НЕРЕЗИДЕНТЫ ПРОДОЛЖАЮТ ДЕРЖАТЬ ПАУЗУ В ОТНОШЕНИИ ОФЗ
По данным ЦБ в августе чистый приток средств нерезидентов в ОФЗ составил 14 млрд рублей ($0.2 млрд). Всего с начала года чистый приток средств нерезидентов в ОФЗ составил 197 млрд рублей ($3.4 млрд).
Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на 1 сентября составляла 29.4% vs 29.8% на 1 августа и 32.2% на 1 января. Текущая доля нерезидентов в ОФЗ является минимальной с мая прошлого года.
Иностранные инвесторы прекратили наращивание своих позиций в ОФЗ с июня. Эта пауза длится уже три месяца. За это время кривая ОФЗ приобрела достаточно крутой наклон, и сравнительно с другими ЕМ российские госбумаги выглядят достаточно привлекательно.
Мы считаем, что резкое снижение интереса иностранцев к ОФЗ связано сейчас не с экономическими рисками, а с геополитическими
По данным ЦБ в августе чистый приток средств нерезидентов в ОФЗ составил 14 млрд рублей ($0.2 млрд). Всего с начала года чистый приток средств нерезидентов в ОФЗ составил 197 млрд рублей ($3.4 млрд).
Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на 1 сентября составляла 29.4% vs 29.8% на 1 августа и 32.2% на 1 января. Текущая доля нерезидентов в ОФЗ является минимальной с мая прошлого года.
Иностранные инвесторы прекратили наращивание своих позиций в ОФЗ с июня. Эта пауза длится уже три месяца. За это время кривая ОФЗ приобрела достаточно крутой наклон, и сравнительно с другими ЕМ российские госбумаги выглядят достаточно привлекательно.
Мы считаем, что резкое снижение интереса иностранцев к ОФЗ связано сейчас не с экономическими рисками, а с геополитическими
В МИРЕ ВВОДЯТСЯ ВСЕ БОЛЬШЕ ПОВТОРНЫХ ОГРАНИЧЕНИЙ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило: 314.9К vs 315.7К накануне. Смертность: 5.9К vs 6.3К в предыдущий день.
Заметных изменений в эпидемиологической ситуации за последние 24 часа не произошло, но несмотря на небольшую разницу общемировых суточных показателей, отметим страны, где рост , все-же произошел. Это США (45.4К vs 41.6К) и Франция (16.1К vs 13.1К). Власти Франции и Канады сообщили о планируемом ужесточении ограничений.
В России, столичный мэр С.Собянин анонсировал пока, что рекомендации относительно перевода на удаленную работу в Москве, в также ограничений с 28 сентября для лиц старше 65 лет.
ОБРАЩЕНИЕ МЭРИИ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило: 314.9К vs 315.7К накануне. Смертность: 5.9К vs 6.3К в предыдущий день.
Заметных изменений в эпидемиологической ситуации за последние 24 часа не произошло, но несмотря на небольшую разницу общемировых суточных показателей, отметим страны, где рост , все-же произошел. Это США (45.4К vs 41.6К) и Франция (16.1К vs 13.1К). Власти Франции и Канады сообщили о планируемом ужесточении ограничений.
В России, столичный мэр С.Собянин анонсировал пока, что рекомендации относительно перевода на удаленную работу в Москве, в также ограничений с 28 сентября для лиц старше 65 лет.
ОБРАЩЕНИЕ МЭРИИ
БАНК МЕКСИКИ ПОНИЗИЛ СТАВКУ ДО 4.25 ПРОЦЕНТОВ
ЦБ Мексики (Banxico) в соответствии с ожиданиями снизил базовую ставку на 25 бп до 4.25%, что стало его 11-м снижением подряд с августа 2019 года. За последние пять заседаний шаг снижения был 50 бп, всего с этого марта ставка уже понижена на 275 бп.
