В МИРЕ ВВОДЯТСЯ ВСЕ НОВЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 528.7К vs 449.1К накануне. Смертность: 15.9К vs 9.6К двумя днями ранее, Британия стала пятой страной перешагнувшей отметку в 100К по этому показателю.
Германия рассматривает возможность прекращения всех международных рейсов (как ранее – Израиль), также не исключен вариант об ограничении поездок и внутри страны. Запретить зарубежные поездки планирует и Канада. Премьер-министр UK Джонсон намерен ужесточить правила пограничного контроля и ввести для всех въезжающих в страну из Бразилии и Южной Африки обязательный карантин, авиасообщение между этими двумя странами также остановлено.
Но есть и некоторые послабления - в Калифорнии снимают запреты на работу некоторых категорий, не связанных с продовольствием, открываются рестораны и спортзалы. В Москве также ослаблены некоторые антиковидные меры
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 528.7К vs 449.1К накануне. Смертность: 15.9К vs 9.6К двумя днями ранее, Британия стала пятой страной перешагнувшей отметку в 100К по этому показателю.
Германия рассматривает возможность прекращения всех международных рейсов (как ранее – Израиль), также не исключен вариант об ограничении поездок и внутри страны. Запретить зарубежные поездки планирует и Канада. Премьер-министр UK Джонсон намерен ужесточить правила пограничного контроля и ввести для всех въезжающих в страну из Бразилии и Южной Африки обязательный карантин, авиасообщение между этими двумя странами также остановлено.
Но есть и некоторые послабления - в Калифорнии снимают запреты на работу некоторых категорий, не связанных с продовольствием, открываются рестораны и спортзалы. В Москве также ослаблены некоторые антиковидные меры
ПРИБЫЛЬ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ – ДВУЗНАЧНЫЕ ТЕМПЫ РОСТА ПОКАЗАТЕЛЯ УВЕЛИЧИВАЮТСЯ
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной продолжает демонстрировать впечатляющие результаты деятельности, показав в декабре рост прибыли на 20.1% в годовом сопоставлении (в ноябре: 15.5% гг), в денежном эквиваленте – до $109.4 млрд. По итогам 2020 года показатель вырос на 4.1% YtD (в 2019: -3.3% гг).
Бюро ожидает, что что прибыль предприятий сохранит двузначный рост в течение следующих нескольких месяцев, что обусловлено эффектом низкой базы и довольно комфортным положением промсектора, наращивающего объемы и экспорт опережающими темпами из-за более раннего выхода из карантина в прошлом году.
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной продолжает демонстрировать впечатляющие результаты деятельности, показав в декабре рост прибыли на 20.1% в годовом сопоставлении (в ноябре: 15.5% гг), в денежном эквиваленте – до $109.4 млрд. По итогам 2020 года показатель вырос на 4.1% YtD (в 2019: -3.3% гг).
Бюро ожидает, что что прибыль предприятий сохранит двузначный рост в течение следующих нескольких месяцев, что обусловлено эффектом низкой базы и довольно комфортным положением промсектора, наращивающего объемы и экспорт опережающими темпами из-за более раннего выхода из карантина в прошлом году.
МОСКВА: СНОВА В ОФИС
РОССИЯ:
• 17 741 заболевших за сутки vs 18 241 и 19 290 в предыдущие пару дней.
• 594 умерших vs 564 и 456 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 837 заболевших вчера vs 2 317 и 2 382 за предыдущие двое суток. Минимум с 26 сентября
• 75 умерших vs 70 и 61 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 300 тысяч (позавчера – 300К), что может в какой то степени считаться недостаточным
В столице снята часть ограничений, включая работу в ночное время предприятий сферы питания, а требование о переводе 30% сотрудников на удаленку теперь только рекомендация.
https://www.sobyanin.ru/snova-v-ofis-i-drugie-resheniya-27-01-2021
РОССИЯ:
• 17 741 заболевших за сутки vs 18 241 и 19 290 в предыдущие пару дней.
