🟢🔴 После трёх дней безудержного оптимизма мировые рынки сегодня взяли паузу, нефть немного снижается. На этом фоне и российские рынки сегодня слегка корректируются. В ОФЗ более заметный рост доходностей в коротком конце кривой отражает усилившиеся в последние дни ожидания повышения ставки на сентябрьском заседании Банка России
РОСТ СТАВОК ПО ДЕПОЗИТАМ ВРОДЕ БЫ КАК УСКОРИЛСЯ. ЖДЁМ ПОЗИТИВНОЙ ДИНАМИКИ ДЕПОЗИТОВ В АВГУСТЕ
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения во 2-й декаде августа подскочила с 5.749 до 6.102% годовых.
До последнего времени отток средств со срочных депозитов населения носил устойчивый характер. Однако в июле этот отток остановился https://t.me/russianmacro/12057. По мере дальнейшего роста ставок население должно начать более активно возвращать деньги на депозиты. Это очень важно для денежно-кредитной политики, т.к. позволит поднять норму сбережений и охладить перегретый в настоящий момент потребительский спрос. Как только мы увидим устойчивый приток средств населения на депозиты, можно будет сказать, что процентный канал трансмиссионного механизма заработал, и это в какой-то степени ослабит необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки.
А какая ставка по депозиту на год была бы привлекательной для Вас? Пишите об этом в нашем чате @russianmacro2020
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения во 2-й декаде августа подскочила с 5.749 до 6.102% годовых.
До последнего времени отток средств со срочных депозитов населения носил устойчивый характер. Однако в июле этот отток остановился https://t.me/russianmacro/12057. По мере дальнейшего роста ставок население должно начать более активно возвращать деньги на депозиты. Это очень важно для денежно-кредитной политики, т.к. позволит поднять норму сбережений и охладить перегретый в настоящий момент потребительский спрос. Как только мы увидим устойчивый приток средств населения на депозиты, можно будет сказать, что процентный канал трансмиссионного механизма заработал, и это в какой-то степени ослабит необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки.
А какая ставка по депозиту на год была бы привлекательной для Вас? Пишите об этом в нашем чате @russianmacro2020
• Заявление представителя ФРС о практически достигнутом консенсусе членов FOMC в вопросе сворачивания QE вызвало коррекцию на рынках. На наш взгляд, это заявление выглядит явным преувеличением, и рынки опять зря испугались https://t.me/mmi_msi/342
• Российский ЦБ уверяет, что предвыборные выплаты фактически были учтены в июльском прогнозе, и потому не повлияют на ДКП. Всё так. Но есть нюансы https://t.me/mmi_msi/343
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
• Российский ЦБ уверяет, что предвыборные выплаты фактически были учтены в июльском прогнозе, и потому не повлияют на ДКП. Всё так. Но есть нюансы https://t.me/mmi_msi/343
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
ПРИБЫЛЬ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ – ОЧЕРЕДНЫЕ МИНИМАЛЬНЫЕ ГОДОВЫЕ ТЕМПЫ
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной показал рост с начала 2021 года на 57.3% гг vs 66.9% месяцем ранее. Годовая динамика: 16.4% гг.
Темпы снижаются пятый месяц подряд, и Бюро ожидает, что что прибыль предприятий сохранит двузначный рост в течение следующих нескольких месяцев, но признает, что темпы роста прибыльности, видимо, продолжат снижение. Помимо исчезновения эффекта низкой базы, среди сдерживающих факторов также называются высокие цены на сырье, перебои в цепочках поставок, а также локдауны из-за случаев коронавируса. Ужесточение ценового контроля на сырье в Поднебесной сейчас основной тревожный фактор на товарных рынках
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной показал рост с начала 2021 года на 57.3% гг vs 66.9% месяцем ранее. Годовая динамика: 16.4% гг.
