🟢 - эйфория на рынках, инфляция в США снизилась ниже прогнозов экономистов, и теперь вероятность поднятия ставки ФРС в декабре на 50 бп - уже более 80%, хотя еще накануне она была менее 60%. Более ястребиный вариант в +75 бп отошел на второй план (вероятность 18%). Серьезно снизились доходности суверенных долгов и теряет позиции по отношению к другим валютам доллар. Практически единственное исключение на этом празднике жизни - криптовалюты, где сохраняется серьезное давление, и не исключен к-л структурный кризис в сегменте
СМЕРТЬ ЕЛИЗАВЕТЫ II ЗАТОРМОЗИЛА ЭКОНОМИКУ UK
Согласно предварительным данным Офиса национальной статистики, ВВП UK в 3кв2022 снизился до -0.2% квкв vs 0.2% квкв во 2кв2022 (прогноз: -0.5% квкв). Годовые темпы снизились до 2.4% гг vs 4.4% гг кварталом ранее (прогноз: 2.1% гг). Оба показателя снизились, хотя и вышли лучше предварительных прогнозов
В разбивке по сегментам обработка показала снижение на -2.3% квкв, услуги не изменились: 0% квкв. Это было вызвано в том числе и спадом в отраслях, ориентированных на потребителя, на которые повлияли дополнительные выходные в связи с государственными похоронами Королевы Елизаветы II.
Согласно предварительным данным Офиса национальной статистики, ВВП UK в 3кв2022 снизился до -0.2% квкв vs 0.2% квкв во 2кв2022 (прогноз: -0.5% квкв). Годовые темпы снизились до 2.4% гг vs 4.4% гг кварталом ранее (прогноз: 2.1% гг). Оба показателя снизились, хотя и вышли лучше предварительных прогнозов
В разбивке по сегментам обработка показала снижение на -2.3% квкв, услуги не изменились: 0% квкв. Это было вызвано в том числе и спадом в отраслях, ориентированных на потребителя, на которые повлияли дополнительные выходные в связи с государственными похоронами Королевы Елизаветы II.
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС: НАРОД ОТТЯНУЛСЯ НА ВЫХОДНЫХ
По данным Сбериндекса расходы населения на товары и услуги за неделю с 31 октября по 6 ноября сильно увеличились в номинальном выражении на 26.2% гг vs 5.5% и 7.2% в предыдущие 2 недели.
Как отмечает Сбер ..."в большей мере такая галопирующая динамика обусловлена эффектом низкой базы, т.к. года назад в этот период был введен локдаун. Второй фактор роста – недавние длинные выходные с 4 по 6 ноября, которое население провело традиционно: выросли траты в продуктовых магазинах, в винных магазинах и в кафе, барах и ресторанах. Увеличились расходы на непродовольственные товары - увеличились траты в категориях “бытовая техника и электроника, мебель и предметы интерьера, одежда и обувь” – в эти дни многие россияне отправились в торговые центры...
По данным Сбериндекса расходы населения на товары и услуги за неделю с 31 октября по 6 ноября сильно увеличились в номинальном выражении на 26.2% гг vs 5.5% и 7.2% в предыдущие 2 недели.
Как отмечает Сбер ..."в большей мере такая галопирующая динамика обусловлена эффектом низкой базы, т.к. года назад в этот период был введен локдаун. Второй фактор роста – недавние длинные выходные с 4 по 6 ноября, которое население провело традиционно: выросли траты в продуктовых магазинах, в винных магазинах и в кафе, барах и ресторанах. Увеличились расходы на непродовольственные товары - увеличились траты в категориях “бытовая техника и электроника, мебель и предметы интерьера, одежда и обувь” – в эти дни многие россияне отправились в торговые центры...
ЧТО СКАЗАЛ В.ЕФИМОВ - заммэра Москвы по экономике сегодня на РБК:
• Власти Москвы улучшили прогноз по ВРП столицы за 2022 год, снижение составит около -2% гг
• Промпроизводство в Москве растёт на 7.4% гг за 9М22 vs 6.5% гг за 8М22 и 6.1% гг за 7М22.
