🟢 - оптимизм на площадках ЕМ, хороший спрос в акциях и в бондах, где опережающими темпами восстанавливается сентимент в отношении России. Укрепляются и валюты стран на сегодняшних торгах
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ЦБ ОЦЕНИЛ ЯНВАРСКИЙ РОСТ ЦЕН, КАК УСКОРЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ
ЦБ обновил файл с сезонно-сглаженными рядами https://cbr.ru/Content/Document/File/108632/indicators_cpd.xlsx, оценив сезонно-сглаженный рост цен в январе в 0.68% vs 0.55% в декабре и 0.83% в ноябре.
В пересчете на год получаем в январе 8.52% mm saar. Этот же показатель, сглаженный по 3 мес – 8.5%. Это близко к нашей оценке (мы оценивали январский рост цен выше 8% mm saar https://t.me/russianmacro/13830).
Оценки ЦБ показывают, что после резкого всплеска в октябре инфляция замедлялась два месяца подряд, но в январе вновь произошло ускорение. Таким образом говорить о развороте инфляционного тренда преждевременно.
Для того чтобы тренд к замедлению инфляции возобновился, рост цен по итогам февраля должен составить не более 0.6%.
ЦБ обновил файл с сезонно-сглаженными рядами https://cbr.ru/Content/Document/File/108632/indicators_cpd.xlsx, оценив сезонно-сглаженный рост цен в январе в 0.68% vs 0.55% в декабре и 0.83% в ноябре.
В пересчете на год получаем в январе 8.52% mm saar. Этот же показатель, сглаженный по 3 мес – 8.5%. Это близко к нашей оценке (мы оценивали январский рост цен выше 8% mm saar https://t.me/russianmacro/13830).
Оценки ЦБ показывают, что после резкого всплеска в октябре инфляция замедлялась два месяца подряд, но в январе вновь произошло ускорение. Таким образом говорить о развороте инфляционного тренда преждевременно.
Для того чтобы тренд к замедлению инфляции возобновился, рост цен по итогам февраля должен составить не более 0.6%.
ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ЕВРОЗОНЕ: ГОДОВЫЕ ТЕМПЫ ВЕРНУЛИСЬ В ОБЛАСТЬ ПОЛОЖИТЕЛЬНЫХ ЗНАЧЕНИЙ
По данным Eurostat промышленное производство в 19 странах Еврозоны повысилось в декабре на 1.2% мм (ожидалось всего 0.3%) vs 2.4 мм в ноябре, а в годовом исчислении рост составил 1.6% гг, (это лучше ожидавшихся -0.5% гг) vs -1.4% гг месяцем ранее.
Рост производства оборудования на 2.6% мм позволил компенсировать падение производства энергии и потребительских товаров длительного пользования, хотя в годовом исчислении производство этих товаров увеличилось на 2.7%, а товаров краткосрочного пользования — на 7.7%.
Ранее опубликованная статистика свидетельствует о том, что влияние волны омикрона в эти месяцы на Германию, ведущую экономику Еврозоны, уже все менее заметно.
До этого: немецкие ZEW https://t.me/russianmacro/13894 и IFO https://t.me/russianmacro/13660
По данным Eurostat промышленное производство в 19 странах Еврозоны повысилось в декабре на 1.2% мм (ожидалось всего 0.3%) vs 2.4 мм в ноябре, а в годовом исчислении рост составил 1.6% гг, (это лучше ожидавшихся -0.5% гг) vs -1.4% гг месяцем ранее.
Рост производства оборудования на 2.6% мм позволил компенсировать падение производства энергии и потребительских товаров длительного пользования, хотя в годовом исчислении производство этих товаров увеличилось на 2.7%, а товаров краткосрочного пользования — на 7.7%.
Ранее опубликованная статистика свидетельствует о том, что влияние волны омикрона в эти месяцы на Германию, ведущую экономику Еврозоны, уже все менее заметно.
До этого: немецкие ZEW https://t.me/russianmacro/13894 и IFO https://t.me/russianmacro/13660
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ: УЛУЧШЕНИЯ НЕ ВИДНО
Ежемесячный опрос, проводившийся на нашем канале 14-16 февраля, зафиксировал сохранение негативной картины в оценке населением, как текущей, так и будущей инфляции.