• 594 умерших vs 564 и 456 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 837 заболевших вчера vs 2 317 и 2 382 за предыдущие двое суток. Минимум с 26 сентября
• 75 умерших vs 70 и 61 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 300 тысяч (позавчера – 300К), что может в какой то степени считаться недостаточным
В столице снята часть ограничений, включая работу в ночное время предприятий сферы питания, а требование о переводе 30% сотрудников на удаленку теперь только рекомендация.
https://www.sobyanin.ru/snova-v-ofis-i-drugie-resheniya-27-01-2021
🔴🟢 - подросшая нефть пока не обеспечивает положительную динамику на фондовой секции, основные бумаги сектора, Роснефть и Лукойл, торгуются в слабом минусе. Размеры масштабного антикризисного пакета Байдена ($1.9 трлн) остаются под вопросом, западные инвестдома называют возможные цифры от $900 млрд до $1 трлн, что гораздо меньше. Но в случае реализации именно такого сценария определенно снизится и последующая возможная реакция ФРС (пресс-релиз - сегодня) в отношении будущей ДКП
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: СТРАТЕГИЯ НАЧАЛА ГОДА НАЧИНАЕТ ВЫЗЫВАТЬ ВОПРОСЫ
На сегодняшних размещениях Минфин предложил всего один выпуск, и тот - инфляционный. В размещении 10-летней ОФЗ-52003 спрос составил 33.85 млрд. рублей, и в рынок ушло 9.94 млрд, по цене отсечения в 100.51
Таким образом, выручка с январских аукционов – всего 61 млрд. Намерения Минфина сделать акцент на длинные выпуски остаются на бумаге, и сейчас выполнение плана на первый квартал (1 трлн рублей) - под очень большим вопросом. В условиях не очень благоприятной конъюнктуры на глобальных долговых рынках рассчитывать на спрос в длинном участке кривой не приходится – большую часть месяца нерезиденты в массовых покупках замечены не были.
На наш взгляд выхода два: либо Минфин объявит, что недобор в 1кв2021 будет “компенсирован” перевыполненными объемами 4кв2020, либо придется вновь выходить на рынок с флоутерами. Появление значительных премий в классических выпусках - маловероятно, и мы склоняемся к первому из озвученных вариантов.
На сегодняшних размещениях Минфин предложил всего один выпуск, и тот - инфляционный. В размещении 10-летней ОФЗ-52003 спрос составил 33.85 млрд. рублей, и в рынок ушло 9.94 млрд, по цене отсечения в 100.51
Таким образом, выручка с январских аукционов – всего 61 млрд. Намерения Минфина сделать акцент на длинные выпуски остаются на бумаге, и сейчас выполнение плана на первый квартал (1 трлн рублей) - под очень большим вопросом. В условиях не очень благоприятной конъюнктуры на глобальных долговых рынках рассчитывать на спрос в длинном участке кривой не приходится – большую часть месяца нерезиденты в массовых покупках замечены не были.
На наш взгляд выхода два: либо Минфин объявит, что недобор в 1кв2021 будет “компенсирован” перевыполненными объемами 4кв2020, либо придется вновь выходить на рынок с флоутерами. Появление значительных премий в классических выпусках - маловероятно, и мы склоняемся к первому из озвученных вариантов.
БРАЗИЛИЯ: ДЕФИЦИТ CURRENT ACCOUNT ПО ИТОГАМ ГОДА НЕКРИТИЧНЫЙ, НО ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ УПАЛИ ДО 5-ЛЕТНЕГО МИНИМУМА
В декабре дефицит счета текущих операций (СТО) Бразилии составил $5.4 млрд vs профицита в $0.202 млрд. в ноябре, показатель вышел несколько прогноза, предполагавшего -$5.7 млрд. и это первое отрицательное значение за 9 месяцев.
Номинальный дефицит в прошлом году был самым низким с 2007 года и составил 0.87% от ВВП страны, что является наименьшим годовым дефицитом в процентах от ВВП с 2017 года.
Прямые иностранные инвестиции в декабре составили $739 млн (минимум с июля 2016 года) в результате чего общий объем инвестиций в 2020 году составил $34.2 млрд, чуть больше половины от $69.2 млрд, зафиксированных годом ранее.
На данный момент, основная проблема для властей страны – растущая инфляция, справиться с которой без ужесточения ДКП становится проблематичным.
В декабре дефицит счета текущих операций (СТО) Бразилии составил $5.4 млрд vs профицита в $0.202 млрд. в ноябре, показатель вышел несколько прогноза, предполагавшего -$5.7 млрд. и это первое отрицательное значение за 9 месяцев.
Номинальный дефицит в прошлом году был самым низким с 2007 года и составил 0.87% от ВВП страны, что является наименьшим годовым дефицитом в процентах от ВВП с 2017 года.
Прямые иностранные инвестиции в декабре составили $739 млн (минимум с июля 2016 года) в результате чего общий объем инвестиций в 2020 году составил $34.2 млрд, чуть больше половины от $69.2 млрд, зафиксированных годом ранее.