Banxico подчеркнул сохраняющиеся риски для инфляции (таргет: 3% и +-1% в обе стороны), экономической активности и возможный финансовый шок от пандемии, которая, возможно, вызовет самую большую рецессию в Мексике со времен 30-х годов. Во 2 кв20 ВВП рухнул на 18.7% гг, и ожидается, что в этом году ее экономика сократится до 10.5% гг.
ЦБ считает, что ….’принимая во внимание упомянутые риски для инфляции, экономической активности и финансовых рынков, возникают серьезные проблемы для денежно-кредитной политики и для экономики в целом’.
ЦБ Мексики (Banxico) в соответствии с ожиданиями снизил базовую ставку на 25 бп до 4.25%, что стало его 11-м снижением подряд с августа 2019 года. За последние пять заседаний шаг снижения был 50 бп, всего с этого марта ставка уже понижена на 275 бп.
Banxico подчеркнул сохраняющиеся риски для инфляции (таргет: 3% и +-1% в обе стороны), экономической активности и возможный финансовый шок от пандемии, которая, возможно, вызовет самую большую рецессию в Мексике со времен 30-х годов. Во 2 кв20 ВВП рухнул на 18.7% гг, и ожидается, что в этом году ее экономика сократится до 10.5% гг.
ЦБ считает, что ….’принимая во внимание упомянутые риски для инфляции, экономической активности и финансовых рынков, возникают серьезные проблемы для денежно-кредитной политики и для экономики в целом’.
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В СЕНТЯБРЕ УВЕЛИЧИЛИСЬ
Сентябрьский опрос инФОМ, проходивший с 28 августа по 9 сентября, зафиксировал увеличение инфляционных ожиданий по сравнению с предыдущим месяцем.
Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции составила 8.9% vs 8.8% в августе. Оценка текущей инфляции (за последние 12 мес) увеличилась до 9.4% vs 9.2% месяцем ранее. Интересно, что второй месяц подряд оценка текущей инфляции инФОМ в точности совпадает с такой же оценкой из наших опросов MMI Inflation Survey. Оценка инфляционных ожиданий в наших опросах фиксируется чуть повыше. Но тенденции такие же – повышенный уровень в сравнении с докризисным и некоторое увеличение за последний месяц.
На наш взгляд, одним из основных факторов ухудшающегося восприятия инфляции является непрекращающееся ослабление рубля. По-видимому, в октябрьском опросе инфляционные ожидания будут ещё выше. И это, безусловно, один из аргументов для ЦБ оставить ставку на паузе и в октябре
Сентябрьский опрос инФОМ, проходивший с 28 августа по 9 сентября, зафиксировал увеличение инфляционных ожиданий по сравнению с предыдущим месяцем.
Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции составила 8.9% vs 8.8% в августе. Оценка текущей инфляции (за последние 12 мес) увеличилась до 9.4% vs 9.2% месяцем ранее. Интересно, что второй месяц подряд оценка текущей инфляции инФОМ в точности совпадает с такой же оценкой из наших опросов MMI Inflation Survey. Оценка инфляционных ожиданий в наших опросах фиксируется чуть повыше. Но тенденции такие же – повышенный уровень в сравнении с докризисным и некоторое увеличение за последний месяц.
На наш взгляд, одним из основных факторов ухудшающегося восприятия инфляции является непрекращающееся ослабление рубля. По-видимому, в октябрьском опросе инфляционные ожидания будут ещё выше. И это, безусловно, один из аргументов для ЦБ оставить ставку на паузе и в октябре
РОСТ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ РЕЗКО УСКОРИЛСЯ. В МОСКВЕ +50%
РОССИЯ: 7 212 заболевших за сутки vs 6 595 и 6 431 в предыдущие пару дней. 108 умерших vs 149 и 150 в последние два дня.
