🟢🔴 - WallStreet довольно позитивно отреагировал на вчерашние данные с американского рынка труда, которые увеличили вероятность снижения ставки Федрезерва в этом месяце. Довольно важным будет отчет по занятости, который выйдет в пятницу, напомним, что Пауэлл заявил в своем выступлении в прошлом месяце, что «риски снижения занятости растут». Под заметным давлением находится нефть из-за опасений, что OPEC+ может пойти и на дальнейшее увеличение добычи. Российский рынок умеренно подрос, очень неплохо было вчера в ОФЗ, включая ну очень удачные аукционы Минфина.
👍25🔥11❤4👌3👎2🆒1
МИРОВЫЕ АВИАПЕРЕВОЗКИ В ИЮЛЕ: В АБСОЛЮТЕ ВСЕ В ПОРЯДКЕ, ТЕМПЫ ВНОВЬ РАСТУТ
Согласно авиационному сервису FlightRadar24, среднедневное количество пассажирских перевозок, в июле находилась вблизи уровня в 138.8К в день vs 139.6К в июне.
По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам июля объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 4.0% vs 3.2% гг ранее.
Июль охарактеризовался существенным ростом внутреннего трафика в Бразилии, а также Австралии и Китае, но снизилась Индия. В международном сегменте, лидер по регионам стал ЛатАм, страны АТР теперь вторые
В целом июльский Global Domestic Market: 1.8% vs 2.1% в июне. Global International Market: 5.3% vs 3.2% ранее.
Динамика в июле: Азиатско-Тихоокеанский регион (5.5% гг vs 5.0% гг), Африка (3.9% vs 0.8%), Европа (2.9% vs 2.2%), Латинская Америка (7.2% vs 7.9%), Ближний Восток (5.4% vs -0.2%) и Северная Америка (1.9% vs 0.1%)
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (33.5%), Европа (26.7%), Северная Америка (22.9%).
Согласно авиационному сервису FlightRadar24, среднедневное количество пассажирских перевозок, в июле находилась вблизи уровня в 138.8К в день vs 139.6К в июне.
По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам июля объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 4.0% vs 3.2% гг ранее.
Июль охарактеризовался существенным ростом внутреннего трафика в Бразилии, а также Австралии и Китае, но снизилась Индия. В международном сегменте, лидер по регионам стал ЛатАм, страны АТР теперь вторые
В целом июльский Global Domestic Market: 1.8% vs 2.1% в июне. Global International Market: 5.3% vs 3.2% ранее.
Динамика в июле: Азиатско-Тихоокеанский регион (5.5% гг vs 5.0% гг), Африка (3.9% vs 0.8%), Европа (2.9% vs 2.2%), Латинская Америка (7.2% vs 7.9%), Ближний Восток (5.4% vs -0.2%) и Северная Америка (1.9% vs 0.1%)
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (33.5%), Европа (26.7%), Северная Америка (22.9%).
👍25👌4❤3👏2🍾2🆒2💯1
ЧТО ПРОИСХОДИТ С ПОТРЕБИТЕЛЬСКИМ СПРОСОМ?
