Не прошло и недели со встречи двух президентов, как США ВНОВЬ УГРОЖАЮТ САНКЦИЯМИ РОССИИ https://t.me/mmi_msi/201
Буллард подлил масла в огонь, подтвердив, что дискуссия о сворачивании QE началась, и сообщил, какие активы ФРС первыми прекратит покупать. В итоге – САМЫЙ СИЛЬНЫЙ РОСТ РИСКОВ НА ГЛОБАЛЬНЫХ РЫНКАХ С КОНЦА ЯНВАРЯ https://t.me/mmi_msi/200
Вероятность повышения ставки в США уже следующим летом выросла до 36.5% https://t.me/mmi_msi/199. Насколько опасен такой сентимент?
ОБ ЭТОМ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
Буллард подлил масла в огонь, подтвердив, что дискуссия о сворачивании QE началась, и сообщил, какие активы ФРС первыми прекратит покупать. В итоге – САМЫЙ СИЛЬНЫЙ РОСТ РИСКОВ НА ГЛОБАЛЬНЫХ РЫНКАХ С КОНЦА ЯНВАРЯ https://t.me/mmi_msi/200
Вероятность повышения ставки в США уже следующим летом выросла до 36.5% https://t.me/mmi_msi/199. Насколько опасен такой сентимент?
ОБ ЭТОМ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
БАНК КИТАЯ ОСТАВИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ ЧЕТЫРНАДЦАТЫЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД
Крайне консервативный Народный Банк Китая (НБК) объявил сегодня о сохранении ставки среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3.85% годовых. Пятилетняя ставка также сохранена на прежнем уровне 4.65% годовых, и эти решения вновь были ожидаемыми для рынков. Начавшийся рост инфляции пока видится регулятором недостаточным для к-л изменения политики.
Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.
Крайне консервативный Народный Банк Китая (НБК) объявил сегодня о сохранении ставки среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3.85% годовых. Пятилетняя ставка также сохранена на прежнем уровне 4.65% годовых, и эти решения вновь были ожидаемыми для рынков. Начавшийся рост инфляции пока видится регулятором недостаточным для к-л изменения политики.
Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.
В ОТДЕЛЬНЫХ СТРАНАХ НАБЛЮДАЕТСЯ ОЧЕРЕДНОЙ ЗАМЕТНЫЙ РОСТ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 296К vs 360К накануне. Смертность: 6.3К vs 8.2К двумя днями ранее.
За последнюю неделю в некоторых юрисдикциях отмечен довольно существенное ухудшение ситуации с пандемией, и, увы, в этом списке находится и Россия. Гораздо более заразный дельта-штамм стал причиной очередного всплеска пандемии, причем это наблюдается практически на всех континентах. В Европе -это UK, на материковой части пока что серьезных проблем не наблюдается, в Азии – это густонаселенные Индонезия и Малайзия, а также - практически вся Южная Америка.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 296К vs 360К накануне. Смертность: 6.3К vs 8.2К двумя днями ранее.
За последнюю неделю в некоторых юрисдикциях отмечен довольно существенное ухудшение ситуации с пандемией, и, увы, в этом списке находится и Россия. Гораздо более заразный дельта-штамм стал причиной очередного всплеска пандемии, причем это наблюдается практически на всех континентах. В Европе -это UK, на материковой части пока что серьезных проблем не наблюдается, в Азии – это густонаселенные Индонезия и Малайзия, а также - практически вся Южная Америка.
