27.03.
Акрон.
Про отчёт:
- Выручка Акрона за 2020 г. выросла на 4% г/г и составила 119,8 млрд руб. Росту показателя способствовало увеличение объема продаж на 3% и повышение среднего курса доллара США по отношению к рублю на 11%. Сдерживающее влияние на рост выручки оказало снижение среднегодовых цен на всю продуктовую линейку Группы, которое произошло в пределах 8–16%.
- Показатель EBITDA снизился на 1%, до 35 311 млн руб.
- Рентабельность по EBITDA Группы в отчетном периоде составила 29% против 31% за 2019 год. В разрезе производственных площадок Акрон, Дорогобуж и СЗФК оперировали с рентабельностью 30%, 23% и 26% соответственно.
- Чистая прибыль составила 3 836 млн руб. против прибыли в размере 24 786 млн руб. за 2019 г.
- Общий долг в долларовом эквиваленте на конец 2020 г. составил $1 558 млн, что на 11% выше, чем на конец 2019 г. — $1 398 млн.
- Чистый долг также увеличился на 11%, до $1 348 млн, по сравнению со значением на конец 2019 г. — $1 215 млн.
- Показатель чистый долг/EBITDA в долларовом эквиваленте на конец отчетного периода составил 2,8x против 2,2x на конец 2019 г.
- Чистый долг в рублевом выражении составил 99,6 млрд руб. (-12% кв/кв). Отношение чистый долг/EBITDA — 2,82х против 3,74х на конец III квартала.
- Свободный денежный поток (FCF) по итогам IV квартала составил 10,9 млрд руб. против +5,5 млрд руб. годом ранее.
Про комментарии:
Председатель СД Александр Попов:
"Начало 2020 г. выдалось непростым – мировые цены на минеральные удобрения были на многолетних минимумах, а весной ситуация усугубилась пандемией COVID-19. Тем не менее, сельское хозяйство и смежные индустрии в большинстве стран были признаны приоритетными и смогли избежать массовых локдаунов и остановок производств.
В 2020 г. объем продаж Группы "Акрон" продолжил рост и достиг 7,8 млн т. Группа изменила структуру производства в пользу более маржинальных продуктов – гранулированного карбамида и аммиачной селитры. Поставки осуществлялись в 74 страны мира. При этом мы увеличили долю поставок на растущий рынок Латинской Америки и приоритетный для нас российский рынок, сохранив на них передовые позиции".
Про прогнозы:
'В начале 2021 г. конъюнктура рынка минеральных удобрений значительно улучшилась – мировые цены активно восстанавливаются от многолетних минимумов на фоне сильного спроса в различных регионах. Однако мы сохраняем осторожный оптимизм и фокусируемся на контроле долговой нагрузки компании"- сказал Попов.
Про дивиденды
"В соответствии с интересами наших акционеров, Группа Акрон сохраняет приверженность стабильной выплате дивидендов. В общей сумме за 2020 г. на дивиденды было направлено $228 млн. Ориентир по выплате не менее $200 млн за календарный год сохраняется. Однако в 2021 г. рекомендации Совета директоров по распределению большей части этой суммы ожидаются ближе к концу года" - заявили в компании.
Про итоги:
Отчёт неплохой. Финансовые результаты "Акрона" по итогам IV кв. и 2020 года показали рост выручки компании на 4% г/г за счет снижения курса национальной валюты на 11% г/г и увеличения объемов продаж на 3% г/г. В январе-сентябре 2020 года цены на удобрения находились на многолетних минимумах, но в конце года резко выросли вслед за спросом, что способствовало улучшению финансовых показателей компании.
"Акрон" перенес выплату дивидендов на конец года с целью снижения долговой нагрузки, но сохранил ориентир по объему выплат.
Можно ожидать, что "Акрон" останется хорошей дивидендной историей, со средней доходностью на уровне 8,5%, а с начала 2021 года цены на удобрения продолжают расти на фоне повышенного спроса, что поддержит финансовые результаты "Акрона" в 1 кв. 2021г.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Уже год как бумага торгуется в боковике с невнятными границами и с проторговкой уровня 6000. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 6150 с целью на 6500
#акрон
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Акрон.
Про отчёт:
- Выручка Акрона за 2020 г. выросла на 4% г/г и составила 119,8 млрд руб. Росту показателя способствовало увеличение объема продаж на 3% и повышение среднего курса доллара США по отношению к рублю на 11%. Сдерживающее влияние на рост выручки оказало снижение среднегодовых цен на всю продуктовую линейку Группы, которое произошло в пределах 8–16%.
- Показатель EBITDA снизился на 1%, до 35 311 млн руб.
- Рентабельность по EBITDA Группы в отчетном периоде составила 29% против 31% за 2019 год. В разрезе производственных площадок Акрон, Дорогобуж и СЗФК оперировали с рентабельностью 30%, 23% и 26% соответственно.
- Чистая прибыль составила 3 836 млн руб. против прибыли в размере 24 786 млн руб. за 2019 г.
- Общий долг в долларовом эквиваленте на конец 2020 г. составил $1 558 млн, что на 11% выше, чем на конец 2019 г. — $1 398 млн.
- Чистый долг также увеличился на 11%, до $1 348 млн, по сравнению со значением на конец 2019 г. — $1 215 млн.
- Показатель чистый долг/EBITDA в долларовом эквиваленте на конец отчетного периода составил 2,8x против 2,2x на конец 2019 г.
- Чистый долг в рублевом выражении составил 99,6 млрд руб. (-12% кв/кв). Отношение чистый долг/EBITDA — 2,82х против 3,74х на конец III квартала.
- Свободный денежный поток (FCF) по итогам IV квартала составил 10,9 млрд руб. против +5,5 млрд руб. годом ранее.
Про комментарии:
Председатель СД Александр Попов:
"Начало 2020 г. выдалось непростым – мировые цены на минеральные удобрения были на многолетних минимумах, а весной ситуация усугубилась пандемией COVID-19. Тем не менее, сельское хозяйство и смежные индустрии в большинстве стран были признаны приоритетными и смогли избежать массовых локдаунов и остановок производств.
В 2020 г. объем продаж Группы "Акрон" продолжил рост и достиг 7,8 млн т. Группа изменила структуру производства в пользу более маржинальных продуктов – гранулированного карбамида и аммиачной селитры. Поставки осуществлялись в 74 страны мира. При этом мы увеличили долю поставок на растущий рынок Латинской Америки и приоритетный для нас российский рынок, сохранив на них передовые позиции".
Про прогнозы:
'В начале 2021 г. конъюнктура рынка минеральных удобрений значительно улучшилась – мировые цены активно восстанавливаются от многолетних минимумов на фоне сильного спроса в различных регионах. Однако мы сохраняем осторожный оптимизм и фокусируемся на контроле долговой нагрузки компании"- сказал Попов.
Про дивиденды
"В соответствии с интересами наших акционеров, Группа Акрон сохраняет приверженность стабильной выплате дивидендов. В общей сумме за 2020 г. на дивиденды было направлено $228 млн. Ориентир по выплате не менее $200 млн за календарный год сохраняется. Однако в 2021 г. рекомендации Совета директоров по распределению большей части этой суммы ожидаются ближе к концу года" - заявили в компании.
Про итоги:
Отчёт неплохой. Финансовые результаты "Акрона" по итогам IV кв. и 2020 года показали рост выручки компании на 4% г/г за счет снижения курса национальной валюты на 11% г/г и увеличения объемов продаж на 3% г/г. В январе-сентябре 2020 года цены на удобрения находились на многолетних минимумах, но в конце года резко выросли вслед за спросом, что способствовало улучшению финансовых показателей компании.
"Акрон" перенес выплату дивидендов на конец года с целью снижения долговой нагрузки, но сохранил ориентир по объему выплат.
Можно ожидать, что "Акрон" останется хорошей дивидендной историей, со средней доходностью на уровне 8,5%, а с начала 2021 года цены на удобрения продолжают расти на фоне повышенного спроса, что поддержит финансовые результаты "Акрона" в 1 кв. 2021г.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Уже год как бумага торгуется в боковике с невнятными границами и с проторговкой уровня 6000. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 6150 с целью на 6500
#акрон
@trader_book
Посмотрим @lukoev
28.03.
Эталон.
Про отчёт:
- Девелоперская компания "Эталон" в 2020 году увеличила чистую прибыль по МСФО в сравнении с предыдущим годом почти в 11 раз - до 2 миллиардов рублей.
- Годовая выручка застройщика сократилась на 7% - до 78,7 миллиарда рублей.
- Показатель EBITDA увеличился на 48% и достиг 12,6 миллиарда рублей.
- Рентабельность по EBITDA достигла 16%, прибавив 6 процентных пунктов.
- Чистый корпоративный долг девелопера на конец 2020 года составил 19,6 миллиарда рублей, сократившись на 9%, при этом соотношение чистого корпоративного долга к EBITDA до распределения стоимости приобретения активов (PPA) снизилось до 1,2x.
- Сумма средств, накопленных на счетах эскроу, достигла 23,6 миллиарда рублей.
- Операционный денежный поток до выплаты процентов составил 3,9 миллиарда рублей.
Про комментарии:
Президент компании "Эталон" Геннадий Щербина:
"Благодаря последовательной реализации стратегии и слаженной работе управленческой команды, Группе "Эталон" удалось продемонстрировать уверенный рост финансовых показателей по итогам 2020 года. Несмотря на незначительное сокращение выручки, обусловленное введенными в Москве ограничениями на строительство в связи с COVID-19, мы смогли достичь существенного роста по ключевым показателям прибыли и значительно повысить рентабельность бизнеса. Валовая прибыль до распределения стоимости приобретения активов (PPA) за год выросла на 13% и составила рекордные 25,8 миллиарда рублей".
