⬜️У Максима Орловского две новости — хорошая и плохая. С какой начнем?

Сегодня Минфин опубликовал проект бюджета на следующие три года 2026-2028. В нем ведомство предложило повысить ставку налога на добавленную стоимость (НДС) с 20% до 22%.

Для одних инструментов инвестирования — это позитив, для других — негатив. В эфире программы «Рынки.Итоги» разберемся, что к чему. Смотрите в 21:05 мск на телеканале РБК.

💱 ЗАДАТЬ ВОПРОС

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💱НДС вырастет до 22%. Что это значит для российских акций?

Рост НДС с 2026 года до 22% может повлиять на фондовый рынок через замедление темпов снижения ставки ЦБ и общее снижение спроса, считают аналитики. Однако отдельные секторы рынка будут более чувствительны к росту налога. В первую очередь – ретейлеры, застройщики и часть сектора телекоммуникаций, медиа и технологий.

В то же время негативный эффект может быть краткосрочным. Влияние роста ставки НДС будет смягчено общей нормализацией процентных ставок ЦБ и восстановлением прибылей и дивидендов компаний, которые сейчас платят повышенные процентные платежи, отмечают эксперты.

Какие акции повышение НДС затронет больше всего и почему, несмотря на рост налога, у российского рынка остаются драйверы для роста — читайте в материале РБК 👉 Что будет с российским рынком акций после повышения НДС до 22%

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⚡️ЦБ уточнил, когда начнет требовать прогнозы в проспектах IPO

До конца 2025 года в нормативный акт о раскрытии информации для публичных компаний будет внесено требование раскрывать прогнозные показатели деятельности в проспекте эмиссии ценных бумаг при выходе на IPO. Соответствующий нормативный акт планируется принять до конца этого года, а его вступление в силу намечено на конец 2026-го. Об этом в кулуарах инвестиционного форума ВТБ «Россия зовет! Санкт-Петербург» корреспонденту «РБК Инвестиций» рассказала директор департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева.

По ее словам, в октябре регулятор планирует опубликовать проект изменений для общественного обсуждения.

🗣«В части прогнозов на ближайших IPO в этом году это может быть реализовано добровольно участниками. Напомню, о чем мы говорили: если вы публично транслируете какие-то прогнозы, выходя на IPO, то вы должны эти прогнозы включить в проспект по ценным бумагам. Потому что когда вы включаете их в проспект, то несете ответственность за эту информацию, под ней подписывается руководитель», — сказала Абашеева.

Глава департамента корпоративных отношений ЦБ добавила, что в нормативном документе будет много изменений в части раскрытия информации и прогнозы в проспектах — одно из них.

🗣«По срокам вступления в силу мы, скорее всего, предусмотрим наш релизный подход — то есть это будет осенью следующего года, чтобы все компании успели подготовиться, потому что изменения, действительно, значимые. Но добровольно компании сейчас, выходя на рынок, вполне могут придерживаться этой, мы считаем, лучшей практики», — подытожила Екатерина Абашеева.

Подробнее 💱ЦБ уточнил, когда начнет требовать прогнозы в проспектах IPO

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💱 Веселее, инвесторы! Будет и на нашей улице праздник!

«Рынки.Утро» в 8:30 и 9:40 на телеканале РБК — обсудим главные инфоповоды: бюджет, макроэкономика, влияние на акции и облигации... А еще посмотрим, как происходящее на мировых рынках может отразиться на российских инвесторах. Ждём ваших вопросов ⬜️

💱 ЗАДАТЬ ВОПРОС

💱 Программу также можно посмотреть на нашем официальном сайте и Rutube. А позже и в записи: на YouTube и в VK-сообществе.

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

✍🏻 На что обратить внимание сегодня

🇷🇺 Индекс Мосбиржи

— российский рынок акций открылся в среду, 24 сентября, заметным снижением, однако затем сумел отскочить и закрыться в плюсе
— рост рынка сдерживали новости о планах повышения НДС с 20% до 22%, а также падение котировок ОФЗ после публикации пересмотренного дефицита бюджета на 2025 год, отметили в «Синаре»
— по итогам основных торгов индекс Мосбиржи (IMOEX) снизился на 1,27% — до 2723,58 пункта
— индекс IMOEX2, который показывает динамику рынка в том числе на вечерней и утренней сессиях, завершил торги ростом на 1,2% по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня — до 2730,4 пункта
— в целом проект бюджета на 2026 — 2028 годы выглядел лучше пессимистичных ожиданий, инфляция остается ниже сезонной нормы, а геополитические страхи оказались преувеличены, отметили в «Синаре»
— в ИК «Айгенис» считают, что российский рынок акций выглядит неоправданно дешево и потенциал дальнейшего падения крайне ограничен
— в «Финаме» полагают, что в ближайшие дни базовый сценарий для рынка — осторожный рост при условии сохранения позитивного фона по переговорам и стабильности на сырьевых рынках

