БАЛАНС ЕЦБ: РИТОРИКА СМЯГЧАЕТСЯ?
Европейский регулятор нарастил свой баланс на +€2 млрд до €7.973 трлн, vs -€7 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на €963 млрд.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• ЕЦБ не ожидает рецессии в этом году
Villeroy:
• мы уже находимся в ограничительной зоне касательно ключевой ставки
• не совсем обязательно повышать ставку на каждом заседании
Rehn:
• рецессии удастся избежать
• пик по ставке ожидается в начале лета
Европейский регулятор нарастил свой баланс на +€2 млрд до €7.973 трлн, vs -€7 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на €963 млрд.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• ЕЦБ не ожидает рецессии в этом году
Villeroy:
• мы уже находимся в ограничительной зоне касательно ключевой ставки
• не совсем обязательно повышать ставку на каждом заседании
Rehn:
• рецессии удастся избежать
• пик по ставке ожидается в начале лета
ДИНАМИКА ПРОИЗВОДСТВА У РОССИЙСКИХ СТАЛЕВАРОВ В НАЧАЛЕ ГОДА УЛУЧШИЛАСЬ
По данным WSA глобальное производство стали в январе: 145.3 млн тонн (-3.3% гг) VS 140.7 млн тонн (-10.8% гг) в декабре.
Январский выпуск стали в РФ: 5.8 млн тонн (-8.9% гг) VS 5.5 млн тонн (-11.3% гг) в декабре.
Акции российских сталеваров с начала года чувствуют себя относительно неплохо, пытаясь восстанавливаться после прошлогоднего краха. Одним из основных факторов поддержки является снизившийся курс рубля. Динамика акций с начала года: Северсталь: +12.9%, НЛМК: +2.5%, ММК: +16.2%.
По данным WSA глобальное производство стали в январе: 145.3 млн тонн (-3.3% гг) VS 140.7 млн тонн (-10.8% гг) в декабре.
Январский выпуск стали в РФ: 5.8 млн тонн (-8.9% гг) VS 5.5 млн тонн (-11.3% гг) в декабре.
Акции российских сталеваров с начала года чувствуют себя относительно неплохо, пытаясь восстанавливаться после прошлогоднего краха. Одним из основных факторов поддержки является снизившийся курс рубля. Динамика акций с начала года: Северсталь: +12.9%, НЛМК: +2.5%, ММК: +16.2%.
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: СРЕДНЕСРОК УЖЕ БОЛЬШЕ 10%
Сегодня Минфин предложил два классических выпуска: 26242 (погашение 08.2029) и 26240 (погашение 07.2036), по более длинной бумаге аукцион признан несостоявшимся
В выпуске 26242 спрос составил 51.84 млрд. рублей, с премией размещено бумаг по номиналу всего на 7.25 млрд, цена средневзвес – 96.13 (вчерашнее закрытие: 96.54), под средневзвешенную доходность в 10.05%.
Результаты аукционов очень неожиданные. Похоже, что Минфин просигналил о неготовности гнать ставки (длинный конец) выше 11%. Согласится ли с этим рынок, не ясно...
Сегодня Минфин предложил два классических выпуска: 26242 (погашение 08.2029) и 26240 (погашение 07.2036), по более длинной бумаге аукцион признан несостоявшимся
В выпуске 26242 спрос составил 51.84 млрд. рублей, с премией размещено бумаг по номиналу всего на 7.25 млрд, цена средневзвес – 96.13 (вчерашнее закрытие: 96.54), под средневзвешенную доходность в 10.05%.
Результаты аукционов очень неожиданные. Похоже, что Минфин просигналил о неготовности гнать ставки (длинный конец) выше 11%. Согласится ли с этим рынок, не ясно...
❗️ИНФЛЯЦИЯ: ОГУРЕЦ СДАЛСЯ! ПОБЕДА!!!
С 14 по 20 февраля ИПЦ вырос на 0.06% VS 0.18% и 0.26% в предыдущие 2 недели; рост цен с начала февраля – 0.46%, с начала года – 1.30%, годовой показатель – 11.6% гг.