🟢🔴 - наиболее заметное ценовое изменение - рост индекса страха VIX, а также снижение биткойна. В то же время в плюсе торгуется нефть на росте спроса на топливо (активный автомобильный сезон стартовал), а также на возникшей паузе в переговорах по иранской ядерной сделке
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🔴 - преимущественно негативные настроения на ЕМ, продажи на большинстве фондовых и долговых площадок с одновременным ростом рисков. Довольно заметная понижательная динамика бразильского госдолга в конце прошлой недели
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
S&P
• Мексика - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “негативный”
FITCH
• Словения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
• Великобритания - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
• Канада - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”
• Таиланд - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “стабильный”
• Катар - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный”
• Шри-Ланка - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Словакия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А2, прогноз “стабильный
• Люксембург - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/11351
S&P
• Мексика - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “негативный”
FITCH
• Словения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
• Великобритания - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
• Канада - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”
• Таиланд - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “стабильный”
• Катар - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный”
• Шри-Ланка - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Словакия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А2, прогноз “стабильный
• Люксембург - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/11351
ВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ ТУРЦИИ: СУДЯ ПО ВСЕМУ, НА ПОДДЕРЖКУ ЛИРЫ ЗВР УЖЕ НЕ ТРАТЯТСЯ
Валовые валютные резервы Турецкого ЦБ несколько повысились до $51.71 млрд vs $ 49.64 млрд неделей ранее. Чистые резервы (с исключением обязательств ЦБ в валюте) за отчетную неделю незначительно выросли с $14.69 до $14.92 млрд, оттолкнувшись от зоны минимумов для этого показателя.
Сегодня турецкая лира обновила свой очередной исторический минимум, и котировки движутся в направлении $/TRY 8.75. В последние недели турецкий ЦБ очевидно не тратил валюту на поддержку лиры, но девальвация усиливается, и как будет на это раз? Значение резервов сейчас является один из важнейших индикаторов финансовых рисков Турции.
Валовые валютные резервы Турецкого ЦБ несколько повысились до $51.71 млрд vs $ 49.64 млрд неделей ранее. Чистые резервы (с исключением обязательств ЦБ в валюте) за отчетную неделю незначительно выросли с $14.69 до $14.92 млрд, оттолкнувшись от зоны минимумов для этого показателя.
Сегодня турецкая лира обновила свой очередной исторический минимум, и котировки движутся в направлении $/TRY 8.75. В последние недели турецкий ЦБ очевидно не тратил валюту на поддержку лиры, но девальвация усиливается, и как будет на это раз? Значение резервов сейчас является один из важнейших индикаторов финансовых рисков Турции.
НЕДЕЛЬНЫЕ ТЕМПЫ РОСТА НАЧАЛИ ОЩУТИМО УВЕЛИЧИВАТЬСЯ В РЕГИОНАХ
РОССИЯ:
• 17 378 заболевших за сутки vs 17 611 и 17 906 в предыдущие пару дней
• 440 умерших vs 450 и 466 в последние два дня.
МОСКВА:
• 7 584 вчера vs и 8 305 и 9 120 за предыдущие двое суток.
• 79 умерших vs 81 и 76 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 500К).
РЕГИОНЫ, ОБЪЯВИВШИЕ ОБЯЗАТЕЛЬНОЙ ВАКЦИНАЦИЮ:
Москва, Московская, Сахалинская, Кемеровская, Тульская, Тверская, Ленинградская области, Ненецкий автономный округ
РОССИЯ:
• 17 378 заболевших за сутки vs 17 611 и 17 906 в предыдущие пару дней
• 440 умерших vs 450 и 466 в последние два дня.
МОСКВА:
• 7 584 вчера vs и 8 305 и 9 120 за предыдущие двое суток.
• 79 умерших vs 81 и 76 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 500К).
РЕГИОНЫ, ОБЪЯВИВШИЕ ОБЯЗАТЕЛЬНОЙ ВАКЦИНАЦИЮ:
Москва, Московская, Сахалинская, Кемеровская, Тульская, Тверская, Ленинградская области, Ненецкий автономный округ
Показатели ипотечного рынка в Москве за первые 5 месяцев этого года установили абсолютный рекорд - было зарегистрировано 49 340 договоров. Это на 65% больше, чем за те же 5 месяцев 2020 года.