На данный момент, основная проблема для властей страны – растущая инфляция, справиться с которой без ужесточения ДКП становится проблематичным.
БАЛАНС ЕЦБ: ОЧЕРЕДНЫЕ МАКСИМУМЫ И АНОНСЫ РУКОВОДСТВОМ РЕГУЛЯТОРА ВОЗМОЖНЫХ ДАЛЬНЕЙШИХ СТИМУЛОВ
Европейский регулятор на прошлой неделе увеличил баланс на €8 млрд (неделей ранее - рост на €31 млрд) до общих €7.024 триллионов.
Cкупка бумаг EU, номинированных в евро увеличилась на €17 млрд vs €26млрд на прошлой неделе, увеличились номинированные в евро требования к банкам EU: +€4 млрд vs -€2 млрд, другие активы: -€13 млрд vs +€7 млрд в предыдущий период.
Глава ЦБ Нидерландов и член управляющего Совета ЕЦБ К.Кнот сегодня заявил, что существует пространство для дальнейшего снижения ставки, а по словам главы ЕЦБ К.Лагард, регулятор будет присутствовать на рынке в течение продолжительного времени
Европейский регулятор на прошлой неделе увеличил баланс на €8 млрд (неделей ранее - рост на €31 млрд) до общих €7.024 триллионов.
Cкупка бумаг EU, номинированных в евро увеличилась на €17 млрд vs €26млрд на прошлой неделе, увеличились номинированные в евро требования к банкам EU: +€4 млрд vs -€2 млрд, другие активы: -€13 млрд vs +€7 млрд в предыдущий период.
Глава ЦБ Нидерландов и член управляющего Совета ЕЦБ К.Кнот сегодня заявил, что существует пространство для дальнейшего снижения ставки, а по словам главы ЕЦБ К.Лагард, регулятор будет присутствовать на рынке в течение продолжительного времени
ИЗ ВЧЕРАШНИХ ЗАЯВЛЕНИЙ ГЛАВЫ ФРС ДЖЕРОМА ПАУЭЛЛА
(цитаты: Reuters)
ФРС оставила ставку на уровне 0-0.25% и подтвердила намерение продолжать скупку активов в объеме $120 млрд в месяц, из которых $80 млрд – это UST. Скупка будет продолжаться до тех пор, пока инфляции не уйдет умеренно выше 2% и продержится там какое-то время. Если же инфляцию не удастся поднять, то возможно наращивание QE.
Ниже наиболее интересные моменты из речи Пауэлла.
• БЮДЖЕТНАЯ ПОЛИТИКА ОБЕСПЕЧИТ ПОДДЕРЖКУ, КОТОРАЯ ПОМОЖЕТ СПРАВИТЬСЯ СО СПАДОМ, ОГРАНИЧИТ ДЛИТЕЛЬНЫЙ УЩЕРБ
• РЯД ТЕНДЕНЦИЙ УКАЗЫВАЮТ НА УЛУЧШЕНИЕ ПРОГНОЗА ПОЗДНЕЕ В ТЕКУЩЕМ ГОДУ
• РЕАЛЬНЫЙ УРОВЕНЬ БЕЗРАБОТИЦЫ - БЛИЖЕ К 10%
• ЭКОНОМИКЕ ДАЛЕКО ДО ЦЕЛЕЙ
• ОЧЕНЬ МАЛОВЕРОЯТНО, ЧТО ЧТО-ЛИБО ИЗ ПРОИСХОДЯЩЕГО СЕЙЧАС ПРИВЕДЕТ К ИНФЛЯЦИИ, ВЫЗЫВАЮЩЕЙ БЕСПОКОЙСТВО
• ДЕЗИНФЛЯЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ ПРОДОЛЖАЮТ ДЕЙСТВОВАТЬ