Без огурца, томата и самолёта рост цен составил 0.03% VS 0.10% и 0.16% в предыдущие 2 недели.
Главный итог недели – полная и безоговорочная победа над огурцом! Разворот тренда в этом коварном овоще произошёл на две недели раньше обычной сезонности. И в этом немалая заслуга бойкота, объявленного читателями MMI огурцу https://t.me/russianmacro/16408!
Но что важно – увидев капитуляцию огурца, и другие товары/услуги резко затормозили – очищенная от огурца/томата/самолёта инфляция оказалась на минимуме за последние 2 месяца.
Но, объективно говоря, инфляционные риски сохраняются высокими. Это и бюджет, и курс, и перегретый рынок труда, и ожидаемые на выходных новые санкции… Так что мы пока не меняем нашу оценку вероятности повышения ставки ЦБ на мартовском заседании: 55-45.
С 14 по 20 февраля ИПЦ вырос на 0.06% VS 0.18% и 0.26% в предыдущие 2 недели; рост цен с начала февраля – 0.46%, с начала года – 1.30%, годовой показатель – 11.6% гг.
Без огурца, томата и самолёта рост цен составил 0.03% VS 0.10% и 0.16% в предыдущие 2 недели.
Главный итог недели – полная и безоговорочная победа над огурцом! Разворот тренда в этом коварном овоще произошёл на две недели раньше обычной сезонности. И в этом немалая заслуга бойкота, объявленного читателями MMI огурцу https://t.me/russianmacro/16408!
Но что важно – увидев капитуляцию огурца, и другие товары/услуги резко затормозили – очищенная от огурца/томата/самолёта инфляция оказалась на минимуме за последние 2 месяца.
Но, объективно говоря, инфляционные риски сохраняются высокими. Это и бюджет, и курс, и перегретый рынок труда, и ожидаемые на выходных новые санкции… Так что мы пока не меняем нашу оценку вероятности повышения ставки ЦБ на мартовском заседании: 55-45.
АВТОПРОМ: ДИНАМИКА ПРОИЗВОДСТВА В НАЧАЛЕ ГОДА ВНОВЬ УХУДШИЛАСЬ
По данным Росстата в январе в РФ было произведено легковых автомобилей: 21.3 тыс (-77.6% гг) vs 43.0 тыс (-68.0% гг) месяцем ранее. По итогам прошлого года было произведено 450.3 тыс легковых авто, обвал составил -67%.
Грузовых автомобилей в январе было произведено: 5.8 тыс (-35.4% гг) vs 15.3 тыс (-25.5% гг) месяцем ранее. По итогам прошлого года было произведено 140.9 тыс грузовиков, падение составило -24.3%.
По данным Росстата в январе в РФ было произведено легковых автомобилей: 21.3 тыс (-77.6% гг) vs 43.0 тыс (-68.0% гг) месяцем ранее. По итогам прошлого года было произведено 450.3 тыс легковых авто, обвал составил -67%.
Грузовых автомобилей в январе было произведено: 5.8 тыс (-35.4% гг) vs 15.3 тыс (-25.5% гг) месяцем ранее. По итогам прошлого года было произведено 140.9 тыс грузовиков, падение составило -24.3%.
ДОБЫЧА НЕФТИ В НАЧАЛЕ ГОДА НЕМНОГО СНИЗИЛАСЬ; ДОБЫЧА ГАЗА – ВЫРОСЛА
По данным Росстата в январе в РФ было добыто 46 млн тонн нефти. Это 10.88 млн баррелей в сутки (коэффициент баррелизации – 7.33), что несколько меньше, чем добывалось в декабре – 10.92 млн бс. Годовая динамика также ухудшилась: -1.0% гг VS 0.1% гг.
Напомним, что из-за санкций правительство РФ приняло решение о сокращении добычи нефти с марта на 0.5 млн бс https://t.me/russianmacro/16427. Это означает, что годовая динамика добычи нефти в марте может составить порядка -5.5% гг.
