Опционы. Основы. Часть 1
Считается, что биржевые опционы достаточно сложный инструмент, в котором трудно разобраться. Разберем на примере, чем отличается фьючерсный контракт от опционного. Предположим, что компания А хочет купить определенное количество баррелей нефти марки Brent в мае, а компания B готова продать нефть этой же марки.
Компании могут заключить поставочные фьючерсные контракты на бирже с поставкой сырья в определенную дату в мае. Количество заключаемых контрактов и дата поставки обуславливается спецификацией контракта. В момент заключения фьючерсного контракта определяется цена поставки. При заключении фьючерсного контракта, оба контрагента несут обязательства по исполнению контракта, пока он заключен. То есть, если на дату экспирации, данный фьючерсный контракт заключен между компанией А и компанией В, то одна компания обязана купить базовый актив, а другая компания обязана этот актив продать по цене заключения контракта.
Поставочный биржевой опцион подразумевает, что, при его заключении одна из компаний получает право купить или продать базовый актив (называется держатель опциона), в нашем случае это нефть, а другая компания принимает на себя обязательство исполнить это право (называется подписчик опциона). Сроки поставки, объем поставки, а также цена поставки обуславливаются спецификацией опционного контракта.
Как указано выше, компания А хочет купить, а компания В готова продать нефть. Компании могут заключить опционный контракт типа CALL или PUT.
1️⃣Например, если компании заключают опцион CALL (право купить базовый актив), а компания А становится держателем опциона, то получает право купить базовый актив в сроки, объемы и по цене установленной спецификацией. В этом случае компания В становится подписчиком опциона, который получает обязательство поставить базовый актив согласно условиям спецификации контракта.
2️⃣Если компании заключают опцион PUT (право продать базовый актив), а компания В становится держателем опциона, то она получает право продать нефть компании А. Компания А, в свою очередь, становится подписчиком опциона, а значит принимает на себя обязательство купить базовый актив у компании В согласно условиям спецификации контракта.
❗️Подытожим вышесказанное: при заключении фьючерсного контракта, обе компании имеют обязательства по его исполнению, пока заключен контракт. А в случае заключения опционного контракта, в зависимости от его типа (CALL, либо PUT), одна компания получает право исполнить контракт – держатель опциона, а вторая компания берет на себя обязательства по его исполнению – подписчик опциона. Держатель опциона может отказаться от своего права, а может им воспользоваться. Это зависит от цены базового актива на момент исполнения опциона.
🎓В следующей публикации на тему опционов, мы разберем, какие есть виды опционов по срокам исполнения, какие риски несет подписчик опциона, какие опционы торгуются на Московской бирже, а разберем нелинейность опционов.
Считается, что биржевые опционы достаточно сложный инструмент, в котором трудно разобраться. Разберем на примере, чем отличается фьючерсный контракт от опционного. Предположим, что компания А хочет купить определенное количество баррелей нефти марки Brent в мае, а компания B готова продать нефть этой же марки.
Компании могут заключить поставочные фьючерсные контракты на бирже с поставкой сырья в определенную дату в мае. Количество заключаемых контрактов и дата поставки обуславливается спецификацией контракта. В момент заключения фьючерсного контракта определяется цена поставки. При заключении фьючерсного контракта, оба контрагента несут обязательства по исполнению контракта, пока он заключен. То есть, если на дату экспирации, данный фьючерсный контракт заключен между компанией А и компанией В, то одна компания обязана купить базовый актив, а другая компания обязана этот актив продать по цене заключения контракта.
Поставочный биржевой опцион подразумевает, что, при его заключении одна из компаний получает право купить или продать базовый актив (называется держатель опциона), в нашем случае это нефть, а другая компания принимает на себя обязательство исполнить это право (называется подписчик опциона). Сроки поставки, объем поставки, а также цена поставки обуславливаются спецификацией опционного контракта.
Как указано выше, компания А хочет купить, а компания В готова продать нефть. Компании могут заключить опционный контракт типа CALL или PUT.
1️⃣Например, если компании заключают опцион CALL (право купить базовый актив), а компания А становится держателем опциона, то получает право купить базовый актив в сроки, объемы и по цене установленной спецификацией. В этом случае компания В становится подписчиком опциона, который получает обязательство поставить базовый актив согласно условиям спецификации контракта.
2️⃣Если компании заключают опцион PUT (право продать базовый актив), а компания В становится держателем опциона, то она получает право продать нефть компании А. Компания А, в свою очередь, становится подписчиком опциона, а значит принимает на себя обязательство купить базовый актив у компании В согласно условиям спецификации контракта.
