БЕЗРАБОТИЦА В МОСКВЕ В ПЕРВЫЕ ДВА МЕСЯЦА 2023 ГОДА ПРОДОЛЖИЛА СОКРАЩАТЬСЯ
Столичный рынок труда в январе-феврале по-прежнему находился в достаточно стабильном состоянии. Если на начало 2023 года в Москве было зарегистрировано 28.2 тысячи безработных, то на начало марта этот показатель составил 26.9 тыс. человек, уменьшившись на 1.3 тысячи, или -4.5%. Это минимум с конца 2019 года.
Тенденции расширения штатной численности в предприятиях, прежде всего, в промышленности и IT, проявляются в условиях увеличившихся объемов по части импортозамещения – отечественных разработок, а также товаров, произведенных в дружественных странах.
В агрегированное базе данных столичной службы занятости на одного кандидата приходится порядка 15 предложений о работе (на начало года – 14), в целом – это порядка 400 тысяч вакансий
В разрезе секторов наиболее активно набор персонала проходил в предприятиях по производству продуктов, в сфере научно-исследовательских разработок, программного обеспечения, а также производстве электронной техники
Столичный рынок труда в январе-феврале по-прежнему находился в достаточно стабильном состоянии. Если на начало 2023 года в Москве было зарегистрировано 28.2 тысячи безработных, то на начало марта этот показатель составил 26.9 тыс. человек, уменьшившись на 1.3 тысячи, или -4.5%. Это минимум с конца 2019 года.
Тенденции расширения штатной численности в предприятиях, прежде всего, в промышленности и IT, проявляются в условиях увеличившихся объемов по части импортозамещения – отечественных разработок, а также товаров, произведенных в дружественных странах.
В агрегированное базе данных столичной службы занятости на одного кандидата приходится порядка 15 предложений о работе (на начало года – 14), в целом – это порядка 400 тысяч вакансий
В разрезе секторов наиболее активно набор персонала проходил в предприятиях по производству продуктов, в сфере научно-исследовательских разработок, программного обеспечения, а также производстве электронной техники
ИНФЛЯЦИЯ В США ЗА ФЕВРАЛЬ: В ЦЕЛОМ – НЕПЛОХО, ЦИФРЫ – ВРОВЕНЬ С ОЖИДАНИЯМИ
Потребительские цены в США с устранением сезонности в феврале увеличились на 0.37 mm sa (январь: 0.52%), ожидался рост на 0.4% mm sa. Годовой показатель снизился с 6.41% гг до 6.04% гг (прогноз: 6.0% гг).
Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие) повысилась на 0.45% mm sa vs 0.41% mm sa месяцем ранее (прогноз: 0.4% мм). Годовой показатель: 5.54% гг vs 5.58% гг (прогноз: 5.5% гг). Несколько бОльшую динамику , чем в январе показали услуги, аренда жилья и транспорт. Но - подержанные авто: -2.8% мм vs -1.9% мм
Цифры довольно приемлемы, они вышли в соответствии с прогнозом, и неповторение ситуации прошлого месяца, когда показатели разочаровали рынок – довольно неплохое подспорье для Федрезерва. Ну и для рынков.
Потребительские цены в США с устранением сезонности в феврале увеличились на 0.37 mm sa (январь: 0.52%), ожидался рост на 0.4% mm sa. Годовой показатель снизился с 6.41% гг до 6.04% гг (прогноз: 6.0% гг).
Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие) повысилась на 0.45% mm sa vs 0.41% mm sa месяцем ранее (прогноз: 0.4% мм). Годовой показатель: 5.54% гг vs 5.58% гг (прогноз: 5.5% гг). Несколько бОльшую динамику , чем в январе показали услуги, аренда жилья и транспорт. Но - подержанные авто: -2.8% мм vs -1.9% мм
Цифры довольно приемлемы, они вышли в соответствии с прогнозом, и неповторение ситуации прошлого месяца, когда показатели разочаровали рынок – довольно неплохое подспорье для Федрезерва. Ну и для рынков.
ОПЕК: НА РЫНКЕ ПРОФИЦИТ И В БЛИЖАЙШИЕ КВАРТАЛЫ ОН УВЕЛИЧИТСЯ
ОПЕК в своем опубликованном мартовском ежемесячном обзоре, незначительно увеличила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2023 году до уровня 101.90 млн бс vs 101.87 млн бс в предыдущем прогнозе.
