✍🏻 На что обратить внимание сегодня

🇷🇺 Индекс Мосбиржи
— российский рынок акций резко снизился на вечерней сессии 23 сентября, отреагировав на заявления Трампа
— президент США заявил, что Украина при поддержке Евросоюза может вернуть все утраченные территории и, «может быть, даже пойти дальше»
— «У Путина и России большие экономические проблемы, и Украине пора действовать», — сказал Трамп
— он добавил, что «реальной военной мощи» для победы в текущих боевых действиях потребовалось бы меньше недели
— на этом фоне индекс Мосбиржи (IMOEX2) впервые с 14 июля опустился ниже 2700 пунктов, на минимуме составив 2688 пунктов
— по итогам дня IMOEX2, который показывает динамику рынка в том числе на вечерней и утренней сессиях, обвалился на 1,9% — до 2698,27 пункта

🗿 Российская валюта
— рубль демонстрировал повышенную волатильность на торгах во вторник, 23 сентября, однако по итогам дня укрепился по отношению к юаню
— пара CNY/RUB снизилась на 0,14%, до ₽11,704
— поддержку рублю оказывает фактор налогового периода, отметили в БКС
— однако эксперты подчеркнули, что обычно этот фактор приводит к более заметному укреплению рубля, что может говорит о повышенном спросе на валюту, в частности, из-за роста импорта вслед за восстановлением потребительской и деловой активности
— вечером картина изменилась — геополитическая повестка резко обострилась, фьючерсы на валюты подскочили
— вечный фьючерс на доллар на Мосбирже вырос на 1,21% и на пике достиг ₽84,36
— сегодня рубль потеряет вчерашние завоевания, предупредили в БКС

🔋 Акции НОВАТЭКа
— акции НОВАТЭКа завершили торги во вторник снижением на 3,36%, до ₽1117,2 за бумагу
— бумаги компании наиболее чувствительны к фактору геополитики и поэтому показали худшую динамику в секторе
— за последние четыре сессии котировки НОВАТЭКА потеряли более 9%, в частности, отреагировав на планы ЕС отказаться от российского СПГ на год раньше, к началу 2027 года
— эксперты проекта Market Power отмечают, что хотя это будет для компании дополнительным стрессом, он не критичен для НОВАТЭКа
— компания ведет активную работу по перенаправлению СПГ в Азию

📃 Корпоративные события
— Татнефть, НОВАТЭК. ВОСА по дивидендам за первое полугодие 2025 года.

📝 Другие важные события
— Правительство России рассмотрит проект федерального бюджета на 2026–2028 годы
— Росстат опубликует оценку индекса потребительских цен с 16 по 22 сентября
— Банк России опубликует резюме обсуждения ключевой ставки, комментарий «Инфляционные ожидания и потребительские настроения»
— Минфин проведет аукционы по продаже ОФЗ-ПД серии 26245 и ОФЗ-ПД серии 26238
— Состоится инвестиционный форум «Россия зовет! Санкт-Петербург»
— Переговоры министра иностранных дел Сергея Лаврова и госсекретаря США Марко Рубио
— США: Неделя высокого уровня Генассамблеи ООН с участием глав государств и правительств — 22-30 сентября
— Германия: индекс экономических ожиданий IFO — сентябрь — 11:00 мск
— Германия: индекс делового климата IFO — сентябрь — 11:00 мск
— США: продажи новых домов — август — 17:00 мск
— США: запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA, млн барр. — 17:30 мск

🔄 Курсы валют (на 08:50 мск)
Самые дешевые наличные доллары можно купить:
🟠Камкомбанк (ст. м. «Москва-Сити»): купить доллары можно по ₽82,54, продать — по ₽82
🟠Ак Барс Банк (ст. м. «Отрадное»): купить доллары можно по ₽82,6, продать — по ₽82,55
Самые дешевые евро:
🟠Камкомбанк (ст. м. «Ясенево»): купить евро можно по ₽98,69, продать — по ₽98,5
🟠Банк Казани (ст. м. «Автозаводская»): купить евро можно по ₽98,7, продать — по ₽98,55

https://www.rbc.ru/quote/news/article/68d373e59a7947c3bf955dc6

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

#открытие_рф

🇷🇺 Индекс Мосбиржи (IMOEX) открыл основную сессию заметным гэпом вниз.

📊На 10:01 мск российский индикатор снижался на 2,87%, до 2679,43 пункта. Основная сессия предыдущего дня закрылась ростом на 0,64%, до 2758,65 пункта, однако на вечерке рынок обвалился вниз на заявлениях Трампа.

