ВОЗМОЖНО, “ЗАХОД” ВЫШЕ 9 ТЫСЯЧ ЗАБОЛЕВШИХ ЗА СУТКИ НЕСКОЛЬКО ДНЕЙ НАЗАД БЫЛ РАЗОВЫМ ЯВЛЕНИЕМ

РОССИЯ:
• 7 975 заболевших за сутки vs 7 770 и 8 849 в предыдущие пару дней
• 360 умерших vs 337 и 336 в последние два дня.

МОСКВА:
• 2 432 вчера vs 2 050 и 2 635 за предыдущие двое суток.
• 56 умерших vs 61 и 58 в последние два дня.

Количество тестов за вчера – не обновлено Оперштабом… (2 дня назад – 200К).

ТАЙСКИЙ ЦБ ВОСЬМОЙ РАЗ ПОДРЯД ОСТАВИЛ СТАВКУ НА МИНИМУМЕ, ВИДИТ СКРОМНЫЕ ПЕРСПЕКТИВЫ РОСТА ЭКОНОМИКИ В ЭТОМ ГОДУ

Регулятор Таиланда (ВОТ), как ожидалось, вновь оставил ключевую ставку без изменений на отметке 0.5% годовых – историческом минимуме. Третья волна пандемии COVID-19 в апреле заметно усилилась (ее темпы – одни из максимальных в ЮВА), сильно замедлив внутреннюю активность в экономике зависящей от туризма - в начале весны страна готовилась вновь открыться для путешественников. Инфляция резко подскочила, но основной фактор роста – крайне низкая база прошлого года.

ДКП останется адаптивной для поддержки экономической активности, ЦБ считает, что экономика в этом году будет расти гораздо более низкими темпами: 3% гг вместо ранее ожидавшихся 3.2% гг, и ввиду сильно сократившегося турпотока основным драйвером для экономики остается экспорт. BOT также намерен сохранять спектр целевых мер поддержки населения, таких как предоставления льготных кредитов и рассрочек должникам на общую сумму более $11 млрд.

🟢 - переоценка российских рисков продолжается, индекс Мосбиржи обновляет очередной исторический максимум: рынок ждет подтверждения с российской стороны встречи Путин-Байден, дополнительная поддержка поступает от котировок нефти, продолжающих рост на сокращении запасов топлива в США и прогнозах увеличения спроса.

MMI Market Sentiment Index

ПЕРЕРАБОТКА НЕФТИ ВЗЛЕТЕЛА НА 6.3% ГГ

Мы уже писали об уверенном росте добычи нефти в апреле, составившем 200 тыс бс. Весь этот прирост ушёл на экспорт, переработка практически не изменилась. Но это необычно. В апреле нефтепереработка всегда сокращалась из-за плановых ремонтов НПЗ. Отсутствие сокращения в этом году означает существенный рост с устранением сезонных факторов. Это находит отражение и в динамике «год к году» - рост на 6.3%! Это нельзя связывать с эффектом базы. На правом верхнем графике зелёная линия показывает изменение объёмов переработки к уровню 2-хлетней давности, и здесь мы также видим существенный рост.

Нефтепереработка – одна из самых «тяжелых» отраслей обрабатывающей промышленности. Позитивная динамика в этой отрасли означает, что и в целом по обрабатывающей промышленности в апреле, скорее всего, будет хороший прирост (с устранением эффекта низкой базы прошлого года).

Статистику Минэнерго можно смотреть здесь

ЦБ БРАЗИЛИИ ПОДНЯЛ СТАВКУ НА ВТОРОМ ЗАСЕДАНИИ ПОДРЯД, ГОТОВ ДЕЙСТВОВАТЬ И ДАЛЕЕ

Банк Бразилии в соответствии с ожиданиями поднял ключевую ставку сразу до уровня 3.50% (+75 б.п). Регулятор также предупредил о следующем повышении ставки в июне - текущий рост инфляции может обусловить один из самых агрессивных циклов повышения ставок в мире. Растущие цены вызывают у ЦБ гораздо большее беспокойство, чем влияние пандемии на экономику – нынешние уровни инфляции в 6.1% находятся гораздо выше таргета в 3.75%.