• Обрабатывающие отрасли растут на 9.2% гг за 9М22 (за 8М22: 8.2%, за 7М22: 7.7% гг)
• Динамика прироста выручки торговли и услуг в Москве в октябре вновь ускорилась после некоторого замедления в середине года. За 10М22 рост оборотов составил 21.6% против 20.7% за 9М2022
• Доходы бюджета растут на 8% гг, но есть сокращение в реальном выражении
• На 2023 год планируется дефицит бюджета– более 400 млрд руб. Часть из этих денег планируется перекрывать за счет переходящих остатков. В случае необходимости, предусматриваем возможность заимствований
• Инвестиции в 2022 – порядка 5.3 трлн руб (+4% гг)
• Адресная инвестиционная программа бюджета Москвы составит 2.3 трлн руб в ближайшие 3 года. Крупнейшие проекты – Московский скоростной диаметр и БКЛ окупятся в течение 10-15 лет благодаря проектам инвесторов вблизи новой инфраструктуры.
• Власти Москвы улучшили прогноз по ВРП столицы за 2022 год, снижение составит около -2% гг
• Промпроизводство в Москве растёт на 7.4% гг за 9М22 vs 6.5% гг за 8М22 и 6.1% гг за 7М22.
• Обрабатывающие отрасли растут на 9.2% гг за 9М22 (за 8М22: 8.2%, за 7М22: 7.7% гг)
• Динамика прироста выручки торговли и услуг в Москве в октябре вновь ускорилась после некоторого замедления в середине года. За 10М22 рост оборотов составил 21.6% против 20.7% за 9М2022
• Доходы бюджета растут на 8% гг, но есть сокращение в реальном выражении
• На 2023 год планируется дефицит бюджета– более 400 млрд руб. Часть из этих денег планируется перекрывать за счет переходящих остатков. В случае необходимости, предусматриваем возможность заимствований
• Инвестиции в 2022 – порядка 5.3 трлн руб (+4% гг)
• Адресная инвестиционная программа бюджета Москвы составит 2.3 трлн руб в ближайшие 3 года. Крупнейшие проекты – Московский скоростной диаметр и БКЛ окупятся в течение 10-15 лет благодаря проектам инвесторов вблизи новой инфраструктуры.
ЕВРОКОМИССИЯ: ДОВОЛЬНО КОНСЕРВАТИВНЫЙ ПРОГНОЗ ПО РОССИИ НА ЭТОТ ГОД, НО В СООТВЕТСТВИИ С КОНСЕНСУСОМ – НА СЛЕДУЮЩИЕ
Основные тезисы прогноза ЕК по России
• падение ВВП на -5.1% гг, и на -3.2% гг в 2022-23, рост на 0.9% в 2024м
• высокие цены на нефть и газ помогли российской экономике смягчить падение экономики
• спад в 2022 году будет более мягким, чем прогнозировалось ранее, но рецессия будет более продолжительной с дальнейшим снижением экономической активности в 2023 году из-за депрессивного потребспроса, падения реальных зарплат и лишь небольшой отскок в 2024 году.
• иностранные инвестиции будут крайне минимальными
• объемы энергетического экспорта - риск дальнейших санкций
• правительство настроено на поддержку экономики, включая увеличение расходов на внутреннюю безопасность и оборону, а также на социалку
• потенциальный рост в 2024 и далее будет ограничен отсутствием западных инвестиций и технологий. Утечка мозгов продолжится, а мировая изоляция сохранится
РАНЕЕ:
МВФ
ОЭСР
WB
Основные тезисы прогноза ЕК по России
• падение ВВП на -5.1% гг, и на -3.2% гг в 2022-23, рост на 0.9% в 2024м
• высокие цены на нефть и газ помогли российской экономике смягчить падение экономики
• спад в 2022 году будет более мягким, чем прогнозировалось ранее, но рецессия будет более продолжительной с дальнейшим снижением экономической активности в 2023 году из-за депрессивного потребспроса, падения реальных зарплат и лишь небольшой отскок в 2024 году.