МОСКВА: 1 560 заболевших за сутки vs 1 050 и 970 за предыдущие двое суток. 14 умерших vs 15 и 16 в предыдущие два дня. На Москву приходится 24.8% от общего числа выявленных в России случаев и 25.6% зарегистрированных от коронавируса смертей
ОБРАЩЕНИЕ МЭРИИ МОСКВЫ
РОССИЯ: 7 212 заболевших за сутки vs 6 595 и 6 431 в предыдущие пару дней. 108 умерших vs 149 и 150 в последние два дня.
МОСКВА: 1 560 заболевших за сутки vs 1 050 и 970 за предыдущие двое суток. 14 умерших vs 15 и 16 в предыдущие два дня. На Москву приходится 24.8% от общего числа выявленных в России случаев и 25.6% зарегистрированных от коронавируса смертей
ОБРАЩЕНИЕ МЭРИИ МОСКВЫ
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ НАСТРОЕНИЯ В СЕНТЯБРЕ УЛУЧШИЛИСЬ
• Индекс потребительских настроений в сентябре составил 89 пунктов vs 85 в августе
• Индекс, характеризующий оценку текущей ситуации, составил 80 vs 74 месяцем ранее
• Индекс, характеризующий ожидания, составил 96 vs 92 месяц назад.
Улучшение потребительских настроений несколько неожиданно, учитывая, что рубль падает, инфляционные ожидания растут, безработица продолжает увеличиваться, а вторая волна эпидемии ускоряется, грозя новыми неприятностями в экономике.
Скорее всего, это временный отскок.
• Индекс потребительских настроений в сентябре составил 89 пунктов vs 85 в августе
• Индекс, характеризующий оценку текущей ситуации, составил 80 vs 74 месяцем ранее
• Индекс, характеризующий ожидания, составил 96 vs 92 месяц назад.
Улучшение потребительских настроений несколько неожиданно, учитывая, что рубль падает, инфляционные ожидания растут, безработица продолжает увеличиваться, а вторая волна эпидемии ускоряется, грозя новыми неприятностями в экономике.
Скорее всего, это временный отскок.
БАЛАНС ФРС: ТРЕТЬЯ ПОДРЯД НЕДЕЛЯ РОСТА
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю вырос на $41 млрд. (на прошлой неделе: +$23 млрд).
Скупка ценных бумаг всех категорий продолжилась и на этой неделе (+$58 млрд), и обращает на себя внимание рост темпов выкупа ипотечных бумаг (MBS) более, чем на $44 млрд. Займы всех видов и сроков продолжают сокращаться (-$153 млн), и, как и неделями ранее, продолжается сокращение свопов (-$22.2 млрд).
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю вырос на $41 млрд. (на прошлой неделе: +$23 млрд).
Скупка ценных бумаг всех категорий продолжилась и на этой неделе (+$58 млрд), и обращает на себя внимание рост темпов выкупа ипотечных бумаг (MBS) более, чем на $44 млрд. Займы всех видов и сроков продолжают сокращаться (-$153 млн), и, как и неделями ранее, продолжается сокращение свопов (-$22.2 млрд).
ЕВРОПЕЙСКИЕ ФОНДОВЫЕ ПЛОЩАДКИ: ХУДШАЯ НЕДЕЛЯ ЗА 3 МЕСЯЦА
Европейские фондовые индексы сегодня продолжают снижение, закрывая наиболее сильное недельное падение более чем за квартал. Инвесторы ждут новых карантинных ограничений в еще бОльшем количестве стран, и рост числа случаев коронавируса на континенте вновь вызвал опасения по поводу темпов восстановления национальных экономик. Большинство прогнозов, в том числе IMF, WB, OECD, базируются на том, что заметное восстановление европейских экономик должно начаться уже в 4 квартале, а следующий год (по нынешним прогнозам) должен показать окончательное восстановление от кризиса.