Комитет по установлению ставок (Copom) заявил, что планирует поднять ставку еще раз на аналогичную величину, но в случае необходимости политика может быть более агрессивной. По сценарию Copom ключевая ставка будет в конце 2021 года на уровне 5.50%, и повысится до 6.25% в 2022 году. Прогнозы ЦБ по инфляции составляют 8.4% на 2021 год и 5.0% на 2022 год.

После решения ЦБ реал укрепился с 5.44 до 5.35 за доллар.

РОССИЯ – ИНДЕКСЫ PMI: ХОРОШАЯ КОНЪЮНКТУРА СОХРАНЯЕТСЯ, НО ПОКАЗАТЕЛИ НИЖЕ МАРТОВСКИХ

По итогам апреля индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах снизился с мартовских 54.6 до 54 в апреле. Услуги: 55.2 vs 55.8 месяцем ранее. Деловой климат в промышленности: 50.4

Как отмечает Markit "… Компании российской сферы указали на дальнейшее расширение объемов производства и новых заказов в апреле, на фоне усиления спроса в начале второго квартала. Более сильный рост международных продаж также поддержал рост. Давление на издержки в частном секторе осталось исторически высоким, хотя и несколько смягчилось. Тем не менее, компании стремились частично переложить на своих клиентов более высокие цены на сырье, поскольку затраты резко выросли. ЦБ России в апреле снова повысил ключевую учетную ставку, чтобы нейтрализовать инфляционное давление, при этом ряд участников исследования отметил в последнем исследовании более высокие затраты на импортные товары"

КОЛИЧЕСТВО ЗАБОЛЕВШИХ ЗА СУТКИ В ИНДИИ ПРЕВЫСИЛО 400 ТЫСЯЧ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 843.5К vs 776.7К накануне. Смертность: 14.6К vs 13.7К двумя днями ранее.

Очередной рекорд в Индии, превышена отметка в 400К за день, и правительство Моди обсуждает возможность введения общенационального локдауна в стране. Сейчас ограничения действую в столице и нескольких крупных городах, и пока рассматривается ориентировочный срок в 14 дней.

Что касается послаблений для авиаперелетов, то Россия может возобновить авиасообщение с Турцией этим летом (месяц не называется) после нормализации эпидемиологической обстановки в этой стране. Также было объявлено , что сертификат вакцинации в Евросоюзе начнет действовать уже со второй половины июня, и ключевым моментом будет список признаваемых прививок, дающих право на посещение ЕС.

🟢 - Незначительная, но положительная динамика на рынках, высокие уровни сохраняет нефть (запасы топлива в США накануне понизились) и на заокеанских биржах лучше рынка торгуется нефтянка и cyclicals. Снижается и индекс страха VIX

MMI Market Sentiment Index

🟢 - На Emerging Markets идет полноценный risk-on. Голубиная риторика Федрезерва по итогам последнего заседания довольно заметно усилила аппетит к покупкам рисковых активов. Довольно заметно снижаются и суверенные риски основных ЕМ

MMI Market Sentiment Index

💡Сегодня в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем об ожидаемой динамике курса узбекского сума и его влиянии на инвестиционную привлекательность суверенных облигаций Узбекистана в национальной валюте.
📍Каков прогноз курса узбекского сума на 2021-2022 гг. и какие факторы будут определяющими для валютного рынка Узбекистана в среднесрочной перспективе, читайте по ссылке

ЗАБОЛЕВАЕМОСТЬ СТАБИЛИЗИРОВАЛАСЬ, НО ТЕСТОВ В ПРАЗДНИЧНЫЕ ДНИ – ВСЕГО 200 ТЫСЯЧ В ДЕНЬ

РОССИЯ:
• 7 639 заболевших за сутки vs 7 975 и 7 770 в предыдущие пару дней
• 351 умерших vs 360 и 337 в последние два дня.

МОСКВА:
• 2 114 вчера vs 2 432 и 2 050 за предыдущие двое суток.
• 59 умерших vs 56 и 61 в последние два дня.

Количество тестов за вчера – 200К (2 дня назад – 200К).