Добыча газа в начале года, напротив, выросла, а годовая динамика немного улучшилась: -12.4% гг VS -13.6% гг в декабре
По данным Росстата в январе в РФ было добыто 46 млн тонн нефти. Это 10.88 млн баррелей в сутки (коэффициент баррелизации – 7.33), что несколько меньше, чем добывалось в декабре – 10.92 млн бс. Годовая динамика также ухудшилась: -1.0% гг VS 0.1% гг.
Напомним, что из-за санкций правительство РФ приняло решение о сокращении добычи нефти с марта на 0.5 млн бс https://t.me/russianmacro/16427. Это означает, что годовая динамика добычи нефти в марте может составить порядка -5.5% гг.
Добыча газа в начале года, напротив, выросла, а годовая динамика немного улучшилась: -12.4% гг VS -13.6% гг в декабре
ТУРЕЦКИЙ ЦБ ПОНИЗИЛ СТАВКУ НА 50 БП ДО УРОВНЯ В 8.5%
ЦБ Турции, согласно ожиданиям (прогноз: 8.5%), понизил ключевую ставку на 50 бп до отметки в 8.5% годовых. Инфляция: 57.68% по итогам января, и ее уровни остаются крайне повышенными. Помесячный рост составил 6.65%.
Пресс-релиз регулятора: “…последствия землетрясения повлияют на экономическую активность в ближайшем будущем, но мы не ожидаем слишком драматичного влияния на показатели турецкой экономики в среднесрочной перспективе…”
Пара USDTRY: 18.87, реакция на ожидаемое решение - незначительная #дкп
‼️ Все ставки центральных банков мира доступны на сайте Cbonds
https://cbonds.ru/central-bank-rates/
ЦБ Турции, согласно ожиданиям (прогноз: 8.5%), понизил ключевую ставку на 50 бп до отметки в 8.5% годовых. Инфляция: 57.68% по итогам января, и ее уровни остаются крайне повышенными. Помесячный рост составил 6.65%.
Пресс-релиз регулятора: “…последствия землетрясения повлияют на экономическую активность в ближайшем будущем, но мы не ожидаем слишком драматичного влияния на показатели турецкой экономики в среднесрочной перспективе…”
Пара USDTRY: 18.87, реакция на ожидаемое решение - незначительная #дкп
‼️ Все ставки центральных банков мира доступны на сайте Cbonds
https://cbonds.ru/central-bank-rates/
ПРОМПРОИЗВОДСТВО РОССИИ В ЯНВАРЕ: НЕГАТИВНЫЕ ТЕМПЫ СОХРАНЯЮТСЯ
• Промпроизводство: -2.4% гг vs -4.3% гг.
• Добыча: -3.1% гг vs -2.6% гг.
• Обработка: -2.7% гг vs -5.7% гг.
Росстат оценил февральскую сезонно-сглаженную динамику в -0.6% mm.
В добыче сохраняется негативная динамика, отрицательные годичные темпы присутствуют в угле (-3.5% гг), нефтегазе (-3.2% гг), металлических рудах (-3.1% гг)
Обработка также находится в негативной территории, хотя по отношению к декабрю цифры несколько улучшились. Неплохая динамика в прочих автотранспортных средствах (27.4% гг) пищепроме (4.4% гг), электронике (5.5% гг), готовых метизделиях (3.6% гг). В то же время, производство автомобилей продолжает находиться в крайне негативной территории (-54.6% гг)
• Промпроизводство: -2.4% гг vs -4.3% гг.
• Добыча: -3.1% гг vs -2.6% гг.
• Обработка: -2.7% гг vs -5.7% гг.
Росстат оценил февральскую сезонно-сглаженную динамику в -0.6% mm.
