🇷🇺 Банк России вновь снизил ключевую ставку — с 18% до 17% годовых. Но почему не больше? Ведь инфляция замедляется

🤔 Регулятор действует осторожно, потому что на то есть веские причины, считают опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты.

⬜️ Высокие инфляционные ожидания — показатель в августе вырос до 13,5%.

⬜️ Бюджетные риски — госрасходы остаются высокими. Если снижать ставку резко и разогреть экономику, бюджету придется еще больше тратить на индексацию зарплат и соцвыплат, чтобы компенсировать рост цен. Это может снова подхлестнуть инфляцию.

⬜️ Активное кредитование — кредиты (особенно корпоративные) снова растут. Дешевые деньги могут разогнать этот процесс до опасных скоростей, создав избыточный спрос и инфляционное давление.

⬜️ Риск перегрева и стагфляции. Как отмечают аналитики, в экономике не так много свободных ресурсов. Слишком резкое удешевление денег может быстро привести к перегреву: бизнес начнет наращивать планы, вырастет спрос на труд, а за ним — и цены.

💱 Что в итоге?

ЦБ дал четкий нейтральный сигнал: дальше все будет зависеть только от данных по инфляции. Официальный прогноз прежний: к 4% мы вернемся только в 2026 году.

Как решение регулятора повлияет на рубль, акции и облигации 💱 в разборе «РБК Инвестиций» с экспертами

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⏺Вечный фьючерс на доллар опустился ниже ₽84

📊 Инструмент резко подешевел после решения ЦБ по ставке и на 14:44 мск торговался на уровне ₽83,97, что на 1,97% ниже уровня предыдущего дня. До решения по ставке фьючерс торговался на уровне ₽85,02

Инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин предполагает, что шаг ЦБ может остудить пыл спекулянтов, пошедших в начале сентября в атаку против рубля на фоне тех же чрезмерных ожиданий по снижению ключевой ставки. Но, по мнению эксперта, текущее укрепление рубля это, скорее, стабилизация после мощной просадки в начале месяца.

Данные: TradingView

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

❗️ЦБ не рассматривал снижение ставки на 200 б.п.на сегодняшнем заседании

Об этом заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания по ключевой ставке. «РБК Инвестиции» следили за трансляцией.

🗣 «Рассматривалось два варианта на заседании. Это снижение ставки на 1 п.п. и сохранение ставки., — сказала Набиуллина.

По ее словам, среди аргументов в пользу сохранения ставки без изменений было значительное смягчение денежно-кредитных условий и необходимость оценить последствия уже принятых решений по ставке. Кроме того, ЦБ нужно получить больше информации о том, какой будет бюджетная политика в дальнейшем.

Эльвира Набиуллина также отметила, что при принятии решений также учитывается динамика курса рубля, так как это важный индикатор жесткости денежно-кредитной политики и показатель влияния изменений внешних условий на инфляцию.

Подробнее 💱Вариант снижения ставки до 16% ЦБ 12 сентября не рассматривал

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

☑️ В ЦБ назвали условия для выполнения поручения Путина по росту капитализации рынка акций

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания по ключевой ставке перечислила три таких условия. «РБК Инвестиции» следили за трансляцией.

💱Низкая инфляция, которая обеспечит низкие долгосрочные ставки

От уровня ставок зависит оценка рынка акций: при более умеренных ставках и той же прибыли и дивидендах акции стоят дороже. Но Набиуллина подчеркнула, что это определяется не ключевой ставкой, а долгосрочными ставками, например, по 5- или 10-летним ОФЗ.

«Долгосрочные ставки, они зависят не только и не столько от ключевой ставки, сколько от ожиданий по будущей инфляции. Поэтому мы всегда говорим об инфляционных ожиданиях, в том числе и участников финансового рынка. Поэтому для повышения рыночной оценки акций необходима именно низкая инфляция», — считает Набиуллина.

💱Высокая доходность вложений

«Наверное, ещё более важным фактором для устойчивого роста капитализации фондового рынка, для выполнения тех задач, которые поставил президент, является устойчивый рост прибыли и дивидендов, высокая эффективность реинвестирования компаниями нераспределенной прибыли», — отметила глава ЦБ.

💱Соблюдение прав акционеров

Набиуллина назвала этот фактор не менее важным. Она также подчеркнула необходимость обеспечить уверенность акционеров, что приобретая акцию сегодня, у них будут все права и возможности получать дивиденды в будущем.

