ДОХОДЫ НАСЕЛЕНИЯ: ГЛАВНЫМ ФАКТОРОМ, ПОДДЕРЖАВШИМ ДОХОДЫ В 2020 ГОДУ, СТАЛИ СОЦИАЛЬНЫЕ ВЫПЛАТЫ
• Общая сумма денежных доходов осталась практически на уровне прошлого года – 62 270 млрд (+0.3%)
• Доходы от предпринимательской деятельности рухнули на 11%; их доля в структуре доходов сократилась с 6 до 5.2%
• Доходы от собственности обвалились на 15%; их доля упала с 5.1 до 4.3%
• Доходы от наемного труда выросли на 2.3%; их доля увеличилась с 57.7 до 58.9%
• Социальные выплаты подскочили на 11%; их доля выросла с 18.9 до 21%
• Общая сумма денежных доходов осталась практически на уровне прошлого года – 62 270 млрд (+0.3%)
• Доходы от предпринимательской деятельности рухнули на 11%; их доля в структуре доходов сократилась с 6 до 5.2%
• Доходы от собственности обвалились на 15%; их доля упала с 5.1 до 4.3%
• Доходы от наемного труда выросли на 2.3%; их доля увеличилась с 57.7 до 58.9%
• Социальные выплаты подскочили на 11%; их доля выросла с 18.9 до 21%
В 4-М КВАРТАЛЕ НАБЛЮДАЛОСЬ УЛУЧШЕНИЕ ПО ВСЕМ КОМПОНЕНТАМ ДЕНЕЖНЫХ ДОХОДОВ НАСЕЛЕНИЯ ЗА ИСКЛЮЧЕНИЕМ СОЦ.ВЫПЛАТ
Данные Росстата за 4-й квартал свидетельствуют о продолжившемся восстановление доходов населения после глубокого провала во 2-м кв. Общий объём денежных доходов вырос на 2.9% гг vs -0.9% гг в 3-м кв и -5.1% гг во 2-м кв.
Восстановительная динамика наблюдалась по всем компонентам за исключением социальных трансфертов, рост которых замедлился.
Мы ожидаем, что в этом году восстановление доходов населения продолжится, но сокращение социальных трансфертов будет оказывать сдерживающее влияние на общий рост. Правда, не исключено, что в преддверие выборов и на фоне резко возросшей протестной активности правительство чего-нибудь да подбросит.
Данные Росстата за 4-й квартал свидетельствуют о продолжившемся восстановление доходов населения после глубокого провала во 2-м кв. Общий объём денежных доходов вырос на 2.9% гг vs -0.9% гг в 3-м кв и -5.1% гг во 2-м кв.
Восстановительная динамика наблюдалась по всем компонентам за исключением социальных трансфертов, рост которых замедлился.
Мы ожидаем, что в этом году восстановление доходов населения продолжится, но сокращение социальных трансфертов будет оказывать сдерживающее влияние на общий рост. Правда, не исключено, что в преддверие выборов и на фоне резко возросшей протестной активности правительство чего-нибудь да подбросит.
🔴🟢 - растущие цены на нефть (накануне запасы топлива по версии API снизились) пока не способствуют покупкам акций, где динамика в основных бумагах довольно разнонаправленная - при повторном приближении к максимумам по индексу часть инвесторов видимо предпочитает зафиксировать прибыль. Также возобновились продажи в сегменте локального госдолга, в то же время рубль чувствует себя довольно неплохо: 1-месячная волатильность продолжает снижаться.
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: СТОИТ ЛИ ОЖИДАТЬ ФЛОУТЕРЫ?
На сегодняшних размещениях Минфин как и неделю назад предложил 3 выпуска - классические бумаги с погашением в 2025 и 2031 годах, и инфляционный выпуск с погашением в 2030 году.
