МВФ СУЩЕСТВЕННО УЛУЧШИЛ ПРОГНОЗ ПО РОСТУ ЭКОНОМИКИ РОССИИ НА ЭТОТ ГОД
МВФ в апрельском прогнозе улучшил подавляющее большинство своих январских оценок, и в разрезе юрисдикций картина следующая:
Мировая экономика: прогноз на 2021 год повышен с 5.5 до 6.0%, на 2022 - с 4.2 до 4.4%
США: прогноз на 2021 год повышен с 5.1 до 6.4%, на 2022 год повышен с 2.5 до 3.5%
Еврозона: прогноз на 2021 год повышен с 4.2 до 4.4%, на 2022 год повышен с 3.6 до 3.8%
Китай: прогноз на 2021 год повышен с 8.1 до 8.4%, на 2022 год - без изменений: 5.6%
Россия: прогноз на 2021 год повышен с 3.0 до 3.8%, на 2022 год понижен с 3.9 до 3.8%
Ранее свои прогнозы представил Мировой Банк, у него - более консервативные оценки по нашей стране
https://t.me/russianmacro/10578 ,
а также ОЭСР https://t.me/russianmacro/10359
МВФ в апрельском прогнозе улучшил подавляющее большинство своих январских оценок, и в разрезе юрисдикций картина следующая:
Мировая экономика: прогноз на 2021 год повышен с 5.5 до 6.0%, на 2022 - с 4.2 до 4.4%
США: прогноз на 2021 год повышен с 5.1 до 6.4%, на 2022 год повышен с 2.5 до 3.5%
Еврозона: прогноз на 2021 год повышен с 4.2 до 4.4%, на 2022 год повышен с 3.6 до 3.8%
Китай: прогноз на 2021 год повышен с 8.1 до 8.4%, на 2022 год - без изменений: 5.6%
Россия: прогноз на 2021 год повышен с 3.0 до 3.8%, на 2022 год понижен с 3.9 до 3.8%
Ранее свои прогнозы представил Мировой Банк, у него - более консервативные оценки по нашей стране
https://t.me/russianmacro/10578 ,
а также ОЭСР https://t.me/russianmacro/10359
💥 Друзья! Спасибо за поздравления от ваших качественных каналов по случаю “сотки” !
Bitkogan @bitkogan
Probonds @probonds
CBonds @cbonds
Котлованъ @cotlovan_contrust
Bitkogan @bitkogan
Probonds @probonds
CBonds @cbonds
Котлованъ @cotlovan_contrust
🔴 - Укрепляющаяся нефть (хорошие макроданные в США и Китае) не оказывает никакой поддержки российским площадкам, где динамику рубля (проходят заметные объемы на покупку доллара), акций и бондов сегодня определяют исключительно возросшие геополитические риски.
Впрочем, уместно предположить, что до начала третьей декады месяца вряд ли стоит ожидать усиления эскалации в к-л ее виде - на 21 число запланировано послание Президента РФ, а 22 апреля проходит климатический саммит в США с участием, в том числе, России и Китая.
Впрочем, уместно предположить, что до начала третьей декады месяца вряд ли стоит ожидать усиления эскалации в к-л ее виде - на 21 число запланировано послание Президента РФ, а 22 апреля проходит климатический саммит в США с участием, в том числе, России и Китая.
НА РОССИЙСКОМ ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ ГЛАВНОЕ СЛОВО СЕГОДНЯ – ДОНБАСС!
В то время как большинство валют EM сегодня укрепляются против доллара, а индекс доллара снижается ещё и против корзины основных валют, рубль вновь оказался в состоянии свободного падения. Российская валюта – главный аутсайдер сегодняшних торгов – теряет более 1% против доллара (77.25).
Основная причина – ожидания войны в Донбассе, что помимо очевидной человеческой драмы станет ещё одним аргументом для Запада ввести жёсткие санкции против России.
Вышедшее в Reuters интервью главы департамента ДКП Банка России, Кирилла Тремасова (к слову, одного из основателей и экс-автора нашего канала), в котором он заявил, что ЦБ в числе прочих опций будет рассматривать на апрельском заседании повышение ставки на 50 бп, не сдержало падение рубля.
Прогнозировать дальнейшее развитие геополитической ситуации сложно. Но пока всё выглядит очень тревожно. Мы ожидаем, что рублевые активы останутся под давлением в ближайшее время.
