РУСАГРО: СКРОМНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 2022 ГОДА
Холдинг опубликовал сегодня отчетность за 4 квартал, в котором консолидированная выручка составила 69.6 млрд рублей (-11% гг). Это произошло в основном из-за снижения выручки сельскохозяйственного бизнеса, который столкнулся с существенным падением цен реализации и с переносом значительного объема продаж на первую половину 2023 года в ожидании улучшения рыночной конъюнктуры, а также в связи с задержкой в сборе урожая на фоне неблагоприятных погодных условий. По итогам года выручка составила 258.6 млрд рублей, это +6% гг.
Напомним, что опубликованные в ноябре прошлого года итоги 9м2022 были сильно далеки от оптимистичных – тогда чистая прибыль снизилась на 96% гг. Причины: убытки от курсовых разниц, переоценка биологических активов из-за сокращения рыночных цен, а также роста себестоимости продаж
Холдинг опубликовал сегодня отчетность за 4 квартал, в котором консолидированная выручка составила 69.6 млрд рублей (-11% гг). Это произошло в основном из-за снижения выручки сельскохозяйственного бизнеса, который столкнулся с существенным падением цен реализации и с переносом значительного объема продаж на первую половину 2023 года в ожидании улучшения рыночной конъюнктуры, а также в связи с задержкой в сборе урожая на фоне неблагоприятных погодных условий. По итогам года выручка составила 258.6 млрд рублей, это +6% гг.
Напомним, что опубликованные в ноябре прошлого года итоги 9м2022 были сильно далеки от оптимистичных – тогда чистая прибыль снизилась на 96% гг. Причины: убытки от курсовых разниц, переоценка биологических активов из-за сокращения рыночных цен, а также роста себестоимости продаж
👍1
РОСТ КРЕДИТА НАСЕЛЕНИЮ В 2022г ЗАМЕДЛИЛСЯ БОЛЕЕ ЧЕМ ВДВОЕ
По данным ЦБ, в декабре кредит физлицам вырос на 345 млрд руб, составив 27 438 млрд. Динамика: 1.3% мм / 9.5% гг VS 1.2% мм / 9.8% гг месяцем ранее.
ЦБ сообщает, что в декабре был зафиксирован рекордный объём выдачи ипотеки (697 млрд руб), в результате ипотечный кредитный портфель увеличился на 3.3% мм / 20.4% гг. В то же время потребительское кредитование практически остановилось: 0.1% мм / 2.7% гг.
По итогам года кредит населению вырос на 2 370 млрд руб (вклады в банках выросли на 1 924 млрд). Для сравнения, в 2021г рост кредита составлял 5 024 млрд (25.1%) при сопоставимом росте вкладов. Но из 5 трлн почти что 2 трлн были потребительские кредиты. Сейчас же рост потребительского кредита – чуть более 300 млрд. Столь сильное охлаждение потребительского кредитования – это важный фактор, объясняющий провал потребительского спроса в прошлом году. Но в январе, похоже, спрос восстанавливается (подробности – далее).
По данным ЦБ, в декабре кредит физлицам вырос на 345 млрд руб, составив 27 438 млрд. Динамика: 1.3% мм / 9.5% гг VS 1.2% мм / 9.8% гг месяцем ранее.
ЦБ сообщает, что в декабре был зафиксирован рекордный объём выдачи ипотеки (697 млрд руб), в результате ипотечный кредитный портфель увеличился на 3.3% мм / 20.4% гг. В то же время потребительское кредитование практически остановилось: 0.1% мм / 2.7% гг.
По итогам года кредит населению вырос на 2 370 млрд руб (вклады в банках выросли на 1 924 млрд). Для сравнения, в 2021г рост кредита составлял 5 024 млрд (25.1%) при сопоставимом росте вкладов. Но из 5 трлн почти что 2 трлн были потребительские кредиты. Сейчас же рост потребительского кредита – чуть более 300 млрд. Столь сильное охлаждение потребительского кредитования – это важный фактор, объясняющий провал потребительского спроса в прошлом году. Но в январе, похоже, спрос восстанавливается (подробности – далее).
СБЕРИНДЕКС: СТАТИСТИКА ПОСЛЕДНЕЙ НЕДЕЛИ ПОДТВЕРЖДАЕТ ВЫВОД О СИЛЬНОМ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОМ СПРОСЕ В ЯНВАРЕ
По данным Сбериндекса расходы россиян на товары и услуги с 23 по 29 января увеличились в номинале на 6.7% гг vs 5.0% гг и 7.2% гг в предыдущие 2 недели.