Размещение прошло по уже привычному сценарию: цена анонсированных бумаг за какое-то время перед аукционом заметно просела, итоговое размещение прошло на еще более низких уровнях. Ведомство предоставило довольно заметную премию в классических выпусках ( 0.1% по доходности), тем не менее суммарный привлеченный объем составил 49.3 млрд. при спросе на все три бумаги порядка 136 млрд. И хотя выручка аукциона - максимальная с середины декабря, текущие темпы заимствований (130 млрд. руб. за 1кв2021) не позволяют говорить о том, что квартальный план будет выполнен. Мы не исключаем, что возвращение к флоутерам на предстоящих аукционах все -таки вполне возможно.
На сегодняшних размещениях Минфин как и неделю назад предложил 3 выпуска - классические бумаги с погашением в 2025 и 2031 годах, и инфляционный выпуск с погашением в 2030 году.
Размещение прошло по уже привычному сценарию: цена анонсированных бумаг за какое-то время перед аукционом заметно просела, итоговое размещение прошло на еще более низких уровнях. Ведомство предоставило довольно заметную премию в классических выпусках ( 0.1% по доходности), тем не менее суммарный привлеченный объем составил 49.3 млрд. при спросе на все три бумаги порядка 136 млрд. И хотя выручка аукциона - максимальная с середины декабря, текущие темпы заимствований (130 млрд. руб. за 1кв2021) не позволяют говорить о том, что квартальный план будет выполнен. Мы не исключаем, что возвращение к флоутерам на предстоящих аукционах все -таки вполне возможно.
Группа «Самолет» планирует разместить на Мосбирже 3-летние облигации на 6 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона - 9,25-9,50%, что соответствует 9,46-9,73% доходности к погашению. Книгу собирают завтра, 11 февраля с 10 до 15. Организаторы - ВТБ Капитал, Газпромбанк, Альфа-Банк и Совкомбанк.
Это третий выпуск биржевых облигаций эмитента. Кредитный рейтинг АКРА «Самолета» А- (RU), прогноз «стабильный».
«Самолет» (MOEX:SMLT) – крупный федеральный девелопер с самым большим в секторе земельным банком (более 19 млн кв. реализуемой площади) на растущем рынке недвижимости. EBITDA CAGR’17-20 - 27%. Компания придерживается взвешенного подхода к формированию финансовой политики, поддерживая долговую нагрузку на низком уровне – Чистый долг / EBITDA (П) на конец 2020 г. - 1,6х.
Это третий выпуск биржевых облигаций эмитента. Кредитный рейтинг АКРА «Самолета» А- (RU), прогноз «стабильный».
«Самолет» (MOEX:SMLT) – крупный федеральный девелопер с самым большим в секторе земельным банком (более 19 млн кв. реализуемой площади) на растущем рынке недвижимости. EBITDA CAGR’17-20 - 27%. Компания придерживается взвешенного подхода к формированию финансовой политики, поддерживая долговую нагрузку на низком уровне – Чистый долг / EBITDA (П) на конец 2020 г. - 1,6х.
ИНФЛЯЦИЯ ВНОВЬ ВЕРНУЛАСЬ НА ТРАЕКТОРИЮ 0.2% В НЕДЕЛЮ
По данным Росстата, за неделю со 2 по 8 февраля включительно потребительские цены выросли на 0.18%. Рост цен с начала месяца составил 0.20%. Таким образом, после неожиданной (и, как мы понимаем, статистической) паузы в конце января, рост цен вновь вернулся на прежнюю траекторию.
В части продовольствия по-прежнему в фокусе быстрый рост цен на курятину (0.8% ww, 2.7% YtD). Также обращает на себя внимание ускорившийся рост цен на маргарин (1.0% ww, 1.6% YtD). Устойчиво быстрее среднего показателя инфляции дорожает мука (0.3% ww, 1.7% YtD). Зафиксирован скачок цен на вермишель (1.0% ww, 1.8% YtD) и макаронные изделия (0.8% ww, 1.7% YtD). С опережением средней инфляции дорожает чай (0.5% ww, 1.2% YtD).
В то же время продолжает дешеветь сахар (-0.4% ww, -2.1% YtD). Цены на подсолнечное масло стабильны (0.0% ww, 0.0% YtD).