Сбериндекс дал оценки потреб.расходов за август. Реальные расходы растут: 0.1-0.2% в месяц, примерно 1.5-2% в год. Это ниже траектории предыдущих 5 лет (2.9% в год). Но так и должно быть при высоких ставках, которые стимулируют людей больше сберегать. Удивительно, что при рекордно-высокой норме сбережений рост расходов продолжается. Это значит, что доходы растут столь существенно (ускорение в зарплатах), что можно и больше сберегать, и больше тратить
Расходы на рестораны, услуги, продовольствие растут вблизи траекторий последних 5 лет. А вот непроды ушли ниже это траектории. Это автомобили. В прошлом году многие закупились авто из-за утильсбора. А в начале этого года были сильны ожидания, что вернутся европейцы. Люди взяли паузу, но в июле-августе рынок проснулся! Всплеск автокредита это подтверждает. Значит, избыточные стоки авто скоро разгрузятся, импорт взлетит, и рублю будет плохо. И это ещё один сильнейший аргумент, чтобы взять паузу в снижении ставки
Сбериндекс дал оценки потреб.расходов за август. Реальные расходы растут: 0.1-0.2% в месяц, примерно 1.5-2% в год. Это ниже траектории предыдущих 5 лет (2.9% в год). Но так и должно быть при высоких ставках, которые стимулируют людей больше сберегать. Удивительно, что при рекордно-высокой норме сбережений рост расходов продолжается. Это значит, что доходы растут столь существенно (ускорение в зарплатах), что можно и больше сберегать, и больше тратить
Расходы на рестораны, услуги, продовольствие растут вблизи траекторий последних 5 лет. А вот непроды ушли ниже это траектории. Это автомобили. В прошлом году многие закупились авто из-за утильсбора. А в начале этого года были сильны ожидания, что вернутся европейцы. Люди взяли паузу, но в июле-августе рынок проснулся! Всплеск автокредита это подтверждает. Значит, избыточные стоки авто скоро разгрузятся, импорт взлетит, и рублю будет плохо. И это ещё один сильнейший аргумент, чтобы взять паузу в снижении ставки
👍103🤡74🤣20❤18🤔12🥱6🍾4🔥3💯3😡2
GLOBAL PMI COMPOSITE: КОНЪЮНКТУРА В МИРЕ ДОСТАТОЧНО НЕПЛОХАЯ
В августе деловой климат в мире преимущественно сохранялся позитивным, и на данный момент пять стран находятся ниже отметки в 50 пунктов (увы, Россия - в том числе), в прошлом месяце было шесть. Следует отметить, что количество понижательных импульсов по сравнению с предыдущим месяцем было меньшим. В целом, улучшение в композите обязано услугам.
Ведущие мировые экономики: США и по версии Markit, и ISM non-MfG в неплохом плюсе. Китай – официальные цифры NBS и более рыночный Rating Dog (ex. Caixin) свидетельствуют о росте
Европа также в плюсе, но здесь несколько проблемной пока еще остается Франция.
На ЕМ – очень уверенно в Индии, достаточно позитивно в С.Аравии, ОАЭ.
Россия третий месяц подряд в минусе, но динамика по сравнению с июлем улучшилась.
В августе деловой климат в мире преимущественно сохранялся позитивным, и на данный момент пять стран находятся ниже отметки в 50 пунктов (увы, Россия - в том числе), в прошлом месяце было шесть. Следует отметить, что количество понижательных импульсов по сравнению с предыдущим месяцем было меньшим. В целом, улучшение в композите обязано услугам.
Ведущие мировые экономики: США и по версии Markit, и ISM non-MfG в неплохом плюсе. Китай – официальные цифры NBS и более рыночный Rating Dog (ex. Caixin) свидетельствуют о росте
Европа также в плюсе, но здесь несколько проблемной пока еще остается Франция.
На ЕМ – очень уверенно в Индии, достаточно позитивно в С.Аравии, ОАЭ.
Россия третий месяц подряд в минусе, но динамика по сравнению с июлем улучшилась.
👍35❤8🤣5🆒2🔥1👏1👌1
ЭКОНОМИКА ЕВРОЗОНЫ: СКРОМНЫЙ РОСТ, А В ВЕДУЩИХ СТРАНАХ – РАЗНОПЛАНОВЫЕ ТРЕНДЫ
Согласно оценке Евростата, рост ВВП Еврозоны во 2кв2025 составил 0.1% квкв vs 0.6% квкв и 0.4% квкв двумя кварталами ранее (ждали 0.1% квкв).
Годовая динамика: 1.5% гг vs 1.6% гг и 1.3% гг в 1кв25 и 4кв24 (прогноз: 1.4% гг).