На отчетной неделе годовые темпы роста увеличились в продовольственных товарах (8.4% гг vs 6.9% гг неделей ранее), но ухудшились в промтоварных (-2.4% гг vs -1.7% гг).
Ранее мы отмечали, что данные Сбериндекса указывают на сильный спрос в начале января. Цифры прошлой недели поставили этот вывод под сомнение. Но после сегодняшней статистики можно однозначно утверждать, что в январе будет зафиксирована положительная динамика потребительских расходов (к декабрю с устранением сезонности). В реальном выражении расходы могут подняться до максимальных значений с марта 2022г, полностью преодолев мобилизационный шок.
По данным Сбериндекса расходы россиян на товары и услуги с 23 по 29 января увеличились в номинале на 6.7% гг vs 5.0% гг и 7.2% гг в предыдущие 2 недели.
На отчетной неделе годовые темпы роста увеличились в продовольственных товарах (8.4% гг vs 6.9% гг неделей ранее), но ухудшились в промтоварных (-2.4% гг vs -1.7% гг).
Ранее мы отмечали, что данные Сбериндекса указывают на сильный спрос в начале января. Цифры прошлой недели поставили этот вывод под сомнение. Но после сегодняшней статистики можно однозначно утверждать, что в январе будет зафиксирована положительная динамика потребительских расходов (к декабрю с устранением сезонности). В реальном выражении расходы могут подняться до максимальных значений с марта 2022г, полностью преодолев мобилизационный шок.
❤1
ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ: ГОД ОКОНЧЕН НА МИНОРНОЙ НОТЕ
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной показал по итогам 2022 года на снижение прибылей -4.0% гг vs -3.6% гг за 11М2022.
Политика нулевой терпимости и жесткие антиковидные меры сыграли свое дело. Впрочем, в связи с тем, что Китай объявил об снятии многих ограничений на передвижения внутри и за пределы страны с 8 января, а полное открытие экономики ожидается ближе к лету, ситуация с прибыльностью в ближайшие месяцы должна постепенно нормализоваться
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной показал по итогам 2022 года на снижение прибылей -4.0% гг vs -3.6% гг за 11М2022.
Политика нулевой терпимости и жесткие антиковидные меры сыграли свое дело. Впрочем, в связи с тем, что Китай объявил об снятии многих ограничений на передвижения внутри и за пределы страны с 8 января, а полное открытие экономики ожидается ближе к лету, ситуация с прибыльностью в ближайшие месяцы должна постепенно нормализоваться
КИТАЙ ИНДЕКСЫ PMI (NBS): ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ ЗАМЕТНО РЕАГИРУЕТ НА СНЯТИЕ ОГРАНИЧЕНИЙ
• Сводный индекс: 52.9 vs 42.6 в декабре.
• Обрабатывающая промышленность: 50.1 vs 47 пунктов
• Услуги: 54.4 vs 41.6 пунктов
Довольно радикальное улучшение деловой конъюнктуры в Поднебесной уже в этом месяце. Бизнес настроен оптимистично, и наиболее отчетливо положительная динамика наблюдается в услугах. В обрабатывающей промышленности рост чуть менее впечатляющий, тем не менее, все три индекса уже находятся выше отметки в 50 пунктов.
• Сводный индекс: 52.9 vs 42.6 в декабре.
• Обрабатывающая промышленность: 50.1 vs 47 пунктов
• Услуги: 54.4 vs 41.6 пунктов
Довольно радикальное улучшение деловой конъюнктуры в Поднебесной уже в этом месяце. Бизнес настроен оптимистично, и наиболее отчетливо положительная динамика наблюдается в услугах. В обрабатывающей промышленности рост чуть менее впечатляющий, тем не менее, все три индекса уже находятся выше отметки в 50 пунктов.
МВФ ОЖИДАЕТ РОСТА ЭКОНОМИКИ РОССИИ В ЭТОМ ГОДУ!
