РОСТ ЗАРПЛАТ В ОКТЯБРЕ НЕМНОГО ЗАМЕДЛИЛСЯ. В ЛИДЕРАХ – ЗДРАВООХРАНЕНИЕ, ГДЕ РОСТ УСКОРЯЕТСЯ
По данным Росстата, который публикует данные по зарплатам с лагом в один месяц, в октябре средняя начисленная заработная плата составляла 49 539 руб. Рост составил 4.5% гг vs 6.0% гг в сентябре. В реальном выражении зарплата выросла на 0.5% гг vs 2.2% гг месяцем ранее.
По итогам 10 месяцев средняя зарплата сложилась на уровне 49 456 руб ($689); рост «год к году» составил 5.6% в номинальном выражении и 2.4% в реальном.
Самые высокие темпы роста зарплат в сентябре наблюдались у врачей – 51 605 (18.2% гг, 14.5% YtD гг) и курьеров – 28 224 (12.1% гг, 17.7% YtD гг), а также в области добычи металлических руд 89 837 (10.5% гг, 11.1% YtD гг).
По данным Росстата, который публикует данные по зарплатам с лагом в один месяц, в октябре средняя начисленная заработная плата составляла 49 539 руб. Рост составил 4.5% гг vs 6.0% гг в сентябре. В реальном выражении зарплата выросла на 0.5% гг vs 2.2% гг месяцем ранее.
По итогам 10 месяцев средняя зарплата сложилась на уровне 49 456 руб ($689); рост «год к году» составил 5.6% в номинальном выражении и 2.4% в реальном.
Самые высокие темпы роста зарплат в сентябре наблюдались у врачей – 51 605 (18.2% гг, 14.5% YtD гг) и курьеров – 28 224 (12.1% гг, 17.7% YtD гг), а также в области добычи металлических руд 89 837 (10.5% гг, 11.1% YtD гг).
ТОП-15 ПО НАСЕЛЕНИЮ СТРАН В МИРЕ: КРАЙНЕ НЕОДНОРОДНАЯ КАРТИНА С КОРОНАВИРУСОМ
В самых густонаселенных странах мира складывается различная картина по темпам роста заболеваемости коронавирусом. Главным контрибьютором по числу новых случаев и смертности продолжают оставаться США, где набирает силу уже третья волна пандемии. Аналогичная картина с третьим всплеском – в Японии.
- Первая волна продолжается в Индонезии.
- Вторая волна наблюдается в Бразилии, России, Египте, Мексике, Пакистане, Нигерии, Конго.
- Снижение новых случаев - Индия, Бангладеш, Филиппины, Эфиопия.
- Китай: статистика по количеству заболевших (равно как и большинство других официальных цифр) в “подарившей” миру стране вирус COVID-19 вызывает большие сомнения.
В самых густонаселенных странах мира складывается различная картина по темпам роста заболеваемости коронавирусом. Главным контрибьютором по числу новых случаев и смертности продолжают оставаться США, где набирает силу уже третья волна пандемии. Аналогичная картина с третьим всплеском – в Японии.
- Первая волна продолжается в Индонезии.
- Вторая волна наблюдается в Бразилии, России, Египте, Мексике, Пакистане, Нигерии, Конго.
- Снижение новых случаев - Индия, Бангладеш, Филиппины, Эфиопия.
- Китай: статистика по количеству заболевших (равно как и большинство других официальных цифр) в “подарившей” миру стране вирус COVID-19 вызывает большие сомнения.