❗️Подытожим вышесказанное: при заключении фьючерсного контракта, обе компании имеют обязательства по его исполнению, пока заключен контракт. А в случае заключения опционного контракта, в зависимости от его типа (CALL, либо PUT), одна компания получает право исполнить контракт – держатель опциона, а вторая компания берет на себя обязательства по его исполнению – подписчик опциона. Держатель опциона может отказаться от своего права, а может им воспользоваться. Это зависит от цены базового актива на момент исполнения опциона.
🎓В следующей публикации на тему опционов, мы разберем, какие есть виды опционов по срокам исполнения, какие риски несет подписчик опциона, какие опционы торгуются на Московской бирже, а разберем нелинейность опционов.
ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ. RTS-06.20.
Фьючерс на индекс РТС торгуется в повышательной ценовой тенденции, берущей свое начало 18.03.20 от отметки 76440. Ближайший уровень поддержки находится у отметки 95000, от которой 02.04.20 наблюдались покупки, вместе с тем, за ближайшую спекулятивную поддержку можно принять уровень 100000 пунктов, то есть если этот уровень устоит, то в этом сценарии ценовое движение продолжится к верхней границе, отмеченной нами повышательной тенденции.
С “медвежьей” точки зрения данная повышательная тенденция, при условии возникновения на текущих уровнях разворотной формации, указывающей на начало продаж, вполне может реализоваться как диагональный треугольник, что повлечет за собой коррекцию к основанию формации.
#фьючерсы #трейдинг #RTS
@onisinvest_bot
Фьючерс на индекс РТС торгуется в повышательной ценовой тенденции, берущей свое начало 18.03.20 от отметки 76440. Ближайший уровень поддержки находится у отметки 95000, от которой 02.04.20 наблюдались покупки, вместе с тем, за ближайшую спекулятивную поддержку можно принять уровень 100000 пунктов, то есть если этот уровень устоит, то в этом сценарии ценовое движение продолжится к верхней границе, отмеченной нами повышательной тенденции.
С “медвежьей” точки зрения данная повышательная тенденция, при условии возникновения на текущих уровнях разворотной формации, указывающей на начало продаж, вполне может реализоваться как диагональный треугольник, что повлечет за собой коррекцию к основанию формации.
#фьючерсы #трейдинг #RTS
@onisinvest_bot
Опционы. Основы. Часть 2.
В предыдущей статье мы разобрали на примере что такое опционы, и какой смысл в данном финансовом инструменте. Сегодня продолжим говорить о биржевых опционах.
Мы упоминали, что подписчик опциона должен исполнить право держателя опциона на покупку или продажу базового актива. А держатель может воспользоваться, либо не воспользоваться своим правом. А воспользоваться он может своим правом в определенные сроки. Эти сроки обусловлены, в том числе, и типом опционов. Опционы бывают американского и европейского типа.
Опционы европейского типа подразумевавают исполнение опциона строго в последний день его обращения на бирже, т.е. в дату экспирации.
Опцион американского типа дает возможность его держателю выйти на исполнение в любой момент, вплоть до даты экспирации опциона. На Срочном рынке Московской биржи обращаются опционы американского типа. Т.е. держатель опциона может подать заявку на его исполнение в любой момент.
Риски держателя опциона («покупателя» опциона) ограничены премией уплаченной за опцион. А риски подписчика опциона («продавца» опциона) не ограничены. Непокрытым опцион является в том случае, когда у подписчика (продавца) опциона нет необходимого объема базового актива для исполнения обязательств по опциону. На Московской бирже опционы являются поставочными, и базовым активом по ним являются фьючерсные контракты.
В следующей публикации мы разберем, почему опционный контракт считаются инструментом с нелинейным профилем.
В предыдущей статье мы разобрали на примере что такое опционы, и какой смысл в данном финансовом инструменте. Сегодня продолжим говорить о биржевых опционах.
Мы упоминали, что подписчик опциона должен исполнить право держателя опциона на покупку или продажу базового актива. А держатель может воспользоваться, либо не воспользоваться своим правом. А воспользоваться он может своим правом в определенные сроки. Эти сроки обусловлены, в том числе, и типом опционов. Опционы бывают американского и европейского типа.
Опционы европейского типа подразумевавают исполнение опциона строго в последний день его обращения на бирже, т.е. в дату экспирации.
Опцион американского типа дает возможность его держателю выйти на исполнение в любой момент, вплоть до даты экспирации опциона. На Срочном рынке Московской биржи обращаются опционы американского типа. Т.е. держатель опциона может подать заявку на его исполнение в любой момент.
