ВСЛЕД ЗА МОСКВОЙ УСИЛИВАЕТСЯ РОСТ ОМИКРОНА И В РОССИЙСКИХ РЕГИОНАХ
РОССИЯ:
• 33 899 заболевших за сутки vs 31 252 и 30 726 в предыдущие пару дней.
• 698 умерших vs 688 и 670 в последние два дня.
МОСКВА:
• 8 795 вчера vs 8 342 и 7 529 за предыдущие двое суток.
• 71 умерших vs 69 и 67 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 400К (до этого – 400К)
РОССИЯ:
• 33 899 заболевших за сутки vs 31 252 и 30 726 в предыдущие пару дней.
• 698 умерших vs 688 и 670 в последние два дня.
МОСКВА:
• 8 795 вчера vs 8 342 и 7 529 за предыдущие двое суток.
• 71 умерших vs 69 и 67 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 400К (до этого – 400К)
ИНФЛЯЦИЯ В КЛЮЧЕВЫХ ЕВРОПЕЙСКИХ ЭКОНОМИКАХ ОБНОВЛЯЕТ ОЧЕРЕДНЫЕ МНОГОЛЕТНИЕ МАКСИМУМЫ, И ЭТО – ОСНОВНОЕ В РИТОРИКЕ РЕГУЛЯТОРОВ
Окончательная оценка роста потребительских цен в ведущих экономиках континента показала сохранение повышательной динамики до рекордных за последние годы отметок.
В Германии рост потребительских цен в годовом сопоставлении уже на уровне 5.3% гг (в соответствии с прогнозом) vs 5.2% в ноябре, а в UK: 5.4% гг (ожидалось 5.2%) vs 5.1% до этого. Помесячная дефляция в Германии прекратилась: 0.5%мм vs -0.2%мм месяцем ранее, в UK: 0.5%мм vs 0.7%мм в ноябре.
Банк Англии в декабре уже повысил ключевую ставку с минимального уровня на 15 бп до уровня 0.25% годовых, став первым из стран G-7, сделавшим данный шаг, и сигнализировал о возможном дальнейшем ужесточении ДКП из-за роста цен. ЕЦБ пока держит ставки на минимуме, но считает инфляцию чрезмерной, и на рынке уже появились мнения, что регулятор может поднять ставку на 10 бп уже осенью этого года
Окончательная оценка роста потребительских цен в ведущих экономиках континента показала сохранение повышательной динамики до рекордных за последние годы отметок.
В Германии рост потребительских цен в годовом сопоставлении уже на уровне 5.3% гг (в соответствии с прогнозом) vs 5.2% в ноябре, а в UK: 5.4% гг (ожидалось 5.2%) vs 5.1% до этого. Помесячная дефляция в Германии прекратилась: 0.5%мм vs -0.2%мм месяцем ранее, в UK: 0.5%мм vs 0.7%мм в ноябре.
Банк Англии в декабре уже повысил ключевую ставку с минимального уровня на 15 бп до уровня 0.25% годовых, став первым из стран G-7, сделавшим данный шаг, и сигнализировал о возможном дальнейшем ужесточении ДКП из-за роста цен. ЕЦБ пока держит ставки на минимуме, но считает инфляцию чрезмерной, и на рынке уже появились мнения, что регулятор может поднять ставку на 10 бп уже осенью этого года
ИНВЕСТОРЫ ДОВОЛЬНО РАДИКАЛЬНО ИЗМЕНИЛИ СВОЕ ОТНОШЕНИЕ К НЕКОГДА ПОПУЛЯРНОМУ СЕГМЕНТУ РЫНКА
На рынках существенно усилился негативный сентимент в отношении бумаг сектора “зеленой энергетики”.
Рыночную динамику можно наблюдать в ценах на ETF Invesco WinderHill Clean Energy (на графике выше) и S&P Global Clean Energy Index. Относительно пиковых значений прошлого года, первый уже потерял порядка 55%, второй - около 40%, и все это сопровождается значительными оттоками средств из фондов, ориентированных на "чистую энергию".
Факторами повлиявшими на столь резкое измерение мнения инвесторов стало некоторое переосмысление глобальными акторами рынка, в частности OPEC, перспектив перехода на чистую энергетику части потребляющих нефть стран с Еmerging Мarkets, так и серьезная пробуксовка инфраструктурной программы в США, вылившаяся в сильное сокращение субсидий на использование солнечных батарей. Ну и к тому же, технологический сектор – один из наиболее подверженных риску во периоды роста процентных ставок.