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции составила 14.2% vs 14.5% в январе
• Медианная оценка ожидаемой инфляции составила 13.1% vs 12.9% в январе. Это рекорд за всё время проведения наших опросов с января 2018г.
В нашем чате нам часто задают вопрос, почему мы не изменим шкалу опроса. Мы не делаем этого, чтобы была сопоставимость с результатами предыдущих опросов. Да, это может несколько искажать абсолютную оценку ИО. Но для нас намного важнее понимать не абсолютную цифру, а динамику. Пока результаты опросов говорят нам о том, что ИО плавно продолжают увеличиваться (полагаем, что их подогрела геополитика и падение рубля). Высокие ИО усиливают кредитный бум и требуют от ЦБ проведения более жёсткой ДКП. Нашим базовым сценарием сейчас является является повышение ставки в марте ещё на 50 бп
Ежемесячный опрос, проводившийся на нашем канале 14-16 февраля, зафиксировал сохранение негативной картины в оценке населением, как текущей, так и будущей инфляции.
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции составила 14.2% vs 14.5% в январе
• Медианная оценка ожидаемой инфляции составила 13.1% vs 12.9% в январе. Это рекорд за всё время проведения наших опросов с января 2018г.
В нашем чате нам часто задают вопрос, почему мы не изменим шкалу опроса. Мы не делаем этого, чтобы была сопоставимость с результатами предыдущих опросов. Да, это может несколько искажать абсолютную оценку ИО. Но для нас намного важнее понимать не абсолютную цифру, а динамику. Пока результаты опросов говорят нам о том, что ИО плавно продолжают увеличиваться (полагаем, что их подогрела геополитика и падение рубля). Высокие ИО усиливают кредитный бум и требуют от ЦБ проведения более жёсткой ДКП. Нашим базовым сценарием сейчас является является повышение ставки в марте ещё на 50 бп
BofA: GLOBAL FUND MANAGERS SURVEY – УКРАИНСКАЯ ТЕМА ВОВСЕ НЕ РАССМАТРИВАЕТСЯ КАК БОЛЬШОЙ РИСК
Итог февральского опроса управляющих (Global FMS):
• Макро: 5 поднятий ставки Федрезервом , слабые ожидания глобального роста, но только 12% ожидают рецессии; большинство по-прежнему рассматривает инфляцию как временной (52%); большинство инвесторов предсказывают более пологую кривую доходности (41%)
• Основные риски (в порядке убывания): Федрезерв, инфляция, пузыри на рынках, рецессия. Примечательно, тема “Россия-Украина” волнует далеко не в первую очередь - Big Money, очевидно, смотрят на другие факторы))
• TOP PICKS - банки остаются № 1 в мировом секторе в OW, далее - сash, UK, EM, Energy (крупнейший OW с марта 2012 г.)
• Underweight: акции США, прежде всего – техи и индустриальный сектор (крупнейший UW с 2006 года)
Итог февральского опроса управляющих (Global FMS):
• Макро: 5 поднятий ставки Федрезервом , слабые ожидания глобального роста, но только 12% ожидают рецессии; большинство по-прежнему рассматривает инфляцию как временной (52%); большинство инвесторов предсказывают более пологую кривую доходности (41%)
• Основные риски (в порядке убывания): Федрезерв, инфляция, пузыри на рынках, рецессия. Примечательно, тема “Россия-Украина” волнует далеко не в первую очередь - Big Money, очевидно, смотрят на другие факторы))
• TOP PICKS - банки остаются № 1 в мировом секторе в OW, далее - сash, UK, EM, Energy (крупнейший OW с марта 2012 г.)
• Underweight: акции США, прежде всего – техи и индустриальный сектор (крупнейший UW с 2006 года)
OXFORD ECONOMICS: ПО ДИНАМИКЕ ВОССТАНОВЛЕНИЯ РОЗНИЧНАЯ ТОРГОВЛЯ МОСКВЫ ВОШЛА В ТРОЙКУ МЕГАПОЛИСОВ МИРА
По данным Oxford Ecomomics, столичная экономика продемонстрировала довольно стабильные темпы восстановления, и одним из основных контрибьюторов стал один из ключевых секторов столичной экономики – розничная торговля, объём которой в текущих ценах по итогам 2021 года составил $267.2 млрд (по ППС). По этому показателю Москва заняла шестую строчку, опередив Париж (с оборотом в $187 млрд) и Лондон ($203 млрд).