Риски держателя опциона («покупателя» опциона) ограничены премией уплаченной за опцион. А риски подписчика опциона («продавца» опциона) не ограничены. Непокрытым опцион является в том случае, когда у подписчика (продавца) опциона нет необходимого объема базового актива для исполнения обязательств по опциону. На Московской бирже опционы являются поставочными, и базовым активом по ним являются фьючерсные контракты.
В следующей публикации мы разберем, почему опционный контракт считаются инструментом с нелинейным профилем.
ПАРТНЕРСКАЯ ПРОГРАММА.
Друзья, у нас действует партнерская программа. По данной программе осуществляется предоставление нами торговых идей по инструментам Срочного рынка Московской биржи, а именно по наиболее ликвидным фьючерсным и опционным контрактам.
Суть партнерской программы заключается в том, что подписчик не платит за обслуживание, а размер вознаграждения зависит непосредственно от прибыли подписчика. То есть подписчик платит за результат.
В настоящее время есть возможность присоединиться к данной программе, но существуют ограничения по сумме нижнего порога входа, а также по количеству участников.
Кому интересно поработать с нами, по вопросам пишите @stock_talk_admin
Друзья, у нас действует партнерская программа. По данной программе осуществляется предоставление нами торговых идей по инструментам Срочного рынка Московской биржи, а именно по наиболее ликвидным фьючерсным и опционным контрактам.
Суть партнерской программы заключается в том, что подписчик не платит за обслуживание, а размер вознаграждения зависит непосредственно от прибыли подписчика. То есть подписчик платит за результат.
В настоящее время есть возможность присоединиться к данной программе, но существуют ограничения по сумме нижнего порога входа, а также по количеству участников.
Кому интересно поработать с нами, по вопросам пишите @stock_talk_admin
СУРГУТНЕФТЕГАЗ В 2019Г ПОЛУЧИЛ 105,5 МЛРД РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 828 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ, ПРОГНОЗ РЫНКА - 126 МЛРД РУБЛЕЙ
Объем промышленного производства в Германии в феврале 2020 года увеличился на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, свидетельствуют данные министерства экономики и труда ФРГ. Аналитики в среднем ожидали снижения на 0,9%.
СБЕРБАНК В МАРТЕ ПОЛУЧИЛ 62,1 МЛРД РУБ.ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 74,4 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ - БАНК
В качестве одной из мер для поддержания достаточного уровня ликвидности банковского сектора для устойчивого функционирования финансовой системы в условиях пандемии COVID-19, Банк России проводит аукционы репо «тонкой настройки», начиная с 13 марта.
Операция репо представляет собой сделку, состоящую из двух частей: продажи и последующей покупки ценных бумаг через определенный срок по заранее установленной цене.
Механизм операций репо подразумевает переход права собственности на ценные бумаги, что снижает кредитный риск по данному виду операций по сравнению с депозитом или обеспеченным кредитом и упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств одной из сторон. Операции репо как инструмент денежно-кредитной политики активно используются центральными банками, которые могут проводить их для предоставления ликвидности или для абсорбирования избыточной ликвидности.
В рамках реализации денежно-кредитной политики операции репо Банка России проводятся в целях предоставления рублевой ликвидности. Они представляют собой покупку Банком России у кредитной организации ценных бумаг за рубли с последующей их продажей в определенную дату.
При структурном дефиците ликвидности Банк России использует регулярное проведение еженедельных аукционов репо.
При структурном профиците ликвидности на регулярной основе аукционы репо не проводятся. Как в условиях структурного дефицита ликвидности, так и в условиях структурного профицита ликвидности Банк России может проводить аукционы репо «тонкой настройки» на срок от 1 до 6 дней, а также предоставляет банкам возможность использования операций репо постоянного действия.
Операции обратного модифицированного репо, представляющие собой продажу Банком России кредитной организации ценных бумаг с последующей их покупкой, применялись для абсорбирования избыточной ликвидности в 2003-2004 годах.
Банк России может покупать у кредитной организации ценные бумаги не только за рубли, но и за иностранную валюту. В 2014-2017 годах в рамках функции по поддержанию финансовой стабильности Банк России использовал операции репо для обеспечения кредитных организаций долларовой ликвидностью в ситуации, когда доступ к ней оказался затруднен по независящим от кредитных организаций причинам. Введенный с 1 сентября 2017 года механизм предоставления кредитным организациям рублевой ликвидности в экстренных случаях (МЭПЛ) также может быть реализован через операции репо.