🍏 Акции «Магнита»
— акции «Магнита» подскочили на 8,17% на торгах в среду, 24 сентября, и закрыли день на уровне ₽3422 за бумагу
— отскок может быть вызван эффектом сильной перепроданности (-20% с середины августа) или шорт-сквизом, когда рост обеспечивался покупками трейдеров, закрывающих короткие позиции, полагают в «Альфа-Инвестициях»
— есть вероятность, что участники рынка активно покупали бумаги «Магнита» под историю завершения договора РЕПО на 3,8 млн акций ретейлера (как прошлой осенью), допустили в «Цифра брокер»
— в тоже время в БКС подчеркивают, что фундаментальная ситуация и долгосрочные перспективы ретейлера в лучшем случае пока выглядят как неоднозначные — рост долга, корпоративная закрытость, неопределенность с дивидендами

🏠 🏠 🏠 Акции девелоперов
— бумаги девелоперов в большинстве своем завершили основные торги в хорошем плюсе
— акции ПИК подорожали на 5,3%, «Самолета» — на 4,73%, ЛСР — на 1,71%
— импульсу могли способствовать предложения Минфина в 2025 году дополнительно направить ₽230 млрд на реализацию льготных ипотечных программ, полагают в БКС
— также в рамках проекта бюджета на 2026–2028 годы более ₽2 трлн учтены на программы улучшения жилищного обеспечения семей с детьми

💰 Последний день для покупки акций под дивиденды
Дивидендная доходность указана по итогам закрытия торгов 24 сентября.
— «Хэдхантер»: Дата выплаты — 10 октября. Размер дивидендов за первое полугодие — ₽233 на акцию. Доходность — 6,4%

📃 Корпоративные события
— «Т-Технологии», Банк «Санкт-Петербург»: ВОСА. В повестке вопрос о дивидендах за первое полугодие 2025 года

📝 Другие важные события
— Президент РФ Владимир Путин выступит на Глобальном атомном форуме
— XXII Международный банковский форум в Сочи
— Московская биржа добавит 320 облигаций на вечерние торги
— США: заказы на товары длительного пользования, август — 15:30 мск
— США: ВВП, второй квартал — 15:30 мск
— США: первичные обращения за пособиями по безработице, неделя — 15:30 мск
— США: торговый баланс, август — 15:30 мск
— Россия: международные резервы, неделя — 16:00 мск
— США: продажи домов на вторичном рынке, август — 17:00 мск

🔄 Курсы валют (на 08:45 мск)
Самые дешевые наличные доллары можно купить:
🟠Ак Барс Банк (ст. м. «Отрадное»): купить доллары можно по ₽82,6, продать — по ₽82,55
🟠Банк Казани (ст. м. «Парк Культуры», «Менделеевская»): купить доллары можно по ₽82,65, продать — по ₽82,57
Самые дешевые евро:
🟠Камкомбанк (ст. м. «Ясенево»): купить евро можно по ₽98,74, продать — по ₽98,4
🟠Банк Казани (ст. м. «Полежаевская», «Автозаводская»): купить евро можно по ₽98,75, продать — по ₽98,15

https://www.rbc.ru/quote/news/article/68d4c9e39a79471466b6109c

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

#открытие_рф

🇷🇺 Российский рынок акций открыл основную сессию ростом.

📊 На 10:00 мск индекс Мосбиржи (IMOEX) прибавлял 0,44%, до 2735,56 пункта, индекс IMOEX2 рос на 0,19%

«Краткосрочная судьба рынка акций остается неопределенной. Базовым сценарием является продолжение отскока в ближайшие дни, но любое обострение геополитики может спровоцировать новую волну падения с закреплением индекса Мосбиржи под отметкой 2700 пунктов», — полагает руководитель направления инвестиционного консультирования «Алор Брокер» Алексей Антонов.

«В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок может предпринимать попытки восстановления от локальных минимумов, но в целом все еще не обладает значимыми драйверами для развития повышения помимо технических факторов», — считает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова.

