⚡️ Федеральная Резервная Система США (ФРС) сохранила ключевую ставку без изменений на уровне 5,25-5,5%, говорится на сайте регулятора.

⏺Согласно инструменту FedWatch, вероятность сохранения ставки без изменений перед решением ФРС составляла 98,2%. Остальные 1,8% приходились на повышение ставки на 25 б.п.

⏺ФРС начала поднимать ставку в марте 2022 года. К июлю 2023 года ставка выросла с околонулевого уровня до 5,25-5,5% — максимума с 2001 года. На предыдущих двух заседаниях регулятор сделал паузу, оставив ставку без изменений.

⏺Следующее заседание по ставке состоится 30-31 января 2024 года. Наиболее вероятным сценарием рынок считает сохранение ставки без изменений, следует из данных инструмента FedWatch, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку.

⏺По состоянию на 13 декабря вероятность такого решения оценивалась в 92,2%.

⏺Большинство экономистов рассчитывает, что ставку будут снижать не ранее июля 2024 года (52 из 100 опрошенных Reuters).

https://quote.ru/news/article/6576be209a79473e7ef6bf85

@selfinvestor

🇺🇸 Вместе с сегодняшним решением, ФРС представила новые прогнозы:

▪️ Американский Центробанк улучшил свой прогноз по ВВП США в сравнении с сентябрьскими оценками. Теперь в 2023 году предполагается рост экономики на 2,6%, что на 0,5 п.п. больше предыдущего прогноза. Однако на 2024 год прогноз по ВВП был ухудшен с 1,5% до 1,4%.

▪️ При этом ожидается, что к концу 2024 года инфляция составит 2,4% по сравнению с предыдущей оценкой в 2,5%.

▪️ Прогнозная ставка предполагается к концу следующего года на уровне 4,6% (ранее 5,1%).

⏺Обновленные квартальные прогнозы показали, что большинство чиновников высказались за снижение ставки в следующем году. Однако разброс ожиданий оказался широк. Больше всех членов FOMC— шестеро из 19 — считают, что к концу 2024 года ставка снизится до 4,5-4,75%. Еще пятеро считают, что ставка составит 4,75-5%. Только двое ожидают, что ФРС сохранит ставку на текущих уровнях, один — что будет снижение до 3,75-4%.

@selfinvestor

🇺🇸ФРС ожидаемо оставила ставку без изменений — на уровне 5,25-5,5%.

💬 Во время пресс-конференции Джером Пауэлл назвал маловероятным дальнейший рост ставки и сообщил, что чиновники теперь обсуждают, когда можно приступить к ее снижению.

💬 Пауэлл указал на существенный прогресс в борьбе с инфляцией. «Инфляция снизилась со своих максимумов, и это произошло без значительного роста безработицы. Это очень хорошая новость», — отметил глава ФРС.

💬 Тем не менее Пауэлл вновь заявил о готовности ФРС пойти на дальнейшее ужесточение ДКП, если это потребуется. Он уточнил, что инфляция все еще остается слишком высокой и для ее возвращения к целевым 2% понадобится некоторое время. По словам Пауэлла, нельзя гарантировать дальнейшего успеха в этом вопросе.

💬 Глава ФРС также сообщил о существенном замедлении экономики в четвертом квартале. «Последние показатели показывают, что рост экономической активности существенно замедлился по сравнению с чрезмерными темпами, наблюдавшимися в третьем квартале. Несмотря на это, ВВП в целом вырастет примерно на 2,5% за год», — сказал Джером Пауэлл. По его словам, нет никаких оснований полагать, что экономика США сейчас погрузилась в рецессию, но всегда существует вероятность спада в 2024 году.

Хотя ФРС заметно смягчила риторику, ставка по-прежнему находится на максимумах с 2001 года. Рынок же ожидает, что регулятор приступит к смягчению монетарной политики лишь в марте.

❓Как по-прежнему высокие ставки повлияют на экономику в будущем году, какова вероятность наступления рецессии? И что на этом фоне можно ожидать от цен на нефть?