• МЫ НЕ ОЖИДАЕМ, ЧТО ИНФЛЯЦИОННАЯ ДИНАМИКА ИЗМЕНИТСЯ В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ
• ЯСНО, ЧТО МОЖЕМ СДЕЛАТЬ БОЛЬШЕ В ОБЛАСТИ СКУПКИ БОНДОВ, ЕСЛИ СОЧТЕМ НУЖНЫМ
• ПОКА РАНО ГОВОРИТЬ О СОКРАЩЕНИИ СКУПКИ АКТИВОВ
• КОГДА МЫ РЕШИМ, ЧТО ПОРА, МЫ ЗАРАНЕЕ ОПОВЕСТИМ О НАЧАЛЕ ПОСТЕПЕННОГО СОКРАЩЕНИЯ СКУПКИ
• НАМНОГО БОЛЬШЕ ОБЕСПОКОЕН НЕДОСТИЖЕНИЕМ ПОЛНОГО ВОССТАНОВЛЕНИЯ, ЧЕМ ВОЗМОЖНОСТЬЮ ВЫСОКОЙ ИНФЛЯЦИИ
• УКРЕПЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ ГОДА ЯВЛЯЕТСЯ БАЗОВЫМ СЦЕНАРИЕМ, НО СОХРАНЯЮТСЯ ПОНИЖАТЕЛЬНЫЕ РИСКИ
• МЫ СМОТРИМ НА ЦЕНЫ АКТИВОВ, LEVERAGE В БАНКОВСКОМ И НЕБАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ, РИСКИ ФОНДИРОВАНИЯ
• УЯЗВИМОСТЬ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ - УМЕРЕННАЯ
• СВЯЗЬ МЕЖДУ НИЗКИМИ СТАВКАМИ И ЦЕНОЙ АКТИВОВ НЕ ТАКАЯ СИЛЬНАЯ, КАК НЕКОТОРЫЕ СЧИТАЮТ
• ЦЕНЫ НА АКТИВЫ В ПОСЛЕДНИЕ МЕСЯЦЫ РОСЛИ БЛАГОДАРЯ ОЖИДАНИЯМ ВАКЦИН, БЮДЖЕТНОЙ ПОЛИТИКЕ
• МЫ БУДЕМ ПОЛАГАТЬСЯ НА МАКРОПРУДЕНЦИАЛЬНЫЕ, А НЕ МОНЕТАРНЫЕ, ИНСТРУМЕНТЫ, ЧТОБЫ РАЗБИРАТЬСЯ С ВОПРОСАМИ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ
===========
Переводя на русский язык
1. Не стоит бояться повторения 2013г, когда планы ФРС по сворачиванию QE вызвали панику на рынке. Сейчас ФРС, во-первых, не собирается сворачивать QE, а если такие намерения и появятся, то ФРС предупредит об этом с большим лагом.
2. Даже если увидите инфляции 3% и выше, не стоит паниковать. Для ФРС это не будет сигналом к сворачиванию QE. В голове у членов FOMC, по-прежнему, дезинфляционные риски
3. Пузырь на рынке акций – это не пузырь. И ФРС со скупной активов и нулевыми ставками здесь вообще не причем. Если всё-таки увидим угрозу финансовой стабильности в росте активов, то тормозить будем не повышением ставок, а ужесточением регуляторных требований
Такие агрессивные заявления Пауэлла больше напоминают стилистику бывшего президента США. Похоже, что годы работы с Трампом и эпический факап в конце 2018 года не прошли бесследно для психики г-на Председателя…
(цитаты: Reuters)
ФРС оставила ставку на уровне 0-0.25% и подтвердила намерение продолжать скупку активов в объеме $120 млрд в месяц, из которых $80 млрд – это UST. Скупка будет продолжаться до тех пор, пока инфляции не уйдет умеренно выше 2% и продержится там какое-то время. Если же инфляцию не удастся поднять, то возможно наращивание QE.
Ниже наиболее интересные моменты из речи Пауэлла.
