Какой рост цен на потребляемые Вами товары и услуги Вы ожидаете в следующие 12 месяцев?
Final Results
3%
Менее 4%
1%
4-5%
2%
5-6%
2%
6-7%
4%
7-8%
4%
8-9%
12%
9-10%
9%
10-11%
6%
11-12%
57%
Более 12%
🔴 - Довольно жесткая риторика представителей России и Запада уже после завершения переговоров на различных уровнях оказывает сегодня серьезное давление на все сегменты рынка. Наиболее ликвидные бумаги теряют в моменте более 2%, сдает позиции и рубль при одновременном росте волатильности. На продолжающиеся распродажи в ОФЗ также продолжает влиять фактор неопределенности относительно февральского заседания Банка России, но, в то же время, корпоративные бонды чувствуют себя несколько более уверенно. Но, одна из наиболее ключевых тем - сильный рост российских CDS, которые прибавляют сегодня уже более 23 базисных пунктов.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
РОССИЙСКАЯ ДИПЛОМАТИЯ СЖИГАЕТ МОСТЫ. РОССИЙСКИЕ АКТИВЫ – МОЩНАЯ РАСПРОДАЖА
• CDS – скачок на 25 бп до 157.5 – таких скачков мы не наблюдали с марта 2020г https://t.me/mmi_msi/741
• Рубль – падёж, сдерживаемый дорогой нефтью https://t.me/mmi_msi/738. Сегодня давление на рубль может возрасти из-за резкого увеличения покупок валюты Минфином
• ОФЗ – доходности на максимуме с осени 2018г https://t.me/mmi_msi/740. Если бы заседание ЦБ по ставке было бы сегодня, Банк России мог бы сделать сразу +100бп
• Акции – капитализация шести крупнейших компаний РФ снизилась на $28 млрд https://t.me/mmi_msi/739
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
• CDS – скачок на 25 бп до 157.5 – таких скачков мы не наблюдали с марта 2020г https://t.me/mmi_msi/741
• Рубль – падёж, сдерживаемый дорогой нефтью https://t.me/mmi_msi/738. Сегодня давление на рубль может возрасти из-за резкого увеличения покупок валюты Минфином
• ОФЗ – доходности на максимуме с осени 2018г https://t.me/mmi_msi/740. Если бы заседание ЦБ по ставке было бы сегодня, Банк России мог бы сделать сразу +100бп
• Акции – капитализация шести крупнейших компаний РФ снизилась на $28 млрд https://t.me/mmi_msi/739
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
КИТАЙ: БОЛЕЕ СКРОМНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭКСПОРТА И ИМПОРТА ПО СРАВНЕНИЮ С НОЯБРЕМ
Китай опубликовал цифры по внешней торговле за декабрь (данные таможенной статистики).
• Экспорт вырос на 20.9% гг vs 22.0% гг в ноябре, прогноз: 20.0% гг
• Импорт составил 19.5% гг vs 31.7% месяцем ранее, ожидалось 26.3% гг
• Профицит торгового баланса: $94.46 млрд vs $71.72 месяцем ранее.
Экспорт и импорт Китая росли медленнее в декабре, чем в предыдущем отчетном периоде, но экспорт оказался чуть выше ожиданий благодаря сохраняющемуся устойчивому мировому спросу. Годовые темпы прироста как экспорта, так и импорта сейчас практически одинаковые. На показатели внешней торговли в моменте оказывают влияние периодически возникающие новые вспышки COVID-19, в том числе и в некоторых крупных портах, что вносит заметные перебои в их работу.
Китай опубликовал цифры по внешней торговле за декабрь (данные таможенной статистики).
• Экспорт вырос на 20.9% гг vs 22.0% гг в ноябре, прогноз: 20.0% гг
• Импорт составил 19.5% гг vs 31.7% месяцем ранее, ожидалось 26.3% гг
• Профицит торгового баланса: $94.46 млрд vs $71.72 месяцем ранее.
