❕ Альфа-банк выдвинул две версии аномального обвала рынка замещающих бондов

С конца мая рынок замещающих рублевых облигаций падал «широким фронтом», то есть безотносительно кредитного качества эмитента. У руководителя направления аналитики по долговым рынкам Альфа-Банка Марии Радченко есть две версии, почему это происходило. Она изложила их в обзоре «Заложники регуляторных ограничений» (есть у «РБК Инвестиций»):

🟠Банки массово распродают валютные активы. Дедолларизация могла подтолкнуть банки к распродаже замещающих облигаций, чтобы снизить открытую валютную позицию (ОВП, разница между валютными активами и пассивами). Чтобы это сделать, проще всего продать валютные облигации. По подсчетам Радченко, банки держали более 60% всех «замещаек».

🟠Давление Минфина на котировки валютных облигаций. В начале декабря Минфин заменит суверенные евробонды в долларах на локальные бумаги. В связи с этим на рынке ожидается большой "навес". Однако Радченко считает, что этот риск преувеличен. Размер «навеса» уже известен, к тому же могут вмешаться регулирующие органы.

https://www.rbc.ru/quote/news/article/6731f5319a794775b2e84a63

@selfinvestor

💰Публикуем обновленную дивидендную табличку. Сейчас под дивиденды можно купить 20 акций

⛽️ Совет директоров «Татнефти» в среду, 13 ноября, обсудит выплату дивидендов за третий квартал.

Базовый сценарий «Ренессанс Капитала» предполагает, что компания может направить на дивиденды около 100% прибыли по РСБУ за третий квартал — примерно такой же коэффициент выплат был и за третий квартал прошлого года. В консервативном сценарии «Татнефть» направит 75% прибыли по РСБУ. Таким образом, дивиденды за третий квартал, по оценкам аналитиков, могут составить от ₽17,4 до ₽23,2 на акцию, что по текущим ценам дает дивидендную доходность в 2,9%–3,9%.

🔋 На вторник, 12 ноября, запланировано также заседание совета директоров «РусГидро». И хотя дивидендов нет на повестке, в «Финаме» допустили, что компания может объявить решение по выплатам.

«Учитывая высокую долговую нагрузку, руководство «РусГидро» и Минэнерго склоняются к тому, чтобы направить средства на инвестиционные проекты, а не на дивиденды. Однако Росимущество подчиняется Минфину, который традиционно поддерживает дивидендные выплаты для пополнения бюджета» , — отмечали в брокерской компании в конце октября.

По оценкам аналитиков, если все-таки будет принято решение в пользу выплат, дивиденды за 2023 год составят ₽0,0779 на акцию, что по текущим ценам дает 14,9% дивдоходности.

🔌 Акции «Юнипро» сегодня в числе лидеров роста на ожиданиях дивидендов. Утром аналитики «Альфа-Инвестиций» отмечали, что при выплате 100% накопленных средств на балансе дивидендная доходность могла бы превысить 70%. Но в инвестиционном кейсе «Юнипро» есть нюанс: 83,73% акций принадлежат немецкой Uniper SE, и эта доля перешла во временное управление Росимущества.

«В наилучшем сценарии, который стал бы ключевым драйвером поддержки акций, Uniper SE возвратит контроль и распределит деньги между акционерами. В других сценариях выплаты будут либо значительного меньше, или их не будет совсем» , — заключили в брокерской компании.

Тем временем в «БКС Мир инвестиций» не видим никаких изменений в корпоративном управлении компании и считают, что денежные средства на балансе могут быть заморожены на длительный срок.

@selfinvestor

💼 Аналитики брокера «ВТБ Мои Инвестиции» обновили топ-10 российских акций. В подборку вошли акции «Норникеля», из списка были исключены бумаги «Полюса».

✔️ «Норникель». Инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев ожидает роста доходности свободного денежного потока с текущих 15% до 35-40%. «При таких параметрах высока вероятность возврата к выплатам дивидендов», — считает эксперт.

