ЭКОНОМИКА МОСКВЫ: УХОД ЧАСТИ ИНОСТРАННЫХ ИГРОКОВ ЗАМЕЩАЕТСЯ МЕСТНЫМИ ПРЕДПРИЯТИЯМИ, ХОРОШАЯ ДИНАМИКА В ОБОРОТАХ СТОЛИЧНОГО МСП
Санкционный режим обусловил в том числе и определенное сокращения присутствия иностранных предприятий и компаний на столичном рынке. Впрочем, в некоторым секторах экономики Москвы малый и средний бизнес, где занято порядка 3.2 млн. человек, сумел занять часть освободившихся бизнес-ниш: по итогам 8М2022 его обороты увеличились на 33% год-к-году, и составили 2.55 трлн. рублей
В разбивке по отдельным сегментам наиболее существенный рост продемонстрировали:
• В 2.1 раза – сфера культуры и спорта
• В 2 раза – образование
• +66.2% – гостиницы и заведения общественного питания
• +62.1% – транспорт и логистика
• +53% – строительная отрасль
• +39.8% – сфера красоты
• +28.7% – торговля
Санкционный режим обусловил в том числе и определенное сокращения присутствия иностранных предприятий и компаний на столичном рынке. Впрочем, в некоторым секторах экономики Москвы малый и средний бизнес, где занято порядка 3.2 млн. человек, сумел занять часть освободившихся бизнес-ниш: по итогам 8М2022 его обороты увеличились на 33% год-к-году, и составили 2.55 трлн. рублей
В разбивке по отдельным сегментам наиболее существенный рост продемонстрировали:
• В 2.1 раза – сфера культуры и спорта
• В 2 раза – образование
• +66.2% – гостиницы и заведения общественного питания
• +62.1% – транспорт и логистика
• +53% – строительная отрасль
• +39.8% – сфера красоты
• +28.7% – торговля
🔴 - давление на рынках сохраняется, инвесторы не исключают довольно жесткого пресс-релиза FOMC по итогам сегодняшнего заседания. Рынок оценивает к концу этого года ключевую ставку Федрезерва выше 4%, а приоритетный прогноз на сегодняшнее решение +75 бп. Более 5% прибавил вчера индекс страха VIX. По-прежнему очень слабо выглядит сегмент глобального госдолга, доходности большинства суверенных бондов продолжают обновлять многолетние максимумы и пока что признаков разворота не наблюдается. Слабеют и азиатские валюты
СЕКТОР ОФЗ: ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ
Котировки локальных госбондов на открытии основных торгов на Мосбирже. Динамика рынка на объявление частичной мобилизации в России (указ подписан, и вступает в силу уже с сегодняшнего дня) в моменте понижательная. Пока что максимальная доходность по отдельным выпускам находится вблизи уровня в 10.30% годовых
Котировки локальных госбондов на открытии основных торгов на Мосбирже. Динамика рынка на объявление частичной мобилизации в России (указ подписан, и вступает в силу уже с сегодняшнего дня) в моменте понижательная. Пока что максимальная доходность по отдельным выпускам находится вблизи уровня в 10.30% годовых
МИНЭК ДОВОЛЬНО ЗАМЕТНО УЛУЧШИЛ СВОЙ АВГУСТОВСКИЙ ПРОГНОЗ
Глава ведомства М.Решетников озвучил уточнения к прогнозу, оценки в котором сейчас выглядит определенно более оптимистично, чем в августе
Основные тезисы:
• Нижняя точка спада российской экономики придется на 4 квартал этого года.
• Рост экономики в 2024-25 составит в среднем 2.6% ежегодно, главным образом за счет внутреннего спроса.