На утренней сессии среды индекс IMOEX2 снижался после публикации проекта бюджета на 2026 года

Данные: TradingView

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

❗️Компания Ozon пока не планирует защищать котировки от навеса после возобновления торгов

🗣 «В данный момент компания, ее акционеры и совет директоров не приняли такого решения», — сообщила руководитель проектов по корпоративному развитию и IR компании Ozon Замира Юлдашева, отвечая на соответствующий вопрос на форуме «Россия зовёт!», организованного ВТБ в Санкт-Петербурге.

🟠 Аналогично она пока не подтвердила готовность выплачивать дивиденды

🗣 «До момента редомицилляции у нас в целом не было возможности выплачивать дивиденды, потому что мы находились в иностранной инфраструктуре. С переездом в Россию такие возможности появляются. Но решения такого еще не было принято», — сказала Юлдашева.

🟠Юлдашева также подтвердила ранее озвученные сроки о том, что торги акциями МКПАО «ОЗОН» возобновятся до конца года — «в ближайшие недели».

🗣 «Мы ожидаем, что по итогам редомицилляции акции компании станут доступны не только квалифицированным инвесторам, как это было в последний год, но станут доступны всем категориям инвесторов. Мы также ожидаем возвращение акций компании в индекс Московской биржи», — отметила она.

🟠Также по ее словам, на текущий момент ретейлер не рассматривает возможность IPO для Ozon-банка, входящего в контур компании.

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

👏 Мосбиржа с 25 сентября добавит 320 выпусков облигаций 113 эмитентов на вечерние торги.

Таким образом общее количество облигаций, доступных в вечерний период увеличится до 1630 ценных бумаг.

Торги в вечернюю сессию проходят с 19:00 до 23:50. На текущий момент в рамках вечернего торгового периода инвесторы могут заключать сделки с ОФЗ и корпоративными облигациями, а также с акциями и паями фондов.

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

❗️Пьянов: Повышение НДС приведет к осторожности ЦБ в решениях по снижению ключевой ставки на ближайших заседаниях

🗣 «Мы видим, что это решение [повышение НДС] будет иметь разные последствия – краткосрочные и среднесрочные. С точки зрения краткосрочных последствий это вызовет большую осторожность Банка России в дальнейшем снижении ставки», — заявил первый заместитель президента-председателя правления Банка ВТБ Дмитрий Пьянов на инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовёт! Санкт-Петербург». Его слова передал корреспондент «РБК Инвестиций».

По его мнению, повышение НДС, который является косвенным налогом, приведет к повышению цен на товары и услуги и , соответственно, к повышению инфляционных ожиданий.

🗣 «ЦБ может сохранить ставку на ближайшем заседании. Инхаус-прогноз ВТБ — 16% на конец года. Осталось два заседания. Можно по-разному спекулировать, как может разложиться — 0,5 и 0,5 п.п. или на одном заседании оставить ставку неизменной, а на другом – уменьшить на 1 п.п.», — добавил Пьянов.

Однако, с точки зрения среднесрочной перспективы повышение НДС носит явно антиинфляционный характер, считает Пьянов.

🗣 «Мы имеем опыт 2019 года, когда НДС повышался с 18 до 20% - там тоже было краткосрочное перекладывание в уровень цен, но это не приводило к долгосрочному удорожанию», — напомнил Пьянов. В ВТБ уверены, что прогноз ЦБ принципиально не изменится по средней ключевой ставке на 2026 год, исходя из этого и ряда других факторов.

«Мы предполагаем, что, начиная со второй половины 2026 года, появится дополнительное пространство для снижения ключевой ставки из-за ухода этого разового эффекта из-за повышения НДС», — уточнил Дмитрий Пьянов.

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🏦 Первый зампред ВТБ назвал фактор риска для дивидендов банка за 2025 год

Первый зампред правления банка ВТБ Дмитрий Пьянов на инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовёт! Санкт-Петербург» назвал три продивидендных фактора и один контрдивидендный. Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

«В 2026 году за 2025 год будет дивидендная выплата. Размер этой дивидендной выплаты будет большим, но каким конкретно мы скажем в 2026 году, когда полностью будет понятна канва банковского регулирования, потому что не все еще регуляторные решения озвучены и приняты — они будут в конце 2025 года доозвучиваться. Единственный контрдивидендный фактор — это новая регуляторика», — отметил Пьянов.