В то время как большинство валют EM сегодня укрепляются против доллара, а индекс доллара снижается ещё и против корзины основных валют, рубль вновь оказался в состоянии свободного падения. Российская валюта – главный аутсайдер сегодняшних торгов – теряет более 1% против доллара (77.25).
Основная причина – ожидания войны в Донбассе, что помимо очевидной человеческой драмы станет ещё одним аргументом для Запада ввести жёсткие санкции против России.
Вышедшее в Reuters интервью главы департамента ДКП Банка России, Кирилла Тремасова (к слову, одного из основателей и экс-автора нашего канала), в котором он заявил, что ЦБ в числе прочих опций будет рассматривать на апрельском заседании повышение ставки на 50 бп, не сдержало падение рубля.
Прогнозировать дальнейшее развитие геополитической ситуации сложно. Но пока всё выглядит очень тревожно. Мы ожидаем, что рублевые активы останутся под давлением в ближайшее время.
ГОДОВОЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ИНФЛЯЦИИ ДОСТИГ 5.8% – МАКСИМУМ С НОЯБРЯ 2016г
В марте рост потребительских цен составил 0.66% мм и 5.79% гг vs 0.78% мм и 5.67% гг в феврале.
Итоговая статистика за месяц оказалась чуть лучше в сравнении с недельными данными, которые показывали рост цен на 0.70% с 1 по 29 марта включительно.
Годовой показатель в марте достиг локального пика. Мы уверены, что апрельский показатель годовой инфляции будет ниже. Во многом, из-за эффекта базы (всплеск инфляции до 0.83% в апреле 2020г). А вот в мае-июне годовой показатель может вновь пойти вверх, и не исключено, что немного превысит мартовский уровень. Отметим, что наша модель показывала возможность приближения инфляции к 6%. Обновленные расчеты мы опубликуем на следующей неделе.
Мы уверены, что при наблюдаемой инфляционной картине и усиливающемся давлении на рубль ЦБ на заседании 23 апреля вновь повысит ставку. Вопрос лишь на 25 или 50 бп? Мы оцениваем вероятность этих сценариев, как 2/3 на 1/3, т.е. более вероятным видим шаг в 25 бп
В марте рост потребительских цен составил 0.66% мм и 5.79% гг vs 0.78% мм и 5.67% гг в феврале.
Итоговая статистика за месяц оказалась чуть лучше в сравнении с недельными данными, которые показывали рост цен на 0.70% с 1 по 29 марта включительно.
Годовой показатель в марте достиг локального пика. Мы уверены, что апрельский показатель годовой инфляции будет ниже. Во многом, из-за эффекта базы (всплеск инфляции до 0.83% в апреле 2020г). А вот в мае-июне годовой показатель может вновь пойти вверх, и не исключено, что немного превысит мартовский уровень. Отметим, что наша модель показывала возможность приближения инфляции к 6%. Обновленные расчеты мы опубликуем на следующей неделе.
Мы уверены, что при наблюдаемой инфляционной картине и усиливающемся давлении на рубль ЦБ на заседании 23 апреля вновь повысит ставку. Вопрос лишь на 25 или 50 бп? Мы оцениваем вероятность этих сценариев, как 2/3 на 1/3, т.е. более вероятным видим шаг в 25 бп
НАЛИЧИЕ ДЕФЕКТА В ВАКЦИНЕ ASTRAZЕNECA ПОДТВЕРЖДЕНО
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 581К vs 476.1К накануне. Смертность: 11.9К vs 7.4К двумя днями ранее. Очередное, и довольно резкое увеличение заболевших в Индии (115К vs 96К) и в Турции (50К vs 42.6К). В Бразилии – рекорд по смертности: 4 211 человек за день.
Накануне Европейское Агентство Лекарственных Средств (ЕМА), которое осуществляет сертификацию антиковидных препаратов, подтвердила наличие взаимосвязи между применением англо-шведской вакцины AstraZeneca с последующим образованием тромбоза. Причем, пока не установлено, какой именно компонент лекарства вызывает подобную реакцию.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 581К vs 476.1К накануне. Смертность: 11.9К vs 7.4К двумя днями ранее. Очередное, и довольно резкое увеличение заболевших в Индии (115К vs 96К) и в Турции (50К vs 42.6К). В Бразилии – рекорд по смертности: 4 211 человек за день.