БАЛАНС OPEC:
• Январь 2023: добыча 28.81 млн. бс, спрос на нефть OPEC: 28.77 млн. бс (профицит в 0.04 млн. бс)
• Февраль 2023: добыча 28.92 млн. бс, спрос на нефть OPEC: 28.77 млн. бс (профицит в 0.15 млн. бс)
На рынке наблюдается профицит, цифры по январю были пересмотрены (по ранним данным был дефицит в 0.22 млн. бс). Что касается России, OPEC ожидает снижения добычи в следующем квартале на 900 тыс бс.
ОПЕК в своем опубликованном мартовском ежемесячном обзоре, незначительно увеличила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2023 году до уровня 101.90 млн бс vs 101.87 млн бс в предыдущем прогнозе.
БАЛАНС OPEC:
• Январь 2023: добыча 28.81 млн. бс, спрос на нефть OPEC: 28.77 млн. бс (профицит в 0.04 млн. бс)
• Февраль 2023: добыча 28.92 млн. бс, спрос на нефть OPEC: 28.77 млн. бс (профицит в 0.15 млн. бс)
На рынке наблюдается профицит, цифры по январю были пересмотрены (по ранним данным был дефицит в 0.22 млн. бс). Что касается России, OPEC ожидает снижения добычи в следующем квартале на 900 тыс бс.
❗️ВНЕШНЕТОРГОВАЯ СТАТИСТИКА ВЕРНУЛАСЬ!
Вчера ФТС приоткрыл завесу тайны, а сегодня привычные ряды по экспорту/импорту появились на сайте ЦБ.
Цифры фиксируют рекордные показатели экспорта в 2022г: $589.1 млрд (+19.2%) при умеренном снижении импорта: $278.6 млрд (-8.4%). Торговый профицит достиг невиданных доселе $310.5 млрд (+63.2%).
Именно торгового баланс является определяющим фактором в динамике рубля после введения санкций. Эти цифры объясняют бОльшую часть чудес, происходивших с рублём в 2022г. И именно они отвечают на вопрос, почему в последние месяцы рубль устойчиво дешевеет. Дело в том, что торговый профицит тает на глазах. В январе экспорт: -31.2% гг, импорт: -6.5% гг, торговый баланс: -58.8% гг. С учетом анонсированного в марте снижении добычи нефти (а значит, и экспорта) рынок ждёт дальнейшего ухудшения внешнеторговых показателей РФ.
Совсем печально станет, если завалятся цены на нефть. А банковский кризис в США и расширяющийся профицит предложения вполне могут этому поспособствовать...
Вчера ФТС приоткрыл завесу тайны, а сегодня привычные ряды по экспорту/импорту появились на сайте ЦБ.
Цифры фиксируют рекордные показатели экспорта в 2022г: $589.1 млрд (+19.2%) при умеренном снижении импорта: $278.6 млрд (-8.4%). Торговый профицит достиг невиданных доселе $310.5 млрд (+63.2%).
Именно торгового баланс является определяющим фактором в динамике рубля после введения санкций. Эти цифры объясняют бОльшую часть чудес, происходивших с рублём в 2022г. И именно они отвечают на вопрос, почему в последние месяцы рубль устойчиво дешевеет. Дело в том, что торговый профицит тает на глазах. В январе экспорт: -31.2% гг, импорт: -6.5% гг, торговый баланс: -58.8% гг. С учетом анонсированного в марте снижении добычи нефти (а значит, и экспорта) рынок ждёт дальнейшего ухудшения внешнеторговых показателей РФ.
Совсем печально станет, если завалятся цены на нефть. А банковский кризис в США и расширяющийся профицит предложения вполне могут этому поспособствовать...
ЭКОНОМИКА КИТАЯ ЗА 2М2023: ДИНАМИКА ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ, НО ПРОМЫШЛЕННОСТЬ – НИЖЕ ПРОГНОЗА
Китайское Статбюро представило объединенные цифры по итогам января-февраля 2023
• Промышленность 2М2023: 2.4% гг vs 1.3% гг в декабре; ожидалось 2.6% гг.
• Розничные продажи 2М2023: 3.5% гг vs -1.8% гг; ожидалось 3.5% гг.
• Инвестиции в основной капитал: 5.5% vs 5.1% (прогноз 4.4%)
Несколько хуже консенсуса – промпроизводство, но вровень – розница, и сильно лучше - инвестиции. 8 января этого года Китай объявил о снятии антиковидных ограничений, и именно сроки полного восстановления Поднебесной – одна из ключевых тем в мировой экономике.
