ДОБЫЧА ГАЗА – КРУТОЕ ПИКЕ – ПРОДОЛЖЕНИЕ
Бройлер747 пошёл на взлёт?
Краткое содержание предыдущих серий:
Апрель
Май
Июнь
Июль
Август
Сентябрь
Октябрь
В ноябре падение добычи: -26.7% гг (-31.3% гг в октябре), падение экспорта в ДЗ: -68.5% гг (-66.9% гг в октябре).
По итогам 11 мес: -19.4% гг по добыче и -44.5% гг по экспорту.
На внутреннем рынке по итогам 11 мес спрос на газ упал на -5.7% гг (-12.8 млрд м3) VS -5.6% гг (-11.1 млрд м3) за 10 мес. Продолжающееся снижение спроса на газ внутри страны может косвенно свидетельствовать об углубления спада в промышленности, хотя в данных Росстата это не находит отражения.
Цены на газ в Европе, опускавшиеся в конце октября ниже $1000 за тыс м3, отжались в район $1500. Экипаж Бройлера747 сообщает, что «14 ноября начался отбор газа из европейских подземных хранилищ, и на 29 ноября 3.3% от объема газа, закачанного при подготовке к отопительному сезону, было изъято из ПХГ». О том, что газа на весь сезон не хватит, разговоры прекращены.
Бройлер747 пошёл на взлёт?
Краткое содержание предыдущих серий:
Апрель
Май
Июнь
Июль
Август
Сентябрь
Октябрь
В ноябре падение добычи: -26.7% гг (-31.3% гг в октябре), падение экспорта в ДЗ: -68.5% гг (-66.9% гг в октябре).
По итогам 11 мес: -19.4% гг по добыче и -44.5% гг по экспорту.
На внутреннем рынке по итогам 11 мес спрос на газ упал на -5.7% гг (-12.8 млрд м3) VS -5.6% гг (-11.1 млрд м3) за 10 мес. Продолжающееся снижение спроса на газ внутри страны может косвенно свидетельствовать об углубления спада в промышленности, хотя в данных Росстата это не находит отражения.
Цены на газ в Европе, опускавшиеся в конце октября ниже $1000 за тыс м3, отжались в район $1500. Экипаж Бройлера747 сообщает, что «14 ноября начался отбор газа из европейских подземных хранилищ, и на 29 ноября 3.3% от объема газа, закачанного при подготовке к отопительному сезону, было изъято из ПХГ». О том, что газа на весь сезон не хватит, разговоры прекращены.
СБЕРИНДЕКС СИГНАЛИЗИРУЕТ О ЗАМЕТНОМ ОЖИВЛЕНИИ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СПРОСА В НОЯБРЕ. МОЖНО ЛИ ЭТОМУ ВЕРИТЬ?
По данным Сбериндекса расходы россиян на товары и услуги с 21 по 27 ноября увеличились в номинале на 7.3% гг vs 7.5% и 6.1% в предыдущие 2 недели.
Цифры показывают, что расходы россиян в ноябре были существенно бодрее, слабых показателей октября. Мы связываем это с ослаблением шока после мобилизации. Но роль сыграли и распродажи, на что указывает Сбериндекс: «Дополнительные траты населения на ноябрьских распродажах («11.11» и «Черная пятница») оказались на 18% выше прошлогоднего уровня». Ну и нельзя забывать эффект низкой базы ноября 2021г (локдаун).
Всё это разовые факторы, и в декабре спрос, скорее всего, вернётся на прежнюю траекторию.
Динамика спроса в ноябре, если опираться на данные Сбериндекса, могла составить в реальном выражении -(1-3)% гг VS -6.9% гг в октябре и -7.0% гг в сентябре. Мы сомневаемся в адекватности этих цифр, не исключая, что Сбериндекс уточнит ряды, как он это делал ранее
По данным Сбериндекса расходы россиян на товары и услуги с 21 по 27 ноября увеличились в номинале на 7.3% гг vs 7.5% и 6.1% в предыдущие 2 недели.
Цифры показывают, что расходы россиян в ноябре были существенно бодрее, слабых показателей октября. Мы связываем это с ослаблением шока после мобилизации. Но роль сыграли и распродажи, на что указывает Сбериндекс: «Дополнительные траты населения на ноябрьских распродажах («11.11» и «Черная пятница») оказались на 18% выше прошлогоднего уровня». Ну и нельзя забывать эффект низкой базы ноября 2021г (локдаун).