МВФ в своем обновленном Economic Outlook улучшил подавляющее большинство своих октябрьских оценок. В разрезе юрисдикций картина следующая:
Мировая экономика: 2022 год повышен до 3.4% vs 3.2% в октябрьском прогнозе, на 2023: до 2.9% с 2.7%
США: 2022 год повышен до 2.0% vs 1.6%, на 2023: до 1.4% с 1.0%
Еврозона: 2022 год повышен до 3.5% vs 3.1%, на 2023: до 0.7% с 0.5%
Китай: 2022 год понижен до 3.0% vs 3.2%, на 2023: повышен до 5.2% с 4.4%
Россия: 2022 год повышен до -2.2% vs -3.4%, на 2023: до 0.3% с -2.3%
РАНЕЕ:
ОЭСР
WB
МВФ в своем обновленном Economic Outlook улучшил подавляющее большинство своих октябрьских оценок. В разрезе юрисдикций картина следующая:
Мировая экономика: 2022 год повышен до 3.4% vs 3.2% в октябрьском прогнозе, на 2023: до 2.9% с 2.7%
США: 2022 год повышен до 2.0% vs 1.6%, на 2023: до 1.4% с 1.0%
Еврозона: 2022 год повышен до 3.5% vs 3.1%, на 2023: до 0.7% с 0.5%
Китай: 2022 год понижен до 3.0% vs 3.2%, на 2023: повышен до 5.2% с 4.4%
Россия: 2022 год повышен до -2.2% vs -3.4%, на 2023: до 0.3% с -2.3%
РАНЕЕ:
ОЭСР
WB
ИПОТЕЧНЫЙ РЫНОК В ДЕКАБРЕ: РЕКОРДНЫЙ ЗА ВСЮ ИСТОРИЮ ОБЪЁМ ВЫДАННЫХ КРЕДИТОВ
Ипотечный рынок завершил год на мажорной ноте. Объём выданных в декабре кредитов составил рекордные 697 млрд (+8.7% гг). По итогам года объём сократился до 4 813 млрд (-15.5%). Количество выданных кредитов составило 1 327 тыс (-30.5%), средний размер кредита увеличился до 3.626 млн рублей, а его срочность возросла с 21.4 до 24.1 года.
Интересно, что в декабре средняя ставка по кредитам рухнула до 6.65% годовых (минимум с июня). Это наглядная иллюстрация того, что основную долю в выданных кредитах составили кредиты по льготной ставке. Напомним, что с этого года условия льготной ипотеки ужесточаются (рост ставки с 7 до 8%, до середины 2024г), и объявлено об этом было только в конце года. То есть многие из тех, кто брали кредит в декабре, думали, что льготная ипотека будет вообще свёрнута. Отсюда и такой рост, как попытка запрыгнуть в последний вагон.
Ипотечный рынок завершил год на мажорной ноте. Объём выданных в декабре кредитов составил рекордные 697 млрд (+8.7% гг). По итогам года объём сократился до 4 813 млрд (-15.5%). Количество выданных кредитов составило 1 327 тыс (-30.5%), средний размер кредита увеличился до 3.626 млн рублей, а его срочность возросла с 21.4 до 24.1 года.
Интересно, что в декабре средняя ставка по кредитам рухнула до 6.65% годовых (минимум с июня). Это наглядная иллюстрация того, что основную долю в выданных кредитах составили кредиты по льготной ставке. Напомним, что с этого года условия льготной ипотеки ужесточаются (рост ставки с 7 до 8%, до середины 2024г), и объявлено об этом было только в конце года. То есть многие из тех, кто брали кредит в декабре, думали, что льготная ипотека будет вообще свёрнута. Отсюда и такой рост, как попытка запрыгнуть в последний вагон.
🔴 - накануне заседаний ключевых мировых центробанков на рынках прошла некоторая коррекция, отсутствие аппетита к риску фиксирует и заметный рост накануне индекса страха VIX. Хуже рынка чувствует себя технологический сектор: Apple, NVIDIA и Microsort на Wallstreet, а Samsung и Alibaba - на сегодняшних азиатских торгах. Российский фондовый рынок показал умеренный рост, хорошая динамика наблюдалась в бумагах Полюса, Ростелекома
ИПОТЕЧНЫЙ ПОРТФЕЛЬ БАНКОВ В 2022г ВЫРОС НА 2.05 ТРЛН (17.1%)
По данным ЦБ, в декабре рублевый ипотечный портфель с учетом приобретенных прав требования вырос на 2.3% мм / 17.1% гг VS 1.5% мм / 17.5% гг месяцем ранее. В абсолютном выражении портфель увеличился на 315 млрд, достигнув 14.1 трлн рублей (объём выдач в декабре составил 697 млрд).