Китайское Статбюро представило объединенные цифры по итогам января-февраля 2023
• Промышленность 2М2023: 2.4% гг vs 1.3% гг в декабре; ожидалось 2.6% гг.
• Розничные продажи 2М2023: 3.5% гг vs -1.8% гг; ожидалось 3.5% гг.
• Инвестиции в основной капитал: 5.5% vs 5.1% (прогноз 4.4%)
Несколько хуже консенсуса – промпроизводство, но вровень – розница, и сильно лучше - инвестиции. 8 января этого года Китай объявил о снятии антиковидных ограничений, и именно сроки полного восстановления Поднебесной – одна из ключевых тем в мировой экономике.
🟢 - некоторая передышка за рынках - цифры по инфляции в США вышли, в целом, в соответствии с ожиданиями, и опасения жестких действий Федрезерва несколько ослабли. Инвесторы полагают, что наиболее критическая фаза проблем в финансовом секторе США уже позади, хотя, конечно довольно массовый переток вкладчиков в крупные банки идет полным ходом. Индекс страха VIX снизился более, чем на 10%, а спрос на UST10 и другие суверенные бонды несколько сократился. Российский рынок продолжил игнорировать заокеанский банковский кризис, индекс Мосбиржи прибавил почти процент, опережающую динамику показали бумаги Сбера, а также большинство ликвидных бумаг, хуже рынка были металлурги
ОТЧЕТ МЭА (IEA), ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:
• Глобальное предложения сырья сейчас опережает спрос (что подтвердил накануне и OPЕC), нормализация рынка ожидается к середине года.
• Основная часть избытка – поиск новых направлений экспорта в российских поставках
• Мировой спрос на сырье в этом году увеличится на +2 млн. бс до общих 102 млн. бс (прогноз OPEC: 101.9 млн. бс). В принципе – оценки идентичны
• Сделка OPEC+: в феврале участники соглашения отстали от плана по добыче на -1.72 млн бс
• Прогноз по России: улучшен 2023 год, ожидается снижение на -740 тыс бс вместо прогнозировавшихся ранее -1.1 млн. бс до общих 10.35 млн. бс
• Россия, экспорт нефти в феврале: -3.9% мм, объем: 4.9 млн бс
• Россия, экспорт нефтепродуктов в феврале: -16% мм, объем: 2.6 млн бс
РАНЕЕ:
• Ежемесячный отчет OPEC
• Февральский отчет МЭА (IEA)
• Глобальное предложения сырья сейчас опережает спрос (что подтвердил накануне и OPЕC), нормализация рынка ожидается к середине года.
• Основная часть избытка – поиск новых направлений экспорта в российских поставках
• Мировой спрос на сырье в этом году увеличится на +2 млн. бс до общих 102 млн. бс (прогноз OPEC: 101.9 млн. бс). В принципе – оценки идентичны
• Сделка OPEC+: в феврале участники соглашения отстали от плана по добыче на -1.72 млн бс
• Прогноз по России: улучшен 2023 год, ожидается снижение на -740 тыс бс вместо прогнозировавшихся ранее -1.1 млн. бс до общих 10.35 млн. бс
• Россия, экспорт нефти в феврале: -3.9% мм, объем: 4.9 млн бс
• Россия, экспорт нефтепродуктов в феврале: -16% мм, объем: 2.6 млн бс
РАНЕЕ:
• Ежемесячный отчет OPEC
• Февральский отчет МЭА (IEA)
ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ЕВРОЗОНЕ: ВОЗВРАТ К НЕЗНАЧИТЕЛЬНОМУ РОСТУ ЗА СЧЕТ ПРОМЕЖУТОЧНЫХ ТОВАРОВ
По данным Eurostat промышленное производство в 19 странах Еврозоны повысилось в январе на 0.7% мм (ожидалось 0.4% мм) vs -1.3 мм в декабре, а в годовом исчислении рост составил 0.9% гг, (ожидалось: 0.2% гг) vs -2.0% гг месяцем ранее. Цифры - лучше прогнозов
По отношению к декабрь 2022 производство товаров промежуточного спроса увеличилось на 1.5% мм, инвестиционных товаров снизилось на -0.2% мм, а товаров длительного пользования упало на -0.7% мм, потребительские товары: -2.1% мм.