Всё это разовые факторы, и в декабре спрос, скорее всего, вернётся на прежнюю траекторию.
Динамика спроса в ноябре, если опираться на данные Сбериндекса, могла составить в реальном выражении -(1-3)% гг VS -6.9% гг в октябре и -7.0% гг в сентябре. Мы сомневаемся в адекватности этих цифр, не исключая, что Сбериндекс уточнит ряды, как он это делал ранее
ИНДЕКСЫ PMI MFG ЗА НОЯБРЬ: РОССИЯ – ВТОРАЯ В МИРЕ ПОСЛЕ ИНДИИ!
Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности демонстрирует по итогам ноября сохранение прежних тенденций. Ниже 50 пунктов индекс опустился в большинстве стран, ситуация была хуже только в апреле 2020 года, когда в разгар коронавирусного кризиса бизнес-настроения довольно сильно просели. Впервые с того периода ушел ниже 50 американский ISM, пожалуй это – наиболее знаковое негативное движение ноября. Несмотря на некоторое улучшение, по-прежнему довольно слабая ситуация в Еврозоне. Ну, а российский PMI MfG – второй по итогам ноябрьской статистики!))
Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности демонстрирует по итогам ноября сохранение прежних тенденций. Ниже 50 пунктов индекс опустился в большинстве стран, ситуация была хуже только в апреле 2020 года, когда в разгар коронавирусного кризиса бизнес-настроения довольно сильно просели. Впервые с того периода ушел ниже 50 американский ISM, пожалуй это – наиболее знаковое негативное движение ноября. Несмотря на некоторое улучшение, по-прежнему довольно слабая ситуация в Еврозоне. Ну, а российский PMI MfG – второй по итогам ноябрьской статистики!))
🔴🟢 - умеренное снижение на WallSttreet в начале месяца после предшествовавших уверенных сессий, определенный пессимизм был обусловлен также и слабыми данными по индексу ISM PMI в США. Сегодня ключевое событие - отчет по рынку труда в США, прогнозируется создание порядка 200К новых рабочих мест. Вышедшие в середине недели данные ADP показали, что их было создано всего 127К vs 239К в октябре, при прогнозе в 200 тысяч. На Мосбирже накануне неплохой спрос был в горнометаллургическом сегменте, и, довольно привычно в последнее время - в бумагах золотодобытчиков, отыгрывающих рост на базовый металл
ИНВЕСТИЦИИ В 3-М КВАРТАЛЕ ПОКАЗАЛИ ПОЛОЖИТЕЛЬНУЮ ДИНАМИКУ
По данным Росстата инвестиции в основной капитал (ИОК) в 3-м квартале выросли в реальном выражении на 3.1% гг vs 4.1% гг во 2-м квартале. Секвенциальная динамика (квартал к кварталу с устранением сезонности) после глубокого спада во 2-м кв в 3-м кв оказалась положительной.
Объём инвестиций в номинальном выражении составил 6 696 млрд руб (18.4% гг) vs 5 727 млрд (21.2% гг) во 2-м кв.
Дефлятор ИОК составил 14.9% гг vs 16.5% гг во 2-м кв.
По итогам января-сентября рост ИОК в реальном выражении составил 5.9% гг.
Инвестиции – процесс инерционный. Если у компаний сохраняется доступ к финансированию, то даже в условиях глубокого экономического кризиса проекты в высокой степени готовности достраиваются (как, например, проекты газоперерабатывающих производств на ДВ). Но многие проекты ставятся на стоп или сдвигаются вправо из-за неопределенности и проблем с импортным оборудованием. Настоящий инвестиционный спад мы увидим только в следующем году.
По данным Росстата инвестиции в основной капитал (ИОК) в 3-м квартале выросли в реальном выражении на 3.1% гг vs 4.1% гг во 2-м квартале. Секвенциальная динамика (квартал к кварталу с устранением сезонности) после глубокого спада во 2-м кв в 3-м кв оказалась положительной.
Объём инвестиций в номинальном выражении составил 6 696 млрд руб (18.4% гг) vs 5 727 млрд (21.2% гг) во 2-м кв.
Дефлятор ИОК составил 14.9% гг vs 16.5% гг во 2-м кв.
