ЭКОНОМИКА МЕКСИКИ: ПОСРЕДСТВЕННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПЕРВЫХ ТРЕХ МЕСЯЦЕВ ЭТОГО ГОДА
Согласно финальной оценке, вторая по величине экономика в Латинской Америке выросла на 0.8% квкв vs 3.3% в 4 кв 2020. Годовой показатель: -3.6% гг vs -4.3% гг кварталом ранее.
Это шестой квартал подряд экономического спада в годовом исчислении, отмечается слабость как производственного сектора, так и услуг. В первые несколько недель этого года мексиканские власти ввели ограничения на общественное движение в нескольких частях страны, включая столицу Мехико, чтобы уменьшить рост пандемии. Экономическая активность также пострадала в феврале, когда период необычно холодной погоды в США, особенно в Техасе, привел к нехватке газа в Мексике, что обусловило временную остановку части мексиканских предприятий.
Согласно апрельскому прогнозу МВФ, ВВП страны вырастет в этом году на 5.0% гг, рост в 2022: 3.0% гг
Согласно финальной оценке, вторая по величине экономика в Латинской Америке выросла на 0.8% квкв vs 3.3% в 4 кв 2020. Годовой показатель: -3.6% гг vs -4.3% гг кварталом ранее.
Это шестой квартал подряд экономического спада в годовом исчислении, отмечается слабость как производственного сектора, так и услуг. В первые несколько недель этого года мексиканские власти ввели ограничения на общественное движение в нескольких частях страны, включая столицу Мехико, чтобы уменьшить рост пандемии. Экономическая активность также пострадала в феврале, когда период необычно холодной погоды в США, особенно в Техасе, привел к нехватке газа в Мексике, что обусловило временную остановку части мексиканских предприятий.
Согласно апрельскому прогнозу МВФ, ВВП страны вырастет в этом году на 5.0% гг, рост в 2022: 3.0% гг
💡Сегодня в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем об инвестировании в облигации Белоруссии.
📍Как в непростых условиях принимать решения, сфокусировавшись на экономических факторах, читайте по ссылке
📍Как в непростых условиях принимать решения, сфокусировавшись на экономических факторах, читайте по ссылке
Telegraph
Облигации Белоруссии: внимание на экономические факторы
Старший макроэкономист по странам СНГ, заместитель начальника Департамента рыночной конъюнктуры Гульнара Хайдаршина На этой неделе инвесторы особенно внимательно следят за ситуацией в Белоруссии, пытаясь оценить внешние риски. В условиях, когда СМИ пестрят…
ПОКАЗАТЕЛИ СУТОЧНОЙ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ ВНОВЬ КРАЙНЕ ВОЛАТИЛЬНЫ, НО ТЕСТЫ УВЕЛИЧИЛИСЬ
РОССИЯ:
• 9 039 заболевших за сутки vs 8 373 и 7 884 в предыдущие пару дней
• 402 умерших vs 406 и 393в последние два дня.
МОСКВА:
• 3 105 вчера vs и 2 416 и 2 075 за предыдущие двое суток.
• 58 умерших vs 52 и 57 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 300К).
РОССИЯ:
• 9 039 заболевших за сутки vs 8 373 и 7 884 в предыдущие пару дней
• 402 умерших vs 406 и 393в последние два дня.
МОСКВА:
• 3 105 вчера vs и 2 416 и 2 075 за предыдущие двое суток.
• 58 умерших vs 52 и 57 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 300К).
БАНК КОРЕИ СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА МИНИМУМЕ, НО МЯГКАЯ ДКП, СУДЯ ПО ВСЕМУ, ЗАВЕРШАЕТСЯ
Центральный банк Южной Кореи (ВОК) сохранил уровень ключевой ставки на рекордно низком уровне 0.5% годовых, но довольно существенно сменил свою риторику.
ВОК улучшил экономические перспективы и спрогнозировал высокую потребительскую инфляцию, сигнализируя о возможном стремлении к ужесточению ДКП, готовясь отказаться от чрезвычайных стимулов, предоставленных во время пандемии.
Четвертая по величине экономика Азии демонстрирует самый быстрый годовой рост в этом году с 2010 года, прогноз ВОК на этот год повышен до 4.0% с февральских 3.0%. Инфляция довольно резко скакнула в мае, прогноз регулятора по CPI на этот год увеличен до 1.8% vs предыдущих прогнозов в 1.3%.
Центральный банк Южной Кореи (ВОК) сохранил уровень ключевой ставки на рекордно низком уровне 0.5% годовых, но довольно существенно сменил свою риторику.