Ведущая экономика региона, Германия вновь ухудшилась (-0.3% квкв vs 0.3% квкв), но Франция чуть лучше, чем квартал назад (0.3% квкв vs 0.1% квкв), все неплохо в Испании (0.7% квкв vs 0.6% квкв). Лучшие темпы прироста показали Дания (1.3% квкв vs -1.3% квкв) и Хорватия с Румынией (1.2% квкв). Хуже всего дела обстоят в Финляндии (-0.4% квкв vs 0.0% квкв)
Основные контрибьюторы в динамику ВВП (0.1%квкв)
• потребление: 0.1%
• госрасходы: 0.1%
• инвестиции: -0.4%
• запасы: 0.5%
• экспорт: -0.2%
• импорт: 0.0%
МВФ ожидает довольно скромный рост в Еврозоне в 2025 году на уровне 1.0% гг и 1.2% гг в 2026, этот год был недавно немного повышен на 0.2%, 2026 – без изменений
Согласно оценке Евростата, рост ВВП Еврозоны во 2кв2025 составил 0.1% квкв vs 0.6% квкв и 0.4% квкв двумя кварталами ранее (ждали 0.1% квкв).
Годовая динамика: 1.5% гг vs 1.6% гг и 1.3% гг в 1кв25 и 4кв24 (прогноз: 1.4% гг).
Ведущая экономика региона, Германия вновь ухудшилась (-0.3% квкв vs 0.3% квкв), но Франция чуть лучше, чем квартал назад (0.3% квкв vs 0.1% квкв), все неплохо в Испании (0.7% квкв vs 0.6% квкв). Лучшие темпы прироста показали Дания (1.3% квкв vs -1.3% квкв) и Хорватия с Румынией (1.2% квкв). Хуже всего дела обстоят в Финляндии (-0.4% квкв vs 0.0% квкв)
Основные контрибьюторы в динамику ВВП (0.1%квкв)
• потребление: 0.1%
• госрасходы: 0.1%
• инвестиции: -0.4%
• запасы: 0.5%
• экспорт: -0.2%
• импорт: 0.0%
МВФ ожидает довольно скромный рост в Еврозоне в 2025 году на уровне 1.0% гг и 1.2% гг в 2026, этот год был недавно немного повышен на 0.2%, 2026 – без изменений
👍24❤10🤷♂8💯3👌1
‼️ ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ: РОСТ М2Х В УСКОРИЛСЯ ПОЧТИ ЧТО ВДВОЕ (!), ЧТО ГОВОРИТ ОБ УСИЛЕНИИ КРЕДИТНОГО БУМА
ЦБ дал предварительную оценку денежных агрегатов за август.
M2X, включающий в себя рубли и валюту и потому наиболее точно характеризующий влияние денег на совокупный спрос: 1.5 vs 0.8% в июле. Годовой прирост: 13.1 vs 12.7%
Учитывая, что бюджет в августе, скорее всего, был исполнен с профицитом, т.е. способствовал сокращению M2, главным источником роста мог быть только кредит. Т.о. мощнейший рост корп.кредита, который мы видели в июле, в августе ещё более усилился!
Наблюдаемые темпы роста М2 не согласуются с инфляцией 4%. Более того, они увеличиваются. Вопреки лоббистским заявлениям про «загибающуюся экономику» корп.кредит мощно растет. Зачем при этом снижать ставку - непонятно! Чтобы что? – ещё больше подогреть начавшийся кредитный бум и получить очередную волну инфляции?
Мы думаем, что именно такие вопросы задаст себе СД ЦБР на следующей неделе, после чего примет правильное решение
ЦБ дал предварительную оценку денежных агрегатов за август.
M2X, включающий в себя рубли и валюту и потому наиболее точно характеризующий влияние денег на совокупный спрос: 1.5 vs 0.8% в июле. Годовой прирост: 13.1 vs 12.7%
Учитывая, что бюджет в августе, скорее всего, был исполнен с профицитом, т.е. способствовал сокращению M2, главным источником роста мог быть только кредит. Т.о. мощнейший рост корп.кредита, который мы видели в июле, в августе ещё более усилился!