• иностранные инвестиции будут крайне минимальными
• объемы энергетического экспорта - риск дальнейших санкций
• правительство настроено на поддержку экономики, включая увеличение расходов на внутреннюю безопасность и оборону, а также на социалку
• потенциальный рост в 2024 и далее будет ограничен отсутствием западных инвестиций и технологий. Утечка мозгов продолжится, а мировая изоляция сохранится
РАНЕЕ:
МВФ
ОЭСР
WB
FLIGHTRADAR24: СЕЗОННОЕ СНИЖЕНИЕ ТРАФИКА В САМОМ РАЗГАРЕ
Согласно авиационному сервису FlightRadar24, динамика рынка пассажирских перевозок сейчас полностью соответствуют трендам последних лет, незначительно отличался лишь “ковидный” 2020й.
В то же время, согласно Международной ассоциации воздушного транспорта (ICAO), отрасль постепенно движется к восстановлению до предпандемийных уровней, хотя этот процесс проходит крайне неравномерно
Так, в отдельных регионах рост в сентябре составил:
• Ближний Восток: 139% гг
• Африка: 89% гг
• Европа: 60% гг
• Азиатско-Тихоокеанский регион: 52% гг
• Латинская Америка: 48% гг
• Северная Америка: 40% гг
Как видно, наименьшие темпы зафиксированы в Северной Америке, но это – один из наиболее объемных рынков в абсолютных величинах
Согласно авиационному сервису FlightRadar24, динамика рынка пассажирских перевозок сейчас полностью соответствуют трендам последних лет, незначительно отличался лишь “ковидный” 2020й.
В то же время, согласно Международной ассоциации воздушного транспорта (ICAO), отрасль постепенно движется к восстановлению до предпандемийных уровней, хотя этот процесс проходит крайне неравномерно
Так, в отдельных регионах рост в сентябре составил:
• Ближний Восток: 139% гг
• Африка: 89% гг
• Европа: 60% гг
• Азиатско-Тихоокеанский регион: 52% гг
• Латинская Америка: 48% гг
• Северная Америка: 40% гг
Как видно, наименьшие темпы зафиксированы в Северной Америке, но это – один из наиболее объемных рынков в абсолютных величинах
В ПЕРВОЙ ПОЛОВИНЕ НОЯБРЯ ВОСЕМЬ СТРАН ПОДНЯЛИ ”КЛЮЧ”, ВО МНОГИХ ЮРИСДИКЦИЯХ ОТМЕЧЕНО СНИЖЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ
За первые две недели месяца действия регуляторов в отношении ДКП были единодушными – все поднимали ставку, и это касается как ЕМ, так и DM.
Увеличили стоимость заимствований США, UK, Перу, Мексика, С. Аравия, Австралия, Норвегия, Малайзия
В отношении CPI ситуация складывается разнонаправленная, но с очевидным креном к снижению. Итак, замедлились темпы роста потребительских цен в США, Швейцарии, Бразилии, Китае, Мексике, Тайване, Индонезии, Перу, Таиланде, и особенно заметно – в крайне проблемной до недавнего времени Чехии (с 18% до 15.1% годовых)
В то же время инфляция увеличивается в EU, Норвегии, Дании, Колумбии, Корее, Турции, Польше и Венгрии, последние две - наиболее сложные в этом отношении в Европе
За первые две недели месяца действия регуляторов в отношении ДКП были единодушными – все поднимали ставку, и это касается как ЕМ, так и DM.
