СУТОЧНЫЙ ПРИРОСТ ПО РФ – МЕНЕЕ 8 ТЫСЯЧ, НИСХОДЯЩИЙ НЕДЕЛЬНЫЙ ТРЕНД СОХРАНЯЕТСЯ
РОССИЯ:
• 7 884 заболевших за сутки vs 8 406 и 8 951 в предыдущие пару дней
• 393 умерших vs 319 и 357 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 075 вчера vs и 2 487 и 2 924 за предыдущие двое суток.
• 57 умерших vs 59 и 56 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200К (2 дня назад – 200К).
РОССИЯ:
• 7 884 заболевших за сутки vs 8 406 и 8 951 в предыдущие пару дней
• 393 умерших vs 319 и 357 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 075 вчера vs и 2 487 и 2 924 за предыдущие двое суток.
• 57 умерших vs 59 и 56 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200К (2 дня назад – 200К).
БАНК ИНДОНЕЗИИ ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА МИНИМАЛЬНОМ УРОВНЕ, ДКП ПОКА ОСТАЕТСЯ ПРЕЖНЕЙ
Банк крупнейшей экономики Ю-В Азии вновь оставил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне 3.50% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой.
Сохранение ставки на минимуме ставит целью поддержать экономику и одновременно обеспечить стабильность на финансовых рынках (рупия - довольно волатильна последние месяцы) в условиях риска оттока капитала. Инфляция в стране стабильна, и регулятор не ожидает ее роста ранее начала 2022 года, таргет ЦБ: 2-4%.
В стране действует механизм, в рамках которого ЦБ выкупает под нулевую ставку облигаций правительства. Общий объем уже предоставленной поддержки экономике превысил $55 млрд.
Банк крупнейшей экономики Ю-В Азии вновь оставил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне 3.50% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой.
Сохранение ставки на минимуме ставит целью поддержать экономику и одновременно обеспечить стабильность на финансовых рынках (рупия - довольно волатильна последние месяцы) в условиях риска оттока капитала. Инфляция в стране стабильна, и регулятор не ожидает ее роста ранее начала 2022 года, таргет ЦБ: 2-4%.
В стране действует механизм, в рамках которого ЦБ выкупает под нулевую ставку облигаций правительства. Общий объем уже предоставленной поддержки экономике превысил $55 млрд.
ЦБ ПРЕДПРИНИМАЕТ ПЕРВЫЕ ШАГИ ПО ОХЛАЖДЕНИЮ ПЕРЕГРЕТОГО РЫНКА ИПОТЕКИ
Банк России на днях объявил об макропруденциальных мерах, направленных на некоторое охлаждение перегретого рынка ипотечного кредитования. Речь идёт о повышении надбавок к коэффициентам риска по ипотечным кредитам, предоставленным с 1 августа 2021 года (таблички с новыми коэффициентами – здесь).
ЦБ отмечает значительное ухудшение качества выдаваемых кредитов, в частности, на первичном рынке доля кредитов с первоначальным взносом менее 20% выросла с 24% во II кв 2020г до 45% в I кв 2021г. По таким кредитам у банков больше риска, поэтому ЦБ будет заставлять их больше резервировать. Для банков это будет означать увеличение стоимости фондирования таких кредитов, поэтому их реакцией может быть некоторое увеличение ставок, что должно транслироваться в замедление темпов роста ипотеки.
Использование макропруденциальных мер для борьбы с перегревом отдельных рынков – это уже применявшийся механизм, и это явно лучше, чем бороться с такими локальными перегревами повышением ключевой ставки, т.к. последняя действует на все кредиты.
Ситуация на рынке потребительского кредитования также приближается к точке, когда ЦБ может включить макропруденциальные механизмы сдерживания. Возможно, это произойдёт уже осенью.
Банк России на днях объявил об макропруденциальных мерах, направленных на некоторое охлаждение перегретого рынка ипотечного кредитования. Речь идёт о повышении надбавок к коэффициентам риска по ипотечным кредитам, предоставленным с 1 августа 2021 года (таблички с новыми коэффициентами – здесь).
