РОСТ ДОБЫЧИ КАРТЕЛЯ В АПРЕЛЕ ОБЕСПЕЧЕН ИРАНОМ, КОТОРЫЙ НЕ ВХОДИТ В СОГЛАШЕНИЕ OPEC+
Согласно оценкам Reuters добыча нефти странами OPEC (с учетом не входящих в соглашение OPEC+ стран) в апреле выросла на 100 тыс бс. до 25.17 млн баррелей в сутки (25.07 млн – марте).
Исполнение сделки ОPEC+ по итогам месяца: 123% vs 124% в марте. Основной вклад внесла Саудовская Аравия за счет добровольного сокращения дополнительного миллиона баррелей (исполнение – на 152%). Дисциплина соблюдается ключевыми игроками - ОАЭ, Нигерией, Анголой, Ираком и Кувейтом. Второй месяц подряд сильно наращивает добычу Иран (+200 тыс. бс), но он освобожден от договоренностей OPEC+.
Согласно оценкам Reuters добыча нефти странами OPEC (с учетом не входящих в соглашение OPEC+ стран) в апреле выросла на 100 тыс бс. до 25.17 млн баррелей в сутки (25.07 млн – марте).
Исполнение сделки ОPEC+ по итогам месяца: 123% vs 124% в марте. Основной вклад внесла Саудовская Аравия за счет добровольного сокращения дополнительного миллиона баррелей (исполнение – на 152%). Дисциплина соблюдается ключевыми игроками - ОАЭ, Нигерией, Анголой, Ираком и Кувейтом. Второй месяц подряд сильно наращивает добычу Иран (+200 тыс. бс), но он освобожден от договоренностей OPEC+.
🔴 - Накануне длинных праздников преобладают продажи по всему спектру российских активов. Наблюдавшийся несколько дней назад небольшой спрос (даже со стороны нерезидентов) вновь сошел на "нет". Нефть корректируется из-за вновь усилившихся опасений существенного сокращения спроса на топливо в Индии
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ТРЕТЬЯ ВОЛНА В ЕВРОПЕ – РОСТ НА КОНТИНЕНТЕ ПО-СУТИ ПРЕКРАТИЛСЯ
Всплеск пандемии в Старом Свете в моменте затормозился - сейчас нет стран с растущей динамикой новых случаев COVID-19, различие фиксируется лишь в интенсивности снижения заболеваемости.
Так в Германии, Нидерландах, Хорватии и Швеции фиксируется плато, умеренное уменьшение наблюдается во Франции, Италии и Греции. В Испании спад произошёл уже некоторое время назад.
В государствах Восточной Европы, которые еще недавно были одним из основных очагов возникновения третьей волны, идет довольно сильное сокращение эпидемии – это Болгария, Чехия, Польша, Румыния, Сербия, Венгрия.
Страны, где ситуация уже нормализовалась уже относительно давно – это UK, Дания, Бельгия и отчасти Австрия.
Всплеск пандемии в Старом Свете в моменте затормозился - сейчас нет стран с растущей динамикой новых случаев COVID-19, различие фиксируется лишь в интенсивности снижения заболеваемости.
Так в Германии, Нидерландах, Хорватии и Швеции фиксируется плато, умеренное уменьшение наблюдается во Франции, Италии и Греции. В Испании спад произошёл уже некоторое время назад.
В государствах Восточной Европы, которые еще недавно были одним из основных очагов возникновения третьей волны, идет довольно сильное сокращение эпидемии – это Болгария, Чехия, Польша, Румыния, Сербия, Венгрия.
Страны, где ситуация уже нормализовалась уже относительно давно – это UK, Дания, Бельгия и отчасти Австрия.
РОСТ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ ПРОДОЛЖАЕТ ЗАМЕДЛЯТЬСЯ
По данным Банка России объём денежной массы (М2) на конец марта составил 58 262 млрд. Динамика: 0.1% мм и 11.3% гг vs 1.0% гг и 13.4% гг в феврале. С устранением сезонности рост М2 в марте составил на 0.4% mm sa vs 0.7% в феврале и 1.2% в январе.