В добыче сохраняется негативная динамика, отрицательные годичные темпы присутствуют в угле (-3.5% гг), нефтегазе (-3.2% гг), металлических рудах (-3.1% гг)
Обработка также находится в негативной территории, хотя по отношению к декабрю цифры несколько улучшились. Неплохая динамика в прочих автотранспортных средствах (27.4% гг) пищепроме (4.4% гг), электронике (5.5% гг), готовых метизделиях (3.6% гг). В то же время, производство автомобилей продолжает находиться в крайне негативной территории (-54.6% гг)
🟢🔴 - умеренный рост заокеанских бирж накануне, но сегодня азиатские площадки и фьючерс на S&P500 снижаются - рынок ждет сегодняшней публикации данных по дефлятору потребительских расходов (PCE) в США, именно этот индикатор является ключевым для ФРС. Поскольку опубликованные ранее и CPI и PPI особого оптимизма не принесли (снижение - ниже прогнозов), то определенное волнение в преддверии сегодняшних данных присутствует.
ПЛЮС 50 БАЗИСНЫХ ПУНКТОВ В МАРТЕ – ДЕЛО РЕШЕННОЕ?
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю снизился на -$3 млрд. vs -$50 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $8.432 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$583 млрд.
Риторика представителей ФРС:
Bullard (главный “ястреб”):
• американская экономика выглядит определенно сильнее, чем мы полагали ранее
• риск рецессии явно рынками переоценен
• оцениваю пик в 5.25-5.5%
• +50 бп в марте совершенно не исключаю
Barkin:
• поддерживаю дальнейшее повышение ставки, логичным будет шаг в +50бп на следующем заседании
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю снизился на -$3 млрд. vs -$50 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $8.432 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$583 млрд.
Риторика представителей ФРС:
Bullard (главный “ястреб”):
• американская экономика выглядит определенно сильнее, чем мы полагали ранее
• риск рецессии явно рынками переоценен
• оцениваю пик в 5.25-5.5%
• +50 бп в марте совершенно не исключаю
Barkin:
• поддерживаю дальнейшее повышение ставки, логичным будет шаг в +50бп на следующем заседании
ЦБ КАЗАХСТАНА ОСТАВИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА ОТМЕТКЕ 16.75%, НО ЧТО ДЕЛАТЬ С ИНФЛЯЦИЕЙ?
НацБанк Казахстана принял решение сохранить ключевую ставку на отметке 16.75% годовых, в условиях того, что годовая инфляция в январе составила 20.7% гг vs 20.3% гг и 19.6% гг двумя месяцами ранее
Вновь неоднозначное решение, потребительские цены растут, что признается самим регулятором: “…главным драйвером остается рост цен на продукты питания. При этом, месячная инфляция продолжила замедляться четвертый месяц подряд до 1.1% (с 1.8% в сентябре 2022 года), но все еще превышает среднеисторическое значение. Показатели базовой инфляции формируются на высоких уровнях…” #дкп
‼️Все ставки центральных банков мира доступны на сайте Cbonds
https://cbonds.ru/central-bank-rates/
НацБанк Казахстана принял решение сохранить ключевую ставку на отметке 16.75% годовых, в условиях того, что годовая инфляция в январе составила 20.7% гг vs 20.3% гг и 19.6% гг двумя месяцами ранее
Вновь неоднозначное решение, потребительские цены растут, что признается самим регулятором: “…главным драйвером остается рост цен на продукты питания. При этом, месячная инфляция продолжила замедляться четвертый месяц подряд до 1.1% (с 1.8% в сентябре 2022 года), но все еще превышает среднеисторическое значение. Показатели базовой инфляции формируются на высоких уровнях…” #дкп
‼️Все ставки центральных банков мира доступны на сайте Cbonds
https://cbonds.ru/central-bank-rates/
ИНДЕКС НАСТРОЕНИЙ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ В ГЕРМАНИИ ПРОДОЛЖАЕТ ВОССТАНАВЛИВАТЬСЯ С МНОГОЛЕТНИХ МИНИМУМОВ
Индекс настроений потребителей Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) определенно уходит от уровней исторических минимумов. Февральский опрос: -30.5 пункта vs -33.8 в январе (ожидалось чуть лучше: -30.4).