Среди стран Еврозоны наилучшие темпы показали Ирландия (9.3% мм), Швеция (5.0% мм) и Румыния (2.0% мм), а худшие темпы – в Дании (-7.1% мм), Венгрии (-5.0% мм) и Нидерландах (-4.3% мм),
По данным Eurostat промышленное производство в 19 странах Еврозоны повысилось в январе на 0.7% мм (ожидалось 0.4% мм) vs -1.3 мм в декабре, а в годовом исчислении рост составил 0.9% гг, (ожидалось: 0.2% гг) vs -2.0% гг месяцем ранее. Цифры - лучше прогнозов
По отношению к декабрь 2022 производство товаров промежуточного спроса увеличилось на 1.5% мм, инвестиционных товаров снизилось на -0.2% мм, а товаров длительного пользования упало на -0.7% мм, потребительские товары: -2.1% мм.
Среди стран Еврозоны наилучшие темпы показали Ирландия (9.3% мм), Швеция (5.0% мм) и Румыния (2.0% мм), а худшие темпы – в Дании (-7.1% мм), Венгрии (-5.0% мм) и Нидерландах (-4.3% мм),
ОБЪЁМЫ СДАННОГО МНОГОКВАРТИРНОГО ЖИЛЬЯ В РФ В ФЕВРАЛЕ ВНОВЬ УШЛИ В МИНУС
По данным Росстата, в феврале было введено в эксплуатацию 2.889 млн м2 в жилых многоквартирных домах по сравнению с 5.734 м2 в январе (показатель пересмотрен вниз с 5.926 м2). Годовая динамика вновь стала отрицательной: -2.2% VS 20.4% гг в январе. По итогам первых двух месяцев года сдача жилья выросла на 11.8% гг.
Месяц назад мы отмечали, что январский всплеск, скорее всего, был связан со сдвигом сдачи жилья с декабря на январь. Февральские цифры подтверждают эту версию и указывают на то, что в этом году отрасль, скорее всего, будет двигаться ниже прошлогодней траектории.
По данным Росстата, в феврале было введено в эксплуатацию 2.889 млн м2 в жилых многоквартирных домах по сравнению с 5.734 м2 в январе (показатель пересмотрен вниз с 5.926 м2). Годовая динамика вновь стала отрицательной: -2.2% VS 20.4% гг в январе. По итогам первых двух месяцев года сдача жилья выросла на 11.8% гг.
Месяц назад мы отмечали, что январский всплеск, скорее всего, был связан со сдвигом сдачи жилья с декабря на январь. Февральские цифры подтверждают эту версию и указывают на то, что в этом году отрасль, скорее всего, будет двигаться ниже прошлогодней траектории.
ЦЕНА URALS – ДИСКОНТ НАЧАЛ СОКРАЩАТЬСЯ
Минфин опубликовал расчет экспортной пошлины на апрель. Средняя цена Urals (из которой рассчитывается пошлина) за период с 15 февраля по 14 марта составила $50.80 VS 50.51 в предыдущем периоде. Средняя цена Brent за этот период составила $83 VS $85. Получается, что спрэд уменьшился с $35 до $32 или с 41% до 39%.
Исходя из средней цены Urals, экспортная пошлина на апрель установлена в размере $14.3 за тонну VS $14.2 в марте.
Сокращение спрэда – это, конечно, хорошо. Но обвал цены Brent, спровоцированный событиями в финансовом секторе США, скорее всего, вновь приведёт к уходу цены Urals ниже $50.
Минфин опубликовал расчет экспортной пошлины на апрель. Средняя цена Urals (из которой рассчитывается пошлина) за период с 15 февраля по 14 марта составила $50.80 VS 50.51 в предыдущем периоде. Средняя цена Brent за этот период составила $83 VS $85. Получается, что спрэд уменьшился с $35 до $32 или с 41% до 39%.
Исходя из средней цены Urals, экспортная пошлина на апрель установлена в размере $14.3 за тонну VS $14.2 в марте.
Сокращение спрэда – это, конечно, хорошо. Но обвал цены Brent, спровоцированный событиями в финансовом секторе США, скорее всего, вновь приведёт к уходу цены Urals ниже $50.
PPI В США: ОТСУТСТВИЕ ПОМЕСЯЧНОГО РОСТА ЦЕН ПО ОБОИМ ПОКАЗАТЕЛЯМ
Производственные цены в США в феврале сократились на -0.1 mm sa vs роста в январе на 0.3% mm sa, ожидался рост на 0.3% mm sa. Годовой показатель снизился с 5.7% гг до 4.6% гг (прогноз: 5.4% гг).