Замедление роста М2 приобретает всё более устойчивый характер. Динамика М2 хорошо коррелирует с динамикой инфляции, опережая инфляционную траекторию примерно на 7 месяцев https://t.me/russianmacro/9781. Динамика М2 сигнализирует о высокой вероятности замедления инфляционных процессов во второй половине года.
Рост наличных в обращении также замедляется (0.3% мм и 22.7% гг). Это означает, что отток денежных средств населения и бизнеса из банковской системы остановился. Но возвращения в банки выведенных в прошлом году более 2 трлн рублей наличных не происходит.
По данным Банка России объём денежной массы (М2) на конец марта составил 58 262 млрд. Динамика: 0.1% мм и 11.3% гг vs 1.0% гг и 13.4% гг в феврале. С устранением сезонности рост М2 в марте составил на 0.4% mm sa vs 0.7% в феврале и 1.2% в январе.
Замедление роста М2 приобретает всё более устойчивый характер. Динамика М2 хорошо коррелирует с динамикой инфляции, опережая инфляционную траекторию примерно на 7 месяцев https://t.me/russianmacro/9781. Динамика М2 сигнализирует о высокой вероятности замедления инфляционных процессов во второй половине года.
Рост наличных в обращении также замедляется (0.3% мм и 22.7% гг). Это означает, что отток денежных средств населения и бизнеса из банковской системы остановился. Но возвращения в банки выведенных в прошлом году более 2 трлн рублей наличных не происходит.
ЗА 11 МЕСЯЦЕВ ИЗБЫТОЧНАЯ СМЕРТНОСТЬ В РОССИИ СОСТАВИЛА 463 ТЫС ЧЕЛОВЕК
В марте количество умерших в РФ выросло на 38.6 тыс чел или на на 25.3% гг. По сравнению с февралем (+29.5 тыс чел, +20.6% гг) рост смертности ускорился.
За период с мая 2020 по март 2021 включительно количество умерших увеличилось на 28.4 % гг или на 463.4 тыс чел. Именно эти цифры дают наилучшее представление о демографических потерях России из-за ковида. Избыточная смертность в 4.7 раза превысила число официальных жертв Covid по данным Оперштаба (99.2 тыс).
Росстат, правда, даёт другую статистику по числу жертв Covid. Его оценка за 11 мес – 166.9 тыс (те, у кого Covid стал основной причиной смерти) – это в 1.7 раза выше данных Оперштаба. Если же к числу умерших от Covid добавить тех, у кого Covid был выявлен, но не назван главной причиной смерти, то превышение над данными Оперштаба уже в 2.5 раза.
В марте количество умерших в РФ выросло на 38.6 тыс чел или на на 25.3% гг. По сравнению с февралем (+29.5 тыс чел, +20.6% гг) рост смертности ускорился.
За период с мая 2020 по март 2021 включительно количество умерших увеличилось на 28.4 % гг или на 463.4 тыс чел. Именно эти цифры дают наилучшее представление о демографических потерях России из-за ковида. Избыточная смертность в 4.7 раза превысила число официальных жертв Covid по данным Оперштаба (99.2 тыс).
Росстат, правда, даёт другую статистику по числу жертв Covid. Его оценка за 11 мес – 166.9 тыс (те, у кого Covid стал основной причиной смерти) – это в 1.7 раза выше данных Оперштаба. Если же к числу умерших от Covid добавить тех, у кого Covid был выявлен, но не назван главной причиной смерти, то превышение над данными Оперштаба уже в 2.5 раза.
ГЛОБАЛЬНЫЕ ПЕРЕМЕНЫ, КОТОРЫЕ НЕВОЗМОЖНО ИГНОРИРОВАТЬ
Настоящие лидеры уже сегодня ищут ответы на непростые вопросы о будущем. Какие изменения произойдут в будущем и как их использовать? Когда и зачем начинать учиться? Как трансформировать бизнес в актуальных условиях?
2021. Время новых возможностей» х SKOLKOVO Executive МBA — это библиотека сложных вопросов, на которые пытаются ответить эксперты из сферы бизнеса, образования и искусства в формате видео.