• БЮДЖЕТНАЯ ПОЛИТИКА ОБЕСПЕЧИТ ПОДДЕРЖКУ, КОТОРАЯ ПОМОЖЕТ СПРАВИТЬСЯ СО СПАДОМ, ОГРАНИЧИТ ДЛИТЕЛЬНЫЙ УЩЕРБ
• РЯД ТЕНДЕНЦИЙ УКАЗЫВАЮТ НА УЛУЧШЕНИЕ ПРОГНОЗА ПОЗДНЕЕ В ТЕКУЩЕМ ГОДУ
• РЕАЛЬНЫЙ УРОВЕНЬ БЕЗРАБОТИЦЫ - БЛИЖЕ К 10%
• ЭКОНОМИКЕ ДАЛЕКО ДО ЦЕЛЕЙ
• ОЧЕНЬ МАЛОВЕРОЯТНО, ЧТО ЧТО-ЛИБО ИЗ ПРОИСХОДЯЩЕГО СЕЙЧАС ПРИВЕДЕТ К ИНФЛЯЦИИ, ВЫЗЫВАЮЩЕЙ БЕСПОКОЙСТВО
• ДЕЗИНФЛЯЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ ПРОДОЛЖАЮТ ДЕЙСТВОВАТЬ
• МЫ НЕ ОЖИДАЕМ, ЧТО ИНФЛЯЦИОННАЯ ДИНАМИКА ИЗМЕНИТСЯ В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ
• ЯСНО, ЧТО МОЖЕМ СДЕЛАТЬ БОЛЬШЕ В ОБЛАСТИ СКУПКИ БОНДОВ, ЕСЛИ СОЧТЕМ НУЖНЫМ
• ПОКА РАНО ГОВОРИТЬ О СОКРАЩЕНИИ СКУПКИ АКТИВОВ
• КОГДА МЫ РЕШИМ, ЧТО ПОРА, МЫ ЗАРАНЕЕ ОПОВЕСТИМ О НАЧАЛЕ ПОСТЕПЕННОГО СОКРАЩЕНИЯ СКУПКИ
• НАМНОГО БОЛЬШЕ ОБЕСПОКОЕН НЕДОСТИЖЕНИЕМ ПОЛНОГО ВОССТАНОВЛЕНИЯ, ЧЕМ ВОЗМОЖНОСТЬЮ ВЫСОКОЙ ИНФЛЯЦИИ
• УКРЕПЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ ГОДА ЯВЛЯЕТСЯ БАЗОВЫМ СЦЕНАРИЕМ, НО СОХРАНЯЮТСЯ ПОНИЖАТЕЛЬНЫЕ РИСКИ
• МЫ СМОТРИМ НА ЦЕНЫ АКТИВОВ, LEVERAGE В БАНКОВСКОМ И НЕБАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ, РИСКИ ФОНДИРОВАНИЯ
• УЯЗВИМОСТЬ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ - УМЕРЕННАЯ
• СВЯЗЬ МЕЖДУ НИЗКИМИ СТАВКАМИ И ЦЕНОЙ АКТИВОВ НЕ ТАКАЯ СИЛЬНАЯ, КАК НЕКОТОРЫЕ СЧИТАЮТ
• ЦЕНЫ НА АКТИВЫ В ПОСЛЕДНИЕ МЕСЯЦЫ РОСЛИ БЛАГОДАРЯ ОЖИДАНИЯМ ВАКЦИН, БЮДЖЕТНОЙ ПОЛИТИКЕ
• МЫ БУДЕМ ПОЛАГАТЬСЯ НА МАКРОПРУДЕНЦИАЛЬНЫЕ, А НЕ МОНЕТАРНЫЕ, ИНСТРУМЕНТЫ, ЧТОБЫ РАЗБИРАТЬСЯ С ВОПРОСАМИ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ
===========
Переводя на русский язык
1. Не стоит бояться повторения 2013г, когда планы ФРС по сворачиванию QE вызвали панику на рынке. Сейчас ФРС, во-первых, не собирается сворачивать QE, а если такие намерения и появятся, то ФРС предупредит об этом с большим лагом.
2. Даже если увидите инфляции 3% и выше, не стоит паниковать. Для ФРС это не будет сигналом к сворачиванию QE. В голове у членов FOMC, по-прежнему, дезинфляционные риски
3. Пузырь на рынке акций – это не пузырь. И ФРС со скупной активов и нулевыми ставками здесь вообще не причем. Если всё-таки увидим угрозу финансовой стабильности в росте активов, то тормозить будем не повышением ставок, а ужесточением регуляторных требований
Такие агрессивные заявления Пауэлла больше напоминают стилистику бывшего президента США. Похоже, что годы работы с Трампом и эпический факап в конце 2018 года не прошли бесследно для психики г-на Председателя…
КИТАЙ УЖЕСТОЧАЕТ КАРАНТИННЫЕ МЕРЫ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 590.7К vs 528.7К накануне. Смертность: 16.9К vs 15.9К двумя днями ранее.
В характерном своей специфической статистикой Китае зафиксировано более чем 70-процентное падение бронирований авиабилетов для поездок на Лунный Новый год по сравнению с 2019, учитывая то, что в прошлом феврале в Поднебесной уже были введены ограничения. За последние недели карантин был введён в провинции Хэбэй, окружающей Пекин, а также в северо-восточных провинциях Цзилинь и Хэйлунцзян (общее количество жителей - 30 млн). Сотрудникам большинства госкомпаний или правительственных агентств запрещено перемещаться по стране без разрешения руководства.
Германия намерена полностью прекратить авиасообщение со странами, где не могут сдержать распространение новых штаммов. О полном закрытии границ объявила Норвегия.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 590.7К vs 528.7К накануне. Смертность: 16.9К vs 15.9К двумя днями ранее.
