Forwarded from MMI MARKET SENTIMENT INDEX
Тем временем вероятность того, что ФРС повысит ставку уже через год, поднялась выше 41% (36.5% накануне) 🤔
БЕЛАРУСЬ: НОВЫЕ САНКЦИИ - ДОХОДНОСТЬ БОНДОВ ВНОВЬ НА МАКСИМУМАХ
Накануне ряд юрисдикций ввели очередной пакет санкций в отношении Беларуси (это ЕС, США, Канада, Великобритания и Украина). Большинство ограничений носят персональный характер, из российских бизнесменов в список попал М. Гуцериев.
Реакция в евробондах Беларуси – соответствующая, доходность 5-летнего выпуска достигла уровней лета прошлого года (почти 8% годовых) , когда в стране проходили президентские выборы, результат которых привел к довольно жесткому противостоянию.
Накануне ряд юрисдикций ввели очередной пакет санкций в отношении Беларуси (это ЕС, США, Канада, Великобритания и Украина). Большинство ограничений носят персональный характер, из российских бизнесменов в список попал М. Гуцериев.
Реакция в евробондах Беларуси – соответствующая, доходность 5-летнего выпуска достигла уровней лета прошлого года (почти 8% годовых) , когда в стране проходили президентские выборы, результат которых привел к довольно жесткому противостоянию.
С СЕГОДНЯШНЕГО ДНЯ ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ ПОЛНОЦЕННОЕ АВИАСООБЩЕНИЕ С ТУРЦИЕЙ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 279К vs 296К накануне. Смертность: 6К vs 6.2К двумя днями ранее. Бразилия вернулась на первую строчку ТОП-15, потеснив с нее Индию.
По-прежнему из европейских государств в ТОП-15 находится только Великобритания, на континенте пока что ситуация не выглядит критичной, хотя, на примере России можно сделать вывод, что тенденция может ухудшиться и довольно резко. Из отдельных государств выделяется довольно заметный рост в густонаселенном Бангладеш и в ЮАР, в обоих случаях отмечен рост заболеваемости штаммом Дельта.
Сегодня возобновляется авиасообщение России с Турцией, и это довольно неоднозначное решение….
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 279К vs 296К накануне. Смертность: 6К vs 6.2К двумя днями ранее. Бразилия вернулась на первую строчку ТОП-15, потеснив с нее Индию.
По-прежнему из европейских государств в ТОП-15 находится только Великобритания, на континенте пока что ситуация не выглядит критичной, хотя, на примере России можно сделать вывод, что тенденция может ухудшиться и довольно резко. Из отдельных государств выделяется довольно заметный рост в густонаселенном Бангладеш и в ЮАР, в обоих случаях отмечен рост заболеваемости штаммом Дельта.
Сегодня возобновляется авиасообщение России с Турцией, и это довольно неоднозначное решение….
🟢🔴 - довольно жесткие распродажи в криптовалютах накануне, биткоин потерял почти 10%. Котировки нефти продолжают рост на паузе в иранских переговорах, также снизился и индекс страха VIX
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - сегмент локального госдолга ЕМ выглядел вчера довольно депрессивно, заметно хуже рынка торговались бонды Бразилии
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
СБЕРИНДЕКС: ДОВОЛЬНО СУЩЕСТВЕНННОЕ СНИЖЕНИЕ СПРОСА НА УСЛУГИ ПО СРАВНЕНИЮ С ДОПАНДЕМИЧЕСКИМИ УРОВНЯМИ
Сбер для корректного отображения теперь сравнивает годовую динамику с фиксированным периодом февраля и первой половины марта 2020 года. Согласно оперативным данным, за вторую неделю июня темпы роста относительно допандемического периода составили по итогам недели с 14 по 20 июня:
• Все товары и услуги: 4.3% к указанному выше периоду vs 5.0% неделей ранее
• Товары: 9.2% vs 8.6%
• Услуги: -4.8% vs -1.8%
Сбер для корректного отображения теперь сравнивает годовую динамику с фиксированным периодом февраля и первой половины марта 2020 года. Согласно оперативным данным, за вторую неделю июня темпы роста относительно допандемического периода составили по итогам недели с 14 по 20 июня:
• Все товары и услуги: 4.3% к указанному выше периоду vs 5.0% неделей ранее
• Товары: 9.2% vs 8.6%
• Услуги: -4.8% vs -1.8%
В РОССИИ ЗАФИКСИРОВАНА МАКСИМАЛЬНАЯ СУТОЧНАЯ СМЕРТНОСТЬ, НАЧИНАЯ С ФЕВРАЛЯ, А В МОСКВЕ - РЕКОРД ПО ЭТОМУ ПОКАЗАТЕЛЮ
РОССИЯ:
• 16 715 заболевших за сутки vs 17 378 и 17 611 в предыдущие пару дней
• 546 умерших vs 440 и 450 в последние два дня.