Экспорт и импорт Китая росли медленнее в декабре, чем в предыдущем отчетном периоде, но экспорт оказался чуть выше ожиданий благодаря сохраняющемуся устойчивому мировому спросу. Годовые темпы прироста как экспорта, так и импорта сейчас практически одинаковые. На показатели внешней торговли в моменте оказывают влияние периодически возникающие новые вспышки COVID-19, в том числе и в некоторых крупных портах, что вносит заметные перебои в их работу.
ОЧЕРЕДНОЕ ОБНОВЛЕНИЕ РЕКОРДА ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В МИРЕ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 3.220К vs 3.200К накануне. Смертность: 7.7К vs 8.4К двумя днями ранее
Вновь максимальные отметки количества заразившихся в мире. ТОП-5 без изменений, сильный рост продолжается в известной своими крайне жесткими антиковидными ограничениями Австралии (154К vs 106К), и это - основной вчерашний контртбьютор сохранения глобальных высоких уровней. Россия в моменте занимает 22 место списка.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 3.220К vs 3.200К накануне. Смертность: 7.7К vs 8.4К двумя днями ранее
Вновь максимальные отметки количества заразившихся в мире. ТОП-5 без изменений, сильный рост продолжается в известной своими крайне жесткими антиковидными ограничениями Австралии (154К vs 106К), и это - основной вчерашний контртбьютор сохранения глобальных высоких уровней. Россия в моменте занимает 22 место списка.
🟢🔴 - Индекс широкого рынка США потерял порядка полутора процентов, что в первую очередь было вызвано продажами сегмента IT, а также крупных техов (Apple, Microsoft, Meta, Amazon, Tesla), и по сути наблюдался переход из акций growth в value. Лучше рынка торговались защитные сектора - коммуналка и нециклические товары. Индекс страха VIX заметно вырос, и вновь торгуется выше 20. Сегодня начинают отчитываться крупнейшие глобальные банки и в моменте именно корпоративная отчетность может стать основным драйвером на рынках
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - рост валют ЕМ по отношению к доллару сегодня, накануне аутсайдером выступила Россия, на площадках которой прошли заметные распродажи. На других ЕМ преимущественно присутствовал спрос и в акциях, и в локальном госдолге, но в большинстве юрисдикций растут суверенные риски
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
СБЕР: ТЕМПЫ РОСТА КРЕДИТОВАНИЯ КАК ФИЗЛИЦ, ТАК И ЮРЛИЦ СОХРАНЯЮТСЯ ВЫСОКИМИ
ИТОГИ ДЕКАБРЯ:
• КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ: 2.1% мм и 25.8% гг (в ноябре: 1.6% мм и 24.2% гг)
• КРЕДИТ ЮРИДИЧЕСКИМ ЛИЦАМ: 2.5% мм и 9.9% гг (в ноябре: 5.6% мм и 8.7% гг)
Темпы кредитования находятся на повышенных уровнях (в рознице – вблизи рекордов за эти годы). После некоторого снижения годовых темпов несколько месяцев назад тенденции – вновь растущие. Инфляционные ожидания остаются высокими, и несмотря на рост ключевой ставки, ДКУ остаются, по-сути, мягкими, что обуславливает сохранение значительного спроса на кредиты.
Национальные цифры по кредитованию рисуют следующие тенденции:
Корпоративное кредитование https://t.me/russianmacro/13381
Розничное кредитование https://t.me/russianmacro/13451
ИТОГИ ДЕКАБРЯ:
• КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ: 2.1% мм и 25.8% гг (в ноябре: 1.6% мм и 24.2% гг)
• КРЕДИТ ЮРИДИЧЕСКИМ ЛИЦАМ: 2.5% мм и 9.9% гг (в ноябре: 5.6% мм и 8.7% гг)
Темпы кредитования находятся на повышенных уровнях (в рознице – вблизи рекордов за эти годы). После некоторого снижения годовых темпов несколько месяцев назад тенденции – вновь растущие. Инфляционные ожидания остаются высокими, и несмотря на рост ключевой ставки, ДКУ остаются, по-сути, мягкими, что обуславливает сохранение значительного спроса на кредиты.
