13.05.
Газпром.

Газпром растет последним.
Этой биржевой поговорке уже 10 лет.
Ровно столько прошло времени с момента публичного размещения на ММВБ этой бумаги.
Так всегда и было.
За всё это время,в моменты подскоков и отскоков рынка,Газпром рос последним и затем откатывался назад,на свои годами проторгованные уровни 120-160р.
Все уже к этому привыкли,даже сфомировалась своего рода идея-шорт Газпрома всегда актуален.

О недооценке этой бумаги не говорил разве что ленивый аналитик.
И она действительно есть,причем жуткая.
Год за годом Газпром наращивает добычу и ставит рекорды по поставке газа в Европу,да и не только туда.
И что?
И ничего!
Все это время бумага валяется на своем дне.
Кто-нибудь может это объяснить?
Думаю,это скорее риторический вопрос.
Рынок может быть годами иррационален,но...
Похоже время пришло.

Сухие цифры.
В 2008 году капитализация Газпрома была примерно 340$ млрд.
Сегодня 55$ млрд.
При этом,почти все наши нефтяные акции в этом году переписали свои ист.хаи.
На этом фоне цена акции Газпрома в 500р.мне не кажется сказочной, да и это минимум для неё.
Думаю,уже в следующем году мы 500 увидим.
А по ТА на длинных таймфреймах ,за Газпромом уже пришли.

Посмотрим.

20.05.
ИнтерРао.

Новость.
Интер заявил,что может выкупить 23.5% своих акций у Русгидро и Фск.

Интер ведет переговоры о выкупе 4.92% своих акций у Русгидро,а у Фск 18.57%.
Сделка с Русгидро может состояться в мае-июне,а с Фск-в конце июня.
По слухам цена составляет 3,34 за бумагу,а всего на выкуп компания может потратить около 100 млрд руб.

Очень вероятно,что выкуп будет не для Интера,а для нерезидента,и в этом случае сделка может оказаться весьма выгодной.
Но даже,если Интер выкупает сам себя,то эти сделки означают,что компания распечатает накопленные деньги,чтобы купить свои, и так дешёвые акции, еще дешевле.

Ну это всё слухи,а если брать технику,то можно сказать,что Интер очнулся первым из всего сектора.

Уровень в 3.9 рубля проторгован,следующая цель-4.2р.
Дальняя 5р., и возможно уже этим летом.

Посмотрим.
Далее Фск..

20.05.
Фск.

Продажа 18.6% акций Интера стала бы сильным драйвером роста для акций Фск.
Рыночная стоимость пакета Фск в Интере состовляет примерно 80 млрд.рублей.
Для Фск это непрофильный актив,и не приносит ей особой пользы,кроме дивидендов от Интера.
Поэтому конвертация пакета в кэш, может привести к переоценке акций.
Другой вопрос,как Фск распорядится этими деньгами.
Маловероятно что они пойдут на выплату специального дивиденда,скорее всего они пойдут на инвестпрограмму и снижению своего долга.

Если эта сделка состоится,то мы увидим ралли в секторе энергетики,лидерами которого станут Фск и Интер.

Техника.
Фск долгое время торговала уровень 0.175р.
А на этих слухах,гэпом вышла за пределы 0.18,будет ли закрыт этот разрыв,пока трудно сказать,но наверное да,и это будет хорошей точкой входа.
Цель акции Фск-линия сопротивления 0.26р.,и до конца года,думаю,будет достигнута.

Посмотрим.

24.05.
Магнит.новость.

ВТБ продал 11.82% Магнита компании Marathon Group.
Сумма сделки не разглашается,но исходя из цены закрытия 23.05,можно предположить что,примерно за 1млрд$.
У ВТБ осталось 17.28% акций ритейлера.
На перепродаже банк заработал около 10%.
Оставшийся пакет ВТБ рассматривает в качестве долгосрочной инвестиции.

После февральской сделки ВТБ-Магнит,я очень долго думал-нафига банку такой большой пакет акций непрофильного бизнеса?что дальше?
Ответ напрашивался один-последует полная или частичная перепродажа.
Так и случилось.
Но интересно другое-покупатель.

Марафон груп был создан недавно,в мае 2017г. Основатели А.Винокуров и С.Захаров.
Сразу возникает вопрос-а не под это ли дело,еще год назад,в мае,группа была создана для отжатия биза у Галицкого?
И под крики о национализации произошел банальный захват,с госучастием,Магнита?

В подтверждение этих мыслей,на просторах инета, мне попался слух,который будет ниже.
Он мне понравился,уж больно похож на реалии наших дней и новость тому подтверждение.

Далее Магнит.слухи...

24.05.
Магнит.слухи.