В стратегиях европейских инвеcтдомов отмечается, что …”возникают ощутимые риски того, что новые карантинные ограничения в Европе, уменьшение фискальной поддержки, ослабление импульса к ликвидности и избирательный риск окажут повышенное влияние на деловую активность уже в четвертом квартале, и скоро будет уместно ждать экономических сюрпризов…”
Европейские фондовые индексы сегодня продолжают снижение, закрывая наиболее сильное недельное падение более чем за квартал. Инвесторы ждут новых карантинных ограничений в еще бОльшем количестве стран, и рост числа случаев коронавируса на континенте вновь вызвал опасения по поводу темпов восстановления национальных экономик. Большинство прогнозов, в том числе IMF, WB, OECD, базируются на том, что заметное восстановление европейских экономик должно начаться уже в 4 квартале, а следующий год (по нынешним прогнозам) должен показать окончательное восстановление от кризиса.
В стратегиях европейских инвеcтдомов отмечается, что …”возникают ощутимые риски того, что новые карантинные ограничения в Европе, уменьшение фискальной поддержки, ослабление импульса к ликвидности и избирательный риск окажут повышенное влияние на деловую активность уже в четвертом квартале, и скоро будет уместно ждать экономических сюрпризов…”
СТАВКИ ПО ВКЛАДАМ: СПРЕД С КЛЮЧЕВОЙ СТАВКОЙ СОКРАЩАЕТСЯ
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года во второй декаде сентября снизилась с 4.406 до 4.396% годовых.
Спред между max депозитной ставкой и ключевой ставкой ЦБ уже меньше 15 базисных пунктов. Не исключено, что в ближайшие недели снижение ставок банками примет более пологий вид, и на наш взгляд, наиболее высокая, на данный момент, вероятность “дна” - это диапазон 4.0-4.1% годовых.
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года во второй декаде сентября снизилась с 4.406 до 4.396% годовых.
Спред между max депозитной ставкой и ключевой ставкой ЦБ уже меньше 15 базисных пунктов. Не исключено, что в ближайшие недели снижение ставок банками примет более пологий вид, и на наш взгляд, наиболее высокая, на данный момент, вероятность “дна” - это диапазон 4.0-4.1% годовых.
НЕДЕЛЯ ЗАВЕРШАЕТСЯ КАТАСТРОФОЙ ДЛЯ РУБЛЯ!!!
Сегодня доллар/рубль пробил уровень 78, где, по-видимому, сработали стопы, и движение вверх ускорилось (на пике было 78.46).
Падение идёт на фоне дружного снижения всех валют EM, при этом рубль уже не первый раз выступает в роли главного аутсайдера. То, что в ситуации глобального ухода от риска рубль оказывается самым слабым, это необычно. Мы считаем, что это яркая иллюстрация того, что инвесторы всерьёз воспринимают санкционные риски и сильно этим озабочены. Впрочем, это видно и по рынку ОФЗ.
Ровно месяц назад мы задавались вопросом, что будет делать ЦБ при движении курса выше 78? Этот момент настал. Как и месяц назад мы считаем, что это уровни, близкие к критическим, совершенно кризисный вариант - выше 80. Там либо повышение ставок в стиле Банка Турции, либо интервенции, завернутые в ту или иную обертку.
Мы считаем, что повышение ставок будет самым неудачным вариантом. Но сильно удивимся, если ЦБ позволит рублю и дальше лететь в пропасть…
Сегодня доллар/рубль пробил уровень 78, где, по-видимому, сработали стопы, и движение вверх ускорилось (на пике было 78.46).
Падение идёт на фоне дружного снижения всех валют EM, при этом рубль уже не первый раз выступает в роли главного аутсайдера. То, что в ситуации глобального ухода от риска рубль оказывается самым слабым, это необычно. Мы считаем, что это яркая иллюстрация того, что инвесторы всерьёз воспринимают санкционные риски и сильно этим озабочены. Впрочем, это видно и по рынку ОФЗ.
Ровно месяц назад мы задавались вопросом, что будет делать ЦБ при движении курса выше 78? Этот момент настал. Как и месяц назад мы считаем, что это уровни, близкие к критическим, совершенно кризисный вариант - выше 80. Там либо повышение ставок в стиле Банка Турции, либо интервенции, завернутые в ту или иную обертку.