Национальные цифры по кредитованию рисуют следующие тенденции:
Корпоративное кредитование https://t.me/russianmacro/13381
Розничное кредитование https://t.me/russianmacro/13451
МОСКВА ЛУЧШЕ ДРУГИХ КРУПНЫХ МИРОВЫХ МЕГАПОЛИСОВ ПРЕОДОЛЕВАЕТ НЕГАТИВНЫЕ ЭФФЕКТЫ ПАНДЕМИИ В ЭКОНОМИКЕ
Недавно Росстат традиционно пересмотрел в сторону повышения рост национальной экономики за последние годы, и согласно новым цифрам, спад ВВП в пандемийном 2020 году составил -2.7% вместо -3.0% в предыдущей версии.
А что касается столичной экономики, в разрезе то го же года, то согласно недавно опубликованному исследованию Oxford Economics, Москва тогда вошла в топ-3 мегаполисов мира по объёму ВВП по паритету покупательной способности. По сравнению с другими финансовыми центрами, Москва довольно успешно преодолела 2020 год, и падение ВВП по ППС составило всего -2.1% гг. По этому показателю город обошел Лондон (-9.2% гг), Париж (-7.5% гг) и Лос-Анжелес (-3.6% гг)
Недавно Росстат традиционно пересмотрел в сторону повышения рост национальной экономики за последние годы, и согласно новым цифрам, спад ВВП в пандемийном 2020 году составил -2.7% вместо -3.0% в предыдущей версии.
А что касается столичной экономики, в разрезе то го же года, то согласно недавно опубликованному исследованию Oxford Economics, Москва тогда вошла в топ-3 мегаполисов мира по объёму ВВП по паритету покупательной способности. По сравнению с другими финансовыми центрами, Москва довольно успешно преодолела 2020 год, и падение ВВП по ППС составило всего -2.1% гг. По этому показателю город обошел Лондон (-9.2% гг), Париж (-7.5% гг) и Лос-Анжелес (-3.6% гг)
ТЕМПЫ РОСТА В МОСКВЕ ПО-ПРЕЖНЕМУ ВЫСОКИЕ
РОССИЯ:
• 23 820 заболевших за сутки vs 21 155 и 17 946 в предыдущие пару дней.
• 739 умерших vs 740 и 745 в последние два дня.
МОСКВА:
• 5 712 вчера vs 5 490 и 4 008 за предыдущие двое суток.
• 69 умерших vs 71 и 66 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 600К (до этого – 400К)
РОССИЯ:
• 23 820 заболевших за сутки vs 21 155 и 17 946 в предыдущие пару дней.
• 739 умерших vs 740 и 745 в последние два дня.
МОСКВА:
• 5 712 вчера vs 5 490 и 4 008 за предыдущие двое суток.