Галицкого размагнитили Линники.
В России нельзя забывать о том, кто твой старший партнер

Если вы все еще жалеете Галицкого, то зря. На самом деле он очень удачно отскочил, с кэшем и без уголовных дел. Хотя за такие грехи, как у Галицкого , в России обычно наказывают сурово.

Галицкий был публичным владельцем бизнеса, у которого были скрытые бенефициары.Это нормальный симбиоз, пока не встает вопрос, кто тут старший партнер.

Проблема в том, что после майского визита Путина на стадион и в академию ФК «Краснодар» Галицкий вдруг решил, что старший партнер он. И даже что он может диктовать скрытым бенефициарам свои правила игры.

В частности, Галицкий решил пересмотреть условия сотрудничества с посредниками, которые обеспечивали ему важные услуги в области таможенного оформления и помогали практически легально оптимизировать налоги и пошлины.

Как раз за эту составляющую успеха «Магнита» отвечали скрытые бенефициары, а ими были владельцы «Мираторга» братья Линники.
А кто обижает Линников, тот, как известно, обижает Дмитрия Медведева.

Галицкий решил выстроить независимую от Линников таможенную логистику и проиграл. Таможенные издержки резко выросли и подорвали рентабельность бизнеса.

Поэтому теперь бизнес будет развивать не Галицкий, а прежние скрытые бенефициары под прикрытием ВТБ.
Кстати, свою часть наличных (причем большую часть) скрытые бенефициары получат.

На долю Галицкого останется ровно миллиард долларов.
И большая мечта развивать детский футбол в Краснодаре.

P.S.Правку я не делал,только добавлю,кто не в курсе,что девичья фамилия Светланы Медведевой-Линник.

Посмотрим.

29.05.
Рынок.

Хороший пролив.
Технически,небольшая коррекция напрашивалась,но надо признаться,такая резкая часовая свеча вниз,для меня стала неожиданностью.

В принципе правильно,чего кота за хвост тянуть,зачем издеваться над животным..
И под робкие вопросы новичков:- А почему Сбер падает,ведь скоро отсечка по дивидендам?, рынок резво сходил вниз,посрывал стопы,проторговал уровень 2287.5 по ММВБ,немного отскочил и закрылся ниже 2300 п.,что есть не очень хороший знак.

Считается что мы упали на фоне политического кризиса в Италии,где в связи с этим выросла доха по их 10летним бондам. Какая связь с нами?,а никакая,нас пролили на всякий случай и пофиг на Сбер с его дивидендами.

Трудно представить,что будет с нашим рынком,если Папа Римский занедужит.
Ну это шутка конечно,дай бог ему здоровья.

А если серьезно,то поводов для роста у нас нет.
Рынок тонкий,покупателей нет,впрочем как и активных продавцов,что уже хорошо.

Пока все выглядит печально.

Посмотрим.

30.05.
Развод по-итальянски.

Нестабильная политическая ситуация в Италии привела к волне распродаж итальянских бондов,доходность 10леток пробила 3%,а деньги ушли в американские облигации,снизив их доходность.

Пока ситуация в Италии не выглядит критичной,еще предстоят повторные выборы осенью и нечто подобное в этой стране уже было в 2016 году.

Сейчас хэдж фонды играют на понижение итальянских бондов.
Если распродажи продолжатся и если сми продолжат нагнетать обстановку,то мы можем увидеть греческий сценарий 2010 года,который вполне способен перерасти в общеевропейский экономический кризис.

А на подходе Испания,там тоже какая-то политическая езда начинается...

Посмотрим.

31.05.
Рынок.литература.

В самом начале своего знакомства с рынком,я прочитал много литературы по этой теме.
Читал всё что попадалось на глаза,даже некоторые книги выписывал почтой,всё искал Грааль,секреты рынка.
Не нашел.

Со временем пришёл к выводу что секретов нет,все гораздо проще и сложнее одновременно.

Рынки двигают фундамент и психология толпы.
Еще можно добавить инсайд,новости и слухи,но это отдельная тема для разговора.
Основными считаю первые две вещи.

Наверное накличу на себя гнев сторонников фундаментального анализа,но с ним все оказалось банально просто.
В двух словах тезис выглядит так-если экономика растет,то и акции растут,а если стагнация-акции падают.просто.

Аналитики могут с умным видом и мат.выкладками рассуждать о недооценке или переоценке тех или иных акций,но посмотришь на график бумаги-и что?и ничего,реакции нет и это может продолжаться долго.
Со временнем они окажутся правы и рынок это подтвердит,вопрос только когда,рынок может быть месяцами,а в отдельных случаях даже годами иррационален.