На рынках существенно усилился негативный сентимент в отношении бумаг сектора “зеленой энергетики”.
Рыночную динамику можно наблюдать в ценах на ETF Invesco WinderHill Clean Energy (на графике выше) и S&P Global Clean Energy Index. Относительно пиковых значений прошлого года, первый уже потерял порядка 55%, второй - около 40%, и все это сопровождается значительными оттоками средств из фондов, ориентированных на "чистую энергию".
Факторами повлиявшими на столь резкое измерение мнения инвесторов стало некоторое переосмысление глобальными акторами рынка, в частности OPEC, перспектив перехода на чистую энергетику части потребляющих нефть стран с Еmerging Мarkets, так и серьезная пробуксовка инфраструктурной программы в США, вылившаяся в сильное сокращение субсидий на использование солнечных батарей. Ну и к тому же, технологический сектор – один из наиболее подверженных риску во периоды роста процентных ставок.
🟢 - уровни принудительных закрытий позиций сегодня утром в моменте оказываются локальными минимумами по большинству акций. Довольно уверенный (надеемся, что не краткосрочный) отскок во всех активах, обусловленный также и определенно позитивной риторикой представителей российского МИДа. Неплохой спрос и в ОФЗ, а 5-летние CDS заметно снизились с отметок вблизи 200 пунктов. Внешняя конъюнктура также хорошая - нефть прибавляет более процента, а в США лучше прогноза отчитались Bank of America и MorganStanley (в отличии от вчерашних слабых цифр GoldmanSachs)
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
REUTERS POLL: ЭКОНОМИСТЫ НЕ ЖДУТ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ ЕЦБ В СЛЕДУЮЩЕМ ГОДУ
Согласно январскому опросу, ожидания роста инфляции на 2022 год повысились, что может усилить давление на ЕЦБ в плане ужесточения дальнейшей ДКП: прогнозы инфляции на этот год увеличились седьмой раз кряду - до 4.1% в 1кв22 и 3.7% во 2кв22 соответственно. CPI достиг рекордного уровня в 5% в декабре.
Но ЕЦБ сопротивляется призывам к ужесточению политики, придерживаясь мнения, что в этом году ценовое давление ослабнет. Текущие результаты опроса подтверждают эту точку зрения: инфляция в четвертом квартале должна снизиться до 1.9%, что чуть ниже целевого показателя, и потом удерживаться в среднем ниже 2%.
Таким образом, почти каждый из опрошенных экономистов ожидает, что ЕЦБ не будет менять процентные ставки в 2023 году. Напомним, что из-за нынешней повышательной динамики потребительских цен, недавно на рынке появились мнения о возможных опережающих сроках поднятия ставки регулятором (+10 бп) уже осенью этого года.
Согласно январскому опросу, ожидания роста инфляции на 2022 год повысились, что может усилить давление на ЕЦБ в плане ужесточения дальнейшей ДКП: прогнозы инфляции на этот год увеличились седьмой раз кряду - до 4.1% в 1кв22 и 3.7% во 2кв22 соответственно. CPI достиг рекордного уровня в 5% в декабре.
Но ЕЦБ сопротивляется призывам к ужесточению политики, придерживаясь мнения, что в этом году ценовое давление ослабнет. Текущие результаты опроса подтверждают эту точку зрения: инфляция в четвертом квартале должна снизиться до 1.9%, что чуть ниже целевого показателя, и потом удерживаться в среднем ниже 2%.
Таким образом, почти каждый из опрошенных экономистов ожидает, что ЕЦБ не будет менять процентные ставки в 2023 году. Напомним, что из-за нынешней повышательной динамики потребительских цен, недавно на рынке появились мнения о возможных опережающих сроках поднятия ставки регулятором (+10 бп) уже осенью этого года.
В ЯНВАРЕ МЫ МОЖЕМ УВИДЕТЬ ЗАМЕДЛЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ ТРЕТИЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД
С 11 по 14 января инфляция составила 0.10% (0.66% YtD). Годовой показатель - 8.6%гг.