19 экспертов, среди которых не только ведущие представители бизнес-школы СКОЛКОВО,например, Юрий Левин, Андрей Шишаков и Стивен ДеКрей, но и певец и композитор Леонид Агутин, основатель и генеральный директор федеральной сети косметики «Подружка» Дмитрий Тамурка и многие другие.
Чтобы раскрыть потенциал новой реальности и узнать больше о СКОЛКОВО Executive MBA, переходите на сайт проекта.
#реклама
Настоящие лидеры уже сегодня ищут ответы на непростые вопросы о будущем. Какие изменения произойдут в будущем и как их использовать? Когда и зачем начинать учиться? Как трансформировать бизнес в актуальных условиях?
2021. Время новых возможностей» х SKOLKOVO Executive МBA — это библиотека сложных вопросов, на которые пытаются ответить эксперты из сферы бизнеса, образования и искусства в формате видео.
19 экспертов, среди которых не только ведущие представители бизнес-школы СКОЛКОВО,например, Юрий Левин, Андрей Шишаков и Стивен ДеКрей, но и певец и композитор Леонид Агутин, основатель и генеральный директор федеральной сети косметики «Подружка» Дмитрий Тамурка и многие другие.
Чтобы раскрыть потенциал новой реальности и узнать больше о СКОЛКОВО Executive MBA, переходите на сайт проекта.
#реклама
ОПРОС ЧИТАТЕЛЕЙ MMI: ОЖИДАНИЯ ПЕРЕСТАЛИ УЛУЧШАТЬСЯ
Традиционный ежемесячный опрос, проводившийся на нашем канале 27-30 апреля, зафиксировал улучшение экономических настроений наших читателей. Но связано оно было в основном с оценкой текущей ситуации, в то время как ожидания последние месяцы существенно не меняются.
• Индекс MMI ESI вырос с 18.0 до 20.2 – максимум за последние 14 месяцев
• Индекс, характеризующий текущую ситуацию, вырос с 12.2 до 15.7. Очень слабый рост, учитывая, что мы просим сравнить текущую ситуацию в экономике с тем, что было год назад.
• Индекс, характеризующий ожидания, вырос с 23.9 до 24.7. Этот индекс с начала года колеблется вокруг отметки 25 пунктов, не демонстрируя никакой тенденции.
Напомним, что данные индексы нормированы от 0 до 100, поэтому текущие их значения отражают крайне пессимистичное восприятие экономики и её перспектив нашими респондентами.
Традиционный ежемесячный опрос, проводившийся на нашем канале 27-30 апреля, зафиксировал улучшение экономических настроений наших читателей. Но связано оно было в основном с оценкой текущей ситуации, в то время как ожидания последние месяцы существенно не меняются.
• Индекс MMI ESI вырос с 18.0 до 20.2 – максимум за последние 14 месяцев
• Индекс, характеризующий текущую ситуацию, вырос с 12.2 до 15.7. Очень слабый рост, учитывая, что мы просим сравнить текущую ситуацию в экономике с тем, что было год назад.
• Индекс, характеризующий ожидания, вырос с 23.9 до 24.7. Этот индекс с начала года колеблется вокруг отметки 25 пунктов, не демонстрируя никакой тенденции.
Напомним, что данные индексы нормированы от 0 до 100, поэтому текущие их значения отражают крайне пессимистичное восприятие экономики и её перспектив нашими респондентами.
ИПОТЕЧНЫЕ СТАВКИ ОСТАЮТСЯ ВБЛИЗИ МИНИМУМОВ. В РЕАЛЬНОМ ВЫРАЖЕНИИ СТАВКА ПРОДОЛЖАЕТ СНИЖАТЬСЯ
Средняя ставка по рублёвым ипотечным кредитам по итогам марта практически не изменилась, составит 7.23% vs 7.26% в феврале и 7.23% в январе.
Реальная ставка (по отношению к текущей инфляции) продолжила движение вниз, опустившись до 1.44% – минимум за последние 5 лет.