В плодоовощной продукции рост цен замедляется: картофель (2.2% ww, 9.7% YtD), морковь (1.7% ww, 10.4% YtD), огурцы (6.0% ww, 13.5% YtD), помидоры (2.5% ww, 17.8% YtD), лук (1.0% ww, 6.6% YtD).
В непродовольственных товарах рост цен на отечественные автомобили остановился (0.0% ww, 2.3% YtD), но продолжают дорожать иностранные (0.3% ww, 1.3% YtD). Устойчивое движение вверх демонстрируют цены на бензин (0.3% ww, 1.3% YtD).
Источником повышенной инфляции остаются медикаменты: линекс (0.3% ww, 2.0% YtD), алмагель (0.3% ww, 1.9% YtD), поливитамины (1.0% ww, 0.9% YtD).
Наш прогноз инфляции на конец февраля: 0.5-0.6% мм и 5.4-5.5% гг. Скорее всего, здесь будет пик, и уже в марте показатель годовой инфляции пойдёт вниз. Отметим, правда, что наша модель показывает возможность ухода инфляции выше, вплоть до 5.7%. https://t.me/russianmacro/10060,
По данным Росстата, за неделю со 2 по 8 февраля включительно потребительские цены выросли на 0.18%. Рост цен с начала месяца составил 0.20%. Таким образом, после неожиданной (и, как мы понимаем, статистической) паузы в конце января, рост цен вновь вернулся на прежнюю траекторию.
В части продовольствия по-прежнему в фокусе быстрый рост цен на курятину (0.8% ww, 2.7% YtD). Также обращает на себя внимание ускорившийся рост цен на маргарин (1.0% ww, 1.6% YtD). Устойчиво быстрее среднего показателя инфляции дорожает мука (0.3% ww, 1.7% YtD). Зафиксирован скачок цен на вермишель (1.0% ww, 1.8% YtD) и макаронные изделия (0.8% ww, 1.7% YtD). С опережением средней инфляции дорожает чай (0.5% ww, 1.2% YtD).
В то же время продолжает дешеветь сахар (-0.4% ww, -2.1% YtD). Цены на подсолнечное масло стабильны (0.0% ww, 0.0% YtD).
В плодоовощной продукции рост цен замедляется: картофель (2.2% ww, 9.7% YtD), морковь (1.7% ww, 10.4% YtD), огурцы (6.0% ww, 13.5% YtD), помидоры (2.5% ww, 17.8% YtD), лук (1.0% ww, 6.6% YtD).
В непродовольственных товарах рост цен на отечественные автомобили остановился (0.0% ww, 2.3% YtD), но продолжают дорожать иностранные (0.3% ww, 1.3% YtD). Устойчивое движение вверх демонстрируют цены на бензин (0.3% ww, 1.3% YtD).
Источником повышенной инфляции остаются медикаменты: линекс (0.3% ww, 2.0% YtD), алмагель (0.3% ww, 1.9% YtD), поливитамины (1.0% ww, 0.9% YtD).
Наш прогноз инфляции на конец февраля: 0.5-0.6% мм и 5.4-5.5% гг. Скорее всего, здесь будет пик, и уже в марте показатель годовой инфляции пойдёт вниз. Отметим, правда, что наша модель показывает возможность ухода инфляции выше, вплоть до 5.7%. https://t.me/russianmacro/10060,
СНИЖЕНИЕ НОВЫХ СЛУЧАЕВ COVID-19 В США - ВСЕ ОТЧЕТЛИВЕЕ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 437.9К vs 383.6К накануне. Смертность: 14К vs 13.2К двумя днями ранее.
Общемировая понижательная динамика снижения заболеваемости обусловлена в первую очередь довольно устойчивым сокращением новых случаев в США, где введение карантинных мер регулируется законодательством отдельных штатов, а не национальном уровне. Из ТОП-3 самых проблемных штатов в плане распространения пандемии наиболее жесткие ограничения вводились в Калифорнии, в то время, как во Флориде карантинные меры были не столь категоричными. Немаловажную роль в стране играют и возросшие темпы вакцинации населения. В то же время, в Европе пока о заметных послаблениях речь не идет – так по всей Германии карантин продлен еще на один месяц.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 437.9К vs 383.6К накануне. Смертность: 14К vs 13.2К двумя днями ранее.