Увеличили стоимость заимствований США, UK, Перу, Мексика, С. Аравия, Австралия, Норвегия, Малайзия
В отношении CPI ситуация складывается разнонаправленная, но с очевидным креном к снижению. Итак, замедлились темпы роста потребительских цен в США, Швейцарии, Бразилии, Китае, Мексике, Тайване, Индонезии, Перу, Таиланде, и особенно заметно – в крайне проблемной до недавнего времени Чехии (с 18% до 15.1% годовых)
В то же время инфляция увеличивается в EU, Норвегии, Дании, Колумбии, Корее, Турции, Польше и Венгрии, последние две - наиболее сложные в этом отношении в Европе
ДЕМОГРАФИЯ: РОЖДАЕМОСТЬ ПРОДОЛЖАЕТ УСТОЙЧИВО СНИЖАТЬСЯ
Итоги сентября:
• Родившихся: 112.5 тыс (-7.5% гг)
• Умерших: 151.0 тыс (-25.2% гг)
• Естественная убыль: -38.5 тыс VS -23.3 в августе и -80.3 в сентябре 2021г
Итоги 9МЕС:
• Родившихся: 985.5 тыс (-6.1% гг)
• Умерших: 1 448 тыс (-16.1% гг)
• Естественная убыль: -463 тыс vs -676 тыс в 2021г
На фоне вспышки ковида в июле-сентябре рост смертности выглядит незначительным. В 4-м кв смертность, по-видимому, вновь вернётся к доковидному тренду.
Что касается рождаемости, то тут тренды не меняются – уверенно вниз. Реперные точки – дек22 и июль23, когда начнут сказываться эффекты военных событий (24 февраля, 21 сентября). Это события, скорее всего, усилят снижение рождаемости.
Итоги сентября:
• Родившихся: 112.5 тыс (-7.5% гг)
• Умерших: 151.0 тыс (-25.2% гг)
• Естественная убыль: -38.5 тыс VS -23.3 в августе и -80.3 в сентябре 2021г
Итоги 9МЕС:
• Родившихся: 985.5 тыс (-6.1% гг)
• Умерших: 1 448 тыс (-16.1% гг)
• Естественная убыль: -463 тыс vs -676 тыс в 2021г
На фоне вспышки ковида в июле-сентябре рост смертности выглядит незначительным. В 4-м кв смертность, по-видимому, вновь вернётся к доковидному тренду.
Что касается рождаемости, то тут тренды не меняются – уверенно вниз. Реперные точки – дек22 и июль23, когда начнут сказываться эффекты военных событий (24 февраля, 21 сентября). Это события, скорее всего, усилят снижение рождаемости.
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 14 ПО 18 НОЯБРЯ
Понедельник 14.11
• 🏴Ежемесячный отчет OPEC
• 🇪🇺EU, Промпроизводство (est. 0.3% мм)
Вторник 15.11
• 🇯🇵Япония, ВВП 3кв22 (est. 0.3% квкв, 1.1% гг)
• 🇨🇳Китай, промпроизводство, окт (est. 5.2% гг)
• 🇨🇳Китай, розн. продажи, окт (est. 1.0% гг)
• 🇪🇺EU, ВВП 3кв22 (est. 0.2% квкв, 2.1% гг)
• 🇩🇪Германия, индексы ZEW (est. СС: -67.5, ES: -50)
• 🇺🇸Отчет IEA по рынку нефти
• 🇺🇸США, PPI, окт (est. 0.5% мм)
• 🇫🇷Франция, HICP, окт (est. 1.3% мм)
Среда 16.11
• 🇷🇺Россия, ВВП 3кв22 (оценка MMI: -4.0% гг)
• 🇷🇺Россия, недельная инфляция
• 🇬🇧UK, CPI, окт (est. 0.7% мм, 10.7% гг)
• 🇺🇸США промпроизводство, окт (est. 0.2% мм)
• 🇺🇸США розн.продажи, окт (est. 0.9% мм)
Четверг 17.11
• 🇪🇺EU, CPI, окт (est. 1.5% мм, 10.7% гг)
Пятница 18.11
Понедельник 14.11
• 🏴Ежемесячный отчет OPEC
• 🇪🇺EU, Промпроизводство (est. 0.3% мм)
Вторник 15.11
• 🇯🇵Япония, ВВП 3кв22 (est. 0.3% квкв, 1.1% гг)
• 🇨🇳Китай, промпроизводство, окт (est. 5.2% гг)
• 🇨🇳Китай, розн. продажи, окт (est. 1.0% гг)
