🏦 ВТБ сохраняет прогноз по доллару в диапазоне ₽85-90 на конец года.

Об этом заявил первый заместитель президента-председателя правления Банка ВТБ Дмитрий Пьянов на инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовёт! Санкт-Петербург». Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

🗣 «Те изменения в налогообложении, которые сегодня внес Минфин, они, наверное, являются поддерживающими крепкий рубль, нежели ослабляющими его. Потому что по сути мы видим, что это может повлиять на уменьшение потребности и населения и корпоративных клиентов в экспортных товарах, поэтому, возможно, это уменьшит наш экспорт и по сути отток валюты на финансирование этого экспорта», — отметил Пьянов.

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

Предложение Минфина о повышении стандартной ставки налога на добавленную стоимость (НДС) с 20% до 22% и внесении соответствующих изменений в Налоговый кодекс соответствуют ходу подготовки бюджета, который учитывался при принятии на заседании 12 сентября решения о снижении ключевой ставки ЦБ с 18% до 17% годовых. Об этом говорится в сообщении Банка России, поступившем в РБК.

«Финансирование дополнительных расходов за счет налогов при сохранении плана по возвращению к нулевому структурному первичному дефициту в 2026 году в целом нейтрально для динамики инфляции в ее устойчивой части», — отметили в ЦБ.

При этом регулятор заверил, что будет отслеживать «краткосрочные вторичные эффекты» от повышения НДС и его влияние на инфляционные ожидания. Соответствующие изменения ЦБ отразит при уточнении прогноза 24 октября.

Фото: Михаил Гребенщиков / РБК

🐚 Картина дня — в телеграм-канале РБК

🇷🇺 Рынок акций отскочил после утреннего снижения, индекс Мосбиржи вернулся выше 2700 пунктов. Сейчас бенчмарк держится вблизи 2714 пунктов, что на 0,6% выше уровня закрытия вечерней сессии во вторник.

💱 В лидерах роста в составе индекса Мосбиржи «Совкомфлот», ПИК, «Ростелеком», АФК «Система» и «Мать и дитя».

💱 Среди аутсайдеров — МКБ, «Мосэнерго», «ФСК — Россети», «Юнипро» и «Полюс».

Рынок отыгрывает в том числе предложение Минфина повысить НДС с 20% до 22% и то, как это может повлиять на денежно-кредитную политику ЦБ и экономику в целом.

🗣«Вопреки интуиции, повышение НДС является средне- и долгосрочно дезинфляционным [фактором], поскольку повышение НДС вычитает из покупательной способности граждан и, при прочих равных, снижает потребительский спрос в реальном выражении», — прокомментировали аналитики «Эйлер».

Но краткосрочный эффект на ставки неоднозначный, поскольку есть вторичные эффекты в виде разового и временного роста цен и потенциального роста инфляционных ожиданий, добавили в компании. Поэтому аналитики считают, что пока ЦБ может быть осторожен, но в следующем году и в дальнейшем эта мера может позволить регулятору снижать ключевую ставку быстрее.

Вместе с тем аналитики Альфа-Банка предупреждают, что повышение НДС может исключить возможность дальнейшего снижения ставки до конца 2025 года и, вероятно, существенно ограничить потенциал роста российского рынка акций.

🖋🖋🖊Долговый рынок тем временем продолжает корректироваться, но темпы падения замедлились. Индекс ОФЗ (RGBI) снижается на 0,5%, до 116,37 пункта.

💱Курс юаня на Мосбирже снижается на 0,09%, ₽11,69, вечный фьючерс на доллар растет на 0,53%, до ₽83,79.

Данные: TradingView

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⬜️Минфин представил параметры нового бюджета — перевернет ли это макроэкономическую игру?

💱 Кто еще не высказался о бюджете сегодня? Максим Орловский! Как повышение НДС повлияет на инфляцию? Пора ли менять прогнозы по ключевой ставке? Что ждёт рынок ОФЗ и акций? Поговорим об этом в 21:05 мск в программе «Рынки. Итоги».

💱В гостях у Максима заместитель руководителя управления инвестиционного консультирования финансовой группы «Финам» Иван Дубинин.