Наблюдаемые темпы роста М2 не согласуются с инфляцией 4%. Более того, они увеличиваются. Вопреки лоббистским заявлениям про «загибающуюся экономику» корп.кредит мощно растет. Зачем при этом снижать ставку - непонятно! Чтобы что? – ещё больше подогреть начавшийся кредитный бум и получить очередную волну инфляции?
Мы думаем, что именно такие вопросы задаст себе СД ЦБР на следующей неделе, после чего примет правильное решение
👍153🤡58🤣45🍾17🤔14💯14❤12
РЫНОК ТРУДА В США: С ТАКИМИ PAYROLLS И БЕЗРАБОТИЦЕЙ ПОЯВЛЯЕТСЯ ВЕРОЯТНОСТЬ -50 БП ПО СТАВКЕ В СЕНТЯБРЕ, ИНДЕКСЫ НА ХАЯХ
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за август показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест рухнуло до 22K vs 79К в июле (прогноз: 75К)
• Частный сектор: падение до 38К vs 77К, прогноз 75К, мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации
• Норма безработицы: 4.3% vs 4.2% месяцем ранее, прогноз 4.3%
• Почасовой рост зарплат: 0.3%мм и 3.7%гг vs 0.3%мм и 3.9%гг. Прогноз: 0.3% мм, 3.7% гг
• Participation Rate 62.3% vs 62.2% месяцем ранее.
Цифры вышли даже хуже провальных показателей от ADP в среду, которые показали рост всего на 54К. Пауэлл уверяет, что с рынком труда все в порядке. Несколько затруднительно сейчас понять где именно “в порядке”, т.к. недавние данные по вакансиям также рисуют не совсем оптимистичную картину – нанимают все меньше. Вероятность более весомого снижения ставки Федрезервом в сентябре растет, S&P и DJIA обновляют исторические максимумы
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за август показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест рухнуло до 22K vs 79К в июле (прогноз: 75К)
• Частный сектор: падение до 38К vs 77К, прогноз 75К, мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации
• Норма безработицы: 4.3% vs 4.2% месяцем ранее, прогноз 4.3%
• Почасовой рост зарплат: 0.3%мм и 3.7%гг vs 0.3%мм и 3.9%гг. Прогноз: 0.3% мм, 3.7% гг
• Participation Rate 62.3% vs 62.2% месяцем ранее.
Цифры вышли даже хуже провальных показателей от ADP в среду, которые показали рост всего на 54К. Пауэлл уверяет, что с рынком труда все в порядке. Несколько затруднительно сейчас понять где именно “в порядке”, т.к. недавние данные по вакансиям также рисуют не совсем оптимистичную картину – нанимают все меньше. Вероятность более весомого снижения ставки Федрезервом в сентябре растет, S&P и DJIA обновляют исторические максимумы
👍37🤔19❤6🎉6🔥3👎2👌2💯2🍾2🆒1
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 8 ПО 12 СЕНТЯБРЯ
Понедельник 08.09
• 🌏 БРИКС, он-лайн саммит
• 🇨🇳 Китай, Всекитайское собрание народных представителей, вся неделя
• 🇨🇳 Китай, экспорт, авг (est. 5.0% гг)
• 🇨🇳 Китай, импорт, авг (est. 3.0% гг)
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, авг (est. -2.2)
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, июл (est. 1.1% мм)
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания 1, 3 года
Вторник 09.09
• 🇺🇸 США, EIA, краткосрочный прогноз по рынку нефти
Среда 10.09
• 🇨🇳 Китай, CPI, авг (est. -0.2% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, авг (est. -2.9% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇷🇺 Россия, инфляция за август