В характерном своей специфической статистикой Китае зафиксировано более чем 70-процентное падение бронирований авиабилетов для поездок на Лунный Новый год по сравнению с 2019, учитывая то, что в прошлом феврале в Поднебесной уже были введены ограничения. За последние недели карантин был введён в провинции Хэбэй, окружающей Пекин, а также в северо-восточных провинциях Цзилинь и Хэйлунцзян (общее количество жителей - 30 млн). Сотрудникам большинства госкомпаний или правительственных агентств запрещено перемещаться по стране без разрешения руководства.
Германия намерена полностью прекратить авиасообщение со странами, где не могут сдержать распространение новых штаммов. О полном закрытии границ объявила Норвегия.
• РОСТ ЦЕН ЗА НЕДЕЛЮ С 18 ПО 25 ЯНВАРЯ УСКОРИЛСЯ
• ЦЕНЫ ВЕДУТ СЕБЯ ОЧЕНЬ НЕХАРАКТЕРНО ДЛЯ ЭТОГО ВРЕМЕНИ ГОДА
• ГОДОВОЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ИНФЛЯЦИИ ДОСТИГ 5.3%
• ОЧЕНЬ СИЛЬНО ДОРОЖАЕТ ПЛОДООВОЩНАЯ ПРОДУКЦИЯ
• ДИНАМИКА ИНФЛЯЦИИ ЯВНО НЕ ВПИСЫВАЕТСЯ В ПРОГНОЗЫ ЦБ
• НА ФЕВРАЛЬСКОМ ЗАСЕДАНИИ ЦБ МОЖЕТ НАЧАТЬ ГОТОВИТЬ РЫНОК К БУДУЩЕМУ ПОВЫШЕНИЮ СТАВКИ
По данным Росстата, за период с 19 по 25 января включительно потребительские цены выросли на 0.20% vs 0.18% за предыдущую неделю. С начала месяца цены выросли на 0.78% vs 0.83% в декабре. Ускорение инфляции во второй половине января – очень необычное явление. Чаще всего происходит резкий скачок цен в начале года, а потом весь январь инфляция плавно замедляется. Поэтому всё происходящее сейчас с ценами – это очень-очень тревожно…
Учитывая, что в прошлом году в это время цены практически не росли https://t.me/russianmacro/6766, годовой показатель инфляции на 25 января можно оценить в 5.3% vs 5.1% неделей ранее.
В части продовольствия продолжился ускоренный рост цен на курятину (0.5% ww, 1.8% YtD), муку (0.6% ww, 1.3% YtD), чай (0.5% ww, 1.1% YtD). В то же время продолжилось снижение цен на сахар (-0.5% ww, -1.6% YtD), яйца (-0.2% ww, -0.6% YtD). Стабильными остаются цены на подсолнечное масло (-0.1% ww, 0.1% YtD).
В сегменте плодоовощной продукции рост цен просто ошеломительный, намного сильнее, чем обычное сезонное подорожание: картофель (1.7% ww, 6.7% YtD), морковь (2.2% ww, 7.6% YtD), огурцы (2.4% ww, 5.2% YtD), помидоры (2.0% ww, 13.7% YtD), лук (1.3% ww, 4.8% YtD).
В непродовольственных товарах продолжается рос цен на автомобили: отечественные (0.3% ww, 2.7% YtD), иностранные (0.3% ww, 1.1% YtD). Потихоньку ускоряется рост цен на бензин (0.3% ww, 0.9% YtD).
Медикаменты также продолжают дорожать с опережением общей инфляции: линекс (0.6% ww, 1.8% YtD), бромгексин (1.1% ww, 5.5% YtD), алмагель (0.7% ww, 1.7% YtD).
Вынуждены признать, что наш предыдущий прогноз на январь (0.7% мм и 5.2% гг), скорее всего, будет превышен. По итогам января мы можем увидеть 0.8-0.9% мм и 5.3-5.4% гг. Мы по-прежнему ожидаем, что в феврале годовой показатель инфляции достигнет пиковых значений, а в марте развернется вниз. Наша модель краткосрочного прогноза инфляции https://t.me/russianmacro/9781 показывала, что пик может находиться на уровне 5.5-5.6%.