ВОК улучшил экономические перспективы и спрогнозировал высокую потребительскую инфляцию, сигнализируя о возможном стремлении к ужесточению ДКП, готовясь отказаться от чрезвычайных стимулов, предоставленных во время пандемии.
Четвертая по величине экономика Азии демонстрирует самый быстрый годовой рост в этом году с 2010 года, прогноз ВОК на этот год повышен до 4.0% с февральских 3.0%. Инфляция довольно резко скакнула в мае, прогноз регулятора по CPI на этот год увеличен до 1.8% vs предыдущих прогнозов в 1.3%.
Оцените пожалуйста, как изменилась общая экономическая ситуация в стране за последние 12 месяцев
Final Results
72%
Ухудшилась
16%
Не изменилась
12%
Улучшилась
Как, на Ваш взгляд, изменится общая экономическая ситуация в России в следующие 12 месяцев?
Final Results
61%
Ухудшится
23%
Не изменится
16%
Улучшится
💵 💴 💰🚀 Совет директоров девелопера «Самолет» рекомендовал к утверждению ГОСА первую выплату дивидендов в размере 2,5 млрд руб.
По дивполитике будет еще вторая выплата в таком же объеме, так как минимальный уровень фиксированных выплат должен быть не менее 5 млрд руб. в год.
По дивполитике будет еще вторая выплата в таком же объеме, так как минимальный уровень фиксированных выплат должен быть не менее 5 млрд руб. в год.
ОБРАЩЕНИЯ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США – УЛУЧШЕНИЕ РЫНКА ТРУДА ВСЕ ОТЧЕТЛИВЕЕ
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 406 тыс человек (ожидалось 425 тыс) vs 444 тыс неделей ранее. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 3.642 млн человек (ожидалось 3.680 млн) vs 3.378 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
Позитивные тенденции проявляются довольно отчетливо. Не исключено, что Федрезерв может в своих комментариях начать обозначать более короткие сроки восстановления рынка труда
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 406 тыс человек (ожидалось 425 тыс) vs 444 тыс неделей ранее. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 3.642 млн человек (ожидалось 3.680 млн) vs 3.378 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
Позитивные тенденции проявляются довольно отчетливо. Не исключено, что Федрезерв может в своих комментариях начать обозначать более короткие сроки восстановления рынка труда
🟢🔴 В целом спокойный день на российских рынках. Рубль нейтрален, как и валюты EM в целом, но индекс волатильности, на который мы обращали Ваше внимание накануне https://t.me/mmi_msi/148, продолжает обновлять минимумы, и это хороший сигнал для тех, кто держит лонги в национальной валюте.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
Forwarded from MMI MARKET SENTIMENT INDEX
‼️ РИСКИ!!! ОТКУДА НЕ ЖДАЛИ...
Белорусская тема, по-видимому, может прилететь черным лебедем российским инвесторам...
Сегодня ❗️Россия не выдала разрешение на полёт двух европейских авиакомпаний в Москву в облёт Белоруссии❗️В результате рейсы были отменены.
Понятно, что Европа не сможет отменить принятое решение. Но и российские власти уже приучили всех, что в подобных вопросах отступать не привыкли... Если практика запретов для европейских компаний будет продолжена, то ответным шагом, по-видимому, станут ограничения для Аэрофлота.
Ждём также объёмного пакета экономических санкций в адрес Минска. По сообщениям СМИ со ссылками на европейских чиновников, речь идёт об ограничениях экспорта калия и, возможно, нефтепродуктов из РБ. Интересно, кто будет платить за крах белорусской экономики? есть большие опасения...
Белорусская тема, по-видимому, может прилететь черным лебедем российским инвесторам...
Сегодня ❗️Россия не выдала разрешение на полёт двух европейских авиакомпаний в Москву в облёт Белоруссии❗️В результате рейсы были отменены.
Понятно, что Европа не сможет отменить принятое решение. Но и российские власти уже приучили всех, что в подобных вопросах отступать не привыкли... Если практика запретов для европейских компаний будет продолжена, то ответным шагом, по-видимому, станут ограничения для Аэрофлота.
Ждём также объёмного пакета экономических санкций в адрес Минска. По сообщениям СМИ со ссылками на европейских чиновников, речь идёт об ограничениях экспорта калия и, возможно, нефтепродуктов из РБ. Интересно, кто будет платить за крах белорусской экономики? есть большие опасения...