Среди факторов, которые положительно скажутся на дивидендах ВТБ, по словам Пьянова:

💱Указ президента на весь период управления ОСК направлять все дивиденды ВТБ, которые приходятся на государство, на покрытие финансовых потребностей судостроения;

💱ВТБ будет бенефициаром снижения ключевой ставки: 1 п. п. ретранслируется в прибыль и приносит дополнительно 0,5% ROE (20 млрд рублей).

💱Уменьшение темпов прироста кредитного портфеля в России, что в свою очередь уменьшит потребление собственного капитала на рост.

Ранее в эфире Радио РБК Пьянов говорил, что на закрытие дивидендного гэпа влияют два фактора — не только ожидания по будущим дивидендам, но и допэмиссия. По его мнению, как только информационный шум вокруг допэмиссии рассеется, закрытие гэпа ускорится.

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🏦 ВТБ сохраняет прогноз по доллару в диапазоне ₽85-90 на конец года.

Об этом заявил первый заместитель президента-председателя правления Банка ВТБ Дмитрий Пьянов на инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовёт! Санкт-Петербург». Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

🗣 «Те изменения в налогообложении, которые сегодня внес Минфин, они, наверное, являются поддерживающими крепкий рубль, нежели ослабляющими его. Потому что по сути мы видим, что это может повлиять на уменьшение потребности и населения и корпоративных клиентов в экспортных товарах, поэтому, возможно, это уменьшит наш экспорт и по сути отток валюты на финансирование этого экспорта», — отметил Пьянов.

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

Предложение Минфина о повышении стандартной ставки налога на добавленную стоимость (НДС) с 20% до 22% и внесении соответствующих изменений в Налоговый кодекс соответствуют ходу подготовки бюджета, который учитывался при принятии на заседании 12 сентября решения о снижении ключевой ставки ЦБ с 18% до 17% годовых. Об этом говорится в сообщении Банка России, поступившем в РБК.

«Финансирование дополнительных расходов за счет налогов при сохранении плана по возвращению к нулевому структурному первичному дефициту в 2026 году в целом нейтрально для динамики инфляции в ее устойчивой части», — отметили в ЦБ.

При этом регулятор заверил, что будет отслеживать «краткосрочные вторичные эффекты» от повышения НДС и его влияние на инфляционные ожидания. Соответствующие изменения ЦБ отразит при уточнении прогноза 24 октября.

Фото: Михаил Гребенщиков / РБК

🐚 Картина дня — в телеграм-канале РБК

🇷🇺 Рынок акций отскочил после утреннего снижения, индекс Мосбиржи вернулся выше 2700 пунктов. Сейчас бенчмарк держится вблизи 2714 пунктов, что на 0,6% выше уровня закрытия вечерней сессии во вторник.

💱 В лидерах роста в составе индекса Мосбиржи «Совкомфлот», ПИК, «Ростелеком», АФК «Система» и «Мать и дитя».

💱 Среди аутсайдеров — МКБ, «Мосэнерго», «ФСК — Россети», «Юнипро» и «Полюс».

Рынок отыгрывает в том числе предложение Минфина повысить НДС с 20% до 22% и то, как это может повлиять на денежно-кредитную политику ЦБ и экономику в целом.

🗣«Вопреки интуиции, повышение НДС является средне- и долгосрочно дезинфляционным [фактором], поскольку повышение НДС вычитает из покупательной способности граждан и, при прочих равных, снижает потребительский спрос в реальном выражении», — прокомментировали аналитики «Эйлер».

Но краткосрочный эффект на ставки неоднозначный, поскольку есть вторичные эффекты в виде разового и временного роста цен и потенциального роста инфляционных ожиданий, добавили в компании. Поэтому аналитики считают, что пока ЦБ может быть осторожен, но в следующем году и в дальнейшем эта мера может позволить регулятору снижать ключевую ставку быстрее.

Вместе с тем аналитики Альфа-Банка предупреждают, что повышение НДС может исключить возможность дальнейшего снижения ставки до конца 2025 года и, вероятно, существенно ограничить потенциал роста российского рынка акций.

🖋🖋🖊Долговый рынок тем временем продолжает корректироваться, но темпы падения замедлились. Индекс ОФЗ (RGBI) снижается на 0,5%, до 116,37 пункта.

💱Курс юаня на Мосбирже снижается на 0,09%, ₽11,69, вечный фьючерс на доллар растет на 0,53%, до ₽83,79.

Данные: TradingView

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⬜️Минфин представил параметры нового бюджета — перевернет ли это макроэкономическую игру?

💱 Кто еще не высказался о бюджете сегодня? Максим Орловский! Как повышение НДС повлияет на инфляцию? Пора ли менять прогнозы по ключевой ставке? Что ждёт рынок ОФЗ и акций? Поговорим об этом в 21:05 мск в программе «Рынки. Итоги».