Core PPI снизился с 0.1% mm sa до 0.0% mm sa, годовая динамика: 4.4% гг vs 5.4% гг (ожидалось 0.4% мм sa и 5.2% гг)
С темпами производственной инфляции, судя по всему, все довольно неплохо. Помесячный показатель вновь ушел в минус, а годовой – сильно ниже ожиданий. С базовым показателем – аналогичная картина.
Производственные цены в США в феврале сократились на -0.1 mm sa vs роста в январе на 0.3% mm sa, ожидался рост на 0.3% mm sa. Годовой показатель снизился с 5.7% гг до 4.6% гг (прогноз: 5.4% гг).
Core PPI снизился с 0.1% mm sa до 0.0% mm sa, годовая динамика: 4.4% гг vs 5.4% гг (ожидалось 0.4% мм sa и 5.2% гг)
С темпами производственной инфляции, судя по всему, все довольно неплохо. Помесячный показатель вновь ушел в минус, а годовой – сильно ниже ожиданий. С базовым показателем – аналогичная картина.
❗️ШОКИРУЮЩИЙ ОБВАЛ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЙ!
Очень неожиданно! Опрос населения инФОМ, проводившийся с 1 по 10 марта, зафиксировал резкий обвал инфляционных ожиданий населения.
• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции составила 10.7 vs 12.2% в феврале
• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) составила 14.3 vs 15.0% месяцем ранее
Инфляционные ожидания – на минимуме с марта 2021г. Но объективно говоря, это всё ещё повышенный уровень ИО.
Подобные цифры за два дня до заседания Совета Директоров Банка России фактически снимают с повестки дня вопрос о возможном повышении ставки. Теперь главная интрига – смягчит ли ЦБ риторику?🤔
Очень неожиданно! Опрос населения инФОМ, проводившийся с 1 по 10 марта, зафиксировал резкий обвал инфляционных ожиданий населения.
• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции составила 10.7 vs 12.2% в феврале
• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) составила 14.3 vs 15.0% месяцем ранее
Инфляционные ожидания – на минимуме с марта 2021г. Но объективно говоря, это всё ещё повышенный уровень ИО.
Подобные цифры за два дня до заседания Совета Директоров Банка России фактически снимают с повестки дня вопрос о возможном повышении ставки. Теперь главная интрига – смягчит ли ЦБ риторику?🤔
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: КОНЪЮНКТУРА ВНОВЬ УХУДШИЛАСЬ, ВЕДОМСТВО ДАЕТ ПРЕМИЮ
Сегодня Минфин предложил два классических выпуска: 26241 (погашение 11.2032) и 26238 (05.2041) в которых предоставил участникам рынка определенную премию, а также инфляционнную 52005 (05.2033)
• В выпуске 26241 спрос составил 65.23 млрд. рублей, размещено бумаг по номиналу на 38.84 млрд, цена средневзвес – 95.17 (вчерашнее закрытие: 95.52), под средневзвешенную доходность в 10.56%
• ОФЗ-26238 – при спросе рынка в 48.25 млрд, размещено на 35.87 млрд. рублей, цена средневзвес: 72.76 (закрытие: 73.16), средневзвешенная доходность: 10.76%
• В инфляционной бумаге было продано по номиналу на 7.27 млрд рублей, спрос – 15.14 млрд, средневзвешенная доходность – 3.06%
Размещено по номиналу бумаг на 81.98 млрд. рублей, в прошлые два аукциона: 50.76 и 7.25 млрд. Объем – вполне хороший, но после роста в начале марта рынок ОФЗ вновь снижается из-за глобального risk-off и падения нефти. Приходится предоставлять премию…
Сегодня Минфин предложил два классических выпуска: 26241 (погашение 11.2032) и 26238 (05.2041) в которых предоставил участникам рынка определенную премию, а также инфляционнную 52005 (05.2033)
• В выпуске 26241 спрос составил 65.23 млрд. рублей, размещено бумаг по номиналу на 38.84 млрд, цена средневзвес – 95.17 (вчерашнее закрытие: 95.52), под средневзвешенную доходность в 10.56%
• ОФЗ-26238 – при спросе рынка в 48.25 млрд, размещено на 35.87 млрд. рублей, цена средневзвес: 72.76 (закрытие: 73.16), средневзвешенная доходность: 10.76%
