Эксперты «Синары» увидели риски для рынка в принудительной редомициляции

Эксперты инвестиционного банка «Синара» проанализировали законопроект, который определяет порядок принудительной редомициляции компаний с российскими корнями, но зарегистрированных в иностранных юрисдикциях. Госдума одобрила документ в третьем чтении 21 июля.

В «Синара» отимечают, что принудительная редомициляция даст возможность инвесторам из недружественных юрисдикций выйти из активов по повышенной цене, хотя и ниже, чем цена на Мосбирже.

В инвестбанке ожидают, что принудительная редомициляция с одной стороны создаст риск дополнительного предложения (навеса) на российском рынке, а с другой — позволит возобновить выплату дивидендов.

💬 «У компаний вроде TCS, X5 (в их уже российской ипостаси) и даже «Распадской», ... , может в скором времени появиться возможность возобновить выплату дивидендов, причем в случае X5 и «Распадской» доходность может оказаться двузначной», — говорится в обзоре инвестбанка.

Подробнее читайте: 👇🏻
https://quote.ru/news/article/64c00d869a7947a38d4d797a

@selfinvestor

⚡️ ФРС США по итогам двухдневного заседания 25-26 июля повысила ставку по федеральным фондам на 25 б.п. — с 5-5,25% до 5,25-5,5% годовых. В результате она выросла до максимума с начала 2001 года.

Решение стало ожидаемым. Все 106 экономистов, опрошенных Reuters, прогнозировали рост на 25 б.п.

ФРС начала поднимать ставку в марте 2022 года. К маю 2023 года ставка выросла с околонулевого уровня до 5-5,25%. На июньском заседании регулятор сделал паузу, предупредив, что с повышением еще не закончил.

⏺ Следующее заседание по ставке состоится 19-20 сентября. Наиболее вероятным сценарием рынок считает сохранение ставки на прежнем уровне, следует из данных инструмента FedWatch, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку.

⏺ По состоянию на 25 июля вероятность такого решения оценивалась в 79,2%. Однако трейдеры допускали также повышение на 25 б.п. (вероятность 20,6%) и даже на 50 б.п. (0,2%).

@selfinvestor

🇺🇸 В ФРС не будут снижать ставку в этом году

Во время пресс-конференции глава ФРС США Джером Пауэлл заявил, что решение относительно следующего заседания не было принято и ФРС будет исходить из поступающих экономических данных. Он не исключил, что если потребуется дополнительное повышение ставки, то ФРС это сделает, даже уже в сентябре. И уточнил, что снижения ставки в текущем году не предвидится.

Говоря о рисках для ценовой стабильности, глава ФРС отметил, что сильный экономический рост может спровоцировать рост цен. По его словам, экономике, вероятно, придется пережить период замедления роста и ухудшения на рынке труда для того, чтобы инфляция достигла целевого показателя в 2%. Однако он добавил, что ФРС не ожидает наступления рецессии.

💬 Следующее заседание ФРС по ставке состоится 19-20 сентября. Рынок с вероятностью в 77,2% ожидает, что регулятор сохранит ставку на прежнем уровне 5,25-5,5%, свидетельствуют данные инструмента FedWatch, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку.

Подробный разбор сегодняшнего решения вы можете прочитать по ссылке:

https://quote.ru/news/article/64c0a96a9a79473c2893c0b9

@selfinvestor

✍🏻 На что обратить внимание сегодня

🇺🇸 Ставка ФРС
— в среду, 26 июля, завершилось двухдневное заседание ФРС США, по итогам которого регулятор повысил ставку по федеральным фондам на 25 б.п., до 5,25-5,5%
— это максимум за 22 года — в последний раз выше ставка была в начале 2001 года
— во время пресс-конференции глава ФРС США Джером Пауэлл заявил, что решение относительно следующего заседания не было принято и ФРС будет исходить из поступающих экономических данных
— он не исключил, что если потребуется дополнительное повышение ставки, то ФРС это сделает, даже уже в сентябре
— и уточнил, что снижения ставки в текущем году не предвидится
— американский регулятор не дал чёткого сигнала о завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики или о его продолжении, отметили в «БКС Мир Инвестиций»
— несколько голубиная риторика председателя Джерома Пауэлла на пресс-конференции после заседания предполагает готовность пропустить повышение ставки в сентябре, полагают в Bloomberg Economics
— в Societe Generale считают, что для инвестора не особо важно, будет ли впереди ещё одно или два повышения ставки, пока сам цикл ужесточения не закончился
— следующее заседание ФРС по ставке состоится 19-20 сентября
— рынок с вероятностью в 78% ожидает, что регулятор сохранит ставку на прежнем уровне 5,25-5,5%, свидетельствуют данные инструмента FedWatch

🍏 Результаты выкупа «Магнита»
— «Магнит» объявил итоги тендерного предложения по обратному выкупу своих акций у иностранных держателей
— инвесторы предъявили к выкупу 21 905 943,8 акций, что составляет около 21,5% всех акций в обращении
— эмитент сообщил, что намерен выкупить предъявленные акции в полном объеме
— уточняется, что количество акций, которое, как ожидается, будет приобретено в рамках тендерного предложения, является предварительным и зависит от процедуры расчетов. Одна расписка — это 0,2 акции
— в инвестбанке «Синара» отмечают, что количество акций, предъявленных акционерами к продаже в рамках тендерного предложения, оказалось ниже максимально возможного
— аналитики отметили, что компания выкупает свои бумаги с дисконтом к рыночной и справедливой стоимости, выкуп и в этом случае создает дополнительную акционерную стоимость
— эксперты инвестбанка оценили новость, как нейтральную для котировок акций на Мосбирже
— в «БКС Мир Инвестиций» сообщили, что итоговый размер выкупа предварительно ниже максимально возможного, но немного выше предварительно заложенного в их модели оценки 15%.
— это может быть позитивно для оценки, подчеркнули в «БКС Мир Инвестиций»
— «Магнит» удовлетворит все принятые заявки в рамках обратного выкупа, считают аналитики ПСБ