💱В гостях у Максима заместитель руководителя управления инвестиционного консультирования финансовой группы «Финам» Иван Дубинин.

💱 ЗАДАТЬ ВОПРОС

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

▪️▪️▪️Минэкономразвития ухудшило ожидания по росту ВВП и инвестициям и улучшило по инфляции. Изменился ожидаемый курс рубля — 100 руб./долл. появляются только в 2028-м. Эксперты в целом согласны с прогнозом, отмечая его близость к реальности: «трудно писать слово «счастье», если нет необходимых букв».

Что будет с экономикой России по новым прогнозам Минэкономразвития и ведущих экономистов — в подписке РБК.

🐚 Самые важные новости — в телеграм-канале РБК

⚡️ЦБ допускает, что ему могут потребоваться паузы в снижении ключевой ставки

Это следует из протокола обсуждения ключевой ставки на неделе тишины, которая была до 12 сентября, а также в день заседания 12 сентября, когда ставка была снижена с 18% до 17%.

«Участники были единодушны в выборе сигнала: необходимо сохранить нейтральный сигнал, поскольку проинфляционные риски преобладают на прогнозном горизонте. Банку России могут потребоваться паузы в снижении ключевой ставки», — сказано в резюме обсуждений.

Ранее глава Банка России Эльвира Набиуллина говорила, что на столе у регулятора было два решения: сохранить ставку неизменной или понизить на 100 базисных пунктов. В пользу неизменности ставки был приведен такой аргумент:

🗣 «Денежно-кредитные условия уже существенно смягчились, а рост кредитования ускорился. При этом влияние смягчения денежно-кредитной политики на динамику денежно-кредитных показателей пока не полностью реализовалось из‑за лагов. Пауза в снижении ключевой ставки позволит оценить дальнейшую подстройку денежно-кредитных показателей к смягчению денежно-кредитной политики»

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🚀 Акции «Магнита» подскочили более, чем на 5%

📊 На пике котировки ретейлера прибавляли 5,14%, до ₽3326 за бумагу. Индекс Мосбиржи в это время снижался на 0,61%, до 2741,71 пункта. Индекс IMOEX2 прибавлял 1,61%

По мнению аналитика «Цифра брокер» Ивана Ефанова, текущий отскок в акциях «Магнита» носит чисто технический характер, позитивных новостных поводов по компании в среду не появлялось. Эксперт также обратил внимание, что сегодня многие акции-аутсайдеры показывают динамику лучше остального рынка — «Мечел», «Самолет» и другие.

Аналитик «Алор Брокер» Игорь Соколов полагает, что отскок акций после продолжительного падения — это просто следствие закрытия коротких позиций.

🔽Акции «Магнита» обвалились на 18% с локального пика в середине августа, а с начала года котировки потеряли почти 38%.

«У «Магнита» стагнируют финансовые показатели и большой долг и нет дивидендов, — напомнил причины обвала акций ретейлера Игорь Соколов. — Полагаю, что «ловить дно» в бумагах «Магнита» очень рискованно, на рынке есть множество других, устойчивых компаний, демонстрирующих и рост выручки и/или рентабельность».

Более позитивно оценивает перспективы акций «Магнита» аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова. «Акции «Магнита» могут вернуться в район ₽4000 в рамках технического восстановления», — полагает эксперт.

Подробнее💱Акции «Магнита» подскочили на 5% в отсутствие корпоративных новостей

Данные: TradingView

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💲Курс доллара ЦБ приблизился к ₽84, евро упал ниже ₽99

Официальный курс валют на четверг, 25 сентября:
🔺 доллар — ₽83,99 (+₽0,64);
🔻 евро — ₽98,60 (-₽0,43);
🔺 юань — ₽11,72 (+₽0,02).

По курсу ЦБ проходят расчеты по ряду инструментов, в том числе по замещающим облигациям и фьючерсам на доллар и евро.

Выгодные курсы в обменниках и прогнозы по рублю 👉Курс доллара ЦБ на 25 сентября приблизился к ₽84

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⚡️Минфин планирует увеличить объем госзаимствований на ₽2,2 трлн по итогам 2025 года

Об этом говорится в пояснительной записке к проекту бюджета, с которой ознакомился «Интерфакс».

На 2025 год, согласно бюджету, запланировано валовое привлечение на уровне ₽4,781 трлн (с учетом погашений на ₽1,416 трлн), чистое — ₽3,365 трлн.