Общемировая понижательная динамика снижения заболеваемости обусловлена в первую очередь довольно устойчивым сокращением новых случаев в США, где введение карантинных мер регулируется законодательством отдельных штатов, а не национальном уровне. Из ТОП-3 самых проблемных штатов в плане распространения пандемии наиболее жесткие ограничения вводились в Калифорнии, в то время, как во Флориде карантинные меры были не столь категоричными. Немаловажную роль в стране играют и возросшие темпы вакцинации населения. В то же время, в Европе пока о заметных послаблениях речь не идет – так по всей Германии карантин продлен еще на один месяц.
🔴🟢 - рынки торгуются сегодня без четко выраженной динамики, хотя вчерашние заявления Федрезерва относительно нынешней мягкой политики выглядят оптимистичными. Январская инфляция в США - всего 1.4%, что далеко от ориентира "устойчиво выше 2%", а по словам Пауэлла ситуация на рынке труда далека от идеальной. Рынок расценивает эти заявления как явную поддержку $1.9 трлн. антикризисного пакета Байдена
БАЛАНС ЕЦБ: РОСТ АКТИВОВ С УСЛОВИЯХ ПРОГНОЗА ПОЛНОГО ВОССТАНОВЛЕНИЯ ЭКОНОМИК EU ТОЛЬКО В 2022 ГОДУ
Европейский регулятор на прошлой неделе увеличил баланс на €21 млрд (неделей ранее - рост на €9 млрд) до общих €7.054 триллионов.
Скупка бумаг EU, номинированных в евро увеличилась на €19 млрд vs €18млрд на прошлой неделе, выросли номинированные в евро требования к банкам EU: +€2 млрд vs -€5 млрд, требования к банкам в иностранной валюте: -€2 млрд vs -€1 млрд в предыдущий период.
Темпы наращивания регулятором приобретения рыночных активов вряд ли будут подвергнуты пересмотру в ближайшей перспективе – по словам К.Лагард восстановление экономик стран Евросоюза, пострадавших из-за пандемии коронавируса начнется примерно c середины 2021 года, и она не ожидает возвращения на уровни экономической деятельности, которые были до пандемии, раньше середины 2022 года
Европейский регулятор на прошлой неделе увеличил баланс на €21 млрд (неделей ранее - рост на €9 млрд) до общих €7.054 триллионов.
Скупка бумаг EU, номинированных в евро увеличилась на €19 млрд vs €18млрд на прошлой неделе, выросли номинированные в евро требования к банкам EU: +€2 млрд vs -€5 млрд, требования к банкам в иностранной валюте: -€2 млрд vs -€1 млрд в предыдущий период.
Темпы наращивания регулятором приобретения рыночных активов вряд ли будут подвергнуты пересмотру в ближайшей перспективе – по словам К.Лагард восстановление экономик стран Евросоюза, пострадавших из-за пандемии коронавируса начнется примерно c середины 2021 года, и она не ожидает возвращения на уровни экономической деятельности, которые были до пандемии, раньше середины 2022 года
ТРЕНД СНИЖЕНИЯ СМЕРТНОСТИ В РФ НЕСКОЛЬКО ПРИТОРМОЗИЛСЯ
РОССИЯ:
• 15 038 заболевших за сутки vs 14 494 и 15 019 в предыдущие пару дней.
• 533 умерших vs 536 и 530 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 040 заболевших вчера vs 1 441 и 1 584 за предыдущие двое суток.
• 61 умерших vs 68 и 73 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 400 тысяч (позавчера – 200К).
РОССИЯ:
• 15 038 заболевших за сутки vs 14 494 и 15 019 в предыдущие пару дней.
• 533 умерших vs 536 и 530 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 040 заболевших вчера vs 1 441 и 1 584 за предыдущие двое суток.
• 61 умерших vs 68 и 73 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 400 тысяч (позавчера – 200К).