🇷🇺 Рубль
— сегодня на открытии рубль укрепился по отношению к доллару
— курс американской валюты торгуется ниже ₽90 и составляет ₽89,88 в 09:12 по мск, свидетельствую данные торгов на Мосбирже.
— выросшие цены на нефть могут помочь рублю укрепляться дальше, считают в «БКС Мир Инвестиций»
— приток валютной выручки из-за подорожавших цен на сырьё будет сказываться на рубле положительно с временным лагом, отметили в «БКС Мир Инвестиций»
— однако в финансовой группе «Финам» предупреждают, что поддержка рубля будет постепенно слабеть, поскольку в пятницу, 28 июля, ожидается последний в этом месяце день фискальных платежей экспортеров
— в ПСБ выразили мнение, что когда курс доллара преодолеет отметку в ₽90, возникнет возможность для его дальнейшего снижения до ₽89
— однако, как уточнил эксперт, такой сценарий станет реальным скорее к концу текущей недели.

https://quote.ru/news/article/64c1fcab9a79471711561c20

@selfinvestor

🏦 Акции ВТБ выросли более чем на 3% после публикации финансовой отчетности. На 10:37 мск стоимость акций достигла пика ₽0,024400, увеличившись на 3,87%

В первом полугодии 2023 года ВТБ показал рекордную чистую прибыль, составившую ₽289,8 млрд . Это следует из сокращенной отчетности банка по МСФО. Такую оценку подтвердил заместитель председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов, ссылаясь на ранее опубликованные отчеты банка.

Согласно отчетности, в период с января по июнь чистые процентные доходы ВТБ составили ₽367,9 млрд. Во втором квартале они были чуть больше, чем в первом - ₽194,6 млрд против ₽173,3 млрд . Чистые комиссионные доходы за это полугодие достигли ₽97,7 млрд: ₽42 млрд в первом квартале и ₽55,7 млрд во втором.

💬 «Результаты отчасти ожидаемы, но возможное повышение ожиданий на 2023 г. и высокие показатели считаем позитивно для акций ВТБ, поддерживает нашу рекомендацию Покупать (цел. цена 0,035 руб./акцию)», — отметили в «БКС Мир Инвестиций».

@selfinvestor

📱 «Яндекс» отчитался за второй квартал 2023 года, превзойдя ожидания аналитиков.

▪️выручка — рост на 55%, до ₽182,5 млрд при консенсус-прогнозе ₽173 млрд
▪️скорректированная EBITDA — снижение на 3,7%, до ₽25 млрд, прогноз ₽16 млрд

▪️выручка в сегменте «Поиск и портал» +53%
▪️продажи в сегменте «Электронная коммерция, райдтех и доставка» +67%

Аналитики «Мои Инвестиции»: «Мы позитивно смотрим на перспективы развития бизнеса «Яндекса»: по нашим прогнозам, в 2022-27 гг. среднегодовые темпы роста выручки составят 32% за счет устойчивого роста основных сегментов бизнеса и развития новых направлений».

«Ключевым потенциальным краткосрочным триггером для акций остается корпоративная реструктуризация. Сохраняющаяся неопределенность в этом вопросе, на наш взгляд, сдерживает раскрытие фундаментальной стоимости «Яндекса».

Ляйсян Хусяинова, аналитик «Тинькофф Инвестиций»: «Неопределенность с будущей реорганизацией и разделением бизнеса остается негативным фактором для котировок».

Тем не менее, эксперты брокерской компании сохраняют рекомендацию «покупать» по бумагам «Яндекса». Целевая цена на пересмотре после того, как котировки достигли предыдущего прогноза.

Аналитики «СберИнвестиции»: объяснили снижение скорректированной EBITDA и чистой прибыли тем, что «Яндекс» адаптировался ко всем макроэкономическим и геополитическим изменениям и продолжал активно развивать перспективные направления. Это привело к увеличению расходов и снижению рентабельности по скорректированной EBITDA. Однако снижение показателей «было не таким существенным, как мы ожидали».

«Опубликованные результаты Яндекса подтверждают нашу позитивную оценку акций компании. Тем не менее мы продолжаем следить за сообщениями о реорганизации Яндекса — они, на наш взгляд, определяют уровень риска, который инвесторы закладывают в оценку справедливой стоимости акций компании».

@selfinvestor

🔄 Эмитенты евробондов смогут избежать замещения на основе двух критериев

До 1 января 2024 года, согласно указу президента, российские эмитенты должны заместить евробонды, по которым у них не исполнены обязательства. Минфин сформулировал условия, при которых этой обязанности можно избежать:

🔴Эмитент получил согласие от держателей на проведение раздельных платежей. Если права на бумаги учитываются в иностранной инфраструктуре, то платежным агентом выступает зарубежная организация, если в России, то — российская.

🔴Срок погашения еврооблигаций наступает в период до 31 декабря 2024 года (включительно).

Отказ от замещения возможен, если эмитентом выполнено хотя бы одно из них. При этом Минфин будет выдавать разрешения, исходя из того, насколько это целесообразно.

https://quote.ru/news/article/64c292319a7947b995fb7d5c

@selfinvestor