К тому же, если брать более репрезентативное сравнение, то за прошлый год Москва на 11.1% превысила объёмы розничной торговли по отношению к допандемийному 2019 году, войдя в тройку мегаполисов планеты, уступив только Нью-Йорку и Каиру.
По данным Oxford Ecomomics, столичная экономика продемонстрировала довольно стабильные темпы восстановления, и одним из основных контрибьюторов стал один из ключевых секторов столичной экономики – розничная торговля, объём которой в текущих ценах по итогам 2021 года составил $267.2 млрд (по ППС). По этому показателю Москва заняла шестую строчку, опередив Париж (с оборотом в $187 млрд) и Лондон ($203 млрд).
К тому же, если брать более репрезентативное сравнение, то за прошлый год Москва на 11.1% превысила объёмы розничной торговли по отношению к допандемийному 2019 году, войдя в тройку мегаполисов планеты, уступив только Нью-Йорку и Каиру.
ЭКОНОМИКА США: РАСТУЩАЯ ИНФЛЯЦИЯ И ДЕФИЦИТ ПОДСТЕГИВАЮТ СПРОС НАСЕЛЕНИЯ НА КРУПНЫЕ ПОКУПКИ
Розничные продажи в прошлом месяце показали довольно хорошую месячную динамику в 3.8% мм vs -2.5% в декабре (годовая в 12.96% гг несколько хуже из-за высокой базы прошлого года). Рост обусловлен всплеском покупок, прежде всего, мебели и особенно - автомобилей, цены на которые (как б/у, так и новые) выросли за из-за дефицита на фоне перебоев в цепочках поставок. Очевидно, что спрос на дорогостоящие покупки не в последнюю очередь подстегиваются и растущей инфляцией и “переставлением ценников магазинами”
Рост промпроизводства (1.4% мм, 4.08% гг) был обеспечен следующими категориями: Materials (1.5% mm), Utilities Industry (9.9% mm), Consumer Goods (2.2% mm). Упомянутое выше производство автомобилей и запчастей: -0.9% мм и -0.4% мм в эти два месяца.
Розничные продажи в прошлом месяце показали довольно хорошую месячную динамику в 3.8% мм vs -2.5% в декабре (годовая в 12.96% гг несколько хуже из-за высокой базы прошлого года). Рост обусловлен всплеском покупок, прежде всего, мебели и особенно - автомобилей, цены на которые (как б/у, так и новые) выросли за из-за дефицита на фоне перебоев в цепочках поставок. Очевидно, что спрос на дорогостоящие покупки не в последнюю очередь подстегиваются и растущей инфляцией и “переставлением ценников магазинами”
Рост промпроизводства (1.4% мм, 4.08% гг) был обеспечен следующими категориями: Materials (1.5% mm), Utilities Industry (9.9% mm), Consumer Goods (2.2% mm). Упомянутое выше производство автомобилей и запчастей: -0.9% мм и -0.4% мм в эти два месяца.
Forwarded from MMI MARKET SENTIMENT INDEX
ПРОТОКОЛ ПОСЛЕДНЕГО FOMC ОКАЗАЛСЯ ВЕСЬМА ГОЛУБИНЫМ
Последние недели рынки накручивали себя неизбежностью агрессивных действий со стороны ФРС. Но опубликованные вечером протоколы FOMC показали, что на заседании в конце января члены Комитеты были настроены спокойно. Хотя они дружно признали необходимость скорого повышения ставок и сворачивания баланса, но никаких разговоров о +50 бп в марте и 7 повышениях в течение года не звучало.
Рынки приободрились на этих новостях. Ожидания по ставке из фьючерсов заметно снизились – рынок сейчас прайсит лишь 6 хайков к декабрю +25 бп в марте.
Мы не думаем, что протоколам стоит придавать большое значение. Драматичная январская инфляции вышла уже после FOMC.