💱 ЗАДАТЬ ВОПРОС

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

▪️▪️▪️Минэкономразвития ухудшило ожидания по росту ВВП и инвестициям и улучшило по инфляции. Изменился ожидаемый курс рубля — 100 руб./долл. появляются только в 2028-м. Эксперты в целом согласны с прогнозом, отмечая его близость к реальности: «трудно писать слово «счастье», если нет необходимых букв».

Что будет с экономикой России по новым прогнозам Минэкономразвития и ведущих экономистов — в подписке РБК.

🐚 Самые важные новости — в телеграм-канале РБК

⚡️ЦБ допускает, что ему могут потребоваться паузы в снижении ключевой ставки

Это следует из протокола обсуждения ключевой ставки на неделе тишины, которая была до 12 сентября, а также в день заседания 12 сентября, когда ставка была снижена с 18% до 17%.

«Участники были единодушны в выборе сигнала: необходимо сохранить нейтральный сигнал, поскольку проинфляционные риски преобладают на прогнозном горизонте. Банку России могут потребоваться паузы в снижении ключевой ставки», — сказано в резюме обсуждений.

Ранее глава Банка России Эльвира Набиуллина говорила, что на столе у регулятора было два решения: сохранить ставку неизменной или понизить на 100 базисных пунктов. В пользу неизменности ставки был приведен такой аргумент:

🗣 «Денежно-кредитные условия уже существенно смягчились, а рост кредитования ускорился. При этом влияние смягчения денежно-кредитной политики на динамику денежно-кредитных показателей пока не полностью реализовалось из‑за лагов. Пауза в снижении ключевой ставки позволит оценить дальнейшую подстройку денежно-кредитных показателей к смягчению денежно-кредитной политики»

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🚀 Акции «Магнита» подскочили более, чем на 5%

📊 На пике котировки ретейлера прибавляли 5,14%, до ₽3326 за бумагу. Индекс Мосбиржи в это время снижался на 0,61%, до 2741,71 пункта. Индекс IMOEX2 прибавлял 1,61%

По мнению аналитика «Цифра брокер» Ивана Ефанова, текущий отскок в акциях «Магнита» носит чисто технический характер, позитивных новостных поводов по компании в среду не появлялось. Эксперт также обратил внимание, что сегодня многие акции-аутсайдеры показывают динамику лучше остального рынка — «Мечел», «Самолет» и другие.

Аналитик «Алор Брокер» Игорь Соколов полагает, что отскок акций после продолжительного падения — это просто следствие закрытия коротких позиций.

🔽Акции «Магнита» обвалились на 18% с локального пика в середине августа, а с начала года котировки потеряли почти 38%.

«У «Магнита» стагнируют финансовые показатели и большой долг и нет дивидендов, — напомнил причины обвала акций ретейлера Игорь Соколов. — Полагаю, что «ловить дно» в бумагах «Магнита» очень рискованно, на рынке есть множество других, устойчивых компаний, демонстрирующих и рост выручки и/или рентабельность».

Более позитивно оценивает перспективы акций «Магнита» аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова. «Акции «Магнита» могут вернуться в район ₽4000 в рамках технического восстановления», — полагает эксперт.

Подробнее💱Акции «Магнита» подскочили на 5% в отсутствие корпоративных новостей

Данные: TradingView

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💲Курс доллара ЦБ приблизился к ₽84, евро упал ниже ₽99

Официальный курс валют на четверг, 25 сентября:
🔺 доллар — ₽83,99 (+₽0,64);
🔻 евро — ₽98,60 (-₽0,43);
🔺 юань — ₽11,72 (+₽0,02).

По курсу ЦБ проходят расчеты по ряду инструментов, в том числе по замещающим облигациям и фьючерсам на доллар и евро.

Выгодные курсы в обменниках и прогнозы по рублю 👉Курс доллара ЦБ на 25 сентября приблизился к ₽84

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⚡️Минфин планирует увеличить объем госзаимствований на ₽2,2 трлн по итогам 2025 года

Об этом говорится в пояснительной записке к проекту бюджета, с которой ознакомился «Интерфакс».

На 2025 год, согласно бюджету, запланировано валовое привлечение на уровне ₽4,781 трлн (с учетом погашений на ₽1,416 трлн), чистое — ₽3,365 трлн.