Главный драйвер инфляции в январе – плодоовощи – капуста, огурцы, помидоры подорожали на 8-8.9%. Бурно дорожают макароны (1.72% YtD), мука (1.17% YtD) и гречка (1.19% YtD). Повышенная инфляция в молочке. В то же время уверенная коррекция в свинине (-0.40% YtD) и курице (-0.52% YtD), а в яйцах усиливается обвал (-1.06%).
В непродах главные возмутители спокойствия - автомобили, хотя после скачка в начале года рост цен на них немного притормозил. Цены на бензин, несмотря на ралли в нефти, пока растут умеренно (0.49% YtD).
Недельные данные шумные и доверять им особо не стоит. Но если эти цифры верны, то по январю можем получить инфляцию 0.8-0.9% мм / 8.5-8.6% гг. Это означает, что сезонно-сглаж инфляция будет около 0.5% mm sa. Это немного. И это позволит констатировать замедление инфляционных процессов 3-й месяц подряд.
С 11 по 14 января инфляция составила 0.10% (0.66% YtD). Годовой показатель - 8.6%гг.
Главный драйвер инфляции в январе – плодоовощи – капуста, огурцы, помидоры подорожали на 8-8.9%. Бурно дорожают макароны (1.72% YtD), мука (1.17% YtD) и гречка (1.19% YtD). Повышенная инфляция в молочке. В то же время уверенная коррекция в свинине (-0.40% YtD) и курице (-0.52% YtD), а в яйцах усиливается обвал (-1.06%).
В непродах главные возмутители спокойствия - автомобили, хотя после скачка в начале года рост цен на них немного притормозил. Цены на бензин, несмотря на ралли в нефти, пока растут умеренно (0.49% YtD).
Недельные данные шумные и доверять им особо не стоит. Но если эти цифры верны, то по январю можем получить инфляцию 0.8-0.9% мм / 8.5-8.6% гг. Это означает, что сезонно-сглаж инфляция будет около 0.5% mm sa. Это немного. И это позволит констатировать замедление инфляционных процессов 3-й месяц подряд.
• ❗️ЗАЯВЛЕНИЯ БАЙДЕНА ПО РОССИИ https://t.me/mmi_msi/762. Впервые четко заявлено, что российские банки будут отрезаны от расчетов в долларах в случае вторжения на Украину
• РОССИЙСКИЕ РЫНКИ ОТСКОЧИЛИ В СРЕДУ НА ЗАЯВЛЕНИЯХ С.РЯБКОВА https://t.me/mmi_msi/759. Но пока это похоже на отскок дохлой кошки. Инициатива КПРФ о признании ЛНР и ДНР – сигнал, как может развиваться ситуация в случае дальнейшей эскалации
• ТЕКУЩИЕ УРОВНИ ОФЗ ВИДЯТСЯ РАВНОВЕСНЫМИ ПРИ ОЖИДАЕМОЙ ТРАЕКТОРИИ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ https://t.me/mmi_msi/760. Мы ждём +100 бп в феврале и пик цикла на уровне 10.5-11%. Если, конечно, не будет резкого обострения геополитических рисков. Если они реализуются, то на рынках повторится 2014-й год
• НА МИРОВЫХ РЫНКАХ ВТОРОЙ ДЕНЬ ПОДРЯД ЗНАЧИМОЕ УХУДШЕНИЕ НАСТРОЕНИЙ https://t.me/mmi_msi/761.
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
• РОССИЙСКИЕ РЫНКИ ОТСКОЧИЛИ В СРЕДУ НА ЗАЯВЛЕНИЯХ С.РЯБКОВА https://t.me/mmi_msi/759. Но пока это похоже на отскок дохлой кошки. Инициатива КПРФ о признании ЛНР и ДНР – сигнал, как может развиваться ситуация в случае дальнейшей эскалации
• ТЕКУЩИЕ УРОВНИ ОФЗ ВИДЯТСЯ РАВНОВЕСНЫМИ ПРИ ОЖИДАЕМОЙ ТРАЕКТОРИИ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ https://t.me/mmi_msi/760. Мы ждём +100 бп в феврале и пик цикла на уровне 10.5-11%. Если, конечно, не будет резкого обострения геополитических рисков. Если они реализуются, то на рынках повторится 2014-й год
• НА МИРОВЫХ РЫНКАХ ВТОРОЙ ДЕНЬ ПОДРЯД ЗНАЧИМОЕ УХУДШЕНИЕ НАСТРОЕНИЙ https://t.me/mmi_msi/761.