Рост ипотечного портфеля по итогам года (+2 051 млрд руб, +17.1%) оказался чуть-чуть выше прогнозов (ЦБ ожидал рост на 14-17%). По сравнению с предыдущим годом (+2 518 млрд руб, +26.5%) рост существенно замедлился. В этом году ЦБ ожидает роста на 10-15%. С учетом повышения среднего размера кредита такой прогноз означает отсутствие роста в штуках и даже небольшое снижение. На наш взгляд, это соответствует наблюдаемым тенденциям.
По данным ЦБ, в декабре рублевый ипотечный портфель с учетом приобретенных прав требования вырос на 2.3% мм / 17.1% гг VS 1.5% мм / 17.5% гг месяцем ранее. В абсолютном выражении портфель увеличился на 315 млрд, достигнув 14.1 трлн рублей (объём выдач в декабре составил 697 млрд).
Рост ипотечного портфеля по итогам года (+2 051 млрд руб, +17.1%) оказался чуть-чуть выше прогнозов (ЦБ ожидал рост на 14-17%). По сравнению с предыдущим годом (+2 518 млрд руб, +26.5%) рост существенно замедлился. В этом году ЦБ ожидает роста на 10-15%. С учетом повышения среднего размера кредита такой прогноз означает отсутствие роста в штуках и даже небольшое снижение. На наш взгляд, это соответствует наблюдаемым тенденциям.
ВТОРИЧНОЕ ЖИЛЬЕ В МОСКВЕ: СНИЖЕНИЕ ЦЕН В ЯНВАРЕ ВРЕМЕННО ПРИОСТАНОВИЛОСЬ
По данным IRN.RU, в январе цены на жильё в Москве (вторичка) приостановили падение: 0.1% мм / 1.0% гг, 251.6 тыс. руб за м2. Динамика цен в долларах: -6.1% мм / 11.2% гг - это $3 659.
Эксперты IRN отмечают, что “в январе цены на столичное жилье топтались на месте. Причина – сокращение объемов предложения: количество выставленных на продажу квартир упало примерно на 20% от максимумов осени 2022 г. Но не потому, что лоты раскупили – квартиры снимают с продажи сами продавцы, разочарованные актуальным уровнем цен. В объявлениях старомосковский метр с мая по декабрь 2022 г. подешевел в среднем на 7.5%. А чтобы этот метр продать, надо снизить цену еще на 5-10%.
Объем предложения жилья по-прежнему в полтора-два раза превышает уровень начала 2022г. Поэтому глобально тенденции не меняются: слабый спрос и избыток квартир на рынке продолжают давить на цены. Так что ближе к весне, когда рынок активизируется, цены вновь пойдут вниз“
По данным IRN.RU, в январе цены на жильё в Москве (вторичка) приостановили падение: 0.1% мм / 1.0% гг, 251.6 тыс. руб за м2. Динамика цен в долларах: -6.1% мм / 11.2% гг - это $3 659.
Эксперты IRN отмечают, что “в январе цены на столичное жилье топтались на месте. Причина – сокращение объемов предложения: количество выставленных на продажу квартир упало примерно на 20% от максимумов осени 2022 г. Но не потому, что лоты раскупили – квартиры снимают с продажи сами продавцы, разочарованные актуальным уровнем цен. В объявлениях старомосковский метр с мая по декабрь 2022 г. подешевел в среднем на 7.5%. А чтобы этот метр продать, надо снизить цену еще на 5-10%.
Объем предложения жилья по-прежнему в полтора-два раза превышает уровень начала 2022г. Поэтому глобально тенденции не меняются: слабый спрос и избыток квартир на рынке продолжают давить на цены. Так что ближе к весне, когда рынок активизируется, цены вновь пойдут вниз“
ЭКОНОМИКИ СТРАН ЕВРОЗОНЫ: ЦИФРЫ ЛУЧШЕ ПРОГНОЗА, ТЕМПЫ СОХРАНЯЮТСЯ ПОЛОЖИТЕЛЬНЫМИ
Согласно предварительным данным Евростата, ВВП Еврозоны в 4К2022 составил 0.1% квкв vs 0.3% квкв в 3К2022 (прогноз: -0.1% квкв). Годовые темпы: 1.9% гг vs 2.3% гг (прогноз: 1.8% гг) кварталом ранее.