Спросили у экспертов.

Читайте:
👉🏻 Ставка ФРС осталась на паузе. Что будет с экономикой и ценами на нефть

@selfinvestor

⚡️ Минфин рассказал о своей стратегии на долговом рынке в 2024 году

В условиях повышенной волатильности ожидания эмитента и инвесторов по доходности могут не совпадать и это — нормально, считают в Минфине. Но ведомство старается избегать избыточного давления на рынок, чтобы поддержать его. В конце года Минфин рассказал «РБК Инвестициям» о своей дальнейшей стратегии на долговом рынке:

🟢 Министерство финансов готовится в следующем году разместить ОФЗ на максимальную с 2020 года сумму. Во время пандемии оно заняло у инвесторов рекордный за всю историю российского рынка государственных облигаций объем — ₽5,3 трлн.

🟢 Сколько планирует занять в 2024 году: на внутреннем рынке ₽4,08 трлн, на внешнем — $1 млрд в эквиваленте. Решение о замещении внешних займов внутренними будут принимать в зависимости от рыночной конъюнктуры. Дополнительные заимствования для замещения использования средств ФНБ не предусмотрены.

🟢 На какие ОФЗ будет делать ставку: долгосрочные ОФЗ с постоянным купонным доходом.

🟢 О валютной диверсификации: по-прежнему приоритетно рассматриваются размещения в китайских юанях. Замещение суверенных евробондов планируется в 2024 году.

https://quote.ru/news/article/6579b9519a7947f1d3ba2e0c

@selfinvestor

✍🏻 На что обратить внимание сегодня

🇷🇺 Индекс Мосбиржи
— российский рынок акций начал среду заметным снижением, однако быстро отскочил и по итогам дня вышел в плюс. Индекс Мосбиржи прибавил 0,41%, до 3032,22 пункта
— «Основанием для отскока выступили остановка укрепления рубля, а также локальное восстановление цен на нефть», — рассказали в «БКС Мир Инвестиций»
— тем не менее в ПСБ считают вчерашний рост неуверенным и не исключают, что индекс может протестировать отметку в 3050 пунктов, после чего снова начнет снижаться
— «Риск дальнейшего снижения индекса Мосбиржи сохраняется», — также предупредили в УК «Первая»
— среди причин эксперты назвали тенденцию к снижению цен на нефть, укрепление рубля, ожидаемое повышение ставки ЦБ, «что может усилить переток средств инвесторов в консервативные инструменты с растущей доходностью»
— в БКС считают, что индексу Мосбиржи в четверг важно продолжить вчерашнюю тенденцию к росту или хотя бы удержаться на текущих уровнях
— в брокере пояснили, что завтра будет дивидендный гэп по акциям ЛУКОЙЛа, которые могут упасть на 5,5-6%. Чтобы не сработали триггеры для ускорения распродаж, индексу Мосбиржи желательно остаться выше 3010–3020 пунктов

🇺🇸 Решение ФРС
— по итогам двухдневного заседания ФРС вновь приняла решение сохранить ставку без изменений на уровне 5,25-5,5%, что совпало с ожиданиями рынка
— в то же время регулятор дал сигнал о том, что в 2024 году она будет постепенно снижаться
— во время пресс-конференции Джером Пауэлл назвал маловероятным дальнейший рост ставки и сообщил, что чиновники теперь обсуждают, когда можно приступить к ее снижению
— по оценкам членов FOMC, в 2024 году ставка может снизиться до среднего уровня в 4,6% (в сентябре в ФРС полагали, что ставка составит 5,1%)
— Пауэлл указал на существенный прогресс в борьбе с инфляцией. Тем не менее он вновь заявил о готовности ФРС пойти на дальнейшее ужесточение ДКП, если это потребуется
— в БКС назвали эту фразу дежурной. «Цикл ужесточения в базовом прогнозе уже завершен», — подвели итог в брокере
— рынок с воодушевлением воспринял итоги заседания ФРС и выступление ее председателя
— если до этого большинство трейдеров считали, что первое снижение ставки состоится в мае, то теперь с вероятностью в 70,5% рынок ждет этого уже на заседании в марте
— индекс S&P 500 по итогам торгов среды вырос на 1,37%, сопоставимый рост показали NASDAQ и Dow Jones Industrial Average. При этом Dow Jones закрылся на новом историческом максимуме