Доходность свободного денежного потока (Free Cash Flow, FCF) показывает соотношение FCF и рыночной капитализации компании.

❌ «Полюс». В брокере исключили бумаги золотодобытчика из подборки на фоне начавшейся коррекции на рынке золота после выборов в США. «Ожидания снижения геополитических рисков может оказать давление на котировки золота в ближайшие месяцы», — пояснил Станислав Клещев.

Актуальный топ-10 акций с учетом изменений:

▪️АЛРОСА
▪️«Астра»
▪️«Газпром»
▪️«Норникель»
▪️ЛУКОЙЛ
▪️Мосбиржа
▪️«Русал»
▪️Обыкновенные акции
▪️Сбербанка
▪️«Хэдхантер»
▪️«Яндекс»

https://www.rbc.ru/quote/news/article/6731c7fc9a7947a54f8cbb1c

@selfinvestor

✍🏻 На что обратить внимание сегодня

🇷🇺 Индекс Мосбиржи
— индекс Мосбиржи 11 ноября по итогам основной торговой сессии прибавил 1,86%, до 2785,31 пункта
— в «Велес Капитал» отметили, что рынок растет на надеждах на активизацию мирных переговоров по Украине после прихода к власти Дональда Трампа
— в инвесткомпании полагают, что российский рынок акций имеет потенциал развития роста к октябрьскому пику 2838 пунктов
— в «Финаме» видят ближайшие цели на уровнях 2840 пунктов и 2890 пунктов, однако предупреждают, что по их достижении возможна коррекция из-за перекупленности рынка

🛢 Цены на нефть
— котировки нефти Brent обвалились на 2,76%, до $71,83 за баррель, по итогам торгов 11 ноября
— среди причин снижения котировок — разочарование инвесторов в планах стимулирования экономики Китая, укрепление доллара США, обещание Трампа «Бури, детка, бури», снижение уровня угрозы для нефтедобычи в Мексиканском заливе из-за шторма «Рафаэль»
— утром 12 ноября цены на нефть продолжили снижаться. На 8:36 мск январский контракт на сорт Brent торговался на уровне $71,55 за баррель

⛽️ Акции ЛУКОЙЛа
— акции ЛУКОЙЛа снизились на 2,08% по итогам торгов понедельника, 11 ноября, опустившись до ₽7022,5 за бумагу
— котировки нефтедобытчика показали одно из самых значительных падений в индексе Мосбиржи
— в Freedom Finance Global связали падение акций ЛУКОЙЛа с вышедшей в субботу статьей в The Wall Street Journal
— издание сообщило о планах России объединить две госкомпании — «Роснефть» и «Газпром нефть» и одну частную — ЛУКОЙЛ
— «Видимо акционеры негативно оценивают перспективы покупки частной компании и объединения в государственную из-за вероятного снижения качества управления и сокращения дивидендных выплат», — предположили в брокере
— между тем «Роснефть» опровергла информацию WSJ
— «Предполагаемые намерения не имеют никакого отношения к действительности и не подчиняются никакой вменяемой бизнес-логике», — говорится в релизе, озаглавленном «Комментарий Компании, направленный заинтересованным зарубежным СМИ»
— акции «Роснефти» в понедельник, напротив, заметно выросли, прибавив 1,89%, до ₽490,6 за бумагу

📃 Корпоративные события
— «Ростелеком». Результаты за третий квартал 2024 года по МСФО
— «М.Видео». Операционные результаты за 9 месяцев 2024 года
— «РусГидро». Заседание совета директоров, в повестке вопрос о созыве ВОСА

📝 Другие важные события
— Россия: торговый баланс в сентябре — 16:00 мск
— Великобритания: уровень безработицы в сентябре — 10:00 мск
— Германия: индекс потребительских цен в октябре — 10:00 мск
— Еврозона: индекс экономических ожиданий ZEW в ноябре — 13:00 мск
— Публикация месячного отчета ОПЕК по рынку нефти — 14:00 мск