СПРОС НА РАБОЧУЮ СИЛУ ПРОДОЛЖАЕТ РЕЗКО УВЕЛИЧИВАТЬСЯ, ОТРАЖАЯ ДИСБАЛАНС С ТРУДОВЫМИ РЕСУРСАМИ В РЯДЕ ОТРАСЛЕЙ
• Число безработных в ноябре сократилось с 4.69 до 4.61 млн чел (32.4% vs 35.2% гг в октябре)
• Число официально зарегистрированных безработных снизилось с 3.47 до 3.13 млн чел (рост в 4.7 раза к октябрю прошлого года)
• Норма безработицы снизилась с 6.27 до 6.13% (около 6.1% с устранением сезонности) – минимальный уровень за полгода
• Спрос на рабочую силу (заявки на бирже труда) составил 1.746 млн чел (10.6% vs 7.9% гг в октябре)
Приведенные цифры показывают, что несмотря на паузу в процессе восстановления экономики в 4-м квартале, ситуация на рынке труда продолжает улучшаться. Особенно обращает на себя внимание резкий рост спроса на трудовые ресурсы. При сохранении высокой безработицы такое можно объяснить только резкими структурными изменения рынка. Говоря проще, отток мигрантов из строительства. Заменить их трудовыми ресурсами из других отраслей/регионов пока не получается
• Число безработных в ноябре сократилось с 4.69 до 4.61 млн чел (32.4% vs 35.2% гг в октябре)
• Число официально зарегистрированных безработных снизилось с 3.47 до 3.13 млн чел (рост в 4.7 раза к октябрю прошлого года)
• Норма безработицы снизилась с 6.27 до 6.13% (около 6.1% с устранением сезонности) – минимальный уровень за полгода
• Спрос на рабочую силу (заявки на бирже труда) составил 1.746 млн чел (10.6% vs 7.9% гг в октябре)
Приведенные цифры показывают, что несмотря на паузу в процессе восстановления экономики в 4-м квартале, ситуация на рынке труда продолжает улучшаться. Особенно обращает на себя внимание резкий рост спроса на трудовые ресурсы. При сохранении высокой безработицы такое можно объяснить только резкими структурными изменения рынка. Говоря проще, отток мигрантов из строительства. Заменить их трудовыми ресурсами из других отраслей/регионов пока не получается
ДЕМОГРАФИЧЕСКАЯ КАРТИНА ПРОДОЛЖАЕТ УХУДШАТЬСЯ, ЧТО ЧРЕВАТО ПОТЕРЕЙ ПОТЕНЦИАЛА ЭКОНОМИКИ
• Экономически-активное население в ноябре: -1.00% гг vs -0.76% гг в октябре
• Численность занятых в экономике: -2.61% гг vs -2.49% гг
Высокий спрос на рабочую силу, в котором мы обращали внимание в предыдущем посту, – это не только отток мигрантов (хотя, именно он в первую очередь), но следствие крайне удручающих демографических трендов.
Из-за демографии долгосрочные темпы роста российской экономики (потенциал роста), составлявшие в 10-х около 1.5%, в 20-х могут упасть ниже 1%
• Экономически-активное население в ноябре: -1.00% гг vs -0.76% гг в октябре
• Численность занятых в экономике: -2.61% гг vs -2.49% гг
Высокий спрос на рабочую силу, в котором мы обращали внимание в предыдущем посту, – это не только отток мигрантов (хотя, именно он в первую очередь), но следствие крайне удручающих демографических трендов.
Из-за демографии долгосрочные темпы роста российской экономики (потенциал роста), составлявшие в 10-х около 1.5%, в 20-х могут упасть ниже 1%
🟢🔴 - Позитивный эффект от долгожданного принятия Конгрессом США $900-млрд. антикризисного пакета смазан появлением в Великобритании нового штамма коронавируса, что стало причиной массового закрытия границ UK с рядом европейских стран. Нефть реагирует 3% -падением, но в то же время, индекс страха VIХ также снижается.
В UK ОБНАРУЖЕНА НОВАЯ МУТАЦИЯ COVID-19, СТРАНЫ МАССОВО ЗАКРЫВАЮТ ГРАНИЦЫ С ОСТРОВОМ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 546.8К vs 619.4К накануне. Смертность: 7.9К vs 10.8К двумя днями ранее.
Основная новость – появление нового штамма коронавируса в Великобритании, транспортное сообщение с которой на выходных закрыли многие европейские государства. Объявлено о полном локдауне Лондона, и рада других регионов страны. По ежедневному приросту заболевших (+36К за сутки) UK переместилась на вторую строчку списка.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 546.8К vs 619.4К накануне. Смертность: 7.9К vs 10.8К двумя днями ранее.
Основная новость – появление нового штамма коронавируса в Великобритании, транспортное сообщение с которой на выходных закрыли многие европейские государства. Объявлено о полном локдауне Лондона, и рада других регионов страны. По ежедневному приросту заболевших (+36К за сутки) UK переместилась на вторую строчку списка.
