17.02.
Башнефть.
Про отчёт:
- Убыток "Башнефти" по МСФО за 2020 год составил 11,1 млрд руб. против прибыли 2019 года в 76,59 млрд руб.
- Выручка "Башнефти" за год сократилась на 37,7%, до 532,6 млрд рублей.
- Операционный убыток за 2020 год составил 11,164 млрд рублей против 116,6 млрд рублей прибыли годом ранее. При этом прибыльно отработал сегмент "разведка и добыча" - 10,202 млрд рублей. Убыток получен в переработке, логистике и сбыте - 17,591 млрд рублей, корпоративной и прочей деятельности - (3,638 млрд рублей.)
- Убыток до налогообложения составил 13,18 млрд рублей (в 2019 году прибыль - 97,85 млрд рублей).
- Капзатраты "Башнефти" за прошлый год выросли по сравнению с предыдущим годом на 8,5% - до 66,39 млрд рублей.
Основными факторами, оказавшими влияние на финансовые результаты "Башнефти" в 2020 году, стали снижение мировых цен и спроса на нефть и нефтепродукты, соглашение стран-участников ОПЕК+ о сокращении добычи нефти в период с мая 2020 года, а также существенное ухудшение экономической ситуации во всем мире, обусловленное пандемией COVID-19, пояснили в компании.
Про комментарий:
"Компания реализовала комплекс мер по сохранению финансово-экономической устойчивости, в результате чего удалось переломить отрицательную динамику финпоказателей I полугодия, во II полугодии началось их восстановлению. Так, операционная прибыль компании во II полугодии 2020 года по сравнению с предыдущим периодом выросла на 110% и составила 1,28 млрд руб. Показатель EBITDA в этом же сравнительном диапазоне увеличился почти на 60% - до 19,7 млрд руб. Улучшение финансовой ситуации в компании во второй половине 2020 года обеспечило рост свободного денежного потока, который вышел из отрицательных значений и достиг 35,5 млрд руб.", - отметил представитель компании.
Про итоги:
Несмотря на неблагоприятные макроэкономические факторы "Башнефть" последовательно в течение 2020 года наращивала инвестиции в ключевые производственные проекты. В результате объем капитальных затрат в 2020 году превысил показатель гораздо более благополучного 2019 года на 8,5%.
Большое внимание "Башнефть" уделила укреплению ресурсной базы и повышению эффективности нефтедобычи. Проходка в эксплуатационном бурении по сравнению с 2019 годом выросла на 15,7% – до 526,9 тыс. метров, количество эксплуатационных скважин увеличилось на 43% – до 207, количество скважин с горизонтальным окончанием на 57% – до 183, при этом проходка по горизонтальным скважинам выросла на 33% – до 482,4 тыс. метров.
В 2020 году компания активно инвестировала в модернизацию нефтепереработки. В частности, была продолжена реконструкция установки гидрокрекинга и комплекса по производству ароматических углеводородов на производственной площадке "Башнефть-Уфанефтехим". Обновленные объекты позволят увеличить эффективные объемы переработки и повысить выход светлых нефтепродуктов на уфимском нефтеперерабатывающем комплексе.
Благодаря эффективному управлению нефтеперерабатывающий комплекс "Башнефти" остается в числе лидеров отрасли по таким ключевым показателям, как выход светлых нефтепродуктов и глубина переработки. В 2020 году компания увеличила глубину переработки нефти на 5% – до 86%. Выход светлых нефтепродуктов составил 65,7%.
МНЕНИЕ:
Отчёт конечно слабый, но ожидаемый и представляет собой возможность зайти в бумагу на приемлемых уровнях в долгосрок и ожидать цены ниже, я б не стал.
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Сопротивление у обычки 1660, при закреплении цены выше, можно пробовать лонг с целью на 1760.
У префки сопротивление 1180, цель на 1260.
#башнефть
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Башнефть.
Про отчёт:
- Убыток "Башнефти" по МСФО за 2020 год составил 11,1 млрд руб. против прибыли 2019 года в 76,59 млрд руб.
- Выручка "Башнефти" за год сократилась на 37,7%, до 532,6 млрд рублей.
- Операционный убыток за 2020 год составил 11,164 млрд рублей против 116,6 млрд рублей прибыли годом ранее. При этом прибыльно отработал сегмент "разведка и добыча" - 10,202 млрд рублей. Убыток получен в переработке, логистике и сбыте - 17,591 млрд рублей, корпоративной и прочей деятельности - (3,638 млрд рублей.)
- Убыток до налогообложения составил 13,18 млрд рублей (в 2019 году прибыль - 97,85 млрд рублей).
- Капзатраты "Башнефти" за прошлый год выросли по сравнению с предыдущим годом на 8,5% - до 66,39 млрд рублей.
Основными факторами, оказавшими влияние на финансовые результаты "Башнефти" в 2020 году, стали снижение мировых цен и спроса на нефть и нефтепродукты, соглашение стран-участников ОПЕК+ о сокращении добычи нефти в период с мая 2020 года, а также существенное ухудшение экономической ситуации во всем мире, обусловленное пандемией COVID-19, пояснили в компании.
Про комментарий:
"Компания реализовала комплекс мер по сохранению финансово-экономической устойчивости, в результате чего удалось переломить отрицательную динамику финпоказателей I полугодия, во II полугодии началось их восстановлению. Так, операционная прибыль компании во II полугодии 2020 года по сравнению с предыдущим периодом выросла на 110% и составила 1,28 млрд руб. Показатель EBITDA в этом же сравнительном диапазоне увеличился почти на 60% - до 19,7 млрд руб. Улучшение финансовой ситуации в компании во второй половине 2020 года обеспечило рост свободного денежного потока, который вышел из отрицательных значений и достиг 35,5 млрд руб.", - отметил представитель компании.
Про итоги:
Несмотря на неблагоприятные макроэкономические факторы "Башнефть" последовательно в течение 2020 года наращивала инвестиции в ключевые производственные проекты. В результате объем капитальных затрат в 2020 году превысил показатель гораздо более благополучного 2019 года на 8,5%.
Большое внимание "Башнефть" уделила укреплению ресурсной базы и повышению эффективности нефтедобычи. Проходка в эксплуатационном бурении по сравнению с 2019 годом выросла на 15,7% – до 526,9 тыс. метров, количество эксплуатационных скважин увеличилось на 43% – до 207, количество скважин с горизонтальным окончанием на 57% – до 183, при этом проходка по горизонтальным скважинам выросла на 33% – до 482,4 тыс. метров.
В 2020 году компания активно инвестировала в модернизацию нефтепереработки. В частности, была продолжена реконструкция установки гидрокрекинга и комплекса по производству ароматических углеводородов на производственной площадке "Башнефть-Уфанефтехим". Обновленные объекты позволят увеличить эффективные объемы переработки и повысить выход светлых нефтепродуктов на уфимском нефтеперерабатывающем комплексе.
Благодаря эффективному управлению нефтеперерабатывающий комплекс "Башнефти" остается в числе лидеров отрасли по таким ключевым показателям, как выход светлых нефтепродуктов и глубина переработки. В 2020 году компания увеличила глубину переработки нефти на 5% – до 86%. Выход светлых нефтепродуктов составил 65,7%.
МНЕНИЕ:
Отчёт конечно слабый, но ожидаемый и представляет собой возможность зайти в бумагу на приемлемых уровнях в долгосрок и ожидать цены ниже, я б не стал.
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Сопротивление у обычки 1660, при закреплении цены выше, можно пробовать лонг с целью на 1760.
У префки сопротивление 1180, цель на 1260.
#башнефть
@trader_book
Посмотрим @lukoev
18.02.
Черкизово.
Про отчёт:
Результаты по МСФО за четвертый квартал и 2020 год.
Финансовые показатели четвертого квартала:
- Выручка увеличилась на 5,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 36,5 млрд рублей.
- Валовая прибыль выросла на 13,8% в годовом сопоставлении до 7,4 млрд рублей.
- Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 16,3% в годовом сопоставлении до 5,8 млрд рублей.
- Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла на 140 базисных пунктов до 15,8%.
- Чистая прибыль Группы составила 2,4 млрд рублей против 0,1 млрд рублей в четвертом квартале 2019 года.
- Скорректированная чистая прибыль составила 3,6 млрд рублей по сравнению с 1,1 млрд рублей годом ранее.
Финансовые показатели за 2020 год:
- Выручка за год увеличилась на 7,2% до 128,8 млрд рублей.
- Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов было положительным и составило 1,2 млрд рублей в 2020 году по сравнению с отрицательным результатом в 1,4 млрд рублей в 2019 году.
- Чистая переоценка оставшегося в запасах собранного урожая зерновых составила 2,5 млрд рублей по сравнению с близким к нулю значением в 2019 году.
- Валовая прибыль увеличилась на 32,9% до 35,1 млрд рублей по сравнению с 26,4 млрд рублей годом ранее.
- Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 28,8% в годовом сопоставлении до 26,6 млрд рублей.
- Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA в 2020 году увеличилась на 350 базисных пунктов до 20,6%.
- Чистая прибыль выросла более чем вдвое и составила 15,2 млрд рублей против 6,8 млрд рублей в 2019 году.
- Скорректированная чистая прибыль составила 13,9 млрд рублей по сравнению с 8,4 млрд рублей годом ранее.
- Чистый долг по состоянию на 31 декабря 2020 года составил 64,0 млрд рублей.
- Отношение чистого долга к показателю EBITDA снизилось с 3,0x в 2019 году до 2,4x в 2020 году.
Про дивиденды:
Совет директоров "Черкизово" рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам 2020 года в размере 134 рубля на акцию.
Уставный капитал "Черкизово" разделен на 43 млн 963,773 тыс. акций. Таким образом, общая сумма дивидендов по итогам 2020 года может составить 5,89 млрд рублей.
Годовое собрание акционеров, в повестку дня которого включен вопрос о дивидендах, пройдет 25 марта с возможностью дистанционного участия акционеров. В голосовании смогут принять участие акционеры, зарегистрированные в реестре по данным на 28 февраля. Предлагаемая дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов - 5 апреля.