Темпы снижаются пятый месяц подряд, и Бюро ожидает, что что прибыль предприятий сохранит двузначный рост в течение следующих нескольких месяцев, но признает, что темпы роста прибыльности, видимо, продолжат снижение. Помимо исчезновения эффекта низкой базы, среди сдерживающих факторов также называются высокие цены на сырье, перебои в цепочках поставок, а также локдауны из-за случаев коронавируса. Ужесточение ценового контроля на сырье в Поднебесной сейчас основной тревожный фактор на товарных рынках
ДОВОЛЬНО ЗАМЕТНЫЙ РОСТ ВОЗОБНОВИЛСЯ В ГЕРМАНИИ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 714К vs 719К накануне. Смертность: 10.8К vs 11.3К двумя днями ранее.
По прежнему в ТОП-15 доминируют страны с восточной и южной части Азии, но за вчера новый исторический максимум по суточному числу заболевших был обновлен только в Малайзии, второй экономике Ю-В Азии. Вновь рост начался в Германии, которая по состоянию на вчера занимала 16 строчку списка, но темпы – уже довольно заметные. В других крупных европейских странах, Франции и Испании, которые часто попадают в ТОП-15, динамика пока что не имеет повышательной тенденции.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 714К vs 719К накануне. Смертность: 10.8К vs 11.3К двумя днями ранее.
По прежнему в ТОП-15 доминируют страны с восточной и южной части Азии, но за вчера новый исторический максимум по суточному числу заболевших был обновлен только в Малайзии, второй экономике Ю-В Азии. Вновь рост начался в Германии, которая по состоянию на вчера занимала 16 строчку списка, но темпы – уже довольно заметные. В других крупных европейских странах, Франции и Испании, которые часто попадают в ТОП-15, динамика пока что не имеет повышательной тенденции.
🟢🔴 - рынки в ожидании выступления Дж.Пауэлла в Джексон Холле сегодня в 17-00 МСК,а накануне основные "ястребы" (Д.Буллард, Р.Каплан и Э.Джордж) высказались за более скорое сворачивание QE. Впрочем, очень большая вероятность, что глава ФРС обозначит в своем выступлении набор опций дальнейшей политики регулятора, без указания конкретных сроков к-л действий.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - преимущественно негативные настроения на ЕМ, накануне зафиксированы продажи в большинстве фондовых секций, в сегменте локального госдолга - смешанные настроения, бразильские бонды продолжают восстановление уже несколько дней подряд
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
КОНТЕЙНЕРНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: ПОСЛЕ НЕБОЛЬШОГО ЗАТИШЬЯ ЦЕНЫ ВНОВЬ РАСТУТ
Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок (https://www.drewry.co.uk/supply-chain-advisors/supply-chain-expertise/world-container-index-assessed-by-drewry), вновь нарастил темпы, увеличившись за неделю на 2%, и рост стоимости, который наблюдался с мая этого года, возобновился. Возможно, данный индикатор может дополнительно свидетельствовать об некотором увеличении инфляционного давления, что в какой-то мере ставит под определенное сомнение мантру ведущих мировых регуляторов о …“временном характере нынешнего всплеска цен…”
Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок (https://www.drewry.co.uk/supply-chain-advisors/supply-chain-expertise/world-container-index-assessed-by-drewry), вновь нарастил темпы, увеличившись за неделю на 2%, и рост стоимости, который наблюдался с мая этого года, возобновился. Возможно, данный индикатор может дополнительно свидетельствовать об некотором увеличении инфляционного давления, что в какой-то мере ставит под определенное сомнение мантру ведущих мировых регуляторов о …“временном характере нынешнего всплеска цен…”
ВЫСОКИЕ УРОВНИ ПО СМЕРТНОСТИ В РФ СОХРАНЯЮТСЯ, ГЛАВНЫМ ОБРАЗОМ – ЗА СЧЕТ РЕГИОНОВ
РОССИЯ:
• 19 509 заболевших за сутки vs 19 630 и 19 536 в предыдущие пару дней.
• 798 умерших vs 820 и 809 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 509 вчера vs и 1 712 и 1 402 за предыдущие двое суток.
• 51 умерших vs 54 и 52 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 600К).
РОССИЯ:
• 19 509 заболевших за сутки vs 19 630 и 19 536 в предыдущие пару дней.
• 798 умерших vs 820 и 809 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 509 вчера vs и 1 712 и 1 402 за предыдущие двое суток.
• 51 умерших vs 54 и 52 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 600К).
ВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ ТУРЦИИ – УВЕРЕННОЕ ВОССТАНОВЛЕНИЕ
Валовые валютные резервы Турецкого ЦБ повысились до $68.17 млрд vs $ 67.36 млрд неделей ранее. Чистые резервы (с исключением обязательств ЦБ в валюте) за отчетную неделю выросли с $24.12 до $25.78 млрд. Оба показателя находятся на максимуме за последний год.
Динамика курса турецкой лиры сейчас стабилизировалась - она укрепляется, а турецкий ЦБ уже пятый месяц не тратит валюту на поддержку национальной валюты. Значение резервов сейчас является одним из важнейших индикаторов финансовых рисков Турции, и на данный момент они существенно снизились по отношению к ситуации полгода назад.
Валовые валютные резервы Турецкого ЦБ повысились до $68.17 млрд vs $ 67.36 млрд неделей ранее. Чистые резервы (с исключением обязательств ЦБ в валюте) за отчетную неделю выросли с $24.12 до $25.78 млрд. Оба показателя находятся на максимуме за последний год.
Динамика курса турецкой лиры сейчас стабилизировалась - она укрепляется, а турецкий ЦБ уже пятый месяц не тратит валюту на поддержку национальной валюты. Значение резервов сейчас является одним из важнейших индикаторов финансовых рисков Турции, и на данный момент они существенно снизились по отношению к ситуации полгода назад.
ЛУКОЙЛ: ВЕРОЯТНЫ ДОВОЛЬНО ХОРОШИЕ ДИВИДЕНДЫ ПО ИТОГАМ ГОДА
Компания представила отчетность по МСФО по итогам 1П2021, где зафиксирован рост основных показателей: Выручка: +53.8% гг, EBITDA: рост более, чем в 2 раза гг, чистая прибыль : 347 млрд. руб, против убытка в 65 млрд годом ранее, FCF: рост в 3.4 раза.
Дивидендная политика Лукойла предполагает 100-процентную выплату скорректированного денежного потока своим акционерам. В 2020 компания уже выплатила дивиденды (FCF: 281 млрд.) составили 213 рублей за акцию (доходность: 3.15%). Ожидаемая доходность по итогам 1п2021 года (CД обсудит выплаты в октябре) может превысить 5 процентов, дивиденд - примерно 340 рублей на акцию.
Компания представила отчетность по МСФО по итогам 1П2021, где зафиксирован рост основных показателей: Выручка: +53.8% гг, EBITDA: рост более, чем в 2 раза гг, чистая прибыль : 347 млрд. руб, против убытка в 65 млрд годом ранее, FCF: рост в 3.4 раза.
Дивидендная политика Лукойла предполагает 100-процентную выплату скорректированного денежного потока своим акционерам. В 2020 компания уже выплатила дивиденды (FCF: 281 млрд.) составили 213 рублей за акцию (доходность: 3.15%). Ожидаемая доходность по итогам 1п2021 года (CД обсудит выплаты в октябре) может превысить 5 процентов, дивиденд - примерно 340 рублей на акцию.
Оцените, пожалуйста, как изменилась общая экономическая ситуация в стране за последние 12 месяцев?
Final Results
65%
Ухудшилась
20%
Не изменилась
15%
Улучшилась
Как, на Ваш взгляд, изменится общая экономическая ситуация в России в следующие 12 месяцев?
Final Results
62%
Ухудшится
24%
Не изменится
14%
Улучшится
РОССТАТ ЗАФИКСИРОВАЛ В ИЮЛЕ ИСТОРИЧЕСКИЙ РЕКОРД ПО ЧИСЛУ СМЕРТЕЙ ОТ КОВИДА
В июле количество умерших в РФ составило 215.3 тыс чел. Это на 33.8 тыс больше, чем в 2020г и на 63.7 тыс больше, чем в 2019г. Избыточную смертность корректно считать к доковидному тренду, но грубо можно оценивать к 2019г (это будет давать немного заниженную оценку, т.к. тренд по смертности по пандемии шёл вниз). Т.о., избыточную смертность в июле (63.7К) можно оценить, как рекордную с начала года. В августе этот показатель скорее всего будет ещё выше. По итогам семи месяцев 2021г избыточная смертность составила 245 тыс (585 тыс с начала пандемии).