РОЗНИЧНЫЕ ПРОДАЖИ В ЕВРОЗОНЕ ЗА МАРТ – НИЗКАЯ БАЗА ПРОШЛОГО ГОДА ОБУСЛАВЛИВАЕТ ВЫСОКИЕ ГОДОВЫЕ ТЕМПЫ

По данным Eurostat розничные продажи в 19 странах Еврозоны выросли в марте на 2.7% мм (ожидалось всего 1.5% мм) vs 4.2% мм в феврале, в годовом исчислении рост составил 12.0% гг, (ожидалось 9.6% гг) vs -1.5% месяцем ранее. Помесячная динамика несколько сбавила темп по сравнению с февралем, но годовые цифры из-за низких показателей прошлого года, когда в Европе уже действовали ограничительные меры, показывают двузначные темпы роста

GLOBAL PMI COMPOSITE: ПРАКТИЧЕСКИ ВО ВСЕХ СТРАНАХ ДЕЛОВАЯ КОНЪЮНКТУРА БЛАГОПРИЯТНА, ИСКЛЮЧЕНИЕ - БРАЗИЛИЯ

Мировой композитный индекс PMI обновил 11-летний максимум (56.3 пункта vs 54.8 месяцем ранее), и теперь среди основных юрисдикций в отрицательной территории остается только Бразилия, экономика которой испытывает довольно ощутимый негатив от пандемии.

Во многих странах продолжают восстанавливаться услуги, которые из-за локдаунов долгое время чувствовали себя гораздо хуже промышленности. Следует особо выделить высокие показатели США и UK где сводный показатель превысил отметку в 60 пунктов.

БАНК АНГЛИИ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА МИНИМУМЕ, СИГНАЛОВ К УЖЕСТОЧЕНИЮ ДКП ПОКА НЕТ

Банк Англии в соответствии с ожиданиями сохранил ключевую ставку на отметке 0.1%.

Регулятор не намерен ужесточать ДКП, по крайней мере, до тех пор, инфляция устойчиво будет находиться на 2-процентном целевом уровне. Что касается темпов скупки активов (как суверенных, так и корпоративных облигаций), то они сохраняются на прежнем уровне, но при серьезном ухудшении рыночных условий, объемы могут быть пересмотрены в сторону повышения.

https://www.bankofengland.co.uk/monetary-policy-summary-and-minutes/2021/may-2021

ФНБ РОССИИ В АПРЕЛЕ: РОСТ ОБЕСПЕЧИВАЕТ РУБЛЬ И АКЦИИ СБЕРА

Размер ФНБ на 1 мая составил 13 802 млрд руб ($185.9 млрд vs $182.3 месяцем ранее, это примерно 12% прогнозируемого ВВП за 2021 год), из которых ликвидная часть равнялась 8 661 млрд ($116.4 млрд), это 7.5% прогнозируемого ВВП за 2021 год.

ФНБ в апреле вырос на $3.6 млрд, что связано с курсом рубля (в рублевые активы вложено чуть более 30% активов фонда – по сути, это и есть его неликвидная часть), а также с ростом курса стоимости акций Сбера.

Неликвидная часть активов ФНБ выглядит следующим образом:

• пакет акций Сбера – 3 352 млрд рублей
• пакет акций Аэрофлота – 53 млрд
• привилегированные акции госбанков – 279 млрд
• депозиты в ВЭБе – 533 млрд
• облигации, связанные с реализацией инфраструктурных проектов 279.3 млрд. ($4.11 млрд)
• субординированные депозиты в ВТБ и ГПБ – 138 млрд
• евробонды Украины – $3 млрд (дефолт)

ТУРЕЦКИЙ ЦЕНТРОБАНК СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА ОТМЕТКЕ 19%, ЗАМЕДЛЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ ПО-ПРЕЖНЕМУ НЕ ВИДНО

Центральный Банк Турции, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку на уровне 19% годовых

На прошлой неделе турецкий ЦБ повысил прогноз инфляции на конец текущего года с 9.4% до 12.2%, но это по-прежнему сильно ниже ожиданий рынка и текущих уровней.

ЦБ Турции надеется, что инфляция начнет замедляться, но сейчас она достигла максимума за почти два года (17.14%), цель регулятора - сокращение инфляции до целевого показателя в 5% в течение трех лет, хотя текущие уровни CPI уже почти в 3.5 раза выше (очень большой вопрос в достижении этой цели). А с середины марта, когда был уволен предыдущий глава ЦБ, лира уже подешевела на 13 процентов.