По итогам 2019 года компания выплатила 60,92 рубля на акцию, в сумме - 2,68 млрд рублей. То есть за 2020 год "Черкизово" планирует увеличить выплаты более чем в два раза.
Дивиденды за первое полугодие 2019 года составили 48,8 рубля на акцию (2,1 млрд рублей).
За первое полугодие 2020 года компания выплатила 48,79 рубля на акцию (2,145 млрд рублей).
Про итоги:
Отчёт хороший. Можно ожидать, что в 2021 году Группа сможет продолжить демонстрировать рост объемов, особенно в отношении продукции из курицы и индейки.
Группа планирует и дальше повышать качество портфеля и долю высокомаржинальной продукции, а также предпринимать шаги по улучшению операционной эффективности и сохранению одного из самых низких уровней себестоимости.
Также можно ожидать, что в 2021 году индустрия общественного питания вернется к долгосрочному росту, что будет способствовать восстановлению мировых цен на куриное мясо, что в свою очередь позволит укрепить "Черкизово" позиции в качестве основного поставщика сетей быстрого обслуживания в России, а также откроет новые возможности для экспорта.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
На отчёте акция оставила за собой гэп и думаю, что есть смысл становиться в лонг на его закрытии, а это примерно уровень 2010
#черкизово
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Черкизово.
Про отчёт:
Результаты по МСФО за четвертый квартал и 2020 год.
Финансовые показатели четвертого квартала:
- Выручка увеличилась на 5,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 36,5 млрд рублей.
- Валовая прибыль выросла на 13,8% в годовом сопоставлении до 7,4 млрд рублей.
- Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 16,3% в годовом сопоставлении до 5,8 млрд рублей.
- Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла на 140 базисных пунктов до 15,8%.
- Чистая прибыль Группы составила 2,4 млрд рублей против 0,1 млрд рублей в четвертом квартале 2019 года.
- Скорректированная чистая прибыль составила 3,6 млрд рублей по сравнению с 1,1 млрд рублей годом ранее.
Финансовые показатели за 2020 год:
- Выручка за год увеличилась на 7,2% до 128,8 млрд рублей.
- Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов было положительным и составило 1,2 млрд рублей в 2020 году по сравнению с отрицательным результатом в 1,4 млрд рублей в 2019 году.
- Чистая переоценка оставшегося в запасах собранного урожая зерновых составила 2,5 млрд рублей по сравнению с близким к нулю значением в 2019 году.
- Валовая прибыль увеличилась на 32,9% до 35,1 млрд рублей по сравнению с 26,4 млрд рублей годом ранее.
- Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 28,8% в годовом сопоставлении до 26,6 млрд рублей.
- Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA в 2020 году увеличилась на 350 базисных пунктов до 20,6%.
- Чистая прибыль выросла более чем вдвое и составила 15,2 млрд рублей против 6,8 млрд рублей в 2019 году.
- Скорректированная чистая прибыль составила 13,9 млрд рублей по сравнению с 8,4 млрд рублей годом ранее.
- Чистый долг по состоянию на 31 декабря 2020 года составил 64,0 млрд рублей.
- Отношение чистого долга к показателю EBITDA снизилось с 3,0x в 2019 году до 2,4x в 2020 году.
Про дивиденды:
Совет директоров "Черкизово" рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам 2020 года в размере 134 рубля на акцию.
Уставный капитал "Черкизово" разделен на 43 млн 963,773 тыс. акций. Таким образом, общая сумма дивидендов по итогам 2020 года может составить 5,89 млрд рублей.
Годовое собрание акционеров, в повестку дня которого включен вопрос о дивидендах, пройдет 25 марта с возможностью дистанционного участия акционеров. В голосовании смогут принять участие акционеры, зарегистрированные в реестре по данным на 28 февраля. Предлагаемая дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов - 5 апреля.
По итогам 2019 года компания выплатила 60,92 рубля на акцию, в сумме - 2,68 млрд рублей. То есть за 2020 год "Черкизово" планирует увеличить выплаты более чем в два раза.
Дивиденды за первое полугодие 2019 года составили 48,8 рубля на акцию (2,1 млрд рублей).
За первое полугодие 2020 года компания выплатила 48,79 рубля на акцию (2,145 млрд рублей).
Про итоги:
Отчёт хороший. Можно ожидать, что в 2021 году Группа сможет продолжить демонстрировать рост объемов, особенно в отношении продукции из курицы и индейки.
Группа планирует и дальше повышать качество портфеля и долю высокомаржинальной продукции, а также предпринимать шаги по улучшению операционной эффективности и сохранению одного из самых низких уровней себестоимости.
Также можно ожидать, что в 2021 году индустрия общественного питания вернется к долгосрочному росту, что будет способствовать восстановлению мировых цен на куриное мясо, что в свою очередь позволит укрепить "Черкизово" позиции в качестве основного поставщика сетей быстрого обслуживания в России, а также откроет новые возможности для экспорта.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
На отчёте акция оставила за собой гэп и думаю, что есть смысл становиться в лонг на его закрытии, а это примерно уровень 2010
#черкизово
@trader_book
Посмотрим @lukoev
19.02.
Обувь России.
Про отчёт:
IV квартал:
Валовая стоимость товаров (GMV) в IV квартале 2020 г. составила 3,9 млрд руб.
Объем консолидированной неаудированной выручки Группы в IV квартале уменьшился на 17,1% г/г и составил 3,8 млрд руб., по сравнению с 4,6 млрд руб. в IV квартале 2019 г.
Общая сопоставимая выручка (like-for-like) уменьшилась на 19,9%.
Число участников программы лояльности, которая действует во всех розничных сетях, входящих в Группу, за 12 месяцев увеличилось на 11,4% — до 2,8 млн участников по сравнению с 2,6 млн участников в конце 2019 г.
2020 г.
Валовая стоимость товаров (GMV) за 2020 г. составила 10,3 млрд руб.
Объем консолидированной неаудированной выручки Группы за 2020 г. уменьшился на 20,9% — до 10,8 млрд руб. по сравнению с 13,7 млрд руб. в 2019 г.
Общая сопоставимая выручка (like-for-like) уменьшилась на 11,9%.
Портфель по услуге рассрочки платежа в 2020 г. уменьшился на 19,9% по сравнению с 2019 г. — до 2,6 млрд руб., а рост портфеля по денежным займам в 2020 г. составил 17,3% по сравнению с 2019 г. — до 2,9 млрд руб.
Про комментарий:
Антон Титов, директор OR GROUP:
"2020 г. стал одним из самых непростых не только для нашей компании, но и для всей российской непродуктовой розницы, однако, несмотря на это, мы прогнозируем выручку за 2020 г. по стандартам МСФО на уровне 11 млрд руб.
Мы столкнулись с вызовами, которые потребовали от нас гибкости, мобильности и высокой скорости принятия решений, мы все действовали в условиях высокой степени неопределенности.
Однако кризис 2020 г. имеет важный положительный момент: он ускорил процессы трансформации и подтолкнул нас, как и многие другие компании, модернизировать бизнесмодель и внедрить изменения, которые уже давно назрели. Успешно адаптировавшись к новым условиям и делая ставку на диверсификацию, мы не только преодолели трудности с меньшими последствиями, начали быстрее восстанавливать бизнес, но и создали основу для дальнейшего роста.
В IV квартале 2020 г. мы запустили новое мобильное приложение westfalika.ru, а также заработала обновленная версия сайта westfalika.ru в формате маркетплейса, благодаря чему мы теперь можем представить все партнерские товары на наших онлайн-площадках. Доля онлайн-продаж в выручке торговой платформы westfalika.ru по итогам IV квартала достигла рекордных 21,7%, в целом по 2020 г. — 18,3%. Рост популярности мобильного приложения и развитие онлайн-маркетплейса дадут нам возможность и дальше активно наращивать онлайн-продажи: в 2021 г. мы планируем увеличить их долю в выручке торговой платформы до 30%.
Мы добились значительных результатов по проекту партнерских пунктов выдачи заказов, что позволяет нам развивать логистическую инфраструктуру для доставки посылок. На конец 2020 г. мы работали с 13 партнерами, среди которых крупные логистические операторы; также в 2020 г. мы стали первым сетевым партнером Wildberries по открытию ПВЗ. В прошлом году мы на более чем 30% увеличили количество ПВЗ — с 1732 до 2312, в 2021 г. их число более чем удвоится.
Направление, которое демонстрировало рост и в кризисный 2020 г., — это предоставление нашим клиентам денежных займов. По итогам 2020 г. выручка от деятельности по выдаче денежных займов увеличилась на 23,7%, средняя сумма займа — на 26,3%, портфель — на 17,3%. Это то направление, которое позволило нам генерировать денежный поток даже в условиях, когда большинство магазинов компании не функционировало в период противопандемических ограничений."
Про итоги:
Динамику показателей можно оценить позитивно. Компания продемонстрировала рост по всем ключевым показателям. Важно также отметить, что прирастают все направления, что увеличивает диверсификацию бизнеса, а значит и снижает кредитные риски Обуви России
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага лежит на поддержке 30. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 31 с целью на 35.
#ор
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Обувь России.
Про отчёт:
IV квартал:
Валовая стоимость товаров (GMV) в IV квартале 2020 г. составила 3,9 млрд руб.
Объем консолидированной неаудированной выручки Группы в IV квартале уменьшился на 17,1% г/г и составил 3,8 млрд руб., по сравнению с 4,6 млрд руб. в IV квартале 2019 г.
Общая сопоставимая выручка (like-for-like) уменьшилась на 19,9%.
Число участников программы лояльности, которая действует во всех розничных сетях, входящих в Группу, за 12 месяцев увеличилось на 11,4% — до 2,8 млн участников по сравнению с 2,6 млн участников в конце 2019 г.
2020 г.