GfK отмечает: ”… потребительские настроения вновь заметно повысились, хотя, конечно, уровни все еще остаются низки. Потребительский пессимизм, достигший пика прошлой осенью, сходит на нет. Недавнее падение цен на энергоносители и ожидания в том, что рецессии в Германии в этом году теперь можно избежать, означают, что оптимизм постепенно возвращается…”
Ранее по Германии:
• улучшение индексов IFO
• индексы ZEW - хороший рост
Индекс настроений потребителей Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) определенно уходит от уровней исторических минимумов. Февральский опрос: -30.5 пункта vs -33.8 в январе (ожидалось чуть лучше: -30.4).
GfK отмечает: ”… потребительские настроения вновь заметно повысились, хотя, конечно, уровни все еще остаются низки. Потребительский пессимизм, достигший пика прошлой осенью, сходит на нет. Недавнее падение цен на энергоносители и ожидания в том, что рецессии в Германии в этом году теперь можно избежать, означают, что оптимизм постепенно возвращается…”
Ранее по Германии:
• улучшение индексов IFO
• индексы ZEW - хороший рост
ЕВРОСОЮЗ СОГЛАСОВАЛ СОГЛАШЕНИЕ С G7 ОБ ЭМБАРГО НА ПОСТАВКИ АЛМАЗОВ ИЗ РОССИИ
Очередная страница в санкционных историях - российский производитель теперь не сможет реализовывать свою продукцию в бельгийском Антверпене, на эту торговую площадку приходилось порядка 40% всего импорта Алросы. В моменте котировки алмазного монополиста падают более, чем на 2 процента
Очередная страница в санкционных историях - российский производитель теперь не сможет реализовывать свою продукцию в бельгийском Антверпене, на эту торговую площадку приходилось порядка 40% всего импорта Алросы. В моменте котировки алмазного монополиста падают более, чем на 2 процента
ГЛАВНЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ИНФЛЯЦИИ ДЛЯ ФРС В МОМЕНТЕ ПРЕКРАТИЛ СНИЖАТЬСЯ – И ЭТО ЕЩЕ ОДИН ТРЕВОЖНЫЙ ЗВОНОК
Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель
Вышедшая статистика показывает, что в январе продолжавшееся до этого сокращение PCE остановилось, показатель вырос до 0.62% мм / 5.38% гг (декабрь: 0.2% мм/ 5.29% гг), а базовый индекс составил 0.57% мм / 4.71% гг (декабрь: 0.37% мм/ 4.6% гг).
В целом, ситуация сохраняется достаточно негативной. Напомним, что опубликованные ранее цифры по CPI и PPI также не образовали рынки. Ястребиная риторика Федрезерва сохранится
Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель
Вышедшая статистика показывает, что в январе продолжавшееся до этого сокращение PCE остановилось, показатель вырос до 0.62% мм / 5.38% гг (декабрь: 0.2% мм/ 5.29% гг), а базовый индекс составил 0.57% мм / 4.71% гг (декабрь: 0.37% мм/ 4.6% гг).
В целом, ситуация сохраняется достаточно негативной. Напомним, что опубликованные ранее цифры по CPI и PPI также не образовали рынки. Ястребиная риторика Федрезерва сохранится
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 27 ФЕВРАЛЯ ПО 3 МАРТА
Понедельник 27.02
• 🇪🇺 EU, Индекс потребительской уверенности (est. -19)
• 🇺🇸 США, Заказы на товары длительного пользования (est. -4.0% мм)
Вторник 28.02
• 🇹🇷 Турция, ВВП 4кв22 (est. 3.0% гг)
• 🇫🇷 Франция ВВП 4кв22 (est. 0.1% квкв)
• 🇨🇦 Канада, ВВП, 4кв22