Число жертв ковида Росстат оценил в июле в 44.1 тыс (Covid – основная причина смерти) – это абсолютный рекорд с начала пандемии. Это в 1.9 раза выше данных Оперштаба. Если к числу умерших от Covid добавить тех, у кого Covid был выявлен, но не назван главной причиной смерти, то превышение уж в 2.1 раза
В июле количество умерших в РФ составило 215.3 тыс чел. Это на 33.8 тыс больше, чем в 2020г и на 63.7 тыс больше, чем в 2019г. Избыточную смертность корректно считать к доковидному тренду, но грубо можно оценивать к 2019г (это будет давать немного заниженную оценку, т.к. тренд по смертности по пандемии шёл вниз). Т.о., избыточную смертность в июле (63.7К) можно оценить, как рекордную с начала года. В августе этот показатель скорее всего будет ещё выше. По итогам семи месяцев 2021г избыточная смертность составила 245 тыс (585 тыс с начала пандемии).
Число жертв ковида Росстат оценил в июле в 44.1 тыс (Covid – основная причина смерти) – это абсолютный рекорд с начала пандемии. Это в 1.9 раза выше данных Оперштаба. Если к числу умерших от Covid добавить тех, у кого Covid был выявлен, но не назван главной причиной смерти, то превышение уж в 2.1 раза
СТРАНЫ Ю-В АЗИИ ПРОДОЛЖАЮТ ОСТАВАТЬСЯ НАИБОЛЕЕ ПРОБЛЕМНЫМИ В ПЛАНЕ ПАНДЕМИИ
Распространение дельта-штамма COVID-19 в мире носит несколько избирательный характер. По-прежнему в большинстве стран Юго-Восточной Азии темпы прироста сохраняются повышательными, из тенденций последних недель можно отметить обновление максимумов в Малайзии, второй экономики региона. В Новом Свете наиболее тревожная ситуация сохраняется в северной и центральной его части, основное внимание - на возобновившийся рост в США, эксперты ожидают пика нынешнего всплеска заболеваемости только осенью. В Европе заметно осложняется ситуация в Германии, на Ближнем Востоке резко ухудшилась обстановка в Израиле, где один из максимальных процентов вакцинированного населения.
Распространение дельта-штамма COVID-19 в мире носит несколько избирательный характер. По-прежнему в большинстве стран Юго-Восточной Азии темпы прироста сохраняются повышательными, из тенденций последних недель можно отметить обновление максимумов в Малайзии, второй экономики региона. В Новом Свете наиболее тревожная ситуация сохраняется в северной и центральной его части, основное внимание - на возобновившийся рост в США, эксперты ожидают пика нынешнего всплеска заболеваемости только осенью. В Европе заметно осложняется ситуация в Германии, на Ближнем Востоке резко ухудшилась обстановка в Израиле, где один из максимальных процентов вакцинированного населения.
ЧТО СКАЗАЛ ПАУЭЛЛ
В пятницу состоялось выступление главы ФРС США в Джексон-Хоуле. Ниже основные моменты его речи (цитаты по Reuters):
• Я СЧИТАЮ, ЧТО "ЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ ДАЛЬНЕЙШИЙ ПРОГРЕСС" В ОТНОШЕНИИ ИНФЛЯЦИИ БЫЛ ДОСТИГНУТ