🏦 «Сбер» впервые возглавил рейтинг самых прибыльных компаний России по версии Forbes. По итогам 2024 года крупнейший российский банк увеличил чистую прибыль почти на 5%, до ₽1,58 трлн. На втором месте — «Роснефть», на третьем — «Газпром».

Данные: TradingView

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

❕ Минфин ожидает несколько IPO госкомпаний в 2026 году

Об этом заявил заместитель министра финансов Иван Чебесков в ходе XXII Международного банковского форума, организованного Ассоциацией банков России. «РБК Инвестиции» следили за трансляцией.

«Мы по нашей части сейчас совместно с Центральным банком подготовили рекомендации для госкомпаний. Александр Аксаков (старший вице-президент-директор «Дом.РФ», также участвует в форуме. — «РБК Инвестиции») тоже говорил про IPO «Дом.РФ». Мы думаем, что это будет первое такое IPO, которое пройдет в этом году. В следующем году рассчитываем на несколько еще IPO [госкомпаний]», — сказал Чебесков.

Сейчас на рынке готовится IPO «Дом.РФ», которое, по оценкам Минфина, должно состояться в конце ноября. Компания может разместить 5% акций на бирже, однако замминистра финансов Алексей Моисеев ранее не исключал, что объем free-float может быть и выше при благоприятной конъюнктуре.

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🚙 Chery Automobile дебютировал на фондовом рынке Гонконга, котировки подскочили на 14%

📊 Акции Chery Automobile на старте торгов подскочили на на 13,76% по сравнению с ценой IPO — до 34,98 гонконгского доллара, однако затем скорректировались. По итогам торгов акции подорожали на 3,8%, до 31,92 гонконгского доллара.

В ходе IPO один из крупнейших китайских экспортеров автомобилей привлек 9,1 млрд гонконгских долларов ($1,2 млрд). Компания разместила акции по цене 30,75 гонконгского доллара за бумагу. После IPO капитализация автопроизводителя составила около $23 млрд, подсчитал Reuters. Спрос на акции со стороны институциональных инвесторов превысил предложение в 11,6 раза, а со стороны розничных инвесторов — в 308 раз.

IPO автопроизводителя Chery стало вторым по величине в Гонконге в этом году после выхода на биржу производителя аккумуляторов CATL, который в мае привлек $4,6 млрд. Из-за супертайфуна «Рагаса» компании Chery Automobile пришлось отказаться от проведения церемонии листинга на Гонконгской фондовой бирже.

Подробнее💱Акции Chery Automobile выросли на дебютных торгах после IPO на $1,2 млрд

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

❕ ЦБ не получал заявок от иностранцев на открытие новых счетов «Ин»

Об этом сообщил зампред Банка России Филипп Габуния в кулуарах XXII Международного банковского форума, организованного Ассоциацией банков России.

«Заявок не получали», — коротко прокомментировал Габуния соответствующий вопрос.

В июле президент России Владимир Путин своим указом ввел спецсчета «Ин» для иностранных инвесторов и распространил гарантии на покупку ценных бумаг российских компаний.

Предполагается, что обладатели таких счетов смогут инвестировать на территории России, вести учет денежных средств, а также акций российского акционерного общества, облигаций федерального займа и облигаций российского эмитента, учет прав на которые осуществляется российским депозитарием.

Подробнее 💱ЦБ сообщил об отсутствии заявок от иностранцев на новые счета «Ин»

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

❗️ЦБ: проект бюджета дезинфляционный, слишком быстрое снижение ставки может перезапустить «маховик инфляции»

Глава Банка России Эльвира Набиуллина выступила на XXII Международном банковском форуме, организованном Ассоциацией банков России, и прокомментировала проект бюджета и последние макротренды. «РБК Инвестиции» выписали для вас основные тезисы:

🟠Рынки перед заседанием в сентябре заложились на более стремительное снижение ставки. Причем не только в рамках последнего заседания, а в целом по всей траектории;

🟠Дальше ЦБ будет двигаться с решениями по ставке, «тщательно выверяя каждый шаг». Дополнительное слишком быстрое смягчение кредитно-денежных условий может перезапустить «маховик инфляции»;

🟠«Не надо ориентироваться на низкую ставку». Ее снижение будет проходить по мере подтверждения того, что инфляция снижается;

🟠Для ЦБ сбалансированный бюджет гораздо лучше, чем если бы было увеличение дефицита бюджета. «Расцениваем проект бюджета как дезинфляционный»;

🟠Краткороcрочная реакция на повышение НДС будет, но это не будет источником устойчивого инфляционного давления;

🟠«Мы видим определенность по бюджету, будем учитывать это при принятии решения по ставке в октябре».