• Снижение экономики РФ в 2022 году составит -2.9% гг (оценки августа: -4.2% гг). На 2023 год: спад на -0.8% (оценки августа: -2.7% гг)
• Прогноз по инфляции на этот год понижен до 12.4% (оценки августа: 13.4% гг)
• Цены на нефть URALS в 2023 году ожидаются на уровне $70 за баррель, в 2025 году они снизятся до $65
• Реальный курс рубля в ближайшие годы будет на 10-15% крепче, чем за последние 5 лет
• К концу 2022 года уровень безработицы увеличится до 4.5% с нынешних 3.9%
РАНЕЕ: августовские оценки МИНЭКа
https://t.me/russianmacro/15195
Глава ведомства М.Решетников озвучил уточнения к прогнозу, оценки в котором сейчас выглядит определенно более оптимистично, чем в августе
Основные тезисы:
• Нижняя точка спада российской экономики придется на 4 квартал этого года.
• Рост экономики в 2024-25 составит в среднем 2.6% ежегодно, главным образом за счет внутреннего спроса.
• Снижение экономики РФ в 2022 году составит -2.9% гг (оценки августа: -4.2% гг). На 2023 год: спад на -0.8% (оценки августа: -2.7% гг)
• Прогноз по инфляции на этот год понижен до 12.4% (оценки августа: 13.4% гг)
• Цены на нефть URALS в 2023 году ожидаются на уровне $70 за баррель, в 2025 году они снизятся до $65
• Реальный курс рубля в ближайшие годы будет на 10-15% крепче, чем за последние 5 лет
• К концу 2022 года уровень безработицы увеличится до 4.5% с нынешних 3.9%
РАНЕЕ: августовские оценки МИНЭКа
https://t.me/russianmacro/15195
ПОЛЮС: ДОВОЛЬНО СДЕРЖАННАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ИЗ-ЗА СОКРАЩЕНИЯ ОБЪЕМОВ РЕАЛИЗАЦИИ. ДИВИДЕНДОВ ЗА 2021 ГОД НЕ БУДЕТ
Компания представила производственные и финансовые показатели по итогам 1П2022, где видно, что и производство (-15% гг) и реализация золота (-19% гг) снизились на примерно сопоставимые величины.
В результате, выручка сократилась на 19% гг до $1.852 млрд, а скорректированная EBITDA упала еще больше – на 26% гг. Определенно негативным моментом выглядит и рост затрат (+12% гг) в расчете на унцию (ТСС), которые достигли $435 за унцию.
Несколько позитивным выглядит факт увеличения чистой прибыли на 27% гг (бумажный one-off), но здесь следует иметь ввиду тот нюанс, что по итогам 2021 года Полюс недавно принял решение не выплачивать дивидендов своим акционерам.
Компания представила производственные и финансовые показатели по итогам 1П2022, где видно, что и производство (-15% гг) и реализация золота (-19% гг) снизились на примерно сопоставимые величины.
В результате, выручка сократилась на 19% гг до $1.852 млрд, а скорректированная EBITDA упала еще больше – на 26% гг. Определенно негативным моментом выглядит и рост затрат (+12% гг) в расчете на унцию (ТСС), которые достигли $435 за унцию.
Несколько позитивным выглядит факт увеличения чистой прибыли на 27% гг (бумажный one-off), но здесь следует иметь ввиду тот нюанс, что по итогам 2021 года Полюс недавно принял решение не выплачивать дивидендов своим акционерам.
НЕДВИЖИМОСТЬ В МИРЕ ТЕРЯЕТ ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ
Мы регулярно приводим статистику цен на жилье (Москва и 20 крупнейших городов США) , где фиксировали разворот восходящего тренда, связанного, не в последнюю очередь с удорожанием кредитных условий, снижением доходов населения, а также с сократившейся инвестиционной привлекательностью “сохранения денег в бетоне”
Согласно Bloomberg и Corelogic похожие тенденции наблюдаются и во многих других локациях в мире, в том числе и там, где в последние несколько лет цены на недвижимость росли опережающими темпами. Довольно чувствительное снижение с максимумов идет в новозеландском Окленде, шведском Стокгольме, а также в австралийском Сиднее. Начал разворачиваться тренд и в канадском Торонто. Очевидно, на этих перегретых рынках идет, в том числе, элементарное схлопывание раздутого пузыря.