🟢 - оптимизм на рынках сохраняется: накануне в США был анонсирован новый $6-трлн бюджет с пакетами мер направленных преимущественно на поддержку инфраструктуры в 2022 году. Плюс вышедшая хорошая статистика по рынку труда, которая из-за усилившихся ожиданий восстановления экономики оказывает и поддержку котировкам нефти, для которых "иранский" фактор в моменте отошел на второй план
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - минимальные изменения по валютам, и неплохой спрос в акциях и снижение рисков основных стран ЕМ. В сегменте локального госдолга сдержанные настроения, исключение - заметно выросшие бразильские бонды, возможно это реакция на данные о достигнутом $3.1 млрд. бюджетном профиците по итогам апреля.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
АВИАПЕРЕВОЗКИ: ПОМЕСЯЧНЫЙ РОСТ ОКОЛО 10 ПРОЦЕНТОВ ПО ОБОИМ СЕГМЕНТАМ
По данным Росавиации по итогам апреля российские авиакомпании перевезли 7.2 млн. пассажиров vs 6.5 млн. в марте.
Из-за минимального количества полетов в апреле-мае 2020 года, годовые темпы прироста демонстрируют малорепрезентативные трехзначные цифры. Но сравнивая помесячную динамику, наблюдается вполне заметный рост.
Так, внутренний сегмент довольно быстро восстанавливает позиции, увеличившись на 10.3% мм, а к докризисному 2019 году – рост на 11.6%. (месяц назад: 4.8% к 2019 году)
Международные перевозки: 11.8% мм, и -73.3% к 2019 году (месяц назад: -74.4% к 2019 году)
По данным Росавиации по итогам апреля российские авиакомпании перевезли 7.2 млн. пассажиров vs 6.5 млн. в марте.
Из-за минимального количества полетов в апреле-мае 2020 года, годовые темпы прироста демонстрируют малорепрезентативные трехзначные цифры. Но сравнивая помесячную динамику, наблюдается вполне заметный рост.
Так, внутренний сегмент довольно быстро восстанавливает позиции, увеличившись на 10.3% мм, а к докризисному 2019 году – рост на 11.6%. (месяц назад: 4.8% к 2019 году)
Международные перевозки: 11.8% мм, и -73.3% к 2019 году (месяц назад: -74.4% к 2019 году)
ТЕМПЫ СНИЖЕНИЯ СМЕРТНОСТИ ОТ КОРОНАВИРУСА В МИРЕ СТАНОВЯТСЯ ВСЕ ОТЧЕТЛИВЕЕ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 538К vs 560К накануне. Смертность: 11.6К vs 12.3К двумя днями ранее.
Вслед за снижающимися темпами заболеваемости начала в мире снижаться и смертность. Причем здесь главный фактор сокращения (в отличии от новых случаев) не Индия, где количество умерших , увы, стабильно высокое, а все остальные страны, включая находящуюся на втором месте по этому показателю Бразилию, где количество умерших уже почти в два раза меньше, чем на пиковых уровнях.
Накануне стало известно, что власти Таиланда планируют отменить карантин для прибывающих туристов обязательный карантин при наличии у них сертификата о вакцинации. Эта мера пока будет применяться в отношении прибывающих в Паттайю начиная с 1 октября
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 538К vs 560К накануне. Смертность: 11.6К vs 12.3К двумя днями ранее.
Вслед за снижающимися темпами заболеваемости начала в мире снижаться и смертность. Причем здесь главный фактор сокращения (в отличии от новых случаев) не Индия, где количество умерших , увы, стабильно высокое, а все остальные страны, включая находящуюся на втором месте по этому показателю Бразилию, где количество умерших уже почти в два раза меньше, чем на пиковых уровнях.
Накануне стало известно, что власти Таиланда планируют отменить карантин для прибывающих туристов обязательный карантин при наличии у них сертификата о вакцинации. Эта мера пока будет применяться в отношении прибывающих в Паттайю начиная с 1 октября
ГАЗПРОМ: БЛАГОПРИЯТНАЯ ВНЕШНЯЯ ЦЕНОВАЯ КОНЪЮНКТУРА - АКЦИИ ВБЛИЗИ МАКСИМУМОВ
Компания представила результаты за 1КВ2021, монополист получил прибыль в 447 млрд. рублей против убытка в 116 млрд. годом ранее.
Текущая глобальная конъюнктура на рынке газа – крайне благоприятная, т.к. из-за холодных весенних месяцев основные зарубежные потребители довольно заметно уменьшили запасы газа в хранилищах. Сейчас уровень заполнения подземных хранилищ Европы в процентном исчислении достиг минимального уровня за историю ведения базы Gas Infrastructure Europe (c 2011 года), сейчас он составляет всего 35.8%. Цены на газ на терминале TTF: около $9 за MMBTU.
https://www.cmegroup.com/trading/energy/natural-gas/dutch-ttf-natural-gas-usd-mmbtu-icis-heren-front-month.html#
Компания представила результаты за 1КВ2021, монополист получил прибыль в 447 млрд. рублей против убытка в 116 млрд. годом ранее.