Накануне Европейское Агентство Лекарственных Средств (ЕМА), которое осуществляет сертификацию антиковидных препаратов, подтвердила наличие взаимосвязи между применением англо-шведской вакцины AstraZeneca с последующим образованием тромбоза. Причем, пока не установлено, какой именно компонент лекарства вызывает подобную реакцию.
🔴🟢 - незначительное укрепление доллара против большинства валют ЕМ, в то же время - снижение рисков преимущественно спрос в акциях и бондах. Исключение - Россия, где вчера прошли продажи по большинству инструментов. Обращает на себя внимание отскок в турецких активах, рыночная динамика которых в последнее время крайне волатильна
СБЕР: ТЕМПЫ РОСТА ПОТРЕБКРЕДИТОВАНИЯ УСКОРИЛИСЬ
ИТОГИ МАРТА:
• КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ: 1.9% мм и 18.3% гг (в феврале: 1.0% мм и 17.0% гг)
• КРЕДИТ ЮРИДИЧЕСКИМ ЛИЦАМ: 0.1% мм и 8.3% гг (в феврале: -0.1% мм и 14.1% гг )
Помесячный рост кредитования физлиц вновь ускорился, скорее всего эта динамика обусловлена стремлением получить кредит по еще невысокой ставке. Банк России начал процесс нормализации ДКП, и стоимость кредита в банках также начала увеличиваться. В то же время, темпы кредитования юрлиц остаются довольно умеренными
ПРЕСС-РЕЛИЗ
ИТОГИ МАРТА:
• КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ: 1.9% мм и 18.3% гг (в феврале: 1.0% мм и 17.0% гг)
• КРЕДИТ ЮРИДИЧЕСКИМ ЛИЦАМ: 0.1% мм и 8.3% гг (в феврале: -0.1% мм и 14.1% гг )
Помесячный рост кредитования физлиц вновь ускорился, скорее всего эта динамика обусловлена стремлением получить кредит по еще невысокой ставке. Банк России начал процесс нормализации ДКП, и стоимость кредита в банках также начала увеличиваться. В то же время, темпы кредитования юрлиц остаются довольно умеренными
ПРЕСС-РЕЛИЗ
ИНДИЯ: СТАВКА ОСТАЕТСЯ НА МИНИМУМЕ В УСЛОВИЯХ СИЛЬНОГО РОСТА ПАНДЕМИИ В СТРАНЕ
Резервный Банк Индии (RBI) как ожидалось, сохранил ключевую ставку на уровне 4% годовых, и основной причиной решения стала резко осложнившаяся ситуация с коронавирусом – густонаселенная страна по темпам прироста является на данный момент одним из “лидеров”.
Регулятор заявил, что его ДКП должна оставаться адаптивной до тех пор, пока перспективы устойчивого восстановления будут более ясными, а пока что они остаются неопределенными. Инфляция находится вблизи верхней границы таргета RBI в 2-6%, но из-за сокращения спроса в моменте наблюдаются некоторые дефляционные риски.
Резервный Банк Индии (RBI) как ожидалось, сохранил ключевую ставку на уровне 4% годовых, и основной причиной решения стала резко осложнившаяся ситуация с коронавирусом – густонаселенная страна по темпам прироста является на данный момент одним из “лидеров”.
Регулятор заявил, что его ДКП должна оставаться адаптивной до тех пор, пока перспективы устойчивого восстановления будут более ясными, а пока что они остаются неопределенными. Инфляция находится вблизи верхней границы таргета RBI в 2-6%, но из-за сокращения спроса в моменте наблюдаются некоторые дефляционные риски.
В МОСКВЕ – НЕДЕЛЬНЫЙ МИНИМУМ ПО ЗАБОЛЕВШИМ, НО ТРЕНД РАЗВОРАЧИВАЕТСЯ НАВЕРХ
РОССИЯ:
• 8 294 заболевших за сутки vs 8 328 и 8 646 в предыдущие пару дней
• 374 умерших vs 389 и 343 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 585 вчера vs 1 747 и 1 876 за предыдущие двое суток.
• 51 умерших vs 54 и 50 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 200К).
РОССИЯ:
• 8 294 заболевших за сутки vs 8 328 и 8 646 в предыдущие пару дней
• 374 умерших vs 389 и 343 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 585 вчера vs 1 747 и 1 876 за предыдущие двое суток.
• 51 умерших vs 54 и 50 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 200К).
#MMIрекомендация
Друзья, сегодня мы бы хотели рассказать вам о наших партнёрах из EMCR.