Операции репо Банка России проводятся на организованных торгах на Московской Бирже и Санкт-Петербургской валютной бирже, а также не на организованных торгах с использованием информационной системы Bloomberg.
Первоисточник: http://cbr.ru/oper_br/t_odm/repo_operations/
Операция репо представляет собой сделку, состоящую из двух частей: продажи и последующей покупки ценных бумаг через определенный срок по заранее установленной цене.
Механизм операций репо подразумевает переход права собственности на ценные бумаги, что снижает кредитный риск по данному виду операций по сравнению с депозитом или обеспеченным кредитом и упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств одной из сторон. Операции репо как инструмент денежно-кредитной политики активно используются центральными банками, которые могут проводить их для предоставления ликвидности или для абсорбирования избыточной ликвидности.
В рамках реализации денежно-кредитной политики операции репо Банка России проводятся в целях предоставления рублевой ликвидности. Они представляют собой покупку Банком России у кредитной организации ценных бумаг за рубли с последующей их продажей в определенную дату.
При структурном дефиците ликвидности Банк России использует регулярное проведение еженедельных аукционов репо.
При структурном профиците ликвидности на регулярной основе аукционы репо не проводятся. Как в условиях структурного дефицита ликвидности, так и в условиях структурного профицита ликвидности Банк России может проводить аукционы репо «тонкой настройки» на срок от 1 до 6 дней, а также предоставляет банкам возможность использования операций репо постоянного действия.
Операции обратного модифицированного репо, представляющие собой продажу Банком России кредитной организации ценных бумаг с последующей их покупкой, применялись для абсорбирования избыточной ликвидности в 2003-2004 годах.
Банк России может покупать у кредитной организации ценные бумаги не только за рубли, но и за иностранную валюту. В 2014-2017 годах в рамках функции по поддержанию финансовой стабильности Банк России использовал операции репо для обеспечения кредитных организаций долларовой ликвидностью в ситуации, когда доступ к ней оказался затруднен по независящим от кредитных организаций причинам. Введенный с 1 сентября 2017 года механизм предоставления кредитным организациям рублевой ликвидности в экстренных случаях (МЭПЛ) также может быть реализован через операции репо.
Операции репо Банка России проводятся на организованных торгах на Московской Бирже и Санкт-Петербургской валютной бирже, а также не на организованных торгах с использованием информационной системы Bloomberg.
Первоисточник: http://cbr.ru/oper_br/t_odm/repo_operations/
ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ. USDRUB.
Валютная пара USDRUB преодолела вниз уровень 77, который служил поддержкой “бычьих” настроений, тем самым, на наш взгляд, был пройден “фрактал на продажу” и ситуация переходит в “медвежью”. В данной ситуации на первый план выходит нисходящая тенденция, о которой мы говорили 03.03.20, с верхней границей, формирующейся с 30.03.20 от уровня 81 рубль за доллар.
В настоящее время происходит “сползание” по нижней границе данной тенденции, соответственно снижение цены инструмента по данной “границе” приведет к дальнейшему снижению на размерность, сопоставимую с размерностью этой тенденции, а формирование разворотной формации, как изменение настроений участников рынка, приведет к “отскоку” к верхней границе понижательной тенденции.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Валютная пара USDRUB преодолела вниз уровень 77, который служил поддержкой “бычьих” настроений, тем самым, на наш взгляд, был пройден “фрактал на продажу” и ситуация переходит в “медвежью”. В данной ситуации на первый план выходит нисходящая тенденция, о которой мы говорили 03.03.20, с верхней границей, формирующейся с 30.03.20 от уровня 81 рубль за доллар.
В настоящее время происходит “сползание” по нижней границе данной тенденции, соответственно снижение цены инструмента по данной “границе” приведет к дальнейшему снижению на размерность, сопоставимую с размерностью этой тенденции, а формирование разворотной формации, как изменение настроений участников рынка, приведет к “отскоку” к верхней границе понижательной тенденции.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
РОССИЯ ПОДТВЕРДИЛА УЧАСТИЕ В ЗАСЕДАНИИ ОПЕК+ 9 АПРЕЛЯ - ПРЕДСТАВИТЕЛЬ МИНЭНЕРГО
Совет директоров "Норникеля" (MOEX: GMKN) рекомендовал годовому собранию акционеров одобрить выплату 557,2 рубля на акцию за 2019 год, говорится в сообщении компании. При цене акций в 19700 руб., дивидендная доходность составит примерно 2,8%.