Про SPO:
На внеочередном общем собрании акционеров "Эталона" было принято решение об увеличении разрешенного к выпуску акционерного капитала компании. Он будет увеличен с 34,7 млн фунтов стерлингов до 39,1 млн фунтов стерлингов.
Как говорится в сообщении компании, объявленный акционерный капитал компании будет увеличен путем выпуска 88 487 391 новых обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,00005 фунта стерлингов каждая.
"Совет директоров рассматривает другие варианты размещения и может в любое время принять решение о предложении новых акций, в зависимости от рыночных условий, необходимости расширения портфеля и текущих потребностей инвестиционной программы компании", — заявил по результатам собрания председатель Совета директоров группы "Эталон" Сергей Егоров.
Про планы:
Девелопер рассмотрит возможность выхода в другие российские регионы. В сферу интересов менеджмента строительного холдинга попали города со стабильным спросом, высоким уровнем доходов и цен на недвижимость.
Также группа "Эталон" объявляла о планах в 2021 году потратить около 13 млрд рублей на приобретение земельных участков под будущие проекты в Москве и Санкт-Петербурге.
К настоящему моменту большая часть сданного "Эталоном" жилья приходится на Петербург.
Про итоги:
Отчёт достаточно неплохой и оказался выше консенсус - прогноза рынка по линии PPA-EBITDA и чистой прибыли примерно на 10%.
Небольшое снижение выручки компании было обусловлено негативным влиянием 1П20 из-за снижения подписанных сертификатов приемки домов. Тем не менее, рекордные продажи в 4К20 и 12M20 помогли компенсировать ограничения и простои в строительстве в 1П20 из-за COVID-19.
По расчетам аналитиков "Атон", "Эталон" торгуется с привлекательными скорректированными мультипликаторами EV/EBITDA около 4.0x и P/E 5.0x и обеспечивает дивидендную доходность почти 10%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Последние несколько месяцев, бумага торгуется в боковике с условными границами ~120 - 136. Сейчас наблюдается формирование тренда вверх от его нижней границы. Думаю, что после закрепления цены выше 126, есть смысл открывать лонг с целью на 136.
#эталон
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Эталон.
Про отчёт:
- Девелоперская компания "Эталон" в 2020 году увеличила чистую прибыль по МСФО в сравнении с предыдущим годом почти в 11 раз - до 2 миллиардов рублей.
- Годовая выручка застройщика сократилась на 7% - до 78,7 миллиарда рублей.
- Показатель EBITDA увеличился на 48% и достиг 12,6 миллиарда рублей.
- Рентабельность по EBITDA достигла 16%, прибавив 6 процентных пунктов.
- Чистый корпоративный долг девелопера на конец 2020 года составил 19,6 миллиарда рублей, сократившись на 9%, при этом соотношение чистого корпоративного долга к EBITDA до распределения стоимости приобретения активов (PPA) снизилось до 1,2x.
- Сумма средств, накопленных на счетах эскроу, достигла 23,6 миллиарда рублей.
- Операционный денежный поток до выплаты процентов составил 3,9 миллиарда рублей.
Про комментарии:
Президент компании "Эталон" Геннадий Щербина:
"Благодаря последовательной реализации стратегии и слаженной работе управленческой команды, Группе "Эталон" удалось продемонстрировать уверенный рост финансовых показателей по итогам 2020 года. Несмотря на незначительное сокращение выручки, обусловленное введенными в Москве ограничениями на строительство в связи с COVID-19, мы смогли достичь существенного роста по ключевым показателям прибыли и значительно повысить рентабельность бизнеса. Валовая прибыль до распределения стоимости приобретения активов (PPA) за год выросла на 13% и составила рекордные 25,8 миллиарда рублей".
Про SPO:
На внеочередном общем собрании акционеров "Эталона" было принято решение об увеличении разрешенного к выпуску акционерного капитала компании. Он будет увеличен с 34,7 млн фунтов стерлингов до 39,1 млн фунтов стерлингов.
Как говорится в сообщении компании, объявленный акционерный капитал компании будет увеличен путем выпуска 88 487 391 новых обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,00005 фунта стерлингов каждая.
"Совет директоров рассматривает другие варианты размещения и может в любое время принять решение о предложении новых акций, в зависимости от рыночных условий, необходимости расширения портфеля и текущих потребностей инвестиционной программы компании", — заявил по результатам собрания председатель Совета директоров группы "Эталон" Сергей Егоров.
Про планы:
Девелопер рассмотрит возможность выхода в другие российские регионы. В сферу интересов менеджмента строительного холдинга попали города со стабильным спросом, высоким уровнем доходов и цен на недвижимость.
Также группа "Эталон" объявляла о планах в 2021 году потратить около 13 млрд рублей на приобретение земельных участков под будущие проекты в Москве и Санкт-Петербурге.
К настоящему моменту большая часть сданного "Эталоном" жилья приходится на Петербург.
Про итоги:
Отчёт достаточно неплохой и оказался выше консенсус - прогноза рынка по линии PPA-EBITDA и чистой прибыли примерно на 10%.
Небольшое снижение выручки компании было обусловлено негативным влиянием 1П20 из-за снижения подписанных сертификатов приемки домов. Тем не менее, рекордные продажи в 4К20 и 12M20 помогли компенсировать ограничения и простои в строительстве в 1П20 из-за COVID-19.
По расчетам аналитиков "Атон", "Эталон" торгуется с привлекательными скорректированными мультипликаторами EV/EBITDA около 4.0x и P/E 5.0x и обеспечивает дивидендную доходность почти 10%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Последние несколько месяцев, бумага торгуется в боковике с условными границами ~120 - 136. Сейчас наблюдается формирование тренда вверх от его нижней границы. Думаю, что после закрепления цены выше 126, есть смысл открывать лонг с целью на 136.
#эталон
@trader_book
Посмотрим @lukoev
29.03
En +
Про отчёт:
- Чистая прибыль холдинга En+ Group в 2020 году по МСФО составила $1,016 млрд, что на 22,1% меньше показателя 2019 года.
- Скорректированная EBITDA снизилась за год на 12,5%, до $1,861 млрд.
En+ связала снижение EBITDA с волатильностью курса рубля и снижением цен на алюминий. В пресс-релизе к отчетности группа заявила, что она продемонстрировала высокие финансовые результаты, несмотря на пандемию коронавируса и снижение экономической активности в 2020 году.
- Выручка En+ в 2020 году составила $10,356 млрд, что на 11,9% ниже показателя предшествующего года.
- Капитальные затраты в годовом выражении выросли до $1,128 млрд (+6,3%), а свободный денежный поток — снизился до $968 млн (-40%).
Про ожидания:
В 2021 году En+ Group планирует сохранить стабильное производство алюминия на уровне 3,8 млн тонн.
Как ожидается, производство электроэнергии в 2021 году также останется стабильным на уровне около 70-80 ТВт/ч.
Группа рассчитывает, что капитальные затраты в Энергетическом сегменте в 2021 году составят до $350 млн, поскольку в этом году будет продолжена активная работа по модернизации ТЭЦ. Капитальные затраты Металлургического сегмента составят порядка $1,0-1,1 млрд.
По расчетам Группы, несмотря на текущие макроэкономические факторы она сохранит позиции в первом квартале на мировой кривой затрат алюминиевой отрасли именно благодаря своей вертикально интегрированной бизнес-модели. Согласно прогнозам, это обеспечит бизнесу стабильную маржинальность.
Про дивиденды:
Совет директоров En+ рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2020 года:
"В связи с пандемией COVID-19, а также ее влиянием на бизнес группы совет директоров предварительно обсудил и намерен рекомендовать не выплачивать дивиденды за финансовый год, окончившийся 31 декабря 2020 года", - сообщила компания.
По словам главы совета директоров En+ лорда Баркера, компания может вернуться к дивидендной политике уже по результатам I полугодия.
"Мы знаем, насколько важно возобновление дивидендных выплат для наших акционеров. Я очень надеюсь, что при условии сохранения текущих темпов восстановления мировой экономики мы сможем вернуться к нашей дивидендной политике уже после подведения итогов и объявления финансовых результатов первого полугодия 2021 года", - сказал он.
Про итоги:
Отчёт ожидаемый, а вот отказ от выплаты дивидендов, спровоцировал распродажу акций, причем уже не в первый раз - En+ Group оставила акционеров без дивидендов и за 2019 год из-за значительного влияния пандемии коронавируса на деятельность компании. В 2018 году она также объявила, что не намерена выплачивать годовые дивиденды.
В 2017 году En+ Group одобрила дивидендную политику. Она предполагает выплату дивидендов минимум раз в полгода в сумме 75% от свободного денежного потока, сгенерированного электроэнергетическим сегментом группы (но не менее $250 миллионов в год), и 100% дивидендных выплат, полученных группой от "Русала". Короче трудности ГМК, отражаются на многих.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Акция "En +" во многом повторяет движение "Русала", что в принципе не удивительно - ее потенциал роста обусловлен оценкой "Русала", в связи с этим, я бы сделал ставку на потенциал роста самого "Русала", покупая его акции.
По технике поддержка у бумаги "En +" - 750, при закреплении цены выше 800, думаю, что можно пробовать лонг с целью на 825, а затем на 850.
#enplus
@trader_book
Посмотрим @lukoev
En +
Про отчёт:
- Чистая прибыль холдинга En+ Group в 2020 году по МСФО составила $1,016 млрд, что на 22,1% меньше показателя 2019 года.
- Скорректированная EBITDA снизилась за год на 12,5%, до $1,861 млрд.
En+ связала снижение EBITDA с волатильностью курса рубля и снижением цен на алюминий. В пресс-релизе к отчетности группа заявила, что она продемонстрировала высокие финансовые результаты, несмотря на пандемию коронавируса и снижение экономической активности в 2020 году.
- Выручка En+ в 2020 году составила $10,356 млрд, что на 11,9% ниже показателя предшествующего года.