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⏺Индекс российских гособлигаций RGBI впервые с 15 июля опустился ниже 116 пунктов

📊 На 12:46 мск индекс ОФЗ терял 0,58%, до 115,85 пункта

Падение индекса связано с пересмотром дефицита бюджета на 2025 год в пользу увеличения, а также с сомнениями в том, что у Минфина есть возможность сформировать дезинфляционный бюджет в существующих геополитических условиях, считает аналитик «Альфа-Инвестиций» Игорь Галактионов.

«Ключевой причиной остается ухудшение ожиданий участников рынка относительно будущей траектории ключевой ставки (на фоне неопределенности параметров бюджета и достаточно жесткой риторики представителей экономического блока)», — полагают аналитики Райффайзенбанка.

По оценкам экспертов банка, на конец года участники денежного рынка ждут ставку на уровне 16,5% (без изменений за прошедшую неделю) — это фактически означает, что большая часть рынка вообще не ожидает продолжения смягчения в этом году (пока первое снижение ставки рынок предполагает лишь в марте).

Подробнее💱Индекс гособлигаций Мосбиржи упал ниже 116 пунктов впервые с 15 июля

Данные: TradingView

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

❕ ЦБ не исключил расширения диапазона отклонения цен на торгах в выходные

Об этом в кулуарах XXII Международного банковского форума, организованного Ассоциацией банков России журналистам сообщил зампред Банка России Филипп Габуния. Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

«Действительно, финансовые участники приходили с подобной идей [расширение диапазона торгов в выходные], мы изначально увязывали, что это вообще нельзя обсуждать даже пока не будет запущен режим срочных сделок на выходных. Они запустили их. Мы сейчас будем мониторить, как это работает и относиться к этому. То есть решение к будет зависеть только от того, чтобы инвесторы, которые в выходные занимаются чем-то другим не несли риски на волатильность торгов в выходные», — сказал он.

Филип Габуния также назвал условия, при которых диапазон может быть расширен.

«Если мы сможем обеспечить условия того, что вы закончили торговать в пятницу, а в понедельник у вас позиция никуда не разъехалась, из-за того что на тонком рынке (потому что он по-прежнему останется очень тонким по сравнению с будними днями) вы не несли риски. Будем исходить из этого. Это требует просто накопления времени того, как эта практика работает», — сказал он.

🟠ЦБ намерен дать возможность УК включать в фонды инструменты с привязкой к криптовалюте, также сообщил Филипп Габуния

«Что касается ПИФов, мы будем адаптировать регулирование, да, мы будем адаптировать регулирование общее, с учетом границы «квал» «неквал», которая существует в рамках общего подхода. Ну то есть, проще говоря, «неквалам» нельзя будет», — сказал он.

Отвечая на вопрос о том, планирует ли Банк России сделать соответствующее регулирование для УК, Габуния ответил: «По производникам [производным финансовым инструментам] — да, если потребуется. В зависимости от того, что будет принято в этом акте», — добавил Габуния.

Габуния уточнил, что ему известно о разработке нормативно-правого акта, который регулирует рынок производных финансовых инструментов (ПФИ).

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

❕В Госдуме работают над улучшением налоговой льготы для долгосрочных инвесторов

Об этом сообщил глава думского комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков в рамках XXII Международного банковского форума, организованного Ассоциацией банков России.

Он напомнил, что сейчас инвестор освобожден от уплаты налога при продаже акций, которыми он владел более пяти лет. Но если инвестор начинает этими бумагами «работать» (например, передавать их в кредит или в операции РЕПО), то эта льгота отменяется.

«Считаем, что это неправильно. Практически договорились с правительством, [что] с бумагами можно будет активно работать. Это будет стимулом для того, чтобы инвесторы приобретали "долгосрочные" бумаги, соответственно, появятся долгосрочные ресурсы», — заключил Аксаков.

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🌱 На Всероссийском форуме-выставке «Земли России» первый заместитель министра строительства и ЖКХ Александр Ломакин рассказал о перспективах вовлечения земель в оборот и его значении для инвестиций:

«Зачастую эффективность использования тех или иных земельных участков оставляет желать лучшего. Мы понимаем, что надо продолжать работу по установке земельных участков на кадастровый учет, анализу видов разрешенного использования, вовлечению их в оборот. Это позволит увеличивать капитализацию муниципальных образований и регионов для социально-экономического развития».