Дивидендные истории.
Акции компании ПАО “Группа Черкизово”.
Мы обращали ваше внимание на акции данного эмитента 16.03.20, когда цена была 1780 руб. https://t.me/stock_talk/1831 , говоря о привлекательности этих ценных бумаг с точки зрения получения доходности, сравнимой с дивидендной. На тот момент дивидендная доходность составляла 3,5% (размер дивидендов 60,92 рубля на одну акцию).
Дата закрытия реестра акционеров 07.04.20. Соответственно, чтобы получить дивиденды надо было купить акции до 03.04.20 (режим Т+2).....
Наше мнение состоит в том, что рациональнее обратить внимание на покупку данных ценных бумаг за некоторое время до даты закрытия реестра акционеров, например на момент, когда мы говорили об этом (16.03.20), а уже ближе к дате “отсечки” их продать. Цена в течении двух торговых сессий близких к дате “отсечки”, а именно 02.04.20 и 03.04.20 держалась на уровне 2000 рублей за акцию. В случае покупки акций “Черкизово” 16.03.20 по цене 1780 руб. и продажи 02.04.20, то есть перед “отсечкой”, по цене 2000 руб. доходность такой операции на одну акцию составила 220 руб. или 12% менее чем за месяц, что в три раза превышает дивидендную доходность.
Это, на наш взгляд, один из приемлемых вариантов работы с ценными бумагами, привлекательными с точки зрения дивидендной доходности.
Акции компании ПАО “Группа Черкизово”.
Мы обращали ваше внимание на акции данного эмитента 16.03.20, когда цена была 1780 руб. https://t.me/stock_talk/1831 , говоря о привлекательности этих ценных бумаг с точки зрения получения доходности, сравнимой с дивидендной. На тот момент дивидендная доходность составляла 3,5% (размер дивидендов 60,92 рубля на одну акцию).
Дата закрытия реестра акционеров 07.04.20. Соответственно, чтобы получить дивиденды надо было купить акции до 03.04.20 (режим Т+2).....
Наше мнение состоит в том, что рациональнее обратить внимание на покупку данных ценных бумаг за некоторое время до даты закрытия реестра акционеров, например на момент, когда мы говорили об этом (16.03.20), а уже ближе к дате “отсечки” их продать. Цена в течении двух торговых сессий близких к дате “отсечки”, а именно 02.04.20 и 03.04.20 держалась на уровне 2000 рублей за акцию. В случае покупки акций “Черкизово” 16.03.20 по цене 1780 руб. и продажи 02.04.20, то есть перед “отсечкой”, по цене 2000 руб. доходность такой операции на одну акцию составила 220 руб. или 12% менее чем за месяц, что в три раза превышает дивидендную доходность.
Это, на наш взгляд, один из приемлемых вариантов работы с ценными бумагами, привлекательными с точки зрения дивидендной доходности.
Сегодня рассмотрим сделку, совершенную 3 апреля в 12:52 МСК по акциям Газпрома. Вход в позицию шорт был осуществлен по цене 192,11. Стоп-заявка была выставлена на цену ее активации 193,9 рублей – размер стопа 1,79 или 0,93%. Как правило, стоп не превышает 0,5-0,7%. То есть в этот раз размер риска был несколько превышен. На изображении №1 ниже видна точка входа (красный треугольник) и уровень, при котором должна активироваться стоп-заявка (зеленая линия).
Теперь поговорим о паттерне, на основании которого была совершена сделка. Паттерн заключается в открытии сделки в направлении, противоположном так называемому «прострелу» при условии преодоления предыдущего локального экстремума (см. картинку №2). В нашем случае, открывалась сделка в шорт. «Прострел» понятие условное, которое обозначает резкое движение цены в одну сторону с моментальным возвратом к изначальной цене. По времени такое движение занимает меньше секунды.
Как видно из картинки №3 ближайшим целевым уровнем являлась отметка 189 рублей, на котором была бы закрыта 1/3 часть позиции. Остальной объем оставлялся на случай дальнейшего развития тренда. Уровень 189 рублей был выбран в качестве первой цели, т.к. на уровнях 189-190 была наторговка объема. А из-за того, что размер стопа был превышен, размер потенциальной прибыли увеличился, поэтому вместо 190 руб., первая цель была равна 189.
Далее, как видно из картинки 2 и 3 движение развивалось в необходимую сторону и стоп в итоге был перемещен в безубыток. Цена до первой цели не дошла, и в итоге сделка была закрыта в безубыток.