- Капитальные затраты в годовом выражении выросли до $1,128 млрд (+6,3%), а свободный денежный поток — снизился до $968 млн (-40%).
Про ожидания:
В 2021 году En+ Group планирует сохранить стабильное производство алюминия на уровне 3,8 млн тонн.
Как ожидается, производство электроэнергии в 2021 году также останется стабильным на уровне около 70-80 ТВт/ч.
Группа рассчитывает, что капитальные затраты в Энергетическом сегменте в 2021 году составят до $350 млн, поскольку в этом году будет продолжена активная работа по модернизации ТЭЦ. Капитальные затраты Металлургического сегмента составят порядка $1,0-1,1 млрд.
По расчетам Группы, несмотря на текущие макроэкономические факторы она сохранит позиции в первом квартале на мировой кривой затрат алюминиевой отрасли именно благодаря своей вертикально интегрированной бизнес-модели. Согласно прогнозам, это обеспечит бизнесу стабильную маржинальность.
Про дивиденды:
Совет директоров En+ рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2020 года:
"В связи с пандемией COVID-19, а также ее влиянием на бизнес группы совет директоров предварительно обсудил и намерен рекомендовать не выплачивать дивиденды за финансовый год, окончившийся 31 декабря 2020 года", - сообщила компания.
По словам главы совета директоров En+ лорда Баркера, компания может вернуться к дивидендной политике уже по результатам I полугодия.
"Мы знаем, насколько важно возобновление дивидендных выплат для наших акционеров. Я очень надеюсь, что при условии сохранения текущих темпов восстановления мировой экономики мы сможем вернуться к нашей дивидендной политике уже после подведения итогов и объявления финансовых результатов первого полугодия 2021 года", - сказал он.
Про итоги:
Отчёт ожидаемый, а вот отказ от выплаты дивидендов, спровоцировал распродажу акций, причем уже не в первый раз - En+ Group оставила акционеров без дивидендов и за 2019 год из-за значительного влияния пандемии коронавируса на деятельность компании. В 2018 году она также объявила, что не намерена выплачивать годовые дивиденды.
В 2017 году En+ Group одобрила дивидендную политику. Она предполагает выплату дивидендов минимум раз в полгода в сумме 75% от свободного денежного потока, сгенерированного электроэнергетическим сегментом группы (но не менее $250 миллионов в год), и 100% дивидендных выплат, полученных группой от "Русала". Короче трудности ГМК, отражаются на многих.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Акция "En +" во многом повторяет движение "Русала", что в принципе не удивительно - ее потенциал роста обусловлен оценкой "Русала", в связи с этим, я бы сделал ставку на потенциал роста самого "Русала", покупая его акции.
По технике поддержка у бумаги "En +" - 750, при закреплении цены выше 800, думаю, что можно пробовать лонг с целью на 825, а затем на 850.
#enplus
@trader_book
Посмотрим @lukoev
30.03.
Mail.ru
Про отчёт:
- По МСФО овокупная выручка Mail.ru Group (MRG) в 2020 г. выросла на 21,2% по сравнению с 2019 г. — до 107,4 млрд руб.
- Совокупная чистая прибыль компании снизилась на 32,1% в годовом выражении и составила около 10 млрд руб.
- Совокупный показатель EBITDA компании снизился на 7,3% по сравнению с 2019 г. и составил 27 млрд руб.
Про сети:
Направление социальных сетей принесло компании почти половину выручки — 52,7 млрд руб. Рост за год составил 4,7% по сравнению с 2019 г. Около 60% выручки приносит реклама, которая росла на протяжении всего 2020 г.
Общая выручка MRG от рекламы выросла в IV квартале на 10,2%, а за год — на 5,3% — до 39,1 млрд руб. Большая часть рекламной выручки компании приходится на "ВКонтакте". Месячная аудитория соцсети выросла до 73,4 млн пользователей, что на 4,5% больше, чем в 2019 г.
Основными источниками выручки "Одноклассников" остаются пользовательские платежи (Internet value-added services, IVAS), в том числе в играх соцсети. При этом, как отметили в компании, "Одноклассники"
работают над увеличением доли своей рекламной выручки.
Количество рекламодателей в соцсети выросло на 34,8% в 2020 г. в годовом выражении.
Про сервисы:
Существенную долю в выручке также составил доход от платформы My.Games. За 2020 г. она увеличилась на 30,4% — до 40,7 млрд руб. в годовом выражении. В компании называют 2020 г. "беспрецедентным".для игрового направления — во II квартале благодаря пандемии оно выросло на 47%.
Выручка образовательных сервисов Skillbox и GeekBrains в IV квартале выросла с 800 млн руб. до 2,6 млрд руб., а за год составила 6,1 млрд рублей. В 2019 г. выручка составила 2 млрд руб.
В MRG добавили, что направление приносит прибыль, а число зарегистрированных студентов в декабре 2020 г. выросло в четыре раза за год — их более 700 тыс.
Про ожидания:
Mail.ru Group ожидает по итогам 2021 год роста выручки на 18-21% - до 127-130 млрд рублей.
Также компания ожидает, что рентабельность по EBITDA повысится по сравнению с 2020 годом.
В частности, ожидается, что в 2021 году выручка международного игрового бренда My.Games будет расти двузначными показателями.
Также Mail.ru Group прогнозирует, что в 2021 году выручка ее образовательных активов Skillbox и GeekBrains увеличится более чем на 30% - до 8-9 млрд рублей.
Про IPO:
В 2020 г. MRG активно инвестировала в образовательные проекты:
В декабре MRG увеличила долю с 51% до 100% в онлайн-сервисе Geekbrains. Кроме того, компания сообщила, что станет совладельцем (25%) сервисе "Учи.ру". Сумма сделки, которая была закрыта в конце года, составила 3,75 млрд руб.
В дальнейшем Mail.Ru Group сможет довести свою долю в "Учи.ру до контрольной, уточняли в компании.
MRG также имеет доли в Skillbox (70%), в платформе "Тетрика" (45%), онлайн-школе программирования для детей "Алгоритмика" (11,7%), образовательном онлайн-сервисе SkillFactory (18,31%). В декабре 2020 г. гендиректор компании Борис Добродеев не исключил выхода своих образовательных проектов на IPO на международных фондовых рынках.
Про итоги:
Mail.ru представила достаточно неплохие финансовые результаты - выручка и EBITDA опередили ожидания и консенсус-прогноз рынка. Главными драйверами роста выручки стали сегмент новых инициатив и особенно онлайн-образование. Что же касается EBITDA, более слабая в сравнении с ожиданиями, рентабельность была нейтрализована более сильным в сравнении с ожиданиями показателем сегмента Игр и сокращением убытка в сегменте новых инициатив.
Mail.ru прогнозирует рост выручки на 18-21% г/г, что повышает текущий консенсус-прогноз аналитиков. Компания, вероятно, продолжит совершать M&A сделки в сегментах Игр и EdTech.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С начала марта бумага находится в коррекции, которая на мой взгляд подходит к завершению и начинается игра вверх.
Думаю, что при закреплении цены выше 1800, стоит открывать лонг с целью на 1900, а затем на 2000.
#mailru
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Mail.ru
Про отчёт:
- По МСФО овокупная выручка Mail.ru Group (MRG) в 2020 г. выросла на 21,2% по сравнению с 2019 г. — до 107,4 млрд руб.
- Совокупная чистая прибыль компании снизилась на 32,1% в годовом выражении и составила около 10 млрд руб.
- Совокупный показатель EBITDA компании снизился на 7,3% по сравнению с 2019 г. и составил 27 млрд руб.
Про сети:
Направление социальных сетей принесло компании почти половину выручки — 52,7 млрд руб. Рост за год составил 4,7% по сравнению с 2019 г. Около 60% выручки приносит реклама, которая росла на протяжении всего 2020 г.
Общая выручка MRG от рекламы выросла в IV квартале на 10,2%, а за год — на 5,3% — до 39,1 млрд руб. Большая часть рекламной выручки компании приходится на "ВКонтакте". Месячная аудитория соцсети выросла до 73,4 млн пользователей, что на 4,5% больше, чем в 2019 г.
Основными источниками выручки "Одноклассников" остаются пользовательские платежи (Internet value-added services, IVAS), в том числе в играх соцсети. При этом, как отметили в компании, "Одноклассники"
работают над увеличением доли своей рекламной выручки.
Количество рекламодателей в соцсети выросло на 34,8% в 2020 г. в годовом выражении.
Про сервисы:
Существенную долю в выручке также составил доход от платформы My.Games. За 2020 г. она увеличилась на 30,4% — до 40,7 млрд руб. в годовом выражении. В компании называют 2020 г. "беспрецедентным".для игрового направления — во II квартале благодаря пандемии оно выросло на 47%.
Выручка образовательных сервисов Skillbox и GeekBrains в IV квартале выросла с 800 млн руб. до 2,6 млрд руб., а за год составила 6,1 млрд рублей. В 2019 г. выручка составила 2 млрд руб.
В MRG добавили, что направление приносит прибыль, а число зарегистрированных студентов в декабре 2020 г. выросло в четыре раза за год — их более 700 тыс.
Про ожидания:
Mail.ru Group ожидает по итогам 2021 год роста выручки на 18-21% - до 127-130 млрд рублей.
Также компания ожидает, что рентабельность по EBITDA повысится по сравнению с 2020 годом.
В частности, ожидается, что в 2021 году выручка международного игрового бренда My.Games будет расти двузначными показателями.
Также Mail.ru Group прогнозирует, что в 2021 году выручка ее образовательных активов Skillbox и GeekBrains увеличится более чем на 30% - до 8-9 млрд рублей.
Про IPO:
В 2020 г. MRG активно инвестировала в образовательные проекты:
В декабре MRG увеличила долю с 51% до 100% в онлайн-сервисе Geekbrains. Кроме того, компания сообщила, что станет совладельцем (25%) сервисе "Учи.ру". Сумма сделки, которая была закрыта в конце года, составила 3,75 млрд руб.
