💼 Аналитики брокера «ВТБ Инвестиции» назвали принципы «перезагрузки» портфеля на 2026 год

Текущий год может стать переломным для российского финансового рынка, считают эксперты «ВТБ Мои Инвестиций». По их прогнозам, ключевая ставка на конец года может составить 12-13%, а индекс Мосбиржи — достичь 3610 пунктов.

Это создает уникальное окно возможностей для инвестора, пишут аналитики и предлагают построить портфель на 2026 год по следующим принципам:

▪️ядро консервативной части портфеля на 2026 год — длинные ОФЗ
В начале года можно зафиксировать высокую доходность в облигациях. Такая «перезагрузка» портфеля позволяет сначала заработать на облигациях, а затем захватить потенциальную волну роста на фондовом рынке.

▪️тактическое дополнение портфеля — корпоративные облигации с фиксированным купоном
Пока длинные ОФЗ задают тон, другие сегменты долгового рынка предлагают возможности для повышения доходности и диверсификации рисков. Аналитики отмечают, что в облигациях с рейтингом АА и выше можно получить доходность около 17%, что выше максимальных ставок по долгосрочным депозитам.

▪️страховка от ожидаемого ослабления рубля — валютные облигации
В ВТБ прогнозируют курс доллара на уровне ₽90–95 за доллар к концу 2026 года

▪️использование прибыли от облигаций — акции нескольких перспективных секторов: финансы (Сбербанк, «Т-Технологии»), IT («Яндекс», Ozon, «Группа Позитив») и отдельные компании-экспортеры («Полюс», «Норникель»).

Подробнее💱В брокере ВТБ назвали принципы «перезагрузки» портфеля на 2026 год

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

💲ЦБ повысил курс доллара на 60 копеек, евро — на 97 копеек

Выше ₽92 евро не был с середины января.

Официальный курс валют на вторник, 10 февраля:
🔺 доллар — ₽77,65 (+₽0,60);
🔺 евро — ₽92,01 (+₽0,97);
🔺 юань — ₽11,17 (+₽0,06).

По курсу ЦБ проходят расчеты по ряду инструментов, в том числе по замещающим облигациям и фьючерсам на доллар и евро.

Выгодные курсы в обменниках и прогнозы по рублю 👉ЦБ оставил курс доллара на 10 февраля выше ₽77

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

📱 «Группа Позитив» опубликовала предварительные итоги деятельности за 2025 год

— Объем оплаченных отгрузок, признаваемых в итоговой финансовой отчетности, — ₽32-34 млрд
— Общий объем отгрузок — ₽35 млрд против ₽24,1 млрд годом ранее
— Объем инвестиций в R&D — около ₽9 млрд
— Фокус на на операционной эффективности и строгом контроле за расходами позволили говорить о возвращении управленческой чистой прибыли (NIC) в 2025 году в положительную зону

⬜️Ранее менеджмент озвучивал гайданс по отгрузкам на 2025 год в размере ₽33/35/38 млрд (не меньше/средневзвешенный прогноз/оптимистичный прогноз). То есть, результат будет либо на уровне минимально ожидаемого, либо средневзвешенного, отметили аналитики ПСБ. В банке подчеркнули, что компания в сложных условиях выполняет ожидания, хотя и не превосходит их.

Планы компании на 2026 год:

— дальнейший фокус на поддержание высокой финансовой эффективности и сохранение общего объема расходов на уровне 2025 года
— достижение целевого уровня маржинальности по NIC на уровне 30%
— существенное снижение уровня долговой нагрузки уже по итогам первого квартала 2026 года

🟠 «Темпы роста Positive Technologies в 2026 году останутся двузначными и будут минимум вдвое превышать динамику роста рынка», — уверен заместитель генерального директора Positive Technologies Максим Филиппов. В компании видят существенный потенциал развития дальнего международного бизнеса.