Ошибка данной сделки заключалась в несистемном размере максимального риска – уровня стопа. Размер стопа был больше системного из-за имеющейся малой вероятности того, что будет второй «прострел» вверх. Оптимальным же стопом был уровень 193,4-193,5.
Теперь поговорим о паттерне, на основании которого была совершена сделка. Паттерн заключается в открытии сделки в направлении, противоположном так называемому «прострелу» при условии преодоления предыдущего локального экстремума (см. картинку №2). В нашем случае, открывалась сделка в шорт. «Прострел» понятие условное, которое обозначает резкое движение цены в одну сторону с моментальным возвратом к изначальной цене. По времени такое движение занимает меньше секунды.
Как видно из картинки №3 ближайшим целевым уровнем являлась отметка 189 рублей, на котором была бы закрыта 1/3 часть позиции. Остальной объем оставлялся на случай дальнейшего развития тренда. Уровень 189 рублей был выбран в качестве первой цели, т.к. на уровнях 189-190 была наторговка объема. А из-за того, что размер стопа был превышен, размер потенциальной прибыли увеличился, поэтому вместо 190 руб., первая цель была равна 189.
Далее, как видно из картинки 2 и 3 движение развивалось в необходимую сторону и стоп в итоге был перемещен в безубыток. Цена до первой цели не дошла, и в итоге сделка была закрыта в безубыток.
Ошибка данной сделки заключалась в несистемном размере максимального риска – уровня стопа. Размер стопа был больше системного из-за имеющейся малой вероятности того, что будет второй «прострел» вверх. Оптимальным же стопом был уровень 193,4-193,5.
ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ. USDRUB.
Валютная пара USDRUB преодолев вниз уровень 77, продолжает снижение. 08.04.20 от нижней границы нисходящей тенденции, берущей свое начало 30.03.20, происходила попытка отскока вверх, но она была нивелирована, соответственно на уровне 76 рублей за доллар сформировался ближайший уровень сопротивления. Если сопротивление на уровне 76 рублей за доллар устоит, то есть не будет в ближайшее время преодолено вверх, то снижение усилится с целью расширения диапазона, отмеченной нами нисходящей тенденции.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
Валютная пара USDRUB преодолев вниз уровень 77, продолжает снижение. 08.04.20 от нижней границы нисходящей тенденции, берущей свое начало 30.03.20, происходила попытка отскока вверх, но она была нивелирована, соответственно на уровне 76 рублей за доллар сформировался ближайший уровень сопротивления. Если сопротивление на уровне 76 рублей за доллар устоит, то есть не будет в ближайшее время преодолено вверх, то снижение усилится с целью расширения диапазона, отмеченной нами нисходящей тенденции.
#фьючерсы #трейдинг #доллар
@onisinvest_bot
ОПЦИОНЫ. ОСНОВЫ. ЧАСТЬ 3.
Продолжаем говорить про биржевые опционы (первая и вторая части). Сегодня мы поговорим о нелинейности опционов. Дело в том, что цена опциона изменяется не так, как цена его базового актива. Это обуславливается моделью Блэка, на основе которой рассчитывается цена опциона. Вдаваться в подробности формулы не будем, разберем лишь основные моменты.
Согласно методике расчета теоретической цены опциона, утвержденной Московской биржей, теоретическая цена опциона рассчитывается на основании его теоретической волатильности в соответствии с моделью Блэка для маржируемых европейских опционов на фьючерсы.
Зависимость цены опциона от цены его базового актива не является линейной, т.к. модель Блэка содержит степенные функции, например, функцию стандартного нормального распределения. На картинке ниже показаны профили риск-доходности опционов на фьючерс на индекс РТС с датой экспирации 18.06.2020 и страйком 110 000 пунктов.
У опционов есть три состояния, в зависимости от текущей цены базового актива по отношению к страйку – опцион «в деньгах», опцион «на деньгах» и опцион «вне денег». Опционы «в деньгах»: коллы, страйк которых строго меньше расчетной цены фьючерса, и путы, страйк которых строго больше расчетной цены фьючерса. Опционы «на деньгах»: коллы и путы, страйк которых равен цене исполнения фьючерса. Опционы «вне денег»: коллы, страйк которых больше расчетной цены фьючерса, и путы, страйк которых меньше расчетной цены фьючерса. Опционы «вне денег» не имеют внутренней стоимости, поэтому на дату экспирации их цене равна нулю. Цена опциона состоит из суммы внутренней и временной стоимостей опциона. Чем ближе к дате экспирации, тем быстрее распадается временная стоимость опциона.