Мы регулярно приводим статистику цен на жилье (Москва и 20 крупнейших городов США) , где фиксировали разворот восходящего тренда, связанного, не в последнюю очередь с удорожанием кредитных условий, снижением доходов населения, а также с сократившейся инвестиционной привлекательностью “сохранения денег в бетоне”
Согласно Bloomberg и Corelogic похожие тенденции наблюдаются и во многих других локациях в мире, в том числе и там, где в последние несколько лет цены на недвижимость росли опережающими темпами. Довольно чувствительное снижение с максимумов идет в новозеландском Окленде, шведском Стокгольме, а также в австралийском Сиднее. Начал разворачиваться тренд и в канадском Торонто. Очевидно, на этих перегретых рынках идет, в том числе, элементарное схлопывание раздутого пузыря.
ФРС ПОВЫСИЛ СТАВКУ НА 75 БП ДО 3.25% и ПРОГНОЗИРУЕТ РЕЦЕССИЮ
По итогам FOMC Федрезерв повысил ставку на 75 бп до 3.0-3.25% и существенно пересмотрел параметры макропрогноза.
• ВВП: оценка на 2022г снижена с 1.7% до 0.2% и с 1.7 до 1.2% на 2023г. Напомним, что рост ВВП в 1-м кв составил 3.5% гг, во 2-м - 1.6% гг. Прогноз 0.2% на весь год означает, что во 2-м полугодии США ждёт рецессию!
• Инфляция (Core PCE Inflation): оценка на 2022г повышена с 4.3% до 4.5%, на 2023г – с 2.7% до 3.1%
• Безработица: оценка на 2022г повышена с 3.7 до 3.8%, на 2023г – с 3.9% до 4.4%
• Ключевая ставка предполагает повышение до 4.4% к концу 2022г и до 4.6% к концу 2023г
======
Решение FOMC и новый прогноз - однозначный сигнал, что рецессии ФРС не боится, и будет бороться с инфляцией до победного. Тревожно за инвесторов в акции. А вот о покупке длинных бондов, возможно, стоит задуматься...
Пресс-конференция FED (в 21-30)
По итогам FOMC Федрезерв повысил ставку на 75 бп до 3.0-3.25% и существенно пересмотрел параметры макропрогноза.
• ВВП: оценка на 2022г снижена с 1.7% до 0.2% и с 1.7 до 1.2% на 2023г. Напомним, что рост ВВП в 1-м кв составил 3.5% гг, во 2-м - 1.6% гг. Прогноз 0.2% на весь год означает, что во 2-м полугодии США ждёт рецессию!
• Инфляция (Core PCE Inflation): оценка на 2022г повышена с 4.3% до 4.5%, на 2023г – с 2.7% до 3.1%
• Безработица: оценка на 2022г повышена с 3.7 до 3.8%, на 2023г – с 3.9% до 4.4%
• Ключевая ставка предполагает повышение до 4.4% к концу 2022г и до 4.6% к концу 2023г
======
Решение FOMC и новый прогноз - однозначный сигнал, что рецессии ФРС не боится, и будет бороться с инфляцией до победного. Тревожно за инвесторов в акции. А вот о покупке длинных бондов, возможно, стоит задуматься...
Пресс-конференция FED (в 21-30)
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ЭФФЕКТЫ МОБИЛИЗАЦИИ
С 13 по 19 сентября снижение ИПЦ: -0.03% VS -0.03% и -0.13% в предыдущие 2 недели. Изменение цен в сентябре: -0.15%, с начала года: 10.23%, годовой показатель: 13.9% гг.
Если исключить из расчета огурец, томат и самолёт, то динамика ИПЦ за последние 4 недели: -0.10% / -0.09% / -0.08% / -0.07%. Т.о. дефляционный тренд усиливается, отражая хроническую слабость спроса.