• 🇺🇸 США, РPI, авг (est. 0.3% мм)
• 🇺🇸 США, Core РPI, авг (est. 0.3% мм)
Четверг 11.09
• 🇹🇷 Турция, заседание ЦБ (est. 41.0%, -200 бп)
•🛢 МЭА, ежемесячный отчет по рынку нефти
•🛢 OPEC, ежемесячный отчет
• 🇪🇺 EU, заседание ЕЦБ (est. 2.15%, unch)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 234K)
• 🇺🇸 США, СPI, авг (est. 0.3% мм, 2.9% гг)
• 🇺🇸 США, Core СPI, авг (est. 0.3% мм, 3.1% гг)
• 🇺🇸 США, федеральный бюджет, авг (est: -$306 млрд)
Пятница 12.09
• 🇷🇺 Россия, заседание СД Банка России (est: 16%, -200 бп)
• 🇷🇺 Россия, ВВП 2кв2025
• 🇩🇪 Германия, HICP, авг (est. 0.1% мм, 2.1% гг)
• 🇩🇪 Германия, CPI, авг (est. 0.2% мм, 2.2% гг)
Понедельник 08.09
• 🌏 БРИКС, он-лайн саммит
• 🇨🇳 Китай, Всекитайское собрание народных представителей, вся неделя
• 🇨🇳 Китай, экспорт, авг (est. 5.0% гг)
• 🇨🇳 Китай, импорт, авг (est. 3.0% гг)
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, авг (est. -2.2)
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, июл (est. 1.1% мм)
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания 1, 3 года
Вторник 09.09
• 🇺🇸 США, EIA, краткосрочный прогноз по рынку нефти
Среда 10.09
• 🇨🇳 Китай, CPI, авг (est. -0.2% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, авг (est. -2.9% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇷🇺 Россия, инфляция за август
• 🇺🇸 США, РPI, авг (est. 0.3% мм)
• 🇺🇸 США, Core РPI, авг (est. 0.3% мм)
Четверг 11.09
• 🇹🇷 Турция, заседание ЦБ (est. 41.0%, -200 бп)
•🛢 МЭА, ежемесячный отчет по рынку нефти
•🛢 OPEC, ежемесячный отчет
• 🇪🇺 EU, заседание ЕЦБ (est. 2.15%, unch)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 234K)
• 🇺🇸 США, СPI, авг (est. 0.3% мм, 2.9% гг)
• 🇺🇸 США, Core СPI, авг (est. 0.3% мм, 3.1% гг)
• 🇺🇸 США, федеральный бюджет, авг (est: -$306 млрд)
Пятница 12.09
• 🇷🇺 Россия, заседание СД Банка России (est: 16%, -200 бп)
• 🇷🇺 Россия, ВВП 2кв2025
• 🇩🇪 Германия, HICP, авг (est. 0.1% мм, 2.1% гг)
• 🇩🇪 Германия, CPI, авг (est. 0.2% мм, 2.2% гг)
👍18👌11❤10👎1🔥1🆒1
ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ В АВГУСТЕ: УВЕРЕННЫЕ ТЕМПЫ НЕСКОЛЬКО ПОДСОКРАТИЛИСЬ, ТОВАРООБОРОТ С США ПАДАЕТ
Опубликованная внешнеторговая статистика Китая за август, зафиксировала следующие показатели:
• Экспорт: 4.4% гг ($321.8 млрд) vs 7.2% гг ($321.8 млрд), прогноз: 5.0% гг.
• Импорт: 1.3% гг ($219.4 млрд) vs 4.1% гг ($223.5 млрд), прогноз: 3.0% гг.
• Профицит торгового баланса: $102.33 млрд vs $98.24 ранее
Рост экспорта замедлился по сравнению с предыдущими двумя месяцами, что отчасти отражает статистический эффект высокой базы прошлого года, когда экспорт Китая рос самыми быстрыми темпами за почти полтора года.
Импорт растет третий месяц подряд после возобновления роста в июне, хотя и остался сдержанным из-за продолжающегося спада на рынке недвижимости, растущей нестабильности в сфере занятости и других факторов.
Китай всё больше полагается на альтернативные рынки, особенно в странах Ю-В Азии и Европы, Африки и ЛатАма, поскольку торговая политика Трампа оказывает давление на поставки в США, которые в августе упали на 33% гг, а общий рост экспорта замедлился до самого низкого уровня за последние шесть месяцев. Импорт из США сократился на 16% год-к-году.