Рынок США:
• S&P500: +0.06%
• Nasdaq: -0.09%
• UST10 – 2.03% YtM
Вероятность повышения ставки:
• +50 в марте – 44% (58%)
• +75 к маю – 54% (65%)
• +100 к июню –63% (75%)
• +125 к июлю – 53% (66%)
• +150 к сентябрю – 41% (53%)
• +175 к декабрю – 49% (57%)
• +200 к февралю 2023 – 28.5% (38%)
Последние недели рынки накручивали себя неизбежностью агрессивных действий со стороны ФРС. Но опубликованные вечером протоколы FOMC показали, что на заседании в конце января члены Комитеты были настроены спокойно. Хотя они дружно признали необходимость скорого повышения ставок и сворачивания баланса, но никаких разговоров о +50 бп в марте и 7 повышениях в течение года не звучало.
Рынки приободрились на этих новостях. Ожидания по ставке из фьючерсов заметно снизились – рынок сейчас прайсит лишь 6 хайков к декабрю +25 бп в марте.
Мы не думаем, что протоколам стоит придавать большое значение. Драматичная январская инфляции вышла уже после FOMC.
Рынок США:
• S&P500: +0.06%
• Nasdaq: -0.09%
• UST10 – 2.03% YtM
Вероятность повышения ставки:
• +50 в марте – 44% (58%)
• +75 к маю – 54% (65%)
• +100 к июню –63% (75%)
• +125 к июлю – 53% (66%)
• +150 к сентябрю – 41% (53%)
• +175 к декабрю – 49% (57%)
• +200 к февралю 2023 – 28.5% (38%)
ИНФЛЯЦИЯ: ТУРЦИЯ ВНОСИТ БАРДАК В НЕДЕЛЬНЫЕ ДАННЫЕ
С 5 по 11 февраля инфляция составила 0.13% vs 0.29% и 0.19% в предыдущие 2 недели. Рост цен с начала февраля – 0.30%, с начала года – 1.29%. Годовой показатель – 8.8%.
Заметный вклад в замедление инфляции (-0.03 пп) внесли турецкие поездки, подешевевшие на 6.1% после скачка на 7.5% неделей ранее (волатильность связана с турами на 8 марта). Доля этой услуги в потребительской корзине в 2022г выросла вдвое – до 0.41% – т.е. на Турцию мы, оказывается, тратим столько же, сколько на картошку. Из-за этого Турция теперь будет постоянно зашумлять недельные данные. Поэтому мы приводим в таблице нижнюю строчку – инфляция без учета турецких поездок. С очисткой от этого фактора мы видим, что инфляция за неделю снизилась. Рост ИПЦ, по-прежнему, тормозят мясо, яйца, стройматериалы. Но сильно ускоряют молочка, огурцы/помидоры, автомобили.
По февралю мы ожидаем рост цен на 0.65% мм / 8.65% гг. С устранением сезонности это будет примерно на уровне января
С 5 по 11 февраля инфляция составила 0.13% vs 0.29% и 0.19% в предыдущие 2 недели. Рост цен с начала февраля – 0.30%, с начала года – 1.29%. Годовой показатель – 8.8%.
Заметный вклад в замедление инфляции (-0.03 пп) внесли турецкие поездки, подешевевшие на 6.1% после скачка на 7.5% неделей ранее (волатильность связана с турами на 8 марта). Доля этой услуги в потребительской корзине в 2022г выросла вдвое – до 0.41% – т.е. на Турцию мы, оказывается, тратим столько же, сколько на картошку. Из-за этого Турция теперь будет постоянно зашумлять недельные данные. Поэтому мы приводим в таблице нижнюю строчку – инфляция без учета турецких поездок. С очисткой от этого фактора мы видим, что инфляция за неделю снизилась. Рост ИПЦ, по-прежнему, тормозят мясо, яйца, стройматериалы. Но сильно ускоряют молочка, огурцы/помидоры, автомобили.