Текущая глобальная конъюнктура на рынке газа – крайне благоприятная, т.к. из-за холодных весенних месяцев основные зарубежные потребители довольно заметно уменьшили запасы газа в хранилищах. Сейчас уровень заполнения подземных хранилищ Европы в процентном исчислении достиг минимального уровня за историю ведения базы Gas Infrastructure Europe (c 2011 года), сейчас он составляет всего 35.8%. Цены на газ на терминале TTF: около $9 за MMBTU.
https://www.cmegroup.com/trading/energy/natural-gas/dutch-ttf-natural-gas-usd-mmbtu-icis-heren-front-month.html#
ПОНИЖАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНД ПО МОСКВЕ ЗАМЕДЛИЛСЯ, И ЭТО ОКАЗЫВАЕТ ВЛИЯНИЕ НА ДИНАМИКУ ПО ВСЕЙ СТРАНЕ
РОССИЯ:
• 9 252 заболевших за сутки vs 9 039 и 8 373 в предыдущие пару дней
• 404 умерших vs 402 и 406 в последние два дня.
МОСКВА:
• 3 274 вчера vs и 3 105 и 2 416 за предыдущие двое суток.
• 56 умерших vs 58 и 52 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 300К (2 дня назад – 400К).
РОССИЯ:
• 9 252 заболевших за сутки vs 9 039 и 8 373 в предыдущие пару дней
• 404 умерших vs 402 и 406 в последние два дня.
МОСКВА:
• 3 274 вчера vs и 3 105 и 2 416 за предыдущие двое суток.
• 56 умерших vs 58 и 52 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 300К (2 дня назад – 400К).
БИЗНЕС НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОЗОНЕ – УЛУЧШЕНИЕ ВСЕХ КОМПОНЕНТ, СУЩЕСТВЕННЫЙ РОСТ В УСЛУГАХ
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне составил в мае 114.5 пунктов (vs 110.5 в апреле), рынок ожидал 112.1 пунктов. Деловые настроения в промышленности - с апрельских 10.9 п повысились в мае до 11.5 (ожидалось 11.3). Услуги довольно уверенно растут по мере снятия ограничений: 11.3 (ожидалось: 7.5) vs 2.2 месяцем ранее. Финальная оценка потребительского индекса деловой уверенности вышла в соответствии с ожиданиями: -5.1 пунктов.
Опубликованная ранее предварительная статистика Flash PMI рисует аналогичные тренды – настроения в услугах довольно существенно улучшаются.
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне составил в мае 114.5 пунктов (vs 110.5 в апреле), рынок ожидал 112.1 пунктов. Деловые настроения в промышленности - с апрельских 10.9 п повысились в мае до 11.5 (ожидалось 11.3). Услуги довольно уверенно растут по мере снятия ограничений: 11.3 (ожидалось: 7.5) vs 2.2 месяцем ранее. Финальная оценка потребительского индекса деловой уверенности вышла в соответствии с ожиданиями: -5.1 пунктов.
Опубликованная ранее предварительная статистика Flash PMI рисует аналогичные тренды – настроения в услугах довольно существенно улучшаются.
ИПОТЕЧНЫЕ СТАВКИ ОСТАЮТСЯ ВБЛИЗИ МИНИМУМОВ
Средняя ставка по рублёвым ипотечным кредитам по итогам апреле незначительно выросла, составив 7.30% vs 7.23% в марте и 7.26% в феврале.
Реальная ставка (по отношению к текущей инфляции) увеличилась до 1.77% из-за снижения годового показателя инфляции в апреле.
Напомним, что программа льготной ипотеки под 6.5% действует до 1 июля. Правительство пока не объявляло никаких решений о её дальнейшей судьбе. Мы считаем, что льготная программа сыграла позитивную роль в острой фазе кризиса, но её продление на первую половину 2021г было ошибочным и привело лишь к росту цен на жильё, сделав его менее доступным. Дальнейшее продление льготной ипотеки ещё более усугубит дисбаланс спроса/предложения на рынке.
Средняя ставка по рублёвым ипотечным кредитам по итогам апреле незначительно выросла, составив 7.30% vs 7.23% в марте и 7.26% в феврале.
Реальная ставка (по отношению к текущей инфляции) увеличилась до 1.77% из-за снижения годового показателя инфляции в апреле.