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
БАНК КИТАЯ СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ВТОРОЙ РАЗ ПОДРЯД, ПРИОРИТЕТ – ПОДДЕРЖКА ЭКОНОМИКИ
Народный Банк Китая (НБК) уменьшил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) уже на 10 бп. до отметки 3.70% годовых (в декабре на -5 бп), это второе снижение с апреля 2020 года. Также, пятилетняя ставка сокращена до уровня 4.60% годовых (-5 бп), на прошлом заседании она не менялась.
Смягчение ДКП продолжается. На днях регулятор также снизил на 10 бп ставки по займам medium-term lending facility (MLF) до 2.85% с предыдущих 2.95%, а ранее до этого была снижена на 50 бп норма обязательных резервов (RRR), до 11.5%. НБК стремится поддержать рост в условиях замедляющейся экономики, и он по-прежнему опасается ослабления условий на рынке недвижимости страны с высокой долей заемных средств. Действие регулятора подчеркивает приоритет поддержки экономики
Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.
Народный Банк Китая (НБК) уменьшил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) уже на 10 бп. до отметки 3.70% годовых (в декабре на -5 бп), это второе снижение с апреля 2020 года. Также, пятилетняя ставка сокращена до уровня 4.60% годовых (-5 бп), на прошлом заседании она не менялась.
Смягчение ДКП продолжается. На днях регулятор также снизил на 10 бп ставки по займам medium-term lending facility (MLF) до 2.85% с предыдущих 2.95%, а ранее до этого была снижена на 50 бп норма обязательных резервов (RRR), до 11.5%. НБК стремится поддержать рост в условиях замедляющейся экономики, и он по-прежнему опасается ослабления условий на рынке недвижимости страны с высокой долей заемных средств. Действие регулятора подчеркивает приоритет поддержки экономики
Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.
ОБНОВЛЕНЫ ОЧЕРЕДНЫЕ МАКСИМУМЫ СУТОЧНОЙ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В МИРЕ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 3.519К vs 3.028К накануне. Смертность: 8.9К vs 8.1К двумя днями ранее
Рекордным отметкам накануне, в первую очередь, “способствовали” США и Бразилия, у первых вновь довольно большие показатели смертности (2.3К человек) в сутки.
Великобритания, которая первой в Европе зафиксировала появление омикрона, фиксирует довольно существенный спад заболеваемости с пиков начала января. Накануне Королевство приняло решение ослабить антиковидные меры, в том числе будут отменены вакцинные паспорта и обязательное ношение маски в общественных местах. Также отменяются рекомендации о приоритете работать удаленно из дома.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 3.519К vs 3.028К накануне. Смертность: 8.9К vs 8.1К двумя днями ранее
Рекордным отметкам накануне, в первую очередь, “способствовали” США и Бразилия, у первых вновь довольно большие показатели смертности (2.3К человек) в сутки.
Великобритания, которая первой в Европе зафиксировала появление омикрона, фиксирует довольно существенный спад заболеваемости с пиков начала января. Накануне Королевство приняло решение ослабить антиковидные меры, в том числе будут отменены вакцинные паспорта и обязательное ношение маски в общественных местах. Также отменяются рекомендации о приоритете работать удаленно из дома.
🟢🔴 - WallStreet закрылась в минусе, вновь хуже смотрелись техи, а динамику лучше рынка показали коммуналка и нециклические товары. Доходность UST10y по-прежнему на высоких уровнях и это определенно давит на рынки. В Азии сегодня довольно позитивные настроения на решении Банка Китая вновь снизить годовую ключевую ставку, и поскольку также была снижена и 5-летняя ставка по кредитам (использующаяся для ипотеки), на этот шаг позитивно реагируют акции девелоперов.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢 - настроения на ЕМ определенно улучшились, растет большинство валют к доллару, снижаются и риски. В акциях и бондах лучше аналогов - Россия, хороший спрос в локальном госдолге Бразилии.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
💡Сегодня в еженедельном выпуске рубрики «Газпромбанк.Мнение» рассказываем о дивидендной доходности акций российских компаний.