Только в рамках программы льготного ипотечного кредитования в городе в мае этого года было выдано 4.7 тыс. кредитов общим объемом 31.7 млрд. рублей. Доля Москвы среди регионов на рынке льготного ипотечного кредитования стабильна и на начало июня составила 27.9%.
Тем не менее, довольно примечательно выглядит сравнение с апрелем – майский показатель показывает снижение на четверть. Возможно, период самого резкого взлета цен уже может быть позади, и ажиотаж пойдет на убыль
Только в рамках программы льготного ипотечного кредитования в городе в мае этого года было выдано 4.7 тыс. кредитов общим объемом 31.7 млрд. рублей. Доля Москвы среди регионов на рынке льготного ипотечного кредитования стабильна и на начало июня составила 27.9%.
Тем не менее, довольно примечательно выглядит сравнение с апрелем – майский показатель показывает снижение на четверть. Возможно, период самого резкого взлета цен уже может быть позади, и ажиотаж пойдет на убыль
НОРНИКЕЛЬ: ЗЕЛЕНАЯ ПОВЕСТКА – ОДИН ИЗ ПРИОРИТЕТОВ ДЛЯ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ
По данным Ernst&Young, рынок все больше и больше ориентируется на индекс ESG (environmental – экология, social – социальное развитие, governance – корпоративное управление), принимая решения для инвестиций. Таким образом, по своей популярности ESG может сравниться с оценкой кредитного рейтинга, одного из ключевых показателей для инвесторов.
Включение в “зеленую повестку” - это уже сформировавшийся тренд, который в немалой степени будет определять отношение инвесторов к той, или иной компании. Пока в России это не широко распространенный мейнстрим, тем не менее, мы уже наблюдаем довольно качественные примеры
Так, Норильский Никель приступил к производству углеродно-нейтрального никеля с нейтральным углеродным следом, что стало возможным благодаря компенсирующим мерам по снижению выбросов парниковых газов (CO2) на всех этапах производства готовой продукции – от добычи руды до обогащения и рафинирования.
По данным Ernst&Young, рынок все больше и больше ориентируется на индекс ESG (environmental – экология, social – социальное развитие, governance – корпоративное управление), принимая решения для инвестиций. Таким образом, по своей популярности ESG может сравниться с оценкой кредитного рейтинга, одного из ключевых показателей для инвесторов.
Включение в “зеленую повестку” - это уже сформировавшийся тренд, который в немалой степени будет определять отношение инвесторов к той, или иной компании. Пока в России это не широко распространенный мейнстрим, тем не менее, мы уже наблюдаем довольно качественные примеры
Так, Норильский Никель приступил к производству углеродно-нейтрального никеля с нейтральным углеродным следом, что стало возможным благодаря компенсирующим мерам по снижению выбросов парниковых газов (CO2) на всех этапах производства готовой продукции – от добычи руды до обогащения и рафинирования.
🟢🔴 - смешанные настроения на российских площадках, с минимальными ценовыми изменениями. Судя по всему, возникшая накануне санкционная риторика будет касаться персоналий, а не секторов. По-прежнему хуже рынка торгуется металлургический сектор на возможном сокращении дивидендов. Небольшой спрос наблюдается в ОФЗ, поступают заявки и от нерезидентов
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
‼️МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КОНГРЕСС
28 июня - 02 июля 2021 Формат: Бесплатно, онлайн
Банк России проводит Международный финансовый конгресс. Полная программа и регистрация на сайте ifcongress.ru.
По сути, это российский Jackson Hole
- Макропруденциальная политика, микрофинансирование, банковский сектор: 28 июня
- Рынки капитала: 29 июня
- Пленарные сессии пройдут 30 июня (выступление Э.Набиуллиной - 11:30)
- Макроэкономика и денежно-кредитная политика будут обсуждаться 1 июля, начало в 13:00
- Финансовые инструменты и технологии: 2 июля
28 июня - 02 июля 2021 Формат: Бесплатно, онлайн
Банк России проводит Международный финансовый конгресс. Полная программа и регистрация на сайте ifcongress.ru.