• ЕСТЬ ЯВНЫЙ ПРОГРЕСС НА ПУТИ К МАКСИМАЛЬНОЙ ЗАНЯТОСТИ
• НА ЗАСЕДАНИИ В ИЮЛЕ Я ДУМАЛ, ЧТО БУДЕТ УМЕСТНЫМ НАЧАТЬ СВОРАЧИВАТЬ СКУПКУ БОНДОВ В ЭТОМ ГОДУ
• С ИЮЛЯ БЫЛ ДОСТИГНУТ БОЛЬШИЙ ПРОГРЕСС В ЗАНЯТОСТИ, НО СИЛЬНЕЕ РАСПРОСТРАНИЛСЯ ДЕЛЬТА-ШТАММ
• МЫ БУДЕМ ТЩАТЕЛЬНО ОЦЕНИВАТЬ ПОСТУПАЮЩУЮ ИНФОРМАЦИЮ И ВОЗНИКАЮЩИЕ РИСКИ
• СРОКИ И ТЕМПЫ СОКРАЩЕНИЯ СКУПКИ БОНДОВ НЕ СТАНУТ СИГНАЛОМ В ОТНОШЕНИИ СРОКОВ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ
• БАЗОВЫЙ ПРОГНОЗ – ЭТО ПРОДОЛЖАЮЩЕЕСЯ ДВИЖЕНИЕ К МАКСИМАЛЬНОЙ ЗАНЯТОСТИ, ВОЗВРАЩЕНИЮ ИНФЛЯЦИИ К 2%
• НАМ ЕЩЕ МНОГОЕ ПРЕДСТОИТ СДЕЛАТЬ ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ МАКСИМАЛЬНОЙ ЗАНЯТОСТИ
• ВРЕМЯ ПОКАЖЕТ, ДОСТИГЛИ ЛИ МЫ ИНФЛЯЦИИ В 2% НА УСТОЙЧИВОЙ ОСНОВЕ
• ДАЖЕ ПОСЛЕ ТОГО, КАК СКУПКА АКТИВОВ ЗАВЕРШИТСЯ, НАШИ ВЛОЖЕНИЯ В ДОЛГОСРОЧНЫЕ БУМАГИ ПРОДОЛЖАТ ОКАЗЫВАТЬ СТИМУЛИРУЮЩИЙ ЭФФЕКТ
• ИНФЛЯЦИЯ НА ТЕКУЩИХ УРОВНЯХ - "ПРИЧИНА ДЛЯ БЕСПОКОЙСТВА"
• ПОВЫШЕННАЯ ИНФЛЯЦИЯ, СКОРЕЕ ВСЕГО, ОКАЖЕТСЯ ВРЕМЕННОЙ
• ДОЛОСРОЧНЫЕ ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ "В ЦЕЛОМ СООТВЕТСТВУЮТ" ЦЕЛИ В 2%
==================
Из речи Пауэлла понятно, что заявления ястребов ФРС о том, что сокращение QE уже в этом году – решённый вопрос, оказалось большим преувеличением. Собственно, именно на это мы и указывали https://t.me/mmi_msi/342. Тем не менее, очевидно, что начало сворачивания QE будет ключевым вопросом на сентябрьском заседании FOMC. Решение во многом будет зависеть от выходящей в ближайшие три недели статистики (основное - рынок труда и инфляция в августе), а также от развития ситуации с дельта-штаммом (выход показателей заболеваемости на исторические максимумы может сдвинуть тейперинг вправо).
Последние заявления ястребов ФРС испугали рынки, поэтому вполне логично, что после слов главы ФРС на рынки вновь вернулся оптимизм. Ждём развития позитивных тенденций в ближайшие дни.
В пятницу состоялось выступление главы ФРС США в Джексон-Хоуле. Ниже основные моменты его речи (цитаты по Reuters):
• Я СЧИТАЮ, ЧТО "ЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ ДАЛЬНЕЙШИЙ ПРОГРЕСС" В ОТНОШЕНИИ ИНФЛЯЦИИ БЫЛ ДОСТИГНУТ
• ЕСТЬ ЯВНЫЙ ПРОГРЕСС НА ПУТИ К МАКСИМАЛЬНОЙ ЗАНЯТОСТИ
• НА ЗАСЕДАНИИ В ИЮЛЕ Я ДУМАЛ, ЧТО БУДЕТ УМЕСТНЫМ НАЧАТЬ СВОРАЧИВАТЬ СКУПКУ БОНДОВ В ЭТОМ ГОДУ
• С ИЮЛЯ БЫЛ ДОСТИГНУТ БОЛЬШИЙ ПРОГРЕСС В ЗАНЯТОСТИ, НО СИЛЬНЕЕ РАСПРОСТРАНИЛСЯ ДЕЛЬТА-ШТАММ
• МЫ БУДЕМ ТЩАТЕЛЬНО ОЦЕНИВАТЬ ПОСТУПАЮЩУЮ ИНФОРМАЦИЮ И ВОЗНИКАЮЩИЕ РИСКИ
• СРОКИ И ТЕМПЫ СОКРАЩЕНИЯ СКУПКИ БОНДОВ НЕ СТАНУТ СИГНАЛОМ В ОТНОШЕНИИ СРОКОВ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ
• БАЗОВЫЙ ПРОГНОЗ – ЭТО ПРОДОЛЖАЮЩЕЕСЯ ДВИЖЕНИЕ К МАКСИМАЛЬНОЙ ЗАНЯТОСТИ, ВОЗВРАЩЕНИЮ ИНФЛЯЦИИ К 2%
• НАМ ЕЩЕ МНОГОЕ ПРЕДСТОИТ СДЕЛАТЬ ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ МАКСИМАЛЬНОЙ ЗАНЯТОСТИ