«И вот в совокупности эти два фактора — высокая отдача на капитал, прибыльность, доходность и то, что интересы акционеров, их права собственности соблюдаются в полной мере — на мой взгляд, это гораздо важнее для долгосрочного прироста стоимости фондового рынка, чем уровень процентных ставок», — заключила глава ЦБ.

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💱 И снова Алевтина Пенкальская угадала ставку. Чем мы можем отпраздновать? Хорошим эфиром, конечно же.

⬜️⬜️ Будем подводить итоги недели в 16:05 на телеканале РБК. В студии — Даниил Бабич и Татьяна Вершигора. Естественно, обсудим, как рынок отреагировал на аккуратный шаг ЦБ. Оценим, что сказала Эльвира Набиуллина на пресс-конференции, и подумаем, как нам теперь с этим жить. Смотрите «Рынки.Итоги недели»!

💱 ЗАДАТЬ ВОПРОС

💱 Программу также можно посмотреть на нашем официальном сайте и Rutube. А позже и в записи: на YouTube и в VK-сообществе.

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⏺27 и 28 сентября торги на СПБ Бирже проводиться не будут в связи со скорым стартом торгов на срочном рынке

СПБ Биржа в субботу, 27 сентября протестирует функционал торговой системы для старта срочного рынка. 28 сентября будут проводиться регламентные процедуры.

О дате начала торгов и инструментах срочного рынка будет объявлено дополнительно , сообщает площадка.

✔️ В конце июня генеральный директор СПБ Биржи Евгений Сердюков сообщал, что площадка планирует в третьем квартале начать торги расчетными фьючерсами на российские акции, включая собственные, и на индекс биткойна.

В следующие выходные, 4 и 5 октября, торги российскими ценными бумагами будут проводиться по стандартному расписанию — с 10:00 до 23:50 мск.

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

❗️ ЦБ: Институт представителей владельцев облигаций подвергнется регуляции

Представители владельцев облигаций (ПВО) могут получить широкий доступ к информации об эмитентах долговых бумаг, но и в то же время регулятор допускает необходимость установить к самим ПВО требования. Об этом заявила на пресс-конференции по итогам решения по ключевой ставке глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

«Мы видим потребность улучшить механизм представительства владельцев облигаций. Думаем над тем, чтобы установить к ним требования — квалификационные и репутационные. Но также расширить их доступ к информации об эмитенте, чтобы ПВО могли лучше представлять интересы инвесторов. Инвесторы, конечно, нуждаются в такой информации», — сказала Эльвира Набиуллина.

В конце августа ЦБ исключил из реестра представителей владельцев облигаций (списка лиц ПВО) компанию ООО «Первая Независимая» — впервые в истории причиной исключения названо нарушение обязанностей ПВО. За прошедшие несколько недель еще более 10 ПВО были исключены из реестра, по данным Ассоциации владельцев облигаций.

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⬜️⬜️⬜️ Дмитрий Пьянов. Радио РБК. Через три минуты. (И да, мы намеренно сделали такой звук в кружке, чтобы вы послушали эфир!)

Завершаем очень насыщенную неделю ярким гостем — сегодня в программе «Инвестиционный час» на Радио РБК с первым заместителем президента-председателя правления Банка ВТБ Дмитрием Пьяновым обсудим, конечно же, ставку, рубль и как все это влияет на банк. Подключайтесь и присылайте вопросы — текстом или голосом!

⬜️ Слушать прямой эфир
📨 Прислать сообщение в бот

⚡️ВТБ рассчитывает выплатить дивиденды за 2025 год

Об этом в эфире Радио РБК заявил первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов.

🗣«Дивиденды 25-го года за 24-й будут не последними в корпоративной истории ВТБ. И мы понимаем, что, проводя допэмиссию, привлекая большой рыночный спрос, мы имеем своего рода ответственность перед нашими новыми инвесторами с тем, чтобы не было разочарований и в вопросе дивидендной политики. Поэтому в этой ситуации в 26-м за 25-й — мы работаем над тем, чтобы дивиденды были», — сказал Пьянов.

Он также прокомментировал перспективы закрытия дивидендного гэпа. По мнению топ-менеджера ВТБ, этот процесс ускорится после завершения допэмиссии акций.

🗣 «По поводу закрытия нашего дивидендного гэпа. Нужно понимать, что с точки зрения этого периода, после выплаты рекордных дивидендов есть ещё одна информация, новость — как угодно, элемент корпоративной жизни ВТБ — это допэмиссия, которая должна произойти в сентябре. [...] Как только допэмиссия уйдет с точки зрения информационного поля (появятся все параметры, включая цену) — закрытие дивидендного гэпа ускорится. Поэтому на скорость закрытия [гэпа] влияет не только ожидания по будущим дивидендам, но и ожидания по цене закрытия допэмиссии», — сказал Пьянов.