МОСКВА:
• 6 555 вчера vs и 7 584 и 8 305 за предыдущие двое суток.
• 86 умерших vs 79 и 81 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 300К (2 дня назад – 400К).
РОССИЯ:
• 16 715 заболевших за сутки vs 17 378 и 17 611 в предыдущие пару дней
• 546 умерших vs 440 и 450 в последние два дня.
МОСКВА:
• 6 555 вчера vs и 7 584 и 8 305 за предыдущие двое суток.
• 86 умерших vs 79 и 81 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 300К (2 дня назад – 400К).
МАТЬ И ДИТЯ: КЛИНИКИ МИРОВОГО УРОВНЯ В РОССИИ
Среди российских эмитентов одним из главных бенефициаров третьей волны ковида является Мать и Дитя, акции которой торгуются на Мосбирже под тикером MDMG.
Мать и Дитя прочно занимает лидирующую позицию в секторе частной медицины РФ. Её основатель - один из самых известных врачей в России Марк Курцер, активы компании - медицинский центр Лапино на Рублёвке и клиники в 27 городах России.
Выручка Мать и Дитя растёт двузначными темпами, при этом компания платит достаточно высокие дивиденды.
И если раньше Мать и Дитя были исключительно клиникой для рождения детей, то сегодня компания зарабатывает 50% выручки за счёт других направлений, в первую очередь, онкологии и хирургии. Также компания открыла специальную клинику для лечения больных Ковидом в Лапино.
Пациенты отзываются так: если у вас сложный случай, то в России почти нет альтернативы Мать и Дитя.
Факторы успеха Мать и Дитя:
• Врачи клиники - одни из лучших профессионалов в России, увлечённые своим делом.
• Компания внедряет новые технологии, например, телемедицину и генетические исследования.
• Мать и Дитя инвестирует в развитие и передовое оснащение клиник, клиника Мать и Дитя Лапино - одна из лучших в мире.
• Сам основатель и основной владелец Марк Курцер полностью вовлечён в ежедневные медицинские и бизнес-дела клиник компании, что сегодня редкость для российских компаний.
Среди российских эмитентов одним из главных бенефициаров третьей волны ковида является Мать и Дитя, акции которой торгуются на Мосбирже под тикером MDMG.
Мать и Дитя прочно занимает лидирующую позицию в секторе частной медицины РФ. Её основатель - один из самых известных врачей в России Марк Курцер, активы компании - медицинский центр Лапино на Рублёвке и клиники в 27 городах России.
Выручка Мать и Дитя растёт двузначными темпами, при этом компания платит достаточно высокие дивиденды.
И если раньше Мать и Дитя были исключительно клиникой для рождения детей, то сегодня компания зарабатывает 50% выручки за счёт других направлений, в первую очередь, онкологии и хирургии. Также компания открыла специальную клинику для лечения больных Ковидом в Лапино.
Пациенты отзываются так: если у вас сложный случай, то в России почти нет альтернативы Мать и Дитя.
Факторы успеха Мать и Дитя:
• Врачи клиники - одни из лучших профессионалов в России, увлечённые своим делом.
• Компания внедряет новые технологии, например, телемедицину и генетические исследования.
• Мать и Дитя инвестирует в развитие и передовое оснащение клиник, клиника Мать и Дитя Лапино - одна из лучших в мире.
• Сам основатель и основной владелец Марк Курцер полностью вовлечён в ежедневные медицинские и бизнес-дела клиник компании, что сегодня редкость для российских компаний.
🟢🔴 - минимальные ценовые изменения на фондовой секции и в рубле. Неплохо торгуется нефть - переговоры МАГАТЭ и Ирана пока приостановлены. Длинные и средние ОФЗ вновь под небольшим, но давлением
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
“МИНУТКИ” ЦБ БРАЗИЛИИ: ВОЗМОЖНО, НЕ 75, А СРАЗУ 100 БАЗИСНЫХ ПУНКТОВ НА СЛЕДУЮЩЕМ ЗАСЕДАНИИ!