Напомним, что программа льготной ипотеки под 6.5% действует до 1 июля. Правительство пока не объявляло никаких решений о её дальнейшей судьбе. Мы считаем, что льготная программа сыграла позитивную роль в острой фазе кризиса, но её продление на первую половину 2021г было ошибочным и привело лишь к росту цен на жильё, сделав его менее доступным. Дальнейшее продление льготной ипотеки ещё более усугубит дисбаланс спроса/предложения на рынке.
ИПОТЕКА – 26% ЗА ГОД! КАКОЙ КОШМАР
В апреле рост портфеля рублевых ипотечных кредитов (без приобретенных прав требования) составил 2.9% мм / 25.8% гг vs 2.4% мм и 23.3% гг в марте. Портфель вырос за последние 12 мес на 2.06 трлн, превысив отметку 10 трлн руб.
Рост портфеля прочих кредитов составил 1.5% мм / 11.3% гг vs 1.9% мм / 7.6% гг в марте.
Не исключено, что ипотечный бум в мае-июне ещё больше усилится, т.к. многие ждут завершения льготной ипотеки с 1 июля. Мы не удивимся, если к 1 июля годовой показатель роста ипотечного портфеля достигнет 30% гг (!)
Главной особенностью ипотечного рынка в последние месяцы является резко подскочивший спекулятивный спрос – люди пытаются оформить несколько кредитов в 1 день, активно пользуются потребкредитами для первоначального взноса. Продление льготной ипотеки только усилит спекулятивный спрос и сделает жильё ещё менее доступным для граждан. Ну и как это бывает с любым пузырём, потом последует его схлопывание…
В апреле рост портфеля рублевых ипотечных кредитов (без приобретенных прав требования) составил 2.9% мм / 25.8% гг vs 2.4% мм и 23.3% гг в марте. Портфель вырос за последние 12 мес на 2.06 трлн, превысив отметку 10 трлн руб.
Рост портфеля прочих кредитов составил 1.5% мм / 11.3% гг vs 1.9% мм / 7.6% гг в марте.
Не исключено, что ипотечный бум в мае-июне ещё больше усилится, т.к. многие ждут завершения льготной ипотеки с 1 июля. Мы не удивимся, если к 1 июля годовой показатель роста ипотечного портфеля достигнет 30% гг (!)
Главной особенностью ипотечного рынка в последние месяцы является резко подскочивший спекулятивный спрос – люди пытаются оформить несколько кредитов в 1 день, активно пользуются потребкредитами для первоначального взноса. Продление льготной ипотеки только усилит спекулятивный спрос и сделает жильё ещё менее доступным для граждан. Ну и как это бывает с любым пузырём, потом последует его схлопывание…
НЕБОЛЬШОЕ СНИЖЕНИЕ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЙ В МАЕ
Майский опрос инФОМ зафиксировал умеренное снижение инфляционных ожиданий на фоне дальнейшего роста оценок наблюдаемой инфляции.
• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции составила 11.3 vs 11.9% в апреле
• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) составила 14.8 vs 14.5% в апреле. Это максимум с февраля 2017г
Опрос инФОМ подтвердил результаты нашего опроса MMI Inflation Report, который также зафиксировал снижение инфляционных ожиданий и рост оценок наблюдаемой инфляции. В части инфляционных ожиданий наши опросы близки к тому, что показывают опросы инФОМ, но последнее время менее волатильны. В целях анализа трендов этого важного показателя наши опросы, по-видимому, более предпочтительны, чем опросы инФОМ.
ИО остаются очень высокими, и чем дольше они находятся на этом уровне, тем сложнее их будет вернуть обратно. Для ЦБ динамика ИО – это важный аргумент в пользу дальнейшей нормализации ДКП
Майский опрос инФОМ зафиксировал умеренное снижение инфляционных ожиданий на фоне дальнейшего роста оценок наблюдаемой инфляции.
• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции составила 11.3 vs 11.9% в апреле
• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) составила 14.8 vs 14.5% в апреле. Это максимум с февраля 2017г
Опрос инФОМ подтвердил результаты нашего опроса MMI Inflation Report, который также зафиксировал снижение инфляционных ожиданий и рост оценок наблюдаемой инфляции. В части инфляционных ожиданий наши опросы близки к тому, что показывают опросы инФОМ, но последнее время менее волатильны. В целях анализа трендов этого важного показателя наши опросы, по-видимому, более предпочтительны, чем опросы инФОМ.
ИО остаются очень высокими, и чем дольше они находятся на этом уровне, тем сложнее их будет вернуть обратно. Для ЦБ динамика ИО – это важный аргумент в пользу дальнейшей нормализации ДКП