Аналитик по сектору ТМТ «Эйлер. Аналитические технологии» Софья Астрелина считает, что с учетом динамики отгрузок компания достигнет целей по прибыльности и получит положительную NIC, что должно позволить вернуться к выплате дивидендов.

Но в «Альфа-Инвестициях» полагают, что возвращение к прибыльности не означает автоматическое возобновление выплаты дивидендов. Брокер предупредил, что даже в случае выплат дивдоходность может быть сильно ниже рынка.

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

💱 Длинные-длинные-длинные бонды и много идей

⬜️ В новом выпуске программы «Облигации.Главное» с Анной Кожухарь обсудили не только главные новости долгового рынка, но и ожидания по ставке, а также рубль и секьюритизированные облигации.

⬜️За актуальными идеями идти по ссылкам ниже:

🌐 YouTube
🌍 VK Видео

💱 Подписывайтесь на РБК Инвестиции — разбирайтесь в бондах

👽 Мы обожаем теории заговора. А вы?

Сегодня ставка RUSFAR в юанях составляет около 9%. Это стоимость денег, по которой профучастники готовы занимать друг у друга валюту КНР. В пятницу, 6 февраля, этот показатель был еще выше — более 10%. Это явная аномалия, т.к. с начала года индикатор RUSFAR в юанях колебался в диапазоне до 1%.

⬜️Что случилось с юаневой ликвидностью на Мосбирже и станет ли это предвестником обвала рубля?💱Об этом мы поговорили в эфире Радио РБК с директором по инвестициям ИК «Эритрина» Шавкатом Мустафаевым.

💱Внутри бонус: прогноз по курсу рубля на 2026 год.

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

💱 И только Фредди Крюгер в курсе, чего нам ждать в пятницу 13-го...

В 21:05 с Даниилом Бабичем будем подводить итоги понедельника на телеканале РБК. На повестке не только ставка: поговорим также про падение крипторынка.

Смотрите «Рынки.Итоги» и участвуйте в дискуссии (мы ждем ваших вопросов в чат-боте 💱)

💱 ЗАДАТЬ ВОПРОС В СТУДИЮ 💱

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💱 В «СберИнвестициях» рассказали, как может выглядеть сбалансированный портфель в 2026 году

По словам аналитиков, оптимальная структура портфеля меняется от доминирующей доли флоатеров и инструментов денежного рынка в сторону длинных облигаций с фиксированным купоном. Эксперты считают, что придерживаться можно таких пропорций:

⬜️Рублевые облигации с фиксированным купоном (35% от портфеля)

«По десятилетним ОФЗ мы ждем примерно 27% доходности за текущий год, а по корпоративным «фиксам» — около 20%», — подчеркивают аналитики.

⬜️ Валютные облигации (20%)

В «СберИнвестициях» рекомендуют инвестировать 10% средств в юаневые облигации, а также 7% и 3% в доллары и евро соответственно

⬜️ Золото и серебро (20%)

⬜️Рублевые флоатеры (ОФЗ и корпоративные облигации, 17%)

Такие бумаги в инвестпортфеле могут служить страховкой от временных всплесков волатильности.

⬜️ Российские акции (8%)

В «СберИнвестициях» считают, что акции с высокой и прогнозируемой дивидендной доходностью (нефтегаз, финансы, телеком) станут заменой части купонного дохода по мере снижения ставок, обеспечивая защиту от инфляции. Но ближайшие месяцы рост рынка могут сдерживать временно повысившийся дисконт на российскую нефть, все еще крепкий рубль и высокая ключевая ставка.

Подробнее 💱В «СберИнвестициях» описали сбалансированный инвестпортфель на 2026 год

Изображение: Shutterstock

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

🏦 Не ждем, а готовимся к заседанию ЦБ по ставке

13 февраля Банк России объявит решение по «ключу». Эксперты ждут от ЦБ сохранения показателя на уровне 16% — и хотя рынок закладывает это в цены, в моменте реакция инвесторов на решение регулятора, вероятно, будет негативной.