В дальнейшем Mail.Ru Group сможет довести свою долю в "Учи.ру до контрольной, уточняли в компании.
MRG также имеет доли в Skillbox (70%), в платформе "Тетрика" (45%), онлайн-школе программирования для детей "Алгоритмика" (11,7%), образовательном онлайн-сервисе SkillFactory (18,31%). В декабре 2020 г. гендиректор компании Борис Добродеев не исключил выхода своих образовательных проектов на IPO на международных фондовых рынках.
Про итоги:
Mail.ru представила достаточно неплохие финансовые результаты - выручка и EBITDA опередили ожидания и консенсус-прогноз рынка. Главными драйверами роста выручки стали сегмент новых инициатив и особенно онлайн-образование. Что же касается EBITDA, более слабая в сравнении с ожиданиями, рентабельность была нейтрализована более сильным в сравнении с ожиданиями показателем сегмента Игр и сокращением убытка в сегменте новых инициатив.
Mail.ru прогнозирует рост выручки на 18-21% г/г, что повышает текущий консенсус-прогноз аналитиков. Компания, вероятно, продолжит совершать M&A сделки в сегментах Игр и EdTech.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С начала марта бумага находится в коррекции, которая на мой взгляд подходит к завершению и начинается игра вверх.
Думаю, что при закреплении цены выше 1800, стоит открывать лонг с целью на 1900, а затем на 2000.
#mailru
@trader_book
Посмотрим @lukoev
31.03
Россети.
Про отчёт:
- Чистая прибыль ПАО "Россети" по МСФО в 2020 году составила 61,12 млрд руб., что на 41,9% меньше показателя 2019 года.
- EBITDA при этом сократилась на 10,9% -до 288,46 млрд руб.
- Скорректированная (на результаты группы традиционно влияет переоценка акций "дочек", в 2019 г. также не учитывался доход от обмена активами с ДВЭУК) прибыль составила 93 млрд руб.
- Выручка группы за прошлый год снизилась на 2,7% - до 1 трлн руб., операционные расходы - выросли на 1,4% - до 870,5 млрд руб.
- Выручка непосредственно от передачи электроэнергии немного увеличилась - на 0,2% - до 862,7 млрд руб., от продажи электроэнергии и мощности - снизилась на 18,6% - до 81,6 млрд руб., от техприсоединения - сократилась на 25,7% - до 36,2 млрд руб.
- Объем чистого долга компании по итогам прошлого года увеличился на 8,3% - до 457,9 млрд руб.
- Чистый денежный поток сократился на 8,2% - до 235,4 млрд руб.
Про комментарии:
"На динамику финансового результата оказало снижение в целом деловой активности из пандемии COVID-19 и, как следствие, снижение потребление электрической энергии. Также действовали временные меры, ограничившие оплату за поставленную энергию", - поясняется в сообщении "Россетей".
Кроме того отмечается, что сокращение консолидированных финансовых результатов "Россетей" по итогам 2020 года по факту есть следствие ухудшение результатов "дочек", и в первую очередь "ФСК".
Про дивиденды:
В 2021 году "Россети" могут вернуться к обсуждению изменений дивидендной политики, сообщил во время конференции с инвесторами заместитель главы компании по стратегии Егор Прохоров.
За 2019 год холдинг выплатил акционерам 23 млрд руб. (17% прибыли по РСБУ, или 22% по МСФО).
"Россети" сейчас должны отчислять на дивиденды не меньше 50% чистой прибыли, но фактически из дивидендной базы исключаются неденежные доходы и расходы, финансовая поддержка дочерних компаний, плата за техприсоединение. Компания подготовила новую дивидендную политику еще в 2019 году и направила ее Минэнерго, не раскрывая деталей. "Россети" доработали дивполитику с учетом пандемии и передачи ей "ФСК ЕЭС"
Про итоги:
Отчёт в целом ожидаемый.
На динамику финансового результата оказало снижение деловой активности из пандемии, ну и как следствие, снижение потребления электрической энергии. Также свое негативное влияние оказали временные меры, ограничившие оплату за поставленную энергию.
Тем не менее, компания своевременно приняла меры по повышению внутренней эффективности, оптимизации инвестиционной и операционной деятельности, управлению ликвидностью.
Группа в полном объеме выполняет производственные задачи по повышению надежности и развитию сети. Аварийность за год снизилась на 9%, активы увеличились на 3,1% до 2 730,9 млрд рублей главным образом за счет увеличения основных средств за счет ввода новых объектов по итогам реализации инвестиционной программы.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С начала года обычка находится в коррекции. Фигура ГИП классически получила выход вниз, где бумага нашла свою поддержку на уровне 1.5, теперь ожидается игра вверх. Думаю, что можно пробовать лонг с целью на 1.6, где скорее всего начнется проторговка этого сопротивления.
У префки картинка похожая.
Поддержка 2.05, в моменте 2, цель на 2.15, а затем на 2.2
#россети
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Россети.
Про отчёт:
- Чистая прибыль ПАО "Россети" по МСФО в 2020 году составила 61,12 млрд руб., что на 41,9% меньше показателя 2019 года.
- EBITDA при этом сократилась на 10,9% -до 288,46 млрд руб.
- Скорректированная (на результаты группы традиционно влияет переоценка акций "дочек", в 2019 г. также не учитывался доход от обмена активами с ДВЭУК) прибыль составила 93 млрд руб.
- Выручка группы за прошлый год снизилась на 2,7% - до 1 трлн руб., операционные расходы - выросли на 1,4% - до 870,5 млрд руб.
- Выручка непосредственно от передачи электроэнергии немного увеличилась - на 0,2% - до 862,7 млрд руб., от продажи электроэнергии и мощности - снизилась на 18,6% - до 81,6 млрд руб., от техприсоединения - сократилась на 25,7% - до 36,2 млрд руб.
- Объем чистого долга компании по итогам прошлого года увеличился на 8,3% - до 457,9 млрд руб.
- Чистый денежный поток сократился на 8,2% - до 235,4 млрд руб.
Про комментарии:
"На динамику финансового результата оказало снижение в целом деловой активности из пандемии COVID-19 и, как следствие, снижение потребление электрической энергии. Также действовали временные меры, ограничившие оплату за поставленную энергию", - поясняется в сообщении "Россетей".
Кроме того отмечается, что сокращение консолидированных финансовых результатов "Россетей" по итогам 2020 года по факту есть следствие ухудшение результатов "дочек", и в первую очередь "ФСК".
Про дивиденды:
В 2021 году "Россети" могут вернуться к обсуждению изменений дивидендной политики, сообщил во время конференции с инвесторами заместитель главы компании по стратегии Егор Прохоров.
За 2019 год холдинг выплатил акционерам 23 млрд руб. (17% прибыли по РСБУ, или 22% по МСФО).
"Россети" сейчас должны отчислять на дивиденды не меньше 50% чистой прибыли, но фактически из дивидендной базы исключаются неденежные доходы и расходы, финансовая поддержка дочерних компаний, плата за техприсоединение. Компания подготовила новую дивидендную политику еще в 2019 году и направила ее Минэнерго, не раскрывая деталей. "Россети" доработали дивполитику с учетом пандемии и передачи ей "ФСК ЕЭС"
Про итоги:
Отчёт в целом ожидаемый.
На динамику финансового результата оказало снижение деловой активности из пандемии, ну и как следствие, снижение потребления электрической энергии. Также свое негативное влияние оказали временные меры, ограничившие оплату за поставленную энергию.
Тем не менее, компания своевременно приняла меры по повышению внутренней эффективности, оптимизации инвестиционной и операционной деятельности, управлению ликвидностью.
Группа в полном объеме выполняет производственные задачи по повышению надежности и развитию сети. Аварийность за год снизилась на 9%, активы увеличились на 3,1% до 2 730,9 млрд рублей главным образом за счет увеличения основных средств за счет ввода новых объектов по итогам реализации инвестиционной программы.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С начала года обычка находится в коррекции. Фигура ГИП классически получила выход вниз, где бумага нашла свою поддержку на уровне 1.5, теперь ожидается игра вверх. Думаю, что можно пробовать лонг с целью на 1.6, где скорее всего начнется проторговка этого сопротивления.
У префки картинка похожая.
Поддержка 2.05, в моменте 2, цель на 2.15, а затем на 2.2
#россети
@trader_book
Посмотрим @lukoev
01.04
Ozon.
Про отчёт:
- Общий объем оборота товаров Ozon (GMV), включая услуги, в 2020 году вырос на 144%, до 197,4 млрд рублей против 80,8 млрд рублей в 2019 году.
- Отрицательная скорректированная EBITDA Ozon составила 11,7 млрд рублей против отрицательной скорректированной EBITDA в 2019 году на уровне 15,8 млрд рублей, что "в целом соответствовало ожиданиям руководства", отметили в компании.
- Отрицательная скорректированная EBITDA Ozon в IV квартале 2020 году составила 3,6 млрд рублей. GMV, включая услуги, в IV квартале составил 75,85 млрд рублей.
- Валовая прибыль онлайн-площадки в 2020 году составила 31,5 млрд рублей.
При этом скорректированная EBITDA как процент от GMV, включая услуги, против отрицательных 19,6% в 2019 году составила лишь отрицательные 5,9% по итогам 2020 года.
- Денежный поток от операционной деятельности увеличился до 6,6 млрд рублей по сравнению с отрицательными 14,3 млрд рублей в 2019 году.
- Свободный денежный поток составил отрицательные 2,6 млрд рублей по сравнению с отрицательными 19,9 млрд рублей в 2019 году.
- Денежные средства и их эквиваленты Ozon на 31 декабря 2020 года составляли 103,7 млрд рублей.