Опубликованная внешнеторговая статистика Китая за август, зафиксировала следующие показатели:
• Экспорт: 4.4% гг ($321.8 млрд) vs 7.2% гг ($321.8 млрд), прогноз: 5.0% гг.
• Импорт: 1.3% гг ($219.4 млрд) vs 4.1% гг ($223.5 млрд), прогноз: 3.0% гг.
• Профицит торгового баланса: $102.33 млрд vs $98.24 ранее
Рост экспорта замедлился по сравнению с предыдущими двумя месяцами, что отчасти отражает статистический эффект высокой базы прошлого года, когда экспорт Китая рос самыми быстрыми темпами за почти полтора года.
Импорт растет третий месяц подряд после возобновления роста в июне, хотя и остался сдержанным из-за продолжающегося спада на рынке недвижимости, растущей нестабильности в сфере занятости и других факторов.
Китай всё больше полагается на альтернативные рынки, особенно в странах Ю-В Азии и Европы, Африки и ЛатАма, поскольку торговая политика Трампа оказывает давление на поставки в США, которые в августе упали на 33% гг, а общий рост экспорта замедлился до самого низкого уровня за последние шесть месяцев. Импорт из США сократился на 16% год-к-году.
👍33❤10🔥5🤷♂3🤯3👏1💯1🆒1
🟢🔴 - достаточно неплохие настроения сегодня на азиатских площадках, хороший спрос фиксируется в техах, включая Alibaba и Tencent. Ключевое событие выходных - решение OPEC+ нарастить в октябре добычу на 137 тыс бс по отношению к сентябрю, и хотя это самый маленький прирост за предыдущие 4 месяца, когда прибавлялось по 411 тыс бс в мае-июне, а в августе-сентябре - на 548 и 547 тыс бс, можно констатировать, что по итогам октября квоты участников соглашения будут увеличены на 2.5 млн бс, добровольное снижение объемов в -2.2 млн бс, которое было оговорено в 2023 году уже вернулось и уже сокращается дополнительный пакет добровольного сокращения на 1.65 млн. бс от апреля 2023. Россия по итогам уточнений сможет нарастить добычу на 42 тыс. бс до 9.491 млн. бс. Индекс Мосбиржи сегодня демонстрирует умеренный рост, но вот рубль продолжает плавно сдавать позиции
👍36❤8👌8🔥4💯2👎1🎉1🍾1🆒1
ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ГЕРМАНИИ НЕСКОЛЬКО ОЖИВИЛОСЬ В ИЮЛЕ ИЗ-ЗА НАРАЩИВАНИЯ ВЫПУСКА МАШИН И ОБОРУДОВАНИЯ
По данным Destatis промышленное производство в ведущей европейской экономике в июле прибавило 1.3% мм (ожидали 1.1% мм) vs -0.1 мм в ранее.
Годовые темпы: 1.5% гг vs -1.8% гг (пересмотрен с -3.6% гг).
Основные компоненты:
• капитальные товары: 3.0% мм vs -3.2% мм в июне
• потребительские товары: 2.1% мм vs -5.6% мм
• промежуточные товары: 0.8% мм vs -0.6% мм.
Destatis отмечает, что положительная динамика производства в июле была обусловлена, главным образом, ростом производства машин и оборудования (9.5% mm SA), и вполне возможно это в рамках гособоронзаказа, общий пакет которого оценивается порядка в €800 миллиардов. Рост производства в автомобильной промышленности (2.3%) и фарме (8.4%) также оказал положительное влияние на общий результат. Напротив, производство энергии (-4.5%) снизилось.
По данным Destatis промышленное производство в ведущей европейской экономике в июле прибавило 1.3% мм (ожидали 1.1% мм) vs -0.1 мм в ранее.
Годовые темпы: 1.5% гг vs -1.8% гг (пересмотрен с -3.6% гг).
Основные компоненты:
• капитальные товары: 3.0% мм vs -3.2% мм в июне
• потребительские товары: 2.1% мм vs -5.6% мм
• промежуточные товары: 0.8% мм vs -0.6% мм.