🦉Есть 4 варианта, как отыграть текущую фазу денежно-кредитной политики:

• дивидендные фишки;
• фундаментально сильные компании;
• бенефициары начала смягчения ДКП;
• облигации

Какие именно инструменты добавить в портфель и на какую доходность рассчитывать — читайте здесь 💱«Будут медвежьи настроения». Как инвестору отыграть решение ЦБ по ставке

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

❗️ «Эталон» объявил предварительные итоги допэмиссии

🟠 Цена размещения — ₽46 за акцию, что соответствует ценовому ориентиру, объявленному ранее

🟠Сбор предварительных заявок на SPO проходил с 26 января по 9 февраля включительно

🟠Всего «Эталон» может разместить до 400 млн акций, чтобы привлечь примерно ₽18,4 млрд

🟠На текущий момент компания получила заявки на приобретение порядка 411 млн акций, в том числе:

— от АФК «Система» (на 377 млн акций),
— «дочки» Эталона (на 22 млн акций),
— а также заявки на более чем 12 млн акций по остальным компонентам размещения, включая 11 млн акций в рамках реализации преимущественного права

🟠Срок оплаты акций по преимущественному праву – до 17 февраля включительно. Если акции, на которые поданы заявки по преимущественному праву, не будут оплачены, компания вправе провести дополнительный сбор заявок на эти акции

🟠Итоги SPO будут объявлены не позднее 20 февраля

🟠SPO пройдет по схеме cash-in, то есть все средства поступят в компанию. Из них:

— ₽14,1 млрд пойдет на оплату «Бизнес-Недвижимости»
— остальное - на развитие бизнеса, снижение долговой нагрузки и общекорпоративные цели, в т. ч. на программу мотивации (LTI)

Подробнее💱Девелопер «Эталон» объявил предварительные итоги SPO

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

✍🏻 На что обратить внимание сегодня

🇷🇺 Индекс Мосбиржи
— по итогам основных торгов 9 февраля индекс Мосбиржи снизился на 0,36% — до 2725,64 пункта
— индекс IMOEX2, который показывает динамику рынка акций в том числе на вечерней и утренней сессиях, по итогам дня снизился на 0,33% сравнению с уровнем закрытия пятницы — до 2725,77 пункта
— давление на рынок оказывало заявление главы российского МИДа Сергея Лаврова, который сказал, что что Россия приняла предложения США на августовском саммите президентов Владимира Путина и Дональда Трампа в Анкоридже, но теперь американская сторона не готова к своим же инициативам, отметили в БКС
— кроме того, на рынке неоднозначные ожидания в преддверии заседания ЦБ по ставке
— в «Финаме» полагают, что 10 февраля на рынке сохранится боковая динамика с умеренной волатильностью и локальными движениями в отдельных бумагах на фоне отчетности
— «Основное движение рынок, вероятно, отложит до публикации инфляции в среду и заседания Банка России, которое определит направление на ближайшие недели», — пишут в инвестхолдинге

🏠 Акции «Самолета»
— акции «Самолета» начали торги 9 февраля снижением, достигнув минимального уровня с 20 декабря 2024 года на уровне ₽826 за бумагу
— однако затем котировки отскочили и по итогам дня акции девелопера оказались в лидерах роста, прибавив 3,21% по сравнению с уровнем закрытия пятницы, до ₽847,2 за бумагу
— поводом для отскока котировок стали комментарии менеджмента на звонке с аналитиками
— «Самолет» не рассматривает допэмиссию, а также намерен выплатить все купоны по облигационному долгу, запланированные на этот год, сообщили в компании
— главной целью обращения к правительству было получение субсидирования ставок, также заявили в «Самолете»
— биржевые страсти немного улеглись, но фундаментальная неопределенность сохраняется. Для возврата в восходящую формацию нужны сильные драйверы, отметили в БКС
— в «Финаме» полагают, что в секторе девелоперов заложен наибольший потенциал роста в случае снижения ставки ЦБ на заседании 13 февраля