По итогам января-сентября рост ИОК в реальном выражении составил 5.9% гг.
Инвестиции – процесс инерционный. Если у компаний сохраняется доступ к финансированию, то даже в условиях глубокого экономического кризиса проекты в высокой степени готовности достраиваются (как, например, проекты газоперерабатывающих производств на ДВ). Но многие проекты ставятся на стоп или сдвигаются вправо из-за неопределенности и проблем с импортным оборудованием. Настоящий инвестиционный спад мы увидим только в следующем году.
БАЛАНС ФРС ПОСТУПАТЕЛЬНО СНИЖАЕТСЯ, А ТОН РЕГУЛЯТОРА УЖЕ НЕ ТАКОЙ ЖЕСТКИЙ
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$37 млрд. vs -$5 млрд. ранее до $8.634 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$381 млрд. C сентября регулятор обязался сокращать активы на $95 млрд. в месяц.
Риторика представителей ФРС:
Powell:
• имеет смысл замедлить темп повышения ставки, и уже – в декабре
• рост ставки будет продолжен, т.к. борьба с инфляцией еще далека от завершения
• возможно, в 2023 году будут несколько более высокие уровни ставки, чем мы ожидали в сентябре
• вероятна более мягкая просадка экономики, и без чувствительной рецессии
Mester:
• логично будет замедлить темп повышения ставки, но речи о паузе сейчас идти не может
Bullard (главный “ястреб”):
• ставка должна быть повышена до достаточно ограничительного уровня
• придется удерживать ставку в 2023, и возможно в 2024 году
• более логично повышать ставку более медленно, но – в более продолжительном периоде, с потенциально более высоким конечным ориентиром
• сейчас рынке недооценивают риски того, что политика ФРС может быть более агрессивной
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$37 млрд. vs -$5 млрд. ранее до $8.634 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$381 млрд. C сентября регулятор обязался сокращать активы на $95 млрд. в месяц.
Риторика представителей ФРС:
Powell:
• имеет смысл замедлить темп повышения ставки, и уже – в декабре
• рост ставки будет продолжен, т.к. борьба с инфляцией еще далека от завершения
• возможно, в 2023 году будут несколько более высокие уровни ставки, чем мы ожидали в сентябре
• вероятна более мягкая просадка экономики, и без чувствительной рецессии
Mester:
• логично будет замедлить темп повышения ставки, но речи о паузе сейчас идти не может
Bullard (главный “ястреб”):
• ставка должна быть повышена до достаточно ограничительного уровня
• придется удерживать ставку в 2023, и возможно в 2024 году
• более логично повышать ставку более медленно, но – в более продолжительном периоде, с потенциально более высоким конечным ориентиром
• сейчас рынке недооценивают риски того, что политика ФРС может быть более агрессивной
ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ В МИРЕ ОСТАЮТСЯ СТАБИЛЬНЫМИ
Индекс продовольственных цен ФАО, рассчитываемый в USD, в ноябре показал символическое снижение: -0.1% мм / 0.3% гг VS -0.1% мм / 2.0% гг в октябре. Снижение индекса зафиксировано 8-й мес подряд, что является самой длительной непрерывной серией снижения с 1998/99 гг.
За 8 мес цены на продовольствие снизились на 15.1%, и это абсолютный рекорд – более быстрого снижения этого индекса мы ещё не видели.
Рублевый индекс показал в ноябре схожую динамику (-0.6% мм / -16.1% гг), т.к. курс практически не изменился (в ноябре средний курс USD составил 60.9 vs 61.1 в октябре).
ФАО отмечает, что мировые цены на пшеницу в ноябре снизились на 2.8% из-за усиления конкуренции на мировых рынках с увеличение поставок из РФ. Мировые цены на фуражное зерно также снизились на 1%, а цены на кукурузу упали на 1.7%.
Ситуация мировых рынках продовольствия остаётся благоприятной для окончательной победы над инфляцией в долларовой зоне.
Индекс продовольственных цен ФАО, рассчитываемый в USD, в ноябре показал символическое снижение: -0.1% мм / 0.3% гг VS -0.1% мм / 2.0% гг в октябре. Снижение индекса зафиксировано 8-й мес подряд, что является самой длительной непрерывной серией снижения с 1998/99 гг.
За 8 мес цены на продовольствие снизились на 15.1%, и это абсолютный рекорд – более быстрого снижения этого индекса мы ещё не видели.