💰 Российская валюта
— утром в четверг рубль продолжил дорожать. На 8:11 мск пара доллар/рубль торговалась на уровне ₽89,395
— «Позитивная динамика сохраняется на фоне снижения американской валюты на глобальном рынке, а также приближающегося налогового периода, который обеспечит приток иностранной валюты», — отметили в УК «Первая»
— российскую валюту также поддерживает жесткая монетарная политика и дальнейшие ожидания ее ужесточения
— снижение цен на нефть может негативно отразиться на рубле с лагом минимум в несколько недель, предупредили в БКС
— аналитики инвестбанка «Синара» ожидают, что к концу года курс доллара к рублю будет находиться в районе ₽90

https://quote.ru/news/article/6579d4ea9a79475b6b1aa2e2

@selfinvestor

Мосбиржа запустит премиальный опцион на основной рублевый индекс 19 декабря

🟠Краткий код контракта — IM
🟠Базовый актив — индекс Мосбиржи (IMOEX)
🟠Лот контракта — 1
🟠Шаг цены — 0,01 рублей
🟠Стоимость шага цены — 0,01 рублей

🗣 «В премиальных опционах на индекс Мосбиржи, в отличие от маржируемых опционов, базовый актив — это сам индекс, а не фьючерс на индекс. При покупке или продаже премиальных опционов списывается или начисляется премия вместо ежедневного расчета вариационной маржи. Мы видим спрос со стороны наших клиентов и участников именно к этому типу инструмента, в том числе и из-за отсутствия ежедневного маржирования», — рассказала «РБК Инвестициям» управляющий директор по рынку деривативов Московской биржи Мария Патрикеева.

В 2024 году площадка планирует запуск премиальных опционов на иностранные базовые активы, добавила Патрикеева.

https://quote.ru/news/article/6579dbba9a79470855a02353

@selfinvestor

🏦 СПБ Биржа на фоне введенных санкций планирует переориентироваться на развитие срочного рынка с расчетами в рублях, узнал «Коммерсантъ».

Источники издания утверждают, что биржа может объявить о запуске торгов опционами уже до конца этой недели. Один из них рассказал, что биржа планирует запустить «много фьючерсов, в том числе на иностранные акции».

В «Иволга Капитал» предположили, что СПБ Биржа может пойти в более нишевые инструменты, например во фьючерсы на черные металлы, цемент и другие активы, так как ей сложно будет конкурировать с Мосбиржей, которая уже активно развивает сегмент деривативов. Минус для площадки также низкая маржинальность сегмента.

✔️ СПБ Биржа уже ранее активно развивала срочный рынок — с 2012 по 2020 годы, когда площадку возглавлял нынешний гендиректор Евгений Сердюков.

Подробнее читайте: https://quote.ru/news/article/657a8df49a79476968b5aab6

@selfinvestor

💼 Аналитики «БКС Мир инвестиций» назвали три бумаги на российском рынке, которые могут упасть в ближайшее время. Шортистам стоит присмотреться к акциям АЛРОСА, «Газпром нефти» и мини-фьючерсу на индекс Мосбиржи, полагают эксперты.

⏺АЛРОСА — акции компании в последнее время росли против рынка, отскочив после падения. Однако в БКС сохраняют негативный взгляд на акции из-за слабости ценовой конъюнктуры на рынке алмазов. Цена акций может упасть ниже ₽70, ожидают эксперты.