В следующей статье поговорим об опционных «греках» и о паритете опционов
Продолжаем говорить про биржевые опционы (первая и вторая части). Сегодня мы поговорим о нелинейности опционов. Дело в том, что цена опциона изменяется не так, как цена его базового актива. Это обуславливается моделью Блэка, на основе которой рассчитывается цена опциона. Вдаваться в подробности формулы не будем, разберем лишь основные моменты.
Согласно методике расчета теоретической цены опциона, утвержденной Московской биржей, теоретическая цена опциона рассчитывается на основании его теоретической волатильности в соответствии с моделью Блэка для маржируемых европейских опционов на фьючерсы.
Зависимость цены опциона от цены его базового актива не является линейной, т.к. модель Блэка содержит степенные функции, например, функцию стандартного нормального распределения. На картинке ниже показаны профили риск-доходности опционов на фьючерс на индекс РТС с датой экспирации 18.06.2020 и страйком 110 000 пунктов.
У опционов есть три состояния, в зависимости от текущей цены базового актива по отношению к страйку – опцион «в деньгах», опцион «на деньгах» и опцион «вне денег». Опционы «в деньгах»: коллы, страйк которых строго меньше расчетной цены фьючерса, и путы, страйк которых строго больше расчетной цены фьючерса. Опционы «на деньгах»: коллы и путы, страйк которых равен цене исполнения фьючерса. Опционы «вне денег»: коллы, страйк которых больше расчетной цены фьючерса, и путы, страйк которых меньше расчетной цены фьючерса. Опционы «вне денег» не имеют внутренней стоимости, поэтому на дату экспирации их цене равна нулю. Цена опциона состоит из суммы внутренней и временной стоимостей опциона. Чем ближе к дате экспирации, тем быстрее распадается временная стоимость опциона.
В следующей статье поговорим об опционных «греках» и о паритете опционов
Опубликовали на vc.ru статью на тему: «Золото – защитный актив?»
👇Ссылка ниже👇
https://vc.ru/finance/119215-zoloto-zashchitnyy-aktiv
👇Ссылка ниже👇
https://vc.ru/finance/119215-zoloto-zashchitnyy-aktiv
vc.ru
Золото - защитный актив? — Финансы на vc.ru
Золото – это металл, который на протяжении всей истории человечества играл роль особого товара – денежного. Тысячелетиями золото успешно выполняло функцию всеобщего эквивалента, до тех пор, пока ему на смену не пришли неполноценные деньги. Совокупность его…
ВЫЧЕТ ПРИ ПЕРЕНОСЕ УБЫТКОВ НА БУДУЩЕЕ.
Если по итогам года получен убыток, то на его сумму можно уменьшить налоговую базу в будущем. То есть вернуть 13% от суммы убытка.
Например, в 2017 году получен убыток в размере 100 000 руб. А в 2018 году получен доход в размере 120 000 руб., налоговая база составила 120 000 руб. С данного дохода брокер как налоговый агент удержал НДФЛ в размере 15 600 руб. (120 000 руб. х 13%). Физлицо подает декларацию и уменьшает налоговую базу 2018 года на сумму убытка, полученного в 2017 (120 000 – 100 000) = 20 000 руб. – оставшаяся часть налоговой базы за 2018 год. В бюджете остается 2600 руб. (20 000 руб. х 13%). А вернет инспекция 13 000 руб. Убыток можно перенести в течение 10 лет. Отсчет производят с окончания убыточного года. Будет 3 года для подачи декларации. Отсчет производят с окончания прибыльного года (см. на картинке).
Чтобы оформить возврат налога необходимо подать декларацию в ФНС по окончанию отчетного периода по которому нужно оформить вычет.
Если у кого возникла такая потребность, напишите админу канала @stock_talk_admin и он Вам пришлет инструкцию, как все оформить (это бесплатно!)
Если по итогам года получен убыток, то на его сумму можно уменьшить налоговую базу в будущем. То есть вернуть 13% от суммы убытка.
Например, в 2017 году получен убыток в размере 100 000 руб. А в 2018 году получен доход в размере 120 000 руб., налоговая база составила 120 000 руб. С данного дохода брокер как налоговый агент удержал НДФЛ в размере 15 600 руб. (120 000 руб. х 13%). Физлицо подает декларацию и уменьшает налоговую базу 2018 года на сумму убытка, полученного в 2017 (120 000 – 100 000) = 20 000 руб. – оставшаяся часть налоговой базы за 2018 год. В бюджете остается 2600 руб. (20 000 руб. х 13%). А вернет инспекция 13 000 руб. Убыток можно перенести в течение 10 лет. Отсчет производят с окончания убыточного года. Будет 3 года для подачи декларации. Отсчет производят с окончания прибыльного года (см. на картинке).