По фундаменту литературы много,выделил бы только теорию циклов Кандратьева,написана 100 лет назад,но актульна,на мой взгляд.

Психология толпы это сложнее.
Далее..

01.06.
Рынок.литература.
Психология.

Если в двух словах о психологии толпы на рынке,то она заключается в постоянной борьбе двух эмоций-жадность и страх потерять деньги.
И всё...)))
А по поводу жадности есть два противоположных выражения-
1 Жадность это хорошо.из к/ф.про рынок.
2 Жадность рождает бедность.из жизни.
Какое из них верное?
Только время покажет..

Ну а если почитать,то литературы на эту тему достаточно.
Я бы посоветовал одну книгу.
"Воспоминания биржевого спекулянта".
Написана была 100 лет назад,но с тех времен по большому счету ничего на рынке не изменилось,разве что появились квик,транзак,боты и т.д.

Книга полухудожественная,читается легко,считается,что в основе её лежит реальная история биржевого спекулянта Джесси Ливермора,жившего в начале XX века. Знаменит он стал тем, что сумел несколько раз заработать и затем потерять состояния, исчисляющиеся миллионами долларов и в итоге застрелился.(((

Но не будем о грустном,мы все приходим на рынок с уверенностью что у нас то всё получится.
Проходит время,кто-то сливается и уходит,кто-то задерживается здесь и вроде что-то получается,ну а кто-то, возможно,станет новым Баффетом.)))

Посмотрим.Удачи.

02.06.
ВТБ.

Нет повести печальнее на свете,чем акция ВТБ и в ней медведи.
У них там ареал,они там годами живут и размножаются,белые и бурые,гризли,разные короче.

Это не поддается никакому ни логическиму,ни экономическому объяснению,но из голубых фишек не росла только она,ну и Газпром пожалуй,но это отдельная тема, там геополитика рулит.

В 2007 году произошло народное IPO ВТБ, всем страждущим раздали по 13.6коп.,дорого на тот момент конечно раздали,но тогда рынок был на взлете и покупали всё что давали.
После размещения бумага закономерно поехала вниз,а там и кризис подошёл.

Прошло 11 лет..

Закрытие ВТБ на 1июня 2018-0.0474.(произошла дивидендная отсечка)
При этом индекс ММВБ уже полгода топчется вокруг 2300.
Понятное дело,что рост индекса состоялся во многом благодаря нефтянке,но в этом также поучаствовал и Сбер.
А что же ВТБ? А он,на минуточку,второй по величине банк России.
И все эти годы он работал,генерил прибыль.
Что происходит?

Чистая прибыль ВТБ за 4 месяца 2018 года увеличилась почти в 2 раза-до 67 млрд.р.
Валютный шок,произошедший в апреле не способствовал оттоку средств и сокращению спроса на кредитование.
Прогноз годовой прибыли-150 млрд.р.

ВТБ серьезно недооценен рынком,это один из самых дешёвых публичных банков.
Но рынок это в упор не видит.
Когда увидит?
Трудно сказать,это может случиться уже в понедельник,а может и через месяц или два или три..
Не знаю.
Тут надо смотреть и ждать закрытия див.гэпа,потом заходить и без фанатизма.

Как по мне,так лучше Сбер взять,но если все-таки кого-то интересует ВТБ,то мой прогноз по нему до конца года 7 коп.

Посмотрим.

03.06.
Новатэк.

Пока ВТБ ищет своё дно,Новатэк покоряет новые вершины.

На прошлой неделе появилась новость,что Новатэк планирует создать СП с Тоталь,для поставок газа в Европу.
И пока аналитики пытаются переоценить возможный синергетический эффект от создания этого СП и поставить новые таргет-прайсы по бумаге,она преодолела 800 р.и пошла выше.

Очевидно,что происходит переоценка,но в принципе акция уже долгое время хорошо себя показывает и сейчас торгуется лучше рынка. Происходит байбэк,и сколько бы все не говорили,что бумага дорогая,она становится еще дороже.

Техника.
Три последних месяца шла проторговка уровня 750р.
После появления новости,за неделю вынесли на 838р.
Объемы торгов при росте достаточно высоки,что может говорить о неплохих шансах для пробоя 850р., и последующего движения к новым максимумам.

Но перед этим акция может вернуться на 800р.,теперь это станет уровнем поддержки,и хорошей точкой входа,для тех у кого её нет.
Хотя,думается мне,что это не случится,масса спекулянтов вышла из бумаги,а некоторые ещё и зашортили,и на закрытии коротких поз её могут вынести на 900р.

Рынок тяготеет к круглым цифрам,поэтому можно предположить,что цель Новатэка в этом году-1000р.
А может и выше.

Посмотрим.