Каким может быть инфляционный эффект мобилизации? Начало военных действий против Украины вызвало панику среди россиян, которые кинулись сметать всё подряд. Может ли история повториться? Мы думаем, что нет. Скорее наоборот. Люди начнут осознавать, что есть реальная угроза жизни их семьям, что заставит россиян ещё более осторожно тратить деньги. Кто-то уже рванул из страны (пока ещё не закрыли выезд), кто-то начнет активно копить на эмиграцию, кто-то – на спасение детей от армии, кто-то – из-за страха потерять кормильца.
Мы ждём ослабления спроса. Если не будет девальвации, то снижение цен может продолжиться
С 13 по 19 сентября снижение ИПЦ: -0.03% VS -0.03% и -0.13% в предыдущие 2 недели. Изменение цен в сентябре: -0.15%, с начала года: 10.23%, годовой показатель: 13.9% гг.
Если исключить из расчета огурец, томат и самолёт, то динамика ИПЦ за последние 4 недели: -0.10% / -0.09% / -0.08% / -0.07%. Т.о. дефляционный тренд усиливается, отражая хроническую слабость спроса.
Каким может быть инфляционный эффект мобилизации? Начало военных действий против Украины вызвало панику среди россиян, которые кинулись сметать всё подряд. Может ли история повториться? Мы думаем, что нет. Скорее наоборот. Люди начнут осознавать, что есть реальная угроза жизни их семьям, что заставит россиян ещё более осторожно тратить деньги. Кто-то уже рванул из страны (пока ещё не закрыли выезд), кто-то начнет активно копить на эмиграцию, кто-то – на спасение детей от армии, кто-то – из-за страха потерять кормильца.
Мы ждём ослабления спроса. Если не будет девальвации, то снижение цен может продолжиться
СТОИТ ЛИ ТАРИТЬ ГРЕЧУ?
Гречка – отличный продукт на случай тяжёлых времен. Она долго хранится, и она вкусная – если обжарить с дешевеющими луком и морковкой, ну или с грибами. Неплохо заходит и с тушенкой. Россияне привыкли тарить гречку во время паники. Весной она подскочила со 122 рублей за кг до 142.8 руб (на конец мая). Но с тех пор хорошо скорректировалась (128.2 руб). Стоит ли закупиться ей в нынешней ситуации?
Мы считаем, что не стоит. Причина не только в ожидаемом нами слабом спросе, но и в факторах со стороны предложения. Уборка урожая сейчас продолжается, точных прогнозов мы не видели, но знаем, что посевные площади под гречку в этом году были увеличены, чему способствовала хорошая ценовая конъюнктура. Сдержать рост цен могут и сложности, с которыми сталкиваются сейчас экспортёры.
Если чем и закупаться, то, наверное, лучше тушенкой (говядина). А гречку можно будет и попозже докупить.
РАНЕЕ:
• ОГУРЕЦ: НАЧИНАЕТСЯ СЕЗОННОЕ РАЛЛИ
• КАПУСТА: ОТКЛОНЕНИЕ ОТ FAIR VALUE СОЗДАЕТ BUY OPPORTUNITY
Гречка – отличный продукт на случай тяжёлых времен. Она долго хранится, и она вкусная – если обжарить с дешевеющими луком и морковкой, ну или с грибами. Неплохо заходит и с тушенкой. Россияне привыкли тарить гречку во время паники. Весной она подскочила со 122 рублей за кг до 142.8 руб (на конец мая). Но с тех пор хорошо скорректировалась (128.2 руб). Стоит ли закупиться ей в нынешней ситуации?
Мы считаем, что не стоит. Причина не только в ожидаемом нами слабом спросе, но и в факторах со стороны предложения. Уборка урожая сейчас продолжается, точных прогнозов мы не видели, но знаем, что посевные площади под гречку в этом году были увеличены, чему способствовала хорошая ценовая конъюнктура. Сдержать рост цен могут и сложности, с которыми сталкиваются сейчас экспортёры.
Если чем и закупаться, то, наверное, лучше тушенкой (говядина). А гречку можно будет и попозже докупить.