Чтобы оформить возврат налога необходимо подать декларацию в ФНС по окончанию отчетного периода по которому нужно оформить вычет.
Если у кого возникла такая потребность, напишите админу канала @stock_talk_admin и он Вам пришлет инструкцию, как все оформить (это бесплатно!)
Партнерский трейдинг: альтернатива управляющей компании.
Когда инвестор принимает решение работать с управляющей компанией (УК), то после подписания договоров и инвестиционной декларации, перечисляет денежные средсва на счет этой УК, и в рамках взаимодействия с управляющим, клиент платит 2 типа комиссий:
Management fee – плата за управление, как правило исчисляется в процентах от размера активов и платится клиентом УК 1 раз в квартал, например, 0,5% в квартал или 2% годовых;
Success fee – плата за успех уплачивается клиентом УК в размере, в среднем, 30% от финансового результата за период.
Мы же можем предложить более гибкую и выгодную для клиента модель взаимодействия. Наш девиз: «Партнерские отношения – залог взаимовыгодного долгосрочного сотрудничества».
Плюсы работы по программе партнерского трейдинга:
1️⃣Деньги остаются на счете партнера (клиента), а значит у партнера полный контроль над своими активами.
2️⃣При работе с УК, компания самостоятельно совершает сделки, согласно подписанной с клиентом инвестиционной декларацией, где достаточно расплывчато указаны условия возможных сделок. Соответственно, клиент не сможет понять, что происходит с его счетом. При сотрудничестве с нами, сделки совершает сам партнер. Информация от нас поступает через закрытый канал в телеграмм.
3️⃣Отсутствие комиссии Management fee, т.е. партнер не платит за обслуживание, размер вознаграждения зависит непосредственно от прибыли партнера.
4️⃣Индивидуальный подход. Регрессивная шкала вознаграждения: чем больше размер активов партнера, тем меньше процент вознаграждения, т.е. размер вознаграждения обговаривается индивидуально.
В рамках данной программы мы предоставляем прикладной анализ с целью совершения сделок по инструментам Срочного рынка Московской биржи, а именно по наиболее ликвидным фьючерсным и опционным контрактам.
В настоящее время есть возможность присоединиться к партнерской программе, но существуют ограничения по сумме нижнего порога входа, а также по количеству участников. Все условия и нюансы можно уточнить у @stock_talk_admin
Когда инвестор принимает решение работать с управляющей компанией (УК), то после подписания договоров и инвестиционной декларации, перечисляет денежные средсва на счет этой УК, и в рамках взаимодействия с управляющим, клиент платит 2 типа комиссий:
Management fee – плата за управление, как правило исчисляется в процентах от размера активов и платится клиентом УК 1 раз в квартал, например, 0,5% в квартал или 2% годовых;
Success fee – плата за успех уплачивается клиентом УК в размере, в среднем, 30% от финансового результата за период.
Мы же можем предложить более гибкую и выгодную для клиента модель взаимодействия. Наш девиз: «Партнерские отношения – залог взаимовыгодного долгосрочного сотрудничества».
Плюсы работы по программе партнерского трейдинга:
1️⃣Деньги остаются на счете партнера (клиента), а значит у партнера полный контроль над своими активами.
2️⃣При работе с УК, компания самостоятельно совершает сделки, согласно подписанной с клиентом инвестиционной декларацией, где достаточно расплывчато указаны условия возможных сделок. Соответственно, клиент не сможет понять, что происходит с его счетом. При сотрудничестве с нами, сделки совершает сам партнер. Информация от нас поступает через закрытый канал в телеграмм.
3️⃣Отсутствие комиссии Management fee, т.е. партнер не платит за обслуживание, размер вознаграждения зависит непосредственно от прибыли партнера.
4️⃣Индивидуальный подход. Регрессивная шкала вознаграждения: чем больше размер активов партнера, тем меньше процент вознаграждения, т.е. размер вознаграждения обговаривается индивидуально.
В рамках данной программы мы предоставляем прикладной анализ с целью совершения сделок по инструментам Срочного рынка Московской биржи, а именно по наиболее ликвидным фьючерсным и опционным контрактам.
В настоящее время есть возможность присоединиться к партнерской программе, но существуют ограничения по сумме нижнего порога входа, а также по количеству участников. Все условия и нюансы можно уточнить у @stock_talk_admin