Теперь, согласно предложенным Минфином поправкам, объем размещения ОФЗ планируется увеличить до ₽6,981 трлн. При том же объеме погашений в ₽1,416 трлн рублей чистое привлечение вырастет до ₽5,565 трлн рублей, сообщил источник «Интерфакса».

«РБК Инвестиции» направили запрос в пресс-службу Минфина.

Подробнее 💱Минфин запланировал увеличить госзаимствования в 2025 году на ₽2,2 трлн

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

❗️Минфин снизил прогноз дивидендов в бюджете на 2026 год на 11%

В проекте бюджета на 2026-2028 годы заложено ₽703 млрд дивидендов от компаний с государственным участием. Об этом говорится в поправках в закон о бюджете, с которыми ознакомился «Интерфакс».Это на 11,38%, или ₽90,2 млрд ниже предыдущего прогноза, заложенного в действующий бюджет.

Поступления дивидендов в проекте бюджета на новую трехлетку прогнозируются в размере ₽703 млрд, ₽765,2 млрд и ₽829,2 млрд соответственно. Для сравнения, ранее Минфин прогнозировал дивиденды на ₽90,2 млрд больше новой оценки, а на 2027 год — на ₽62,2 млрд меньше.

Теперь Минфин ожидает, что в 2025 году бюджет получит ₽793,3 млрд дивидендов против ₽812,8 млрд, которые ожидались этой весной. Таким образом, прогноз на 2025 был понижен на ₽19,55 млрд.

✔️ В прогнозируемых дивидендных поступлениях учитывается Сбербанк, акции которого числятся на балансе Фонда национального благосостояния.

Подробнее 💱Минфин снизил прогноз дивидендов в бюджете на 2026 год на 11%

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🇷🇺 По данным Росстата, индекс потребительских цен за неделю с 16 по 22 сентября вырос на 0,08% против роста на 0,04% неделей ранее. Всего с начала года ИПЦ вырос на 4,16%. По оценкам Минэкономразвития, в годовом выражении инфляция замедлилась с 8,02% до 7,99%.

💱Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🏆 Золото бьет новые рекорды. Как драгметалл торговался в сравнении с рынками США и России с 1915 года?

23 сентября цены на золото впервые в истории превысили $3800 за унцию и ₽10 тыс. за грамм. Уровни доходности драгметалла сопоставимы с результатами в периоды финансового кризиса 2008 года и пандемии 2020 года.

🔘Во время Великой депрессии (примерно с 1929 по 1935 год) унция золота подорожала на 67%, с $21 до $35;
🔘С локального минимума конца октября 2022 года по конец сентября 2025-го драгметалл вырос в цене на 81%.

В зависимости от времени инвестирования золото может как показывать более высокую доходность по сравнению с другими инструментами, например, акциями, так и проигрывать им. Например, если бы инвестор вложил $100 в золото и американские акции в начале 2000-х, то к 2024-му он бы получил $900 и $600 соответственно.

РБК собрал 5 показательных графиков с динамикой цен на золото за последние 110 лет и реакцией котировок на ключевые макро- и геополитические события за это время.

Читайте подробнее 💱Золото против S&P 500 и индекса РТС за 30 лет: показываем в пяти графиках

Инфографика: «РБК Инвестиции»

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💰«Цифра брокер» спрогнозировал более ₽500 млрд дивидендов в осенний сезон

По оценкам брокера, российские компании могут заплатить дивиденды за третий квартал и за девять месяцев 2025 года на общую сумму ₽510 млрд. Из них около 75% придется на дивиденды ЛУКОЙЛа и «Роснефти», хотя текущий год для нефтяников и складывается неудачно из-за падения цен на нефть и крепкого рубля.

«От «Роснефти» мы ждем около ₽13, дивидендная доходность всего 3% по текущим котировкам. Зато отдельно в секторе стоит выделить ЛУКОЙЛ, в первом полугодии компания провела обратный выкуп акций на ₽654 млрд, что соответствует примерно 13% от общего количества акций на конец 2024 года. При этом большую часть выкупленных акций в количестве 76 млн штук компания погасит, и дивиденды будут распределяться на оставшееся количество акций», — говорит аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов.

Он полагает, что ЛУКОЙЛ может выплатить по ₽402 на акцию. К текущей цене это дает самую высокую промежуточную дивидендную доходность в секторе — около 6%.

В целом на рынке самую высокую доходность за девять месяцев в «Цифра брокер» ожидают от X5 — около 11%.

Подробнее 💱«Цифра брокер» спрогнозировал более ₽500 млрд дивидендов в осенний сезон

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»