• В инфляционной бумаге было продано по номиналу на 7.27 млрд рублей, спрос – 15.14 млрд, средневзвешенная доходность – 3.06%
Размещено по номиналу бумаг на 81.98 млрд. рублей, в прошлые два аукциона: 50.76 и 7.25 млрд. Объем – вполне хороший, но после роста в начале марта рынок ОФЗ вновь снижается из-за глобального risk-off и падения нефти. Приходится предоставлять премию…
ПРОМПРОИЗВОДСТВО МОСКВЫ В ЯНВАРЕ: ПОЛОЖИТЕЛЬНАЯ ДИНАМИКА ВЕРНУЛАСЬ
Ключевые показатели столичного промышленного производства (Мосстат):
• Индекс промпроизводства Москвы в январе: 3.1% гг vs -1.0% гг в декабре, аналогичный российский показатель снизился в прошлом месяце на -2.4% гг
• Обрабатывающая промышленность в Москве продолжает вносить основной вклад в ИПП, увеличившись в январе на 3.3% гг против -1.8% гг месяцем ранее. По России: уменьшение на -2.3% гг
В определенной степени на показатели января повлияла высокая база 2022 года, и дальнейшие темпы в этом году ожидаются выше
Столичный промсектор традиционно показывает лучшие показатели, чем в целом по стране. В Москве работает более 3.5 тысячи промышленных площадок, свыше 700 из них – крупные и средние заводы. При этом более 200 предприятий выпускают медицинские изделия и лекарственные препараты, еще свыше 200 – продукты питания. Традиционно опережающую динамику показывает производство одежды, продуктов питания, электрооборудования и прочей неметаллической минеральной продукции (в основном, это стройка - цемент, бетон, стекло, кирпич)
Ключевые показатели столичного промышленного производства (Мосстат):
• Индекс промпроизводства Москвы в январе: 3.1% гг vs -1.0% гг в декабре, аналогичный российский показатель снизился в прошлом месяце на -2.4% гг
• Обрабатывающая промышленность в Москве продолжает вносить основной вклад в ИПП, увеличившись в январе на 3.3% гг против -1.8% гг месяцем ранее. По России: уменьшение на -2.3% гг
В определенной степени на показатели января повлияла высокая база 2022 года, и дальнейшие темпы в этом году ожидаются выше
Столичный промсектор традиционно показывает лучшие показатели, чем в целом по стране. В Москве работает более 3.5 тысячи промышленных площадок, свыше 700 из них – крупные и средние заводы. При этом более 200 предприятий выпускают медицинские изделия и лекарственные препараты, еще свыше 200 – продукты питания. Традиционно опережающую динамику показывает производство одежды, продуктов питания, электрооборудования и прочей неметаллической минеральной продукции (в основном, это стройка - цемент, бетон, стекло, кирпич)
ИНФЛЯЦИЯ ЗА НЕДЕЛЮ: ЕЩЁ ОДИН ГВОЗДЬ В КРЫШКУ ГРОБА ЯСТРЕБОВ
С 7 по 13 марта ИПЦ вырос на 0.02% VS 0.00% и -0.02% в предыдущие 2 недели; рост цен с начала марта – 0.02%, с начала года – 1.32%, годовой показатель мог опуститься ниже 7% гг.
Без огурца, томата и самолёта рост цен составил 0.02% VS 0.05% и 0.02% в предыдущие 2 недели.
После всплеска инфляции, наблюдавшегося в январе-первой половине февраля, трёхнедельная пауза – это полнейший сюрприз! Похоже, что инфляция в этом месяце не превысит 0.2-0.3% мм / 3.3-3.4% гг. В терминах сезонно-сглаженной аннуализированной инфляции это будет означать, по нашим оценкам, замедление до 2.3-3.5% mm saar.
Конечно, при такой текущей инфляционной картине, а также с учётом резкого падения ИО, аргументов за повышение ставки 17 марта у ЦБ, по-видимому, не будет. Если, конечно, в оставшееся время мировые рынки окончательно не пойдут вразнос, а нефть и рубль не полетят в преисподнюю. В таком сценарии повышение ставки будет более чем вероятным.
С 7 по 13 марта ИПЦ вырос на 0.02% VS 0.00% и -0.02% в предыдущие 2 недели; рост цен с начала марта – 0.02%, с начала года – 1.32%, годовой показатель мог опуститься ниже 7% гг.