РАНЕЕ:
• ОГУРЕЦ: НАЧИНАЕТСЯ СЕЗОННОЕ РАЛЛИ
• КАПУСТА: ОТКЛОНЕНИЕ ОТ FAIR VALUE СОЗДАЕТ BUY OPPORTUNITY
БАНК ЯПОНИИ – ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ СТАВКА ОЖИДАЕМО СОХРАНЕНA НА ПРЕЖНЕМ УРОВНЕ, ОБЪЕМЫ QE СОХРАНЯЮТСЯ
Как и ожидалось, ЦБ Японии сохранил свои принципы ДКП на прежнем уровне, включая целевой показатель -0.1% для краткосрочных процентных ставок и обещание поддерживать долгосрочные ставки на уровне около 0%.
По итогам августа CPI достиг максимальных за последние годы уровней, составив 3.0% гг vs 2.6% месяцем ранее. Иена торгуется в районе 145 за доллар, это максимум с 1998 года.
Что касается QE, то сейчас выкупается бумаг, объемами аналогичными предпандемийным уровням, а именно: около 2 трлн иен для векселей и около 3 трлн иен для корпоративных облигаций. В случае необходимости эти объемы могут быть увеличены.
Как и ожидалось, ЦБ Японии сохранил свои принципы ДКП на прежнем уровне, включая целевой показатель -0.1% для краткосрочных процентных ставок и обещание поддерживать долгосрочные ставки на уровне около 0%.
По итогам августа CPI достиг максимальных за последние годы уровней, составив 3.0% гг vs 2.6% месяцем ранее. Иена торгуется в районе 145 за доллар, это максимум с 1998 года.
Что касается QE, то сейчас выкупается бумаг, объемами аналогичными предпандемийным уровням, а именно: около 2 трлн иен для векселей и около 3 трлн иен для корпоративных облигаций. В случае необходимости эти объемы могут быть увеличены.
🔴 - определенно негативная реакция WallStreet на результаты FOMC, который, хоть и повысил ставку в соответствии с ожиданиями, но довольно радикально пересмотрел оценки роста экономики, спрогнозировав наступление рецессии в США. В то же время несколько снизились с недавних максимумов суверенные бонды. В Азии - также понижательные настроения, и по-прежнему сохраняется давление в отношении валют региона, на наш взгляд - это одна из наиболее тревожных тем на рынках
ПОЛИМЕТАЛЛ: РОСТ СБОЕВ В ЦЕПОЧКАХ ПОСТАВОК И КАНАЛАХ ПРОДАЖ ДОВЛЕЮТ НАД ПОКАЗАТЕЛЯМИ. ДИВИДЕНДОВ ЗА 2021 ГОД И ЗА 1П 2022 НЕ БУДЕТ
Так же, как и у Полюса накануне, Полиметалл представил достаточно умеренные результаты. Падение выручки на -18% гг, скорректированной EBITDA – на 35%, чистый убыток: -$321 млн. Напомним, что у Полюса прибыль была обусловлена бумажной разовой переоценкой.
Перспективы сектора пока туманны: основная тема – разбалансировка продаж и поставок. Компаниям приходится искать новые рынки, и реализовывать продукцию с порой существенными скидками
Полиметалл также принял решение отменить выплату дивидендов за полный 2021 год и промежуточные за 2022 год.
Так же, как и у Полюса накануне, Полиметалл представил достаточно умеренные результаты. Падение выручки на -18% гг, скорректированной EBITDA – на 35%, чистый убыток: -$321 млн. Напомним, что у Полюса прибыль была обусловлена бумажной разовой переоценкой.
Перспективы сектора пока туманны: основная тема – разбалансировка продаж и поставок. Компаниям приходится искать новые рынки, и реализовывать продукцию с порой существенными скидками
Полиметалл также принял решение отменить выплату дивидендов за полный 2021 год и промежуточные за 2022 год.
ТУРЕЦКИЙ ЦБ ПРОДОЛЖАЕТ УДИВЛЯТЬ И ЖДЕТ НАЧАЛА ДЕЗИНФЛЯЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ, ЛИРА – ОБНОВЛЯЕТ МИНИМУМЫ
ЦБ Турции, вопреки ожиданиям, опустил ключевую ставку еще на 100 бп до 12% годовых – это вновь довольно своеобразное решение с учетом того, что инфляция по итогам августа уже 80.2% vs 79.6% в июле, при прогнозе ЦБ в 60.4% на конец года и официальном таргете регулятора в 5%.