По февралю мы ожидаем рост цен на 0.65% мм / 8.65% гг. С устранением сезонности это будет примерно на уровне января
ВСЕ БОЛЬШЕ СТРАН В ЕВРОПЕ ОБЪЯВЛЯЮТ О СНЯТИИ ЧАСТИ ОГРАНИЧЕНИЙ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 2.102К vs 1.918К накануне. Смертность: 11.3К vs 10.2К двумя днями ранее
Несмотря на то, что уровень заболеваемости в некоторых европейских государствах остается вблизи максимумов (Германия, Дания, Австрия), все чаще появляются сообщения о послаблении принятых ранее жестких мер. Это касается также и туристических поездок, в том числе и с сертификатами о вакцинировании непризнанными в большинстве юрисдикций ЕС прививками. Австрия с 5 марта снимает все ограничения, Латвия намерена открыть границы для граждан РФ при наличии сертификата и ПЦР-теста, до этого аналогичные шаги предприняла и Норвегия. Напомним, что для многих стран континента важной является дата 31 марта, ожидается довольно радикальное снятие антикарантинных мероприятий
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 2.102К vs 1.918К накануне. Смертность: 11.3К vs 10.2К двумя днями ранее
Несмотря на то, что уровень заболеваемости в некоторых европейских государствах остается вблизи максимумов (Германия, Дания, Австрия), все чаще появляются сообщения о послаблении принятых ранее жестких мер. Это касается также и туристических поездок, в том числе и с сертификатами о вакцинировании непризнанными в большинстве юрисдикций ЕС прививками. Австрия с 5 марта снимает все ограничения, Латвия намерена открыть границы для граждан РФ при наличии сертификата и ПЦР-теста, до этого аналогичные шаги предприняла и Норвегия. Напомним, что для многих стран континента важной является дата 31 марта, ожидается довольно радикальное снятие антикарантинных мероприятий
🟢🔴 - Индекс широкого рынка США отыграл к концу закрытия внутридневные потери на публикации протоколов FOMC, которые оказались не слишком радикальными, какими могли быть. Спрос в акциях наблюдался в нефтянке и производителях материалов. Вновь неплохо снизился индекс страха VIX, а котировки нефти сейчас крайне волатильны - с одной стороны на цены давят перспективы возвращения иранской нефти, с другой - сохранение некоторой геополитической напряженности
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - Снижение валют ЕМ к доллару сегодня, а на вчерашних торгах сохранялся спрос в акциях и большинстве гособлигаций. Сегодня пройдет заседание турецкого ЦБ, рынок ждет unchange по ключевой ставке (14%)
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
💡Сегодня в еженедельном выпуске рубрики «Газпромбанк.Мнение» рассказываем о предпосылках и ожидаемых результатах повышения ключевой ставки в прошлую пятницу, и даже о том, как можно трактовать в этот раз брошь главы ЦБ.
📍Каких решений можно ожидать на следующем заседании 18 марта, читайте по ссылке
📍Каких решений можно ожидать на следующем заседании 18 марта, читайте по ссылке
Telegraph
ЦБ повысил ставку на 100 б.п. и планирует еще
Экономист Газпромбанка Павел Бирюков Повышение ключевой ставки на заседании ЦБ 11 февраля на 100 б.п. второй раз подряд совпало с ожиданиями рынка. ЦБ объяснял данный шаг ростом дефицита на рынке труда, давлением внешних цен и высокими инфляционными ожиданиями.…
БОЛЬШОЙ FCF ГАЗПРОМНЕФТИ ПОЗВОЛИТ ВЫПЛАТИТЬ РЕКОРДНЫЕ ДИВИДЕНДЫ ПО ИТОГАМ 2021 ГОДА
Компания по итогам 2021 года представила сильные результаты, зафиксировав рост выручки на 53.5% гг, EBITDA – на 114.7%гг, прибыли – более, чем в 4 раза – и это максимальные показатели.
Менеджмент подтвердил намерение выплачивать в качестве дивидендов порядка 50% от прибыли по МСФО. За 2020 было выплачено дивидендов из расчета 15 рублей на акцию (за 2019 год – 37.96 руб/акция). По итогам 9М21 дивиденды - 40 руб/акция (рекордный показатель), доходность порядка 7.6%. А в 2021 году FCF вырос почти в 5 раз (500 млрд. руб)
На наш взгляд, SIBN – одна из наиболее перспективных компаний сектора, ее запасы нефти на балансе уже вдвое превышают объем доказанных и возможных запасов Лукойла, а портфель проектов по геологоразведке по объему ресурсов и потенциалу добычи сопоставим с ВостокОйлом. В ближайшие десять лет добыча компании способна расти на 5% ежегодно, а дивидендная доходность в 2022 году может превысить 15 процентов
Компания по итогам 2021 года представила сильные результаты, зафиксировав рост выручки на 53.5% гг, EBITDA – на 114.7%гг, прибыли – более, чем в 4 раза – и это максимальные показатели.