Без огурца, томата и самолёта рост цен составил 0.02% VS 0.05% и 0.02% в предыдущие 2 недели.
После всплеска инфляции, наблюдавшегося в январе-первой половине февраля, трёхнедельная пауза – это полнейший сюрприз! Похоже, что инфляция в этом месяце не превысит 0.2-0.3% мм / 3.3-3.4% гг. В терминах сезонно-сглаженной аннуализированной инфляции это будет означать, по нашим оценкам, замедление до 2.3-3.5% mm saar.
Конечно, при такой текущей инфляционной картине, а также с учётом резкого падения ИО, аргументов за повышение ставки 17 марта у ЦБ, по-видимому, не будет. Если, конечно, в оставшееся время мировые рынки окончательно не пойдут вразнос, а нефть и рубль не полетят в преисподнюю. В таком сценарии повышение ставки будет более чем вероятным.
🔴 - жесткая раздача в банковских бумагах, возможно сегодня уже не будет иметь продолжения - многострадальный Credit Suisse (падавший вчера в моменте на 30%) получил линию в CHF50 млрд в швейцарском ЦБ, который объявил, что CS соответствует требованиям по капиталу и ликвидности. Довольно знаковый момент сегодня - насколько последние события в глобальном банковском секторе повлияют на решение ЕЦБ по ставке. Российский рынок все-же последовал глобальным негативным тенденциям, в частности - падению нефтяных котировок, но дополнительное давление в некоторых бумагах присутствовало от обнародованных Минфином деталях планируемого единовременного налога (windfall tax)
ДЕПОЗИТНЫЕ СТАВКИ В МАРТЕ – БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ
По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в банках ТОП-10 в 1-й декаде марта не изменилась, оставшись на уровне 7.676% годовых. Никаких изменений не произошло и по всей кривой.
На рынке ОФЗ за последнюю декаду произошло снижение ставок в коротком конце кривой (реакция на замедление инфляции и, по-видимому, отражение снизившихся ожиданий по ставке ЦБ), в то время как в среднем и дальнем конце – без больших изменений. ОФЗ с погашением через год – 7.31% (-13 бп), 3-летние – 8.77% (+2 бп), 5-летние – 9.56% (0 бп), 7-летние – 10.16% (+3 бп), 10-летние – 10.45% (+3 бп). Самые длинные выпуски (2034-2041гг) находятся в диапазоне 10.56-10.69%.
После вчерашней статистики и шторма на мировых рынках вероятность изменения ставки ЦБ завтра равна нулю. Так что, скорее всего, и ставки по депозитам в ближайшее время будут оставаться стабильными.
По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в банках ТОП-10 в 1-й декаде марта не изменилась, оставшись на уровне 7.676% годовых. Никаких изменений не произошло и по всей кривой.
На рынке ОФЗ за последнюю декаду произошло снижение ставок в коротком конце кривой (реакция на замедление инфляции и, по-видимому, отражение снизившихся ожиданий по ставке ЦБ), в то время как в среднем и дальнем конце – без больших изменений. ОФЗ с погашением через год – 7.31% (-13 бп), 3-летние – 8.77% (+2 бп), 5-летние – 9.56% (0 бп), 7-летние – 10.16% (+3 бп), 10-летние – 10.45% (+3 бп). Самые длинные выпуски (2034-2041гг) находятся в диапазоне 10.56-10.69%.
После вчерашней статистики и шторма на мировых рынках вероятность изменения ставки ЦБ завтра равна нулю. Так что, скорее всего, и ставки по депозитам в ближайшее время будут оставаться стабильными.
VK: НА РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ГРУППЫ ПОВЛИЯЛИ ИНВЕСТИЦИИ В СОЦСЕТИ И СЕРВИСЫ, ГРУППА ВСЕ ЕЩЕ В УБЫТКЕ
Выручка компании за год увеличилась почти на 19% гг, основной ее драйвер – онлайн реклама (+29% гг) , ее основные форматы:
• перформанс-форматы 59% гг
• сегмент среднего и малого бизнеса (СМБ) с ростом в 2.1 раза год к году.