⏺«Газпром нефть» — акции нефтедобытчика держались лучше рынка в последнюю волну снижения. Поддержку котировкам оказывали ожидаемые дивиденды (₽82,94 на акцию). Но аналитики предупредили, что дивидендный гэп в акциях будет внушительным. Против акций «Газпром нефти» также играют заметное падение цен на нефть и курс доллара ниже ₽90. Котировки могут снизиться до ₽810 еще до дивидендной отсечки 27 декабря.

⏺Мини-фьючерс на индекс Мосбиржи — аналитики указали на неопределенность ситуации на широком рынке: индексу Мосбиржи уйти выше 3050 пунктов так и не удалось. Ранее в БКС предупреждали, что индекс Мосбиржи может предпринять еще одну попытку покинуть боковой тренд и снизиться.

«Возможно, открыть шорт по фьючерсу на индекс — если не спекулятивный, то для страховки позиций в акциях — неплохая идея», — считают аналитики.

Подробнее читайте: https://quote.ru/news/article/6579e05c9a7947221fd02a74

@selfinvestor

🇺🇸 Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) достиг новых исторических максимумов в ходе торгов в среду. Рост индекса произошел на фоне сигналов Федеральной резервной системы (ФРС) США, которые были восприняты рынком как «голубиные» или благоприятные для инвестиционной активности.

🟡 ФРС вчера сохранила ключевую ставку на уровне 5,25–5,5%, что совпало с ожиданиями рынка. В своем заявлении по итогам заседания ФРС отметила замедление роста экономической активности и снижение инфляции, хотя она и остается на высоком уровне. Позитивное восприятие рынком также связано с обновленными прогнозами ФРС, предполагающими снижение ставки до 4,5–4,75% к концу следующего года, что эквивалентно трем снижениям на 25 базисных пунктов.

Подробнее ➡️ Индекс Dow Jones установил рекорд после заседания ФРС по ставке

@selfinvestor

🇪🇺 ЕЦБ оставил ставку по депозитам на рекордном уровне

Совет управляющих Европейского центрального банка сохранил процентные ставки без изменений на заседании в четверг, 14 декабря. Базовая процентная ставка составила 4,5%, маржинальная кредитная ставка — 4,75%, а депозитная ставка — 4%.

Решение регулятора совпало с ожиданиями аналитиков. Все 90 экономистов, принявших участие в опросе Reuters, заявили, что по итогам заседания ЕЦБ 14 декабря ставка по депозитам останется в 2023 году на нынешнем рекордном уровне 4%.

ЕЦБ ужесточал денежно-кредитную политику полтора года и поднимал ставки на 10 заседаниях подряд, чтобы справиться с разгоном инфляции. Цикл повышения ставок регулятор начал в июле 2022 года. До этого в 2022 году ставка по депозитам была отрицательной (минус 0,5%), базовая — 0%, по маржинальным кредитам — 0,25%. В сентябре 2023 года ЕЦБ повысил три основные процентные ставки на 25 б.п. В октябре Европейский регулятор оставил процентные ставки на прежнем уровне.

@selfinvestor

🤯 «Ингосстрах-Инвестиции» представили свою версию шокирующих прогнозов, которые могут нанести удар по мировой экономике и политике. Это маловероятные, но возможные события с глобальными последствиями. Вот основные из них:

🟠Рост ставок в США и Европе: борьба с инфляцией может усилить рецессию и вызвать увеличение дефолтов. Это плохая новость для цен на нефть, газ и сталь, что ударит по экономике России.

🟠Военный конфликт между Тайванем и Китаем: усугубит экономические колебания, в том числе ударит по рублю.

🟠Новые санкции против России: усиление санкционного давления может привести к множественным курсам валют в России и ограничению доступа к иностранной валюте.

🟠Новая пандемия: приведёт к новым локдаунам и снижению спроса на сырьё.

🟠Развал Евросоюза: на фоне рецессии возможен выход Италии и других стран, что создаст новые экономические трудности.

🟠Военный конфликт на Ближнем Востоке: может временно поднять цены на нефть, но последующее падение ударит по рублю.