• 🇺🇸 США, Индекс стоимости жилья CaseShiller20 (est. -0.5%мм, 6.0% гг)
• 🇺🇸 США, Индекс потребительской уверенности (est. 108.5)
Среда 01.03
• 🌏 МИР, PMI Manufacturing
• 🇦🇺 Австралия, ВВП 4кв22 (est. 0.9% квкв, 2.8% гг)
• 🇩🇪 Германия, CPI, февраль, предв. (est. 0.8% мм, 8.7% гг)
• 🇷🇺 Россия, Недельная инфляция Прогноз MMI: 0.05%
• 🇷🇺 Россия, Статистика Росстата за январь
Четверг 02.03
• 🇪🇺 ЕU, CPI, февраль предв. (est. 8.2% гг)
• 🇧🇷 Бразилия, ВВП, 4кв22 (est. -0.1% квкв, 2.3% гг)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 197K)
Пятница 03.03
• 🌏 МИР, PMI Services
• 🇹🇷 Турция, CPI, февраль (est. 3.8% мм, 53.5% гг), PPI, февраль
• 🇪🇺 ЕU, PPI, февраль
Понедельник 27.02
• 🇪🇺 EU, Индекс потребительской уверенности (est. -19)
• 🇺🇸 США, Заказы на товары длительного пользования (est. -4.0% мм)
Вторник 28.02
• 🇹🇷 Турция, ВВП 4кв22 (est. 3.0% гг)
• 🇫🇷 Франция ВВП 4кв22 (est. 0.1% квкв)
• 🇨🇦 Канада, ВВП, 4кв22
• 🇺🇸 США, Индекс стоимости жилья CaseShiller20 (est. -0.5%мм, 6.0% гг)
• 🇺🇸 США, Индекс потребительской уверенности (est. 108.5)
Среда 01.03
• 🌏 МИР, PMI Manufacturing
• 🇦🇺 Австралия, ВВП 4кв22 (est. 0.9% квкв, 2.8% гг)
• 🇩🇪 Германия, CPI, февраль, предв. (est. 0.8% мм, 8.7% гг)
• 🇷🇺 Россия, Недельная инфляция Прогноз MMI: 0.05%
• 🇷🇺 Россия, Статистика Росстата за январь
Четверг 02.03
• 🇪🇺 ЕU, CPI, февраль предв. (est. 8.2% гг)
• 🇧🇷 Бразилия, ВВП, 4кв22 (est. -0.1% квкв, 2.3% гг)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 197K)
Пятница 03.03
• 🌏 МИР, PMI Services
• 🇹🇷 Турция, CPI, февраль (est. 3.8% мм, 53.5% гг), PPI, февраль
• 🇪🇺 ЕU, PPI, февраль
🔴 - негативные тенденции на рынках, данные US PCE в пятницу добавили дополнительного негатива в заокеанскую инфляционную картину. Рынки теперь ожидают пик по ставке Федрезерва на отметке в 5.4%, хотя месяц назад прогнозировали 5%. Азиатские площадки сегодня также снижаются, хотя и меньшими темпами, чем WallStreet, на котором хуже рынка торговались бумаги сектора недвижимости и IT. Российский рынок снизился на незначительные 0.2%, очевидно основная сейчас на нем тема - новые санкции в отношении банков
РФ НАРАЩИВАЛА ВЫПУСК БЕНЗИНА И ДИЗЕЛЯ НАКАНУНЕ ЭМБАРГО НА НЕФТЕПРОДУКТЫ
По данным Росстата производство бензина в январе подскочило на 7.4% гг VS 0.7% гг в декабре. Производство дизеля увеличилось на 5.7% гг VS 6.7% гг месяцем ранее. Производство мазута рухнуло на -8.5% гг VS -0.2% гг в декабре.
Индекс, характеризующий производство нефтепродуктов и кокса, в январе не изменился по сравнению с январём прошлого года (в декабре его динамика составляла 1.1% гг, а по итогам 2022г он снизился на -0.4%).
Сокращение добычи нефти с марта на 500 тыс бс, скорее всего, негативно отразится на нефтепереработке, т.к. пристроить российские нефтепродукты на мировые рынки сложнее, чем нефть.
По данным Росстата производство бензина в январе подскочило на 7.4% гг VS 0.7% гг в декабре. Производство дизеля увеличилось на 5.7% гг VS 6.7% гг месяцем ранее. Производство мазута рухнуло на -8.5% гг VS -0.2% гг в декабре.
Индекс, характеризующий производство нефтепродуктов и кокса, в январе не изменился по сравнению с январём прошлого года (в декабре его динамика составляла 1.1% гг, а по итогам 2022г он снизился на -0.4%).