НЛМК: УЛУЧШЕНИЕ КОНЪЮНКТУРЫ В 4КВ2020 ПОЗВОЛИЛО НАЧИСЛИТЬ МАКСИМАЛЬНЫЕ ГОДОВЫЕ ДИВИДЕНДЫ
Согласно отчетности по МСФО компания продемонстрировала в 2020 году снижение выручки на 12% гг, а чистой прибыли – на 8% гг. Свободный денежный поток, исходя из которого рассчитываются дивиденды снизился на 28% гг. В то же время зафиксирован рост EBITDA – на 3% гг, чему в определенной степени способствовало начисление компенсации по мировому соглашению с Минторгом США.
Компания выплатит по итогам 4кв2020 дивиденды в размере $570 млн, 7.25 рубля за акцию (текущая доходность – 3.5%). Напомним, что уже начисленные дивиденды за 3кв2020 составили 6.43 р, за 2 кв2020 - 4.75р, за 1кв2020 – 3.21 рубля (итого за 2020 – 21.64 рубля за акцию), что несколько выше наших оценок (19 рублей за акцию). По итогам 2019 года было выплачено 17.36 р. на акцию.
ПРЕЗЕНТАЦИЯ
Согласно отчетности по МСФО компания продемонстрировала в 2020 году снижение выручки на 12% гг, а чистой прибыли – на 8% гг. Свободный денежный поток, исходя из которого рассчитываются дивиденды снизился на 28% гг. В то же время зафиксирован рост EBITDA – на 3% гг, чему в определенной степени способствовало начисление компенсации по мировому соглашению с Минторгом США.
Компания выплатит по итогам 4кв2020 дивиденды в размере $570 млн, 7.25 рубля за акцию (текущая доходность – 3.5%). Напомним, что уже начисленные дивиденды за 3кв2020 составили 6.43 р, за 2 кв2020 - 4.75р, за 1кв2020 – 3.21 рубля (итого за 2020 – 21.64 рубля за акцию), что несколько выше наших оценок (19 рублей за акцию). По итогам 2019 года было выплачено 17.36 р. на акцию.
ПРЕЗЕНТАЦИЯ
ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА АМЕРИКАНСКОГО ПРАВИТЕЛЬСТВА ОБНОВИЛ РЕКОРД И ПРИБЛИЗИЛСЯ К ОТМЕТКЕ В $3.5 ТРИЛЛИОНА
По данным Минфина США, январский дефицит бюджета составил -$163 млрд (выше ожиданий) vs -$144 млрд. в декабре. Накопленным итогом за последние 12 месяцев дефицит достиг $3.479 триллионов. Это - абсолютный максимум, данный показатель более чем в 3.5 раза превышает итоговый дефицит 2019 года из-за огромных расходов на меры поддержки в условиях пандемии.
Конгресс в 2020 году утвердил резкое увеличение расходов на здравоохранение, компенсации по безработице, программы спасения малого бизнеса и корпораций. Предлагаемые новые инициативы Администрации Байдена (все идет к принятию первого пакета мер), обусловят дальнейший существенный рост дефицита.
По данным Минфина США, январский дефицит бюджета составил -$163 млрд (выше ожиданий) vs -$144 млрд. в декабре. Накопленным итогом за последние 12 месяцев дефицит достиг $3.479 триллионов. Это - абсолютный максимум, данный показатель более чем в 3.5 раза превышает итоговый дефицит 2019 года из-за огромных расходов на меры поддержки в условиях пандемии.
Конгресс в 2020 году утвердил резкое увеличение расходов на здравоохранение, компенсации по безработице, программы спасения малого бизнеса и корпораций. Предлагаемые новые инициативы Администрации Байдена (все идет к принятию первого пакета мер), обусловят дальнейший существенный рост дефицита.