На прошлой неделе Банк Бразилии ключевую ставку сразу до уровня 4.25% (+75 б.п) и предупредил о еще большем повышении, возможно, быстрее, чем планировалось ранее на пути к нейтральной ДКП, отказавшись от планов «частичной» нормализации политики.
Протокол заседания Copom показал, что регулятор намерен уйти от более осторожного «частичного» подхода. Поскольку инфляционное давление "…более интенсивно, чем ожидалось..", может потребоваться более быстрое ужесточение политики на следующем заседании, говорится в протоколе.
На прошлой неделе Банк Бразилии ключевую ставку сразу до уровня 4.25% (+75 б.п) и предупредил о еще большем повышении, возможно, быстрее, чем планировалось ранее на пути к нейтральной ДКП, отказавшись от планов «частичной» нормализации политики.
Протокол заседания Copom показал, что регулятор намерен уйти от более осторожного «частичного» подхода. Поскольку инфляционное давление "…более интенсивно, чем ожидалось..", может потребоваться более быстрое ужесточение политики на следующем заседании, говорится в протоколе.
ВЕНГРИЯ СТАЛА ПЕРВОЙ СТРАНОЙ В ЕВРОСОЮЗЕ, КОТОРАЯ ПОДНЯЛА СТАВКУ
ЦБ Венгрии – первый регулятор Евросоюза, начавший цикл ужесточения подняв ключевую ставку на 30 бп до 0.9% годовых. Регулятор намерен активно реагировать на инфляционные риски, несмотря на то, что общая инфляция, как ожидается, замедлится до уровня ниже 4% летом с пиков апреля-мая. Текущий таргет ЦБ: 3% +-1%)
Регулятор отмечает, что экономика быстро оправилась от третьей волны пандемии, инфляция также превысила ожидания, в то время как расширенный бюджет, принятый на предвыборный год 2022 года, усугубил опасения ЦБ по поводу инфляции.
ЦБ Венгрии – первый регулятор Евросоюза, начавший цикл ужесточения подняв ключевую ставку на 30 бп до 0.9% годовых. Регулятор намерен активно реагировать на инфляционные риски, несмотря на то, что общая инфляция, как ожидается, замедлится до уровня ниже 4% летом с пиков апреля-мая. Текущий таргет ЦБ: 3% +-1%)
Регулятор отмечает, что экономика быстро оправилась от третьей волны пандемии, инфляция также превысила ожидания, в то время как расширенный бюджет, принятый на предвыборный год 2022 года, усугубил опасения ЦБ по поводу инфляции.
Forwarded from MMI MARKET SENTIMENT INDEX
Единственное, что сегодня немного напрягло на фоне общего позитива, это падение в течение дня биткойна до минимального значения с 22 января 2021г - 28800 (правда, к текущей минуте биткойн торгуется уже на 32800). Похоже, что в данном случае это было не отражением общего отношения к риску (мы всегда рассматривали биткойн, как очень хороший риск-индикатор), а реакцией на очередные шаги Китая по ужесточению регулирования криптовалют. К слову, цифровой юань уже на подходе, и, по-видимому, НБК окажется одним из первых центробанков мира, кто начнет внедрять цифровую национальную валюту. Так что помимо экологических соображений (мы думаем, что у Китая они присутствуют, но не являются определяющими) резкое изменение отношения властей к крипте может быть связано ещё и с запуском цифрового юаня.
7-ДНЕВНАЯ СРЕДНЯЯ ПО НОВЫМ СЛУЧАЯМ В МИРЕ ОПУСТИЛАСЬ НИЖЕ УРОВНЕЙ НАЧАЛА ТРЕТЬЕЙ ВОЛНЫ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 373К vs 279К накануне. Смертность: 8.5К vs 6К двумя днями ранее.
Третью волну в мире можно считать оконченной – недельный тренд числа заразившихся уже ниже отметок начала марте, когда начинался очередной всплеск заболеваемости. Бразилия – на первом месте ТОП-15, там умеренное, но возобновление роста пандемии. В целом, Южная Америка – один из наиболее проблемных континентов. В то же время, в Индии ситуация относительно нормализовалась. В UK власти не исключают, в связи с появлением новых штаммов, введения если не общенационального, то локальных локдаунов. В стране новый виток заболеваемости уже превзошел по размеру первую волну COVID-19
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 373К vs 279К накануне. Смертность: 8.5К vs 6К двумя днями ранее.