Сокращение добычи нефти с марта на 500 тыс бс, скорее всего, негативно отразится на нефтепереработке, т.к. пристроить российские нефтепродукты на мировые рынки сложнее, чем нефть.
FIXPRICE: LFL ПОКАЗАТЕЛЕИ В 4КВ22 СНИЗИЛИСЬ, НО ПОКА ЕЩЕ ОНИ НА ПРИЕМЛЕМЫХ УРОВНЯХ
Дискаунтер представил отчетность за 4кв22 и весь прошлый год по МСФО, из которых:
• Выручка в 4кв22: 13.9% гг и в 2022: 20.5% гг
• EBITDA: 12.8% гг и 22.7% гг соответственно
• Чистая прибыль: 43.8% гг и 0.1% гг
Но один из ключевых индикаторов в ритейле - LFL продажи показали довольно заметное поквартальное снижение темпов: 5.2% гг в 4кв22 vs 12.9% гг в 3кв22 (за весь 2022: 11.0% гг), а также темпы роста LFL- среднего чека также замедлились, хотя, конечно, пока еще находится на вполне комфортных отметках: 9.7% гг в 4кв22 vs 18.1% гг в 3кв22 (за весь 2022: 13.9% гг). LFL трафик - в минусе за оба отчетных периода (-4.1% гг и -2.5% гг). Ритейлер объясняет понижательные тенденции в 4кв22 некоторым сокращением потребительской уверенности населения.
Дискаунтер представил отчетность за 4кв22 и весь прошлый год по МСФО, из которых:
• Выручка в 4кв22: 13.9% гг и в 2022: 20.5% гг
• EBITDA: 12.8% гг и 22.7% гг соответственно
• Чистая прибыль: 43.8% гг и 0.1% гг
Но один из ключевых индикаторов в ритейле - LFL продажи показали довольно заметное поквартальное снижение темпов: 5.2% гг в 4кв22 vs 12.9% гг в 3кв22 (за весь 2022: 11.0% гг), а также темпы роста LFL- среднего чека также замедлились, хотя, конечно, пока еще находится на вполне комфортных отметках: 9.7% гг в 4кв22 vs 18.1% гг в 3кв22 (за весь 2022: 13.9% гг). LFL трафик - в минусе за оба отчетных периода (-4.1% гг и -2.5% гг). Ритейлер объясняет понижательные тенденции в 4кв22 некоторым сокращением потребительской уверенности населения.
ДИНАМИКА ПРОИЗВОДСТВА СТРОИТЕЛЬНЫХ МАТЕРИАЛОВ В РФ ОСТАЁТСЯ НЕГАТИВНОЙ ЗА ИСКЛЮЧЕНИЕМ БЕТОНА
По данным Росстата производство цемента в январе рухнуло на -10.7% гг VS -14.3% гг в январе. Производство бетона, напротив, выросло: 10.5% гг VS 4.7% гг месяцем ранее. В негативной области динамика производства кирпича: -2.8% гг VS -1.3% гг в декабре, и строительных блоков из цемента и бетона: -4.4% гг VS -11.3% гг.
Мы получаем всё больше подтверждений сворачивания строительной активности в секторе жилой недвижимости. Главным драйвером строительной отрасли остаётся инфраструктурное строительство, финансируемое из государством. Но ухудшение ситуации в бюджетной сфере ставит под сомнение сохранение положительной динамики в стройке.
По данным Росстата производство цемента в январе рухнуло на -10.7% гг VS -14.3% гг в январе. Производство бетона, напротив, выросло: 10.5% гг VS 4.7% гг месяцем ранее. В негативной области динамика производства кирпича: -2.8% гг VS -1.3% гг в декабре, и строительных блоков из цемента и бетона: -4.4% гг VS -11.3% гг.
Мы получаем всё больше подтверждений сворачивания строительной активности в секторе жилой недвижимости. Главным драйвером строительной отрасли остаётся инфраструктурное строительство, финансируемое из государством. Но ухудшение ситуации в бюджетной сфере ставит под сомнение сохранение положительной динамики в стройке.