🔄 Курсы валют (на 08:20 мск)

Самые дешевые наличные доллары:
🟠Ак Барс Банк (ст. м. «Сухаревская», «Речной вокзал», «Крестьянская Застава», «Отрадное»): купить доллары можно по ₽97, продать — по ₽95,5
🟠Банк Казани (адреса офисов можно уточнить на сайте банка): купить доллары можно по ₽97,15, продать — по ₽96,2
Самые дешевые евро:
🟠Райффайзенбанк (адреса офисов можно уточнить на сайте банка): купить евро можно по ₽103,8, продать — по ₽93
🟠ОТП Банк (адреса офисов можно уточнить на сайте банка): купить евро можно по ₽104,5, продать — по ₽98,5
Самые дешевые юани:
🟠Совкомбанк (адреса офисов можно уточнить на сайте банка): купить юани можно по ₽14,1, продать — по ₽13,8
🟠Ингосстрах Банк (ст. м. «Белорусская», «Новослободская», «Улица 1905 года», «Отрадное»): купить юани можно по ₽14,15, продать — по ₽13,65

https://www.rbc.ru/quote/news/article/6732dbd69a7947ee86958e44

@selfinvestor

#открытие_рф

📱«Ростелеком» представил отчетность по МСФО за третий квартал и 9 месяцев 2024 года

В третьем квартале:

— выручка выросла на 11% по сравнению с тем же периодом 2023 года, до ₽193,0 млрд
— показатель OIBDA вырос на 1%, до ₽75,1 млрд
— рентабельность по OIBDA составила 38,9% против 42,6% годом ранее
— чистый убыток составил ₽6,7 млрд против чистой прибыли ₽13,6 млрд годом ранее
— свободный денежный поток (FCF) составил отрицательное значение -₽5,2 млрд против ₽10,6 млрд годом ранее

Компания также сообщила о росте чистого долга на 12%, до ₽628,8 млрд. Соотношение чистый долг/ OIBDA составило 2,1х

«Финансовый результат отчетного квартала преимущественно обусловлен эффектом пересчета отложенных налоговых разниц в связи с повышением c 1 января 2025 года ставки налога на прибыль», — сообщила заместитель президента — председателя правления «Ростелекома» Анна Трегубенкова.

По словам Трегубенковой, сложные макроэкономические условия в части стоимости заемного капитала и уровня инфляции продолжают оказывать давление на финансовые расходы компании.

@selfinvestor

💩 «М.Видео» опубликовала операционные результаты за третий квартал и 9 месяцев 2024 года

— Общие продажи (GMV) за 9 месяцев выросли на 8% по сравнению с тем же периодом 2023 года и составили ₽387 млрд.

В компании объяснили рост показателя эффектом от расширения ассортимента, инструментов и каналов продаж, открытием новых магазинов при одновременном продолжении восстановления спроса на бытовую технику и электронику.

— Общие онлайн-продажи компании составили 73% от GMV группы, увеличившись на 3,3 п.п.
— Средний чек в 3 квартале вырос на 15% — с ₽12,4 тыс. до ₽14,2 тыс.

@selfinvestor

⏺ Индекс российских гособлигаций RGBI резко упал в начале торгов после активного роста в последние несколько дней и вновь опустился ниже отметки 100 пунктов. На 10:27 мск индикатор был на уровне 99,72 пункта.

Данные: TradingView (5-минутный график)

@selfinvestor

Россиянам не нужны доллары, лучше пользоваться рублями, заявил глава Минфина Антон Силуанов. Отвечая на вопрос о том, в чем выгоднее хранить сбережения, министр ответил:

«Покупайте облигации федерального займа. Надежное, выгодное, доходное вложение»

🐚 Следить за новостями РБК в Telegram

⚡️ ЦБ опроверг слова депутата от КПРФ о сроках снижения ключевой ставки

Сегодня утром депутат от фракции КПРФ Мария Прусакова написала в своем Telegram-канале, что в рамках заседания фракции в Госдуме, на котором присутствовала Эльвира Набиуллина, председатель ЦБ сказала следующее:

«С марта месяца ставка Центробанка будет снижаться и постепенно достигнет уровня 23 года»

В комментариях в официальном Telegram-канале ЦБ Прусаковой ответили:

🗣 Эта информация не соответствует действительности. Председатель Банка России, выступая перед фракцией КПРФ, не называла конкретных сроков изменения ключевой ставки. Траектория ставки будет определяться динамикой инфляции и инфляционных ожиданий. Прогнозная траектория опубликована в составе среднесрочного прогноза после заседания Совета директоров по ставке 25.10.

@selfinvestor

⚡️Госдума приняла закон о реформе критериев квалификации инвесторов

Госдума во втором и третьем чтениях приняла поправки в закон «О рынке ценных бумаг», которые добавили новые требования для получения физическим лицом статуса квалифицированного инвестора.

⁉️ Ранее «РБК Инвестиции» узнали тезисы готовящихся поправок комитета Госдумы по финансовому рынку в законодательство, касающиеся так называемой реформы квалинвесторов. Сегодня все предлагаемые поправки были приняты без возражений и закон сразу прошел второе и третье чтения.

Таким образом, в законе появятся несколько новых условий для признания инвестора квалифицированным. Ожидается, что они сделают получение статуса более доступным:

✅ минимальная планка по годовому доходу будет плавающей в зависимости от критерия, с которым он будет скомбинирован (наличие образования, ученой степени, подтвержденных экзаменом знаний);

✅ добавится возможность менять необходимый срок стажа в зависимости от опыта работы в организации со статусом квалифицированного инвестора;

✅ критерий опыта совершения сделок дополнится возможностью учитывать договоры с форекс-дилером (ранее учитывались не только сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами (ПФИ);

✅ знания на получение статуса «квала» смогут подтверждать не только брокеры, управляющие компании, управляющие компании ПИФами, но и дилеры.

Помимо расширения критериев для статуса «квала», депутаты расширили доступ «неквалов» к корпоративным флоатерам, предоставили доступ неквалифицированных инвесторов к ЗПИФ без тестирования, а также увеличили лимит на «право последнего слова» ⬇️

https://www.rbc.ru/quote/news/article/673312bc9a79477ba1e6ea9d

@selfinvestor

❗️Госдума расширила доступ неквалифицированных инвесторов к флоатерам

Облигации с плавающей ставкой сейчас самые востребованные на рынке долга, однако примерно только половина флоатеров доступна неквалифицированным инвесторам, объяснили депутаты необходимость принимаемых поправок.

Раньше «неквалам» были доступны только флоатеры, размер дохода по которым привязан к среднему значению публикуемого Банком России индикатора денежного рынка за расчетный период. А теперь к ним добавят те, чей купон будет зависеть от значения индикатора денежного рынка на конкретную дату. Но эта дата должна вписываться в рамки «за пять рабочих дней до или в день начала купонного периода».

Кроме того, депутаты добавили и два новых варианта расчета дохода по облигациям с плавающим купоном.

Как поправки оценили в Банке России, а также в профильных ассоциациях инвесторов ⬇️

https://www.rbc.ru/quote/news/article/6732014e9a794776b606fe5d

@selfinvestor

⏺ «Ростелеком» подтвердил планы вывести свою дочернюю компанию «Солар» на IPO после «РТК-ЦОД». Об этом сообщил президент «Ростелекома» Михаил Осеевский в ходе онлайн-конференции для инвесторов.

«Ну, в общем, да», — сказал Осеевский, отвечая на вопрос, не планирует ли «Ростелеком» вывести «Солар» на IPO.

«Солар» работает в области информационной безопасности.

Осеевский также рассказал, что новая стратегия «Ростелекома» уже подготовлена и будет рассмотрена советом директоров в первом полугодии 2025 года — после консультаций и утверждения уполномоченных госорганов.

@selfinvestor