Пресс-релиз регулятора: “…. рост инфляции обусловлен запаздывающими и косвенными последствиями роста стоимости энергии в результате геополитических событий, эффектами ценообразования, которые не поддерживаются фундаментальными экономическими факторами, сильными отрицательными потрясениями предложения, вызванными ростом мировых цен на энергоносители, продукты питания и сельскохозяйственные товары. Комитет ожидает, что процесс дезинфляции начнется на фоне предпринятых и решительно реализованных мер по укреплению устойчивой ценовой и финансовой стабильности.…”
USDTRY – уже 18.38, очередные минимумы для турецкой валюты
ЦБ Турции, вопреки ожиданиям, опустил ключевую ставку еще на 100 бп до 12% годовых – это вновь довольно своеобразное решение с учетом того, что инфляция по итогам августа уже 80.2% vs 79.6% в июле, при прогнозе ЦБ в 60.4% на конец года и официальном таргете регулятора в 5%.
Пресс-релиз регулятора: “…. рост инфляции обусловлен запаздывающими и косвенными последствиями роста стоимости энергии в результате геополитических событий, эффектами ценообразования, которые не поддерживаются фундаментальными экономическими факторами, сильными отрицательными потрясениями предложения, вызванными ростом мировых цен на энергоносители, продукты питания и сельскохозяйственные товары. Комитет ожидает, что процесс дезинфляции начнется на фоне предпринятых и решительно реализованных мер по укреплению устойчивой ценовой и финансовой стабильности.…”
USDTRY – уже 18.38, очередные минимумы для турецкой валюты
БАНК АНГЛИИ ВНОВЬ ПОДНЯЛ СТАВКУ НА 50 БП И ЖДЕТ РЕЦЕССИЮ ПО ИТОГАМ ЭТОГО КВАРТАЛА
Банк Англии, как и ожидалось, повысил ключевую ставку на 50 бп до уровня 2.25% годовых.
Регулятор отмечает небольшое сокращение роста потребительских цен, который составил в августе 9.9% vs 10.1% месяцем ранее, притом, что таргет BoE все еще составляет 2%. В стране по-прежнему повышенные тарифы на энергорерурсы, а также на продовольствие. Банк Англии ожидает, что инфляция вырастет до 11% в 4кв22
Прогнозируется, что экономка UK снизится на -0.1% в 3кв2022, как и кварталом ранее, т.е. экономика войдет в рецессию. Регулятор принял решение начать продажи госбондов со своего баланса, за год сокращение баланса составит 80 млрд. фунтов.
Банк Англии, как и ожидалось, повысил ключевую ставку на 50 бп до уровня 2.25% годовых.
Регулятор отмечает небольшое сокращение роста потребительских цен, который составил в августе 9.9% vs 10.1% месяцем ранее, притом, что таргет BoE все еще составляет 2%. В стране по-прежнему повышенные тарифы на энергорерурсы, а также на продовольствие. Банк Англии ожидает, что инфляция вырастет до 11% в 4кв22
Прогнозируется, что экономка UK снизится на -0.1% в 3кв2022, как и кварталом ранее, т.е. экономика войдет в рецессию. Регулятор принял решение начать продажи госбондов со своего баланса, за год сокращение баланса составит 80 млрд. фунтов.
СЕКТОР ОФЗ: БУМАГИ ВОССТАНАВЛИВАЮТСЯ ПОСЛЕ 3-Х ДНЕЙ СОКРУШИТЕЛЬНОГО ОБВАЛА
Доходность в секторе локального госдолга сегодня уже не превышает 10%, некоторые бумаги на длинном участке кривой торгуются незначительно ниже этой отметки
Как сообщил сегодня Минфин, внутренние займы будут основным источником покрытия дефицита, использование ФНБ для этих целей будет по возможности минимизировано.