Мы считаем, что повышение ставок будет самым неудачным вариантом. Но сильно удивимся, если ЦБ позволит рублю и дальше лететь в пропасть…
Сбер выдает сенсацию за сенсацией.
Вчера команда Грефа сделала презентацию на площадке Сбер Конф, в ходе которой была представлена самая масштабная в истории трансформация Сбербанка. Центральное событие - это выход на рынок продукта под названием СберПрайм. - суперподписки, которой пока нет равных по содержанию и цене. В числе новинок также виртуальная платформа Smartmarket, видеоприставка Sber Box, мультимедийный смарт-дисплей Sber Portal, семейство виртуальных ассистентов Салют, единая подписка на сервисы экосистемы
Сбер представил новые бренды своих услуг для частных и корпоративных клиентов. А новое название отражает трансформацию компании в новую сущность, которая больше, чем банк. Сегодняшний Сбер - вселенная сервисов для жизни человека. При этом миссия компании не меняется: давать людям уверенность и надежность, делать их жизнь лучше, помогая реализовывать стремления и мечты.
А уже сегодня Герман Греф реализовал мечту акционеров. 422 миллиарда рублей - рекорд по выплатам дивидендов за всю историю России.
Вчера команда Грефа сделала презентацию на площадке Сбер Конф, в ходе которой была представлена самая масштабная в истории трансформация Сбербанка. Центральное событие - это выход на рынок продукта под названием СберПрайм. - суперподписки, которой пока нет равных по содержанию и цене. В числе новинок также виртуальная платформа Smartmarket, видеоприставка Sber Box, мультимедийный смарт-дисплей Sber Portal, семейство виртуальных ассистентов Салют, единая подписка на сервисы экосистемы
Сбер представил новые бренды своих услуг для частных и корпоративных клиентов. А новое название отражает трансформацию компании в новую сущность, которая больше, чем банк. Сегодняшний Сбер - вселенная сервисов для жизни человека. При этом миссия компании не меняется: давать людям уверенность и надежность, делать их жизнь лучше, помогая реализовывать стремления и мечты.
А уже сегодня Герман Греф реализовал мечту акционеров. 422 миллиарда рублей - рекорд по выплатам дивидендов за всю историю России.
БАНК КОЛУМБИИ СНИЗИЛ СТАВКУ ВТОРОЙ РАЗ ЗА 25 ДНЕЙ!
Регулятор вновь понизил ключевую ставку до исторического минимума 1.75% (в сумме 250 бп за последние 7 мес), это решение совпало с ожиданиями рынка.
В стране был введен национальный карантин, который привел к закрытию предприятий и резкому росту безработицы, которая продолжает находиться на высоком уровне в 19.8%, снижаются и располагаемые доходы домохозяйств. Банк прогнозирует, что в этом году ВВП сократится на 6–10% гг (2кв20: -15.7% гг), несмотря на недавнее прекращение мер изоляции, а МВФ недавно увеличил кредитную линию стране до $17.3 млрд.
Снижение ставки продиктовано, в том числе и низким показателем инфляции (1.88%), при том, что целевой показатель ЦБ находится на уровне в 3%.
ЦБ указывает на примечательный факт, что большинство процентных ставок в финансовой системе за последние месяцы выросло из-за снижения ключевой ставки в контексте продолжающегося увеличения объемов коммерческого и, преимущественно - потребительского кредитования.
Регулятор вновь понизил ключевую ставку до исторического минимума 1.75% (в сумме 250 бп за последние 7 мес), это решение совпало с ожиданиями рынка.
В стране был введен национальный карантин, который привел к закрытию предприятий и резкому росту безработицы, которая продолжает находиться на высоком уровне в 19.8%, снижаются и располагаемые доходы домохозяйств. Банк прогнозирует, что в этом году ВВП сократится на 6–10% гг (2кв20: -15.7% гг), несмотря на недавнее прекращение мер изоляции, а МВФ недавно увеличил кредитную линию стране до $17.3 млрд.