Валовая стоимость товаров (GMV) за 2020 г. составила 10,3 млрд руб.
Объем консолидированной неаудированной выручки Группы за 2020 г. уменьшился на 20,9% — до 10,8 млрд руб. по сравнению с 13,7 млрд руб. в 2019 г.
Общая сопоставимая выручка (like-for-like) уменьшилась на 11,9%.
Портфель по услуге рассрочки платежа в 2020 г. уменьшился на 19,9% по сравнению с 2019 г. — до 2,6 млрд руб., а рост портфеля по денежным займам в 2020 г. составил 17,3% по сравнению с 2019 г. — до 2,9 млрд руб.
Про комментарий:
Антон Титов, директор OR GROUP:
"2020 г. стал одним из самых непростых не только для нашей компании, но и для всей российской непродуктовой розницы, однако, несмотря на это, мы прогнозируем выручку за 2020 г. по стандартам МСФО на уровне 11 млрд руб.
Мы столкнулись с вызовами, которые потребовали от нас гибкости, мобильности и высокой скорости принятия решений, мы все действовали в условиях высокой степени неопределенности.
Однако кризис 2020 г. имеет важный положительный момент: он ускорил процессы трансформации и подтолкнул нас, как и многие другие компании, модернизировать бизнесмодель и внедрить изменения, которые уже давно назрели. Успешно адаптировавшись к новым условиям и делая ставку на диверсификацию, мы не только преодолели трудности с меньшими последствиями, начали быстрее восстанавливать бизнес, но и создали основу для дальнейшего роста.
В IV квартале 2020 г. мы запустили новое мобильное приложение westfalika.ru, а также заработала обновленная версия сайта westfalika.ru в формате маркетплейса, благодаря чему мы теперь можем представить все партнерские товары на наших онлайн-площадках. Доля онлайн-продаж в выручке торговой платформы westfalika.ru по итогам IV квартала достигла рекордных 21,7%, в целом по 2020 г. — 18,3%. Рост популярности мобильного приложения и развитие онлайн-маркетплейса дадут нам возможность и дальше активно наращивать онлайн-продажи: в 2021 г. мы планируем увеличить их долю в выручке торговой платформы до 30%.
Мы добились значительных результатов по проекту партнерских пунктов выдачи заказов, что позволяет нам развивать логистическую инфраструктуру для доставки посылок. На конец 2020 г. мы работали с 13 партнерами, среди которых крупные логистические операторы; также в 2020 г. мы стали первым сетевым партнером Wildberries по открытию ПВЗ. В прошлом году мы на более чем 30% увеличили количество ПВЗ — с 1732 до 2312, в 2021 г. их число более чем удвоится.
Направление, которое демонстрировало рост и в кризисный 2020 г., — это предоставление нашим клиентам денежных займов. По итогам 2020 г. выручка от деятельности по выдаче денежных займов увеличилась на 23,7%, средняя сумма займа — на 26,3%, портфель — на 17,3%. Это то направление, которое позволило нам генерировать денежный поток даже в условиях, когда большинство магазинов компании не функционировало в период противопандемических ограничений."
Про итоги:
Динамику показателей можно оценить позитивно. Компания продемонстрировала рост по всем ключевым показателям. Важно также отметить, что прирастают все направления, что увеличивает диверсификацию бизнеса, а значит и снижает кредитные риски Обуви России
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага лежит на поддержке 30. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 31 с целью на 35.
#ор
@trader_book
Посмотрим @lukoev
20.02.
Норникель.
Про отчёт:
- Чистая прибыль "Норникеля" по РСБУ по итогам 2020 года составила 300,136 млрд рублей, что на 41,68% ниже, чем годом ранее.
- Выручка за отчетный период увеличилась на 5,21% - до 923,907 млрд рублей.
- Валовая прибыль выросла на 6,09% и достигла 621,944 млрд рублей, прибыль от продаж составила 572,020 млрд рублей (рост на +6,51%).
- Доналоговая прибыль упала за отчетный период на 38,77% - до 382,934 млрд рублей.
- Чистая прибыль "Норникеля" по МСФО в 2020 г. снизилась на 39% по сравнению с показателем годом ранее, до $3,634 млрд, показатель EBITDA - на 3%, до $7,651 млрд.
- EBITDA снизилась вследствие признания расходов по экологическим резервам на сумму более $2 млрд, связанных с компенсацией ущерба окружающей среде из-за разлива дизельного топлива на ТЭЦ-3 Норильска, отмечает компания.
- Рентабельность по EBITDA составила 49% против 58% годом ранее.
- Выручка "Норникеля" в отчетный период выросла на 15% в годовом исчислении, до $15,55 млрд за счет увеличения биржевых цен на палладий и родий, а также планового наращивания производства на Быстринском ГОКе.
- Соотношение чистый долг/EBITDA составило 0,6х против 1,2х на конец первого полугодия 2020 года.
- чистый оборотный капитал компании снизился на 28% и составил $712 млн.
- Свободный денежный поток "Норникеля" вырос на 36%, до $6,64 млрд.
- Чистый долг компании на конец прошлого года составил $4,7 млрд, что на 33% ниже показателя конца 2019 года
Про прогнозы:
"Норникель" прогнозирует, что рынок палладия в 2021 году будет сбалансированным, а на рынке никеля прогнозируется профицит в объеме более 90 тыс. тонн.
"Прогноз по рынку палладия: нейтральный; мы ожидаем, что рынок будет сбалансированным в 2021 году, поскольку дополнительный спрос на металл будет компенсирован высвобождением запасов незавершенного производства горнодобывающими компаниями Южной Африки и восстановлением объемов переработки ломов", - говорится в сообщении компании.
Про штраф:
"Норникель" намерен выплатить штраф на 146,2 млрд рублей за разлив топлива на ТЭЦ-3 в Норильске согласно решению суда, заявил старший вице-президент компании по устойчивому развитию Андрей Бугров.
"Есть решение суда, мы сделаем этот платеж, он уходит в федеральный бюджет", — сообщил он. Выплата ущерба будет проходить за счет сокращения прибыли и снижения дивидендов компании, уточнил финансовый директор "Норникеля" Сергей Малышев.
Про итоги:
Отчёт "Норникеля" по итогам года можно назвать нейтральными. Вполне ожидаемо негативно на EBITDA сказалось формирование резервов из-за экологической катастрофы на ТЭЦ-3 Норильска в конце мая. При этом финансовое положение компании остается стабильным.
"Норникель" в мае текущего года объявит решение о финальных дивидендах за 2020 год.
Про дивиденды:
Аналитики "Велес Капитал" считают, что в случае соблюдения условий дивидендной политики будет выплачено 60% EBITDA, учитывающей штраф, и дивиденд за 2020 г. (без учета промежуточного) составит около 1 600 руб. на акцию. Они также отмечают, что с высокой вероятностью дивидендная политика будет соблюдена, что выгодно, в первую очередь, закредитованному Русалу. В 2021 г. EBITDA "Норникеля" превысит 10 млрд долл., а совокупные дивиденды составят не менее 2 700 руб. на акцию.
Однако с 2022 г. не исключен переход на выплаты из FCF, что с учетом резкого роста инвестиционной программы может привести к снижению выплат.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Акция смотрит вверх и осваивает новые ценовые уровни. Думаю, что есть смысл присоединиться к этому движению с целью на 30000р.
#норникель
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Норникель.
Про отчёт:
- Чистая прибыль "Норникеля" по РСБУ по итогам 2020 года составила 300,136 млрд рублей, что на 41,68% ниже, чем годом ранее.
- Выручка за отчетный период увеличилась на 5,21% - до 923,907 млрд рублей.
- Валовая прибыль выросла на 6,09% и достигла 621,944 млрд рублей, прибыль от продаж составила 572,020 млрд рублей (рост на +6,51%).
- Доналоговая прибыль упала за отчетный период на 38,77% - до 382,934 млрд рублей.
- Чистая прибыль "Норникеля" по МСФО в 2020 г. снизилась на 39% по сравнению с показателем годом ранее, до $3,634 млрд, показатель EBITDA - на 3%, до $7,651 млрд.
- EBITDA снизилась вследствие признания расходов по экологическим резервам на сумму более $2 млрд, связанных с компенсацией ущерба окружающей среде из-за разлива дизельного топлива на ТЭЦ-3 Норильска, отмечает компания.
- Рентабельность по EBITDA составила 49% против 58% годом ранее.
- Выручка "Норникеля" в отчетный период выросла на 15% в годовом исчислении, до $15,55 млрд за счет увеличения биржевых цен на палладий и родий, а также планового наращивания производства на Быстринском ГОКе.
- Соотношение чистый долг/EBITDA составило 0,6х против 1,2х на конец первого полугодия 2020 года.
- чистый оборотный капитал компании снизился на 28% и составил $712 млн.
- Свободный денежный поток "Норникеля" вырос на 36%, до $6,64 млрд.
- Чистый долг компании на конец прошлого года составил $4,7 млрд, что на 33% ниже показателя конца 2019 года
Про прогнозы:
"Норникель" прогнозирует, что рынок палладия в 2021 году будет сбалансированным, а на рынке никеля прогнозируется профицит в объеме более 90 тыс. тонн.
"Прогноз по рынку палладия: нейтральный; мы ожидаем, что рынок будет сбалансированным в 2021 году, поскольку дополнительный спрос на металл будет компенсирован высвобождением запасов незавершенного производства горнодобывающими компаниями Южной Африки и восстановлением объемов переработки ломов", - говорится в сообщении компании.
Про штраф:
"Норникель" намерен выплатить штраф на 146,2 млрд рублей за разлив топлива на ТЭЦ-3 в Норильске согласно решению суда, заявил старший вице-президент компании по устойчивому развитию Андрей Бугров.
"Есть решение суда, мы сделаем этот платеж, он уходит в федеральный бюджет", — сообщил он. Выплата ущерба будет проходить за счет сокращения прибыли и снижения дивидендов компании, уточнил финансовый директор "Норникеля" Сергей Малышев.
