🔴🟢 - выборы в американский Конгресс завершаются, и по предварительным подсчетам в Палате представителей победу убедительно одерживают республиканцы, но в борьбе за Сенат пока что равенство.
На рынках сейчас наиболее драматичные события происходят в криптосегменте, где китайская биржа Binance предпринимает попытку поглотить испытывающую серьезные проблемы с ликвидностью американскую площадку FTX. Один из торгующийся на ней токенов, FTT, накануне фактически обесценился, упав на -90% (LUNA №2 ??), обусловив неисполнение обязательств самой FTX, откуда инвесторы начали массово вводить средства, что и вызвало обвал в других криптовалютах.
На рынках сейчас наиболее драматичные события происходят в криптосегменте, где китайская биржа Binance предпринимает попытку поглотить испытывающую серьезные проблемы с ликвидностью американскую площадку FTX. Один из торгующийся на ней токенов, FTT, накануне фактически обесценился, упав на -90% (LUNA №2 ??), обусловив неисполнение обязательств самой FTX, откуда инвесторы начали массово вводить средства, что и вызвало обвал в других криптовалютах.
ЦБ ОЦЕНИВАЕТ СНИЖЕНИЕ ВВП В 3-М КВ В -4% гг, В 4-М КВ: -7.1% гг
В докладе о денежно-кредитной политике ЦБ представил краткосрочные оценки и прогнозы ВВП и Инфляции.
ЦБ оценил сокращение ВВП в 3-м кв на уровне -4.0% гг VS -4.1% гг во 2-м кв. Это в точности совпадает с нашей оценкой и лучше, чем оценка Минэка (-4.4% гг).
Прогноз ВВП на 4-й кв: -7.1% гг. Этот прогноз предполагает, что по году будет -3.2%. Наши оценки пессимистичней: -8.5% гг в 4-м кв и -3.6% за год. Минэк прогнозирует -2.9% за год, что предполагает оценку 4-го кв: -(5.8-6.0)% гг. Аналитики прогнозируют -3.5% за год. Это даёт оценку 4-го кв на уровне около -8% гг.
В комментариях ЦБ отмечает, что «оперативные индикаторы указывают на снижение экономической активности в сентябре. Основная причина – рост неопределенности на фоне усиления геополитического напряжения и частичной мобилизации. Оценки индикатора бизнес-климата Банка России в октябре ухудшились во всех крупных отраслях. Потребительская активность остается сдержанной»
В докладе о денежно-кредитной политике ЦБ представил краткосрочные оценки и прогнозы ВВП и Инфляции.
ЦБ оценил сокращение ВВП в 3-м кв на уровне -4.0% гг VS -4.1% гг во 2-м кв. Это в точности совпадает с нашей оценкой и лучше, чем оценка Минэка (-4.4% гг).
Прогноз ВВП на 4-й кв: -7.1% гг. Этот прогноз предполагает, что по году будет -3.2%. Наши оценки пессимистичней: -8.5% гг в 4-м кв и -3.6% за год. Минэк прогнозирует -2.9% за год, что предполагает оценку 4-го кв: -(5.8-6.0)% гг. Аналитики прогнозируют -3.5% за год. Это даёт оценку 4-го кв на уровне около -8% гг.
В комментариях ЦБ отмечает, что «оперативные индикаторы указывают на снижение экономической активности в сентябре. Основная причина – рост неопределенности на фоне усиления геополитического напряжения и частичной мобилизации. Оценки индикатора бизнес-климата Банка России в октябре ухудшились во всех крупных отраслях. Потребительская активность остается сдержанной»
У ЕЦБ В ПРИОРИТЕТЕ ИНФЛЯЦИЯ, НО НЕ ТЕМПЫ РОСТА ЭКОНОМИКИ (ФРС №2?)
Европейский регулятор на прошлой неделе сократил свой баланс на €9 млрд до €8.762 трлн, vs -€3 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился всего на €74 млрд.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• сама по себе рецессия не снизит инфляцию, и если она ускорится – примем дополнительные меры
• несмотря на риск рецессии, мы продолжим поднимать ставку
Makhlouf:
• сокращение баланса (QT) начнется в 2023 году, но точные сроки пока назвать не представляется возможным
• можем поднять ставку до 3%, и это – в пределах ожиданий рынков
Kazaks:
• совершенно очевидно, что в ближайшей перспективе надо агрессивно поднимать ставку
• ждем рецессию в ЕU, но надеемся, что она не будет продолжительной
Европейский регулятор на прошлой неделе сократил свой баланс на €9 млрд до €8.762 трлн, vs -€3 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился всего на €74 млрд.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• сама по себе рецессия не снизит инфляцию, и если она ускорится – примем дополнительные меры
• несмотря на риск рецессии, мы продолжим поднимать ставку
Makhlouf:
• сокращение баланса (QT) начнется в 2023 году, но точные сроки пока назвать не представляется возможным
• можем поднять ставку до 3%, и это – в пределах ожиданий рынков
Kazaks:
• совершенно очевидно, что в ближайшей перспективе надо агрессивно поднимать ставку
• ждем рецессию в ЕU, но надеемся, что она не будет продолжительной
АУКЦИОНЫ ОФЗ: ЛОГИКА В ДЕЙСТВИЯХ МИНФИНА НЕ ПРОСМАТРИВАЕТСЯ
Сегодня Минфин вновь предложил 3 выпуска: классический 26237 (погашение 3.2029), флоатер 29021 (11.2030), и линкер 52004 (3.2032)
Максимальную интригу представляло размещение ОФЗ-26237 в плане того, повторится ли история недельной давности с ОФЗ-26240, когда на объем в 30 млрд был дан дисконт в целых 5.5% по цене. На этот раз при спросе в 307.8 млрд (!!) по номиналу (большая часть заявок стояла существенно ниже рынка) было размещено лишь 16.2 млрд, средневзвешенная доходность – 10.18%, по цене отсечения – 10.31% (с утра бумага торговалась по 10.35%).