По словам Ломакина, механизм комплексного развития территорий (КРТ), запущенный в 2020 году, уже используется для запуска жилищных и инфраструктурных проектов — это открывает новые возможности для инвесторов в строительстве и городском развитии.

РБК Events, 18+

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💱💱 В Минфине ответили на вопрос о нежелании госкомпаний выходить на IPO

Не все госкомпании заинтересованы в проведении IPO, однако выводить их на биржу «для галочки» правительство не видит смысла. Об этом сообщил замминистр финансов Иван Чебесков на дискуссии в рамках XXII Международного банковского форума, организованного Ассоциацией банков России. «РБК Инвестиции» следили за трансляцией.

Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков спросил Чебескова о том, стоит ли законодательно закрепить, что какие-то конкретные госкомпании должны будут стать публичными в определенный срок. Аксаков сообщил, что получает сигналы о том, что, кроме «Дом.РФ», менеджмент остальных госкомпаний не заинтересован выводить предприятия на биржу.

По словам Чебескова, повысить заинтересованность госкомпаний в размещении на рынке могут в том числе стимулы для менеджмента.

«Если есть стимулы, для чего это делать, то понятно, что интерес будет, очевидно, больше. Если этих стимулов мы не создадим, то, ну зачем? Просто так, для галочки тоже никто не хочет этого делать. Есть же очевидная статистика, научно-обоснованная, что эффективность компании может значительно улучшиться, если в ней участвуют частные акционеры, которые постоянно подталкивают менеджмент к принятию правильных решений. То есть иногда они, конечно, надоедают, но в целом, в совокупности, они помогают компании выбирать более правильные эффективные проекты, больше зарабатывать, повышать капитализацию », — сказал Чебесков.

Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина согласилась, что «критически важно» создать для менеджеров госкомпаний эффективную систему стимулов для того, чтобы они проводили IPO.

«Просто их включить в какой-то список и считать, что от этого менеджеры сразу подготовят хорошее IPO, мне кажется, это несколько наивно <...> Нам нужно не просто IPO, нам нужен хорошо подготовленное IPO госкомпаний для того, чтобы инвесторы не разочаровались», — сказала Нибиуллина.

Подробнее 💱В Минфине ответили на вопрос о нежелании госкомпаний выходить на IPO

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🧮 «ВТБ Мои Инвестиции»: потенциал российского рынка — десятки процентов

«Наш рынок на задней конфорке плиты, и этот горшочек еще вариться не начал», — так инвестиционный стратег брокера ВТБ Алексей Корнилов описал российский фондовый рынок на форуме ВТБ «Россия зовет!» в Санкт-Петербурге.

☝️По его словам, акции сейчас недооценены примерно на 50%, а потенциал роста отдельных бумаг — десятки процентов.

Корнилов прогнозирует снижение ключевой ставки до 14% в 2026 году и до 10% к 2027-му, что может запустить новый цикл роста.

Подробнее💱«ВТБ Мои Инвестиции»: потенциал российского рынка — десятки процентов

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

Государство выступает источником волатильности, и это мешает развитию российского финансового рынка, считает глава наблюдательного совета Московской биржи, бывший первый зампред ЦБ Сергей Швецов.

«Центральный банк всегда занимал лидирующую роль в развитии финансового рынка. Мы объясняли это, когда я еще там работал, тем, что нам нужно пройти путь, который наши западные страны золотого миллиарда прошли за несколько десятков лет, пройти достаточно быстро. Были правильные практики, были международные стандарты, и задача заключалась в [том, чтобы] преодолеть вот этот гэп и достичь современного понимания регулирования, надзора, функционирования финансового рынка»

Нынешняя стабильность финансового рынка, по словам Швецова, достигнута за счет двух факторов: очень большая доля этого рынка в собственности государства и очень маленькое принятие банками процентного риска.

Фото: Михаил Гребенщиков / РБК

🐚 Следить за новостями РБК в Telegram

💲ЦБ сохранил официальный курс доллара ниже ₽84

Официальный курс валют на пятницу, 26 сентября:
🔻 доллар — ₽83,61 (-₽0,38);
🔻 евро — ₽98,15 (-₽0,45);
🔻 юань — ₽11,71 (-₽0,02).

По курсу ЦБ проходят расчеты по ряду инструментов, в том числе по замещающим облигациям и фьючерсам на доллар и евро.

Выгодные курсы в обменниках и прогнозы по рублю 👉ЦБ сохранил курс доллара на 26 сентября ниже ₽84

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»