Теперь, согласно предложенным Минфином поправкам, объем размещения ОФЗ планируется увеличить до ₽6,981 трлн. При том же объеме погашений в ₽1,416 трлн рублей чистое привлечение вырастет до ₽5,565 трлн рублей, сообщил источник «Интерфакса».

«РБК Инвестиции» направили запрос в пресс-службу Минфина.

Подробнее 💱Минфин запланировал увеличить госзаимствования в 2025 году на ₽2,2 трлн

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

❗️Минфин снизил прогноз дивидендов в бюджете на 2026 год на 11%

В проекте бюджета на 2026-2028 годы заложено ₽703 млрд дивидендов от компаний с государственным участием. Об этом говорится в поправках в закон о бюджете, с которыми ознакомился «Интерфакс».Это на 11,38%, или ₽90,2 млрд ниже предыдущего прогноза, заложенного в действующий бюджет.

Поступления дивидендов в проекте бюджета на новую трехлетку прогнозируются в размере ₽703 млрд, ₽765,2 млрд и ₽829,2 млрд соответственно. Для сравнения, ранее Минфин прогнозировал дивиденды на ₽90,2 млрд больше новой оценки, а на 2027 год — на ₽62,2 млрд меньше.

Теперь Минфин ожидает, что в 2025 году бюджет получит ₽793,3 млрд дивидендов против ₽812,8 млрд, которые ожидались этой весной. Таким образом, прогноз на 2025 был понижен на ₽19,55 млрд.

✔️ В прогнозируемых дивидендных поступлениях учитывается Сбербанк, акции которого числятся на балансе Фонда национального благосостояния.

Подробнее 💱Минфин снизил прогноз дивидендов в бюджете на 2026 год на 11%

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🇷🇺 По данным Росстата, индекс потребительских цен за неделю с 16 по 22 сентября вырос на 0,08% против роста на 0,04% неделей ранее. Всего с начала года ИПЦ вырос на 4,16%. По оценкам Минэкономразвития, в годовом выражении инфляция замедлилась с 8,02% до 7,99%.

💱Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🏆 Золото бьет новые рекорды. Как драгметалл торговался в сравнении с рынками США и России с 1915 года?

23 сентября цены на золото впервые в истории превысили $3800 за унцию и ₽10 тыс. за грамм. Уровни доходности драгметалла сопоставимы с результатами в периоды финансового кризиса 2008 года и пандемии 2020 года.

🔘Во время Великой депрессии (примерно с 1929 по 1935 год) унция золота подорожала на 67%, с $21 до $35;
🔘С локального минимума конца октября 2022 года по конец сентября 2025-го драгметалл вырос в цене на 81%.

В зависимости от времени инвестирования золото может как показывать более высокую доходность по сравнению с другими инструментами, например, акциями, так и проигрывать им. Например, если бы инвестор вложил $100 в золото и американские акции в начале 2000-х, то к 2024-му он бы получил $900 и $600 соответственно.

РБК собрал 5 показательных графиков с динамикой цен на золото за последние 110 лет и реакцией котировок на ключевые макро- и геополитические события за это время.

Читайте подробнее 💱Золото против S&P 500 и индекса РТС за 30 лет: показываем в пяти графиках

Инфографика: «РБК Инвестиции»

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💰«Цифра брокер» спрогнозировал более ₽500 млрд дивидендов в осенний сезон

По оценкам брокера, российские компании могут заплатить дивиденды за третий квартал и за девять месяцев 2025 года на общую сумму ₽510 млрд. Из них около 75% придется на дивиденды ЛУКОЙЛа и «Роснефти», хотя текущий год для нефтяников и складывается неудачно из-за падения цен на нефть и крепкого рубля.

«От «Роснефти» мы ждем около ₽13, дивидендная доходность всего 3% по текущим котировкам. Зато отдельно в секторе стоит выделить ЛУКОЙЛ, в первом полугодии компания провела обратный выкуп акций на ₽654 млрд, что соответствует примерно 13% от общего количества акций на конец 2024 года. При этом большую часть выкупленных акций в количестве 76 млн штук компания погасит, и дивиденды будут распределяться на оставшееся количество акций», — говорит аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов.

