📋 Банк России провел консультации с профильными ассоциациями по вопросу повышения прозрачности IPO. Мы уже писали о том, какие предложения сделала регулятору Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР). Теперь посмотрим, какую позицию занимает Ассоциация розничных инвесторов (АРИ)👇

@selfinvestor

🤝 Розничный инвестор становится ключевым участником рынка IPO: расширенный комментарий АРИ
 
По данным Банка России, в 2024 году объем инвестиций со стороны розничных инвесторов (РИ) в рамках публичных размещений увеличился в 1,7 раза по сравнению с 2023 годом. В 2023 году РИ инвестировали порядка 24 млрд рублей, в 2024 – около 41 млрд. По итогам отдельных размещений практически весь объем пришелся на РИ.
 
🏛 АРИ приняла участие в обсуждении с Банком России доклада регулятора, содержащего предложения по совершенствованию регулирования ключевых направлений IPO. Особенно важно, что в своем докладе Банк России учел мнения и пожелания розничных инвесторов, подтверждая свою открытость к их интересам.
 
Ассоциация поддерживает подготовленные Банком России предложения, направленные на повышение качества раскрытия информации и прозрачности условий первичного размещения.
 
В дополнение к озвученным в докладе инициативам, Ассоциация считает, что для повышения инвестиционной привлекательности и уровня доверия к эмитентам могут быть полезны и другие меры. В частности, стандартизация и упрощение структуры проспектов эмиссии и годовых отчетов, в том числе по аналогии с отчетностью государственных компаний. Это может существенно облегчить процесс анализа документов для инвесторов и гарантировать, что важная информация не останется вне поля внимания.
 
Еще одной оптимизацией могла бы стать возможность расширения горизонта прогнозируемых показателей эмитентов до трех лет. Это дало бы инвесторам шанс формировать более долгосрочные инвестиционные портфели и снизить волатильность акций в случае возможных отклонений от заявленных целей.

«В целом инвесторы на IPO, покупая акции, все же покупают больше будущее компании, чем настоящее», - говорит Председатель Совета АРИ Александр Масленников.

Ключевым моментом является также необходимость закрепления этих прогнозов в юридически обязательных документах с возможными оговорками об ограничении ответственности.
 
Кроме того, необходимо включение в отчетность данных о доле вознаграждения менеджмента, связанной с изменением капитализации эмитента. Это позволило бы инвесторам оценивать уровень вовлеченности руководства в достижение ключевых инвестиционных целей, что, в свою очередь, повысило бы доверие к менеджменту.
 
Не менее важным является включение в эмиссионные документы методологии расчета прогнозных и текущих операционных и финансовых показателей, что позволит избежать будущих разногласий с компанией относительно трактовки таких понятий, как операционные расходы, стоимость риска, производительность труда и т.п.

«

Фиксация четких и прозрачных принципов распределения акций с равными условиями для одинаковых групп инвесторов

поможет минимизировать случаи недовольства среди инвесторов, когда после размещения возникает ощущение, что «всем досталось, а мне нет», - отмечает Масленников.

 
Наконец, важно повысить ответственность оценщиков и аналитиков, задействованных в подготовке независимой оценки и аналитических отчетов эмитента, либо создать реестр аккредитованных оценщиков и аналитиков. Практика некоторых размещений показала, что привлечение просто независимого оценщика не всегда обеспечивает объективность оценки.
 
🗣Ассоциация розничных инвесторов готова к диалогу с Банком России и другими участниками фондового рынка, чтобы совместно адаптировать процедуры IPO к новым реалиям с акцентом на потребности и интересы розничных инвесторов!

@arimembers

📊 Перетекут ли триллионы рублей с депозитов на фондовый рынок при снижении ключевой ставки?

🏛 Более половины опрошенных (54%) маркетплейсом «Выберу.ру» респондентов предпочли бы оставить свои средства на депозитах даже со сниженной ставкой ради сохранения стабильности.

👍 Но 46% выразили готовность диверсифицировать сбережения и рассмотреть новые для себя инвестиционные инструменты, такие как акции, облигации или вложения в недвижимость.

«Период высоких ставок постепенно подходит к завершению. В сложившейся ситуации целесообразно рассмотреть возможность фиксации текущих высоких банковских ставок на длительный срок для защиты сбережений от ожидаемого снижения доходности. Однако тем россиянам, которые хотят сохранить высокий уровень рентабельности, придется отказаться от консервативной сберегательной модели в пользу альтернативных инвестиционных инструментов», — прокомментировала результаты исследования директор департамента коммуникационной политики финансового маркетплейса «Выберу.ру» Анна Романенко.