Рублевый индекс показал в ноябре схожую динамику (-0.6% мм / -16.1% гг), т.к. курс практически не изменился (в ноябре средний курс USD составил 60.9 vs 61.1 в октябре).
ФАО отмечает, что мировые цены на пшеницу в ноябре снизились на 2.8% из-за усиления конкуренции на мировых рынках с увеличение поставок из РФ. Мировые цены на фуражное зерно также снизились на 1%, а цены на кукурузу упали на 1.7%.
Ситуация мировых рынках продовольствия остаётся благоприятной для окончательной победы над инфляцией в долларовой зоне.
РЫНОК ТРУДА В США В НОЯБРЕ ДОСТАТОЧНО КРЕПКИЙ И ЗАРПЛАТЫ РАСТУТ, ВСЕ ЭТО – ПРОИНФЛЯЦИОННЫЙ ФАКТОР!
Вышедшая статистика по рынку труда США за ноябрь показала улучшение показателей, и цифры вышли выше прогноза:
• Количество новых рабочих мест 263K vs 284К в октябре (сильно лучше прогноза, ждали 200К).
• Частный сектор: рост на 221К vs 248К (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы не изменилась: 3.7% vs 3.7% месяцем ранее, прогноз 3.7% (это порядка 6 млн человек)
• Рост зарплат: 0.6%мм и 5.1%гг vs 0.5%мм 4.9%гг в октябре (!!!)
• Participation rate незначительно сократилась: 62.1 vs 62.2 месяцем ранее.
Рынок труда - более, чем устойчивый, рост оказался заметно выше прогноза, и недавних данных ADP( всего +127К) , вкупе с ростом зарплат это – явный сигнал Федрезерву о необходимости бОльшего закручивания гаек. Негативно для рынков….
Вышедшая статистика по рынку труда США за ноябрь показала улучшение показателей, и цифры вышли выше прогноза:
• Количество новых рабочих мест 263K vs 284К в октябре (сильно лучше прогноза, ждали 200К).
• Частный сектор: рост на 221К vs 248К (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы не изменилась: 3.7% vs 3.7% месяцем ранее, прогноз 3.7% (это порядка 6 млн человек)
• Рост зарплат: 0.6%мм и 5.1%гг vs 0.5%мм 4.9%гг в октябре (!!!)
• Participation rate незначительно сократилась: 62.1 vs 62.2 месяцем ранее.
Рынок труда - более, чем устойчивый, рост оказался заметно выше прогноза, и недавних данных ADP( всего +127К) , вкупе с ростом зарплат это – явный сигнал Федрезерву о необходимости бОльшего закручивания гаек. Негативно для рынков….
МОБИЛИЗАЦИЯ/ЭМИГРАЦИЯ УСИЛИЛА НАПРЯЖЕНИЕ НА РЫНКЕ ТРУДА
Итоги октября:
• Рабочая сила: +164 тыс чел; -0.71% гг VS -0.97% гг в сентябре
• Занятые в экономике: +153 тыс чел; -0.23% гг VS -0.48% гг
• Безработные: +11 тыс чел
• Безработица: 3.87% (3.9% с устранением сезонности)
• Спрос на труд (кол-во вакансий на бирже труда): -48 тыс вакансий, -18.5% гг VS -18.3% гг
Норма безработицы с устранением сезонности снизилась в октябре на 0.1 пп, вернувшись к годовому минимуму. Стоит отметить, что стабилизировался спрос на труд – хотя число вакансий на бирже и снижается, но это сезонность. Одновременно немного восстановилась занятость после провала в сентябре.
Всё это позволяет говорить о возросшем напряжении на рынке труда, что во многом является следствием мобилизации/эмиграции, приведшей к обострению проблем с кадрами на предприятиях.
Итоги октября:
• Рабочая сила: +164 тыс чел; -0.71% гг VS -0.97% гг в сентябре
• Занятые в экономике: +153 тыс чел; -0.23% гг VS -0.48% гг
• Безработные: +11 тыс чел
• Безработица: 3.87% (3.9% с устранением сезонности)
• Спрос на труд (кол-во вакансий на бирже труда): -48 тыс вакансий, -18.5% гг VS -18.3% гг
Норма безработицы с устранением сезонности снизилась в октябре на 0.1 пп, вернувшись к годовому минимуму. Стоит отметить, что стабилизировался спрос на труд – хотя число вакансий на бирже и снижается, но это сезонность. Одновременно немного восстановилась занятость после провала в сентябре.