- Доля маркетплейса достигла 47,8% в процентах от GMV,. включая услуги, по сравнению с 17,4% в 2019 году.
- Количество заказов в 2020 году увеличилось на 132%, до 73,9 млн по сравнению с 31,8 млн заказов за 2019 год.
- Количество активных покупателей на платформе Ozon увеличилось на 75% в годовом исчислении, до 13,8 млн на 31 декабря 2020 года по сравнению с 7,9 млн на 31 декабря 2019 года.
Про прогнозы:
"Ozon ожидает роста GMV, в том числе услуг, на 90% или потенциально больше за полный 2021 год по сравнению с полным 2020 годом", - говорится в сообщении.
Капитальные затраты прогнозируются на уровне 20-25 млрд рублей. Капитальные затраты онлайн-площадки в 2019 и 2018 годах составили 4,768 млрд и 2,565 млрд рублей соответственно.
"Озвученная нами цифра в разы превышает темп роста рынка. Это наш консервативный прогноз, который учитывает высокую базу прошлого года, потенциально цифра роста может быть выше, и мы к этому стремимся", - пояснил финансовый директор Ozon Игорь Герасимов, слова которого приводит пресс-служба онлайн-площадки.
Про инвестиции:
"У Ozon была возможность стать прибыльным уже в 2020 году, но мы приняли решение продолжать инвестировать в логистическую инфраструктуру, IT и новые бизнес-инициативы. Российский рынок e-commerce пока небольшой - по оценкам аналитиков, его доля в общем обороте ритейла не превышает 10%. Очевидно, что рынок ожидает значительный рост, и, чтобы занять значимую долю рынка, нужны инвестиции в масштаб. Мы инвестируем значительно с 2018 года, и наши показатели роста подтверждают, что это вектор правильный", - добавил он.
Про итоги:
Отчёт в целом неплохой.
Выручка Ozon несколько превысила ожидания аналитиков, а вот показатели EBITDA и чистая прибыль не дотянули до прогнозов. Стоит отдельно отметить ускорение роста GMV до 147% г/г против 127% в III квартале 2020 г. и планы по увеличению GMV на уровне выше 90% г/г на 2021 г.
Доля EBITDA в GMV в IV квартале снизилась г/г до -4,7%, однако выросла на 0,5 п.п. к III кварталу и на 0,8 п.п. ко II кварталу 2020 г. Свободный денежный поток в IV квартале вышел на положительную территорию.
Рост показателя был обеспечен высвобождением оборотного капитала.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
На фоне мартовских распродаж it - сектора по всему миру, бумага скорректировалась и после проторговки уровня 4000, который в начале года выступал сопротивлением, формирует тренд вверх. Думаю, что стоит подбирать лонг на проливах, с целью переписать ист.хай - 5181 и закрепиться выше 5000, а там уже видно будет.
#ozon
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Ozon.
Про отчёт:
- Общий объем оборота товаров Ozon (GMV), включая услуги, в 2020 году вырос на 144%, до 197,4 млрд рублей против 80,8 млрд рублей в 2019 году.
- Отрицательная скорректированная EBITDA Ozon составила 11,7 млрд рублей против отрицательной скорректированной EBITDA в 2019 году на уровне 15,8 млрд рублей, что "в целом соответствовало ожиданиям руководства", отметили в компании.
- Отрицательная скорректированная EBITDA Ozon в IV квартале 2020 году составила 3,6 млрд рублей. GMV, включая услуги, в IV квартале составил 75,85 млрд рублей.
- Валовая прибыль онлайн-площадки в 2020 году составила 31,5 млрд рублей.
При этом скорректированная EBITDA как процент от GMV, включая услуги, против отрицательных 19,6% в 2019 году составила лишь отрицательные 5,9% по итогам 2020 года.
- Денежный поток от операционной деятельности увеличился до 6,6 млрд рублей по сравнению с отрицательными 14,3 млрд рублей в 2019 году.
- Свободный денежный поток составил отрицательные 2,6 млрд рублей по сравнению с отрицательными 19,9 млрд рублей в 2019 году.
- Денежные средства и их эквиваленты Ozon на 31 декабря 2020 года составляли 103,7 млрд рублей.
- Доля маркетплейса достигла 47,8% в процентах от GMV,. включая услуги, по сравнению с 17,4% в 2019 году.
- Количество заказов в 2020 году увеличилось на 132%, до 73,9 млн по сравнению с 31,8 млн заказов за 2019 год.
- Количество активных покупателей на платформе Ozon увеличилось на 75% в годовом исчислении, до 13,8 млн на 31 декабря 2020 года по сравнению с 7,9 млн на 31 декабря 2019 года.
Про прогнозы:
"Ozon ожидает роста GMV, в том числе услуг, на 90% или потенциально больше за полный 2021 год по сравнению с полным 2020 годом", - говорится в сообщении.
Капитальные затраты прогнозируются на уровне 20-25 млрд рублей. Капитальные затраты онлайн-площадки в 2019 и 2018 годах составили 4,768 млрд и 2,565 млрд рублей соответственно.
"Озвученная нами цифра в разы превышает темп роста рынка. Это наш консервативный прогноз, который учитывает высокую базу прошлого года, потенциально цифра роста может быть выше, и мы к этому стремимся", - пояснил финансовый директор Ozon Игорь Герасимов, слова которого приводит пресс-служба онлайн-площадки.
Про инвестиции:
"У Ozon была возможность стать прибыльным уже в 2020 году, но мы приняли решение продолжать инвестировать в логистическую инфраструктуру, IT и новые бизнес-инициативы. Российский рынок e-commerce пока небольшой - по оценкам аналитиков, его доля в общем обороте ритейла не превышает 10%. Очевидно, что рынок ожидает значительный рост, и, чтобы занять значимую долю рынка, нужны инвестиции в масштаб. Мы инвестируем значительно с 2018 года, и наши показатели роста подтверждают, что это вектор правильный", - добавил он.
Про итоги:
Отчёт в целом неплохой.
Выручка Ozon несколько превысила ожидания аналитиков, а вот показатели EBITDA и чистая прибыль не дотянули до прогнозов. Стоит отдельно отметить ускорение роста GMV до 147% г/г против 127% в III квартале 2020 г. и планы по увеличению GMV на уровне выше 90% г/г на 2021 г.
Доля EBITDA в GMV в IV квартале снизилась г/г до -4,7%, однако выросла на 0,5 п.п. к III кварталу и на 0,8 п.п. ко II кварталу 2020 г. Свободный денежный поток в IV квартале вышел на положительную территорию.
Рост показателя был обеспечен высвобождением оборотного капитала.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
На фоне мартовских распродаж it - сектора по всему миру, бумага скорректировалась и после проторговки уровня 4000, который в начале года выступал сопротивлением, формирует тренд вверх. Думаю, что стоит подбирать лонг на проливах, с целью переписать ист.хай - 5181 и закрепиться выше 5000, а там уже видно будет.
#ozon
@trader_book
Посмотрим @lukoev
02.04.
ЛСР.
Про отчёт:
- Выручка по итогам 2020 г. составила 118,1 млрд руб., что на 7% выше уровня 2019 г.
- Выручка за II полугодие составила 70 млрд руб., увеличившись на 10% г/г.
- Скорректированный показатель EBITDA за 2020 г. достиг 27,4 млрд руб., что на 30% выше уровня 2019 г.
- Скорректированный показатель EBITDA во II полугодии составил 18,2 млрд руб., увеличившись на 38% г/г.
- Чистая прибыль в 2020 г. выросла на 61% г/г до 12 млрд руб.
- Чистая прибыль во II полугодии составила 9,5 млрд руб., увеличившись на 69% г/г.
- Чистый долг на конец 2020 г. составил 16,8 млрд руб., что на 26% ниже уровня конца 2019 г.
- Отношение чистый долг/EBITDA составило 0,6х против 1,1х годом ранее.
Про комментарии:
Андрей Молчанов, генеральный директор ЛСР:
"В 2020 г. мы столкнулись с новыми реалиями, вызванными пандемией коронавирусной инфекции. Тем не менее, неопределенность в экономике, волатильность рубля и низкие ставки по депозитам повысили привлекательность недвижимости как актива для сохранения средств, а исторически низкие ипотечные ставки помогли многим российским семьям приобрести новое жилье. В таких условиях наше предложение пользовалось высоким спросом, чему так же способствовали оптимальные планировочные решения и наличие объектов с высокой степенью готовности.
В итоге мы показали сильные операционные и финансовые результаты в 2020 г. Сильный операционный денежный поток улучшил наши позиции по ликвидности и помог сократить чистый долг на 26% до 16,8 млрд руб. Он также поспособствовал пополнению нашего земельного банка новыми качественными приобретениями, увеличив его чистую продаваемую площадь до 8,2 млн кв.м. Это позволит нам реализовывать проекты в течение примерно шести лет.
В текущем году мы продолжим фокусироваться на укреплении наших позиций во всех регионах присутствия с целью создания дополнительной прибыли для наших акционеров".
Про итоги:
Отчёт ожидаемый. Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей на фоне увеличения спроса и цен на недвижимость. Рост выручки произошел на фоне увеличения средней цены реализации. Основной вклад в результаты Группы ЛСР внес Санкт-Петербург. По этому направлению компания увеличила выручку на 33% - до 55,4 млрд руб. (доля в общей выручке - 47%). Этот географический рынок оказался наиболее рентабельным (рентабельность по скорректированной EBITDA – 33%). Свободный денежный поток Группы снизился на 16,4% - до 20 млрд руб., что было обусловлено сильным ростом капитальных затрат по сравнению с 2019 годом.
Позитивным моментом отчетности можно считать снижение долговой нагрузки: чистый долг/EBITDA Группы ЛСР снизился до 0,6х с 1,1х в 2019 году.