• 🇪🇺EU, ВВП 3кв22 (est. 0.2% квкв, 2.1% гг)
• 🇩🇪Германия, индексы ZEW (est. СС: -67.5, ES: -50)
• 🇺🇸Отчет IEA по рынку нефти
• 🇺🇸США, PPI, окт (est. 0.5% мм)
• 🇫🇷Франция, HICP, окт (est. 1.3% мм)
Среда 16.11
• 🇷🇺Россия, ВВП 3кв22 (оценка MMI: -4.0% гг)
• 🇷🇺Россия, недельная инфляция
• 🇬🇧UK, CPI, окт (est. 0.7% мм, 10.7% гг)
• 🇺🇸США промпроизводство, окт (est. 0.2% мм)
• 🇺🇸США розн.продажи, окт (est. 0.9% мм)
Четверг 17.11
• 🇪🇺EU, CPI, окт (est. 1.5% мм, 10.7% гг)
Пятница 18.11
❤1
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ: КОЛЛАПС НЕНЕФТЕГАЗОВЫХ ДОХОДОВ УСИЛИВАЕТСЯ, ОТРАЖАЯ УХУДШАЮЩУЮСЯ СИТУАЦИЮ В ЭКОНОМИКЕ
Минфин дал предварительную оценку исполнения фед.бюджета за 10 мес, зафиксировав небольшой профицит (74 млрд) в октябре. Этот профицит – результат поступления в бюджет более 400 млрд из прошлогодней прибыли Газпрома (мы об этом уже писали). Благодаря этим разовым поступлениям нефтегазовые доходы в октябре показали рост на +15.7% гг (+34.2% гг за 10 мес), в то время как ненефтегазовые доходы рухнули на -20.1% гг (-6.0% гг за 10 мес). Расходы при этом продолжают стремительно расти: +26.7% гг в октябре и +21.4% гг за 10 мес.
Доходы в этом году ожидаются на уровне 27 693 млрд, расходы – 29 006 млрд, дефицит – 1 313 млрд. Эти цифры выглядят реалистично.
В бюджет на 2023г заложено: доходы – 26 120 млрд, расходы – 29 056 млрд, дефицит – 2 925 млрд. В реалистичность этих оценок (в части доходов) пока верится с трудом, учитывая, что посчитаны они на сверхоптимистичный прогноз МЭР
Минфин дал предварительную оценку исполнения фед.бюджета за 10 мес, зафиксировав небольшой профицит (74 млрд) в октябре. Этот профицит – результат поступления в бюджет более 400 млрд из прошлогодней прибыли Газпрома (мы об этом уже писали). Благодаря этим разовым поступлениям нефтегазовые доходы в октябре показали рост на +15.7% гг (+34.2% гг за 10 мес), в то время как ненефтегазовые доходы рухнули на -20.1% гг (-6.0% гг за 10 мес). Расходы при этом продолжают стремительно расти: +26.7% гг в октябре и +21.4% гг за 10 мес.
Доходы в этом году ожидаются на уровне 27 693 млрд, расходы – 29 006 млрд, дефицит – 1 313 млрд. Эти цифры выглядят реалистично.
В бюджет на 2023г заложено: доходы – 26 120 млрд, расходы – 29 056 млрд, дефицит – 2 925 млрд. В реалистичность этих оценок (в части доходов) пока верится с трудом, учитывая, что посчитаны они на сверхоптимистичный прогноз МЭР
🔴🟢 - минувшая неделя закрылась в неплохом плюсе - инвесторы продолжают отыгрывать снижение октябрьской инфляции в США. На WallStreet наибольший спрос сохраняется в бумагах высокотехнологического сектора, для которого ожидаемое снижение темпов поднятия ставки ФРС - наиболее благоприятно. Некоторый позитив в Китае на ожиданиях смягчения антиковидных ограничений. Но, продолжает лихорадить мировые криптовалюты - биткоин котируется уже ниже $16К, инвесторы крайне нервно восприняли ситуацию с крипто-биржей FTX, которой грозит банкротство, и это по-сути может стать своебразным Lehman Brothers для данной индустрии.