Подробнее 💱ВТБ рассчитывает выплатить дивиденды за 2025 год

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⏺Акционеры «Фосагро» одобрили дивиденды в размере ₽273 на акцию.

Это минимальный из двух предложенных к обсуждению на общем собрании акционеров вариантов. Второй, рекомендованный советом директоров, был ₽387 на акцию.

📊 Котировки «Фосагро» негативно отреагировали на новость. На 17:39 мск акции компании дешевели на 0,43%, до ₽7166 за бумагу. До появления новости бумаги торговались в плюсе.

Подробнее💱Акционеры «ФосАгро» одобрили меньший из предложенных вариантов дивидендов

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

❗️ЦБ опустил официальный курс доллара ниже ₽85

Официальный курс валют на выходные и понедельник, 15 сентября:
🔺 доллар — ₽84,38 (-₽1,28);
🔻 евро — ₽99,33 (-₽0,41);
🔺 юань — ₽11,83 (-₽0,11).

По курсу ЦБ проходят расчеты по ряду инструментов, в том числе по замещающим облигациям и фьючерсам на доллар и евро.

Выгодные курсы в обменниках и прогнозы по рублю 👉ЦБ опустил курс доллара ниже ₽85

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⚡️ВТБ раскрыл одну из возможных схем конвертации привилегированных акций — через допэмиссию

Первый заместитель президента-председателя правления банка ВТБ Дмитрий Пьянов допустил, что конвертация привилегированных акций в обыкновенные может произойти через еще одну допэмиссию. Об этом Пьянов рассказал в эфире Радио РБК.

🗣«Я предполагаю, что одним из инструментариев конвертации «префов» в обыкновенные акции в будущих периодах, в 2026 году, может быть инструмент допэмиссии. То есть, мы также ответственно в рамках этого инструментария допэмиссии подойдем к ценообразованию новых обыкновенных акций, которые будут оплачены «префами», — сказал Дмиртий Пьянов.

Он уточнил, что речь идет не о сентябрьской допэмиссии.

В рамках еще одной допэмиссии государство, которое сейчас владеет в том числе привилегированными акциями, получит обыкновенные акции из этой допэмиссии. Привилегированные акции, в свою очередь, будут погашены.

Это лишь один из вариантов конвертации. Но по словам Пьянова, ее коэффициент не будет дискриминировать держателей последних.

Подробнее 💱ВТБ допустил допэмиссию для конвертации привилегированных акций

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

Первый зампред ВТБ Пьянов дал совет, куда вложить ₽1 млн. Об этом он рассказал в эфире Радио РБК.

По мнению банкира, ответ на этот вопрос зависит от готовности инвестора к риску.

Он выделил два типа инвесторов — традиционный инвестор и прогрессивный, который готов в большему риску. «Для первого типа лучший вариант вложения ₽1 млн сейчас — это по-прежнему банковский вклад. Для второго типа инвесторов — это фонды денежного рынка», — ответил Дмитрий Пьянов на соответствующий вопрос «РБК Инвестиций».

«Для первого типа лучше вклада по-прежнему ничего нет. Все ставки сейчас по вкладам выше инфляции», — добавил первый зампред ВТБ.

Подробнее💱Первый зампред ВТБ Пьянов дал совет, куда вложить ₽1 млн

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

12 сентября Банк России третий раз подряд снизил ключевую ставку — на 1 п.п., до 17%. Решения регулятора стали главной темой форума Capital Markets, где эксперты обсудили будущее долгового рынка до конца 2026 года.

🔑 Главный фактор — траектория ставки:

⬜️ консервативный прогноз («Синара»): 16% на конец 2025 г., 13% — к концу 2026 г.

⬜️ оптимистичный сценарий («Альфа-Капитал»): 15% уже в этом году, к 2026 г. — около 10%.

⬜️ осторожный взгляд («Совкомбанк»): 13% в 2025 г. и длительный «флэт».

📊 Другие влияющие факторы:

⬜️ дефицит бюджета (ожидается ₽6 трлн в 2024 г. — 2,7% ВВП);

⬜️ инфляция и ожидания бизнеса;

⬜️ состояние ликвидности и риски дефолтов (с начала 2025 г. — около 40 новых случаев, в зоне риска девелоперы и оптовая торговля).