Учитывая, что годовые показатели инфляции во 2-м квартале будут близки к максимальным, а номинальные ставки вряд ли будут заметно меняться, пока действует льготная ипотека, реальные ставки также будут оставаться вблизи минимумов. В такой ситуации спрос на ипотечные кредиты после майских праздников вновь может резко пойти вверх, в т.ч. и из-за ожиданий сворачивания льготной программы. Всё это создает предпосылки для дальнейшего надувания пузыря на рынке жилья https://t.me/russianmacro/10904
Средняя ставка по рублёвым ипотечным кредитам по итогам марта практически не изменилась, составит 7.23% vs 7.26% в феврале и 7.23% в январе.
Реальная ставка (по отношению к текущей инфляции) продолжила движение вниз, опустившись до 1.44% – минимум за последние 5 лет.
Учитывая, что годовые показатели инфляции во 2-м квартале будут близки к максимальным, а номинальные ставки вряд ли будут заметно меняться, пока действует льготная ипотека, реальные ставки также будут оставаться вблизи минимумов. В такой ситуации спрос на ипотечные кредиты после майских праздников вновь может резко пойти вверх, в т.ч. и из-за ожиданий сворачивания льготной программы. Всё это создает предпосылки для дальнейшего надувания пузыря на рынке жилья https://t.me/russianmacro/10904
3-я ВОЛНА ЭПИДЕМИИ В МОСКВЕ: РОСТ ЗАБОЛЕВЕМОСТИ ВНОВЬ УСКОРИЛСЯ
За неделю в Москве:
• Заболевших – 18.4 тыс (+11.3% ww) vs 16.5 тыс (+7.0% ww) неделей ранее
• Умерших – 393 (-0.8% ww) vs 396 (+1.3% ww)
• Госпитализированных – 7.2 тыс (+1.2% ww) vs 7.1 тыс (+5.7% ww)
• Активные случаи (выявленные минус умершие и выздоровевшие) – 85.3 тыс (+7.9% ww) vs 79.1 тыс (+6.0% ww)
Обращает на себя внимание тот факт, что на фоне ускорившегося роста числа новых случаев, рост числа госпитализированных замедлился. С начала марта и вплоть до середины апреля норма госпитализации составляла 45-48% от числа заболевших. Во второй половине апреля этот показатель пошёл вниз, а сейчас свалился ниже 40%, впервые с января. Это может свидетельствовать о том, что система здравоохранения ощутила рост нагрузки и была вынуждена ужесточить критерии госпитализации. О росте нагрузки на московское здравоохранение свидетельствует и ускорившийся рост числа активных случаев – этот показатель сейчас близок к пикам 1-й волны эпидемии
За неделю в Москве:
• Заболевших – 18.4 тыс (+11.3% ww) vs 16.5 тыс (+7.0% ww) неделей ранее
• Умерших – 393 (-0.8% ww) vs 396 (+1.3% ww)
• Госпитализированных – 7.2 тыс (+1.2% ww) vs 7.1 тыс (+5.7% ww)
• Активные случаи (выявленные минус умершие и выздоровевшие) – 85.3 тыс (+7.9% ww) vs 79.1 тыс (+6.0% ww)
Обращает на себя внимание тот факт, что на фоне ускорившегося роста числа новых случаев, рост числа госпитализированных замедлился. С начала марта и вплоть до середины апреля норма госпитализации составляла 45-48% от числа заболевших. Во второй половине апреля этот показатель пошёл вниз, а сейчас свалился ниже 40%, впервые с января. Это может свидетельствовать о том, что система здравоохранения ощутила рост нагрузки и была вынуждена ужесточить критерии госпитализации. О росте нагрузки на московское здравоохранение свидетельствует и ускорившийся рост числа активных случаев – этот показатель сейчас близок к пикам 1-й волны эпидемии
В МАРТЕ УСКОРИЛОСЬ КАК ИПОТЕЧНОЕ, ТАК И БЕЗЗАЛОГОВОЕ КРЕДИТОВАНИЕ НАСЕЛЕНИЯ
Мы уже писали про резкое ускорение кредитования населения в марте. Свежие данные позволяют понять, какую роль в этом сыграла ипотека, а какую – прочий кредит. Главный вывод – темпы возросли и там, и там.