🏦 Отчетность Сбербанка
— Сбербанк во вторник представит отчетность по РСБУ за январь
— банковский сектор остается бенефициаром высокой ставки, однако рынок все чаще задается вопросом о пике прибыли, отметили в «Финаме»
— если динамика чистого процентного дохода и комиссий окажется стабильной, это может поддержать котировки и весь финансовый сектор, полагают в инвестхолдинге

📃 Корпоративные события
— «Европлан». Операционные результаты за 2025 год
— Сбербанк. Финансовые результаты по РСБУ за январь 2026 года

📝 Другие важные события
— Мосбиржа возобновит торги фьючерсами на акции МКПАО «Озон» в связи с завершением редомициляции компании
— США: розничные продажи в декабре — 16:30 мск
— США: Международное энергетическое агенство опубликует обзор краткосрочные энергетические перспективы (Short-Term Energy Outlook) — 20:00 мск

https://www.rbc.ru/quote/news/article/698ab6d69a794723104d430f

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

⏺Индекс российских гособлигаций RGBI впервые с 5 ноября 2025 года опустился ниже 116 пунктов

📊 На 10:26 мск индикатор терял 0,11%, до 115,88 пункта

Факторов для покупок госбумаг по-прежнему нет, отметил управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич.

«Инвесторы ждут решения ЦБ по ключевой ставке при рыночном консенсусе ее сохранения. Как мы отмечали ранее, основным риском для рынка будет являться пересмотр вверх прогноза по среднему уровню ключевой ставки на этот год (текущий прогноз 13%-15%). Это ухудшит рыночную конъюнктуру при формировании ожиданий по сохранению ставки и на мартовском заседании. Внешние факторы также не радуют – информация о прогрессе переговоров в СМИ по-прежнему отсутствует», — поясняет эксперт.

Подробнее💱Индекс гособлигаций RGBI упал ниже 116 пунктов впервые с 5 ноября

Данные: TradingView

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🚗 «Европлан» представил операционные результаты за 2025 год

— Компания закупила и передала в лизинг около 30 тыс. единиц автотранспорта и техники (-49% г/г) на сумму ₽105,5 млрд с НДС (- 56%)
— Новый бизнес в легковом сегменте снизился на 49% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил ₽43 млрд. Лидерами продаж стали LADA, Voyah, Geely
— В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники новый бизнес составил ₽47 млрд (-60%) и ₽15 млрд (-57%) соответственно. Первые строчки по продажам в сегменте коммерческого транспорта заняли марки ГАЗ, КАМАЗ, LADA. Лидерами в сегменте самоходной техники стали LGCE, Liugong и XCMG

Старший аналитик по финансовому сектору в «Эйлер Аналитические технологии» Светлана Асланова оценила вышедшие результаты как положительные. Она отметила, что несмотря на снижение объемов нового бизнеса на 56%, он оказался на 7% выше прогнозов инвесткомпании.

«Основными причинами такой динамики, на наш взгляд, являются жесткая ДКП и смещение фокуса компании в сторону улучшения качества лизингового портфеля (через повышение авансовых платежей)», — пояснила динамику показателя Светлана Асланова.

При этом в четвертом квартале объем бизнеса (без учета НДС) продолжил расти, увеличившись на 28% в квартальном сопоставлении, пишет аналитик.

«Европлан» представит отчетность по МСФО за 2025 год 27 февраля. В «Эйлер» ожидают снижения чистой прибыли на 74% г/г на фоне уменьшения ЧПД и роста отчислений в резервы. При этом эксперты полагают, что финансовые результаты компании окажутся лучше прогнозов.

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

📱 Акции ВК резко выросли на новости о том, что Роскомнадзор начнет ограничение работы Telegram

📊 На 13:16 мск котировки прибавляли 3,38%, до ₽320 за бумагу.

По словам двух источников РБК, Роскомнадзор планирует начать принимать меры по частичному ограничению работы сервиса во вторник 10 февраля. Еще один источник РБК добавил, что меры по замедлению Telegram уже принимаются.