EMCR - это сообщество наших коллег из финансового сектора, которое построено на принципах этики, профессионализма и прозрачности. Здесь люди, многих из которых вы наверняка хорошо знаете, постят свои вакансии и размещают аналитический контент. Эти вакансии и контент подвергаются строгой модерации на предмет качества и соответствия нашим принципам, изложенным выше.
Присоединяйтесь к EMCR!
Подписывайтесь на канал с нашими лучшими вакансиями из мира финансов.
Подписывайтесь на канал с профессиональным аналитическим контентом.
Друзья, сегодня мы бы хотели рассказать вам о наших партнёрах из EMCR.
EMCR - это сообщество наших коллег из финансового сектора, которое построено на принципах этики, профессионализма и прозрачности. Здесь люди, многих из которых вы наверняка хорошо знаете, постят свои вакансии и размещают аналитический контент. Эти вакансии и контент подвергаются строгой модерации на предмет качества и соответствия нашим принципам, изложенным выше.
Присоединяйтесь к EMCR!
Подписывайтесь на канал с нашими лучшими вакансиями из мира финансов.
Подписывайтесь на канал с профессиональным аналитическим контентом.
ФНБ РОССИИ: НЕЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ РОСТ В МАРТЕ, В ОСНОВНОМ - ИЗ-ЗА ПЕРЕОЦЕНКИ АКЦИЙ СБЕРА
Размер ФНБ на 1 апреля составил 13 802 млрд руб ($182.3 млрд vs $182.1 месяцем ранее, это примерно 11.9% прогнозируемого ВВП за 2021 год), из которых ликвидная часть равнялась 8 680 млрд ($114.7 млрд)
ФНБ в марте вырос на $200 млн, что связано с курсом рубля (в рублевые активы вложено чуть более 30% активов фонда – по сути, это и есть его неликвидная часть), а также с ростом курса стоимости акций Сбера.
Неликвидная часть активов ФНБ выглядит следующим образом:
• пакет акций Сбера – 3 298 млрд рублей
• пакет акций Аэрофлота – 56 млрд
• привилегированные акции госбанков – 279 млрд
• депозиты в ВЭБе – 533 млрд
• облигации, связанные с реализацией инфраструктурных проектов 279.3 млрд. ($4.11 млрд)
• субординированные депозиты в ВТБ и ГПБ – 138 млрд
• евробонды Украины – $3 млрд (дефолт)
Размер ФНБ на 1 апреля составил 13 802 млрд руб ($182.3 млрд vs $182.1 месяцем ранее, это примерно 11.9% прогнозируемого ВВП за 2021 год), из которых ликвидная часть равнялась 8 680 млрд ($114.7 млрд)
ФНБ в марте вырос на $200 млн, что связано с курсом рубля (в рублевые активы вложено чуть более 30% активов фонда – по сути, это и есть его неликвидная часть), а также с ростом курса стоимости акций Сбера.
Неликвидная часть активов ФНБ выглядит следующим образом:
• пакет акций Сбера – 3 298 млрд рублей
• пакет акций Аэрофлота – 56 млрд
• привилегированные акции госбанков – 279 млрд
• депозиты в ВЭБе – 533 млрд
• облигации, связанные с реализацией инфраструктурных проектов 279.3 млрд. ($4.11 млрд)
• субординированные депозиты в ВТБ и ГПБ – 138 млрд
• евробонды Украины – $3 млрд (дефолт)
🔴🟢 - часть российских активов продолжает находиться под давлением - на максимумах c начала года обе валютные пары, увеличивается и рублевая волатильность. Помимо геополитики, на сегмент локального госдолга давит и неопределенность с апрельским повышением ставки ЦБ (25 или 50 бп). Относительный позитив наблюдается в акциях, где лучше рынка торгуются ВТБ и Норникель. В целом, дополнительную поддержку рынкам могут оказать публикуемые сегодня FOMC Minutes, хотя сейчас настроения на российских площадках определяются скорее не глобальным сентиментом...
Cushman & Wakefield оценил стоимость активов группы «Самолет» более чем в 307 млрд руб. При этом наибольший вклад в увеличение оценки внесли бренд и земельный банк, которые выросли менее чем за год с 9 до 16,8 млрд руб. и со 138 до 260,5 млрд. соответственно. Таким образом, всего за 6 месяцев оценка бизнеса группы «Самолет» и ее активов выросла на 50%. При таком темпе «Самолет» может скоро стать №2 на рынке недвижимости
СНИЖЕНИЕ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ РФ В МАРТЕ УСКОРИЛОСЬ
В марте золотовалютные резервы Банка России снизились на $13 млрд с $586.3 до $573.3 млрд (vs -$4.4 млрд. в феврале).