По сути, это российский Jackson Hole
- Макропруденциальная политика, микрофинансирование, банковский сектор: 28 июня
- Рынки капитала: 29 июня
- Пленарные сессии пройдут 30 июня (выступление Э.Набиуллиной - 11:30)
- Макроэкономика и денежно-кредитная политика будут обсуждаться 1 июля, начало в 13:00
- Финансовые инструменты и технологии: 2 июля
ДИНАМИКА ОБРАТНОГО РЕПО С ФРС – СИЛЬНЫЙ ВОСХОДЯЩИЙ ТРЕНД
Американский money-market буквально разрывается от избыточной ликвидности. Если неделю назад общая сумма размещенных в Федрезерве свободных средств банков составляла $584 млрд. , то сейчас этот показатель достиг $747 млрд. Деньги по-прежнему некуда девать! И хотя по итогам последнего заседания FED поступили довольно ястребиные комментарии, видимо рынок в скорое сворачивание QE не так сильно и верит.
Американский money-market буквально разрывается от избыточной ликвидности. Если неделю назад общая сумма размещенных в Федрезерве свободных средств банков составляла $584 млрд. , то сейчас этот показатель достиг $747 млрд. Деньги по-прежнему некуда девать! И хотя по итогам последнего заседания FED поступили довольно ястребиные комментарии, видимо рынок в скорое сворачивание QE не так сильно и верит.
Футбол в исполнении российских «мастеров кожаного мяча» уже давно не вызывает эмоций. Но как экономистов, нас этот кейс восхищает безгранично! Ибо нет более наглядной иллюстрации взаимосвязи между выстроенной системой управления и результатом. Как бы ни убеждали нас, что мяч круглый, а поле скользкое, и, дескать, всё может быть, но результат раз от раза «поражает» своей закономерностью.
Российский футбол – это гремучая смесь, коктейль из трёх адских ингредиентов:
• Искусственно ограниченная конкуренция (пресловутый лимит на легионеров)
• Доминирование государства в отрасли (частных команд практически нет – либо госкорпорации, либо региональные бюджеты)
• Ну и коррупция… начинающаяся прямо с детского футбола (сразу просим прощения у самоотверженных и увлеченных детских тренеров, никого не хотим обидеть)
Всё перечисленное можно смело назвать тремя китами, на которых стоит и российская экономика в целом. Поэтому если Вы ещё думаете, что «мяч круглый… и т.д.», не надо тешить себя иллюзиями. Результат всё-равно будет закономерным...
Спокойной ночи.
Российский футбол – это гремучая смесь, коктейль из трёх адских ингредиентов:
• Искусственно ограниченная конкуренция (пресловутый лимит на легионеров)
• Доминирование государства в отрасли (частных команд практически нет – либо госкорпорации, либо региональные бюджеты)
• Ну и коррупция… начинающаяся прямо с детского футбола (сразу просим прощения у самоотверженных и увлеченных детских тренеров, никого не хотим обидеть)
Всё перечисленное можно смело назвать тремя китами, на которых стоит и российская экономика в целом. Поэтому если Вы ещё думаете, что «мяч круглый… и т.д.», не надо тешить себя иллюзиями. Результат всё-равно будет закономерным...
Спокойной ночи.
Forwarded from MMI MARKET SENTIMENT INDEX
Тем временем вероятность того, что ФРС повысит ставку уже через год, поднялась выше 41% (36.5% накануне) 🤔
БЕЛАРУСЬ: НОВЫЕ САНКЦИИ - ДОХОДНОСТЬ БОНДОВ ВНОВЬ НА МАКСИМУМАХ
Накануне ряд юрисдикций ввели очередной пакет санкций в отношении Беларуси (это ЕС, США, Канада, Великобритания и Украина). Большинство ограничений носят персональный характер, из российских бизнесменов в список попал М. Гуцериев.