По данным Банка России, на 1 февраля 2025 года средства населения в банках составляют ₽56,9 трлн, из них ₽41,08 трлн приходится на срочные вклады с начислением процентов. Процентные доходы россиян по вкладам могут достичь в 2025 году ₽9 трлн, по прогнозным подсчетам в ВТБ.

Какие ставки предлагают топ-10 банков, «РБК Инвестиции» проверяют ежедневно, следить за новостями по этой теме можно тут 👇

https://www.rbc.ru/quote/category/banki

@selfinvestor

✍🏻 На что обратить внимание сегодня

🇷🇺 Индекс Мосбиржи
— по рынку акций прокатилась волна распродаж
— по итогам торгов 26 февраля индекс Мосбиржи (IMOEX) снизился на 1,51%, до 3276 пунктов
— «В отсутствие позитивных геополитических новостей участники торгов решили зафиксировать часть прибыли на перегретом рынке», — прокомментировали торги в БКС
— в середине дня давление на рынок оказало заявление главы МИД РФ Сергея Лаврова о том, что заморозка конфликта на Украине по линии соприкосновения невозможна из-за положений российской Конституции
— на вечерней сессии снижение на российском рынке ускорилось, инвесторы отреагировали на данные по инфляции
— индекс потребительских цен за неделю с 18 по 24 февраля вырос на 0,23% против 0,17% неделей ранее, в годовом выражении инфляция составила 10,07% против 10% неделей ранее
— это больше обычных значений для этого периода и не располагает к смягчению риторики ЦБ, отметили в «Альфа-Инвестициях»
— на этом фоне индекс IMOEX2 упал на 2,82%, закрыв торги среды на уровне 3242,03 пункта
— после снятия перекупленности рынок способен возобновить трендовый подъем, считают в БКС
— в брокере не исключили отскока на сегодняшних торгах

🏦 Отчетность «Сбера»
— Сбербанк 27 февраля в 9:55 мск опубликует финансовую отчетность по МСФО за четвертый квартал и весь 2024 год
— в 11:30 мск пройдет телеконференция Сбербанка с участием менеджмента, посвященная финансовым результатам
— в «Синаре» ожидают роста квартальной чистой прибыли на 0,8% по сравнению с 3 кварталом и снижения на 11,8% в годовом сопоставлении, до ₽363 млрд
— за весь 2024 год в инвестбанке прогнозируют прибыль на уровне ₽1590 млрд
— аналитики также ждут увеличения отчислений в резервы на фоне высоких процентных ставок (+470% по сравнению с тем же периодом 2023 года и +35,8% в квартальном сопоставлении)

📦 Отчетность Ozon
— 27 февраля, финансовые результаты по МСФО за четвертый квартал и весь 2024 год также представит Ozon
— эксперты ожидают от компании сильных результатов
— в ИК «Велес Капитал» прогнозируют рост квартального оборота (GMV) почти на 50%, до ₽932 млрд, выручки — на 51,3%, до ₽193,6 млрд, а также значительного увеличения EBITDA — до ₽3,8 млрд против ₽87 млн годом ранее
— в «Цифра брокер» ожидают, что GMV по итогам года достигнет ₽2790 млрд при выручке в ₽607 млрд и скорректированной EBITDA свыше ₽11 млрд

📃 Корпоративные события
— «РусГидро»: отчетность по РСБУ за 2024 год
— IVA Technologies: операционные результаты за 2024 год
— Fix Price: финансовая отчетность по МСФО за 2024 год
— ОАК: общее собрание акционеров. В повестке вопрос допэмиссии

📝 Другие важные события
— Мосбиржа с 27 февраля допустит акции «Элемента» к торгам на утренней сессии
— Ежегодная встреча банков с руководством Банка России. В пленарной сессии примет участие глава ЦБ Эльвира Набиуллина
— Истекает срок лицензии OFAC США на сворачивание операций с «Газпром нефтью» и «Сургутнефтегазом»
— Еврозона: индекс делового климата в феврале — 13:00 мск
— Еврозона: индекс экономических ожиданий в феврале — 13:00 мск
— Еврозона: публикация протокола заседания ЕЦБ — 15:30 мск
— Россия: международные резервы — 16:00 мск
— США: ВВП за четвертый квартал — 16:30 мск
— США: первичные обращения за пособиями по безработице — 16:30 мск
— США: незавершенные продажи домов за январь — 18:00 мск