Какие ключевые риски для рынка должны учитывать инвесторы и какие тренды будут на долговом рынке до 2027 года 💱

💱 Ключевую ставку снизили: что будет с облигациями до конца 2025 года

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💱💱 Российский рынок IPO на паузе: в 2025 году прошло всего одно размещение против 14 в прошлом. Компании ждут снижения ставок и большей предсказуемости.

💱 Региональный бизнес может стать драйвером нового этапа — через облигации к IPO. Сотни малых и средних компаний уже готовы к выходу на долговой рынок, а успешные кейсы могут проложить им дорогу к бирже.

Почему снижается «порог входа» на IPO, какие барьеры мешают регионам и что может оживить рынок акционерного капитала в ближайшие годы — читайте в колонке руководителя отдела по работе с инвесторами инвесткомпании «Юнисервис» Артема Иванова 👇

💱 22 тысячи потенциальных эмитентов: где скрыт резерв российского рынка IPO

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

👨‍💻 Российские инвесторы заявили о недоверии к советам блогеров о мем-акциях

Российское инвестиционное сообщество не склонно при принятии инвестиционных решений поддаваться эмоциональному влиянию социальных сетей и хайпу вокруг отдельных активов, предпочитая опираться на фундаментальный и технический анализ.

Таковы результаты исследования лаборатории клиентского опыта финансовой группы «Финам», в рамках которого были опрошены клиенты и подписчики страниц компании в соцсетях (исследование есть у «РБК Инвестиций»).

Опрос показал высокий уровень критического мышления российских инвесторов:

💱 84,5% всегда перепроверяют информацию от инвестблогеров
💱 89% никогда не вкладывались в активы, ставшие популярными в соцсетях
💱 Только 4,5% полностью доверяют рекомендациям блогеров

Какие еще особенности отношения к мем-акциям выявил опрос и какой информации инвесторы ждут от инфлюенсеров 💱

https://www.rbc.ru/quote/news/article/68c3b0329a794724560ccc9e

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💬 Читайте интересные материалы за неделю в каналах наших коллег:

📉 РБК. Новости. Главное.
Чем объясняется снижение ключевой ставки. Комментарий ЦБ
https://t.me/rbc_news/130415

🍀 В подписке на РБК
Картошинг и еще 7 способов заработать на миллениалах
https://t.me/rbc_pro/4593

🧱 РБК Недвижимость
Эксперты заявили о закрытии ресторанов на Патриарших из-за дорогой аренды
https://t.me/realty_rbc/5695

🚗 AUTONEWS
Власти поддержали поправку о штрафах за ОСАГО по камерам
https://t.me/anrbc/12908

🍷 РБК Вино
The Wines of Gala: о чем была «винная библия» Сальвадора Дали
https://t.me/rbc_wine/3683

💸 РБК Тренды
Как уговорить мозг копить деньги: 6 советов нейроэкономистов
https://t.me/rbc_trends/11953

💸 РБК Крипто
NASDAQ подала заявку на запуск токенизированных акций. Как это работает
https://t.me/RBCCrypto/20286

👡 РБК Стиль
Какие ингредиенты противопоказаны при акне. Рассказывают врачи
https://t.me/rbcstyle/4842

😈 РБК Life
Как звучит ваш завтрак? Музыку можно извлекать из растений
https://t.me/rbc_life/10475

🏆 РБК Спорт
Овечкина сместят. Кто из россиян лишит легенду крупнейшего контракта НХЛ
https://t.me/rbc_sport/28822

👥 Дело в тебе
Микроменеджмент и доверие — где проходит грань для руководителя
https://t.me/trends_education/1668

🎓 РБК Медианавигатор ​​
Как выпустить первый материал и не пожалеть
https://t.me/rbc_medianavigator/163

✏️ PR с РБК Компании
Открыта регистрация на конференцию по цифровой репутации и продвижению для малого и среднего бизнеса Digital PR & Reputation Days
https://t.me/companiesrbc/340

📁 Папка со всеми Telegram-каналами РБК https://t.me/addlist/JWdvnvk5xHk0YjRi

🗿 Российская валюта активно укреплялась с ноября прошлого года, однако в июле на валютном рынке появились признаки разворота. С начала сентября официальный курс доллара, который рассчитывает ЦБ, укрепился к рублю на 5,04%, до ₽84,3798, что побудило экспертов заговорить о формировании нового устойчивого тренда на ослабление российской валюты.

🤔 Как быть инвестору в сложившихся условиях? Эксперты рассказали «РБК Инвестициям», какие активы помогут инвесторам заработать на ослаблении рубля.

Как инвестору отыграть падение рубля 💱 4 варианта от экспертов

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»