Менеджмент подтвердил намерение выплачивать в качестве дивидендов порядка 50% от прибыли по МСФО. За 2020 было выплачено дивидендов из расчета 15 рублей на акцию (за 2019 год – 37.96 руб/акция). По итогам 9М21 дивиденды - 40 руб/акция (рекордный показатель), доходность порядка 7.6%. А в 2021 году FCF вырос почти в 5 раз (500 млрд. руб)
На наш взгляд, SIBN – одна из наиболее перспективных компаний сектора, ее запасы нефти на балансе уже вдвое превышают объем доказанных и возможных запасов Лукойла, а портфель проектов по геологоразведке по объему ресурсов и потенциалу добычи сопоставим с ВостокОйлом. В ближайшие десять лет добыча компании способна расти на 5% ежегодно, а дивидендная доходность в 2022 году может превысить 15 процентов
ДОВОЛЬНО ВОЛАТИЛЬНЫЕ СУТОЧНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОТМЕЧАЮТСЯ ПО МОСКВЕ В ПОСЛЕДНИЕ ДНИ
РОССИЯ:
• 180 622 заболевших за сутки vs 179 284 и 166 631 в предыдущие пару дней.
• 790 умерших vs 748 и 704 в последние два дня.
• госпитализация: 18 090 vs 19 573 и 21 833 до этого
МОСКВА:
• 9 705 вчера vs 11 262 и 8 160 за предыдущие двое суток.
• 84 умерших vs 82 и 86 в последние два дня.
• госпитализация: 955 vs 1 036 и 1 122 до этого
Количество тестов за позавчера – 500К (до этого – 500К)
РОССИЯ:
• 180 622 заболевших за сутки vs 179 284 и 166 631 в предыдущие пару дней.
• 790 умерших vs 748 и 704 в последние два дня.
• госпитализация: 18 090 vs 19 573 и 21 833 до этого
МОСКВА:
• 9 705 вчера vs 11 262 и 8 160 за предыдущие двое суток.
• 84 умерших vs 82 и 86 в последние два дня.
• госпитализация: 955 vs 1 036 и 1 122 до этого
Количество тестов за позавчера – 500К (до этого – 500К)
JPMORGAN: РЕБАЛАНСИРОВКА ПОРТФЕЛЕЙ В ЯНВАРЕ – ОБЛИГАЦИИ ЯВНО НЕ В ФАВОРЕ
Американский инвестбанк представил результаты asset allocation по состоянию на начало февраля:
• Глобально портфельные предпочтения JPM не изменились – уверенный оптимизм в акциях, особенно с Emerging Markets, в то же время – сдержанное отношение к бумагам с WallStreet
• Пессимизм по отношению к гособлигациям, и в первую очередь – к Treasuries. Исключение – японские бонды
• Корпоративные облигации – в целом к сектору отношение сдержанное, но некоторый интерес к американским High Yield
• Cash – overweight (как и вчера – BofA)
• Commodities – overweight (Energy, Acriculture)
Американский инвестбанк представил результаты asset allocation по состоянию на начало февраля:
• Глобально портфельные предпочтения JPM не изменились – уверенный оптимизм в акциях, особенно с Emerging Markets, в то же время – сдержанное отношение к бумагам с WallStreet
• Пессимизм по отношению к гособлигациям, и в первую очередь – к Treasuries. Исключение – японские бонды
• Корпоративные облигации – в целом к сектору отношение сдержанное, но некоторый интерес к американским High Yield
• Cash – overweight (как и вчера – BofA)
• Commodities – overweight (Energy, Acriculture)
На фоне всех тех событий, которые мы наблюдаем на российском рынке акций важно грамотно выбрать инструменты, благодаря которым можно получить сильные показатели доходности, особенно в период повышенной волатильности. У УК «Альфа-Капитал» как раз есть такие инструменты – активно управляемые биржевые фонды, результаты которых по итогам 2021 года действительно впечатлили.
У БПИФ "Альфа-Капитал Управляемые российские акции" (тикер на бирже AKME) доходность за год составила 29,4%, что даже выше индекса доходности МосБиржи, который составляет 21,8%. По динамике фонд опережает аналогичные, инвестируя в российские акции по принципу фундаментальной привлекательности. Изменения, как и тактический пересмотр состава фонда происходят ежеквартально. Всё вышеперечисленное позволяет сделать вывод о том, что в перспективе этот фонд может стать отличным вложением.