🔄 Курсы валют (на 08:30 мск)
Самые дешевые наличные доллары можно купить:
🟠Камкомбанк (ст.м. «Тверская»): купить доллары можно по ₽88,49, продать — по ₽88,21
🟠Банк Казани (адреса офисов можно уточнить на сайте банка): купить доллары можно по ₽90,99, продать — по ₽86,55
Самые дешевые евро:
🟠Камкомбанк (ст.м. «Тверская»): купить евро можно по 95,49, продать — по 94,21
🟠Солид Банк (ст. м. «Беговая»): купить евро можно по 95,75, продать — по 93,25
Самые дешевые юани:
🟠Камкомбанк (ст.м. «Тверская»): купить юани можно по ₽12,49, продать — по ₽12,41
🟠Агророс Банк (ст. м. «Савеловская»): купить юани можно по ₽12,63, продать — по ₽12,4

https://www.rbc.ru/quote/news/article/67bfe6989a79473a10ebe8e2

@selfinvestor

📦 Ozon представил финансовые результаты за четвертый квартал и весь 2024 год.

— Товарооборот (GMV) по итогам квартала вырос на 52% и составил ₽953,03 млрд. По итогам года показатель вырос на 64%, до ₽2,88 трлн.
— Квартальная выручка увеличилась на 69% и составила ₽216,58 млрд
— Скорректированная EBITDA увеличилась более, чем в 12 раз по сравнению с 4 кварталом 2023 года, достигнув ₽16,8 млрд. Годовой показатель вырос в 6 раз, до ₽40,08 млрд, это рекордный результат для компании
— Компания также сократила чистый убыток на 3%, до ₽17,6 млрд. По итогам года убыток составил ₽59,4 млрд (+39%)

⏺ По итогам 2025 года компания ожидает рост оборота на 30-40% год к году, при скорректированной EBITDA на уровне ₽70-90 млрд.

Данные: Ozon

@selfinvestor

Финансовый директор Ozon о перспективах выхода на прибыль

🗣 «Мы ожидаем, что в этом году операционная рентабельность будет больше, что тоже приближает нас к тому, чтобы в какой-то момент и прибыль стала положительной. На горизонте 2-3 лет, я думаю, это более чем достижимо», — сказал Игорь Герасимов в программе «Рынки.Утро» на телеканале РБК.

@selfinvestor

❕ ЦБ: прибыль банков в 2025 году составит от 3 до 3,5 трлн рублей (меньше прошлогодней)

🗣 «По нашему обновленному прогнозу, прибыль банков в этом году будет меньше прошлогодней, но сопоставимой - от 3 до 3,5 трлн рублей», — cказала глава Банка России Эльвира Набиуллина на ежегодной встрече банкиров с регулятором, организованной Ассоциацией банков России.

По итогам 2024 года российские банки заработали 3,8 трлн рублей. Однако совокупный финансовый результат сектора составил 3,4 трлн рублей из-за отрицательной переоценки ценных бумаг.

@selfinvestor

☕️ Мосбиржа допустила первые БПИФы к утренним торгам

С сегодняшнего дня на утренней сессии доступны два биржевых паевых инвестфонда (БПИФ), сообщила торговая площадка:

🟠«АТОН – Накопительный в рублях»
🟠«Альфа-Капитал Облигации с переменным купоном»

☝️Также площадка добавила на утренние торги бумаги группы компаний «Элемент».

Ранее Мосбиржа допустила к торгам в ходе утренней дополнительной сессии все выпуски ОФЗ. Таким образом, утром инвесторы могут заключать сделки со 116 ценными бумагами: 57 акциями, 57 ОФЗ и паями двух БПИФов.

@selfinvestor

🗣 Греф: мы ожидаем начало цикла снижения ставки во второй половине 2025 года

Об этом глава Сбербанка Герман Греф заявил в ходе звонка по результатам МСФО-2024. Также он отметил, что «Сбер» повысил прогнозы по ВВП и инфляции. Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

Фото: Сбербанк

@selfinvestor

❗️Греф: мы исходим из сценария, что никакие санкции не снимут, более того их ужесточат

Об этом глава Сбербанка Герман Греф заявил в ходе звонка по результатам МСФО-2024. Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

🗣 «Мы исходим из сценария, что никакие санкции не снимут. Более того, мы исходим из сценария, что санкции ужесточат. Поэтому все что будет сверх того — будет счастливым бонусом», — сказал глава «Сбера».