• 69 умерших vs 71 и 66 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 600К (до этого – 400К)
БАНК КОРЕИ ВЕРНУЛ СТАВКУ ДО ПРЕДПАНДЕМИЙНОГО УРОВНЯ ИЗ-ЗА УСИЛИВШИХСЯ ТЕМПОВ ИНФЛЯЦИИ
Центральный банк Южной Кореи (ВОК), как и в ноябре, поднял ключевую ставку на 25 бп до отметки 1.25% годовых, в соответствии с ожиданиями рынка. Сигнал регулятора – вероятно дальнейшее ужесточение, и ДКП сейчас продолжает оставаться адаптивной (прогноз Reuters: 1.5% в 3кв22)
Основная причина - обуздание роста инфляции и попытка сокращения довольно существенного роста долговой нагрузки населения ($1.6 трлн по итогам 3кв21) в условиях низких ставок. ЦБ ранее повысил прогноз инфляции на 2022 год до 2.0% с 1.5% ранее, что указывает на формирование условий для дальнейшего ужесточения политики. Ожидается, что ВОК продолжит цикл ужесточения политики, к концу 2022 года ставки могут достигнуть 1.5%, но у него есть опасения по поводу того, смогут ли домохозяйства обслуживать выплаты по долгам, набранным в период низких ставок. Также в этом случае возможно замедление роста рынка real-estate, цены на котором удвоились за эти 5 лет
Центральный банк Южной Кореи (ВОК), как и в ноябре, поднял ключевую ставку на 25 бп до отметки 1.25% годовых, в соответствии с ожиданиями рынка. Сигнал регулятора – вероятно дальнейшее ужесточение, и ДКП сейчас продолжает оставаться адаптивной (прогноз Reuters: 1.5% в 3кв22)
Основная причина - обуздание роста инфляции и попытка сокращения довольно существенного роста долговой нагрузки населения ($1.6 трлн по итогам 3кв21) в условиях низких ставок. ЦБ ранее повысил прогноз инфляции на 2022 год до 2.0% с 1.5% ранее, что указывает на формирование условий для дальнейшего ужесточения политики. Ожидается, что ВОК продолжит цикл ужесточения политики, к концу 2022 года ставки могут достигнуть 1.5%, но у него есть опасения по поводу того, смогут ли домохозяйства обслуживать выплаты по долгам, набранным в период низких ставок. Также в этом случае возможно замедление роста рынка real-estate, цены на котором удвоились за эти 5 лет
GOLDMAN УХУДШИЛ ОЖИДАНИЯ РОСТА ГЛОБАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ НА ЭТОТ ГОД И ОБОЗНАЧИЛ ПРИОРИТЕТЫ ДЛЯ ИНВЕСТИЦИЙ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛЬНОГО РОСТА ИНФЛЯЦИИ
Банк обновил свой ноябрьский прогноз - динамика глобального роста по прошлому году улучшена с 5.9% до 6.0%, но понижена на этот: c 4.5% до 4.4%. В целом, на 2022 год GS более оптимистичен, чем ожидания рынка лишь в отношении EU (4.4% гг), в частности - по Испании, но по остальным юрисдикциям прогноз - ниже консенсуса.
Прогнозы GS по России на 2021-23: 4.4% / 3.1% / 2.9%, и основной фактор роста по-прежнему - наращивание добычи в нефтегазе. Тем не менее, банк видит потенциал роста экономики РФ на уровне в 2%, что, собственно, соответствует реалиям.
Ранее свои прогнозы представили:
МВФ https://t.me/russianmacro/12622
WB https://t.me/russianmacro/13518
ОЭСР https://t.me/russianmacro/13145
Еврокомиссия https://t.me/russianmacro/11604
S&P https://t.me/russianmacro/12457
Moody’s https://t.me/russianmacro/12889
Банк обновил свой ноябрьский прогноз - динамика глобального роста по прошлому году улучшена с 5.9% до 6.0%, но понижена на этот: c 4.5% до 4.4%. В целом, на 2022 год GS более оптимистичен, чем ожидания рынка лишь в отношении EU (4.4% гг), в частности - по Испании, но по остальным юрисдикциям прогноз - ниже консенсуса.
Прогнозы GS по России на 2021-23: 4.4% / 3.1% / 2.9%, и основной фактор роста по-прежнему - наращивание добычи в нефтегазе. Тем не менее, банк видит потенциал роста экономики РФ на уровне в 2%, что, собственно, соответствует реалиям.
Ранее свои прогнозы представили:
МВФ https://t.me/russianmacro/12622
WB https://t.me/russianmacro/13518
ОЭСР https://t.me/russianmacro/13145
Еврокомиссия https://t.me/russianmacro/11604
S&P https://t.me/russianmacro/12457
Moody’s https://t.me/russianmacro/12889
КАТАСТРОФА НА РЫНКЕ ОФЗ ПРОДОЛЖАЕТ РАЗВИВАТЬСЯ. ЖДЁМ ДВУЗНАЧНЫХ ДОХОДНОСТЕЙ...