Ведомство планирует в 2023 г занять путем выпуска ОФЗ 1.7 трлн руб, в 2024 году - 1.9 трлн, в 2025 году - 2 трлн рублей.
Аукционы на этой неделе провалились:
https://minfin.gov.ru/ru/document?id_4=300422
https://minfin.gov.ru/ru/document?id_4=300426
Доходность в секторе локального госдолга сегодня уже не превышает 10%, некоторые бумаги на длинном участке кривой торгуются незначительно ниже этой отметки
Как сообщил сегодня Минфин, внутренние займы будут основным источником покрытия дефицита, использование ФНБ для этих целей будет по возможности минимизировано.
Ведомство планирует в 2023 г занять путем выпуска ОФЗ 1.7 трлн руб, в 2024 году - 1.9 трлн, в 2025 году - 2 трлн рублей.
Аукционы на этой неделе провалились:
https://minfin.gov.ru/ru/document?id_4=300422
https://minfin.gov.ru/ru/document?id_4=300426
🔴 - рынки дрейфуют вниз на ожиданиях более жесткой политики мировых центробанков. В секторе терпящих бедствие азиатских валют изменений трендов нет - китайский юань приближается к отметке 7.1 за доллар, а японский ЦБ вчера впервые с 1998 года провел интервенции для защиты йены, но особого толку эти действия не принесли. Другой тревожный сегмент - суверенные бонды, доходности которых не останавливаются в росте, немецкий бенчмарк торгуется уже почти по 2 процента
CONFERENCE BOARD ОПРЕДЕЛЕННО ЖДЕТ ПОЛНОЦЕННУЮ РЕЦЕССИЮ, ИНДЕКС LEI ПАДАЕТ УЖЕ ПОЛГОДА
Рассчитываемый Conference Board индекс опережающих индикаторов США (LEI) снизился с июльских 116.6 до 116.2 пунктов в августе (-0.3% мм, -0.8% гг). В годовом сопоставлении – это первый минус с февраля 2021 года
Компания отмечает, что “…экономическая активность продолжит сильно замедляться по всей экономике США. Основной причиной этого замедления стало быстрое ужесточение денежно-кредитной политики ФРС для противодействия инфляционному давлению. Практически единственный позитивный индикатор в составе индекса - это рынок труда. Conference Board прогнозирует рецессию в ближайшие кварталы...”
Рассчитываемый Conference Board индекс опережающих индикаторов США (LEI) снизился с июльских 116.6 до 116.2 пунктов в августе (-0.3% мм, -0.8% гг). В годовом сопоставлении – это первый минус с февраля 2021 года
Компания отмечает, что “…экономическая активность продолжит сильно замедляться по всей экономике США. Основной причиной этого замедления стало быстрое ужесточение денежно-кредитной политики ФРС для противодействия инфляционному давлению. Практически единственный позитивный индикатор в составе индекса - это рынок труда. Conference Board прогнозирует рецессию в ближайшие кварталы...”
ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА СЕНТЯБРЬ: ПРОДОЛЖАЮЩЕЕСЯ ПАДЕНИЕ ВЕДУЩЕЙ ЕВРОПЕЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ - ГЕРМАНИИ
Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за сентябрь фиксируют преимущественно дальнейшее ухудшение деловой конъюнктуры, прежде всего – в Европе. Но этот факт в большей степени обусловлен заметно стремительно деградирующей конъюнктурой в Германии, где третий месяц подряд все индексы находятся ниже отметки в 50 пунктов, и продолжают снижаться. Наиболее печальные цифры – в секторе услуг.
Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за сентябрь фиксируют преимущественно дальнейшее ухудшение деловой конъюнктуры, прежде всего – в Европе. Но этот факт в большей степени обусловлен заметно стремительно деградирующей конъюнктурой в Германии, где третий месяц подряд все индексы находятся ниже отметки в 50 пунктов, и продолжают снижаться. Наиболее печальные цифры – в секторе услуг.