ЦБ отмечает значительное ухудшение качества выдаваемых кредитов, в частности, на первичном рынке доля кредитов с первоначальным взносом менее 20% выросла с 24% во II кв 2020г до 45% в I кв 2021г. По таким кредитам у банков больше риска, поэтому ЦБ будет заставлять их больше резервировать. Для банков это будет означать увеличение стоимости фондирования таких кредитов, поэтому их реакцией может быть некоторое увеличение ставок, что должно транслироваться в замедление темпов роста ипотеки.
Использование макропруденциальных мер для борьбы с перегревом отдельных рынков – это уже применявшийся механизм, и это явно лучше, чем бороться с такими локальными перегревами повышением ключевой ставки, т.к. последняя действует на все кредиты.
Ситуация на рынке потребительского кредитования также приближается к точке, когда ЦБ может включить макропруденциальные механизмы сдерживания. Возможно, это произойдёт уже осенью.
🟢 - глобальное снижение доллара из-за уменьшения инфляционных ожиданий в США оказывают поддержку рублю, равно продолжающийся налоговый период - уплата экпортерами акцизов, НДПИ, и НДС. Ключевая поддержка позитивного сентимента - фактический анонс встречи РФ и США в Женеве (мы пока еще официально не подтвердили), а также неотражение белорусской санкционной риторики по отношению к России
❗️CNN: Байден и Путин встретятся в Швейцарии в июне. Предположительно, 16-17 числа в Женеве
MMI Market Sentiment Index
❗️CNN: Байден и Путин встретятся в Швейцарии в июне. Предположительно, 16-17 числа в Женеве
MMI Market Sentiment Index
ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЁ В США: ТЕМПЫ РОСТА В СТАДИИ УСКОРЕНИЯ
В марте сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 1.6% мм и 13.3% гг, что выше ожидавшихся 12.3% гг. Годовой показатель - на максимуме с декабря 2013 года (!).
Рост цен заметно усилился, как по 10, так и по 20 крупнейшим городам. Мягкая денежно-кредитная и бюджетно-фискальная политика в США обуславливает довольно ощутимый приток средств населения как на рынок жилья, так и на финансовые рынки. Перегрев увеличивается, и по годовым темпам роста цен достигнуты уровни 2013 года - предыдущего довольно заметного скачка.
В марте сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 1.6% мм и 13.3% гг, что выше ожидавшихся 12.3% гг. Годовой показатель - на максимуме с декабря 2013 года (!).
Рост цен заметно усилился, как по 10, так и по 20 крупнейшим городам. Мягкая денежно-кредитная и бюджетно-фискальная политика в США обуславливает довольно ощутимый приток средств населения как на рынок жилья, так и на финансовые рынки. Перегрев увеличивается, и по годовым темпам роста цен достигнуты уровни 2013 года - предыдущего довольно заметного скачка.
БУРНЫЙ РОСТ КРЕДИТОВАНИЯ НАСЕЛЕНИЯ ПРОДОЛЖАЕТСЯ
По данным Банка России в апреле бурный рост в сегменте кредитования населения продолжался. По итогам месяца кредит населению вырос на 2.1% мм и 17.6% гг vs 2.2% мм и 14.4% гг в марте (здесь и далее все цифры без учета приобретенных прав требований). В абсолютном выражении прирост кредита составил 441 млрд руб (442 млрд в марте), а с начала года – 1 331 млрд. Для сравнения, за 4 месяца 2020г прирост кредита населению составлял лишь 520 млрд. Эти цифры позволяют сделать вывод, что динамика кредитования населения вносит положительный вклад в ускорение спроса со стороны домохозяйств, причем этот вклад становится всё более существенным.
Разбивка по ипотеке и необеспеченному кредитования за апрель пока отсутствует. Обычно ЦБ публикует её в последний день месяца. Мы ждём рост ипотечного портфеля банков на 25% гг к середине года и роста необеспеченных кредитов на 15-16% гг.