ВК развивает мессенджер MAX, который позиционируют как как национальную альтернативу зарубежным сервисам.

Подробнее💱Акции VK подскочили на новости об ограничении работы Telegram

Данные: TradingView

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

💼 Эксперты УК «Первая» назвали актив с доходностью около 30% на 2026 год

Облигации , потеснившие инструменты денежного рынка, остаются приоритетным классом активов, считают аналитики УК «Первая». Они полагают, что на горизонте ближайших трех лет рынок облигаций может показать высокую среднегодовую реальную (над инфляцией) доходность — 9,3%.

Об этом эксперты рассказали на пресс-завтраке 10 февраля, где представили инвестиционную стратегию на 2026 год.

⬜️Замещающие облигации — топ-идея на 2026 год

Доходность замещающих облигаций в базовом сценарии может составить 28,9%. Директор по инвестициям УК «Первая» Андрей Русецкий в ходе мероприятия объяснил, что такая доходность будет достигнута за счет ослабления курса рубля до уровня ₽98 за доллар к концу 2026 года.

⬜️Рублевые облигации

Важным фактором влияния на фондовый рынок останется вероятное смягчение ДКП Банка России. В базовом сценарии результаты долгового рынка в 2026 году будут очень позитивными, но ограничены доходностью на уровне 20–22%, полагают в УК.

💱ОФЗ с фиксированной доходностью

На тактическом горизонте эксперты сохраняют умеренно позитивный взгляд на ОФЗ с фиксированной доходностью, однако предупреждают, что они могут быть подвержены волатильности. Наиболее перспективный сегмент таких ОФЗ — это среднесрочные и долгосрочные бумаги за счет длинной дюрации.

💱Флоатеры

Флоатеры привлекательны на коротком временном горизонте как альтернатива краткосрочным депозитам, но стратегически они менее интересны ввиду снижения ключевой ставки.

Подробнее💱Эксперты УК «Первая» назвали актив с доходностью около 30% в 2026 году

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

🍅 «Русагро» подвела итоги оценки активов, которая необходима для корректного налогообложения по акциям

По итогам оценки доля рыночной стоимости акций ПАО «Группа «Русагро» в рыночной стоимости активов ROS AGRO PLC составила 93,62% по состоянию на 2 февраля 2025 года.

Котировки «Русагро» позитивно отреагировали на эту новость. Если до нее акции теряли около 1%, то после сообщения бумаги отыграли потери и отскочили к ₽120,26.

Зачем нужна эта оценка?

После переезда в Россию «Русагро» и X5 возник налоговый казус. Его суть в том, что из-за особенностей процедуры принудительной редомициляции инвесторы, купившие бумаги под идею перевода бизнеса в Россию, должны были заплатить повышенный НДФЛ при их продаже. Дело в том, что в расходы на покупку бумаг засчитывалась лишь часть реальной стоимости покупки, из-за чего увеличивалась налогооблагаемая база.

С целью более корректного налогообложения Минфин внес изменения в Налоговый кодекс, которые ввели опцию независимой рыночной оценки доли экономически значимым организаций (ЭЗО) в активах холдинга на реальный момент редомициляции. X5 определила, что эта доля равна 100%, «Русагро» — 93,62%.

Подробнее 💱 https://www.rbc.ru/quote/news/article/698b365c9a7947401bf0ce9c

💱 Подписаться на канал | Мы в MAX

💲ЦБ понизил курс доллара на 44 копейки, евро — на 7 копеек

Официальный курс валют на среду, 11 февраля:
🔻 доллар — ₽77,21 (-₽0,44);
🔻 евро — ₽91,94 (-₽0,07);
🔻 юань — ₽11,15 (-₽0,01).

По курсу ЦБ проходят расчеты по ряду инструментов, в том числе по замещающим облигациям и фьючерсам на доллар и евро.

Выгодные курсы в обменниках и прогнозы по рублю 👉ЦБ сохранил курс доллара на 11 февраля выше ₽77

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»