• ВРЕМЯ ПОКАЖЕТ, ДОСТИГЛИ ЛИ МЫ ИНФЛЯЦИИ В 2% НА УСТОЙЧИВОЙ ОСНОВЕ
• ДАЖЕ ПОСЛЕ ТОГО, КАК СКУПКА АКТИВОВ ЗАВЕРШИТСЯ, НАШИ ВЛОЖЕНИЯ В ДОЛГОСРОЧНЫЕ БУМАГИ ПРОДОЛЖАТ ОКАЗЫВАТЬ СТИМУЛИРУЮЩИЙ ЭФФЕКТ
• ИНФЛЯЦИЯ НА ТЕКУЩИХ УРОВНЯХ - "ПРИЧИНА ДЛЯ БЕСПОКОЙСТВА"
• ПОВЫШЕННАЯ ИНФЛЯЦИЯ, СКОРЕЕ ВСЕГО, ОКАЖЕТСЯ ВРЕМЕННОЙ
• ДОЛОСРОЧНЫЕ ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ "В ЦЕЛОМ СООТВЕТСТВУЮТ" ЦЕЛИ В 2%
==================
Из речи Пауэлла понятно, что заявления ястребов ФРС о том, что сокращение QE уже в этом году – решённый вопрос, оказалось большим преувеличением. Собственно, именно на это мы и указывали https://t.me/mmi_msi/342. Тем не менее, очевидно, что начало сворачивания QE будет ключевым вопросом на сентябрьском заседании FOMC. Решение во многом будет зависеть от выходящей в ближайшие три недели статистики (основное - рынок труда и инфляция в августе), а также от развития ситуации с дельта-штаммом (выход показателей заболеваемости на исторические максимумы может сдвинуть тейперинг вправо).
Последние заявления ястребов ФРС испугали рынки, поэтому вполне логично, что после слов главы ФРС на рынки вновь вернулся оптимизм. Ждём развития позитивных тенденций в ближайшие дни.
COVID-19: КАРТИНА В РЕГИОНАХ УЛУЧШАЕТСЯ, НО ПОКА ОЧЕНЬ МЕДЛЕННО
За неделю в Москве:
• Заболевших – 10.1 тыс (-20.0% ww)
• Умерших – 373 (-2.1% ww)
• Госпитализированных – 3.5 тыс (-17.7% ww)
• На ИВЛ – 302 (-6.2% ww)
• Активные случаи – 94.6 тыс (-5.3% ww)
За пределами Москвы (за неделю):
• Заболевших – 125.6 тыс (-6.0% ww)
• Умерших – 5220 (+1.1% ww)
• Активные случаи – 458.3 тыс (+1.5% ww)
В Москве продолжается уверенное снижение эпидемиологических показателей. Темпы выявления новых случаев - на минимуме, наблюдавшемся весной этого года; на уровнях весны находится и смертность.
Но в регионах улучшение картины происходит очень медленно. Темпы выявления новых случаев снижаются уже месяц, но смертность, по-прежнему, на исторических максимумах. Лаг между заболеваемостью и смертностью обычно меньше – 2-3 недели. Это наводит на мысли о том, что смертность, которую «придерживали» на пике, сейчас добавляют в статистику задним числом, дабы избежать большого расхождения с данными Росстата
За неделю в Москве:
• Заболевших – 10.1 тыс (-20.0% ww)
• Умерших – 373 (-2.1% ww)
• Госпитализированных – 3.5 тыс (-17.7% ww)
• На ИВЛ – 302 (-6.2% ww)
• Активные случаи – 94.6 тыс (-5.3% ww)
За пределами Москвы (за неделю):
• Заболевших – 125.6 тыс (-6.0% ww)
• Умерших – 5220 (+1.1% ww)
• Активные случаи – 458.3 тыс (+1.5% ww)
В Москве продолжается уверенное снижение эпидемиологических показателей. Темпы выявления новых случаев - на минимуме, наблюдавшемся весной этого года; на уровнях весны находится и смертность.