ЕВРОКОМИССИЯ – ОЦЕНКИ ТЕМПОВ ВОССТАНОВЛЕНИЯ ЕВРОПЕЙСКИХ СТРАН ПЕРЕСМОТРЕНЫ ВНИЗ
Еврокомиссия сегодня опубликовала Winter Interim 2020 Economic Forecast в котором несколько ухудшила свои прогнозы по Еврозоне:
• ВВП 2021: 3.8% vs 4.2% в ноябрьском прогнозе
• Инфляция 2021 (среднегодовая): 1.4% vs 1.1%
Ухудшение прогноза выглядит логичным ввиду продолжающихся во многих странах повторных антиковидных ограничений.
Оценки Еврокомиссии несколько ниже опубликованного недавно прогноза МВФ, который в свою очередь также понизил рост экономики Еврозоны с первоначальных 5.2% до 4.2%
Еврокомиссия сегодня опубликовала Winter Interim 2020 Economic Forecast в котором несколько ухудшила свои прогнозы по Еврозоне:
• ВВП 2021: 3.8% vs 4.2% в ноябрьском прогнозе
• Инфляция 2021 (среднегодовая): 1.4% vs 1.1%
Ухудшение прогноза выглядит логичным ввиду продолжающихся во многих странах повторных антиковидных ограничений.
Оценки Еврокомиссии несколько ниже опубликованного недавно прогноза МВФ, который в свою очередь также понизил рост экономики Еврозоны с первоначальных 5.2% до 4.2%
ОПЕК ПОНИЗИЛ ПРОГНОЗ РОСТА СПРОСА НА НЕФТЬ В 2021 ГОДУ
ОПЕК в своем февральском ежемесячном обзоре ухудшил прогноз роста спроса на нефть в 2021 году до +5.79 млн бс. (январская оценка: +5.90 млн. бс) до общих 96.05 млн. бс.
В прошлом месяце картель выполнил сделку OPEC+ на 108% (в декабре: на 103%), Россия несколько нарушает параметры соглашения добыв в январе 10.16 млн. бс, вместо оговоренных 9.85 млн. бс. ОПЕК прогнозирует добычу нефти в России в 2021 году на уровне 10.22 миллиона баррелей в сутки после 10.42 млн бс. в 2020-м.
ОПЕК в своем февральском ежемесячном обзоре ухудшил прогноз роста спроса на нефть в 2021 году до +5.79 млн бс. (январская оценка: +5.90 млн. бс) до общих 96.05 млн. бс.
В прошлом месяце картель выполнил сделку OPEC+ на 108% (в декабре: на 103%), Россия несколько нарушает параметры соглашения добыв в январе 10.16 млн. бс, вместо оговоренных 9.85 млн. бс. ОПЕК прогнозирует добычу нефти в России в 2021 году на уровне 10.22 миллиона баррелей в сутки после 10.42 млн бс. в 2020-м.
ОБРАЩЕНИЯ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США – ЦИФРЫ ХУЖЕ ОЖИДАНИЙ
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 793 тыс человек (ожидалось 757 тыс) vs 812 тыс неделей ранее. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 4.545 млн человек (ожидалось 4.490 млн) vs 4.69 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
Нисходящий тренд продолжается, хотя цифры вышли несколько хуже предварительных оценок. Ввиду отсутствия решений по к-л новым карантинным мерам в США в условиях снижения заболеваемости можно рассчитывать на продолжение умеренно-позитивных тенденций на рынке труда.
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 793 тыс человек (ожидалось 757 тыс) vs 812 тыс неделей ранее. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 4.545 млн человек (ожидалось 4.490 млн) vs 4.69 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
Нисходящий тренд продолжается, хотя цифры вышли несколько хуже предварительных оценок. Ввиду отсутствия решений по к-л новым карантинным мерам в США в условиях снижения заболеваемости можно рассчитывать на продолжение умеренно-позитивных тенденций на рынке труда.
Forwarded from Банкста
После включения Совкомбанка в перечень системно значимых, рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности банкстеров Совкомбанка почти жо максимальной ступени - сразу на две ступени до уровня «ruАА» со стабильным прогнозом. Ранее у банка действовал рейтинг на уровне «ruA+».