📍Какие именно акции инвесторам стоит добавить в свой дивидендный портфель, читайте по ссылке
📍Какие именно акции инвесторам стоит добавить в свой дивидендный портфель, читайте по ссылке
Telegraph
Дивиденды на российском рынке акций
Заместитель директора Департамента анализа рыночной конъюнктуры Иван Суслов В последнее время российский фондовый рынок подвергся крупным распродажам. Индекс Московской биржи упал более чем на 20% с максимумов в октябре и до сих пор остается под давлением…
БАНК ИНДОНЕЗИИ ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА МИНИМАЛЬНОМ УРОВНЕ
Банк крупнейшей экономики Ю-В Азии вновь оставил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне 3.50% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой.
Регулятор заявил, что не видит не видит необходимости менять свою политику и после того, как Федрезерв анонсировал перспективы ужесточения политики, добавив, что сохранение ставки на минимуме ставит целью поддержать крупнейшую экономику Юго-Восточной Азии в плане сокращенного спроса и сохранить стабильность рупии.
Регулятор подтвердил обещание поддерживать низкие процентные ставки и достаточную ликвидность до тех пор, пока не вырастет инфляция, которая остается сильно ниже целевого показателя ЦБ от 2% до 4%. Опрос Reuters: ставка может быть повышена на 25 бп только в 3кв2022.
Сегодня ЦБ другой крупной экономики региона, Малайзии, также оставил ставки неизменными (1.75%)
Банк крупнейшей экономики Ю-В Азии вновь оставил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне 3.50% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой.
Регулятор заявил, что не видит не видит необходимости менять свою политику и после того, как Федрезерв анонсировал перспективы ужесточения политики, добавив, что сохранение ставки на минимуме ставит целью поддержать крупнейшую экономику Юго-Восточной Азии в плане сокращенного спроса и сохранить стабильность рупии.
Регулятор подтвердил обещание поддерживать низкие процентные ставки и достаточную ликвидность до тех пор, пока не вырастет инфляция, которая остается сильно ниже целевого показателя ЦБ от 2% до 4%. Опрос Reuters: ставка может быть повышена на 25 бп только в 3кв2022.
Сегодня ЦБ другой крупной экономики региона, Малайзии, также оставил ставки неизменными (1.75%)
КРАЙНЕ РЕЗКОЕ ОБНОВЛЕНИЕ РЕКОРДА В МОСКВЕ
РОССИЯ:
• 38 850 заболевших за сутки vs 33 899 и 31 252 в предыдущие пару дней.
• 684 умерших vs 698 и 688 в последние два дня.
МОСКВА:
• 11 557 вчера vs 8 795 и 8 342 за предыдущие двое суток.
• 70 умерших vs 71 и 69 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 400К (до этого – 400К)
РОССИЯ:
• 38 850 заболевших за сутки vs 33 899 и 31 252 в предыдущие пару дней.
• 684 умерших vs 698 и 688 в последние два дня.
МОСКВА:
• 11 557 вчера vs 8 795 и 8 342 за предыдущие двое суток.
• 70 умерших vs 71 и 69 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 400К (до этого – 400К)
ТУРЕЦКИЙ ЦЕНТРОБАНК: UNCHANGE, КАК И ОЖИДАЛОСЬ, ЦЕЛЬ – ВОЗВРАЩЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ К ТАРГЕТУ В ПЯТЬ ПРОЦЕНТОВ
Центральный Банк Турции сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых (ожидалось – так же, на прошлом заседании было -100 бп).
ЦБ отметил, что рост инфляции вызван “…искаженным и нездоровым ценообразованием на валютном рынке, факторами со стороны предложения, такими как рост мировых цен на продовольствие и сельхозтовары, ограничениями предложения и динамикой спроса. ЦБ ожидает, что процесс дезинфляции начнется на фоне мер, предпринятых для устойчивой ценовой и финансовой стабильности, наряду со снижением инфляции за счет эффекта базы. Будут задействованы все меры для достижения таргета по инфляции в 5% в среднесрочной перспективе…”
Лира незначительно укрепляется и торгуется на уровнях вблизи 13.3 USD/TRY
ПРЕСС-РЕЛИЗ
Центральный Банк Турции сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых (ожидалось – так же, на прошлом заседании было -100 бп).