В марте рост портфеля рублевых ипотечных кредитов (без учета приобретенных прав требования) составил 2.4% мм и 23.4% гг vs 2.0% мм и 22.3% гг в феврале (цифры за февраль были пересмотрены вниз). В абсолютном выражении портфель вырос в 1-м кв на 501 млрд, достигнув 9 774 млрд рублей.
Рост портфеля прочих кредитов составил 1.9% мм и 7.6% гг vs 1.0% мм и 7.4% гг в феврале.
В 2020г из-за локдауна во 2-м кв наблюдалось снижение беззалогового кредитования. В результате из-за эффекта низкой базы мы будем иметь к середине года прирост по беззалоговым кредитам на уровне порядка 12-15% гг, по ипотеке – около 25% гг.
При слабой динамики доходов домохозяйств наблюдаемые темпы кредитования выглядят нездоровыми
Мы уже писали про резкое ускорение кредитования населения в марте. Свежие данные позволяют понять, какую роль в этом сыграла ипотека, а какую – прочий кредит. Главный вывод – темпы возросли и там, и там.
В марте рост портфеля рублевых ипотечных кредитов (без учета приобретенных прав требования) составил 2.4% мм и 23.4% гг vs 2.0% мм и 22.3% гг в феврале (цифры за февраль были пересмотрены вниз). В абсолютном выражении портфель вырос в 1-м кв на 501 млрд, достигнув 9 774 млрд рублей.
Рост портфеля прочих кредитов составил 1.9% мм и 7.6% гг vs 1.0% мм и 7.4% гг в феврале.
В 2020г из-за локдауна во 2-м кв наблюдалось снижение беззалогового кредитования. В результате из-за эффекта низкой базы мы будем иметь к середине года прирост по беззалоговым кредитам на уровне порядка 12-15% гг, по ипотеке – около 25% гг.
При слабой динамики доходов домохозяйств наблюдаемые темпы кредитования выглядят нездоровыми
🟢🔴 - В Азии торги проходят на небольших объемах - выходные дни в Китае и Японии. Акцент на неделе - публикация апрельских PMI и US non-farm payrolls, прогнозируется прибавление более 1 млн. новых рабочих мест
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
СПРОС НА ТОПЛИВО В ИНДИИ В АПРЕЛЕ УПАЛ НА 7% В ГОДОВОМ СОПОСТАВЛЕНИИ ИЗ-ЗА ВСПЛЕСКА ПАНДЕМИИ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 680.3К vs 800.3К накануне. Смертность: 10К vs 12.6К двумя днями ранее.
Глобально ситуация особых изменений не фиксирует: в Индии уже практически 20 млн. случаев начиная с начала пандемии, темпы заболеваемости так же на высоких уровнях, и все более стран (насколько уже своевременно?) объявляют о прекращении транспортного сообщения с этой страной. Потребление топлива в Индии, одного из основных мировых потребителей бензина и дизеля, по итогам апреля снизилось на 7% по сравнению с предпандемийными уровнями, и это сейчас основной понижательный фактор для динамики цен на нефть.
В то же время, за последнюю неделю отмечается некоторый спад заболеваемости в Турции, по сравнению с показателями десятидневной давности.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 680.3К vs 800.3К накануне. Смертность: 10К vs 12.6К двумя днями ранее.
Глобально ситуация особых изменений не фиксирует: в Индии уже практически 20 млн. случаев начиная с начала пандемии, темпы заболеваемости так же на высоких уровнях, и все более стран (насколько уже своевременно?) объявляют о прекращении транспортного сообщения с этой страной. Потребление топлива в Индии, одного из основных мировых потребителей бензина и дизеля, по итогам апреля снизилось на 7% по сравнению с предпандемийными уровнями, и это сейчас основной понижательный фактор для динамики цен на нефть.
В то же время, за последнюю неделю отмечается некоторый спад заболеваемости в Турции, по сравнению с показателями десятидневной давности.
ДОБЫЧА НЕФТИ В РФ В АПРЕЛЕ – ОБЪЕМЫ ЗА МЕСЯЦ ПО-ПРЕЖНЕМУ ПРЕВЫШАЮТ ДОГОВОРЕННОСТИ В РАМКАХ СДЕЛКИ OPEC+
По предварительной информации Reuters со ссылкой на источники в ЦДУ ТЭК, в апреле в России было добыто 42.81 млн тонн нефти, что эквивалентно 10.46 баррелей в сутки (-7.7% гг) vs 10.25 млн. бс в марте. 4М2021: -10.1% гг.