У Совкомбанка хороший менеджмент, улучшилась рентабельность бизнеса и рыночные позиции, комфортная ликвидность, качество активов и запас капитала. На фоне другой частной розницы банк выглядит гораздо лучше. @banksta
У Совкомбанка хороший менеджмент, улучшилась рентабельность бизнеса и рыночные позиции, комфортная ликвидность, качество активов и запас капитала. На фоне другой частной розницы банк выглядит гораздо лучше. @banksta
🔴🟢 - разнонаправленная динамика в российских активах: снижается волатильность рубля, незначительно укрепляется и его курс, в небольшом плюсе фондовый рынок. Но явный аутсайдер сегодня - сегмент локального госдолга: рынок полагает, что Минфин продолжит размещения без оглядки на доходность, а представители ведомства заявляют об отсутствии необходимости размещать популярные флоутеры.
РАСХОДЫ ФЕДЕРАЛЬНОГО БЮДЖЕТА В ЯНВАРЕ ВЫРОСЛИ НА МИНИМАЛЬНЫЕ 2.3% гг
Данные Минфина по исполнению федерального бюджета за январь больших сюрпризов не преподнесли.
В январе сохранилась положительная динамика ненефтегазовых доходов (6.7% гг), хотя и замедлилась после значительного роста в 4-м кв. Нефтегазовые доходы ожидаемо остаются в минусе (-20.3% гг), хотя здесь динамика улучшается вслед за ростом цен на нефть и плавным восстановлением объёмов.
В части расходов – символический рост. Непроцентные расходы: 2.3% гг.
Ненефтегазовый дефицит составил внушительные 676 млрд рублей, что позволяет говорить о сохранении сильной бюджетной поддержки для экономики.
В этом году ожидается сокращение расходов федерального бюджета в части трансфертов регионам. Но последние должны увеличить свои расходы за счет увеличения долга и восстановления собственных доходов. Поэтому ожидается, что на уровне консолидированного бюджета расходы немного вырастут
Данные Минфина по исполнению федерального бюджета за январь больших сюрпризов не преподнесли.
В январе сохранилась положительная динамика ненефтегазовых доходов (6.7% гг), хотя и замедлилась после значительного роста в 4-м кв. Нефтегазовые доходы ожидаемо остаются в минусе (-20.3% гг), хотя здесь динамика улучшается вслед за ростом цен на нефть и плавным восстановлением объёмов.
В части расходов – символический рост. Непроцентные расходы: 2.3% гг.
Ненефтегазовый дефицит составил внушительные 676 млрд рублей, что позволяет говорить о сохранении сильной бюджетной поддержки для экономики.
В этом году ожидается сокращение расходов федерального бюджета в части трансфертов регионам. Но последние должны увеличить свои расходы за счет увеличения долга и восстановления собственных доходов. Поэтому ожидается, что на уровне консолидированного бюджета расходы немного вырастут
ТРЕТЬЕЙ ВОЛНЫ В ЕВРОПЕ, СКОРЕЕ ВСЕГО, УДАЛОСЬ ИЗБЕЖАТЬ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 437.6К vs 437.9К накануне. Смертность: 13К vs 14К двумя днями ранее.
Несмотря на то, что Испания на данный момент находится на четвертом месте по числу инфицированных за сутки, понижательный тренд заболеваемости коронавирусом в этой стране усиливается. Судя по всему, опасения начала этого года не оправдываются - тогда казалось, что на Пиренейском полуострове начала формироваться уже третья волна COVID-19 в Европе, главным образом из-за транспортного сообщения с проблемной Бразилией. Также снижается число заболевших и в соседней Португалии.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 437.6К vs 437.9К накануне. Смертность: 13К vs 14К двумя днями ранее.
Несмотря на то, что Испания на данный момент находится на четвертом месте по числу инфицированных за сутки, понижательный тренд заболеваемости коронавирусом в этой стране усиливается. Судя по всему, опасения начала этого года не оправдываются - тогда казалось, что на Пиренейском полуострове начала формироваться уже третья волна COVID-19 в Европе, главным образом из-за транспортного сообщения с проблемной Бразилией. Также снижается число заболевших и в соседней Португалии.