По данным Банка России в апреле бурный рост в сегменте кредитования населения продолжался. По итогам месяца кредит населению вырос на 2.1% мм и 17.6% гг vs 2.2% мм и 14.4% гг в марте (здесь и далее все цифры без учета приобретенных прав требований). В абсолютном выражении прирост кредита составил 441 млрд руб (442 млрд в марте), а с начала года – 1 331 млрд. Для сравнения, за 4 месяца 2020г прирост кредита населению составлял лишь 520 млрд. Эти цифры позволяют сделать вывод, что динамика кредитования населения вносит положительный вклад в ускорение спроса со стороны домохозяйств, причем этот вклад становится всё более существенным.
Разбивка по ипотеке и необеспеченному кредитования за апрель пока отсутствует. Обычно ЦБ публикует её в последний день месяца. Мы ждём рост ипотечного портфеля банков на 25% гг к середине года и роста необеспеченных кредитов на 15-16% гг.
США: ВОССТАНОВЛЕНИЕ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ УВЕРЕННОСТИ НАСЕЛЕНИЯ НЕСКОЛЬКО ПРИТОРМОЗИЛОСЬ
Индекс доверия потребителей в США в мае составил 117.2 пункта (ожидалось 119.2) vs 117.5 пунктов в апреле. Это -0.3% мм и 34.6% гг.
Некоторое снижение индекса обусловлено ухудшением оценки домохозяйствами ожиданий, которые довольно заметно понизились - до 99.1 пункта vs 107.9 месяцем ранее, оценка текущей ситуации в этом месяце продолжила рост до 144.3 пунктов с апрельских 131.9.
Несколько неожиданная помесячная динамика, учитывая довольно уверенный недавний рост Leading Indicators https://t.me/russianmacro/11108 . Некоторое ухудшение оценки ожиданий респондентами касается всех категорий: дохода, бизнес-условий и рынка труда
Индекс доверия потребителей в США в мае составил 117.2 пункта (ожидалось 119.2) vs 117.5 пунктов в апреле. Это -0.3% мм и 34.6% гг.
Некоторое снижение индекса обусловлено ухудшением оценки домохозяйствами ожиданий, которые довольно заметно понизились - до 99.1 пункта vs 107.9 месяцем ранее, оценка текущей ситуации в этом месяце продолжила рост до 144.3 пунктов с апрельских 131.9.
Несколько неожиданная помесячная динамика, учитывая довольно уверенный недавний рост Leading Indicators https://t.me/russianmacro/11108 . Некоторое ухудшение оценки ожиданий респондентами касается всех категорий: дохода, бизнес-условий и рынка труда
♻️ ОТКРЫЛСЯ СБОР ЗАЯВОК НА ПЕРВЫЕ «ЗЕЛЕНЫЕ» ОБЛИГАЦИИ МОСКВЫ
Ориентир ставки 1-го купона «зеленого» выпуска облигаций города 74-й серии объемом до 70 млрд рублей расположен в диапазоне 7,29-7,38% годовых. Об этом сегодня сообщил Интерфакс со ссылкой на собственный источник на финансовом рынке.
Сбор заявок уже состоялся сегодня, он также продолжится завтра, 26 мая, с 10:00 до 13:00. Техразмещение запланировано на 27 мая. Уполномоченный агент по размещению облигаций - АО «Гарант-М».
На средства, полученные от размещения таких бондов, город профинансирует проекты, положительно влияющие на экологическую обстановку и здоровье жителей. В частности, по словам заммэра Москвы по вопросам экономической политики и имущественно земельных отношений Владимира Ефимова, речь идет о вложениях в развитие городской сети электробусов и строительстве линий и станций метрополитена.
Новые долговые инструменты станут первым субфедеральным «зеленым» займом в России.
Ориентир ставки 1-го купона «зеленого» выпуска облигаций города 74-й серии объемом до 70 млрд рублей расположен в диапазоне 7,29-7,38% годовых. Об этом сегодня сообщил Интерфакс со ссылкой на собственный источник на финансовом рынке.