Стоимость находящегося в ЗВР золота сократилась на $5 млрд (с $130.3 до $125.3 млрд).
Валютная позиция стала меньше на $7.6 млрд. (с $443.6 млрд до $436 млрд) из-за снижения курса находящихся в ЗВР валют по отношению к доллару.
В рамках бюджетного правила Минфин уже третий месяц подряд покупает валюту в ФНБ (а они - часть ЗВР), и в марте ведомство купило валюты на $2.0 млрд vs $0.6 млрд. в феврале.
https://t.me/russianmacro/10313
В марте золотовалютные резервы Банка России снизились на $13 млрд с $586.3 до $573.3 млрд (vs -$4.4 млрд. в феврале).
Стоимость находящегося в ЗВР золота сократилась на $5 млрд (с $130.3 до $125.3 млрд).
Валютная позиция стала меньше на $7.6 млрд. (с $443.6 млрд до $436 млрд) из-за снижения курса находящихся в ЗВР валют по отношению к доллару.
В рамках бюджетного правила Минфин уже третий месяц подряд покупает валюту в ФНБ (а они - часть ЗВР), и в марте ведомство купило валюты на $2.0 млрд vs $0.6 млрд. в феврале.
https://t.me/russianmacro/10313
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: ПО-ПРЕЖНЕМУ НА ПЕРВЫХ РОЛЯХ - ГОСБАНКИ
В условиях довольно депрессивной конъюнктуры (геополитика, неопределенность с предстоящим решением ЦБ по ставке) Минфин предложил два классических выпуска – 14-летнюю ОФЗ-26233, и 10-летнюю ОФЗ-26235.
По сравнению с размещениями недельной давности сегодня объемы были несколько меньше, но все-же на достаточно хорошем уровне – в 26235 было привлечено 54.7 млрд. рублей, а в 26233 – 37.3 млрд, а премия была предоставлена довольно несущественная.
По сути, интерес как нерезидентов, так и коммерческих банков – минимален, в большинстве их рыночных заявок в последнее время преобладают продажи, и для Минфина основной источник при размещении – госбанки, и вряд ли эта тенденция поменяется в ближайшее время.
В условиях довольно депрессивной конъюнктуры (геополитика, неопределенность с предстоящим решением ЦБ по ставке) Минфин предложил два классических выпуска – 14-летнюю ОФЗ-26233, и 10-летнюю ОФЗ-26235.
По сравнению с размещениями недельной давности сегодня объемы были несколько меньше, но все-же на достаточно хорошем уровне – в 26235 было привлечено 54.7 млрд. рублей, а в 26233 – 37.3 млрд, а премия была предоставлена довольно несущественная.
По сути, интерес как нерезидентов, так и коммерческих банков – минимален, в большинстве их рыночных заявок в последнее время преобладают продажи, и для Минфина основной источник при размещении – госбанки, и вряд ли эта тенденция поменяется в ближайшее время.
GLOBAL PMI COMPOSITE: ВСЛЕД ЗА ПРОМЫШЛЕННОСТЬЮ ВО МНОГИХ СТРАНАХ НАЧИНАЮТ УЛУЧШАТЬСЯ И УСЛУГИ
По сравнению с февралем, когда доминирующим фактором роста композитного индекса многих стран был заметно улучшающийся деловой климат в обрабатывающей промышленности, по итогам марта начала определенно восстанавливаться конъюнктура и в услугах, и это несмотря на то, что во многих странах продолжают действовать антиковидные ограничения.
Global PMI Composite вырос с 53.2 до 54.8 пунктов – максимум за 79 месяцев.
В прошлом месяце сводный индекс вышел в положительную область в Еврозоне, Испании, Ирландии, UK и Казахстане. По-прежнему в подавляющем большинстве юрисдикций показатели продолжают демонстрировать положительную помесячную динамику.
По сравнению с февралем, когда доминирующим фактором роста композитного индекса многих стран был заметно улучшающийся деловой климат в обрабатывающей промышленности, по итогам марта начала определенно восстанавливаться конъюнктура и в услугах, и это несмотря на то, что во многих странах продолжают действовать антиковидные ограничения.