В апреле в дальнее зарубежье было экспортировано 17.3 млн тонн российского нефтяного сырья (-16.7% гг). За 4М2021 этот показатель составил 66.6 млн тонн (-20.5% гг).
По итогам апреля Россия продолжает находиться в числе нарушителей дисциплины в соглашении OPEC+, согласно которому мы в отчетном месяце должны были добывать только 10.17 млн. баррелей в сутки.
По предварительной информации Reuters со ссылкой на источники в ЦДУ ТЭК, в апреле в России было добыто 42.81 млн тонн нефти, что эквивалентно 10.46 баррелей в сутки (-7.7% гг) vs 10.25 млн. бс в марте. 4М2021: -10.1% гг.
В апреле в дальнее зарубежье было экспортировано 17.3 млн тонн российского нефтяного сырья (-16.7% гг). За 4М2021 этот показатель составил 66.6 млн тонн (-20.5% гг).
По итогам апреля Россия продолжает находиться в числе нарушителей дисциплины в соглашении OPEC+, согласно которому мы в отчетном месяце должны были добывать только 10.17 млн. баррелей в сутки.
ПО РОССИИ СИТУАЦИЯ СТАБИЛЬНА, ОСНОВНОЕ ВНИМАНИЕ - НА РАСТУЩИЙ НЕДЕЛЬНЫЙ ТРЕНД ПО МОСКВЕ
РОССИЯ:
• 8 849 заболевших за сутки vs 8 697 и 9 270 в предыдущие пару дней
• 336 умерших vs 342 и 392 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 635 вчера vs 2 699 и 3 208 за предыдущие двое суток.
• 58 умерших vs 54 и 59 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 300К).
РОССИЯ:
• 8 849 заболевших за сутки vs 8 697 и 9 270 в предыдущие пару дней
• 336 умерших vs 342 и 392 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 635 вчера vs 2 699 и 3 208 за предыдущие двое суток.
• 58 умерших vs 54 и 59 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 300К).
ДОБЫЧА ГАЗА В РФ В АПРЕЛЕ – ГОДОВАЯ ДИНАМИКА ВБЛИЗИ МАКСИМУМОВ ЗА НЕСКОЛЬКО ЛЕТ, ЕВРОПЕ НЕОБХОДИМЫ ОБЪЕМЫ ДЛЯ ПОПОЛНЕНИЯ ЗАПАСОВ В ХРАНИЛИЩАХ
Согласно оперативной сводке ЦДУ ТЭК, добыча газа в апреле составила 64.05 млрд. кубов (+15.9% гг) vs 16.7% гг в марте. За 4М2021 добыто 262.1 млрд. кубов (+8.9% гг).
По данным Gas Infrastructure Europe впервые за весь период наблюдений запасы газа по итогам апреля этого года сократились, и по данным на конец месяца уровень запасов составил всего 29.9%. По данным Газпрома, он в апреле продолжал расходовать свои запасы газа в подземных хранилищах Европы для исполнения текущих заявок европейских покупателей.
Динамика цен на газ на терминале TTF сохраняется повышательной.
https://www.cmegroup.com/trading/energy/natural-gas/dutch-ttf-natural-gas-usd-mmbtu-icis-heren-front-month.html#
Согласно оперативной сводке ЦДУ ТЭК, добыча газа в апреле составила 64.05 млрд. кубов (+15.9% гг) vs 16.7% гг в марте. За 4М2021 добыто 262.1 млрд. кубов (+8.9% гг).
По данным Gas Infrastructure Europe впервые за весь период наблюдений запасы газа по итогам апреля этого года сократились, и по данным на конец месяца уровень запасов составил всего 29.9%. По данным Газпрома, он в апреле продолжал расходовать свои запасы газа в подземных хранилищах Европы для исполнения текущих заявок европейских покупателей.