Ранее собственные шокирующие прогнозы на 2024 год представил Совкомбанк. Шок-презентацию, озаглавленную «Утверждения от дьявола», представил зампредседателя правления — руководитель корпоративно-инвестиционного блока Совкомбанка Михаил Автухов.

Подробнее ➡️ Шок-прогнозы на 2024 год: развал Евросоюза, военные конфликты и новая пандемия

@selfinvestor

💼 Аналитики «Альфа-Капитала» обновили топ-10 акций на российском рынке. В управляющей компании исключили из портфеля «Роснефть» и добавили АЛРОСА.

⏺«Роснефть» — эксперты пояснили, что компания исключена из портфеля на фоне снижения стоимости нефти марки Brent и расширения дисконта к российской Urals до $18 за баррель.

⏺АЛРОСА — в УК отметили, что действия компании по стабилизации цен и нормализации запасов сырья помогли восстановлению цен, которые в моменте достигали 15-летнего минимума. При этом компания торгуется по мультипликаторам дешевле других российских горнодобывающих компаний («Полюс», «Норникель»). И. наконец АЛРОСА — это ставка на не-нефтяных экспортеров, что может быть оправданно в сценарии слабой нефти.

Какие еще есть компании в модельном портфеле УК «Альфа-Капитал», читайте: https://quote.ru/news/article/657ad7149a7947591ccc4628

@selfinvestor

🏦 В пятницу ЦБ примет решение по ключевой ставке. Большинство экспертов почти не сомневается, что регулятор повысит ставку на 100 б.п. — до 16%. В то же время актуальным становится вопрос, когда ЦБ приступит к снижению ставки.

⏺Игорь Рапохин, Николай Стешкин, эксперты SberCIB: прогноз — повышение ставки не больше, чем на 100 б.п., до 16%.

«При столь высоком уровне ключевой ставки, как сейчас, более оправданной выглядит тонкая калибровка денежно-кредитной политики, поскольку накопленные эффекты ужесточения политики ЦБ еще не проявились полностью».

Впрочем, в SberCIB не исключают, что ЦБ может поднять ставку и на 200 б.п. «Побудить ЦБ к более решительным действиям может тот факт, что среднесрочные ожидания аналитиков еще сильнее ушли вверх от цели ЦБ по инфляции 4% — последний консенсус-прогноз аналитиков на 2024, собранный Банком России, составил 5,1%».

⏺Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал»: прогноз — повышение ставки на 100 б.п., до 16%

«В пользу повышения играет сочетание факторов: инфляция продолжает ускоряться, инфляционные ожидания остаются повышенными, корпоративное кредитование и ипотека по-прежнему демонстрируют высокие темпы роста. Кроме того, основной риск для ЦБ – это стимулирующая бюджетная политика в следующем году, поэтому регулятор при подъеме ставки будет в том числе руководствоваться уже 2024 годом».

⏺Сергей Коныгин, старший экономист инвестбанка «Синара»: прогноз — повышение ставки на 100 б.п., до 16%

«Смягчение денежно-кредитной политики откладывается до второго полугодия 2024 года. В ноябре инфляция ускорилась с опережением годового прогноза ЦБ РФ; в декабре рост цен, скорее всего, также пробьет потолок ожиданий регулятора (7,5% г/г). Кроме того, ноябрьские данные повышают вероятность стабильно высокой инфляции и в будущем году, поскольку мы пока не видим замедления потребительского спроса».

@selfinvestor

✍🏻 На что обратить внимание сегодня

🏦 Решение ЦБ по ключевой ставке
—15 декабря, совет директоров российского ЦБ проведет заседание, на котором будет принято решение по ключевой ставке
— пресс-релиз по итогам заседания выйдет в 13:30 мск, пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной начнется в 15:00 мск
— большинство экспертов ожидает, что Банк России повысит ставку на 100 б.п. — с 15% до 16%
— такой прогноз дали 22 аналитиков из 31 эксперта, опрошенных РБК
— среди причин дальнейшего повышения ставки в ИК «Велес Капитал» назвали дальнейшее ускорение инфляции, высокие инфляционные ожидания, высокие темпы роста корпоративного кредитования и ипотеки
— по мнению эксперта «Астра Управление Активами» Дмитрия Полевого, это может быть последним повышением ставки в этом цикле, но «при инфляции более чем вдвое выше цели и повышенных/нестабильных инфляционных ожиданиях ЦБ, скорее, продолжит всех ориентировать на «высокие ставки надолго».