Global PMI Composite вырос с 53.2 до 54.8 пунктов – максимум за 79 месяцев.
В прошлом месяце сводный индекс вышел в положительную область в Еврозоне, Испании, Ирландии, UK и Казахстане. По-прежнему в подавляющем большинстве юрисдикций показатели продолжают демонстрировать положительную помесячную динамику.
В НАЧАЛЕ АПРЕЛЯ РОСТ ЦЕН НЕМНОГО ЗАМЕДЛИЛСЯ
По данным Росстата, за неделю с 30 марта по 5 апреля включительно потребительские цены выросли на 0.2%. За первые 5 дней апреля рост цен составил 0.11%. В пересчете на недельную инфляцию – это 0.15%. То есть в начале апреля цены растут чуть медленней, чем во второй половине марта, когда инфляция находилась на уровне 0.17–0.18% в неделю. Учитывая, что в начале апреля прошлого года наблюдался резкий рост цен (0.28% за первые 6 дней), годовой показатель инфляции можно оценить сейчас на уровне 5.6-5.7% гг.
За прошедшую неделю наиболее сильный рост продемонстрировали яйца (2.1% ww, 9.0% YtD). Сильно подорожала гречка (0.6% ww, 2.6% YtD). Продолжился рост цен на сахар (0.5% ww, 0.0% YtD) и подсолнечное масло (0.5% ww, 1.8% YtD). В группе лидеров оказался уверенно дорожающий с начала года маргарин (0.6% ww, 5.8% YtD). В тоже время продолжает замедляться рост цен на курятину, хотя и остается достаточно высоким (0.4% ww, 14.6% YtD). По различным видам мяса динамика следующая: баранина (0.5% ww, 6.1% YtD), свинина (0.0% ww, 2.7% YtD), говядина (0.4% ww, 3.4% YtD). Колбаса дорожает, но медленно (0.1% ww, 2.2% YtD). Замедлился и рост цен на рыбу (0.1% ww, 4.2% YtD).
«Борщевой» набор, по-прежнему, вносит заметный вклад в общую инфляцию: картофель (2.5% ww, 33.4% YtD), морковь (2.8% ww, 36.1% YtD), лук (1.5% ww, 20.0% YtD), капуста (2.0% ww, 15.5% YtD). Продолжается сезонное снижение цен на огурцы (-2.0% ww, -7.8% YtD) и помидоры (-2.2% ww, 11.9% YtD).
В непродовольственных товарах устойчиво растут цены на автомобили: отечественные (0.1% ww, 4.8% YtD), иностранные (0.6% ww, 3.7% YtD). Тоже самое можно сказать и про бензин (0.3% ww, 3.2% YtD). Резко подскочили цены на сигареты (1.0% ww, 5.0% YtD).
Медикаменты дорожают точечно: алмагель (0.4% ww, 3.7% YtD), анальгин (0.3% ww, 2.2% YtD).
В части услуг заметной ценовой динамики не наблюдалось.
Замедление инфляция в начале апреля – обнадёживающий сигнал, но мы бы не спешили пока с выводами, так как неделя неполная. Наверное, окончательный вывод – замедляется инфляция или нет – мы сможем сделать только по итогам следующей недели.
Пока наш прогноз на апрель – 0.6% мм и 5.5% гг. Мы уверены, что годовой показатель инфляции в этом месяце снизится (из-за высокой базы апреля прошлого года), но в мае-июне вновь может пойти вверх и, не исключено, что вернётся к мартовским максимумам (5.8% гг) или даже чуть выше. Наша модель показывает пик инфляции на уровне около 6% https://t.me/russianmacro/10352.
Мы считаем, что ЦБ повысит ставку на апрельском заседании. Вероятность того, будет это +25 бп или +50 бп, мы оцениваем, как 2/3 на 1/3.
По данным Росстата, за неделю с 30 марта по 5 апреля включительно потребительские цены выросли на 0.2%. За первые 5 дней апреля рост цен составил 0.11%. В пересчете на недельную инфляцию – это 0.15%. То есть в начале апреля цены растут чуть медленней, чем во второй половине марта, когда инфляция находилась на уровне 0.17–0.18% в неделю. Учитывая, что в начале апреля прошлого года наблюдался резкий рост цен (0.28% за первые 6 дней), годовой показатель инфляции можно оценить сейчас на уровне 5.6-5.7% гг.