EBITDA – более скромный рост на 8.9% гг по всему году (ниже прогноза), но в отдельно взятом 4кв22 она снизилась на 15% гг. Убытки за 2022 сократились до 2.9 млрд руб vs 15.3 млрд годом ранее, в том числе за счет реструктуризации и оптимизации активов Группы.
https://corp.vkcdn.ru/media/files/rus_press_release_12m_2022.pdf
Выручка компании за год увеличилась почти на 19% гг, основной ее драйвер – онлайн реклама (+29% гг) , ее основные форматы:
• перформанс-форматы 59% гг
• сегмент среднего и малого бизнеса (СМБ) с ростом в 2.1 раза год к году.
EBITDA – более скромный рост на 8.9% гг по всему году (ниже прогноза), но в отдельно взятом 4кв22 она снизилась на 15% гг. Убытки за 2022 сократились до 2.9 млрд руб vs 15.3 млрд годом ранее, в том числе за счет реструктуризации и оптимизации активов Группы.
https://corp.vkcdn.ru/media/files/rus_press_release_12m_2022.pdf
БАНК ИНДОНЕЗИИ, КАК ОБЕЩАЛ, ОСТАВИЛ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ
ЦБ крупнейшей экономики Ю-В Азии сохранил ставку 7-дневного обратного репо на уровня 5.75% годовых, фактически – на предпандемийном уровне. Обещание, что в нынешнем цикле в январе было последнее повышение - выполнено.
Регулятор отмечает, что CPI (5.47% в феврале) урывками, но снижается быстрее прежних ожиданий в 6.5%, и полагает, что инфляция уже вернется к таргету в 3% (+-1%) во второй половине этого года, указав, что предшествовавшие поднятия ставки на 225 бп, начиная с августа 2022 года -вполне достаточны для достижения этого показателя.
Также в рамках контроля импортируемой инфляции для стабилизации курса рупии продолжают проводиться операции на FOREX (пока- с переменным успехом) #дкп
‼️Все ставки центральных банков мира доступны на сайте Cbonds
https://cbonds.ru/central-bank-rates/
ЦБ крупнейшей экономики Ю-В Азии сохранил ставку 7-дневного обратного репо на уровня 5.75% годовых, фактически – на предпандемийном уровне. Обещание, что в нынешнем цикле в январе было последнее повышение - выполнено.
Регулятор отмечает, что CPI (5.47% в феврале) урывками, но снижается быстрее прежних ожиданий в 6.5%, и полагает, что инфляция уже вернется к таргету в 3% (+-1%) во второй половине этого года, указав, что предшествовавшие поднятия ставки на 225 бп, начиная с августа 2022 года -вполне достаточны для достижения этого показателя.
Также в рамках контроля импортируемой инфляции для стабилизации курса рупии продолжают проводиться операции на FOREX (пока- с переменным успехом) #дкп
‼️Все ставки центральных банков мира доступны на сайте Cbonds
https://cbonds.ru/central-bank-rates/
РАСПАДСКАЯ: ДИВИДЕНДОВ НЕ БУДЕТ !
Компания представила довольно сдержанные результаты прошлого года по МСФО. Выручка увеличилась довольно неплохо (35% гг), но определенное разочарование в EBITDA, которая снизилась на -3% гг, но что более “примечательно” – она упала на -77% гг во втором полугодии. Чистая прибыль сократилась на -10.6% гг.
В целом именно второе полугодие 2022 года оказалось довольно разочаровывающем по результатам: выручка упала на -19% гг, чистая прибыль сократилась на -83% гг, а чистый денежный поток стал меньше на -43% гг.
Решение Совета директоров о невыплате дивидендов по итогам всего 2022 года было в некоторой степени ожидаемо рынком – ранее компания уже принимала решение об отказе выплат по итогам 2021 года. Акции в моменте снижаются менее, чем на 2 процента
Компания представила довольно сдержанные результаты прошлого года по МСФО. Выручка увеличилась довольно неплохо (35% гг), но определенное разочарование в EBITDA, которая снизилась на -3% гг, но что более “примечательно” – она упала на -77% гг во втором полугодии. Чистая прибыль сократилась на -10.6% гг.
В целом именно второе полугодие 2022 года оказалось довольно разочаровывающем по результатам: выручка упала на -19% гг, чистая прибыль сократилась на -83% гг, а чистый денежный поток стал меньше на -43% гг.
Решение Совета директоров о невыплате дивидендов по итогам всего 2022 года было в некоторой степени ожидаемо рынком – ранее компания уже принимала решение об отказе выплат по итогам 2021 года. Акции в моменте снижаются менее, чем на 2 процента