Абсолютно катастрофические движения на этой неделе... Доходности поднялись до уровней начала 2016г. 6-7-летние бумаги поднялись в доходности до 9.7% годовых. Не исключено, что на следующей неделе можем увидеть двузначные доходности. Хотя это может случиться и сегодня...
Причина такого коллапса, по-видимому, в дружной распродаже нерезов, которые сокращают exposure на Россию в силу возросших геополитических рисков. И этот выход - стратегический... надолго
Абсолютно катастрофические движения на этой неделе... Доходности поднялись до уровней начала 2016г. 6-7-летние бумаги поднялись в доходности до 9.7% годовых. Не исключено, что на следующей неделе можем увидеть двузначные доходности. Хотя это может случиться и сегодня...
Причина такого коллапса, по-видимому, в дружной распродаже нерезов, которые сокращают exposure на Россию в силу возросших геополитических рисков. И этот выход - стратегический... надолго
ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ РОССИИ ЗАВЕРШИЛИ ПРОШЛЫЙ ГОД ОБНОВЛЕНИЕМ РЕКОРДНЫХ ОТМЕТОК
В декабре золотовалютные резервы Банка России повысились на $8.13 млрд с $622.5 до максимумов в $630.6 млрд (vs снижения на $1.7 млрд в ноябре), за 2021 год: +$34.8 млрд.
Стоимость находящегося в ЗВР золота повысилась на $0.3 млрд (с $132.7 до $133 млрд), за год: -$5.8 млрд.
Валютная позиция стала больше на $7.8 млрд. (с $460.3 млрд до $468.1 млрд) из-за роста курса находящихся в ЗВР валют по отношению к доллару, за год: +$40.6 млрд.
Способствовало рекорду и получение в августе $17.6 млрд от МВФ в виде специальных прав заимствования (SDR) в рамках антикризисного распределения средств фонда.
В рамках бюджетного правила Минфин уже год покупает валюту в ФНБ, и в декабре ведомство купило валюты на $6.8 млрд vs $7.2 млрд. в ноябре. Напомним, что в январе будет уже $7.9 (!) миллиардов
В декабре золотовалютные резервы Банка России повысились на $8.13 млрд с $622.5 до максимумов в $630.6 млрд (vs снижения на $1.7 млрд в ноябре), за 2021 год: +$34.8 млрд.
Стоимость находящегося в ЗВР золота повысилась на $0.3 млрд (с $132.7 до $133 млрд), за год: -$5.8 млрд.
Валютная позиция стала больше на $7.8 млрд. (с $460.3 млрд до $468.1 млрд) из-за роста курса находящихся в ЗВР валют по отношению к доллару, за год: +$40.6 млрд.
Способствовало рекорду и получение в августе $17.6 млрд от МВФ в виде специальных прав заимствования (SDR) в рамках антикризисного распределения средств фонда.
В рамках бюджетного правила Минфин уже год покупает валюту в ФНБ, и в декабре ведомство купило валюты на $6.8 млрд vs $7.2 млрд. в ноябре. Напомним, что в январе будет уже $7.9 (!) миллиардов
COVID-19: ВСЛЕД ЗА МОСКВОЙ ОМИКРОН НАЧИНАЕТ НАКРЫВАТЬ РЕГИОНЫ
За неделю в Москве:
• Заболевших – 35.7 тыс (+98.0%)
• Умерших – 482 (-1.2%)
• Госпитализированных – 5.4 тыс (+9.2%)
• На ИВЛ – 523 (+11.5%)
• Активные случаи – 143.1 тыс (+13.1%)
За пределами Москвы:
• Заболевших – 117.0 тыс (+23.3%)
• Умерших – 4675 (-9.3%)
• Активные случаи – 480.5 тыс (-7.8%)
В этот раз лаг между началом новой волны эпидемии в Москве и регионах оказался небольшим – всего лишь 8 дней. С 12 января фиксируется резкий рост заболеваемости за пределами Москвы, причем скорость распространения вируса в регионах существенно превышает масштабы предыдущих волн (левый нижний график).