Всё это позволяет говорить о возросшем напряжении на рынке труда, что во многом является следствием мобилизации/эмиграции, приведшей к обострению проблем с кадрами на предприятиях.
❗️ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА – КАТАСТРОФА!
Росстат опубликовал финансовые результаты корпоративного сектора по итогам 9 мес. Эти данные рассчитываются без учета субъектов малого предпринимательства, кредитных организаций, государственных (муниципальных) учреждений.
Цифры зафиксировали настоящую катастрофу! Сальдированный финансовый результат (прибыли минус убытки) сократился в 3-м квартале более чем вдвое (-56.3% гг), при этом в сентябре этот показатель оказался убыточным! То есть в сентябре сумма убытков превысила сумму прибылей по экономике.
Похоже, что в условиях санкций и крепкого рубля экспорт сырья из РФ становится всё более убыточным. В какой-то момент компании будут вынуждены прекращать продажи себе в убыток и сокращать объёмы.
Росстат опубликовал финансовые результаты корпоративного сектора по итогам 9 мес. Эти данные рассчитываются без учета субъектов малого предпринимательства, кредитных организаций, государственных (муниципальных) учреждений.
Цифры зафиксировали настоящую катастрофу! Сальдированный финансовый результат (прибыли минус убытки) сократился в 3-м квартале более чем вдвое (-56.3% гг), при этом в сентябре этот показатель оказался убыточным! То есть в сентябре сумма убытков превысила сумму прибылей по экономике.
Похоже, что в условиях санкций и крепкого рубля экспорт сырья из РФ становится всё более убыточным. В какой-то момент компании будут вынуждены прекращать продажи себе в убыток и сокращать объёмы.
НЕДОООЦЕНЕННЫЕ АКЦИИ РОССИЙСКОГО РЫНКА
Во что вложиться, когда на бирже штиль? Аналитики БКС составили подборку недооцененных российских акций, которые могут вырасти на десятки процентов. При определенных условиях. Что это за бумаги и от чего зависит их динамика, вы узнаете из нового выпуска YouTube-шоу «Без плохих новостей» на канале «БКС Мир инвестиций».
Также в выпуске:
— самые важные новости российских и зарубежных компаний;
— макро-тренды, за которыми важно следить;
— новое в регулировании;
— ответы на вопросы зрителей.
Смотреть: https://youtu.be/WDx3URJ73WY
#реклама ООО «Компания БКС»
Pb3XmBtzt7rYLfkytmk1urFkw9VmPFCXSidxvUW
Во что вложиться, когда на бирже штиль? Аналитики БКС составили подборку недооцененных российских акций, которые могут вырасти на десятки процентов. При определенных условиях. Что это за бумаги и от чего зависит их динамика, вы узнаете из нового выпуска YouTube-шоу «Без плохих новостей» на канале «БКС Мир инвестиций».
Также в выпуске:
— самые важные новости российских и зарубежных компаний;
— макро-тренды, за которыми важно следить;
— новое в регулировании;
— ответы на вопросы зрителей.
Смотреть: https://youtu.be/WDx3URJ73WY
#реклама ООО «Компания БКС»
Pb3XmBtzt7rYLfkytmk1urFkw9VmPFCXSidxvUW
YouTube
Успейте купить эти акции! Топ-5 недооцененных российских акций и разбор бумаг «Полюса» / БПН
«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях на канале «БКС Мир инвестиций», в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать.
Условия розыгрыша умной колонки от Мосбиржи за комментарий:…
Условия розыгрыша умной колонки от Мосбиржи за комментарий:…
НЕФТЯНИКИ, СТРОИТЕЛИ, МАШИНИСТЫ И ШАХТЁРЫ – ЛИДЕРЫ ПО РОСТУ ЗАРПЛАТ В СЕНТЯБРЕ
Итоги сентября:
• Номинальная зарплата: 61 879 (12.1% гг) vs 59 907 (12.9% гг) в августе
• Реальная зарплата: -1.4% гг vs -1.2% гг
Основной вклад в динамику зарплат в сентябре внесли нефтяники. Их зарплаты выросли в полтора раза, превысив 200К. Скорее всего, это разовые выплаты по результатам рекордного 2-го квартала. А вот рост зарплат строителей и железнодорожников – это тенденция. Мобилизация усилила дефицит кадров на стройке. А на ЖД в этом году повышенная нагрузка из-за переориентации пассажироперевозок с самолёта на ЖД.