Сбор заявок уже состоялся сегодня, он также продолжится завтра, 26 мая, с 10:00 до 13:00. Техразмещение запланировано на 27 мая. Уполномоченный агент по размещению облигаций - АО «Гарант-М».
На средства, полученные от размещения таких бондов, город профинансирует проекты, положительно влияющие на экологическую обстановку и здоровье жителей. В частности, по словам заммэра Москвы по вопросам экономической политики и имущественно земельных отношений Владимира Ефимова, речь идет о вложениях в развитие городской сети электробусов и строительстве линий и станций метрополитена.
Новые долговые инструменты станут первым субфедеральным «зеленым» займом в России.
ПРОМЫШЛЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО В АПРЕЛЕ – ДИНАМИКА К БОЛЕЕ РЕПРЕЗЕНТАТИВНОМУ 2019 ГОДУ НЕСКОЛЬКО УХУДШИЛАСЬ
Росстат опубликовал данные по промпроизводству за апрель, зафиксировав улучшение по всем компонентам, но следует отметить, что годовая динамика уже второй месяц подряд имеет низкую базу прошлого года, т.к. тогда уже были закрыты на локдаун многие предприятия.
Промпроизводство увеличилось на 7.2% гг, но в то же время к апрелю 2019г: 2.2% vs 4.5% в марте, т.е. это позволяет утверждать, что динамика производства в апреле ухудшилась по сравнению с мартом.
Этот же вывод можно сделать и из данных Росстата: они оценили сезонно-сглаженный рост в апреле в 0.0% mm sa (в марте было 1.2% mm sa).
Росстат опубликовал данные по промпроизводству за апрель, зафиксировав улучшение по всем компонентам, но следует отметить, что годовая динамика уже второй месяц подряд имеет низкую базу прошлого года, т.к. тогда уже были закрыты на локдаун многие предприятия.
Промпроизводство увеличилось на 7.2% гг, но в то же время к апрелю 2019г: 2.2% vs 4.5% в марте, т.е. это позволяет утверждать, что динамика производства в апреле ухудшилась по сравнению с мартом.
Этот же вывод можно сделать и из данных Росстата: они оценили сезонно-сглаженный рост в апреле в 0.0% mm sa (в марте было 1.2% mm sa).
ЦБ НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ – UNCHANGE, НО ОЖИДАЕТ РОСТА СТАВКИ В 2022 ГОДУ
Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания ожидаемо сохранил ключевую ставку без изменений на минимальной отметке 0.25% годовых, но спрогнозировал ее повышение к сентябрю следующего года, в результате чего местная валюта достигла трехмесячного максимума. Текущая ДКП будет сохраняться до тех пор, пока цели по инфляции (таргет: 2%) и занятости будут достигнуты, отмечается, что восстановление экономики все еще неравномерно.
RNBZ ожидает как минимум одно повышение ставки на 25 бп до 0.5% к сентябрю 2022 года и прогнозирует, что ставка достигнет 1.5% к концу 2023 года. Объемы программы скупки рыночных активов (LSAP) сохранены на прежнем уровне – 100 млрд NZD ($70 млрд).
Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания ожидаемо сохранил ключевую ставку без изменений на минимальной отметке 0.25% годовых, но спрогнозировал ее повышение к сентябрю следующего года, в результате чего местная валюта достигла трехмесячного максимума. Текущая ДКП будет сохраняться до тех пор, пока цели по инфляции (таргет: 2%) и занятости будут достигнуты, отмечается, что восстановление экономики все еще неравномерно.
RNBZ ожидает как минимум одно повышение ставки на 25 бп до 0.5% к сентябрю 2022 года и прогнозирует, что ставка достигнет 1.5% к концу 2023 года. Объемы программы скупки рыночных активов (LSAP) сохранены на прежнем уровне – 100 млрд NZD ($70 млрд).
ГРУЗИЯ С 1 ИЮНЯ ОТКРЫВАЕТ СВОИ СУХОПУТНЫЕ ГРАНИЦЫ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 523К vs 442К накануне. Смертность: 12К vs 8.9К двумя днями ранее. Вблизи максимальных отметок продолжает находиться число заболевших за сутки в Аргентине и Колумбии, это в моменте второй по массовости очаг роста после южноазиатского региона.