В Москве заболеваемость подскочила с 2К до 6.5К в день. На этой неделе, скорее всего, будут превышены исторические максимумы. На этой неделе также ждём от московских властей введения ковид-ограничений, в первую очередь, отправки школьников на удалёнку.
За неделю в Москве:
• Заболевших – 35.7 тыс (+98.0%)
• Умерших – 482 (-1.2%)
• Госпитализированных – 5.4 тыс (+9.2%)
• На ИВЛ – 523 (+11.5%)
• Активные случаи – 143.1 тыс (+13.1%)
За пределами Москвы:
• Заболевших – 117.0 тыс (+23.3%)
• Умерших – 4675 (-9.3%)
• Активные случаи – 480.5 тыс (-7.8%)
В этот раз лаг между началом новой волны эпидемии в Москве и регионах оказался небольшим – всего лишь 8 дней. С 12 января фиксируется резкий рост заболеваемости за пределами Москвы, причем скорость распространения вируса в регионах существенно превышает масштабы предыдущих волн (левый нижний график).
В Москве заболеваемость подскочила с 2К до 6.5К в день. На этой неделе, скорее всего, будут превышены исторические максимумы. На этой неделе также ждём от московских властей введения ковид-ограничений, в первую очередь, отправки школьников на удалёнку.
ПАДЕНИЕ РУБЛЯ И РОСТ ГЕОПОЛИТИЧЕСКИХ РИСКОВ МОГУТ ЗАСТАВИТЬ ЦБ ДЕЙСТВОВАТЬ БОЛЕЕ ЖЕСТКО
Ежемесячный опрос https://t.me/russianmacro/13540, проводившийся на нашем канале 13-16 января, зафиксировал заметное ухудшение в оценке населением инфляционной картины.
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции составила 14.5% vs 14.2% месяцем ранее.
• Медианная оценка ожидаемой инфляции составила 12.9% vs 12.4% в месяцем ранее.
И тот, и другой показатель – на максимальных уровнях за всё время проведение наших опросов.
Мы полагаем, что росту инфляционных ожиданий в январе могло поспособствовать резкое ухудшение ситуации на финансовых рынках и падение рубля из-за увеличения геополитических рисков. Если эти риски в ближайшие недели продолжат нарастать, а рубль останется под давлением, то ЦБ на февральском заседании может действовать более жёстко и поднять ставку сразу на 100 бп
Ежемесячный опрос https://t.me/russianmacro/13540, проводившийся на нашем канале 13-16 января, зафиксировал заметное ухудшение в оценке населением инфляционной картины.
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции составила 14.5% vs 14.2% месяцем ранее.
• Медианная оценка ожидаемой инфляции составила 12.9% vs 12.4% в месяцем ранее.
И тот, и другой показатель – на максимальных уровнях за всё время проведение наших опросов.
Мы полагаем, что росту инфляционных ожиданий в январе могло поспособствовать резкое ухудшение ситуации на финансовых рынках и падение рубля из-за увеличения геополитических рисков. Если эти риски в ближайшие недели продолжат нарастать, а рубль останется под давлением, то ЦБ на февральском заседании может действовать более жёстко и поднять ставку сразу на 100 бп
57% РЕСПОНДЕНТОВ ОЖИДАЮТ ИНФЛЯЦИЮ В 2022г ВЫШЕ 12%
Начиная с октября доля тех, кто ждёт инфляцию выше 12% устойчиво держится выше 50%, а в январе подскочила сразу до 57%.