В лидерах (сентябрь / 9М2022, % гг):
• Нефтяники и газовики (добыча): 203 327 (53.5 / 10.4)
• Железнодорожники (пассажир. перевозки): 76 881 (27.9 / 21.5)
• Трубопроводный транспорт: 93 923 (21.4 / 15.5)
• Строители: 62 159 (20.0 / 17.5)
• Шахтёры (уголь): 84 921 (19.2 / 25.9)
• Железнодорожники (груз. перевозки): 82 074 (18.3 / 14.9)
• Растениеводы и животноводы: 41 936 (17.3 / 17.5)
Итоги сентября:
• Номинальная зарплата: 61 879 (12.1% гг) vs 59 907 (12.9% гг) в августе
• Реальная зарплата: -1.4% гг vs -1.2% гг
Основной вклад в динамику зарплат в сентябре внесли нефтяники. Их зарплаты выросли в полтора раза, превысив 200К. Скорее всего, это разовые выплаты по результатам рекордного 2-го квартала. А вот рост зарплат строителей и железнодорожников – это тенденция. Мобилизация усилила дефицит кадров на стройке. А на ЖД в этом году повышенная нагрузка из-за переориентации пассажироперевозок с самолёта на ЖД.
В лидерах (сентябрь / 9М2022, % гг):
• Нефтяники и газовики (добыча): 203 327 (53.5 / 10.4)
• Железнодорожники (пассажир. перевозки): 76 881 (27.9 / 21.5)
• Трубопроводный транспорт: 93 923 (21.4 / 15.5)
• Строители: 62 159 (20.0 / 17.5)
• Шахтёры (уголь): 84 921 (19.2 / 25.9)
• Железнодорожники (груз. перевозки): 82 074 (18.3 / 14.9)
• Растениеводы и животноводы: 41 936 (17.3 / 17.5)
СНИЖЕНИЕ БЕДНОСТИ ПРИ ПАДАЮЩИХ ДОХОДАХ ПРОДОЛЖАЕТСЯ
По данным Росстата количество бедных (людей, имеющих доходы ниже прожиточного минимума) в 3-м кв составило 15.3 млн vs 16.0 млн в 3-м кв прошлого года. Доля бедных людей в стране сократилась до 10.5% vs 11.0% год назад.
Прожиточный минимум увеличился на 14.4% гг до 13 688 рублей в месяц. Это в точности соответствует приросту средней стоимости потребительской корзины в 3-м кв относительно 3-го кв прошлого года.
Ранее мы уже отмечали, что снижение бедности при падающих доходах – это нонсенс. Но в 3-м квартале, который характеризовался углублением провала доходов населения, эта несуразность стала ещё более вопиющей.
Единственное объяснение, приходящее на ум, заключается в том, что многие люди с низкими доходами оказались в армии и выпали из числа бедных.
По данным Росстата количество бедных (людей, имеющих доходы ниже прожиточного минимума) в 3-м кв составило 15.3 млн vs 16.0 млн в 3-м кв прошлого года. Доля бедных людей в стране сократилась до 10.5% vs 11.0% год назад.
Прожиточный минимум увеличился на 14.4% гг до 13 688 рублей в месяц. Это в точности соответствует приросту средней стоимости потребительской корзины в 3-м кв относительно 3-го кв прошлого года.
Ранее мы уже отмечали, что снижение бедности при падающих доходах – это нонсенс. Но в 3-м квартале, который характеризовался углублением провала доходов населения, эта несуразность стала ещё более вопиющей.
Единственное объяснение, приходящее на ум, заключается в том, что многие люди с низкими доходами оказались в армии и выпали из числа бедных.
ЭКОНОМИКА В ОКТЯБРЕ: ВПЕЗАПНЫЙ «СТРОИТЕЛЬНЫЙ БУМ» УДЕРЖАЛ ЭКОНОМИКУ ОТ ДАЛЬНЕЙШЕГО ПАДЕНИЯ
Статистика за октябрь показала, что после сентябрьского провала экономика вновь пытается расти.