Статистика вышла лучше предварительных ожиданий, помесячные темпы сохранили рост, вопреки ожидавшемуся снижению. Ключевая экономика континента, Германия, показала до этого сокращение, в минусе и Италия, но с другой стороны в плюсе Испания и Франция.
Согласно опубликованному сегодня прогнозу МВФ в Еврозоне ожидается по итогам 2023 года рост на 0.7% гг (ранний прогноз: 0.5% гг)
Согласно предварительным данным Евростата, ВВП Еврозоны в 4К2022 составил 0.1% квкв vs 0.3% квкв в 3К2022 (прогноз: -0.1% квкв). Годовые темпы: 1.9% гг vs 2.3% гг (прогноз: 1.8% гг) кварталом ранее.
Статистика вышла лучше предварительных ожиданий, помесячные темпы сохранили рост, вопреки ожидавшемуся снижению. Ключевая экономика континента, Германия, показала до этого сокращение, в минусе и Италия, но с другой стороны в плюсе Испания и Франция.
Согласно опубликованному сегодня прогнозу МВФ в Еврозоне ожидается по итогам 2023 года рост на 0.7% гг (ранний прогноз: 0.5% гг)
ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЕ В США: ПОНИЖАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНД ПО-ПРЕЖНЕМУ В СИЛЕ
В ноябре сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США снизился на -0.77% мм, годовая динамика: 6.77% гг (vs -0.78% мм и 8.64% гг месяцем ранее).
Никакого восстановления интереса населения к американской недвижимости не просматривается. Помесячные отрицательные темпы присутствуют пятый месяц подряд. Перегретый в последние годы рынок жилья демонстрирует достаточно уверенные признаки схлопывания “жилищного пузыря”.
В ноябре сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США снизился на -0.77% мм, годовая динамика: 6.77% гг (vs -0.78% мм и 8.64% гг месяцем ранее).
Никакого восстановления интереса населения к американской недвижимости не просматривается. Помесячные отрицательные темпы присутствуют пятый месяц подряд. Перегретый в последние годы рынок жилья демонстрирует достаточно уверенные признаки схлопывания “жилищного пузыря”.
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ НАСЕЛЕНИЯ ВОЗОБНОВИЛИ СНИЖЕНИЕ
Опрос населения инФОМ, проводившийся с 9 по 18 января, зафиксировал снижение инфляционных ожиданий населения до минимального значения за последние полгода. Оценка наблюдаемой инфляции - на минимуме с июня 2021г.
• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции составила 11.6 vs 12.1% в декабре
• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) составила 14.9 vs 16.3% месяцем ранее
О снижении инфляционных ожиданий свидетельствуют и наши опросы. Напомним, что ценовые ожидания предприятий также снизились. Всё это аргументы в пользу смягчения ДКП, но мы считаем, что пока вес этих аргументов не очень большой. Дело в том, что и инфляционные ожиданий населения, и ценовые ожидания предприятий всё ещё находятся на исторически высоких уровнях. И в свете повышенного уровня ИО текущая денежно-кредитная политика не выглядит жёсткой. ЦБ оценивает нынешний уровень ключевой ставки как нейтральный, и мы разделяем эту оценку.
Опрос населения инФОМ, проводившийся с 9 по 18 января, зафиксировал снижение инфляционных ожиданий населения до минимального значения за последние полгода. Оценка наблюдаемой инфляции - на минимуме с июня 2021г.
• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции составила 11.6 vs 12.1% в декабре
• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) составила 14.9 vs 16.3% месяцем ранее
О снижении инфляционных ожиданий свидетельствуют и наши опросы. Напомним, что ценовые ожидания предприятий также снизились. Всё это аргументы в пользу смягчения ДКП, но мы считаем, что пока вес этих аргументов не очень большой. Дело в том, что и инфляционные ожиданий населения, и ценовые ожидания предприятий всё ещё находятся на исторически высоких уровнях. И в свете повышенного уровня ИО текущая денежно-кредитная политика не выглядит жёсткой. ЦБ оценивает нынешний уровень ключевой ставки как нейтральный, и мы разделяем эту оценку.