Динамика цен на газ на терминале TTF сохраняется повышательной.
https://www.cmegroup.com/trading/energy/natural-gas/dutch-ttf-natural-gas-usd-mmbtu-icis-heren-front-month.html#
ЗАРПЛАТЫ И ДОХОДЫ ОТ СОБСТВЕННОСТИ ТЯНУТ ДОХОДЫ НАСЕЛЕНИЯ ВВЕРХ; СОЦИАЛЬНЫЕ ТРАНСФЕРТЫ – ВНИЗ
Мы уже писали про слабые данные по доходам населения за 1-й кв. Здесь показана динамика доходов по компонентам.
Оплата труда растет уверенно, но пока отстает от инфляции. Рост социальных трансфертов остановился. При этом рост средней пенсии - 5.8% гг, но остальные виды трансфертов сократились по мере сворачивания антикризисных мер. Сохраняется негативная динамика «год к году» доходов предпринимателей, но ситуация здесь улучшается. Динамика доходов от собственности вышла в плюс. А наиболее сильное падение по компоненте «прочие доходы». Это то, что Росстат не наблюдает впрямую, а считает исходя из баланса доходов-расходов-сбережений. В этой строке кроется ошибка. Росстат не умеет считать инвестиции в ценные бумаги, что приводит к занижению сбережений и прочих доходов. Росстату уже поручено уточнить методику. Новый ряд по доходам будет выше в номинале, а вот как это повлияет на динамику, сказать сложно
Мы уже писали про слабые данные по доходам населения за 1-й кв. Здесь показана динамика доходов по компонентам.
Оплата труда растет уверенно, но пока отстает от инфляции. Рост социальных трансфертов остановился. При этом рост средней пенсии - 5.8% гг, но остальные виды трансфертов сократились по мере сворачивания антикризисных мер. Сохраняется негативная динамика «год к году» доходов предпринимателей, но ситуация здесь улучшается. Динамика доходов от собственности вышла в плюс. А наиболее сильное падение по компоненте «прочие доходы». Это то, что Росстат не наблюдает впрямую, а считает исходя из баланса доходов-расходов-сбережений. В этой строке кроется ошибка. Росстат не умеет считать инвестиции в ценные бумаги, что приводит к занижению сбережений и прочих доходов. Росстату уже поручено уточнить методику. Новый ряд по доходам будет выше в номинале, а вот как это повлияет на динамику, сказать сложно
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
S&P
• Канада - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Корея - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “стабильный”
• Сингапур - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Папуа Новая Гвинея - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В-, ↘️ прогноз поставлен на пересмотр до “негативного”
FITCH
• Сальвадор - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “негативный”
• Словакия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “негативный”
MOODY’S
• Польша - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А2, прогноз “стабильный”
• Мексика - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Ваа1, прогноз “негативный”
• Бахрейн - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В2, ⬇️ прогноз понижен до “негативного”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/10854
S&P
• Канада - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Корея - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “стабильный”
• Сингапур - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Папуа Новая Гвинея - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В-, ↘️ прогноз поставлен на пересмотр до “негативного”
FITCH
• Сальвадор - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “негативный”
• Словакия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “негативный”
MOODY’S
• Польша - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А2, прогноз “стабильный”
• Мексика - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Ваа1, прогноз “негативный”
• Бахрейн - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В2, ⬇️ прогноз понижен до “негативного”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/10854
ИНДЕКСЫ PMI MFG ЗА АПРЕЛЬ – ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В ОБРАБОТКЕ ПО-ПРЕЖНЕМУ БЛАГОПРИЯТНЫЙ, НО ЦИФРЫ НИЖЕ МАРТОВСКИХ ВО МНОГИХ СТРАНАХ
Конъюнктура в обрабатывающей промышленности отчитавшихся сегодня стран по итогам апреля сохраняется довольно позитивной, но поступательный темп половиной из отчитавшихся сегодня юрисдикций утерян.
По-прежнему деловые настроения в отрицательной зоне сохраняются в Мексике, но там идет постепенное улучшение. Обращает на себя внимание некоторая “коррекция” с многолетних максимумов американского ISM. И все в порядке в Еврозоне - индекс на исторических максимумах
Конъюнктура в обрабатывающей промышленности отчитавшихся сегодня стран по итогам апреля сохраняется довольно позитивной, но поступательный темп половиной из отчитавшихся сегодня юрисдикций утерян.