Грузия объявила об открытии с 1 июня своих сухопутных границ, но речь о полноценном возобновлении турпотока в Россией пока не идет, т.к. все еще действует постановление №763-р, согласно которому, пересекать границы РФ наземным транспортом могут лишь отдельные категории граждан, и это распоряжение, хотя и было принято в марте 2020 года, пока что остается в силе.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 523К vs 442К накануне. Смертность: 12К vs 8.9К двумя днями ранее. Вблизи максимальных отметок продолжает находиться число заболевших за сутки в Аргентине и Колумбии, это в моменте второй по массовости очаг роста после южноазиатского региона.
Грузия объявила об открытии с 1 июня своих сухопутных границ, но речь о полноценном возобновлении турпотока в Россией пока не идет, т.к. все еще действует постановление №763-р, согласно которому, пересекать границы РФ наземным транспортом могут лишь отдельные категории граждан, и это распоряжение, хотя и было принято в марте 2020 года, пока что остается в силе.
🟢🔴 - Смешанная динамика на рынках, разнонаправленно движутся и индикаторы рисков: VIX прибавляет более 2%, в то время, как Bitcoin вновь торгуется выше $40К. Настроения продолжают определяться подтверждением "голубиной" риторики Федрезервом, с одновременной уверенностью регулятора во временном характере текущего скачка инфляции. На переговорах МАГАТЭ и Ирана сохраняются противоречия, и пока о заключении итоговой сделки речь не идет, что поддерживает нефть.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - валюты ЕМ в слабом плюсе ввиду продолжающегося глобального ослабления доллара, в то же время спрос в акциях и сегменте локального госдолга - довольно избранный. Преимущественно увеличиваются риски, аутсайдер среди стран -Турция.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ЭКСТРЕННОЕ НАРАЩИВАНИЕ СКУПКИ АКТИВОВ ЕЦБ ПОКА НЕ ПРОИСХОДИТ – БАЛАНС РАСТЕТ ДОВОЛЬНО РАВНОМЕРНО
Европейский регулятор на прошлой неделе увеличил свой баланс на €27 млрд до €7.643 трлн, очередного максимума vs роста также на €27 млрд неделей ранее. ЕЦБ в марте анонсировал увеличение скупки активов во втором квартале, но заметный недельный рост был зафиксирован после этого лишь один раз, и потом все вернулось к привычным объемам. И пока что на полноценное “’экстренное QE”, как было объявлено ранее, происходящее пока не совсем и похоже.
Тем временем, ЕЦБ продолжает сохранять dovish-риторику, PEPP остается на уровне €1.85 трлн, по словам его представителей разговоры о скором сворачивании экстренного стимулирования являются спекуляцией, а июньское заседание, которое рассматривается рынком как ключевое в плане судьбы объемов QE – это не крайний срок, и решения будут приниматься и после него. Рост инфляции по-прежнему рассматривается как временное явление, но регулятор пристально следит за ростом доходностей.
Европейский регулятор на прошлой неделе увеличил свой баланс на €27 млрд до €7.643 трлн, очередного максимума vs роста также на €27 млрд неделей ранее. ЕЦБ в марте анонсировал увеличение скупки активов во втором квартале, но заметный недельный рост был зафиксирован после этого лишь один раз, и потом все вернулось к привычным объемам. И пока что на полноценное “’экстренное QE”, как было объявлено ранее, происходящее пока не совсем и похоже.
Тем временем, ЕЦБ продолжает сохранять dovish-риторику, PEPP остается на уровне €1.85 трлн, по словам его представителей разговоры о скором сворачивании экстренного стимулирования являются спекуляцией, а июньское заседание, которое рассматривается рынком как ключевое в плане судьбы объемов QE – это не крайний срок, и решения будут приниматься и после него. Рост инфляции по-прежнему рассматривается как временное явление, но регулятор пристально следит за ростом доходностей.