ВЫПЛАВКА ЧУГУНА И СТАЛИ НА ДУШУ НАСЕЛЕНИЯ В СТРАНЕ УПАЛА В 2022г БОЛЕЕ ЧЕМ НА 7%
По данным WSA глобальное производство стали в декабре: 140.7 млн тонн (-10.8% гг) VS 139.1 млн тонн (-2.6% гг) в ноябре. Выпуск стали по итогам года: 1 831.5 млн тонн (-4.3% гг).
Декабрьский выпуск стали в РФ: 5.5 млн тонн (-11.3% гг) VS 5.6 млн тонн (-9.6% гг) в ноябре. По итогам года – 71.5 млн тонн (-7.2% гг).
Акции российских сталеваров в начале года чувствуют себя относительно неплохо, пытаясь восстанавливаться после прошлогоднего краха. Одним из основных факторов поддержки является ослабевший рубль. В условиях слабости внутреннего спроса именно восстановление экспорта, рухнувшего в 2022г чуть более чем на 20%, может стать основным драйвером если не роста, то хотя бы стабилизации.
По данным WSA глобальное производство стали в декабре: 140.7 млн тонн (-10.8% гг) VS 139.1 млн тонн (-2.6% гг) в ноябре. Выпуск стали по итогам года: 1 831.5 млн тонн (-4.3% гг).
Декабрьский выпуск стали в РФ: 5.5 млн тонн (-11.3% гг) VS 5.6 млн тонн (-9.6% гг) в ноябре. По итогам года – 71.5 млн тонн (-7.2% гг).
Акции российских сталеваров в начале года чувствуют себя относительно неплохо, пытаясь восстанавливаться после прошлогоднего краха. Одним из основных факторов поддержки является ослабевший рубль. В условиях слабости внутреннего спроса именно восстановление экспорта, рухнувшего в 2022г чуть более чем на 20%, может стать основным драйвером если не роста, то хотя бы стабилизации.
ИНДЕКС ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ УВЕРЕННОСТИ В США: ОЖИДАНИЯ ВНОВЬ КАЧНУЛИ ИНДЕКС ВНИЗ
Опубликованный накануне индекс доверия потребителей в США в январе составил 107.1 vs 109.0 и 104.1 пунктов в предыдущие 2 месяца
Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, вырос до 150.9 с 147.4 в прошлом месяце. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, ухудшился до 77.8 с 83.4. Считается, что уровень ниже 80 может сигнализировать рецессию на горизонте года.
The Conference Board отмечает, что в первый месяц года ожидания наиболее заметно снизились в категории домохозяйств, имеющих годовой доход менее, чем в $15К в год, и возрастом семейной пары менее 35 лет. В то же время, оценки текущей ситуации улучшились, отмечается нынешнее хорошее состояние рынка труда.
Опубликованный накануне индекс доверия потребителей в США в январе составил 107.1 vs 109.0 и 104.1 пунктов в предыдущие 2 месяца
Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, вырос до 150.9 с 147.4 в прошлом месяце. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, ухудшился до 77.8 с 83.4. Считается, что уровень ниже 80 может сигнализировать рецессию на горизонте года.
The Conference Board отмечает, что в первый месяц года ожидания наиболее заметно снизились в категории домохозяйств, имеющих годовой доход менее, чем в $15К в год, и возрастом семейной пары менее 35 лет. В то же время, оценки текущей ситуации улучшились, отмечается нынешнее хорошее состояние рынка труда.
🟢 - рынки сумели отыграть предыдущую коррекцию, ожидания того, что Федрезерв не станет сильнее ужесточать риторику усилились после данных о дальнейшем охлаждении американского рынка жилья, а также о комментариях представителей регулятора о вероятной паузе роста ставок. Несколько опережающий рост зафиксирован в высокотехнологическом сегменте. Из отчетностей - хорошо отчитался General Motors. Но фьючерс на S&P торгуется сейчас в слабом минусе, преимущественно уже на не очень позитивных отчетностях, обнародованных уже после основных торгов (Snap, Electronic Arts). Индекс Мосбиржи накануне также провел хорошую сессию, подорожали большинство голубых фишек, сохраняется спрос в Сбере, а также опережающую динамику показали бумаги Яндекса.
ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ РФ В ЯНВАРЕ: В СЕГМЕНТЕ ВСЕ В ПОРЯДКЕ
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности составил в январе 52.6 пункта vs 53.0 в декабре.