Снижение ставки продиктовано, в том числе и низким показателем инфляции (1.88%), при том, что целевой показатель ЦБ находится на уровне в 3%.
ЦБ указывает на примечательный факт, что большинство процентных ставок в финансовой системе за последние месяцы выросло из-за снижения ключевой ставки в контексте продолжающегося увеличения объемов коммерческого и, преимущественно - потребительского кредитования.
В ТОП-З РОСТ COVID-19 В МОМЕНТЕ ОТСУТСТВУЕТ. ОСНОВНЫЕ ЕМ: СИТУАЦИЯ НЕОДНОРОДНА
• Общее число заболевших в мире на сегодняшний день - 32.7 млн, умерших – 993 тысяч.
• В ТОП-3: Индия – торможение роста, США и Бразилия - плато
• LATAM: Аргентина – сильный рост, Мексика – снижение
• ЕВРОПА: Польша – сильный рост 2 волны, Россия – начало 2 волны
• АЗИЯ: Турция – начало 2 волны, С. Аравия - снижение
• Ю-В Азия: Индонезия - сильный рост, Малайзия – начало 2 волны, остальные-снижение
• АФРИКА: Египет, ЮАР - плато
• Общее число заболевших в мире на сегодняшний день - 32.7 млн, умерших – 993 тысяч.
• В ТОП-3: Индия – торможение роста, США и Бразилия - плато
• LATAM: Аргентина – сильный рост, Мексика – снижение
• ЕВРОПА: Польша – сильный рост 2 волны, Россия – начало 2 волны
• АЗИЯ: Турция – начало 2 волны, С. Аравия - снижение
• Ю-В Азия: Индонезия - сильный рост, Малайзия – начало 2 волны, остальные-снижение
• АФРИКА: Египет, ЮАР - плато
В дополнение к санкционной тематике. Статья в Bloomberg, утверждающая, что в Кремле всерьёз озабочены будущими санкциями, считая их неизбежными в случае победы Байдена. По словам собеседников Bloomberg, никто не ждет никаких улучшений в случае победы Трампа, но если выиграет Байден, это станет плохой новостью. В качестве возможной реакции называется перенос выборов в Госудуму на весну 2021г, чтобы успеть это сделать до введения санкций, которые могут стать очередным разрушительным ударом по нашей экономике и ухудшить электоральные настроения.
Bloomberg
The Kremlin Is Increasingly Alarmed at the Prospect of a Biden Win
Moscow doesn’t see much to like in a White House without Donald Trump.
Forwarded from Cbonds
Российская экономика испытала резкий отскок от «дна» в летние месяцы, но уже в августе появились признаки замедления. Ни правительство, ни ЦБ новых стимулов не планируют. Как Вы оцениваете динамику нашей экономики на ближайшие 2 квартала?
Anonymous Poll
1%
Восстановление. Быстрое восстановление к докризисным уровням продолжится
11%
Восстановление. Рост замедлится, но восстановление продолжится
26%
Стагнация. Экономика не сможет расти без новых бюджетных и монетарных стимулов
30%
Спад. Вторая волна пандемии спровоцирует новый спад в экономике
32%
Спад. Санкции и отток капитала вызовут новый спад в экономике
КОЛИЧЕСТВО УМЕРШИХ ОТ КОРОНАВИРУСА В МИРЕ ПРЕВЫСИЛО 1 МИЛЛИОН ЧЕЛОВЕК
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило: 251.9К vs 294.6К накануне. Смертность: 3.9К vs 5.3К в предыдущий день.
Число умерших о пандемии превысило отметку в 1 млн. человек! ТОП-5 стран по смертности - США (209К), Бразилия (142К), Индия (95К), Мексика (76К), UK (41К).
По новым случаям COVID-19, накануне отмечено их снижение во всех ТОП-3 странах: Индия, где общее количество зараженных превысило 6 млн. человек (82.8К vs 89К), США (33.7К vs 43.2К), Бразилия (14.2К vs 25.5К). Глобальный рост пока остановился.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило: 251.9К vs 294.6К накануне. Смертность: 3.9К vs 5.3К в предыдущий день.