По-прежнему деловые настроения в отрицательной зоне сохраняются в Мексике, но там идет постепенное улучшение. Обращает на себя внимание некоторая “коррекция” с многолетних максимумов американского ISM. И все в порядке в Еврозоне - индекс на исторических максимумах
ТУРЦИЯ: ИНФЛЯЦИЯ ПРЕВЫСИЛА ОТМЕТКУ В 17 ПРОЦЕНТОВ ГОДОВЫХ
Согласно данным Турецкого статистического института, рост цен в стране усиливается, и по итогам апреля потребительская инфляция составляет уже 17.14% гг vs 16.19% гг в марте (+1.68% мм), а прирост производственных цен - еще больше: 35.17% гг vs 31.2% гг месяцем ранее (+4.34% мм). Незначительно смягчающая деталь - обе цифры вышли ниже ожиданий рынка. Основной фактор – рост цен на энергоносители и импорт.
Цены ускоряются, причем как потребительские, так и производственные, которые увеличиваются еще большими темпами. Инфляция в Турции остается более, чем в три раза выше официального целевого показателя в 5% и в течение большей части последних четырех лет измеряется двузначными числами. По сложившейся в последние годы традиции, можно ожидать появления “мнения” руководства страны на этот счет
Согласно данным Турецкого статистического института, рост цен в стране усиливается, и по итогам апреля потребительская инфляция составляет уже 17.14% гг vs 16.19% гг в марте (+1.68% мм), а прирост производственных цен - еще больше: 35.17% гг vs 31.2% гг месяцем ранее (+4.34% мм). Незначительно смягчающая деталь - обе цифры вышли ниже ожиданий рынка. Основной фактор – рост цен на энергоносители и импорт.
Цены ускоряются, причем как потребительские, так и производственные, которые увеличиваются еще большими темпами. Инфляция в Турции остается более, чем в три раза выше официального целевого показателя в 5% и в течение большей части последних четырех лет измеряется двузначными числами. По сложившейся в последние годы традиции, можно ожидать появления “мнения” руководства страны на этот счет
БАНК АВСТРАЛИИ: СТАВКА ОСТАЕТСЯ НА МИНИМУМЕ, СТИМУЛИРУЮЩАЯ ДКП ПОДТВЕРЖДАЕТСЯ ДО 2024 ГОДА
Резервный банк Австралии (RBA) сохранил ключевую ставку на минимуме в 0.1% годовых, и подчеркнул, что его целевые показатели по занятости и инфляции вряд ли будут достигнуты в ближайшие два года. РБА подтвердил свое обязательство сохранять гибкость политики до тех пор, пока это необходимо для снижения безработицы и повышения инфляции, сигнализируя, что денежная ставка останется на уровне 0.1% как минимум до 2024 года. RBA не будет увеличивать ставку до тех пор, пока фактическая инфляция не будет устойчиво в пределах целевого диапазона 2–3 процентов
Параметры масштабного QE, нацеленного на более долгосрочные облигации (около AUD180 млрд) сохраняются, и на следующем заседании в июле регулятор рассмотрит варианты будущих покупок бондов после завершения текущих приобретений.
Резервный банк Австралии (RBA) сохранил ключевую ставку на минимуме в 0.1% годовых, и подчеркнул, что его целевые показатели по занятости и инфляции вряд ли будут достигнуты в ближайшие два года. РБА подтвердил свое обязательство сохранять гибкость политики до тех пор, пока это необходимо для снижения безработицы и повышения инфляции, сигнализируя, что денежная ставка останется на уровне 0.1% как минимум до 2024 года. RBA не будет увеличивать ставку до тех пор, пока фактическая инфляция не будет устойчиво в пределах целевого диапазона 2–3 процентов
Параметры масштабного QE, нацеленного на более долгосрочные облигации (около AUD180 млрд) сохраняются, и на следующем заседании в июле регулятор рассмотрит варианты будущих покупок бондов после завершения текущих приобретений.