• ЦЕНЫ ВЕДУТ СЕБЯ ОЧЕНЬ НЕХАРАКТЕРНО ДЛЯ ЭТОГО ВРЕМЕНИ ГОДА
• ГОДОВОЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ИНФЛЯЦИИ ДОСТИГ 5.3%
• ОЧЕНЬ СИЛЬНО ДОРОЖАЕТ ПЛОДООВОЩНАЯ ПРОДУКЦИЯ
• ДИНАМИКА ИНФЛЯЦИИ ЯВНО НЕ ВПИСЫВАЕТСЯ В ПРОГНОЗЫ ЦБ
• НА ФЕВРАЛЬСКОМ ЗАСЕДАНИИ ЦБ МОЖЕТ НАЧАТЬ ГОТОВИТЬ РЫНОК К БУДУЩЕМУ ПОВЫШЕНИЮ СТАВКИ
По данным Росстата, за период с 19 по 25 января включительно потребительские цены выросли на 0.20% vs 0.18% за предыдущую неделю. С начала месяца цены выросли на 0.78% vs 0.83% в декабре. Ускорение инфляции во второй половине января – очень необычное явление. Чаще всего происходит резкий скачок цен в начале года, а потом весь январь инфляция плавно замедляется. Поэтому всё происходящее сейчас с ценами – это очень-очень тревожно…
Учитывая, что в прошлом году в это время цены практически не росли https://t.me/russianmacro/6766, годовой показатель инфляции на 25 января можно оценить в 5.3% vs 5.1% неделей ранее.
В части продовольствия продолжился ускоренный рост цен на курятину (0.5% ww, 1.8% YtD), муку (0.6% ww, 1.3% YtD), чай (0.5% ww, 1.1% YtD). В то же время продолжилось снижение цен на сахар (-0.5% ww, -1.6% YtD), яйца (-0.2% ww, -0.6% YtD). Стабильными остаются цены на подсолнечное масло (-0.1% ww, 0.1% YtD).
В сегменте плодоовощной продукции рост цен просто ошеломительный, намного сильнее, чем обычное сезонное подорожание: картофель (1.7% ww, 6.7% YtD), морковь (2.2% ww, 7.6% YtD), огурцы (2.4% ww, 5.2% YtD), помидоры (2.0% ww, 13.7% YtD), лук (1.3% ww, 4.8% YtD).
В непродовольственных товарах продолжается рос цен на автомобили: отечественные (0.3% ww, 2.7% YtD), иностранные (0.3% ww, 1.1% YtD). Потихоньку ускоряется рост цен на бензин (0.3% ww, 0.9% YtD).
Медикаменты также продолжают дорожать с опережением общей инфляции: линекс (0.6% ww, 1.8% YtD), бромгексин (1.1% ww, 5.5% YtD), алмагель (0.7% ww, 1.7% YtD).
Вынуждены признать, что наш предыдущий прогноз на январь (0.7% мм и 5.2% гг), скорее всего, будет превышен. По итогам января мы можем увидеть 0.8-0.9% мм и 5.3-5.4% гг. Мы по-прежнему ожидаем, что в феврале годовой показатель инфляции достигнет пиковых значений, а в марте развернется вниз. Наша модель краткосрочного прогноза инфляции https://t.me/russianmacro/9781 показывала, что пик может находиться на уровне 5.5-5.6%.
💡 Сегодня в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассматриваем перспективы ГДР TCS Group после их 30% роста в начале года.
📍Есть ли ещё потенциал у компании и какие факторы стоит учитывать инвесторам, читайте по ссылке.
📍Есть ли ещё потенциал у компании и какие факторы стоит учитывать инвесторам, читайте по ссылке.
Telegraph
Акции TCS group: есть ли потенциал после рекордного роста с начала года?
Исполнительный директор, Департамент анализа рыночной конъюнктуры, Андрей Клапко Стратег по рынку акций, Департамент анализа рыночной конъюнктуры, Эрик Де Пой Акции TСS group стали лидером роста с начала года (более 28% в долларовом выражении, на пике рост…
🔴 Вчера мы наблюдали масштабный risk-off по всем рынкам. Источником всплеска волатильности стал фондовый рынок США. VIX взлетел до максимальных уровней с октября 2020. Вчерашнее выступление Пауэлла https://t.me/russianmacro/9948, показавшееся нам весьма и весьма агрессивным, не смогло успокоить рынки – сегодня негативные настроения сохраняются. Можно ли классифицировать происходящее как завершение затянувшегося бычьего рынка? Те шаблоны, к которым мы привыкли на рынках, говорят, что нет – QE на максимуме, при этом ЕЦБ и ФРС готовы сделать скупку активов ещё более агрессивной. НИКОГДА в таких условиях медвежьего рынка не наблюдалось. Но всё когда-то происходит впервые…
Делитесь Вашим взглядом на рынки в нашем чате https://t.me/russianmacro2020
Делитесь Вашим взглядом на рынки в нашем чате https://t.me/russianmacro2020
НЕДЕЛЬНЫЕ ТЕМПЫ РОСТА ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В РОССИИ ПРОДОЛЖАЮТ СНИЖАТЬСЯ
РОССИЯ:
• 19 138 заболевших за сутки vs 17 741 и 18 241 в предыдущие пару дней.