ИТОГИ НОЯБРЯ:
• ОТРАСЛИ, СВЯЗАННЫЕ С ПОТРЕБИТЕЛЬСКИМ СПРОСОМ, ПРОСЕЛИ, НО ПРОМЫШЛЕННОСТЬ ВЫТЯНУЛА ЭКОНОМИКУ ВВЕРХ
• СОКРАЩЕНИЕ ВВП ПО ИТОГАМ ГОДА МОЖЕТ ОКАЗАТЬСЯ МЕНЬШЕ ПРОГНОЗОВ, ВОЗМОЖНО, СПАД СОСТАВИТ НЕ БОЛЕЕ 3.5%
В ноябре мы видели ухудшение динамики практически по всем базовым отраслям, ориентированным на потребительский спрос. В то же время резко улучшилась динамика промышленного производства, где после двух месяцев застоя возобновился рост по широкому кругу подотраслей. Именно промышленность и внесла основной вклад в улучшение динамики ВВП.
Минэк оценил спад ВВП в ноябре на уровне -3.7% гг vs -4.5% гг в октябре и -2.8% гг в сентябре. По итогам 11 месяцев Минэк оценивает сокращение экономики на уровне -3.5% гг. Пока всё идет к тому, что по итогам года провал ВВП будет близок к этой цифре
• ОТРАСЛИ, СВЯЗАННЫЕ С ПОТРЕБИТЕЛЬСКИМ СПРОСОМ, ПРОСЕЛИ, НО ПРОМЫШЛЕННОСТЬ ВЫТЯНУЛА ЭКОНОМИКУ ВВЕРХ
• СОКРАЩЕНИЕ ВВП ПО ИТОГАМ ГОДА МОЖЕТ ОКАЗАТЬСЯ МЕНЬШЕ ПРОГНОЗОВ, ВОЗМОЖНО, СПАД СОСТАВИТ НЕ БОЛЕЕ 3.5%
В ноябре мы видели ухудшение динамики практически по всем базовым отраслям, ориентированным на потребительский спрос. В то же время резко улучшилась динамика промышленного производства, где после двух месяцев застоя возобновился рост по широкому кругу подотраслей. Именно промышленность и внесла основной вклад в улучшение динамики ВВП.
Минэк оценил спад ВВП в ноябре на уровне -3.7% гг vs -4.5% гг в октябре и -2.8% гг в сентябре. По итогам 11 месяцев Минэк оценивает сокращение экономики на уровне -3.5% гг. Пока всё идет к тому, что по итогам года провал ВВП будет близок к этой цифре
НАРОДНЫЙ БАНК КИТАЯ ОСТАВИЛ КЛЮЧЕВУЮ ПРОЦЕНТНУЮ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ ВОСЬМОЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД, НО ВОЗМОЖЕН ЕЕ РОСТ В 2021 ГОДУ
Традиционно крайне консервативный Народный Банк Китая (НБК) объявил сегодня о сохранении ставки среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) восьмой месяц подряд на отметке 3.85% годовых. Пятилетняя ставка также сохранена на прежнем уровне 4.65% годовых, и эти решения вновь были ожидаемыми для рынков.
Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке. В последнее время улучшение фундаментальных экономических показателей Китая вызвало спекуляции о возможном повышении стоимости заимствований в следующем году, хотя нынешняя динамика потребительских цен (дефляция) может внести в эти намерения определенный коррективы.
Традиционно крайне консервативный Народный Банк Китая (НБК) объявил сегодня о сохранении ставки среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) восьмой месяц подряд на отметке 3.85% годовых. Пятилетняя ставка также сохранена на прежнем уровне 4.65% годовых, и эти решения вновь были ожидаемыми для рынков.
Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке. В последнее время улучшение фундаментальных экономических показателей Китая вызвало спекуляции о возможном повышении стоимости заимствований в следующем году, хотя нынешняя динамика потребительских цен (дефляция) может внести в эти намерения определенный коррективы.
На рынок облигаций с первым «зелёным» выпуском, верифицированным по новым, более строгим, правилам Мосбиржи выходит ФПК «Гарант-Инвест».
Компания, управляющая в Москве коммерческой недвижимостью, расположенной вблизи метро, достойно пережила локдаун (продовольственные магазины, аптеки и банки продолжали работать), заменила неэффективных арендаторов на новых и договорилась с банками о снижении стоимости обслуживания (вслед за ключевой ставкой).