Самым важным вопросом в ЛСР, является её дивиденды - до 2020 г. компания стабильно выплачивала 78 руб. на акцию, однако в прошлом году из-за коронавируса размер дивидендов был снижен. Возврат к практике распределения 78 руб. на акцию, с дивидендной доходностью в районе 9%, мог бы стать позитивным драйвером для бумаги.
Возможно, улучшение ситуации на рынке недвижимости, позволит в этом году вернуться Группе ЛСР к этому вопросу.
А пока СД ЛСР рекомендовал выплатить за 2020-й год 39р на акцию. Дивидендная доходность составляет ~ 4,72%.
Последний день покупки: 7 мая 2021.
Закрытие реестра: 11 мая 2021.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
В отличие от главного своего конкурента в лице ПИКа, бумага ЛСР ничего интересного не показывает на протяжении последних 10-ти лет, - то 5 лет проторговки уровня 600, то столько же длится проторговка уровня 800. Ключевое сопротивление для лонга, это круглая цифра 1000 и при закреплении цены выше, можно думать о покупке с целью на 1200, а пока боковик в широком диапазоне.
#лср
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ЛСР.
Про отчёт:
- Выручка по итогам 2020 г. составила 118,1 млрд руб., что на 7% выше уровня 2019 г.
- Выручка за II полугодие составила 70 млрд руб., увеличившись на 10% г/г.
- Скорректированный показатель EBITDA за 2020 г. достиг 27,4 млрд руб., что на 30% выше уровня 2019 г.
- Скорректированный показатель EBITDA во II полугодии составил 18,2 млрд руб., увеличившись на 38% г/г.
- Чистая прибыль в 2020 г. выросла на 61% г/г до 12 млрд руб.
- Чистая прибыль во II полугодии составила 9,5 млрд руб., увеличившись на 69% г/г.
- Чистый долг на конец 2020 г. составил 16,8 млрд руб., что на 26% ниже уровня конца 2019 г.
- Отношение чистый долг/EBITDA составило 0,6х против 1,1х годом ранее.
Про комментарии:
Андрей Молчанов, генеральный директор ЛСР:
"В 2020 г. мы столкнулись с новыми реалиями, вызванными пандемией коронавирусной инфекции. Тем не менее, неопределенность в экономике, волатильность рубля и низкие ставки по депозитам повысили привлекательность недвижимости как актива для сохранения средств, а исторически низкие ипотечные ставки помогли многим российским семьям приобрести новое жилье. В таких условиях наше предложение пользовалось высоким спросом, чему так же способствовали оптимальные планировочные решения и наличие объектов с высокой степенью готовности.
В итоге мы показали сильные операционные и финансовые результаты в 2020 г. Сильный операционный денежный поток улучшил наши позиции по ликвидности и помог сократить чистый долг на 26% до 16,8 млрд руб. Он также поспособствовал пополнению нашего земельного банка новыми качественными приобретениями, увеличив его чистую продаваемую площадь до 8,2 млн кв.м. Это позволит нам реализовывать проекты в течение примерно шести лет.
В текущем году мы продолжим фокусироваться на укреплении наших позиций во всех регионах присутствия с целью создания дополнительной прибыли для наших акционеров".
Про итоги:
Отчёт ожидаемый. Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей на фоне увеличения спроса и цен на недвижимость. Рост выручки произошел на фоне увеличения средней цены реализации. Основной вклад в результаты Группы ЛСР внес Санкт-Петербург. По этому направлению компания увеличила выручку на 33% - до 55,4 млрд руб. (доля в общей выручке - 47%). Этот географический рынок оказался наиболее рентабельным (рентабельность по скорректированной EBITDA – 33%). Свободный денежный поток Группы снизился на 16,4% - до 20 млрд руб., что было обусловлено сильным ростом капитальных затрат по сравнению с 2019 годом.
Позитивным моментом отчетности можно считать снижение долговой нагрузки: чистый долг/EBITDA Группы ЛСР снизился до 0,6х с 1,1х в 2019 году.
Самым важным вопросом в ЛСР, является её дивиденды - до 2020 г. компания стабильно выплачивала 78 руб. на акцию, однако в прошлом году из-за коронавируса размер дивидендов был снижен. Возврат к практике распределения 78 руб. на акцию, с дивидендной доходностью в районе 9%, мог бы стать позитивным драйвером для бумаги.
Возможно, улучшение ситуации на рынке недвижимости, позволит в этом году вернуться Группе ЛСР к этому вопросу.
А пока СД ЛСР рекомендовал выплатить за 2020-й год 39р на акцию. Дивидендная доходность составляет ~ 4,72%.
Последний день покупки: 7 мая 2021.
Закрытие реестра: 11 мая 2021.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
В отличие от главного своего конкурента в лице ПИКа, бумага ЛСР ничего интересного не показывает на протяжении последних 10-ти лет, - то 5 лет проторговки уровня 600, то столько же длится проторговка уровня 800. Ключевое сопротивление для лонга, это круглая цифра 1000 и при закреплении цены выше, можно думать о покупке с целью на 1200, а пока боковик в широком диапазоне.
#лср
@trader_book
Посмотрим @lukoev
02.04
ВСМПО-Ависма.
Про отчёт:
- Выручка по итогам II полугодия 2020 г. составила 42 млрд руб., снизившись на 19,6% г/г.
- Показатель EBITDA сократился на 5,5% г/г до 15,5 млрд руб.
- Рентабельность EBITDA составила 37% против 31% во II полугодии 2019 г.
- Чистая прибыль за II полугодие составила 6,5 млрд руб. (-7,4% г/г).
- Показатель чистый долг на конец 2020 г. составил 34 млрд руб., сократившись на 45% к уровню конца 2019 г.
- Отношение чистый долг/EBITDA опустилось до 1,03х против 1,7х на конец 2019 г.
- За 2020-й год свободный денежный поток группы компаний за год вырос до $474,7 млн. Это в 6,9 раз больше, чем годом ранее. По итогам 2019 года показатель был на уровне $ 69,1 млн.
- Объем капитальных затрат корпорации снизился в прошлом году на 24% до $119,6 млн.
- Чистый долг корпорации за год уменьшился более чем в 1,5 раза до $459,8 млн. Положительную динамику показало и соотношение долга с EBITDA. Если по итогам 2019 года показатель был на уровне 1,77, то в 2020 году он составил 1.
Про комментарии:
В пресс-службе ВСМПО-Ависма добавили, что в прошлом году группа активно направляла средства на погашение долга, и к концу года его уровень (Gross debt) снизился на 19% или на $300 млн.
На фоне пандемии и перераспределения финансов в пользу погашения долгов, чистая прибыль ВСМПО-Ависма снизилась на 71% до $91,7 млн. Выручка группы упала на 23% и составила $1,25 млрд.
В пресс-службе ВСМПО-Ависма отмечают, что, несмотря на резкое падения спроса на авиаперевозки в 2020 году, спрос на титановую продукцию в индустриальном секторе сохранился практически на докризисных уровнях. Но все же ограничительные меры привели к снижению продаж по данному виду продукции на 21% до 25,5 тыс. тонн. При этом поставки на российском рынке и рынке стран СНГ показали рост на 6,2% до 8,84 тыс. тонн.
Про дивиденды:
Согласно дивидендной политике ВСМПО-Ависма, Совет директоров Общества при определении дивидендов стремится, чтобы сумма средств составляла не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. В реальности выплачивают практически всю прибыль по РСБУ (80-100%) в качестве дивидендов дважды в год.
Финальные дивиденды за 2019 год приняли решение не выплачивать.
Про итоги:
Отчёт ожидаемый. Негативное влияние на финансовые показатели, оказало снижение спроса со стороны авиакосмической отрасли под воздействием пандемии, что привело к заметному снижению выручки по итогам года.
Во II полугодии ситуация в отрасли оставалась сложной, поэтому выраженного восстановления основных показателей в отчёте не просматривается.
Но несмотря на кризисный прошлый год, компания чувствует себя достаточно неплохо - показатель FCF LTM находится на максимальных значениях за последние годы, во многом благодаря девальвации рубля, а также отказу от выплаты дивидендов за 2019 г. В итоге чистый долг ВСМПО-Ависма снизился до минимумов с 2016 г.
Основным драйвером для роста акций в последнее время, остается проводимая программа обратного выкупа акций. Также, учитывая устойчивое финансовое положение компании, рынок закладывает вероятность, что компания может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 2020 года и это может стать неплохим драйвером для бумаг в среднесрочной перспективе.
В компании в начале этого года сменился гендиректор - Сергей Степанов, возглавлявший ВСМПО-Ависма с июля 2020 года, досрочно ушел в отставку, а его место занял экс-глава "Уралкалия" Дмитрий Осипов. Возможно, что смена руководства компании, придает инвесторам уверенности в том, что трудные времена для ВСМПО-Ависма закончились и это в свою очередь отражается на котировках акции, а она переписывает ист.хаи.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага выглядит несколько перегретой и думаю, что стоит ожидать небольшую коррекцию в район 25000 для входа в лонг.
Но, у акции есть и незакрытый гэп от 18 ноября прошлого года ~18500 и это нужно иметь ввиду.
#ависма
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ВСМПО-Ависма.
Про отчёт:
- Выручка по итогам II полугодия 2020 г. составила 42 млрд руб., снизившись на 19,6% г/г.
- Показатель EBITDA сократился на 5,5% г/г до 15,5 млрд руб.
- Рентабельность EBITDA составила 37% против 31% во II полугодии 2019 г.
- Чистая прибыль за II полугодие составила 6,5 млрд руб. (-7,4% г/г).
- Показатель чистый долг на конец 2020 г. составил 34 млрд руб., сократившись на 45% к уровню конца 2019 г.
- Отношение чистый долг/EBITDA опустилось до 1,03х против 1,7х на конец 2019 г.
- За 2020-й год свободный денежный поток группы компаний за год вырос до $474,7 млн. Это в 6,9 раз больше, чем годом ранее. По итогам 2019 года показатель был на уровне $ 69,1 млн.