• 575 умерших vs 594 и 564 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 897 заболевших вчера vs 1 837 и 2 317 за предыдущие двое суток.
• 62 умерших vs 75 и 70 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 400 тысяч (позавчера – 300К)
РОССИЯ:
• 19 138 заболевших за сутки vs 17 741 и 18 241 в предыдущие пару дней.
• 575 умерших vs 594 и 564 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 897 заболевших вчера vs 1 837 и 2 317 за предыдущие двое суток.
• 62 умерших vs 75 и 70 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 400 тысяч (позавчера – 300К)
ФОСАГРО: ИСТОРИЧЕСКИЕ МАКСИМУМЫ ПО СТОИМОСТИ АКЦИЙ И ПО ДИВИДЕНДНЫМ ВЫПЛАТАМ
Компания представила неплохие производственные результаты по итогам 2020 - объем производства товарной продукции вырос на 5% гг, и впервые превысил 10 млн тонн. Главные драйверы роста показателей - девальвация рубля и увеличение объемов продаж (преимущественно – в Бразилию и Индию), а также рост цен на фосфорные удобрения.
Мы позитивно оцениваем перспективы хороших дивидендов по итогам года. За 3кв2020 менеджмент рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 123 рубля на одну акцию - и это рекордные выплаты в истории компании.
Компания представила неплохие производственные результаты по итогам 2020 - объем производства товарной продукции вырос на 5% гг, и впервые превысил 10 млн тонн. Главные драйверы роста показателей - девальвация рубля и увеличение объемов продаж (преимущественно – в Бразилию и Индию), а также рост цен на фосфорные удобрения.
Мы позитивно оцениваем перспективы хороших дивидендов по итогам года. За 3кв2020 менеджмент рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 123 рубля на одну акцию - и это рекордные выплаты в истории компании.
БИЗНЕС НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОЗОНЕ – НОВЫЕ ЛОКДАУНЫ УХУДШАЮТ СЕНТИМЕНТ
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне составил в январе 91.5 пунктов (vs 92.4 в декабре), рынок ожидал 89.5 пунктов. Деловые настроения в промышленности продолжают восстанавливаться, с декабрьских -6.8 они повысились в январе до -5.9 (ожидалось -7.2). Дальнейшее ухудшение в услугах: -17.8 (ожидалось: -18.8) vs -17.1 месяцем ранее. Финальная оценка потребительского индекса деловой уверенности вышла в соответствии с ожиданиями: -15.5 пунктов.( vs -13.9 в декабре)
По сути, текущая динамика настроений, особенно в услугах, начала вновь ухудшаться от новых ограничительных мер, количество и сроки которых пока что все больше увеличиваются. Особняком стоит промышленность, которая локдаунами пока напрямую не затронута.
Аналогичную картину рисуют и опубликованные ранее индексы PMI
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне составил в январе 91.5 пунктов (vs 92.4 в декабре), рынок ожидал 89.5 пунктов. Деловые настроения в промышленности продолжают восстанавливаться, с декабрьских -6.8 они повысились в январе до -5.9 (ожидалось -7.2). Дальнейшее ухудшение в услугах: -17.8 (ожидалось: -18.8) vs -17.1 месяцем ранее. Финальная оценка потребительского индекса деловой уверенности вышла в соответствии с ожиданиями: -15.5 пунктов.( vs -13.9 в декабре)
По сути, текущая динамика настроений, особенно в услугах, начала вновь ухудшаться от новых ограничительных мер, количество и сроки которых пока что все больше увеличиваются. Особняком стоит промышленность, которая локдаунами пока напрямую не затронута.
Аналогичную картину рисуют и опубликованные ранее индексы PMI
Оцените пожалуйста, как изменилась общая экономическая ситуация в стране за последние 12 месяцев
Final Results
86%
Ухудшилась
10%
Не изменилась
4%
Улучшилась
Как, на Ваш взгляд, изменится общая экономическая ситуация в России в следующие 12 месяцев?
Final Results
65%
Ухудшится
20%
Не изменится
14%
Улучшится