Destatis отмечает, что положительная динамика производства в июле была обусловлена, главным образом, ростом производства машин и оборудования (9.5% mm SA), и вполне возможно это в рамках гособоронзаказа, общий пакет которого оценивается порядка в €800 миллиардов. Рост производства в автомобильной промышленности (2.3%) и фарме (8.4%) также оказал положительное влияние на общий результат. Напротив, производство энергии (-4.5%) снизилось.
👍32❤9
ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX: ТАРИФЫ ПО-ПРЕЖНЕМУ ДОБАВЛЯЮТ МРАЧНОСТИ
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели сентября: падение до -9.2 vs -3.7 и 4.5 августе-июле (ждали более умеренного снижения до -2.2). По разбивке: индекс текущей ситуации ушел в еще больший минус с -13.0 до -18.8, а индекс ожиданий упал с 6.0 до 0.8.
Sentix заявил, что «…нет особых признаков осеннего оживления, а давление на экспортно-ориентированную промышленность, вероятно, еще больше возрастет в результате соглашения о тарифах с США…»
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели сентября: падение до -9.2 vs -3.7 и 4.5 августе-июле (ждали более умеренного снижения до -2.2). По разбивке: индекс текущей ситуации ушел в еще больший минус с -13.0 до -18.8, а индекс ожиданий упал с 6.0 до 0.8.
Sentix заявил, что «…нет особых признаков осеннего оживления, а давление на экспортно-ориентированную промышленность, вероятно, еще больше возрастет в результате соглашения о тарифах с США…»
👍21🤷♂4❤4😁3👎2🔥2💯2👏1👌1🤣1🍾1
🟢🔴 - умеренно-позитивная динамика на WallStreet, появление 10-процентной вероятности (согласно CME) снижения ставки Федрезервом сразу на -50 бп определенно добавило бодрости. Нефть подрастает на решении OPEC+ о довольно умеренном, по сравнению с прошлыми месяцами, увеличить добычу, начиная с октября. Золото уже привычно обновляет максимумы. Российский рынок очевидно продолжает движение к отметке в 3000 пунктов, но вот рубль ослабевает все сильнее, экспортеры и Минфин довольны...
👍26🔥21💯10😡5
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В США: ОДНОЛЕТКИ ВНОВЬ РАСТУТ, НА РЫНКЕ ТРУДА НЕ ВСЕ ГЛАДКО
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям зафиксировал следующие показатели:
На год вперед американцы уже ждут инфляцию в 3.2% vs 3.09% и 3.02% двумя месяцами ранее, а на три года вперёд ИО не изменились, и составили до 3.0% vs 3.0% и 3.0%.
ФРБ Нью-Йорка отмечает, что инфляционные ожидания домохозяйств выросли в краткосрочной перспективе и остались неизменными в средне- и долгосрочной. Ухудшились ожидания безработицы и потери работы. Ожидания относительно трудоустройства снизились до рекордно низкого уровня. Ожидания роста расходов и доходов домохозяйств в целом остались неизменными.
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям зафиксировал следующие показатели:
На год вперед американцы уже ждут инфляцию в 3.2% vs 3.09% и 3.02% двумя месяцами ранее, а на три года вперёд ИО не изменились, и составили до 3.0% vs 3.0% и 3.0%.
ФРБ Нью-Йорка отмечает, что инфляционные ожидания домохозяйств выросли в краткосрочной перспективе и остались неизменными в средне- и долгосрочной. Ухудшились ожидания безработицы и потери работы. Ожидания относительно трудоустройства снизились до рекордно низкого уровня. Ожидания роста расходов и доходов домохозяйств в целом остались неизменными.
👍15❤12🍾11💯4👌3🆒2👎1
ФЕДРЕЗЕРВ: ЧТО Ж ТЫ, ПАУЭЛЛ, СДАЛ НАЗАД?...
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$1 млрд. vs -$15 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $6.653 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$2.362 трлн.