БЮДЖЕТНАЯ СТАТИСТИКА СВИДЕТЕЛЬСТВУЕТ О ВОЗОБНОВИВШЕМСЯ ВОССТАНОВЛЕНИИ ИМПОРТА
По данным Минфина, налоговые поступления в федеральный бюджет от импорта в октябре: -20.9% vs -28.5% гг месяцем ранее. В абсолютном выражении объём налоговых поступлений, связанных с импортом, вырос на 10 млрд руб к предыдущему месяцу: 299 vs 289 млрд. По итогам 10 мес налоги, связанные с импортом, упали на 20.1% гг.
Месяц назад мы отмечали https://t.me/russianmacro/15585, что налоговая статистика сигнализирует о приостановившемся восстановлении импорта. Однако данные за октябрь показывают, что эта пауза была краткосрочной.
Восстановление импорта в бОльшей части связано с поставками товаров народного потребления. В то же время поставки товаров инвестиционного назначения, по-прежнему, крайне затруднены. Это очень плохие тенденции. Возможности развиваться и расширять производство подорваны. А наводнение товарных рынков дешевым иностранным ширпотребом является дополнительным негативным фактором для российских производителей.
По данным Минфина, налоговые поступления в федеральный бюджет от импорта в октябре: -20.9% vs -28.5% гг месяцем ранее. В абсолютном выражении объём налоговых поступлений, связанных с импортом, вырос на 10 млрд руб к предыдущему месяцу: 299 vs 289 млрд. По итогам 10 мес налоги, связанные с импортом, упали на 20.1% гг.
Месяц назад мы отмечали https://t.me/russianmacro/15585, что налоговая статистика сигнализирует о приостановившемся восстановлении импорта. Однако данные за октябрь показывают, что эта пауза была краткосрочной.
Восстановление импорта в бОльшей части связано с поставками товаров народного потребления. В то же время поставки товаров инвестиционного назначения, по-прежнему, крайне затруднены. Это очень плохие тенденции. Возможности развиваться и расширять производство подорваны. А наводнение товарных рынков дешевым иностранным ширпотребом является дополнительным негативным фактором для российских производителей.
РУСАГРО: ДРАМАТИЧНОЕ ПАДЕНИЕ ПРИБЫЛИ, БУДУТ ЛИ ДИВИДЕНДЫ?
Холдинг опубликовал сегодня отчетность за 3кв и 9м2022, где наиболее показательным выглядит динамика чистой прибыли, которая снизилась за указанные периоды на 93% и 96% соответственно. Менеджмент в своих комментариях указывает следующие причины произошедшего:
• убытки от курсовых разниц (крепкий рубль)
• переоценка биологических активов из-за сокращения рыночных цен
• рост себестоимости продаж
Вопрос по дивидендам за этот год, очевидно, становится риторическим…
Холдинг опубликовал сегодня отчетность за 3кв и 9м2022, где наиболее показательным выглядит динамика чистой прибыли, которая снизилась за указанные периоды на 93% и 96% соответственно. Менеджмент в своих комментариях указывает следующие причины произошедшего:
• убытки от курсовых разниц (крепкий рубль)
• переоценка биологических активов из-за сокращения рыночных цен
• рост себестоимости продаж
Вопрос по дивидендам за этот год, очевидно, становится риторическим…
НАЛОГОВАЯ СТАТИСТИКА СВИДЕТЕЛЬСТВУЕТ О КАРДИНАЛЬНОМ УХУДШЕНИИ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА ВО 2-М ПОЛУГОДИИ
По данным Минфина, налог на прибыль, поступающий в федеральный бюджет, в октябре провалился на -26.3% гг (в федеральный бюджет поступает примерно четвертая часть налога на прибыль, остальное – в региональные бюджеты). Резкое ухудшение динамики налога на прибыль наблюдается с июня, т.е. уже пятый месяц подряд, и за это время (за 5 месяцев) поступление налога на прибыль в федеральный бюджет сократились на -20.6% гг.