НЕКОТОРЫЙ СКАЧОК СУТОЧНОЙ СМЕРТНОСТИ В РФ – МАКСИМУМ С 31 МАРТА
РОССИЯ:
• 8 373 заболевших за сутки vs 7 884 и 8 406 в предыдущие пару дней
• 406 умерших vs 393 и 319 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 416 вчера vs и 2 075 и 2 487 за предыдущие двое суток.
• 62 умерших vs 57 и 59 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 300К (2 дня назад – 200К).
РОССИЯ:
• 8 373 заболевших за сутки vs 7 884 и 8 406 в предыдущие пару дней
• 406 умерших vs 393 и 319 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 416 вчера vs и 2 075 и 2 487 за предыдущие двое суток.
• 62 умерших vs 57 и 59 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 300К (2 дня назад – 200К).
В АПРЕЛЕ НАСЕЛЕНИЕ ВНЕСЛО В БАНКИ 869 МЛРД РУБЛЕЙ, ПРОЦЕСС ВОЗОБНОВЛЕНИЯ ПРИТОКА СРЕДСТВ СТАРТОВАЛ
Динамика движения рублевых средств по счетам физлиц в банках по итогам апреля довольно заметно изменилась: по сравнению с мартом, когда было выведено 24 млрд. рублей, в апреле зафиксирован уже довольно существенный приток в 869 млрд. рублей. Годовая динамика составляет 6% гг, месячная 3.4% мм. Довольно сильно увеличились по отношению к марту средства на счетах клиентов (+10.4 мм).
По сути, c уже стартовавшим процессом нормализации ДКП Банком России будет расти и привлекательность депозитов – крупнейшие банки уже начали поднимать ставки.
https://t.me/russianmacro/11127
Динамика движения рублевых средств по счетам физлиц в банках по итогам апреля довольно заметно изменилась: по сравнению с мартом, когда было выведено 24 млрд. рублей, в апреле зафиксирован уже довольно существенный приток в 869 млрд. рублей. Годовая динамика составляет 6% гг, месячная 3.4% мм. Довольно сильно увеличились по отношению к марту средства на счетах клиентов (+10.4 мм).
По сути, c уже стартовавшим процессом нормализации ДКП Банком России будет расти и привлекательность депозитов – крупнейшие банки уже начали поднимать ставки.
https://t.me/russianmacro/11127
В АПРЕЛЕ НАСЕЛЕНИЕ РАЗМЕСТИЛО В БАНКИ ВАЛЮТЫ НА СУММУ ПОРЯДКА $1.2 МЛРД
Несколько схожая ситуация наблюдается и с валютой. Также из-за довольно существенного прироста средств на счетах (процентные ставки по ним в целом аналогичны депозитным) зафиксирована первая с начала этого года положительная помесячная динамика валютных средств населения в банках: 0.9% мм vs -1.1% мм в марте. Но если в рублевом сегменте оживление в определенной степени связано с началом роста ставок по привлечению, в отношении валютных вкладов этого констатировать не приходится. Из-за пока еще отсутствия в ближайшей перспективе вероятности роста ставок по доллару и евро в мире, рассчитывать на существенный приток в валютные депозиты, наверное, не стоит.
Несколько схожая ситуация наблюдается и с валютой. Также из-за довольно существенного прироста средств на счетах (процентные ставки по ним в целом аналогичны депозитным) зафиксирована первая с начала этого года положительная помесячная динамика валютных средств населения в банках: 0.9% мм vs -1.1% мм в марте. Но если в рублевом сегменте оживление в определенной степени связано с началом роста ставок по привлечению, в отношении валютных вкладов этого констатировать не приходится. Из-за пока еще отсутствия в ближайшей перспективе вероятности роста ставок по доллару и евро в мире, рассчитывать на существенный приток в валютные депозиты, наверное, не стоит.