Про итоги:
Отчёт "Норникеля" по итогам года можно назвать нейтральными. Вполне ожидаемо негативно на EBITDA сказалось формирование резервов из-за экологической катастрофы на ТЭЦ-3 Норильска в конце мая. При этом финансовое положение компании остается стабильным.
"Норникель" в мае текущего года объявит решение о финальных дивидендах за 2020 год.
Про дивиденды:
Аналитики "Велес Капитал" считают, что в случае соблюдения условий дивидендной политики будет выплачено 60% EBITDA, учитывающей штраф, и дивиденд за 2020 г. (без учета промежуточного) составит около 1 600 руб. на акцию. Они также отмечают, что с высокой вероятностью дивидендная политика будет соблюдена, что выгодно, в первую очередь, закредитованному Русалу. В 2021 г. EBITDA "Норникеля" превысит 10 млрд долл., а совокупные дивиденды составят не менее 2 700 руб. на акцию.
Однако с 2022 г. не исключен переход на выплаты из FCF, что с учетом резкого роста инвестиционной программы может привести к снижению выплат.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Акция смотрит вверх и осваивает новые ценовые уровни. Думаю, что есть смысл присоединиться к этому движению с целью на 30000р.
#норникель
@trader_book
Посмотрим @lukoev
21.02.
ВСМПО-Ависма. Обзор.
Про отчёт:
- В 2020 году чистая прибыль по РСБУ корпорации "ВСМПО-Ависма" составила более 9,529 млрд руб., что в 2,4 раза меньше, чем в предыдущем году.
- Выручка компании снизилась на 13,3% и составила более 78,118 млрд руб.
- Себестоимость продаж сократилась 19,1% и составила более 46,595 млрд руб.
- Валовая прибыль снизилась на 3% до 31,523 млрд руб.
- EBITDA корпорации в 2020 году составил более 17,654 млрд руб..Это на 48,8% меньше, чем в предыдущем году.
- Кредиторская задолженность корпорации составила более 17,873 млрд руб.
Про комментарии:
"В течение 2020 года произошло существенное снижение спроса в авиакосмической отрасли и, как следствие, ожидаемое снижение объема производства титановой продукции за 2020 год по сравнению с уровнем 2019 года. Аналитики прогнозируют восстановление авиакосмической отрасли в течение 2021–2023 годов. Тем не менее индустриальный рынок, в котором общество также осуществляет свою деятельность, пока затронут последствиями пандемии коронавирусной инфекции в меньшей степени, чем авиакосмический рынок. Несмотря на некоторое снижение активности на время вынужденного карантина со стороны заказчиков, массовых отмен и переносов по заказам не наблюдается, дистрибьюторы и производители продолжают запрашивать продукцию из титана и титановых сплавов под новые проекты и потребности", — говорится в отчетности "ВСМПО-Ависмы".
В документе также говорится, что руководство корпорации считают возможным улучшение ситуации в 2021–2023 годах и восстановление спроса до уровня 2019 года: "Руководство считает, что учитывая фактические результаты деятельности в 2020 году, которых удалось достигнуть в том числе с учетом введения антикризисных мер, и восстановление спроса в авиакосмической отрасли к 2023 году, общество способно продолжать свою деятельность непрерывно", — говорится в отчетности.
Из документов также следует, что среднегодовая численность работающих в корпорации в прошлом году составила 16 760 человек — на 2 060 человек меньше, чем в 2019 году.
Про итоги:
"ВСМПО-Ависма" тесно завязана на поставки титановой продукции авиастроительным компаниям, в том числе всемирно известным корпорациям Boeing и Airbus. После того как страны закрыли границы из-за пандемии коронавируса, потребности в новых самолетах у авиакомпаний во всем мире отпали, а продажи и производство лайнеров и, соответственно, поставки титана и комплектующих из него резко упали. К концу июня на "ВСМПО-Ависме" около половины работников трудились в режиме неполной занятости. С 1 января 2021 года корпорация вывела всех сотрудников на полноценный режим работы.
Про перспективы:
В январе "ВСМПО-Ависма" и Boeing подписали долгосрочный контракт на поставку титановой продукции. По условиям контракта, "ВСМПО-Ависма" будет поставлять компании Boeing и ее поставщикам титановые поковки с целью обеспечения потребностей в изготовлении гражданских самолетов различных моделей: 787 Dreamliner, 777, 767 и 737.
Предполагается, что "ВСМПО-Ависма" будет обеспечивать поддержку сбыта и услуг по этим контрактам, включая логистику, механическую обработку и своевременную поставку титановой продукции через свою глобальную сбытовую и дистрибьюторскую сеть, центры которой находятся в США, Великобритании, Европе и Китае.
МНЕНИЕ:
Дела у корпорации налаживаются. "ВСМПО-Ависма" к концу 2020 года сумела выйти из убытков. Чистая прибыль корпорации по итогам года составил 9,5 млрд рублей. Это почти в 2,5 меньше, чем удалось получить в 2019 году, но до четвертого квартала корпорация работала с убытком. Поэтому такой результат можно считать хорошим.
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С начала ноября, акция стала в тренд вверх. Сопротивление 24000, при пробое и закреплении цены выше, откроется цель переписать ист.хай - 26100.
#ависма
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ВСМПО-Ависма. Обзор.
Про отчёт:
- В 2020 году чистая прибыль по РСБУ корпорации "ВСМПО-Ависма" составила более 9,529 млрд руб., что в 2,4 раза меньше, чем в предыдущем году.
- Выручка компании снизилась на 13,3% и составила более 78,118 млрд руб.
- Себестоимость продаж сократилась 19,1% и составила более 46,595 млрд руб.
- Валовая прибыль снизилась на 3% до 31,523 млрд руб.
- EBITDA корпорации в 2020 году составил более 17,654 млрд руб..Это на 48,8% меньше, чем в предыдущем году.
- Кредиторская задолженность корпорации составила более 17,873 млрд руб.
Про комментарии:
"В течение 2020 года произошло существенное снижение спроса в авиакосмической отрасли и, как следствие, ожидаемое снижение объема производства титановой продукции за 2020 год по сравнению с уровнем 2019 года. Аналитики прогнозируют восстановление авиакосмической отрасли в течение 2021–2023 годов. Тем не менее индустриальный рынок, в котором общество также осуществляет свою деятельность, пока затронут последствиями пандемии коронавирусной инфекции в меньшей степени, чем авиакосмический рынок. Несмотря на некоторое снижение активности на время вынужденного карантина со стороны заказчиков, массовых отмен и переносов по заказам не наблюдается, дистрибьюторы и производители продолжают запрашивать продукцию из титана и титановых сплавов под новые проекты и потребности", — говорится в отчетности "ВСМПО-Ависмы".
В документе также говорится, что руководство корпорации считают возможным улучшение ситуации в 2021–2023 годах и восстановление спроса до уровня 2019 года: "Руководство считает, что учитывая фактические результаты деятельности в 2020 году, которых удалось достигнуть в том числе с учетом введения антикризисных мер, и восстановление спроса в авиакосмической отрасли к 2023 году, общество способно продолжать свою деятельность непрерывно", — говорится в отчетности.
Из документов также следует, что среднегодовая численность работающих в корпорации в прошлом году составила 16 760 человек — на 2 060 человек меньше, чем в 2019 году.
Про итоги:
"ВСМПО-Ависма" тесно завязана на поставки титановой продукции авиастроительным компаниям, в том числе всемирно известным корпорациям Boeing и Airbus. После того как страны закрыли границы из-за пандемии коронавируса, потребности в новых самолетах у авиакомпаний во всем мире отпали, а продажи и производство лайнеров и, соответственно, поставки титана и комплектующих из него резко упали. К концу июня на "ВСМПО-Ависме" около половины работников трудились в режиме неполной занятости. С 1 января 2021 года корпорация вывела всех сотрудников на полноценный режим работы.
Про перспективы:
В январе "ВСМПО-Ависма" и Boeing подписали долгосрочный контракт на поставку титановой продукции. По условиям контракта, "ВСМПО-Ависма" будет поставлять компании Boeing и ее поставщикам титановые поковки с целью обеспечения потребностей в изготовлении гражданских самолетов различных моделей: 787 Dreamliner, 777, 767 и 737.
Предполагается, что "ВСМПО-Ависма" будет обеспечивать поддержку сбыта и услуг по этим контрактам, включая логистику, механическую обработку и своевременную поставку титановой продукции через свою глобальную сбытовую и дистрибьюторскую сеть, центры которой находятся в США, Великобритании, Европе и Китае.
МНЕНИЕ:
Дела у корпорации налаживаются. "ВСМПО-Ависма" к концу 2020 года сумела выйти из убытков. Чистая прибыль корпорации по итогам года составил 9,5 млрд рублей. Это почти в 2,5 меньше, чем удалось получить в 2019 году, но до четвертого квартала корпорация работала с убытком. Поэтому такой результат можно считать хорошим.
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С начала ноября, акция стала в тренд вверх. Сопротивление 24000, при пробое и закреплении цены выше, откроется цель переписать ист.хай - 26100.
#ависма
@trader_book
Посмотрим @lukoev
22.02.
Amazon. Обзор
Про отчёт:
- Компания сообщила о росте прибыли на акцию 4-го квартала в 118% до $14,09, что на $6,86 больше, чем оценка аналитиков в $7,23.
- Общая сумма квартальной прибыли более чем удвоилась до $7,2 млрд. по сравнению с $3,3 млрд. в аналогичном квартале прошлого года.
- Общий доход Amazon вырос на 44% до $125,6 млрд., что также значительно выше аналитического прогноза в $119,7 млрд.
Про сегменты:
- Электронные продажи Amazon в четвертом квартале выросли на 46% по сравнению с прошлым годом до $66,45 млрд.
- Доходы подразделения облачных вычислений Amazon Web Services выросли на 28% до $12,74 млрд., но не достигли прогнозов аналитиков в $12,83 млрд.