Он полагает, что ЛУКОЙЛ может выплатить по ₽402 на акцию. К текущей цене это дает самую высокую промежуточную дивидендную доходность в секторе — около 6%.

В целом на рынке самую высокую доходность за девять месяцев в «Цифра брокер» ожидают от X5 — около 11%.

Подробнее 💱«Цифра брокер» спрогнозировал более ₽500 млрд дивидендов в осенний сезон

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⬜️У Максима Орловского две новости — хорошая и плохая. С какой начнем?

Сегодня Минфин опубликовал проект бюджета на следующие три года 2026-2028. В нем ведомство предложило повысить ставку налога на добавленную стоимость (НДС) с 20% до 22%.

Для одних инструментов инвестирования — это позитив, для других — негатив. В эфире программы «Рынки.Итоги» разберемся, что к чему. Смотрите в 21:05 мск на телеканале РБК.

💱 ЗАДАТЬ ВОПРОС

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💱НДС вырастет до 22%. Что это значит для российских акций?

Рост НДС с 2026 года до 22% может повлиять на фондовый рынок через замедление темпов снижения ставки ЦБ и общее снижение спроса, считают аналитики. Однако отдельные секторы рынка будут более чувствительны к росту налога. В первую очередь – ретейлеры, застройщики и часть сектора телекоммуникаций, медиа и технологий.

В то же время негативный эффект может быть краткосрочным. Влияние роста ставки НДС будет смягчено общей нормализацией процентных ставок ЦБ и восстановлением прибылей и дивидендов компаний, которые сейчас платят повышенные процентные платежи, отмечают эксперты.

Какие акции повышение НДС затронет больше всего и почему, несмотря на рост налога, у российского рынка остаются драйверы для роста — читайте в материале РБК 👉 Что будет с российским рынком акций после повышения НДС до 22%

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⚡️ЦБ уточнил, когда начнет требовать прогнозы в проспектах IPO

До конца 2025 года в нормативный акт о раскрытии информации для публичных компаний будет внесено требование раскрывать прогнозные показатели деятельности в проспекте эмиссии ценных бумаг при выходе на IPO. Соответствующий нормативный акт планируется принять до конца этого года, а его вступление в силу намечено на конец 2026-го. Об этом в кулуарах инвестиционного форума ВТБ «Россия зовет! Санкт-Петербург» корреспонденту «РБК Инвестиций» рассказала директор департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева.

По ее словам, в октябре регулятор планирует опубликовать проект изменений для общественного обсуждения.

🗣«В части прогнозов на ближайших IPO в этом году это может быть реализовано добровольно участниками. Напомню, о чем мы говорили: если вы публично транслируете какие-то прогнозы, выходя на IPO, то вы должны эти прогнозы включить в проспект по ценным бумагам. Потому что когда вы включаете их в проспект, то несете ответственность за эту информацию, под ней подписывается руководитель», — сказала Абашеева.

Глава департамента корпоративных отношений ЦБ добавила, что в нормативном документе будет много изменений в части раскрытия информации и прогнозы в проспектах — одно из них.

🗣«По срокам вступления в силу мы, скорее всего, предусмотрим наш релизный подход — то есть это будет осенью следующего года, чтобы все компании успели подготовиться, потому что изменения, действительно, значимые. Но добровольно компании сейчас, выходя на рынок, вполне могут придерживаться этой, мы считаем, лучшей практики», — подытожила Екатерина Абашеева.

Подробнее 💱ЦБ уточнил, когда начнет требовать прогнозы в проспектах IPO

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💱 Веселее, инвесторы! Будет и на нашей улице праздник!

«Рынки.Утро» в 8:30 и 9:40 на телеканале РБК — обсудим главные инфоповоды: бюджет, макроэкономика, влияние на акции и облигации... А еще посмотрим, как происходящее на мировых рынках может отразиться на российских инвесторах. Ждём ваших вопросов ⬜️

💱 ЗАДАТЬ ВОПРОС

💱 Программу также можно посмотреть на нашем официальном сайте и Rutube. А позже и в записи: на YouTube и в VK-сообществе.