ПРЕСС-РЕЛИЗ

ОБРАЩЕНИЯ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США – УЖЕ МЕНЕЕ ПОЛМИЛЛИОНА

Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 498 тыс человек (ожидалось 540 тыс) vs 590 тыс неделей ранее. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.

Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 3.690 млн человек (ожидалось 3.620 млн) vs 3.653 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.

Понижательный тренд сохраняется, и завтрашняя статистика по созданию новых рабочих мест может дополнительно подтвердить позитивные тенденции на рынке труда, который является одним из ключевых индикаторов для ФРС

СОКРАЩЕНИЕ ПОКУПОК ВАЛЮТЫ МИНФИНОМ В МАЕ – ХОРОШАЯ НОВОСТЬ ДЛЯ РУБЛЯ, ОСОБЕННО ПРИ ТЕКУЩИХ ЦЕНАХ НА НЕФТЬ

С 11 мая по 4 июня включительно Минфин в рамках бюджетного правила приобретет валюту у Центробанка на 123.7 млрд руб (~$1.7 млрд).

Ежедневный объём покупок составит примерно $87 млн vs $111 млн за период с 7 апреля по 7 мая. Таким образом, ежедневные покупки сократятся примерно на 21%.

Напомним, что цена отсечения, заложенная в бюджет, составляет в этом году $43.3 за баррель. Апрельскую цену барреля Urals Минфин насчитал на уровне $62.50 (в марте - $63.62, в феврале - $60.78, в январе – $54.4), средняя с начала года – $60.47.

Сокращение покупок валюты в мае связано с тем, что в апреле Минфин заложил слишком оптимистичные предпосылки по нефтегазовым доходам, исходя из которых купил лишнего. Всего за первые 4 месяца Минфин приобрел в резервы $6.5 млрд.

Сокращение покупок валюты в мае – умеренно-позитивная новость для рубля

В НАЧАЛЕ МАЯ ВНОВЬ ОТМЕЧАЕТСЯ УСКОРЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ

За 8 дней с 27 апреля по 4 мая включительно потребительские цены выросли на 0.2%. С начала мая рост цен составил 0.11%. В пересчете на неделю это 0.19%, что очень высоко.

За 8 дней отмечено существенное ускорение роста цен на мясо (0.5-0.6%). По-прежнему, быстро дорожают яйца (0.4%). Вновь ускорился рост цен на подсолнечное масло (0.5%). Гречка, экспорт которой запретили с июня, остается в лидерах роста (0.5%). Резко подорожали огурцы (7.6%), возобновился рост цен на помидоры (0.3%). Мощный рост цен продолжается в овощах «борщевого набора».

Опять зафиксирован скачок цен на автомобили – отечественные подорожали сразу на 1.8%, иностранные – на 0.5%.

Инфляционная картина, по-прежнему, остается печальной. В апреле мы, по-видимому, получили 0.5-0.6% мм и 5.5-5.6% гг (цифры будут сегодня). Но в мае, если всё пойдёт так и дальше, годовой показатель достигнет 5.9-6%.

Пока всё идёт к тому, что в июне ЦБ продолжит повышение ключевой ставки

КИТАЙ: ТЕМПЫ РОСТА ИМПОРТА В АПРЕЛЕ – НА МАКСИМУМЕ С 2011 ГОДА

Китай опубликовал данные по внешней торговле за апрель (данные таможенной статистики).

• Экспорт вырос на 32.3% гг vs 30.6% гг в марте, прогноз: 24.1% гг

• Импорт увеличился на 43.1% гг vs 38.1% месяцем ранее, ожидалось 42.5% гг

• Профицит торгового баланса составил в апреле $42.86 млрд vs $13.8 месяцем ранее.

Динамика экспорта, по-сути, вновь приобрела привычные темпы роста – эффект низкой базы прошлого года наблюдался в феврале-марте 2021го. Вновь очень внушительными выглядят цифры по импорту, достигшие максимума за десятилетие – внутренний спрос в Поднебесной чувствует себя очень неплохо