Доля тех, кто ждёт инфляцию меньше 4% находится в рамках статистической погрешности (менее 3%)
При столь высоких ИО даже ставка по депозитам в размере 10% может оказаться недостаточной, чтобы значимо охладить спрос, повысив долю сбережений. Крайне высокие ИО стимулируют больше тратить, брать кредиты и меньше сберегать.
Начиная с октября доля тех, кто ждёт инфляцию выше 12% устойчиво держится выше 50%, а в январе подскочила сразу до 57%.
Доля тех, кто ждёт инфляцию меньше 4% находится в рамках статистической погрешности (менее 3%)
При столь высоких ИО даже ставка по депозитам в размере 10% может оказаться недостаточной, чтобы значимо охладить спрос, повысив долю сбережений. Крайне высокие ИО стимулируют больше тратить, брать кредиты и меньше сберегать.
• РАЛЛИ В НЕФТИ СПАСЛО РОССИЙСКИЕ РЫНКИ ОТ БОЛЬШИХ НЕПРИЯТНОСТЕЙ НА ПРОШЛОЙ НЕДЕЛЕ https://t.me/mmi_msi/744. На этой неделе геополитика будет оставаться в центре внимания. Мы не исключаем некоторого смягчения риторики
• ГЕОПОЛИТИКА МОЖЕТ ЗАСТАВИТЬ БАНК РОССИИ ДЕЙСТВОВАТЬ БОЛЕЕ ЖЁСТКО https://t.me/mmi_msi/743. Мы всё более склоняемся к тому, что на заседании 11 февраля ставка может быть повышена сразу на 100 бп
• ЧТО ПО-НАСТОЯЩЕМУ РАДУЕТ В ЭТОМ ГОДУ, ТАК ЭТО ПРОДОЛЖАЮЩЕЕСЯ СНИЖЕНИЕ МИРОВЫХ ЦЕН НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ https://t.me/mmi_msi/745. Это увеличивает вероятность возврата инфляции в РФ к цели к концу года
• 4 ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ ФРС В ЭТОМ ГОДУ СТАНОВИТСЯ БАЗОВЫМ СЦЕНАРИЕМ https://t.me/mmi_msi/746. Рынки воспринимают это спокойно, ведь в этом случае ДКП на протяжении всего года будет оставаться мягкой. Мы, по-прежнему, считаем, что ВЫСОКА ВЕРОЯТНОСТЬ СЕМИ ПОВЫШЕНИЙ СТАВКИ В 2022г, прекращения реинвестирования портфеля ФРС в 2П2022 и начала продаж бумаг из портфеля в 1П2023г.
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
• ГЕОПОЛИТИКА МОЖЕТ ЗАСТАВИТЬ БАНК РОССИИ ДЕЙСТВОВАТЬ БОЛЕЕ ЖЁСТКО https://t.me/mmi_msi/743. Мы всё более склоняемся к тому, что на заседании 11 февраля ставка может быть повышена сразу на 100 бп
• ЧТО ПО-НАСТОЯЩЕМУ РАДУЕТ В ЭТОМ ГОДУ, ТАК ЭТО ПРОДОЛЖАЮЩЕЕСЯ СНИЖЕНИЕ МИРОВЫХ ЦЕН НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ https://t.me/mmi_msi/745. Это увеличивает вероятность возврата инфляции в РФ к цели к концу года
• 4 ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ ФРС В ЭТОМ ГОДУ СТАНОВИТСЯ БАЗОВЫМ СЦЕНАРИЕМ https://t.me/mmi_msi/746. Рынки воспринимают это спокойно, ведь в этом случае ДКП на протяжении всего года будет оставаться мягкой. Мы, по-прежнему, считаем, что ВЫСОКА ВЕРОЯТНОСТЬ СЕМИ ПОВЫШЕНИЙ СТАВКИ В 2022г, прекращения реинвестирования портфеля ФРС в 2П2022 и начала продаж бумаг из портфеля в 1П2023г.
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!