На этой неделе (22-24 декабря) откроется книга заявок по новому «зелёному» выпуску, средства от которого могут тратиться только в рамках заранее согласованного проекта с «зелёными» технологиями. Им станет новый проект West Mall на западе столицы, а средства пойдут на ресурсосберегающие технологии, управление отходами и выбросами и организацию комфортной среды. Компания будет отчитываться перед держателями облигаций о целевом использовании денежных средств.
Ставка купона - 10% на 3 года. Размещение на Мосбирже в Секторе устойчивого развития начнется 28 декабря.
Компания, управляющая в Москве коммерческой недвижимостью, расположенной вблизи метро, достойно пережила локдаун (продовольственные магазины, аптеки и банки продолжали работать), заменила неэффективных арендаторов на новых и договорилась с банками о снижении стоимости обслуживания (вслед за ключевой ставкой).
На этой неделе (22-24 декабря) откроется книга заявок по новому «зелёному» выпуску, средства от которого могут тратиться только в рамках заранее согласованного проекта с «зелёными» технологиями. Им станет новый проект West Mall на западе столицы, а средства пойдут на ресурсосберегающие технологии, управление отходами и выбросами и организацию комфортной среды. Компания будет отчитываться перед держателями облигаций о целевом использовании денежных средств.
Ставка купона - 10% на 3 года. Размещение на Мосбирже в Секторе устойчивого развития начнется 28 декабря.
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
FITCH
• Словения - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
• Сейшелы - ⬇️ рейтинг понижен до уровня В, прогноз “стабильный”
• Кот-д-Ивуар - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “позитивный”
• Перу - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз понижен ⬇️ до “негативного”
Суверенные рейтинги неделей ранее
https://t.me/russianmacro/9486
FITCH
• Словения - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
• Сейшелы - ⬇️ рейтинг понижен до уровня В, прогноз “стабильный”
• Кот-д-Ивуар - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “позитивный”
• Перу - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз понижен ⬇️ до “негативного”
Суверенные рейтинги неделей ранее
https://t.me/russianmacro/9486
ЕВРОЗОНА - НАСТРОЕНИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ ПРОДОЛЖАЮТ ВОССТАНАВЛИВАТЬСЯ
Согласно данным Еврокомиссии, предварительный индекс потребительских настроений в Еврозоне вышел гораздо лучше ожиданий, и составил в декабре -13.9 пунктов (vs -17.6 п в ноябре), прогноз рынка: -16.8 пунктов. Тем самым двухмесячное снижение показателя в моменте прервано – текущее продолжение восстановления конъюнктуры подтверждают вышедшая до этого неплохая статистика по ведущей экономике Евросоюза - Германии
IFO в Германии и Flash PMI в Еврозоне
Согласно данным Еврокомиссии, предварительный индекс потребительских настроений в Еврозоне вышел гораздо лучше ожиданий, и составил в декабре -13.9 пунктов (vs -17.6 п в ноябре), прогноз рынка: -16.8 пунктов. Тем самым двухмесячное снижение показателя в моменте прервано – текущее продолжение восстановления конъюнктуры подтверждают вышедшая до этого неплохая статистика по ведущей экономике Евросоюза - Германии
IFO в Германии и Flash PMI в Еврозоне
‼️ —САНКЦИОННАЯ ПОВЕСТКА —
Американский Минторг опубликовал список, куда попали порядка 100 связанных и ОПК компаний из России и Китая. Речь идет об экспортных ограничениях для предприятий, деятельность которых связана с двойным назначением
Российских компаний – 45, среди них (акции которых торгуются на рынке) - ВСМПО-Ависма, ОАК, Иркут. Также упомянуты компании входящие в структуры Минобороны, Ростеха, Росатома, Оборонпрома и Рособоронэкспорта, Гражданские Самолеты Сухого, Ильюшин, Бериев, Туполев, Казанский вертолетный завод.
ПРЕСС-РЕЛИЗ
Американский Минторг опубликовал список, куда попали порядка 100 связанных и ОПК компаний из России и Китая. Речь идет об экспортных ограничениях для предприятий, деятельность которых связана с двойным назначением
Российских компаний – 45, среди них (акции которых торгуются на рынке) - ВСМПО-Ависма, ОАК, Иркут. Также упомянуты компании входящие в структуры Минобороны, Ростеха, Росатома, Оборонпрома и Рособоронэкспорта, Гражданские Самолеты Сухого, Ильюшин, Бериев, Туполев, Казанский вертолетный завод.