- Продажи в физических магазинах Amazon, включая Whole Foods Market, упали на 8% до $4,02 млрд., поскольку пандемия подтолкнула покупателей к переходу покупок в интернете.
-Сегмент “Другое” в отчете Amazon, который в основном состоит из доходов от цифровой рекламы, принес $7,95 млрд., что является увеличением на 66% по сравнению с четвертым кварталом 2019 года.
- За весь 2020 год компания Amazon увеличила свои доходы на 38% до $386,1 млрд., при этом 12% из них приходилось на продажи AWS (рост годовых доходов сегмента составил 30% до $45,37 млрд.)
- Прибыль Amazon в 2020 году увеличилась до $21,3 млрд., по сравнению с $11,6 млрд. в 2019 году.
Про прогноз:
Компания ожидает, что общие доходы за первый квартал составят от $100,0 млрд. до $106,0 млрд., что предполагает рост на 33-40% по сравнению с первым кварталом 2020 года. Ожидания аналитиков более скромные и составляют $95,8 млрд.
Amazon также прогнозирует, что операционная прибыль составит от $3,0 млрд. до $6,5 млрд. по сравнению с $4,0 млрд. в первом квартале 2020 года. Этот прогноз предполагает около $2,0 млрд. расходов, связанных с COVID-19.
Про уход Безоса:
В письме сотрудникам Джефф Безос заявил, что будет тратить свое время на новые продукты и ранние инициативы, и что это не уход на пенсию.
"В качестве исполнительного председателя я буду продолжать участвовать в важных инициативах Amazon, но у меня также будет время и энергия, необходимые для того, чтобы сосредоточиться на Day 1 Fund, Bezos Earth Fund, Blue Origin, The Washington Post и других моих увлечениях", — пояснил основатель.
"У меня никогда не было такой энергии, и я не собираюсь уходить на пенсию. Я очень увлечен тем влиянием, которое, по моему мнению, могут оказать эти организации".
Про итоги:
Отчёт хороший, а назначение Энди Ясси на пост главы Amazon кажется вполне логичным, поскольку возглавляемая им компания облачных вычислений Amazon Web Services (AWS) демонстрирует стабильный рост и приносит самую большую прибыль Amazon.
Ясси присоединился к компании сразу после IPO Amazon в 1997 году и он давняя “правая рука” Безоса. То, что AWS заняла мировой лидерство на рынке облачных вычислений — безусловная заслуга Ясси, поскольку он почти два десятилетия строил этот бизнес с нуля. Переход правления в его руки произойдет в третьем квартале 2021 года.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Считаю, что акция несколько перегрета и небольшая коррекция в район $3150 ей не помешает. А уже там, при сохранении позитивного фона, стоит думать о лонге с целью переписать ист.хай $3552.25.
#amazon
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Amazon. Обзор
Про отчёт:
- Компания сообщила о росте прибыли на акцию 4-го квартала в 118% до $14,09, что на $6,86 больше, чем оценка аналитиков в $7,23.
- Общая сумма квартальной прибыли более чем удвоилась до $7,2 млрд. по сравнению с $3,3 млрд. в аналогичном квартале прошлого года.
- Общий доход Amazon вырос на 44% до $125,6 млрд., что также значительно выше аналитического прогноза в $119,7 млрд.
Про сегменты:
- Электронные продажи Amazon в четвертом квартале выросли на 46% по сравнению с прошлым годом до $66,45 млрд.
- Доходы подразделения облачных вычислений Amazon Web Services выросли на 28% до $12,74 млрд., но не достигли прогнозов аналитиков в $12,83 млрд.
- Продажи в физических магазинах Amazon, включая Whole Foods Market, упали на 8% до $4,02 млрд., поскольку пандемия подтолкнула покупателей к переходу покупок в интернете.
-Сегмент “Другое” в отчете Amazon, который в основном состоит из доходов от цифровой рекламы, принес $7,95 млрд., что является увеличением на 66% по сравнению с четвертым кварталом 2019 года.
- За весь 2020 год компания Amazon увеличила свои доходы на 38% до $386,1 млрд., при этом 12% из них приходилось на продажи AWS (рост годовых доходов сегмента составил 30% до $45,37 млрд.)
- Прибыль Amazon в 2020 году увеличилась до $21,3 млрд., по сравнению с $11,6 млрд. в 2019 году.
Про прогноз:
Компания ожидает, что общие доходы за первый квартал составят от $100,0 млрд. до $106,0 млрд., что предполагает рост на 33-40% по сравнению с первым кварталом 2020 года. Ожидания аналитиков более скромные и составляют $95,8 млрд.
Amazon также прогнозирует, что операционная прибыль составит от $3,0 млрд. до $6,5 млрд. по сравнению с $4,0 млрд. в первом квартале 2020 года. Этот прогноз предполагает около $2,0 млрд. расходов, связанных с COVID-19.
Про уход Безоса:
В письме сотрудникам Джефф Безос заявил, что будет тратить свое время на новые продукты и ранние инициативы, и что это не уход на пенсию.
"В качестве исполнительного председателя я буду продолжать участвовать в важных инициативах Amazon, но у меня также будет время и энергия, необходимые для того, чтобы сосредоточиться на Day 1 Fund, Bezos Earth Fund, Blue Origin, The Washington Post и других моих увлечениях", — пояснил основатель.
"У меня никогда не было такой энергии, и я не собираюсь уходить на пенсию. Я очень увлечен тем влиянием, которое, по моему мнению, могут оказать эти организации".
Про итоги:
Отчёт хороший, а назначение Энди Ясси на пост главы Amazon кажется вполне логичным, поскольку возглавляемая им компания облачных вычислений Amazon Web Services (AWS) демонстрирует стабильный рост и приносит самую большую прибыль Amazon.
Ясси присоединился к компании сразу после IPO Amazon в 1997 году и он давняя “правая рука” Безоса. То, что AWS заняла мировой лидерство на рынке облачных вычислений — безусловная заслуга Ясси, поскольку он почти два десятилетия строил этот бизнес с нуля. Переход правления в его руки произойдет в третьем квартале 2021 года.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Считаю, что акция несколько перегрета и небольшая коррекция в район $3150 ей не помешает. А уже там, при сохранении позитивного фона, стоит думать о лонге с целью переписать ист.хай $3552.25.
#amazon
@trader_book
Посмотрим @lukoev
23.02.
Яндекс. Обзор.
Про отчёт:
Консолидированная выручка "Яндекса" по US GAAP в IV квартале 2020 года выросла на 39% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составила 71,6 млрд р.
Этот показатель учитывает финансовые результаты "Яндекс.Маркета", 100% которого было консолидировано в июле. Без его учета выручка повысилась на 24%, до 63,9 млрд р.
Скорректированная EBITDA с учетом "Яндекс.Маркета" увеличилась на 6% - до 14 млрд рублей. Рентабельность по показателю составила 19,6%. Без учета актива в e-commerce показатель составил 17,1 млрд рублей, продемонстрировав рост на 29%, рентабельность составляет 26,7%.
Показатель по выручке оказался лучше консенсус-прогноза "Интерфакса": опрошенные аналитики ожидали, что общая выручка "Яндекса" увеличится на 35,7%, до 70,13 млрд рублей. Динамика скорректированной EBITDA с учетом "Яндекс.Маркета" также оказалась лучше ожиданий аналитиков, которые оценивали сокращение показателя на 1,2%, до 13,07 млрд рублей.
За 2020 год интернет-компания получила консолидированную выручку в размере 218,3 млрд рублей - показатель вырос по отношению к 2019 году на 24%. "Яндекс" прогнозирует до 47% роста выручки в 2021 году, она может достичь от 305 млрд рублей до 320 млрд руб.
Рост в сегменте такси превысил 50%
Консолидированная выручка сегмента такси "Яндекса" составила 22,3 млрд рублей по итогам IV квартала 2020 года, увеличившись по отношению к аналогичному периоду 2019 года на 54%. Скорректированная EBITDA сегмента составила 1,8 млрд рублей против отрицательного показателя в 152 млн рублей по итогам IV квартала 2019 года.
Сегмент включает в себя сервисы такси, доставки продуктов и еды из ресторанов "Яндекс.Еда", сервис экспресс-доставки "Яндекс.Лавка", логистический бизнес и каршеринг "Яндекс.Драйв".
Количество поездок сервиса такси в отчетном периоде выросло на 17% год к году (без учета доставки).
Выручка каршерингового бизнеса "Яндекс.Драйв" в IV квартале составила 2,5 млрд рублей, практически не изменившись в годовом выражении. Скорректированная EBITDA "Яндекс.Драйв" составила 92 млн рублей, продемонстрировав прибыль по показателю второй квартал подряд.
По итогам 2020 года консолидированная выручка сегмента такси выросла на 49% год к году - до 68 млрд рублей. Доля выручки этого сегмента составила 31% от всей выручки "Яндекса" по итогам 2020 года (218,3 млрд рублей).
Выручка компании в сегменте "Сервисы объявлений" ("Авто.ру", "Яндекс.Недвижимость", "Яндекс.Работа") выросла по итогам октября-декабря на 13%, достигнув 1,8 млрд рублей.
Выручка в сегменте "Медиасервисы" ("Кинопоиск", "Яндекс.Музыка", "Яндекс.Афиша", а также продюсерский центр "Яндекс.Студия" и единая подписка на сервисы "Яндекса" - "Яндекс.Плюс") увеличилась более чем в 2 раза и составила 2,9 млрд рублей.
В сегменте "Экспериментальные направления" (включают направление разработки беспилотных автомобилей (Yandex SDG), "Дзен", "Геосервисы", "Едадил", "Яндекс.Инвестиции", "Яндекс.Облако" и "Яндекс.Образование") выручка компании за отчетный период выросла в 1,5 раза и достигла 4,1 млрд рублей.
Про Яндекс Pay:
"Яндекс" планирует запустить аналог Apple Pay, Samsung Pay и Google Pay — систему безналичной оплаты Yandex Pay.