Число умерших о пандемии превысило отметку в 1 млн. человек! ТОП-5 стран по смертности - США (209К), Бразилия (142К), Индия (95К), Мексика (76К), UK (41К).
По новым случаям COVID-19, накануне отмечено их снижение во всех ТОП-3 странах: Индия, где общее количество зараженных превысило 6 млн. человек (82.8К vs 89К), США (33.7К vs 43.2К), Бразилия (14.2К vs 25.5К). Глобальный рост пока остановился.
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГИ. ПОСЛЕДНИЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ
S&P
• Эфиопия - рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз подтвержден “негативный”
• Саудовская Аравия - рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз подтвержден “стабильный”
• Замбия - рейтинг понижен до уровня ССС, прогноз подтвержден “стабильный”
• Индия - рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз подтвержден “стабильный”
FITCH
• UK - рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз подтвержден “негативный”
• Польша - рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз подтвержден “стабильный”
• Сербия - рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз подтвержден “стабильный
• Эстония - рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз подтвержден “стабильный”
• Замбия - рейтинг понижен до уровня С, прогноз подтвержден “стабильный”
• Лаос - рейтинг понижен до уровня ССС, прогноз подтвержден “стабильный”
MOODY’S
• Венгрия - рейтинг подтвержден на уровне Ваа3, прогноз повышен до “позитивного”
• Катар - рейтинг подтвержден на уровне Аа3, прогноз подтвержден “стабильный”
• Боливия - рейтинг понижен до уровня В2, прогноз повышен до “стабильного”
• Кувейт - рейтинг понижен до уровня А1, прогноз повышен до “стабильного”
Суверенные рейтинги неделей ранее
https://t.me/russianmacro/8638
S&P
• Эфиопия - рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз подтвержден “негативный”
• Саудовская Аравия - рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз подтвержден “стабильный”
• Замбия - рейтинг понижен до уровня ССС, прогноз подтвержден “стабильный”
• Индия - рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз подтвержден “стабильный”
FITCH
• UK - рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз подтвержден “негативный”
• Польша - рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз подтвержден “стабильный”
• Сербия - рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз подтвержден “стабильный
• Эстония - рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз подтвержден “стабильный”
• Замбия - рейтинг понижен до уровня С, прогноз подтвержден “стабильный”
• Лаос - рейтинг понижен до уровня ССС, прогноз подтвержден “стабильный”
MOODY’S
• Венгрия - рейтинг подтвержден на уровне Ваа3, прогноз повышен до “позитивного”
• Катар - рейтинг подтвержден на уровне Аа3, прогноз подтвержден “стабильный”
• Боливия - рейтинг понижен до уровня В2, прогноз повышен до “стабильного”
• Кувейт - рейтинг понижен до уровня А1, прогноз повышен до “стабильного”
Суверенные рейтинги неделей ранее
https://t.me/russianmacro/8638
ДОВОЛЬНО РЕЗКИЙ РОСТ НОВЫХ СЛУЧАЕВ COVID-19 НАБЛЮДАЕТСЯ В МОСКВЕ
РОССИЯ: 8 135 заболевших за сутки vs 7 867 и 7 523 в предыдущие пару дней. 61 умерших vs 99 и 169 в последние два дня.
МОСКВА: 2 217 заболевших за сутки vs 2 016 и 1 792 за предыдущие двое суток. 16 умерших vs 18 и 17 в предыдущие два дня. На Москву приходится 24.8% от общего числа выявленных в России случаев и 25.4% зарегистрированных от коронавируса смертей
РОССИЯ: 8 135 заболевших за сутки vs 7 867 и 7 523 в предыдущие пару дней. 61 умерших vs 99 и 169 в последние два дня.