Но в регионах улучшение картины происходит очень медленно. Темпы выявления новых случаев снижаются уже месяц, но смертность, по-прежнему, на исторических максимумах. Лаг между заболеваемостью и смертностью обычно меньше – 2-3 недели. Это наводит на мысли о том, что смертность, которую «придерживали» на пике, сейчас добавляют в статистику задним числом, дабы избежать большого расхождения с данными Росстата
ИНФЛЯЦИИ В США: ДЕФЛЯТОР ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ РАСХОДОВ ПОДТВЕРЖДАЕТ ЗАМЕДЛЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ В ИЮЛЕ
ФРС, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен https://t.me/russianmacro/11960, а дефлятор потребительских расходов (PCE). Дефлятор – это максимально широкий показатель инфляции домохозяйств, представляющий из себя отношение номинальных расходов к реальным в ценах предыдущего года. В прогнозах ФРС США https://t.me/russianmacro/11383 фигурирует именно этот показатель.
Данные за июль, опубликованные в пятницу, показали, что рост индекса PCE замедлился – июльский рост был минимальным с февраля. В то же время годовой показатель обновил хаи. Базовый индекс достиг значения 3.62% гг – это максимум с мая 1991г, общий индекс составил 4.17% гг – максимум с января 1991г.
Если данные по инфляции за август вновь покажут замедление, то у ФРС появится аргумент в пользу того, чтобы не спешить с тейперингом.
ФРС, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен https://t.me/russianmacro/11960, а дефлятор потребительских расходов (PCE). Дефлятор – это максимально широкий показатель инфляции домохозяйств, представляющий из себя отношение номинальных расходов к реальным в ценах предыдущего года. В прогнозах ФРС США https://t.me/russianmacro/11383 фигурирует именно этот показатель.
Данные за июль, опубликованные в пятницу, показали, что рост индекса PCE замедлился – июльский рост был минимальным с февраля. В то же время годовой показатель обновил хаи. Базовый индекс достиг значения 3.62% гг – это максимум с мая 1991г, общий индекс составил 4.17% гг – максимум с января 1991г.
Если данные по инфляции за август вновь покажут замедление, то у ФРС появится аргумент в пользу того, чтобы не спешить с тейперингом.
• BUY: ОГУРЦЫ, ПОМИДОРЫ
• SELL: КАРТОФЕЛЬ, МОРКОВЬ, КАПУСТА
• HOLD: ЯЙЦА
Наши традиционные еженедельные посты https://t.me/russianmacro/12094 по инфляции, которые мы обычно пишем с определённой долей иронии, вызывают Ваши ответные шуточные комментарии в нашем чате @russianmacro2020 – мол «пора морковь шортить» или «стронг бай по бензину») Поэтому сегодня мы решили наглядно показать, что-же пора шортить, а где дна ещё не видно. Мы взяли компоненты потребительской продуктовой корзины, имеющие наиболее выраженную сезонность.
Наши комментарии к отдельным графикам читайте далее. Удачных трейдов! 😊
• SELL: КАРТОФЕЛЬ, МОРКОВЬ, КАПУСТА
• HOLD: ЯЙЦА
Наши традиционные еженедельные посты https://t.me/russianmacro/12094 по инфляции, которые мы обычно пишем с определённой долей иронии, вызывают Ваши ответные шуточные комментарии в нашем чате @russianmacro2020 – мол «пора морковь шортить» или «стронг бай по бензину») Поэтому сегодня мы решили наглядно показать, что-же пора шортить, а где дна ещё не видно. Мы взяли компоненты потребительской продуктовой корзины, имеющие наиболее выраженную сезонность.
Наши комментарии к отдельным графикам читайте далее. Удачных трейдов! 😊