Третью волну в мире можно считать оконченной – недельный тренд числа заразившихся уже ниже отметок начала марте, когда начинался очередной всплеск заболеваемости. Бразилия – на первом месте ТОП-15, там умеренное, но возобновление роста пандемии. В целом, Южная Америка – один из наиболее проблемных континентов. В то же время, в Индии ситуация относительно нормализовалась. В UK власти не исключают, в связи с появлением новых штаммов, введения если не общенационального, то локальных локдаунов. В стране новый виток заболеваемости уже превзошел по размеру первую волну COVID-19
🟢 - Дж.Пауэлл определенно поддержал рынки (Nasdaq - на максимуме), заявив накануне, что Федрезерв только лишь из-за (по его мнению - временного) роста инфляции поднимать ставку не будет, а немалое внимание будет уделяться восстановлению рынка труда. После вчерашних распродаж восстанавливается современный индикатор риска - биткоин, основная тема в нефти - возможное изменение параметров сделки OPEC+ начиная с августа, это решение поддерживает Россия, но, судя по комментариям, выступает против Саудовская Аравия, что, наверное - более важно.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - довольно разноплановая динамика на ЕМ, Покупки в турецких активах, а лире удалось несколько укрепиться после заметных распродаж несколькими днями ранее
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ЕЦБ СЧИТАЕТ НАХОЖДЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ ВЫШЕ 2% НЕКРИТИЧНЫМ, БАЛАНС РЕГУЛЯТОРА ОБНОВЛЯЕТ МАКСИМУМЫ
Европейский регулятор на прошлой неделе увеличил свой баланс на €35 млрд до €7.736 триллионов, очередного максимума vs роста также на €20 млрд неделей ранее.
Dovish-риторика регулятора сохраняется, и он “…не видит причин менять параметры политики в данный момент, мягкая монетарная политика работает и помогает восстановлению экономики. Пока нет признаков того, что программа экстренного стимулирования (РЕРР) в будет свернута до марта 2022 года. ЕЦБ может смириться с превышением нового целевого уровня инфляции, установленного на уровне 2%, поскольку инфляция находилась ниже этого уровня на протяжении большей части последнего десятилетия...”
Европейский регулятор на прошлой неделе увеличил свой баланс на €35 млрд до €7.736 триллионов, очередного максимума vs роста также на €20 млрд неделей ранее.
Dovish-риторика регулятора сохраняется, и он “…не видит причин менять параметры политики в данный момент, мягкая монетарная политика работает и помогает восстановлению экономики. Пока нет признаков того, что программа экстренного стимулирования (РЕРР) в будет свернута до марта 2022 года. ЕЦБ может смириться с превышением нового целевого уровня инфляции, установленного на уровне 2%, поскольку инфляция находилась ниже этого уровня на протяжении большей части последнего десятилетия...”
СУТОЧНАЯ СМЕРТНОСТЬ ПРОДОЛЖАЕТ ОСТАВАТЬСЯ ВЫСОКОЙ, РЕКОРД ПОКАЗАТЕЛЯ В МОСКВЕ
РОССИЯ:
• 17 594 заболевших за сутки vs 16 715 и 17 378 в предыдущие пару дней
• 548 умерших vs 546 и 440 в последние два дня.
МОСКВА:
• 6 534 вчера vs и 6 555 и 7 584 за предыдущие двое суток.
• 88 умерших vs 86 и 79 в последние два дня. Рекордный показатель
Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 300К).
РОССИЯ:
• 17 594 заболевших за сутки vs 16 715 и 17 378 в предыдущие пару дней
• 548 умерших vs 546 и 440 в последние два дня.
МОСКВА:
• 6 534 вчера vs и 6 555 и 7 584 за предыдущие двое суток.
• 88 умерших vs 86 и 79 в последние два дня. Рекордный показатель
Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 300К).
ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА ИЮНЬ: КОНЪЮНКТУРА В ЕВРОПЕЙСКОМ СЕКТОРЕ УСЛУГ УЛУЧШАЕТСЯ ПО МЕРЕ СНЯТИЯ ОГРАНИЧЕНИЙ
Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за июнь показывают, что в большинстве стран основным драйвером улучшения делового климата стали услуги (в начале года лидером была промышленность). Особенно впечатляющими выглядят цифры по Евросоюзу, где PMI Services достиг максимума за 41 месяц, а PMI Composite – за 180 месяцев, существенный рост в Германии. Тенденция выглядит логичной ввиду того, что в Старом Свете снимается все больше антиковидных ограничений, включая ожидаемое открытие границ в пределах EU. Из отчитавшихся стран индексы в отрицательной зоне находятся в Японии.
Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за июнь показывают, что в большинстве стран основным драйвером улучшения делового климата стали услуги (в начале года лидером была промышленность). Особенно впечатляющими выглядят цифры по Евросоюзу, где PMI Services достиг максимума за 41 месяц, а PMI Composite – за 180 месяцев, существенный рост в Германии. Тенденция выглядит логичной ввиду того, что в Старом Свете снимается все больше антиковидных ограничений, включая ожидаемое открытие границ в пределах EU. Из отчитавшихся стран индексы в отрицательной зоне находятся в Японии.
ТАЙСКИЙ ЦБ ДЕВЯТЫЙ РАЗ ПОДРЯД ОСТАВИЛ СТАВКУ НА МИНИМУМЕ, ТАКЖЕ УХУДШИЛ ПЕРСПЕКТИВЫ РОСТА ЭКОНОМИКИ В ЭТОМ ГОДУ
Регулятор Таиланда (ВОТ), как ожидалось, вновь оставил ключевую ставку без изменений на отметке 0.5% годовых – историческом минимуме. Экономический рост второй по величине экономики Ю-В Азии сопряжен со значительными рисками снижения темпов роста из-за довольно мощной третьей волны коронавируса, и пока что денежно-кредитная политика останется мягкой. Прогноз роста ВВП в 2020 году ухудшен с 3.0% до 1.8%, а количество туристов в этом году составит всего 700 000 человек, по сравнению с 3 млн., прогнозировавшимися ранее.
ЦБ заявил, что учетная ставка будет оставаться на прежнем уровне, по крайней мере, в течение следующих 12 месяцев. Инфляция не является явной и реальной опасностью, поскольку недавние данные отражают краткосрочный рост затрат, а не факторы устойчивого спроса.
Регулятор Таиланда (ВОТ), как ожидалось, вновь оставил ключевую ставку без изменений на отметке 0.5% годовых – историческом минимуме. Экономический рост второй по величине экономики Ю-В Азии сопряжен со значительными рисками снижения темпов роста из-за довольно мощной третьей волны коронавируса, и пока что денежно-кредитная политика останется мягкой. Прогноз роста ВВП в 2020 году ухудшен с 3.0% до 1.8%, а количество туристов в этом году составит всего 700 000 человек, по сравнению с 3 млн., прогнозировавшимися ранее.
ЦБ заявил, что учетная ставка будет оставаться на прежнем уровне, по крайней мере, в течение следующих 12 месяцев. Инфляция не является явной и реальной опасностью, поскольку недавние данные отражают краткосрочный рост затрат, а не факторы устойчивого спроса.
В МАЕ НАСЕЛЕНИЕ ВЫВЕЛО ИЗ БАНКОВ БОЛЕЕ ПОЛУТРИЛЛИОНА РУБЛЕЙ
Динамика движения рублевых средств по счетам физлиц в банках по итогам мая вновь поменялась: по сравнению с апрелем, когда было внесено 869 млрд. рублей, в мае зафиксирован уже довольно заметный отток в 509 млрд. рублей. Годовая динамика составляет 4.4% гг, месячная -1.9% мм. Довольно сильно снизились по отношению к апрелю средства на счетах клиентов (-3.4% мм vs +10.4 мм месяцем ранее).
По сути, c уже стартовавшим процессом нормализации ДКП Банком России должна расти и привлекательность депозитов – крупнейшие банки уже начали поднимать ставки, но, очевидно, физический рост депозитов реагирует на это с некоторым лагом
Динамика движения рублевых средств по счетам физлиц в банках по итогам мая вновь поменялась: по сравнению с апрелем, когда было внесено 869 млрд. рублей, в мае зафиксирован уже довольно заметный отток в 509 млрд. рублей. Годовая динамика составляет 4.4% гг, месячная -1.9% мм. Довольно сильно снизились по отношению к апрелю средства на счетах клиентов (-3.4% мм vs +10.4 мм месяцем ранее).
По сути, c уже стартовавшим процессом нормализации ДКП Банком России должна расти и привлекательность депозитов – крупнейшие банки уже начали поднимать ставки, но, очевидно, физический рост депозитов реагирует на это с некоторым лагом