МОСКВА: 2 217 заболевших за сутки vs 2 016 и 1 792 за предыдущие двое суток. 16 умерших vs 18 и 17 в предыдущие два дня. На Москву приходится 24.8% от общего числа выявленных в России случаев и 25.4% зарегистрированных от коронавируса смертей
РЕАЛЬНЫЙ КУРС РУБЛЯ ПРИБЛИЖАЕТСЯ К МНОГОЛЕТНИМ МИНИМУМАМ
Реальный курс рубля к доллару (с учетом накопленной инфляции у нас и у них) приближается к многолетним минимумам, которые были достигнуты в январе 2016 года. По нашим расчетам, этот уровень будет пробит при превышении отметки 81.0 (сейчас - 78.90).
С одной стороны, это подчеркивает ограниченность потенциала для дальнейшей девальвации национальной валюты. С другой стороны, раз мы в относительно спокойной ситуации на мировых рынках дошли до этих уровней, значит происходит, действительно, что-то экстраординарное. Что произойдет с рублем, если риск-офф на глобальных рынках усилится, даже страшно представить…
Мы, по-прежнему, ждём вмешательства ЦБ в ситуацию на валютном рынке. Мы ожидаем, что ЦБ задействует стабилизирующие механизмы при движении курса выше 80. При этом мы считаем крайне маловероятным повышение ставок
Реальный курс рубля к доллару (с учетом накопленной инфляции у нас и у них) приближается к многолетним минимумам, которые были достигнуты в январе 2016 года. По нашим расчетам, этот уровень будет пробит при превышении отметки 81.0 (сейчас - 78.90).
С одной стороны, это подчеркивает ограниченность потенциала для дальнейшей девальвации национальной валюты. С другой стороны, раз мы в относительно спокойной ситуации на мировых рынках дошли до этих уровней, значит происходит, действительно, что-то экстраординарное. Что произойдет с рублем, если риск-офф на глобальных рынках усилится, даже страшно представить…
Мы, по-прежнему, ждём вмешательства ЦБ в ситуацию на валютном рынке. Мы ожидаем, что ЦБ задействует стабилизирующие механизмы при движении курса выше 80. При этом мы считаем крайне маловероятным повышение ставок
ЕВРОБОНДЫ УЧАСТВУЮЩИХ В КОНФЛИКТЕ СТРАН ЗАМЕТНО ПАДАЮТ В ЦЕНЕ
В воскресенье вновь возобновилась активная фаза боевых действий в Нагорном Карабахе, в результате чего, в “компании” актуальных геополитических рисков определенно прибавилось. Пока конфликт формально носит двусторонний характер, но при вмешательстве третьих сил, что весьма и весьма вероятно, данный очаг разрастется до регионального, где могут столкнуться интересы бОльшего числа государств.
Реакция суверенных бондов двух стран - вполне предсказуемая, выпуски теряют в цене по несколько фигур, рост доходности бумаг за последние 10 дней составляет порядка 40 бп. для Армении, и 30 бп для Азербайджана.
С одной стороны, суверенные бонды этих стран вряд ли входят у инвесторов в топ-листы по популярности, но было бы логично рассматривать динамику бумаг для отслеживания бондов государств, которые прямо или опосредованно могут принимать участие в конфликте
В воскресенье вновь возобновилась активная фаза боевых действий в Нагорном Карабахе, в результате чего, в “компании” актуальных геополитических рисков определенно прибавилось. Пока конфликт формально носит двусторонний характер, но при вмешательстве третьих сил, что весьма и весьма вероятно, данный очаг разрастется до регионального, где могут столкнуться интересы бОльшего числа государств.
Реакция суверенных бондов двух стран - вполне предсказуемая, выпуски теряют в цене по несколько фигур, рост доходности бумаг за последние 10 дней составляет порядка 40 бп. для Армении, и 30 бп для Азербайджана.
С одной стороны, суверенные бонды этих стран вряд ли входят у инвесторов в топ-листы по популярности, но было бы логично рассматривать динамику бумаг для отслеживания бондов государств, которые прямо или опосредованно могут принимать участие в конфликте