Новый сервис будет работать по стандартной модели: пользователи смогут добавлять и сохранять в нем данные своих банковских карт, а также совершать безналичную оплату с помощью смартфона.
Про итоги:
Отчёт показал в целом сильные результаты.
"Яндекс" раскрыл прогноз на 2021 - компания ожидает рост выручки на 40-47% против 24% г/г в 2020 (выручка в 2021 ожидается на уровне в 321 млрд руб.), В связи с этим можно ожидать ускорения роста финансовых показателей в 2021 на фоне дальнейшего развития новых вертикалей, в том числе собственных финтех-услуг, а также восстановления рынка цифровой рекламы.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
У бумаги есть незакрытый гэп - 4600 и до его закрытия, "Яндекс" для меня пока без позиции.
#яндекс
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Яндекс. Обзор.
Про отчёт:
Консолидированная выручка "Яндекса" по US GAAP в IV квартале 2020 года выросла на 39% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составила 71,6 млрд р.
Этот показатель учитывает финансовые результаты "Яндекс.Маркета", 100% которого было консолидировано в июле. Без его учета выручка повысилась на 24%, до 63,9 млрд р.
Скорректированная EBITDA с учетом "Яндекс.Маркета" увеличилась на 6% - до 14 млрд рублей. Рентабельность по показателю составила 19,6%. Без учета актива в e-commerce показатель составил 17,1 млрд рублей, продемонстрировав рост на 29%, рентабельность составляет 26,7%.
Показатель по выручке оказался лучше консенсус-прогноза "Интерфакса": опрошенные аналитики ожидали, что общая выручка "Яндекса" увеличится на 35,7%, до 70,13 млрд рублей. Динамика скорректированной EBITDA с учетом "Яндекс.Маркета" также оказалась лучше ожиданий аналитиков, которые оценивали сокращение показателя на 1,2%, до 13,07 млрд рублей.
За 2020 год интернет-компания получила консолидированную выручку в размере 218,3 млрд рублей - показатель вырос по отношению к 2019 году на 24%. "Яндекс" прогнозирует до 47% роста выручки в 2021 году, она может достичь от 305 млрд рублей до 320 млрд руб.
Рост в сегменте такси превысил 50%
Консолидированная выручка сегмента такси "Яндекса" составила 22,3 млрд рублей по итогам IV квартала 2020 года, увеличившись по отношению к аналогичному периоду 2019 года на 54%. Скорректированная EBITDA сегмента составила 1,8 млрд рублей против отрицательного показателя в 152 млн рублей по итогам IV квартала 2019 года.
Сегмент включает в себя сервисы такси, доставки продуктов и еды из ресторанов "Яндекс.Еда", сервис экспресс-доставки "Яндекс.Лавка", логистический бизнес и каршеринг "Яндекс.Драйв".
Количество поездок сервиса такси в отчетном периоде выросло на 17% год к году (без учета доставки).
Выручка каршерингового бизнеса "Яндекс.Драйв" в IV квартале составила 2,5 млрд рублей, практически не изменившись в годовом выражении. Скорректированная EBITDA "Яндекс.Драйв" составила 92 млн рублей, продемонстрировав прибыль по показателю второй квартал подряд.
По итогам 2020 года консолидированная выручка сегмента такси выросла на 49% год к году - до 68 млрд рублей. Доля выручки этого сегмента составила 31% от всей выручки "Яндекса" по итогам 2020 года (218,3 млрд рублей).
Выручка компании в сегменте "Сервисы объявлений" ("Авто.ру", "Яндекс.Недвижимость", "Яндекс.Работа") выросла по итогам октября-декабря на 13%, достигнув 1,8 млрд рублей.
Выручка в сегменте "Медиасервисы" ("Кинопоиск", "Яндекс.Музыка", "Яндекс.Афиша", а также продюсерский центр "Яндекс.Студия" и единая подписка на сервисы "Яндекса" - "Яндекс.Плюс") увеличилась более чем в 2 раза и составила 2,9 млрд рублей.
В сегменте "Экспериментальные направления" (включают направление разработки беспилотных автомобилей (Yandex SDG), "Дзен", "Геосервисы", "Едадил", "Яндекс.Инвестиции", "Яндекс.Облако" и "Яндекс.Образование") выручка компании за отчетный период выросла в 1,5 раза и достигла 4,1 млрд рублей.
Про Яндекс Pay:
"Яндекс" планирует запустить аналог Apple Pay, Samsung Pay и Google Pay — систему безналичной оплаты Yandex Pay.
Новый сервис будет работать по стандартной модели: пользователи смогут добавлять и сохранять в нем данные своих банковских карт, а также совершать безналичную оплату с помощью смартфона.
Про итоги:
Отчёт показал в целом сильные результаты.
"Яндекс" раскрыл прогноз на 2021 - компания ожидает рост выручки на 40-47% против 24% г/г в 2020 (выручка в 2021 ожидается на уровне в 321 млрд руб.), В связи с этим можно ожидать ускорения роста финансовых показателей в 2021 на фоне дальнейшего развития новых вертикалей, в том числе собственных финтех-услуг, а также восстановления рынка цифровой рекламы.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
У бумаги есть незакрытый гэп - 4600 и до его закрытия, "Яндекс" для меня пока без позиции.
#яндекс
@trader_book
Посмотрим @lukoev
24.02.
ЧТПЗ.
Про отчёт:
- Чистая прибыль группы ЧТПЗ по МСФО в 2020 году сократилась на 37.2% до 6.26 млрд руб.
- Выручка от реализации продукции уменьшилась на 28.2% до 137.98 млрд руб. в связи с сокращением отгрузок компании в результате экономического спада на фоне распространения коронавирусной инфекции.
- Показатель EBITDA снизился на 10.4% до 28.53 млрд руб. Рентабельность EBITDA выросла на 4.1 п.п. до 20.7%. Основными драйверами роста рентабельности стали увеличение доли высокомаржинальной продукции в структуре реализации, а также усиление вертикальной интеграции, эффективная антикризисная программа менеджмента компании и повышение операционной эффективности.
- Соотношение чистого долга к EBITDA составило 2,6х по сравнению с 2,1х по итогам 2019 года.
- Объем капитальных затрат сократился на 13% до 6.57 млрд руб. Средства направлены преимущественно на реализацию проектов операционной эффективности, экологическую программу компании, а также развитие прокатной схемы нефтесервисного дивизиона.
Про комментарии:
"Несмотря на снижение показателей, Группа ЧТПЗ сохранила стабильное финансовое положение в 2020 году, компания ведет непрерывную работу по обеспечению ликвидности и повышению финансовой устойчивости, применяя различные финансовые инструменты — в частности, в 2020 году компания успешно разместила два выпуска биржевых облигаций номинальным объемом 10 млрд рублей каждый. Диверсифицированный характер долгового портфеля позволяет минимизировать возможное отрицательное влияние колебаний процентных ставок. Долговая нагрузка компании находится на приемлемом уровне. Компания имеет запас ликвидности, позволяющий осуществить погашение долга более чем на 2 года вперед", — говорится в сообщении Группы ЧТПЗ.
" За счет высокодиверсифицированного клиентского портфеля компания сохранила устойчивые позиции на рынке, прежде всего в ключевых продуктовых сегментах — индустриальных труб и OCTG. Исключение составили сварные трубы, в первую очередь в связи сокращением спроса на ТБД по причине завершения поставок для крупных проектов в РФ и зарубежных странах.
Экспортные поставки по итогам 2020 года по-прежнему составляют существенную долю в структуре отгрузок — 21%", — сообщили в Группе ЧТПЗ.
Про ожидания:
" В 2021 году Группа ЧТПЗ продолжит фокусироваться на достижении ключевых целей, утвержденных в стратегии до 2024 года — развитии линейки высокомаржинальных продуктов, повышении операционной эффективности, улучшении клиентского опыта и развитии клиентского предложения с наращиванием присутствия на смежных рынках и расширением географии поставок.
Реализуемые руководством Группы ЧТПЗ антикризисные меры, программа по повышению операционной эффективности, а также прогнозируемое восстановление спроса на трубном рынке в 2021 году, в частности в сегментах ТЭК, машиностроения, нефтехимии и строительства, позволят сохранить устойчивое финансовое положение компании", — считают в ЧТПЗ.
Про дивиденды:
В начале 2020 года компания утвердила новую дивидендную политику, согласно которой целевая периодичность выплат дивидендов составляет по меньшей мере два раза в год, при этом сумма дивидендов будет зависеть от долговой нагрузки Группы ЧТПЗ.
Группа в соответствии с новой дивидендной политикой направит не менее 7,5 млрд рублей на дивиденды в 2020 и 2021 годах.
Про итоги:
В 2020 году ЧТПЗ сохранила стабильное положение на рынке. Группа продолжила наращивать эффективность компании, увеличив показатель рентабельности по EBITDA, который сегодня является одним из самых высоких среди производителей стальных труб в мире, а также смогла обеспечить высокую доходность акционерам компании, в том числе поддерживая приемлемый уровень долговой нагрузки.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Секулятивно:
Акция стоит в тренде вверх и осваивает новые ценовые уровни. Думаю, что стоит присоединиться к этому движению, а при закреплении цены выше 260, откроется цель переписать ист.хай 276
#чтпз
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ЧТПЗ.
Про отчёт:
- Чистая прибыль группы ЧТПЗ по МСФО в 2020 году сократилась на 37.2% до 6.26 млрд руб.
- Выручка от реализации продукции уменьшилась на 28.2% до 137.98 млрд руб. в связи с сокращением отгрузок компании в результате экономического спада на фоне распространения коронавирусной инфекции.
- Показатель EBITDA снизился на 10.4% до 28.53 млрд руб. Рентабельность EBITDA выросла на 4.1 п.п. до 20.7%. Основными драйверами роста рентабельности стали увеличение доли высокомаржинальной продукции в структуре реализации, а также усиление вертикальной интеграции, эффективная антикризисная программа менеджмента компании и повышение операционной эффективности.