Риторика представителей ФРС:
Powell (все еще глава ФРС, и его мнение по “уверенном рынке труда" улетучилось):
• экономика замедляется
• возможное движение по ставке в основном будет зависеть от рынка труда, где есть неопределенности
• изменение баланса текущих рисков потребует корректировки политики
Bullard (претендент на пост главы ФРС):
• ставка сейчас СЛИШКОМ высокая, в сентябре она должна быть снижена
Hammack
• влияние пошлин и тарифов на экономику начинает сказываться только сейчас
• основная проблема на данный момент – инфляция, где тренд развернулся наверх
Trump :
• поддерживаю кандидатуру Kevin Hassett в качестве преемника Пауэлла
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$1 млрд. vs -$15 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $6.653 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$2.362 трлн.
Риторика представителей ФРС:
Powell (все еще глава ФРС, и его мнение по “уверенном рынке труда" улетучилось):
• экономика замедляется
• возможное движение по ставке в основном будет зависеть от рынка труда, где есть неопределенности
• изменение баланса текущих рисков потребует корректировки политики
Bullard (претендент на пост главы ФРС):
• ставка сейчас СЛИШКОМ высокая, в сентябре она должна быть снижена
Hammack
• влияние пошлин и тарифов на экономику начинает сказываться только сейчас
• основная проблема на данный момент – инфляция, где тренд развернулся наверх
Trump :
• поддерживаю кандидатуру Kevin Hassett в качестве преемника Пауэлла
‼️ ФЕД. БЮДЖЕТ: ГОДОВОЙ ДЕФИЦИТ ПРИБЛИЖАЕТСЯ К 8 ТРЛН
Фед.бюджет в августе был исполнен с профицитом 686 млрд. Это ожидаемая история, сформированная разовыми доходами (дивы госбанков за 2024г – более 0.5 трлн) и сезонно-низкими расходами. В августе расходы всегда самые низкие в году, но если их сравнивать с тем, что было в 2024г, то видим рост на 23.2% гг в августе и на 21.1% гг за 8М25. В бюджете-25 рост расходов - 5.3% до 42.3 трлн. Чтобы уложиться, в сен-дек.25 надо сократить расходы на 16.0% гг. Это невозможно. Мы ждём расходы 46 трлн (+14.5% гг), а прогноз доходов снижаем с 38 до 37.5 трлн (+2.2% гг). Дефицит - 8.5 трлн.
За последние 12 мес дефицит уже 7.6 трлн, и по итогам сентября превысит эту цифру. Так что ничего магического в 8-трлном дефиците нет. Годовой дефицит 8 трлн – это уже свершившийся факт!
Мы считаем, что на бюджете-25 поставлен крест. Минфин сейчас нарисует красивый бюджет 2026-28, придерживаясь бюджетного правила. Повысит налоги, а часть дефицита засунет в 2025г
Фед.бюджет в августе был исполнен с профицитом 686 млрд. Это ожидаемая история, сформированная разовыми доходами (дивы госбанков за 2024г – более 0.5 трлн) и сезонно-низкими расходами. В августе расходы всегда самые низкие в году, но если их сравнивать с тем, что было в 2024г, то видим рост на 23.2% гг в августе и на 21.1% гг за 8М25. В бюджете-25 рост расходов - 5.3% до 42.3 трлн. Чтобы уложиться, в сен-дек.25 надо сократить расходы на 16.0% гг. Это невозможно. Мы ждём расходы 46 трлн (+14.5% гг), а прогноз доходов снижаем с 38 до 37.5 трлн (+2.2% гг). Дефицит - 8.5 трлн.
За последние 12 мес дефицит уже 7.6 трлн, и по итогам сентября превысит эту цифру. Так что ничего магического в 8-трлном дефиците нет. Годовой дефицит 8 трлн – это уже свершившийся факт!
Мы считаем, что на бюджете-25 поставлен крест. Минфин сейчас нарисует красивый бюджет 2026-28, придерживаясь бюджетного правила. Повысит налоги, а часть дефицита засунет в 2025г
🍾174👍85🤡44