📋 IPO Совкомбанка
— в пятницу на Мосбирже стартуют торги акциями Совкомбанка после прошедшего IPO
— ожидается, что аукцион открытия состоится в 16:00 мск, а в 16:10 мск начнутся торги в обычном режиме
— ранее площадка включила акции банка в первый уровень листинга, они будут торговаться под тикером SVCB. Один лот — 100 акций
— сбор заявок на приобретение акций банка проходил с 1 по 14 декабря
— размещение акций прошло по верхней границей ранее установленного ценового диапазона ₽10,5–11,5 за одну акцию

⛽️ Дивидендный гэп ЛУКОЙЛа
— в четверг был последний день для покупки акций ЛУКОЙЛа для получения дивидендов (₽447 за бумагу, дивдоходность 6,5%
— сегодня торги по бумагам компании откроются дивидендным гэпом. По оценке «БКС Мир Инвестиций», снижение котировок может составит 5,5%, примерно до уровней ₽6450-6500
— в брокерской компании ожидают, что дивидендный гэп может быть закрыт в пределах 2–3 месяце
— драйвером скорого выкупа дивгэпа станут ожидания крупных выплат летом 2024 года
— по оценкам БКС, итоговые дивиденды компании за 2023 год могут достичь ₽600 на акцию, что соответствует 8,5% дивдоходности
— таким образом, на горизонте 12 месяцев (с учетом выплат за 9 месяцев 2023 года) ожидаемая дивдоходность — почти 15%

💰 Последний день для покупки акций под дивиденды
Дивидендная доходность указана с учетом цены закрытия торгов 14 декабря

— «Европейская Электротехника»: дивиденды на каждую акцию — ₽0,43. Дата выплаты — 9 января. Доходность — 3,32%

📝 Другие важные события
— «Газпром нефть»: общее собрание акционеров. В повестке — вопрос утверждения дивидендов за девять месяцев 2023 года. Ранее совет директоров компании рекомендовал выплатить ₽82,94 на акцию (доходность 9,8%)
— «Эталон»: общее собрание акционеров. В повестке — вопрос редомициляции
— Германия: индекс деловой активности в сфере услуг, декабрь — 11:30 мск
— Германия: индекс деловой активности в промышленности, декабрь — 11:30 мск
— Еврозона: индекс деловой активности в сфере услуг, декабрь — 12:00 мск
— Еврозона: индекс деловой активности в промышленности, декабрь — 12:00 мск
— Россия: решение Банка России по ключевой ставке — 13:30 мск
— Россия: пресс-конференция по итогам заседания ЦБ по ставке — 15:00 мск
— США: промышленное производство, ноябрь — 17:15 мск
— США: индекс деловой активности в сфере услуг, декабрь — 17:45 мск
— США: индекс деловой активности в промышленности, декабрь — 17:45 мск
— США: число активных буровых установок от Baker Hughes — 21:00 мск

https://quote.ru/news/article/657bcb449a7947a475790eb7

@selfinvestor

📋 Книга заявок в рамках IPO Совкомбанка переподписана более, чем в 10 раз, заявил первый зампред правления, совладелец банка Сергей Хотимский. Об этом он рассказал в интервью телеканалу «Россия 24».

По его словам, в IPO приняли участие все типы инвесторов: частные лица, состоятельные клиенты, институциональные инвесторы, а также клиенты и сотрудники самого Совкомбанка. «Более 100 тысяч людей, почти 120 тысяч человек становятся нашими инвесторами», — сказал Хотимский. Он добавил, что в размещении приняли участие почти все институциональные инвесторы, которые есть на рынке.

@selfinvestor