиции, поводов для лонга пока не просматривается.
#полюс
#на_юг
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Полюс.
Про отчёт:
Во II квартале 2021 года скорректированная EBITDA золотодобывающей компании "Полюс" выросла на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $899 млн.
По сравнению с предыдущим кварталом показатель вырос на 22%. Существенный рост квартал к кварталу обусловлен главным образом увеличением объемов реализации золота, объяснила компания.
Аналитики ожидали роста EBITDA "Полюса" на 3% год к году и на 19% к предыдущему кварталу - до $882 млн.
Скорректированная чистая прибыль "Полюса" во II квартале составила $582 млн, она выросла на 8% год к году и на 24% к предыдущему кварталу.
Чистый долг золотодобытчика на конец июня составил $2,366 млрд (включая деривативы), его отношение к скорректированной EBITDA - 0,6х против 0,5х кварталом ранее.
Денежные затраты группы (ТСС) составили во II квартале $390 на унцию. По сравнению с I кварталом они подросли на 1% в связи с началом промывочного сезона на россыпях (ТСС россыпей - $894 на унцию). С другой стороны, на ТСС Олимпиады ($373 на унцию) положительно сказалось возобновление реализации сурьмянистого концентрата: положительный эффект от реализации попутного продукта составил $25 на унцию.
Совокупные денежные затраты (AISC) "Полюса" в апреле-июне составили $667 на унцию.
Капитальные затраты достигли $179 млн.
Про комментарии:
Павел Грачев, генеральный директор Полюса:
«Сильные операционные результаты обеспечили значительный рост выручки и EBITDA во II квартале 2021 г. Наш показатель ТСС немного увеличился и составил $390 на унцию, но остался ниже уровня нашего прогноза на этот год. Мы сохраняем наш прогноз по ТСС в пределах $425–450 на унцию на 2021 г. и ожидаем его роста во II полугодии в связи с продолжающейся инфляцией.
Наш прогноз капитальных затрат на 2021 г. также остается прежним и составляет $1,0–$1,1 млрд, поскольку по всей группе продолжается реализация проектов развития. Полюс определил генерального подрядчика и завершил работы по подготовке площадки для строительства ЗИФ-5 на нашем крупном действующем месторождении Благодатное. На площадку уже прибывают. рабочие для начала строительства.
Компания продолжает разработку банковского ТЭО флагманского проекта по освоению Сухого Лога, а также комплексные инженерные исследования и разработку проектной документации».
Про дивиденды:
Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие 2021 г. в размере 267,48 руб. на обыкновенную акцию.
Общая сумма рекомендуемых выплат за I полугодие 2021 г. составит около $491 млн, что соответствует дивидендной политике компании. Выплата дивидендов подлежит утверждению на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 29 сентября 2021 г. Реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов, будет закрыт 11 октября 2021 г. при условии одобрения на внеочередном общем собрании акционеров.
Дивидендная доходность — составляет около 2%.
Про итоги:
Отчёт ожидаемо нейтральный. Ключевым фактором улучшения финансовых метрик стало увеличение объемов реализации золота при небольшом росте цен. Рентабельность операционной прибыли и EBITDA осталась вблизи значений I квартала. Скорректированная чистая прибыль за последние 12 месяцев вышла на рекордные уровни и достигла $2,6 млрд. Однако в III квартале можно ожидать сокращения выручки в годовом сопоставлении на фоне коррекции в ценах на золото. Кроме того, показатели рентабельности могут оказаться под дополнительным давлением ожиданий роста TCC.
МНЕНИЕ:
Больше года бумага находится в коррекции с периодическими выносами вверх. Поддержкой выступал уровень 14000, но в июле он был пробит. Думается, что в акции возможно ещё более глубокое движение вниз - в район 12000, где может состояться отскок.
Или от шорта или без позиции, поводов для лонга пока не просматривается.
#полюс
#на_юг
@trader_book
Посмотрим @lukoev