Реакция в евробондах Беларуси – соответствующая, доходность 5-летнего выпуска достигла уровней лета прошлого года (почти 8% годовых) , когда в стране проходили президентские выборы, результат которых привел к довольно жесткому противостоянию.
Накануне ряд юрисдикций ввели очередной пакет санкций в отношении Беларуси (это ЕС, США, Канада, Великобритания и Украина). Большинство ограничений носят персональный характер, из российских бизнесменов в список попал М. Гуцериев.
Реакция в евробондах Беларуси – соответствующая, доходность 5-летнего выпуска достигла уровней лета прошлого года (почти 8% годовых) , когда в стране проходили президентские выборы, результат которых привел к довольно жесткому противостоянию.
С СЕГОДНЯШНЕГО ДНЯ ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ ПОЛНОЦЕННОЕ АВИАСООБЩЕНИЕ С ТУРЦИЕЙ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 279К vs 296К накануне. Смертность: 6К vs 6.2К двумя днями ранее. Бразилия вернулась на первую строчку ТОП-15, потеснив с нее Индию.
По-прежнему из европейских государств в ТОП-15 находится только Великобритания, на континенте пока что ситуация не выглядит критичной, хотя, на примере России можно сделать вывод, что тенденция может ухудшиться и довольно резко. Из отдельных государств выделяется довольно заметный рост в густонаселенном Бангладеш и в ЮАР, в обоих случаях отмечен рост заболеваемости штаммом Дельта.
Сегодня возобновляется авиасообщение России с Турцией, и это довольно неоднозначное решение….
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 279К vs 296К накануне. Смертность: 6К vs 6.2К двумя днями ранее. Бразилия вернулась на первую строчку ТОП-15, потеснив с нее Индию.
По-прежнему из европейских государств в ТОП-15 находится только Великобритания, на континенте пока что ситуация не выглядит критичной, хотя, на примере России можно сделать вывод, что тенденция может ухудшиться и довольно резко. Из отдельных государств выделяется довольно заметный рост в густонаселенном Бангладеш и в ЮАР, в обоих случаях отмечен рост заболеваемости штаммом Дельта.
Сегодня возобновляется авиасообщение России с Турцией, и это довольно неоднозначное решение….
🟢🔴 - довольно жесткие распродажи в криптовалютах накануне, биткоин потерял почти 10%. Котировки нефти продолжают рост на паузе в иранских переговорах, также снизился и индекс страха VIX
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - сегмент локального госдолга ЕМ выглядел вчера довольно депрессивно, заметно хуже рынка торговались бонды Бразилии
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
СБЕРИНДЕКС: ДОВОЛЬНО СУЩЕСТВЕНННОЕ СНИЖЕНИЕ СПРОСА НА УСЛУГИ ПО СРАВНЕНИЮ С ДОПАНДЕМИЧЕСКИМИ УРОВНЯМИ
Сбер для корректного отображения теперь сравнивает годовую динамику с фиксированным периодом февраля и первой половины марта 2020 года. Согласно оперативным данным, за вторую неделю июня темпы роста относительно допандемического периода составили по итогам недели с 14 по 20 июня:
• Все товары и услуги: 4.3% к указанному выше периоду vs 5.0% неделей ранее
• Товары: 9.2% vs 8.6%
• Услуги: -4.8% vs -1.8%
Сбер для корректного отображения теперь сравнивает годовую динамику с фиксированным периодом февраля и первой половины марта 2020 года. Согласно оперативным данным, за вторую неделю июня темпы роста относительно допандемического периода составили по итогам недели с 14 по 20 июня:
• Все товары и услуги: 4.3% к указанному выше периоду vs 5.0% неделей ранее
• Товары: 9.2% vs 8.6%
• Услуги: -4.8% vs -1.8%