В то же время он добавил, что Сбербанк изучает возможные последствия снятия санкций.

🗣 «Мы считаем такой вариант. Мы видим, что, конечно же, и дисконты на нефть будут другими совершенно. Понятно, что рынок акций начнет по-другому работать, вообще финансовый рынок. Мы видим большой приток иностранного капитала на рынок. Понятно, что транзакционные издержки все упадут, упрощение расчетов произойдет», — добавил Греф.

@selfinvestor

🗣 Эльвира Набиуллина дала совет, как следить за курсом валют в условиях внебиржевой торговли

🗣 «Нам часто задают вопрос, [как] в течение дня отслеживать изменения курсов, [потому что] когда биржевая торговля, то понятно — все время можно видеть [курс], а когда внебиржевая торговля, это гораздо сложнее. Мы, как и раньше, устанавливаем официальный курс раз в день, но мы устанавливаем его сейчас на основе внебиржевых торгов. При этом мы не располагаем внутридневной информацией по внебиржевым валютным торгам. Такую информацию дают цифровые площадки внебиржевых валютных торгов. Их котировки, в принципе, согласуются с официальными курсами банка России, поэтому можно на самом деле это использовать», — заявила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина на ежегодной встрече банков с руководством ЦБ, организованной Ассоциацией банков России.

Глава ЦБ также подчеркнула, что задача регулятора сделать валютный рынок прозрачным.

«Даже в этих условиях, когда у нас меняется и структура валютного рынка, с точки зрения валют и структуры торгов — больше внебиржевых, чем биржевых, наша задача — сделать максимально прозрачным функционирование валютного рынка для всех участников», — добавила глава ЦБ.

https://www.rbc.ru/quote/news/article/67c031a89a79478c8be161ed

@selfinvestor

🗣 Греф: «Сбер» выплатит акционерам дивиденды в этом году в полном объеме

«Для нас уплата дивидендов это тоже часть нашей миссии, нашего предназначения здесь. Мы будем выполнять свои обязательства», — сказал глава Сбербанка Герман Греф в ходе звонка по результатам МСФО-2024.

«Я не могу гарантировать что мы будем следующие три года платить все запланированные дивиденды, потому что мир волатилен», — добавил Греф. — Мы приложим все усилия, чтобы сочетать три вещи — поддержание капитала, инвестиции и выплату дивидендов».

https://www.rbc.ru/quote/news/article/67c031f49a79473bacb69bdc

@selfinvestor

❕ ЦБ не планирует в этом году новых раундов обмена заблокированными активами

Об этом рассказал журналистам зампред Банка России Филипп Габуния в кулуарах ежегодной встречи банкиров с регулятором, организованной Ассоциацией банков России. Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

🗣 «Мы полагаем, что максимум, что можно было получить, мы получили. Вы видите, что все время все вокруг нас меняется. Если будут какие-то обстоятельства, которые будут говорить о том, что целесообразно попробовать подойти к нему [обмену] еще раз, мы, конечно, будем этот механизм или еще какой-то использовать для того, чтобы улучшить положение тех инвесторов, которые подпали под воздействие недружественных действий со стороны других государств», — отметил Габуния.

https://www.rbc.ru/quote/news/article/67c036949a794707ef4c8646

@selfinvestor

⏺ Индекс Мосбиржи впервые с 14 февраля опустился ниже 3200 пунктов

📊 На 13:01 мск индикатор снижался на 2,6% до 3190,82 пункта.

🗣 Негативные настроения инвесторов связаны с ростом недельной инфляции и рисками затягивания переговорного процесса по Украине, отметили аналитики «Альфа-Инвестиций».

С 18 по 24 февраля недельная инфляция усилилась до 0,23% с 0,17% неделей ранее, годовая инфляция выросла до 10,11% с 10%.

🗣 «При таких цифрах о денежно-кредитном послаблении речи не идет, наоборот, Банк России может рассматривать дальнейшее повышение ставки», — подчеркнул руководитель направления инвестиционного консультирования «Алор Брокер» Алексей Антонов.

Снизился градус позитива и в геополитике, добавил эксперт. «Пока непонятно, когда начнутся встречи по Украине, и высказывания из-за океана теперь более противоречивы. На таком информационном фоне коррекция перекупленного рынка акций выглядит логичной», — заключил Антонов.

Подробнее ➡️ Индекс Мосбиржи впервые с середины февраля упал ниже 3200 пунктов

Данные: TradingView (5-минутный график)

@selfinvestor