За прошедшую неделю наиболее сильный рост продемонстрировали яйца (2.1% ww, 9.0% YtD). Сильно подорожала гречка (0.6% ww, 2.6% YtD). Продолжился рост цен на сахар (0.5% ww, 0.0% YtD) и подсолнечное масло (0.5% ww, 1.8% YtD). В группе лидеров оказался уверенно дорожающий с начала года маргарин (0.6% ww, 5.8% YtD). В тоже время продолжает замедляться рост цен на курятину, хотя и остается достаточно высоким (0.4% ww, 14.6% YtD). По различным видам мяса динамика следующая: баранина (0.5% ww, 6.1% YtD), свинина (0.0% ww, 2.7% YtD), говядина (0.4% ww, 3.4% YtD). Колбаса дорожает, но медленно (0.1% ww, 2.2% YtD). Замедлился и рост цен на рыбу (0.1% ww, 4.2% YtD).
«Борщевой» набор, по-прежнему, вносит заметный вклад в общую инфляцию: картофель (2.5% ww, 33.4% YtD), морковь (2.8% ww, 36.1% YtD), лук (1.5% ww, 20.0% YtD), капуста (2.0% ww, 15.5% YtD). Продолжается сезонное снижение цен на огурцы (-2.0% ww, -7.8% YtD) и помидоры (-2.2% ww, 11.9% YtD).
В непродовольственных товарах устойчиво растут цены на автомобили: отечественные (0.1% ww, 4.8% YtD), иностранные (0.6% ww, 3.7% YtD). Тоже самое можно сказать и про бензин (0.3% ww, 3.2% YtD). Резко подскочили цены на сигареты (1.0% ww, 5.0% YtD).
Медикаменты дорожают точечно: алмагель (0.4% ww, 3.7% YtD), анальгин (0.3% ww, 2.2% YtD).
В части услуг заметной ценовой динамики не наблюдалось.
Замедление инфляция в начале апреля – обнадёживающий сигнал, но мы бы не спешили пока с выводами, так как неделя неполная. Наверное, окончательный вывод – замедляется инфляция или нет – мы сможем сделать только по итогам следующей недели.
Пока наш прогноз на апрель – 0.6% мм и 5.5% гг. Мы уверены, что годовой показатель инфляции в этом месяце снизится (из-за высокой базы апреля прошлого года), но в мае-июне вновь может пойти вверх и, не исключено, что вернётся к мартовским максимумам (5.8% гг) или даже чуть выше. Наша модель показывает пик инфляции на уровне около 6% https://t.me/russianmacro/10352.
Мы считаем, что ЦБ повысит ставку на апрельском заседании. Вероятность того, будет это +25 бп или +50 бп, мы оцениваем, как 2/3 на 1/3.
НОВЫЕ РЕКОРДЫ ПО ЧИСЛУ ЗАБОЛЕВШИХ ОБНОВЛЕНЫ СРАЗУ В НЕСКОЛЬКИХ СТРАНАХ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 652.1К vs 581К накануне. Смертность: 13К vs 11.9К двумя днями ранее.
Сохраняются высокие темпы прироста заразившихся в занимающей первую строчку Индии: 126К vs 115К. Резкое увеличение в густонаселенном Иране (21К), где вчера был установлен суточный рекорд, также максимальные отметки за все время наблюдений зафиксированы вчера в Турции (54.7К), Аргентине (22К) и на Украине (15.4К).
Некоторые государства приняли решение об ограничении пассажирского сообщения с проблемной в плане пандемии Турцией, вчера о запрете поездок эту страну объявили Иран, и , что более существенно в плане количества туристов – Китай. Интересно, последуют, ли, аналогичные действия со стороны России?
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 652.1К vs 581К накануне. Смертность: 13К vs 11.9К двумя днями ранее.
Сохраняются высокие темпы прироста заразившихся в занимающей первую строчку Индии: 126К vs 115К. Резкое увеличение в густонаселенном Иране (21К), где вчера был установлен суточный рекорд, также максимальные отметки за все время наблюдений зафиксированы вчера в Турции (54.7К), Аргентине (22К) и на Украине (15.4К).
Некоторые государства приняли решение об ограничении пассажирского сообщения с проблемной в плане пандемии Турцией, вчера о запрете поездок эту страну объявили Иран, и , что более существенно в плане количества туристов – Китай. Интересно, последуют, ли, аналогичные действия со стороны России?