Резкое ухудшение финансовых показателей корпоративного сектора будет иметь долгосрочные последствия, что проявится в снижении инвестиционной активности в следующем году. Это приведет и к ухудшению качества кредитных портфелей банков, что может вылиться в расширение спрэдов по ставкам корпоративных кредитов.
По данным Минфина, налог на прибыль, поступающий в федеральный бюджет, в октябре провалился на -26.3% гг (в федеральный бюджет поступает примерно четвертая часть налога на прибыль, остальное – в региональные бюджеты). Резкое ухудшение динамики налога на прибыль наблюдается с июня, т.е. уже пятый месяц подряд, и за это время (за 5 месяцев) поступление налога на прибыль в федеральный бюджет сократились на -20.6% гг.
Резкое ухудшение финансовых показателей корпоративного сектора будет иметь долгосрочные последствия, что проявится в снижении инвестиционной активности в следующем году. Это приведет и к ухудшению качества кредитных портфелей банков, что может вылиться в расширение спрэдов по ставкам корпоративных кредитов.
В СЕКТОРЕ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА СОХРАНЯЮТСЯ НЕГАТИВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ
По данным Росстата, в октябре было введено в эксплуатацию 3.547 млн м2 в жилых многоквартирных домах по сравнению с 4.035 в сентябре и 4.074 в октябре прошлого года. Годовая динамика ухудшилась: -12.9% гг в октябре VS -8.5% гг в сентябре и -3.9% гг в августе.
По итогам 10 месяцев сдано 33.577 млн м2 жилья, что на 6.4% выше, чем за аналогичный период прошлого года. В то же время если брать объёмы сданного жилья за последние 5 месяцев, когда кризисные явления начали сказываться на динамике строительства, то здесь мы имеем провал на -9.8% гг.
До конца года мы ожидаем дальнейшего ухудшения ситуация в отрасли жилищного строительства, которая значительно пострадала из-за мобилизации, лишившись части трудовых ресурсов, а также столкнулась с падением спроса на жильё.
По данным Росстата, в октябре было введено в эксплуатацию 3.547 млн м2 в жилых многоквартирных домах по сравнению с 4.035 в сентябре и 4.074 в октябре прошлого года. Годовая динамика ухудшилась: -12.9% гг в октябре VS -8.5% гг в сентябре и -3.9% гг в августе.
По итогам 10 месяцев сдано 33.577 млн м2 жилья, что на 6.4% выше, чем за аналогичный период прошлого года. В то же время если брать объёмы сданного жилья за последние 5 месяцев, когда кризисные явления начали сказываться на динамике строительства, то здесь мы имеем провал на -9.8% гг.
До конца года мы ожидаем дальнейшего ухудшения ситуация в отрасли жилищного строительства, которая значительно пострадала из-за мобилизации, лишившись части трудовых ресурсов, а также столкнулась с падением спроса на жильё.
ОПЕК: СПРОС НА НЕФТЬ БУДЕТ ЕЩЕ НИЖЕ, РЫНОК ПО-ПРЕЖНЕМУ ПРОФИЦИТЕН
ОПЕК в своем ноябрьском ежемесячном обзоре, вновь уменьшила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2022 и 2023 году до уровня 99.6 и 101.8 млн бс vs 99.7 и 102.2 млн. бс в предыдущем прогнозе. Оценка на 4кв2022 в очередной раз снижена: 101.25 млн бс vs 101.64 млн. бс.
На рынке в 3кв22 присутствовало более миллиона баррелей “лишней нефти” (1.06 млн бс). По итогам 3кв22 картель добывал в среднем 29.44 млн бс, в то время, как спрос на нефть OPEC был на уровне 28.38 млн. бс. В октябре профицит сократился: спрос на нефть ОПЕК ожидается в 4кв22 на уровне в 28.92 млн. бс, а в октябре было произведено 29.49 млн. бс, т.е. "лишней нефти" теперь порядка 0.6 млн. баррелей в сутки
ОПЕК в своем ноябрьском ежемесячном обзоре, вновь уменьшила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2022 и 2023 году до уровня 99.6 и 101.8 млн бс vs 99.7 и 102.2 млн. бс в предыдущем прогнозе. Оценка на 4кв2022 в очередной раз снижена: 101.25 млн бс vs 101.64 млн. бс.