Второй фонд – БПИФ "Альфа-Капитал Управляемые облигации" (тикер на бирже AKMB), инвестирование в котором происходит в облигации с привлекательной доходностью и умеренным риском, по доходности продемонстрировал цифру 5,6%. Фонду удалось не только показать лучший результат, а также обойти конкурентов, но и принести инвесторам доходность выше банковского депозита. Ожидаемая доходность фонда в будущем может составить более 12%.
Фонды активно управляются, их состав изменяется и ребалансируется в зависимости от ситуации на рынке, а совместная работа управляющих, аналитиков и риск-менеджеров является главным преимуществом фондов для обеспечения лучшей доходности на рынке. Паи фондов могут приобрести неквалифицированные инвесторы у брокеров, они также подлежат налоговой льготе при долгосрочном владении.
У БПИФ "Альфа-Капитал Управляемые российские акции" (тикер на бирже AKME) доходность за год составила 29,4%, что даже выше индекса доходности МосБиржи, который составляет 21,8%. По динамике фонд опережает аналогичные, инвестируя в российские акции по принципу фундаментальной привлекательности. Изменения, как и тактический пересмотр состава фонда происходят ежеквартально. Всё вышеперечисленное позволяет сделать вывод о том, что в перспективе этот фонд может стать отличным вложением.
Второй фонд – БПИФ "Альфа-Капитал Управляемые облигации" (тикер на бирже AKMB), инвестирование в котором происходит в облигации с привлекательной доходностью и умеренным риском, по доходности продемонстрировал цифру 5,6%. Фонду удалось не только показать лучший результат, а также обойти конкурентов, но и принести инвесторам доходность выше банковского депозита. Ожидаемая доходность фонда в будущем может составить более 12%.
Фонды активно управляются, их состав изменяется и ребалансируется в зависимости от ситуации на рынке, а совместная работа управляющих, аналитиков и риск-менеджеров является главным преимуществом фондов для обеспечения лучшей доходности на рынке. Паи фондов могут приобрести неквалифицированные инвесторы у брокеров, они также подлежат налоговой льготе при долгосрочном владении.
ТУРЕЦКИЙ ЦЕНТРОБАНК ВНОВЬ СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА ПРЕЖНЕМ УРОВНЕ, ЖДЕТ СНИЖЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ
Центральный Банк Турции, как и ожидалось, не стал менять ключевую ставку и сохранил ее на отметке 14% годовых.
ЦБ отметил, что “… увеличение инфляции в последний период было вызвано ценообразованием, которое не поддерживается фундаментальными экономическими факторами, факторами со стороны предложения, такими как рост мировых цен на энергоносители, продовольствие и сельскохозяйственные товары, ограничения предложения и динамика спроса. Комитет ожидает, что процесс дезинфляции начнется на фоне предпринятых и решительно проводимых мер для обеспечения устойчивой ценовой и финансовой стабильности наряду со снижением инфляции за счет эффекта базы.…”
Лира практически не реагирует, торгуясь на отметке в 13.6 USDTRY
Центральный Банк Турции, как и ожидалось, не стал менять ключевую ставку и сохранил ее на отметке 14% годовых.
ЦБ отметил, что “… увеличение инфляции в последний период было вызвано ценообразованием, которое не поддерживается фундаментальными экономическими факторами, факторами со стороны предложения, такими как рост мировых цен на энергоносители, продовольствие и сельскохозяйственные товары, ограничения предложения и динамика спроса. Комитет ожидает, что процесс дезинфляции начнется на фоне предпринятых и решительно проводимых мер для обеспечения устойчивой ценовой и финансовой стабильности наряду со снижением инфляции за счет эффекта базы.…”
Лира практически не реагирует, торгуясь на отметке в 13.6 USDTRY
🔴 - словесные интервенции политиков и очередные изречения различных СМИ о "следующих, уже более точных (!) датах вторжения" вновь доминируют в настроениях инвесторов на российском рынке. Как и в аналогичных недавних ситуациях, хуже рынка торгуются банки. Заметно растет рублевая волатильность, но потери в рубле и в ОФЗ - довольно умеренные.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index