- Соотношение чистого долга к EBITDA составило 2,6х по сравнению с 2,1х по итогам 2019 года.
- Объем капитальных затрат сократился на 13% до 6.57 млрд руб. Средства направлены преимущественно на реализацию проектов операционной эффективности, экологическую программу компании, а также развитие прокатной схемы нефтесервисного дивизиона.
Про комментарии:
"Несмотря на снижение показателей, Группа ЧТПЗ сохранила стабильное финансовое положение в 2020 году, компания ведет непрерывную работу по обеспечению ликвидности и повышению финансовой устойчивости, применяя различные финансовые инструменты — в частности, в 2020 году компания успешно разместила два выпуска биржевых облигаций номинальным объемом 10 млрд рублей каждый. Диверсифицированный характер долгового портфеля позволяет минимизировать возможное отрицательное влияние колебаний процентных ставок. Долговая нагрузка компании находится на приемлемом уровне. Компания имеет запас ликвидности, позволяющий осуществить погашение долга более чем на 2 года вперед", — говорится в сообщении Группы ЧТПЗ.
" За счет высокодиверсифицированного клиентского портфеля компания сохранила устойчивые позиции на рынке, прежде всего в ключевых продуктовых сегментах — индустриальных труб и OCTG. Исключение составили сварные трубы, в первую очередь в связи сокращением спроса на ТБД по причине завершения поставок для крупных проектов в РФ и зарубежных странах.
Экспортные поставки по итогам 2020 года по-прежнему составляют существенную долю в структуре отгрузок — 21%", — сообщили в Группе ЧТПЗ.
Про ожидания:
" В 2021 году Группа ЧТПЗ продолжит фокусироваться на достижении ключевых целей, утвержденных в стратегии до 2024 года — развитии линейки высокомаржинальных продуктов, повышении операционной эффективности, улучшении клиентского опыта и развитии клиентского предложения с наращиванием присутствия на смежных рынках и расширением географии поставок.
Реализуемые руководством Группы ЧТПЗ антикризисные меры, программа по повышению операционной эффективности, а также прогнозируемое восстановление спроса на трубном рынке в 2021 году, в частности в сегментах ТЭК, машиностроения, нефтехимии и строительства, позволят сохранить устойчивое финансовое положение компании", — считают в ЧТПЗ.
Про дивиденды:
В начале 2020 года компания утвердила новую дивидендную политику, согласно которой целевая периодичность выплат дивидендов составляет по меньшей мере два раза в год, при этом сумма дивидендов будет зависеть от долговой нагрузки Группы ЧТПЗ.
Группа в соответствии с новой дивидендной политикой направит не менее 7,5 млрд рублей на дивиденды в 2020 и 2021 годах.
Про итоги:
В 2020 году ЧТПЗ сохранила стабильное положение на рынке. Группа продолжила наращивать эффективность компании, увеличив показатель рентабельности по EBITDA, который сегодня является одним из самых высоких среди производителей стальных труб в мире, а также смогла обеспечить высокую доходность акционерам компании, в том числе поддерживая приемлемый уровень долговой нагрузки.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Секулятивно:
Акция стоит в тренде вверх и осваивает новые ценовые уровни. Думаю, что стоит присоединиться к этому движению, а при закреплении цены выше 260, откроется цель переписать ист.хай 276
#чтпз
@trader_book
Посмотрим @lukoev
25.02.
ПИК.
Про отчёт:
- "Группа компаний ПИК" в 2020 году увеличила объем реализации недвижимости в натуральном выражении на 20,4%, до 2,355 млн кв. м, включая проекты fee-development, по сравнению с 1,956 млн кв. м в 2019 году.
- В денежном выражении объем реализации недвижимости увеличился на 41,7%, до 340,5 млрд рублей с 240,3 млрд руб. в 2019 году.
- В IV квартале продажи выросли в натуральном выражении на 45% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, в стоимостном - на 79%, до 851 тыс. кв. м и 132 млрд рублей соответственно.
- Направление fee-development (девелопер реализует проект по заказу инвестора) внесло в объем продаж "ПИКа" 129 тыс. кв. м на 24 млрд рублей в IV квартале и 270 тыс. кв. м на 48 млрд рублей по итогам года. Но и без учета этого направления продажи "ПИКа" в натуральном выражении выросли на 32% в IV квартале, до 722 тыс. кв. м, и на 14%, до 2,085 млн кв. м за год.
- В денежном выражении продажи без учета fee-development увеличились на 59%, до 107 млрд рублей в октябре-декабре, и на 31%, до 292 млрд рублей за год.
- Средняя цена продаж "ПИКа" выросла на 24% в IV квартале, до 155 тыс. рублей за кв. м, в среднем за год - на 18%, до 145 тыс. рублей.
- Объем поступлений денежных средств по итогам 2020 года увеличился на 30%, до 371 млрд рублей.
- Поступления от строительных услуг, fee-development и прочих видов деятельности увеличились на 62% и составил 96 млрд рублей.
- Объем поступлений денежных средств от продаж недвижимости составил 275 млрд рублей, включая почти 78 млрд рублей поступлений на эскроу-счета.
- Объем ввода в эксплуатацию по итогам года увеличился на 20% и составил 2,425 млн кв. м. Причем, на последний квартал пришлась почти половина этого объема - 1,15 млн кв. м, на 40% больше, чем в IV квартале 2019 года.
Про дивиденды:
'ПИК' может пересмотреть дивидендную политику, сообщил вице-президент по рынкам капитала и корпоративным финансам девелопера Юрий Ильин.
"Сейчас дивидендная политика базируется на операционном денежном потоке и подразумевает выплату не менее 30% от чистого операционного денежного потока. Мы рассматриваем несколько вариантов сейчас на уровне совета директоров об обновлении дивидендной политики и привязке ее к P&L - либо к чистой прибыли, либо, возможно, к EBITDA, что, наверное, сделает более простым, особенно с учетом перехода на эскроу, моделирование и прогнозирование со стороны аналитиков и акционеров наших возможных дивидендов в будущем", - заявил Ильин.
Про итоги:
Отчёт неплохой. Ставки по ипотеке находятся на исторически низком уровне, цены на жилье растут, а спрос остается высоким. Можно ожидать, что "ПИК" покажет существенное увеличение рентабельности, денежных потоков и дивидендов в этом году.
"ПИК" привязал свою дивидендную политику в 2017 году к чистому потоку денежных средств от операционной деятельности. С тех пор компания выплачивала дивиденды трижды, каждый раз по 22,71 рубля на акцию на общую сумму около 15 млрд рублей, то есть по факту связи с операционным денежным потоком не прослеживается. Привязка дивидендов к финансовому результату в рамках обновленной дивидендной политики и приверженность ей может повысить привлекательность растущего бизнеса компании для инвесторов.
Компания внедряет динамическое ценообразование, развивает удаленные цифровые каналы продаж, использует мобильные приложения для рабочих и ищет способы сократить цикл строительства. Группа "ПИК" в этом отношении вне конкуренции, что и обеспечивает возможность ее быстрой экспансии по всей стране, а остальные девелоперы находятся пока в роли догоняющих.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. "ПИК" объединяет в себе превосходную динамику роста доходов, диверсификацию бизнеса и использование инноваций.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде. После пробоя и закреплении цены выше 800, откроется цель на 1000.
#пик
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ПИК.
Про отчёт:
- "Группа компаний ПИК" в 2020 году увеличила объем реализации недвижимости в натуральном выражении на 20,4%, до 2,355 млн кв. м, включая проекты fee-development, по сравнению с 1,956 млн кв. м в 2019 году.
- В денежном выражении объем реализации недвижимости увеличился на 41,7%, до 340,5 млрд рублей с 240,3 млрд руб. в 2019 году.
- В IV квартале продажи выросли в натуральном выражении на 45% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, в стоимостном - на 79%, до 851 тыс. кв. м и 132 млрд рублей соответственно.
- Направление fee-development (девелопер реализует проект по заказу инвестора) внесло в объем продаж "ПИКа" 129 тыс. кв. м на 24 млрд рублей в IV квартале и 270 тыс. кв. м на 48 млрд рублей по итогам года. Но и без учета этого направления продажи "ПИКа" в натуральном выражении выросли на 32% в IV квартале, до 722 тыс. кв. м, и на 14%, до 2,085 млн кв. м за год.
- В денежном выражении продажи без учета fee-development увеличились на 59%, до 107 млрд рублей в октябре-декабре, и на 31%, до 292 млрд рублей за год.
- Средняя цена продаж "ПИКа" выросла на 24% в IV квартале, до 155 тыс. рублей за кв. м, в среднем за год - на 18%, до 145 тыс. рублей.
- Объем поступлений денежных средств по итогам 2020 года увеличился на 30%, до 371 млрд рублей.
- Поступления от строительных услуг, fee-development и прочих видов деятельности увеличились на 62% и составил 96 млрд рублей.
- Объем поступлений денежных средств от продаж недвижимости составил 275 млрд рублей, включая почти 78 млрд рублей поступлений на эскроу-счета.
- Объем ввода в эксплуатацию по итогам года увеличился на 20% и составил 2,425 млн кв. м. Причем, на последний квартал пришлась почти половина этого объема - 1,15 млн кв. м, на 40% больше, чем в IV квартале 2019 года.
Про дивиденды:
'ПИК' может пересмотреть дивидендную политику, сообщил вице-президент по рынкам капитала и корпоративным финансам девелопера Юрий Ильин.
"Сейчас дивидендная политика базируется на операционном денежном потоке и подразумевает выплату не менее 30% от чистого операционного денежного потока. Мы рассматриваем несколько вариантов сейчас на уровне совета директоров об обновлении дивидендной политики и привязке ее к P&L - либо к чистой прибыли, либо, возможно, к EBITDA, что, наверное, сделает более простым, особенно с учетом перехода на эскроу, моделирование и прогнозирование со стороны аналитиков и акционеров наших возможных дивидендов в будущем", - заявил Ильин.