На рынке в 3кв22 присутствовало более миллиона баррелей “лишней нефти” (1.06 млн бс). По итогам 3кв22 картель добывал в среднем 29.44 млн бс, в то время, как спрос на нефть OPEC был на уровне 28.38 млн. бс. В октябре профицит сократился: спрос на нефть ОПЕК ожидается в 4кв22 на уровне в 28.92 млн. бс, а в октябре было произведено 29.49 млн. бс, т.е. "лишней нефти" теперь порядка 0.6 млн. баррелей в сутки
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Израиль - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный”
• Буркина-Фасо - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+, прогноз “стабильный”
FITCH
• Египет- ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
• Нигерия - ⬇️рейтинг понижен до уровня В-, прогноз “стабильный”
• Мальта - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”
• Швейцария - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Словения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Д.Р. Конго - ⬆️рейтинг повышен до уровня Ва1, прогноз “стабильный”
• Папуа-Новая Гвинея - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В2, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/15760
STANDARD&POOR’S
• Израиль - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный”
• Буркина-Фасо - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+, прогноз “стабильный”
FITCH
• Египет- ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
• Нигерия - ⬇️рейтинг понижен до уровня В-, прогноз “стабильный”
• Мальта - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”
• Швейцария - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Словения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Д.Р. Конго - ⬆️рейтинг повышен до уровня Ва1, прогноз “стабильный”
• Папуа-Новая Гвинея - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В2, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/15760
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС В КИТАЕ ПРОВАЛИВАЕТСЯ ВСЕ НИЖЕ
• Промышленность: 5.0% гг vs 6.3% в сентябре; ожидалось 5.2% гг.
• Розничные продажи: -0.5% гг vs 2.5%; ожидалось 1% гг.
• Инвестиции в основной капитал: 5.8% гг за 10М22 (прогноз 5.9%) vs 5.9% за январь-сентябрь
Все три показателя вышли ниже консенсуса. Для рынков одна из ключевых тем в отношении Китая – политика нулевой толерантности к COVID19, по этой причине темпы роста потребительского спроса вновь оказались в отрицательной зоне. Жесткие меры обусловили до этого и выход негативной статистики по внешней торговле
В то же время, промпроизводство, хоть и также замедлилось, но пока что демонстрирует довольно неплохой рост.
• Промышленность: 5.0% гг vs 6.3% в сентябре; ожидалось 5.2% гг.
• Розничные продажи: -0.5% гг vs 2.5%; ожидалось 1% гг.
• Инвестиции в основной капитал: 5.8% гг за 10М22 (прогноз 5.9%) vs 5.9% за январь-сентябрь
Все три показателя вышли ниже консенсуса. Для рынков одна из ключевых тем в отношении Китая – политика нулевой толерантности к COVID19, по этой причине темпы роста потребительского спроса вновь оказались в отрицательной зоне. Жесткие меры обусловили до этого и выход негативной статистики по внешней торговле
В то же время, промпроизводство, хоть и также замедлилось, но пока что демонстрирует довольно неплохой рост.
🔴🟢 - некоторая передышка на WallStreet после хорошего роста на снизившихся ожиданиях в отношении темпов ужесточения политики Федрезервом, в разрезе секторов неплохой спрос наблюдался в нефтегазовом сегменте. Но, достаточно уверенные настроения сегодня в Азии - несмотря на разочаровывающую статистику неплохо растут Шанхай и особенно - Гонконг, инвесторы отыгрывают состоявшуюся накануне встречу Си и Байдена, что, возможно, может снизить противостояние в торговой войне двух стран.
Российский рынок прибавил вчера более процента, хороший спрос наблюдался в тяжеловесных Сбербанке и Норникеле, также сохраняется интерес в бумагах золотодобывающих компаний.
Российский рынок прибавил вчера более процента, хороший спрос наблюдался в тяжеловесных Сбербанке и Норникеле, также сохраняется интерес в бумагах золотодобывающих компаний.