ЦБ отметил, что рост инфляции вызван “…искаженным и нездоровым ценообразованием на валютном рынке, факторами со стороны предложения, такими как рост мировых цен на продовольствие и сельхозтовары, ограничениями предложения и динамикой спроса. ЦБ ожидает, что процесс дезинфляции начнется на фоне мер, предпринятых для устойчивой ценовой и финансовой стабильности, наряду со снижением инфляции за счет эффекта базы. Будут задействованы все меры для достижения таргета по инфляции в 5% в среднесрочной перспективе…”
Лира незначительно укрепляется и торгуется на уровнях вблизи 13.3 USD/TRY
ПРЕСС-РЕЛИЗ
КОЛИЧЕСТВО ОБРАЩЕНИЙ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США: СУЩЕСТВЕННЫЙ НЕДЕЛЬНЫЙ РОСТ, НАСКОЛЬКО СЕРЬЕЗНЫ ПРОБЛЕМЫ В СЕГМЕНТЕ?
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 286 тыс человек (ожидалось: 220 тыс) vs 231 тыс неделей ранее.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 1.635 млн человек (ожидалось 1.580 млн) vs 1.551 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
Рынок труда уже долгое время – в приоритете у Федрезерва, но последняя статистика по payrolls, показавшая небольшое создание новых рабочих мест, носит достаточно проинфляционный характер. Люди просто уходят с рынка, что будет подстегивать рост оплаты труда и в дальнейшем. Рост обращений по безработице уже несколько недель подряд по сути может означать одно - печатание денег для решения этой проблемы уже малоэффективно, это не помогает и сейчас, и в условиях растущей инфляции и ужесточения риторики ФРС вообще малореализуемо.
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 286 тыс человек (ожидалось: 220 тыс) vs 231 тыс неделей ранее.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 1.635 млн человек (ожидалось 1.580 млн) vs 1.551 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
Рынок труда уже долгое время – в приоритете у Федрезерва, но последняя статистика по payrolls, показавшая небольшое создание новых рабочих мест, носит достаточно проинфляционный характер. Люди просто уходят с рынка, что будет подстегивать рост оплаты труда и в дальнейшем. Рост обращений по безработице уже несколько недель подряд по сути может означать одно - печатание денег для решения этой проблемы уже малоэффективно, это не помогает и сейчас, и в условиях растущей инфляции и ужесточения риторики ФРС вообще малореализуемо.
ЗАРУБЕЖНЫЙ ТУРИЗМ ВО ВТОРОМ ПОЛУГОДИИ РЕЗКО АКТИВИЗИРОВАЛСЯ
По данным Банка России, сектор зарубежного туризма во втором полугодии 2021г заметно активизировался.
В пересчете на рубли импорт зарубежных поездок россиян составил в 2021 году 866 млрд рублей. Это на 240 млрд больше, чем в 2020г (+38.5%), но на 1 470 млрд меньше, чем в 2019г (-63%).
В то же время во 2П2021 падение к 2П2019 составляло лишь 53%, а по отношению к 2П2020 рост был более чем трёхкратным.
Восстановление зарубежного туризма в 2021г хотя и носило формально дезинфляционный характер для нашей экономики (за счет переориентации внутреннего спроса на внешний), но это влияние было незначительным. В этом году оно может стать более выраженным.
По данным Банка России, сектор зарубежного туризма во втором полугодии 2021г заметно активизировался.
В пересчете на рубли импорт зарубежных поездок россиян составил в 2021 году 866 млрд рублей. Это на 240 млрд больше, чем в 2020г (+38.5%), но на 1 470 млрд меньше, чем в 2019г (-63%).
В то же время во 2П2021 падение к 2П2019 составляло лишь 53%, а по отношению к 2П2020 рост был более чем трёхкратным.
Восстановление зарубежного туризма в 2021г хотя и носило формально дезинфляционный характер для нашей экономики (за счет переориентации внутреннего спроса на внешний), но это влияние было незначительным. В этом году оно может стать более выраженным.
РЕЗКОЕ ЗАМЕДЛЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ В КОНЦЕ ГОДА
ЦБ обновил файл с сезонно-сглаженными рядами https://cbr.ru/Content/Document/File/108632/indicators_cpd.xlsx, оценив сезонно-сглаженный рост цен в декабре в 0.55% vs 0.85% в ноябре и 1.07% в октябре.