- Объем капитальных затрат корпорации снизился в прошлом году на 24% до $119,6 млн.
- Чистый долг корпорации за год уменьшился более чем в 1,5 раза до $459,8 млн. Положительную динамику показало и соотношение долга с EBITDA. Если по итогам 2019 года показатель был на уровне 1,77, то в 2020 году он составил 1.
Про комментарии:
В пресс-службе ВСМПО-Ависма добавили, что в прошлом году группа активно направляла средства на погашение долга, и к концу года его уровень (Gross debt) снизился на 19% или на $300 млн.
На фоне пандемии и перераспределения финансов в пользу погашения долгов, чистая прибыль ВСМПО-Ависма снизилась на 71% до $91,7 млн. Выручка группы упала на 23% и составила $1,25 млрд.
В пресс-службе ВСМПО-Ависма отмечают, что, несмотря на резкое падения спроса на авиаперевозки в 2020 году, спрос на титановую продукцию в индустриальном секторе сохранился практически на докризисных уровнях. Но все же ограничительные меры привели к снижению продаж по данному виду продукции на 21% до 25,5 тыс. тонн. При этом поставки на российском рынке и рынке стран СНГ показали рост на 6,2% до 8,84 тыс. тонн.
Про дивиденды:
Согласно дивидендной политике ВСМПО-Ависма, Совет директоров Общества при определении дивидендов стремится, чтобы сумма средств составляла не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. В реальности выплачивают практически всю прибыль по РСБУ (80-100%) в качестве дивидендов дважды в год.
Финальные дивиденды за 2019 год приняли решение не выплачивать.
Про итоги:
Отчёт ожидаемый. Негативное влияние на финансовые показатели, оказало снижение спроса со стороны авиакосмической отрасли под воздействием пандемии, что привело к заметному снижению выручки по итогам года.
Во II полугодии ситуация в отрасли оставалась сложной, поэтому выраженного восстановления основных показателей в отчёте не просматривается.
Но несмотря на кризисный прошлый год, компания чувствует себя достаточно неплохо - показатель FCF LTM находится на максимальных значениях за последние годы, во многом благодаря девальвации рубля, а также отказу от выплаты дивидендов за 2019 г. В итоге чистый долг ВСМПО-Ависма снизился до минимумов с 2016 г.
Основным драйвером для роста акций в последнее время, остается проводимая программа обратного выкупа акций. Также, учитывая устойчивое финансовое положение компании, рынок закладывает вероятность, что компания может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 2020 года и это может стать неплохим драйвером для бумаг в среднесрочной перспективе.
В компании в начале этого года сменился гендиректор - Сергей Степанов, возглавлявший ВСМПО-Ависма с июля 2020 года, досрочно ушел в отставку, а его место занял экс-глава "Уралкалия" Дмитрий Осипов. Возможно, что смена руководства компании, придает инвесторам уверенности в том, что трудные времена для ВСМПО-Ависма закончились и это в свою очередь отражается на котировках акции, а она переписывает ист.хаи.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага выглядит несколько перегретой и думаю, что стоит ожидать небольшую коррекцию в район 25000 для входа в лонг.
Но, у акции есть и незакрытый гэп от 18 ноября прошлого года ~18500 и это нужно иметь ввиду.
#ависма
@trader_book
Посмотрим @lukoev
04.04
Распадская. Обзор
Про отчёт:
- Чистая прибыль угольной компании по МСФО уменьшилась в 2020 году по сравнению с показателем годом ранее на 15%, до $177 млн.
- Показатель EBITDA сократился на 59%, до $197 млн.
- Рентабельность по EBITDA составила 31,8% против 48% годом ранее.
- Выручка "Распадской" за отчетный период снизилась на 38%, до $619 млн.
- Чистый денежный поток от операционной деятельности составил $183 млн против $362 млн годом ранее.
- Капитальные вложения компании за отчетный период составили $60 млн, что на 21% ниже, чем годом ранее.
При этом выручка и чистая прибыль объединенной "Распадской" в 2020 году (если бы приобретение "Южкузбассугля" было произведено в начале 2020 года) достигли бы $1,105 млрд и $245 млн соответственно.
Про ожидания:
"Распадская" ожидает стабильный спрос на коксующийся уголь в России в 2021 году на уровне 37-37,5 млн тонн. Внутренние цены на уголь продолжат следовать за котировками экспортных альтернатив для российских поставщиков.
При этом запрет поставок австралийского угля в Китай продолжит оказывать влияние на рынок в течение всего 2021 года, считают в компании. "Спрос и уровень цен на австралийский уголь в основном будут зависеть от степени восстановления спроса на сталь за пределами Китая", - говорится в презентации "Распадской".
Про продажу,:
Компания подписала предварительное соглашение с третьей стороной о продаже "Шахта Абашевская" за 400 млн р. (порядка $5 млн). "Шахта Абашевская" - дочерняя компания "Южкузбассугля" с долей владения 100% - владеет лицензиями на двух угольных участка. В настоящее время шахта законсервирована, говорится в материалах компании.
"Распадская" должна получить за нее деньги до 31 марта 2022 года.
Про выкуп:
"Распадская" к 1 марта также завершила выкуп 2,51% акций компании у миноритарных акционеров в рамках программы обратного выкупа бумаг по итогам покупки "Южкузбассугля". Общая сумма обратного выкупа составила $38 млн.
Про дивиденды:
СД компании рекомендовал акционерам утвердить финальные дивиденды в размере 5,7 р. на акцию. Общий размер дивидендных выплат может составить 3,79 млрд р. Из них из нераспределенной прибыли по результатам 2020 года на дивиденды рекомендовано направить 142,4 млн р., из накопленной и нераспределенной прибыли за 2019 год - 3,65 млрд р.
Датой закрытия реестра рекомендовано установить 7 июня 2021 года.
По итогам первого полугодия 2020 года "Распадская" выплатила дивиденды в размере 2,7 р. на акцию, общий размер рекомендованных выплат составлял 1,8 млрд р. ($25,2 млн). По итогам 2019 года дивиденды "Распадской" составили 2,83 р. на акцию, I полугодия 2019 года - 2,5 р. на акцию.
"Распадская" платит дивиденды при соотношении чистого долга к EBITDA не выше 2. Минимальный ежегодный платеж составляет $50 млн, он выплачивается двумя траншами минимум по $25 млн каждый по результатам первого полугодия и финансового года.
Годовое собрание акционеров "Распадской" назначено на 18 мая, дата закрытия реестра на участие в нем - 23 апреля.
Про итоги:
Отчет ожидаемо слабый.
Основной фактор давления на финансовые результаты оказало снижение цен на коксующийся уголь - средняя цена реализации по итогам 2020 г. упала на 41% г/г., что естественным образом сказалось на основных показателях рентабельности.
Чистая прибыль оказалась лучше EBITDA во многом благодаря влиянию курсовых разниц.
Объявленные дивиденды в 2 раза превышают минимальный платеж в рамках дивидендной политики. Это положительный момент, но ожидаемый и уже учтен в цене акции - ранее менеджмент отмечал, что приобретение Южкузбассугля может отразится на дивидендах компании.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С ноября прошлого года, бумага находится в растущем тренде, который начал показывать первые признаки замедления. Но нельзя исключать попытку пробоя и закрепления цены выше 200.
Также стоит заметить, что на своем пути акция оставила незакрытый гэп -130 и этот момент нужно учитывать.
#распадская
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Распадская. Обзор
Про отчёт:
- Чистая прибыль угольной компании по МСФО уменьшилась в 2020 году по сравнению с показателем годом ранее на 15%, до $177 млн.
- Показатель EBITDA сократился на 59%, до $197 млн.
- Рентабельность по EBITDA составила 31,8% против 48% годом ранее.
- Выручка "Распадской" за отчетный период снизилась на 38%, до $619 млн.
- Чистый денежный поток от операционной деятельности составил $183 млн против $362 млн годом ранее.
- Капитальные вложения компании за отчетный период составили $60 млн, что на 21% ниже, чем годом ранее.
При этом выручка и чистая прибыль объединенной "Распадской" в 2020 году (если бы приобретение "Южкузбассугля" было произведено в начале 2020 года) достигли бы $1,105 млрд и $245 млн соответственно.
Про ожидания:
"Распадская" ожидает стабильный спрос на коксующийся уголь в России в 2021 году на уровне 37-37,5 млн тонн. Внутренние цены на уголь продолжат следовать за котировками экспортных альтернатив для российских поставщиков.
При этом запрет поставок австралийского угля в Китай продолжит оказывать влияние на рынок в течение всего 2021 года, считают в компании. "Спрос и уровень цен на австралийский уголь в основном будут зависеть от степени восстановления спроса на сталь за пределами Китая", - говорится в презентации "Распадской".
Про продажу,:
Компания подписала предварительное соглашение с третьей стороной о продаже "Шахта Абашевская" за 400 млн р. (порядка $5 млн). "Шахта Абашевская" - дочерняя компания "Южкузбассугля" с долей владения 100% - владеет лицензиями на двух угольных участка. В настоящее время шахта законсервирована, говорится в материалах компании.
"Распадская" должна получить за нее деньги до 31 марта 2022 года.
Про выкуп:
"Распадская" к 1 марта также завершила выкуп 2,51% акций компании у миноритарных акционеров в рамках программы обратного выкупа бумаг по итогам покупки "Южкузбассугля". Общая сумма обратного выкупа составила $38 млн.
Про дивиденды:
СД компании рекомендовал акционерам утвердить финальные дивиденды в размере 5,7 р. на акцию. Общий размер дивидендных выплат может составить 3,79 млрд р. Из них из нераспределенной прибыли по результатам 2020 года на дивиденды рекомендовано направить 142,4 млн р., из накопленной и нераспределенной прибыли за 2019 год - 3,65 млрд р.