ВСЕМИРНЫЙ БАНК: ДОВОЛЬНО КОНСЕРВАТИВНОЕ УЛУЧШЕНИЕ ПРОГНОЗОВ ПО ЭКОНОМИКЕ РОССИИ
World Bank опубликовал очередной прогноз по России, в котором оценка восстановительного роста экономики в этом году улучшена с 2.9% гг до 3.2% гг, а на 2022 год не изменен: 3.2%
WB отметил признаки улучшения рынка труда, но предупредил, что планируемая бюджетная консолидация может быть чревата потерями выпуска. России удалось сдержать рост уровня бедности в 2020 году, но располагаемые доходы сократились, а стандарты жизни - ухудшились. Падение доходов населения является чувствительной темой для российских властей в преддверии парламентских выборов в сентябре текущего года.
Оптимистичный сценарий WB предполагает ускорение роста ВВП России в 2021, 2022 и 2023 годах до 3.8%, 4.8% и 3.3% соответственно, и более стремительный рост внутреннего спроса, чем в рамках базового сценария.
По нашим оценкам, прогноз WB несколько консервативен, мы ожидаем роста ближе к 4%, прогноз МВФ: 3.8% гг https://t.me/russianmacro/10699
World Bank опубликовал очередной прогноз по России, в котором оценка восстановительного роста экономики в этом году улучшена с 2.9% гг до 3.2% гг, а на 2022 год не изменен: 3.2%
WB отметил признаки улучшения рынка труда, но предупредил, что планируемая бюджетная консолидация может быть чревата потерями выпуска. России удалось сдержать рост уровня бедности в 2020 году, но располагаемые доходы сократились, а стандарты жизни - ухудшились. Падение доходов населения является чувствительной темой для российских властей в преддверии парламентских выборов в сентябре текущего года.
Оптимистичный сценарий WB предполагает ускорение роста ВВП России в 2021, 2022 и 2023 годах до 3.8%, 4.8% и 3.3% соответственно, и более стремительный рост внутреннего спроса, чем в рамках базового сценария.
По нашим оценкам, прогноз WB несколько консервативен, мы ожидаем роста ближе к 4%, прогноз МВФ: 3.8% гг https://t.me/russianmacro/10699
ВАЛЮТНАЯ СТРУКТУРА СБЕРЕЖЕНИЙ НАСЕЛЕНИЯ – НЕБОЛЬШОЕ УВЕЛИЧЕНИЕ РУБЛЕВОЙ ЧАСТИ
Общий объём средств населения в банках (валюта + рубли) в апреле увеличился на 804 млрд рублей (2.5% мм) после притока на 15 млрд в марте. Годовой прирост также увеличился: 5.6% гг vs 3.0% гг в месяцем ранее.
Общая пропорция вкладов сохраняется, но сейчас отмечено некоторое увеличение рублевых сбережений по отношению к валютным, и доля национальной валюты начала двигаться по направлению к отметке 80%. Условия по рублевым вкладам сейчас определенно предпочтительнее, да и достаточно благоприятный внешний фон пока не предполагает ухудшения отношения населения к рублю и сколь-нибудь заметного перехода в валюту.
Общий объём средств населения в банках (валюта + рубли) в апреле увеличился на 804 млрд рублей (2.5% мм) после притока на 15 млрд в марте. Годовой прирост также увеличился: 5.6% гг vs 3.0% гг в месяцем ранее.
Общая пропорция вкладов сохраняется, но сейчас отмечено некоторое увеличение рублевых сбережений по отношению к валютным, и доля национальной валюты начала двигаться по направлению к отметке 80%. Условия по рублевым вкладам сейчас определенно предпочтительнее, да и достаточно благоприятный внешний фон пока не предполагает ухудшения отношения населения к рублю и сколь-нибудь заметного перехода в валюту.
🟢 - Очередной максимум у индекса Мосбиржи, внешний фон остается достаточно благоприятным. В пределах процента, но положительная динамика в фондовой секции, из основных бумаг лучше рынка - Лукойл на хорошей отчетности за 1кв21. Несколько хуже рынка - металлурги из-за намерений Китая усилить ценовой контроль на некоторые товарные позиции, что обусловило коррекцию цен на сталь. В сегменте локального госдолга ценовые изменения - минимальны.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index