ПРЕСС-РЕЛИЗ
🔴 - негативная реакция на новый виток "ковидной истории" в Европе продолжается... Довольно существенно растет индекс страха VIX, и заметное расширение спредов как в High Yield, так и в Investment Grade.
С другой стороны - эксперты уже призывают смотреть на случившиеся чуть менее истерично - любой вирус со временем проходит стадию мутации, а первоначальные сообщения о более сильной степени заразности нового штамма нуждаются в уточнении.
С другой стороны - эксперты уже призывают смотреть на случившиеся чуть менее истерично - любой вирус со временем проходит стадию мутации, а первоначальные сообщения о более сильной степени заразности нового штамма нуждаются в уточнении.
ГЛОБАЛЬНЫЙ ПРИРОСТ ВНОВЬ ЗАМЕДЛИЛСЯ, НО ОСНОВНОЕ ВНИМАНИЕ СЕЙЧАС - UK
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 534.7К vs 546.8К накануне. Смертность: 8.9К vs 7.9К двумя днями ранее.
Рост 7-дневной средней по новым случаям COVID-19 вновь стал более пологим, в списке“лидирующих” стран изменения минимальны, в США – вновь более 200К заразившихся за сутки. После долгого перерыва в ТОП-15 появилась Канада (7.5К). Большинство европейских стран перекрыли транспортное сообщение с UK, фигурируют различные сроки действия данного моратория.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 534.7К vs 546.8К накануне. Смертность: 8.9К vs 7.9К двумя днями ранее.
Рост 7-дневной средней по новым случаям COVID-19 вновь стал более пологим, в списке“лидирующих” стран изменения минимальны, в США – вновь более 200К заразившихся за сутки. После долгого перерыва в ТОП-15 появилась Канада (7.5К). Большинство европейских стран перекрыли транспортное сообщение с UK, фигурируют различные сроки действия данного моратория.
ДАННЫЕ ЦБ ПО РЕГИОНАЛЬНОЙ ИНФЛЯЦИИ ПОКАЗЫВАЮТ, ЧТО РОСТ ЦЕН СДЕРЖИВАЮТ МОСКВА И ПИТЕР, А В ЦЕЛОМ ПО СТРАНЕ КАРТИНА ИНФЛЯЦИИ ЗАМЕТНО ХУЖЕ, ЧЕМ В СТОЛИЦАХ
• Инфляция в ноябре в РФ - 4.42% гг. Сдерживающее влияние на инфляцию оказывают столицы (3.46% гг в Москве и 4.08% гг в Питере)
• Единственным федеральным округом, где инфляция остается ниже таргета ЦБ, является Уральский (3.9% гг)
• ФО с самой высокой инфляцией: Южный (4.7% гг) и Приволжский (4.8% гг)
• Разброс годового показателя инфляции: от 1.9% гг на Чукотке до 6.4% гг в Дагестане
Мы уже обращали Ваше внимание на крайнюю неоднородность инфляционных процессов по секторам (сильный рост в продовольствие и низкий в услугах), но столь же сильная (и увеличивающаяся) неоднородность наблюдается и по регионам.
Обращаем Ваше внимание, что теперь вместе с аналитикой по инфляции Вы можете скачать excel-файлы с длинными рядами по инфляции (+50 различных компонент инфляции) в каждом из регионов.
Региональная инфляция в ноябре
• Инфляция в ноябре в РФ - 4.42% гг. Сдерживающее влияние на инфляцию оказывают столицы (3.46% гг в Москве и 4.08% гг в Питере)
• Единственным федеральным округом, где инфляция остается ниже таргета ЦБ, является Уральский (3.9% гг)
• ФО с самой высокой инфляцией: Южный (4.7% гг) и Приволжский (4.8% гг)
• Разброс годового показателя инфляции: от 1.9% гг на Чукотке до 6.4% гг в Дагестане
Мы уже обращали Ваше внимание на крайнюю неоднородность инфляционных процессов по секторам (сильный рост в продовольствие и низкий в услугах), но столь же сильная (и увеличивающаяся) неоднородность наблюдается и по регионам.
Обращаем Ваше внимание, что теперь вместе с аналитикой по инфляции Вы можете скачать excel-файлы с длинными рядами по инфляции (+50 различных компонент инфляции) в каждом из регионов.
Региональная инфляция в ноябре