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

✍🏻 На что обратить внимание сегодня

🇷🇺 Индекс Мосбиржи

— российский рынок акций открылся в среду, 24 сентября, заметным снижением, однако затем сумел отскочить и закрыться в плюсе
— рост рынка сдерживали новости о планах повышения НДС с 20% до 22%, а также падение котировок ОФЗ после публикации пересмотренного дефицита бюджета на 2025 год, отметили в «Синаре»
— по итогам основных торгов индекс Мосбиржи (IMOEX) снизился на 1,27% — до 2723,58 пункта
— индекс IMOEX2, который показывает динамику рынка в том числе на вечерней и утренней сессиях, завершил торги ростом на 1,2% по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня — до 2730,4 пункта
— в целом проект бюджета на 2026 — 2028 годы выглядел лучше пессимистичных ожиданий, инфляция остается ниже сезонной нормы, а геополитические страхи оказались преувеличены, отметили в «Синаре»
— в ИК «Айгенис» считают, что российский рынок акций выглядит неоправданно дешево и потенциал дальнейшего падения крайне ограничен
— в «Финаме» полагают, что в ближайшие дни базовый сценарий для рынка — осторожный рост при условии сохранения позитивного фона по переговорам и стабильности на сырьевых рынках

🍏 Акции «Магнита»
— акции «Магнита» подскочили на 8,17% на торгах в среду, 24 сентября, и закрыли день на уровне ₽3422 за бумагу
— отскок может быть вызван эффектом сильной перепроданности (-20% с середины августа) или шорт-сквизом, когда рост обеспечивался покупками трейдеров, закрывающих короткие позиции, полагают в «Альфа-Инвестициях»
— есть вероятность, что участники рынка активно покупали бумаги «Магнита» под историю завершения договора РЕПО на 3,8 млн акций ретейлера (как прошлой осенью), допустили в «Цифра брокер»
— в тоже время в БКС подчеркивают, что фундаментальная ситуация и долгосрочные перспективы ретейлера в лучшем случае пока выглядят как неоднозначные — рост долга, корпоративная закрытость, неопределенность с дивидендами

🏠 🏠 🏠 Акции девелоперов
— бумаги девелоперов в большинстве своем завершили основные торги в хорошем плюсе
— акции ПИК подорожали на 5,3%, «Самолета» — на 4,73%, ЛСР — на 1,71%
— импульсу могли способствовать предложения Минфина в 2025 году дополнительно направить ₽230 млрд на реализацию льготных ипотечных программ, полагают в БКС
— также в рамках проекта бюджета на 2026–2028 годы более ₽2 трлн учтены на программы улучшения жилищного обеспечения семей с детьми

💰 Последний день для покупки акций под дивиденды
Дивидендная доходность указана по итогам закрытия торгов 24 сентября.
— «Хэдхантер»: Дата выплаты — 10 октября. Размер дивидендов за первое полугодие — ₽233 на акцию. Доходность — 6,4%

📃 Корпоративные события
— «Т-Технологии», Банк «Санкт-Петербург»: ВОСА. В повестке вопрос о дивидендах за первое полугодие 2025 года

📝 Другие важные события
— Президент РФ Владимир Путин выступит на Глобальном атомном форуме
— XXII Международный банковский форум в Сочи
— Московская биржа добавит 320 облигаций на вечерние торги
— США: заказы на товары длительного пользования, август — 15:30 мск
— США: ВВП, второй квартал — 15:30 мск
— США: первичные обращения за пособиями по безработице, неделя — 15:30 мск
— США: торговый баланс, август — 15:30 мск
— Россия: международные резервы, неделя — 16:00 мск
— США: продажи домов на вторичном рынке, август — 17:00 мск

🔄 Курсы валют (на 08:45 мск)
Самые дешевые наличные доллары можно купить:
🟠Ак Барс Банк (ст. м. «Отрадное»): купить доллары можно по ₽82,6, продать — по ₽82,55
🟠Банк Казани (ст. м. «Парк Культуры», «Менделеевская»): купить доллары можно по ₽82,65, продать — по ₽82,57
Самые дешевые евро:
🟠Камкомбанк (ст. м. «Ясенево»): купить евро можно по ₽98,74, продать — по ₽98,4
🟠Банк Казани (ст. м. «Полежаевская», «Автозаводская»): купить евро можно по ₽98,75, продать — по ₽98,15

https://www.rbc.ru/quote/news/article/68d4c9e39a79471466b6109c

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»