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…Российские производственные компании сообщили о значительном улучшении условий деятельности в начале года. Подъем был вызван за счет дальнейшего роста производства, сокращения задержек с поставками и более быстрого увеличения новых заказов. Условия более сильного спроса были связаны с внутренними клиентами, так как новые экспортные заказы вновь сократились. Увеличение количества новых заказов подтолкнуло компании к росту найма...»
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности составил в январе 52.6 пункта vs 53.0 в декабре.
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…Российские производственные компании сообщили о значительном улучшении условий деятельности в начале года. Подъем был вызван за счет дальнейшего роста производства, сокращения задержек с поставками и более быстрого увеличения новых заказов. Условия более сильного спроса были связаны с внутренними клиентами, так как новые экспортные заказы вновь сократились. Увеличение количества новых заказов подтолкнуло компании к росту найма...»
СЕВЕРСТАЛЬ СТАВИТ ПОД СОМНЕНИЯ ДАННЫЕ РОССТАТА
Бурный рост в энергетике (28%) – это, как отмечает Северсталь, проекты Газпрома. Обвал спроса в машиностроении (-18%) логичен и вопросов не вызывает. А вот провал спроса со стороны строительной отрасли вызывает вопросы. Напомним, что Росстат рапортует не просто о росте стройки, а о настоящем строительном буме https://t.me/russianmacro/16126. Как такой бум возможен при падении спроса на металл со стороны строителей, непонятно.
====
UPD. Северсталь прислала свои комментарии к данному посту:
"Никакого противоречия с Росстатом нет. Важно понимать два момента: что, во-первых, в статистике это ввод жилья в строй, не старт строительства, а во-вторых, что строительный цикл больше года: в 2022 году был рекорд именно по вводу жилья, но спрос в целом просел на 4%, потому что меньше начинали строить (а именно начальный период стройки - самый металлоемкий этап в жилом строительстве)"
Бурный рост в энергетике (28%) – это, как отмечает Северсталь, проекты Газпрома. Обвал спроса в машиностроении (-18%) логичен и вопросов не вызывает. А вот провал спроса со стороны строительной отрасли вызывает вопросы. Напомним, что Росстат рапортует не просто о росте стройки, а о настоящем строительном буме https://t.me/russianmacro/16126. Как такой бум возможен при падении спроса на металл со стороны строителей, непонятно.
====
UPD. Северсталь прислала свои комментарии к данному посту:
"Никакого противоречия с Росстатом нет. Важно понимать два момента: что, во-первых, в статистике это ввод жилья в строй, не старт строительства, а во-вторых, что строительный цикл больше года: в 2022 году был рекорд именно по вводу жилья, но спрос в целом просел на 4%, потому что меньше начинали строить (а именно начальный период стройки - самый металлоемкий этап в жилом строительстве)"
МОБИЛИЗАЦИОННЫЙ ШОК ОСТАЛСЯ В ПРОШЛОМ
Опрос населения инФОМ, проводившийся с 9 по 18 января, зафиксировал резкий рост потребительских настроений россиян.
• Индекс оценки текущей ситуации подскочил с 82.2 до 86.7 (максимум с марта 2020г
• Индекс ожиданий взлетел со 103.4 до 111.2 (максимум с июля 2022г)
• Индекс потребительских настроений (композиция двух предыдущих) поднялся с 94.9 до 101.4 (максимум с апреля 2018г)
Улучшение потребительских настроений может вести к повышению потребительской активности. Намёки на это мы уже видим в январе https://t.me/russianmacro/16328. Мы считаем, что если не будет новой волны мобилизации, то потребительские расходы будут потихоньку расти за счет снижения высокой нормы сбережений https://t.me/russianmacro/15747.
Опрос населения инФОМ, проводившийся с 9 по 18 января, зафиксировал резкий рост потребительских настроений россиян.
• Индекс оценки текущей ситуации подскочил с 82.2 до 86.7 (максимум с марта 2020г
• Индекс ожиданий взлетел со 103.4 до 111.2 (максимум с июля 2022г)
• Индекс потребительских настроений (композиция двух предыдущих) поднялся с 94.9 до 101.4 (максимум с апреля 2018г)
Улучшение потребительских настроений может вести к повышению потребительской активности. Намёки на это мы уже видим в январе https://t.me/russianmacro/16328. Мы считаем, что если не будет новой волны мобилизации, то потребительские расходы будут потихоньку расти за счет снижения высокой нормы сбережений https://t.me/russianmacro/15747.