Про итоги:
Отчёт неплохой. Ставки по ипотеке находятся на исторически низком уровне, цены на жилье растут, а спрос остается высоким. Можно ожидать, что "ПИК" покажет существенное увеличение рентабельности, денежных потоков и дивидендов в этом году.
"ПИК" привязал свою дивидендную политику в 2017 году к чистому потоку денежных средств от операционной деятельности. С тех пор компания выплачивала дивиденды трижды, каждый раз по 22,71 рубля на акцию на общую сумму около 15 млрд рублей, то есть по факту связи с операционным денежным потоком не прослеживается. Привязка дивидендов к финансовому результату в рамках обновленной дивидендной политики и приверженность ей может повысить привлекательность растущего бизнеса компании для инвесторов.
Компания внедряет динамическое ценообразование, развивает удаленные цифровые каналы продаж, использует мобильные приложения для рабочих и ищет способы сократить цикл строительства. Группа "ПИК" в этом отношении вне конкуренции, что и обеспечивает возможность ее быстрой экспансии по всей стране, а остальные девелоперы находятся пока в роли догоняющих.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. "ПИК" объединяет в себе превосходную динамику роста доходов, диверсификацию бизнеса и использование инноваций.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде. После пробоя и закреплении цены выше 800, откроется цель на 1000.
#пик
@trader_book
Посмотрим @lukoev
26.02.
Газпром нефть.
Про отчёт:
- Чистая прибыль "Газпром нефти" по МСФО в IV кв. 2020 года выросла в три раза к III кварталу, до 81,5 млрд р.
Аналитики инвесткомпаний и банков, опрошенные "Интерфаксом", прогнозировали прибыль компании в четвертом квартале 2020 года в 75 млрд р.
- Чистая прибыль "Газпром нефти" по МСФО за 2020 год упала более чем в три раза по сравнению с 2019 год - до 117,7 млрд р. Прогноз экспертов был - 111,21 млрд р.
- Выручка "Газпром нефти" сократилась за отчетный период на 19,5% и составила 2 трлн р.
- Показатель EBITDA снизился в 1,7 раза — до - 415,375 млрд руб.
- Скорректированный показатель EBITDA сократился в 1,6 раза и составил 485,203 млрд руб
- Чистый долг "Газпром нефти" по данным на 31 декабря 2020 года составил 547,083 млрд рублей, что на 9,9% больше по сравнению с 31 декабря 2019 года. В 2019 году чистый долг компании снизился по сравнению с 2018 годом на 5,7% - до 497,748 млрд рублей.
- Краткосрочные кредиты и займы по итогам 2020 года составили 45,695 млрд рублей (30,198 млрд рублей на 31 декабря 2019 года), долгосрочные кредиты и займы - 738,53 млрд рублей (685 млрд рублей), денежные средства и их эквиваленты - 237,011 млрд рублей (202,4040 млрд рублей).
- Добыча углеводородов (с учетом доли в совместных предприятиях) в 2020 г. снизилась с 96,1 млн т нефтяного эквивалента (н.э.) до 96,06 млн т н.э.
- Добыча нефти и газового конденсата в 2020 г. снизилась на 4,4% и составила 60,52 млн т, а добыча газа выросла на 5,5% – до 43,08 млрд кубометров. - Среднесуточная добыча углеводородов сохранилась на уровне 1,94 млн баррелей н.э.
Про комментарии:
Как пояснила 'Газпром нефть', на финансовые показатели компании в 2020 г. оказали влияние снижение цен и спроса на нефть и нефтепродукты на мировом и внутреннем рынках, а также ограничительные меры в условиях пандемии.
Добыча нефти была ограничена условиями соглашения ОПЕК+. Рост добычи газа был обеспечен вводом новых скважин на месторождениях "Арктикгаза" и на Новопортовском месторождении, а также запуском производственных мощностей по использованию попутного нефтяного газа на месторождениях в Томской и Оренбургской областях.
Про нефть:
Глава "Газпром нефти»" Александр Дюков сообщил о признаках перегрева на нефтяном рынке:
"Долгосрочно держать цены выше $60 будет сложно, в долгосрочной перспективе цена нефти будет $45-50-60 за баррель", — заявил он. По его словам, потребление нефти в мире должно восстановиться до докризисного уровня в начале 2022 года.
"Может быть не во всех сегментах. Понятно, что если говорить о воздушных перевозках или морских круизах, то потребление нефтепродуктов в этом сегменте будет ниже. Но в целом в начале следующего года мы уже выйдем на докризисный уровень и дальше, наверное, стоит ожидать роста объемов потребления, поскольку мировая экономика продолжит восстанавливаться", — прогнозирует Дюков.
Про итоги:
В целом отчёт "Газпром нефти" нейтрально ожидаемый, поскольку фактические показатели оказались немного выше или на уровне консенсус-прогноза рынка. Исходя из нескорректированной чистой прибыли за 2020 и минимального коэффициента выплаты 50%, предусмотренного обновленной дивидендной политикой, аналитики "Атон" считают, что дивиденды могут составить 12.4 руб. на акцию (без учета выплаченных промежуточных дивидендов в размере 5 руб. на акцию доходность составила бы 2.2%).
Компания пока решает вопрос о корректировках чистой прибыли для определения дивидендной базы, однако отметила, что не планирует корректировать прибыль в сторону понижения. "Газпром нефть" в настоящее время торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021 4.6x, по оценкам "Атона", что соответствует дисконту 4% к российским аналогам и 2% к ее собственному 2-летнему среднему значению.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике бумага смотрит вверх. Сопротивление - 350. При закреплении цены выше, думаю, можно пробовать лонг с целью закрыть гэп от 06.03 - 375
#газпромнефть
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Газпром нефть.
Про отчёт:
- Чистая прибыль "Газпром нефти" по МСФО в IV кв. 2020 года выросла в три раза к III кварталу, до 81,5 млрд р.
Аналитики инвесткомпаний и банков, опрошенные "Интерфаксом", прогнозировали прибыль компании в четвертом квартале 2020 года в 75 млрд р.
- Чистая прибыль "Газпром нефти" по МСФО за 2020 год упала более чем в три раза по сравнению с 2019 год - до 117,7 млрд р. Прогноз экспертов был - 111,21 млрд р.
- Выручка "Газпром нефти" сократилась за отчетный период на 19,5% и составила 2 трлн р.
- Показатель EBITDA снизился в 1,7 раза — до - 415,375 млрд руб.
- Скорректированный показатель EBITDA сократился в 1,6 раза и составил 485,203 млрд руб
- Чистый долг "Газпром нефти" по данным на 31 декабря 2020 года составил 547,083 млрд рублей, что на 9,9% больше по сравнению с 31 декабря 2019 года. В 2019 году чистый долг компании снизился по сравнению с 2018 годом на 5,7% - до 497,748 млрд рублей.
- Краткосрочные кредиты и займы по итогам 2020 года составили 45,695 млрд рублей (30,198 млрд рублей на 31 декабря 2019 года), долгосрочные кредиты и займы - 738,53 млрд рублей (685 млрд рублей), денежные средства и их эквиваленты - 237,011 млрд рублей (202,4040 млрд рублей).
- Добыча углеводородов (с учетом доли в совместных предприятиях) в 2020 г. снизилась с 96,1 млн т нефтяного эквивалента (н.э.) до 96,06 млн т н.э.
- Добыча нефти и газового конденсата в 2020 г. снизилась на 4,4% и составила 60,52 млн т, а добыча газа выросла на 5,5% – до 43,08 млрд кубометров. - Среднесуточная добыча углеводородов сохранилась на уровне 1,94 млн баррелей н.э.
Про комментарии:
Как пояснила 'Газпром нефть', на финансовые показатели компании в 2020 г. оказали влияние снижение цен и спроса на нефть и нефтепродукты на мировом и внутреннем рынках, а также ограничительные меры в условиях пандемии.
Добыча нефти была ограничена условиями соглашения ОПЕК+. Рост добычи газа был обеспечен вводом новых скважин на месторождениях "Арктикгаза" и на Новопортовском месторождении, а также запуском производственных мощностей по использованию попутного нефтяного газа на месторождениях в Томской и Оренбургской областях.
Про нефть:
Глава "Газпром нефти»" Александр Дюков сообщил о признаках перегрева на нефтяном рынке:
"Долгосрочно держать цены выше $60 будет сложно, в долгосрочной перспективе цена нефти будет $45-50-60 за баррель", — заявил он. По его словам, потребление нефти в мире должно восстановиться до докризисного уровня в начале 2022 года.
"Может быть не во всех сегментах. Понятно, что если говорить о воздушных перевозках или морских круизах, то потребление нефтепродуктов в этом сегменте будет ниже. Но в целом в начале следующего года мы уже выйдем на докризисный уровень и дальше, наверное, стоит ожидать роста объемов потребления, поскольку мировая экономика продолжит восстанавливаться", — прогнозирует Дюков.
Про итоги:
В целом отчёт "Газпром нефти" нейтрально ожидаемый, поскольку фактические показатели оказались немного выше или на уровне консенсус-прогноза рынка. Исходя из нескорректированной чистой прибыли за 2020 и минимального коэффициента выплаты 50%, предусмотренного обновленной дивидендной политикой, аналитики "Атон" считают, что дивиденды могут составить 12.4 руб. на акцию (без учета выплаченных промежуточных дивидендов в размере 5 руб. на акцию доходность составила бы 2.2%).
Компания пока решает вопрос о корректировках чистой прибыли для определения дивидендной базы, однако отметила, что не планирует корректировать прибыль в сторону понижения. "Газпром нефть" в настоящее время торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021 4.6x, по оценкам "Атона", что соответствует дисконту 4% к российским аналогам и 2% к ее собственному 2-летнему среднему значению.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике бумага смотрит вверх. Сопротивление - 350. При закреплении цены выше, думаю, можно пробовать лонг с целью закрыть гэп от 06.03 - 375
#газпромнефть
@trader_book
Посмотрим @lukoev