По нашим оценкам, падение ВВП в октябре составило -4.5% гг VS -5.0% гг в сентябре (оценка Минэка: -4.4% гг в октябре и -4.5% гг в сентябре).
Это заметно лучше, чем мы ожидали месяц назад (падение на 6.5-7%). Главная причина связана с внезапно обнаружившимся строительным бумом (+9.6% гг), который выглядит ещё более удивительным на фоне начинающегося спада в жилищном строительстве.
Экономику вверх в октябре тянул и промышленный сектор. Но здесь мы уже отмечали несоответствие с опросами, что косвенно подтверждает увеличивающийся вклад ВПК. Возможно, что и всплеск строительства связан с военными расходами.
Из-за высоких цифр октября мы повышаем годовой прогноз ВВП с -3.6 до -3.0%. Падение ВВП в 2023г пока видится в районе -4%.
Наши прогнозы по ВВП:
• ноябрь: -5.5% гг
• 4-й кв: -6.2% гг
• 2022: -3.0%
Статистика за октябрь показала, что после сентябрьского провала экономика вновь пытается расти.
По нашим оценкам, падение ВВП в октябре составило -4.5% гг VS -5.0% гг в сентябре (оценка Минэка: -4.4% гг в октябре и -4.5% гг в сентябре).
Это заметно лучше, чем мы ожидали месяц назад (падение на 6.5-7%). Главная причина связана с внезапно обнаружившимся строительным бумом (+9.6% гг), который выглядит ещё более удивительным на фоне начинающегося спада в жилищном строительстве.
Экономику вверх в октябре тянул и промышленный сектор. Но здесь мы уже отмечали несоответствие с опросами, что косвенно подтверждает увеличивающийся вклад ВПК. Возможно, что и всплеск строительства связан с военными расходами.
Из-за высоких цифр октября мы повышаем годовой прогноз ВВП с -3.6 до -3.0%. Падение ВВП в 2023г пока видится в районе -4%.
Наши прогнозы по ВВП:
• ноябрь: -5.5% гг
• 4-й кв: -6.2% гг
• 2022: -3.0%
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 5 ПО 9 ДЕКАБРЯ
Понедельник 05.12
• 🌏 МИР, PMI Composite & Services
• 🇪🇺 EU, эмбарго на поставки нефти из РФ + потолок цен на нефть из РФ ($60)
• 🇹🇷 Турция, CPI (est. 3.0% мм, 84.65% гг)
Вторник 06.12
• 🇦🇺 Австралия, ставка ЦБ (est. 3.1%, +25 бп)
Среда 07.12
• 🇦🇺 Австралия, ВВП 3кв22 (est. 0.7% мм, 6.3% гг)
• 🇨🇳 Китай: Экспорт, Импорт, Торговый баланс (est. -3.6% гг, -5.0% гг, $79.05 млрд)
• 🇪🇺 EU, ВВП 3кв22 (est. 0.2% квкв, 2.1% гг)
• 🇮🇳 Индия, ставка ЦБ (est. 6.25% гг, +35 бп)
• 🇨🇦 Канада, ставка ЦБ (est. 4.25% гг, +50 бп)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.7%
Четверг 08.12
• 🇧🇷 Бразилия, ставка ЦБ (est. 13.75% гг, unch)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 230К)
Пятница 09.12
• 🇨🇳 Китай, CPI, PPI, ноя (est. 1.6% гг, -0.5% мм)
• 🇧🇷 Бразилия, CPI, ноя (est. 6.03% гг, 0.55% мм)
• 🇺🇸 США, PPI ноя (est. 0.2% мм)
• 🇷🇺 Россия, инфляция, ноя. Прогноз MMI: 0.35% мм / 11.94% гг (3.6% mm saar)
Понедельник 05.12
• 🌏 МИР, PMI Composite & Services
• 🇪🇺 EU, эмбарго на поставки нефти из РФ + потолок цен на нефть из РФ ($60)
• 🇹🇷 Турция, CPI (est. 3.0% мм, 84.65% гг)
Вторник 06.12
• 🇦🇺 Австралия, ставка ЦБ (est. 3.1%, +25 бп)
Среда 07.12
• 🇦🇺 Австралия, ВВП 3кв22 (est. 0.7% мм, 6.3% гг)
• 🇨🇳 Китай: Экспорт, Импорт, Торговый баланс (est. -3.6% гг, -5.0% гг, $79.05 млрд)
• 🇪🇺 EU, ВВП 3кв22 (est. 0.2% квкв, 2.1% гг)
• 🇮🇳 Индия, ставка ЦБ (est. 6.25% гг, +35 бп)
• 🇨🇦 Канада, ставка ЦБ (est. 4.25% гг, +50 бп)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.7%
Четверг 08.12