Датой закрытия реестра рекомендовано установить 7 июня 2021 года.
По итогам первого полугодия 2020 года "Распадская" выплатила дивиденды в размере 2,7 р. на акцию, общий размер рекомендованных выплат составлял 1,8 млрд р. ($25,2 млн). По итогам 2019 года дивиденды "Распадской" составили 2,83 р. на акцию, I полугодия 2019 года - 2,5 р. на акцию.
"Распадская" платит дивиденды при соотношении чистого долга к EBITDA не выше 2. Минимальный ежегодный платеж составляет $50 млн, он выплачивается двумя траншами минимум по $25 млн каждый по результатам первого полугодия и финансового года.
Годовое собрание акционеров "Распадской" назначено на 18 мая, дата закрытия реестра на участие в нем - 23 апреля.
Про итоги:
Отчет ожидаемо слабый.
Основной фактор давления на финансовые результаты оказало снижение цен на коксующийся уголь - средняя цена реализации по итогам 2020 г. упала на 41% г/г., что естественным образом сказалось на основных показателях рентабельности.
Чистая прибыль оказалась лучше EBITDA во многом благодаря влиянию курсовых разниц.
Объявленные дивиденды в 2 раза превышают минимальный платеж в рамках дивидендной политики. Это положительный момент, но ожидаемый и уже учтен в цене акции - ранее менеджмент отмечал, что приобретение Южкузбассугля может отразится на дивидендах компании.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С ноября прошлого года, бумага находится в растущем тренде, который начал показывать первые признаки замедления. Но нельзя исключать попытку пробоя и закрепления цены выше 200.
Также стоит заметить, что на своем пути акция оставила незакрытый гэп -130 и этот момент нужно учитывать.
#распадская
@trader_book
Посмотрим @lukoev
04.04
Globaltrans.
Про отчёт:
- Чистая прибыль Globaltrans по МСФО в 2020 г. снизилась на 46%, до 12,2 млрд руб.
В то же время показатель оказался лучше прогнозов. Аналитики инвестиционных компаний и банков, опрошенные "Интерфаксом", ожидали сокращения чистой прибыли железнодорожного холдинга по МСФО на 47,9%, до 11,8 млрд руб.
- Выручка снизилась на 28%, до 68,4 млрд руб., скорректированная выручка (без учета стоимости услуг соисполнителей заказов) - на 20%, до 54,9 млрд руб. (консенсус-прогноз предполагал падение показателя на 20,8%, до 54,5 млрд руб.). "При этом сокращение чистой выручки в сегменте полувагонов было частично компенсировано менее волатильной выручкой в сегменте цистерн и ростом выручки в сегментах специализированных контейнеров и аренды вагонов", - отмечает компания.
- Операционные денежные затраты уменьшились на 1% благодаря оптимизации расходов", операционная прибыль сократилась на 41%, до 18,8 млрд руб., что в основном было обусловлено слабой ценовой конъюнктурой в сегменте полувагонов.
- Скорректированная EBITDA снизилась на 32% г/г до 26,8 млрд руб., а маржа по скорректированному показателю EBITDA сократилась до 49% (2019 г.: 57%).
- При этом грузооборот Globaltrans в 2020 г. вырос на 2,2% благодаря эффективной операционной модели, позволяющей переключаться между различными видами грузов.
Про комментарии:
Генеральный директор Валерий Шпаков Globaltrans:
"Было ясно, что ни одна компания в нашем секторе не будет застрахована от беспрецедентных торговых условий 2020 г. Хотя на наши финансовые результаты повлияли слабые рынки, мы сохранили жесткий контроль над расходами, увеличение свободного денежного потока и запланированные солидные дивиденды для акционеров.
У нас много сильных сторон, которые отличают нас от конкурентов. Наши логистические системы и основные клиенты соответствуют мировому уровню. Наряду с нашей предпринимательской культурой это дает нам гибкость, позволяющую удовлетворять потребности наших клиентов, быстро реагируя на меняющиеся рыночные условия."
Про buyback:
"Совет директоров предложил одобрить его продление путем запуска новой программы обратного выкупа акций (в общем количестве, не превышающем 5% акционерного капитала) на следующие 12 месяцев с даты проведения годового собрания акционеров, а также утвердить способы использования приобретенных акций", - говорится в пресс-релизе.
Про дивиденды:
Совет директоров Globaltrans предложил акционерам выплатить за 2020 год 5 млрд рублей или 28 рублей на акцию или ГДР, сообщила компания.
Окончательная выплата дивидендов подлежит утверждению акционерами на годовом общем собрании, которое состоится 29 апреля 2021 года.
Датой регистрации дивидендов для акционеров является 29 апреля 2021 года. ГДР будут помечены как экс-дивиденды 28 апреля 2021 года.
Общая сумма дивидендов за 2020 год составит 13,3 млрд рублей или 74,55 рублей на бумагу, как было запланировано и объявлено заранее. В эту сумму входят уже выплаченные промежуточные и рекомендованные окончательные дивиденды за 2020 год.
Про итоги:
Отчёт во многом ожидаемый и особо в комментариях не нуждается - компания в полной мере ощутила на себе всю тяжесть кризиса, но восстановление услуг грузоперевозок продолжилось в 2021 г., при этом среднесуточный общий грузооборот железнодорожных перевозок в январе-феврале 2021 г. вырос на 1,7% в годовом исчислении, что в основном отражает рост экспортного спроса на навалочные грузы. Рынок жидает, что восстановление внутреннего спроса и сезонное возобновление строительства будут стимулировать спрос на полувагоны. Также ожидается восстановление спроса на нефтяные резервуары.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После неплохого роста конца прошлого года - начала этого, бумага скорректировалась и перешла в боковик с проторговкой уровня ~505.
Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 520, с целью переписать ист.хай 548.4
#globaltrans #gltr
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Globaltrans.
Про отчёт:
- Чистая прибыль Globaltrans по МСФО в 2020 г. снизилась на 46%, до 12,2 млрд руб.
В то же время показатель оказался лучше прогнозов. Аналитики инвестиционных компаний и банков, опрошенные "Интерфаксом", ожидали сокращения чистой прибыли железнодорожного холдинга по МСФО на 47,9%, до 11,8 млрд руб.
- Выручка снизилась на 28%, до 68,4 млрд руб., скорректированная выручка (без учета стоимости услуг соисполнителей заказов) - на 20%, до 54,9 млрд руб. (консенсус-прогноз предполагал падение показателя на 20,8%, до 54,5 млрд руб.). "При этом сокращение чистой выручки в сегменте полувагонов было частично компенсировано менее волатильной выручкой в сегменте цистерн и ростом выручки в сегментах специализированных контейнеров и аренды вагонов", - отмечает компания.
- Операционные денежные затраты уменьшились на 1% благодаря оптимизации расходов", операционная прибыль сократилась на 41%, до 18,8 млрд руб., что в основном было обусловлено слабой ценовой конъюнктурой в сегменте полувагонов.
- Скорректированная EBITDA снизилась на 32% г/г до 26,8 млрд руб., а маржа по скорректированному показателю EBITDA сократилась до 49% (2019 г.: 57%).
- При этом грузооборот Globaltrans в 2020 г. вырос на 2,2% благодаря эффективной операционной модели, позволяющей переключаться между различными видами грузов.
Про комментарии:
Генеральный директор Валерий Шпаков Globaltrans:
"Было ясно, что ни одна компания в нашем секторе не будет застрахована от беспрецедентных торговых условий 2020 г. Хотя на наши финансовые результаты повлияли слабые рынки, мы сохранили жесткий контроль над расходами, увеличение свободного денежного потока и запланированные солидные дивиденды для акционеров.
У нас много сильных сторон, которые отличают нас от конкурентов. Наши логистические системы и основные клиенты соответствуют мировому уровню. Наряду с нашей предпринимательской культурой это дает нам гибкость, позволяющую удовлетворять потребности наших клиентов, быстро реагируя на меняющиеся рыночные условия."
Про buyback:
"Совет директоров предложил одобрить его продление путем запуска новой программы обратного выкупа акций (в общем количестве, не превышающем 5% акционерного капитала) на следующие 12 месяцев с даты проведения годового собрания акционеров, а также утвердить способы использования приобретенных акций", - говорится в пресс-релизе.
Про дивиденды:
Совет директоров Globaltrans предложил акционерам выплатить за 2020 год 5 млрд рублей или 28 рублей на акцию или ГДР, сообщила компания.
Окончательная выплата дивидендов подлежит утверждению акционерами на годовом общем собрании, которое состоится 29 апреля 2021 года.
Датой регистрации дивидендов для акционеров является 29 апреля 2021 года. ГДР будут помечены как экс-дивиденды 28 апреля 2021 года.
Общая сумма дивидендов за 2020 год составит 13,3 млрд рублей или 74,55 рублей на бумагу, как было запланировано и объявлено заранее. В эту сумму входят уже выплаченные промежуточные и рекомендованные окончательные дивиденды за 2020 год.
Про итоги:
Отчёт во многом ожидаемый и особо в комментариях не нуждается - компания в полной мере ощутила на себе всю тяжесть кризиса, но восстановление услуг грузоперевозок продолжилось в 2021 г., при этом среднесуточный общий грузооборот железнодорожных перевозок в январе-феврале 2021 г. вырос на 1,7% в годовом исчислении, что в основном отражает рост экспортного спроса на навалочные грузы. Рынок жидает, что восстановление внутреннего спроса и сезонное возобновление строительства будут стимулировать спрос на полувагоны. Также ожидается восстановление спроса на нефтяные резервуары.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После неплохого роста конца прошлого года - начала этого, бумага скорректировалась и перешла в боковик с проторговкой уровня ~505.
Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 520, с целью переписать ист.хай 548.4
#globaltrans #gltr
@trader_book
Посмотрим @lukoev