Это фактически совпало с нашей оценкой (мы оценивали декабрьский рост в 0.6% mm sa https://t.me/russianmacro/13440). В пересчете на год получаем в декабре 6.82% mm saar. Этот же показатель, сглаженный по 3 мес – 10.4%.
Как видно из приведенной выше таблицы, в декабре цены росли минимальными за последние 5 мес темпами. Как мы отмечали вчера https://t.me/russianmacro/13602, в январе, похоже, инфляция ещё больше замедлилась. Три месяца замедления инфляции – это уже похоже на разворот! С большим нетерпением будем ждать итоговых данных за январь, чтобы получить подтверждение этого тезиса.
Тем не менее, текущие темпы инфляции всё-равно ещё слишком высоки – 6-8% mm saar, поэтому дальнейшее повышение ставки в феврале, по-видимому, необходимо. Вдобавок, геополитика…
ЦБ обновил файл с сезонно-сглаженными рядами https://cbr.ru/Content/Document/File/108632/indicators_cpd.xlsx, оценив сезонно-сглаженный рост цен в декабре в 0.55% vs 0.85% в ноябре и 1.07% в октябре.
Это фактически совпало с нашей оценкой (мы оценивали декабрьский рост в 0.6% mm sa https://t.me/russianmacro/13440). В пересчете на год получаем в декабре 6.82% mm saar. Этот же показатель, сглаженный по 3 мес – 10.4%.
Как видно из приведенной выше таблицы, в декабре цены росли минимальными за последние 5 мес темпами. Как мы отмечали вчера https://t.me/russianmacro/13602, в январе, похоже, инфляция ещё больше замедлилась. Три месяца замедления инфляции – это уже похоже на разворот! С большим нетерпением будем ждать итоговых данных за январь, чтобы получить подтверждение этого тезиса.
Тем не менее, текущие темпы инфляции всё-равно ещё слишком высоки – 6-8% mm saar, поэтому дальнейшее повышение ставки в феврале, по-видимому, необходимо. Вдобавок, геополитика…
• ГЛОБАЛЬНЫЙ RISK-OFF СТАНОВИТСЯ ВСЁ БОЛЕЕ УСТОЙЧИВЫМ https://t.me/mmi_msi/767. Байден признал, что вторжение России в Украину и неизбежные в этом случае быстрые и жёсткие санкции будут иметь негативный характер и для экономики США.
• РОССИЙСКИЕ РИСКИ ВНОВЬ ПОДСКОЧИЛИ https://t.me/mmi_msi/768. Продолжившийся рост акций на этом фоне выглядит ловушкой. В фокусе внимания сегодня – встреча Блинкена и Лаврова в Женеве, от которой сложно ожидать какого-либо прорыва
• РОССИЙСКИЕ ЕВРОБОНДЫ https://t.me/mmi_msi/764 И ОФЗ https://t.me/mmi_msi/763 ОСТАЮТСЯ ПОД ДАВЛЕНИЕМ НА ФОНЕ РОСТА РИСКОВ. Рубль в четверг вновь был самой слабой валютой на EM https://t.me/mmi_msi/765
• РЕШЕНИЕ БАНКА ТУРЦИИ ПЕРЕСТАТЬ СНИЖАТЬ СТАВКУ БЫЛО ПОЗИТИВНО ВСТРЕЧЕНО РЫНКАМИ https://t.me/mmi_msi/766
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
• РОССИЙСКИЕ РИСКИ ВНОВЬ ПОДСКОЧИЛИ https://t.me/mmi_msi/768. Продолжившийся рост акций на этом фоне выглядит ловушкой. В фокусе внимания сегодня – встреча Блинкена и Лаврова в Женеве, от которой сложно ожидать какого-либо прорыва
• РОССИЙСКИЕ ЕВРОБОНДЫ https://t.me/mmi_msi/764 И ОФЗ https://t.me/mmi_msi/763 ОСТАЮТСЯ ПОД ДАВЛЕНИЕМ НА ФОНЕ РОСТА РИСКОВ. Рубль в четверг вновь был самой слабой валютой на EM https://t.me/mmi_msi/765
• РЕШЕНИЕ БАНКА ТУРЦИИ ПЕРЕСТАТЬ СНИЖАТЬ СТАВКУ БЫЛО ПОЗИТИВНО ВСТРЕЧЕНО РЫНКАМИ https://t.me/mmi_msi/766
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!