• 🇧🇷 Бразилия, ставка ЦБ (est. 13.75% гг, unch)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 230К)
Пятница 09.12
• 🇨🇳 Китай, CPI, PPI, ноя (est. 1.6% гг, -0.5% мм)
• 🇧🇷 Бразилия, CPI, ноя (est. 6.03% гг, 0.55% мм)
• 🇺🇸 США, PPI ноя (est. 0.2% мм)
• 🇷🇺 Россия, инфляция, ноя. Прогноз MMI: 0.35% мм / 11.94% гг (3.6% mm saar)
🔴🟢 - хороший рост сегодня на азиатских площадках, наибольшим спросом пользуется высокотехнологичный сектор в Гонконге - рынки отыгрывают существенное сокращение антиковидных мер в Китае. Укрепляются многие валюты, в частности - юань торгуется уже ниже 7 за USD. Нефть, как и некоторые другие товарные сегменты (руда, медь), также в плюсе - сегодня вступает в силу эмбарго ЕС на морские поставки нефти из России, накануне OPEC+ никаких корректирующих действий в отношении объемов добычи не предпринял, но заявил, что будет готов действовать в случае необходимости. Минувшею неделю WallStreet закрыл в небольшом минусе (кроме DJIA) на сильном отчете по рынку труда в США, что может дать повод к ужесточению риторики ФРС.
РОССИЯ: КОМПОЗИТНЫЙ ИНДЕКС PMI В НОЯБРЕ ВЕРНУЛСЯ НА ОТМЕТКУ В 50 ПУНКТОВ НА РОСТЕ ВНУТРЕННЕГО СПРОСА
По итогам ноября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах увеличился с октябрьских 45.8 до 50 пунктов. Услуги отыграли существенную часть октябрьского провала: 48.3 vs 43.7 в октябре. Ранее – рост делового климата в промышленности: рост до 53.2 vs 50.7.
Как отмечает S&P "…. основной драйвер PMI Compisite – устойчивый рост промпроизводства, но и слабость сектора услуг, наблюдавшаяся месяц назад, существенно сократилась. Новые заказы и выпуск несколько восстановились, в то же время, экспортные продажи продолжали резко снижаться. Внутренний спрос растет..."
По итогам ноября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах увеличился с октябрьских 45.8 до 50 пунктов. Услуги отыграли существенную часть октябрьского провала: 48.3 vs 43.7 в октябре. Ранее – рост делового климата в промышленности: рост до 53.2 vs 50.7.
Как отмечает S&P "…. основной драйвер PMI Compisite – устойчивый рост промпроизводства, но и слабость сектора услуг, наблюдавшаяся месяц назад, существенно сократилась. Новые заказы и выпуск несколько восстановились, в то же время, экспортные продажи продолжали резко снижаться. Внутренний спрос растет..."
ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ: ПЕРВОЕ ЗА ПОЛТОРА ГОДА ЗАМЕДЛЕНИЕ ТЕМПОВ РОСТА КОСМИЧЕСКИХ ЦЕН
Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам ноября составил 2.88% мм и 84.39% гг vs 3.54% мм и 85.45% гг в октябре.
Рост цен производителей: 0.74% мм и 136.02% гг vs 7.8% мм и 157.7% гг месяцем ранее.
Как производственные, так и потребительские цены в Турции в моменте прервали многомесячный рост. Начинает сказываться и эффект базы прошлого года – именно в прошлом ноябре начался галопирующий скачок, как CPI, так и PPI.
Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам ноября составил 2.88% мм и 84.39% гг vs 3.54% мм и 85.45% гг в октябре.
Рост цен производителей: 0.74% мм и 136.02% гг vs 7.8% мм и 157.7% гг месяцем ранее.
Как производственные, так и потребительские цены в Турции в моменте прервали многомесячный рост. Начинает сказываться и эффект базы прошлого года – именно в прошлом ноябре начался галопирующий скачок, как CPI, так и PPI.