Похожая ситуация и в других аукционах – Минфин отсек заявки ниже рынка, взяв минимальные объёмы:
• ОФЗ-29021. Спрос – 209 млрд, размещено – 18.2 млрд
• ОФЗ-52004. Спрос – 20.3 млрд, размещено – 7.1 млрд
Всего Минфин разместил бумаг на 41.5 млрд по номиналу.
Сегодня Минфин вновь предложил 3 выпуска: классический 26237 (погашение 3.2029), флоатер 29021 (11.2030), и линкер 52004 (3.2032)
Максимальную интригу представляло размещение ОФЗ-26237 в плане того, повторится ли история недельной давности с ОФЗ-26240, когда на объем в 30 млрд был дан дисконт в целых 5.5% по цене. На этот раз при спросе в 307.8 млрд (!!) по номиналу (большая часть заявок стояла существенно ниже рынка) было размещено лишь 16.2 млрд, средневзвешенная доходность – 10.18%, по цене отсечения – 10.31% (с утра бумага торговалась по 10.35%).
Похожая ситуация и в других аукционах – Минфин отсек заявки ниже рынка, взяв минимальные объёмы:
• ОФЗ-29021. Спрос – 209 млрд, размещено – 18.2 млрд
• ОФЗ-52004. Спрос – 20.3 млрд, размещено – 7.1 млрд
Всего Минфин разместил бумаг на 41.5 млрд по номиналу.
ИНФЛЯЦИЯ В ОКТЯБРЕ: ЗАМЕДЛЕНИЕ
Росстат опубликовал инфляцию за октябрь, зафиксировав рост цен на 0.18% мм / 12.63% гг. Это чуть меньше, чем показывали недельные данные (0.23% мм).
В терминах сезонно-сглаженной аннуализированной инфляции это составляет, по нашим оценкам, 2.5% mm saar по сравнению с 4.1% mm saar в сентябре.
Текущие темпы роста цен в товарах замедлились, более того, в части непродовольственных товаров мы вновь наблюдаем отрицательную динамику – проды: 1.0% mm saar (2.7% в сентябре), непроды: -0.7% mm saar (1.4%).
Отметим, что подавленная инфляция сохраняется уже 6 месяцев подряд. За период с мая по октябрь ИПЦ снизился на 0.9%.
Впору было бы бить тревогу и говорить о необходимости дальнейшего смягчения ДКП. Но очень смущает динамика в услугах. Здесь 2-й месяц наблюдаются очень высокие темпы роста цен, по нашим оценкам: 9.5% mm saar (9.9% в сентябре). Это заставляет более осторожно смотреть на складывающуюся инфляционную картину и баланс рисков
Росстат опубликовал инфляцию за октябрь, зафиксировав рост цен на 0.18% мм / 12.63% гг. Это чуть меньше, чем показывали недельные данные (0.23% мм).
В терминах сезонно-сглаженной аннуализированной инфляции это составляет, по нашим оценкам, 2.5% mm saar по сравнению с 4.1% mm saar в сентябре.
Текущие темпы роста цен в товарах замедлились, более того, в части непродовольственных товаров мы вновь наблюдаем отрицательную динамику – проды: 1.0% mm saar (2.7% в сентябре), непроды: -0.7% mm saar (1.4%).
Отметим, что подавленная инфляция сохраняется уже 6 месяцев подряд. За период с мая по октябрь ИПЦ снизился на 0.9%.
Впору было бы бить тревогу и говорить о необходимости дальнейшего смягчения ДКП. Но очень смущает динамика в услугах. Здесь 2-й месяц наблюдаются очень высокие темпы роста цен, по нашим оценкам: 9.5% mm saar (9.9% в сентябре). Это заставляет более осторожно смотреть на складывающуюся инфляционную картину и баланс рисков
ДЕЗИНФЛЯЦИОННОЕ ДАВЛЕНИЕ В НАЧАЛЕ НОЯБРЯ УСИЛИЛОСЬ
С 1 по 7 ноября ИПЦ вырос на 0.01% VS 0.07% и 0.08% в предыдущие 2 недели. Рост цен с начала года: 10.67%, годовой показатель: 12.5% гг.
Если исключить из расчета огурец, томат и самолёт, то получаем динамику ИПЦ за последние 4 недели: -0.02% / 0.01% / 0.01% / 0.00%. Очередной уход этого индекса в отрицательную область – очень хорошая иллюстрация того, что инфляция остается подавленной.
Из 104 товаров и услуг, входящих в расчёт недельной инфляции, рост цен зафиксирован по 46 позициям, снижение – по 50.
По итогам ноября мы ждём инфляцию на уровне 0.15% мм / 11.72% гг (1.1% mm saar). И пока мы видим, что инфляционные тренды идут ниже нашего прогноза по году – 12.0%. Выходим скорее на 11.6%. Это ниже и прогноза ЦБ (12-13%).
Может ли низкая инфляция в ноябре заставить ЦБ снизить ставку на декабрьском заседании? Мы думаем, что для этого, отклонение от прогноза должно быть сильнее, чем сейчас, а ещё должны заметно снизиться инфляционные ожидания.
С 1 по 7 ноября ИПЦ вырос на 0.01% VS 0.07% и 0.08% в предыдущие 2 недели. Рост цен с начала года: 10.67%, годовой показатель: 12.5% гг.
Если исключить из расчета огурец, томат и самолёт, то получаем динамику ИПЦ за последние 4 недели: -0.02% / 0.01% / 0.01% / 0.00%. Очередной уход этого индекса в отрицательную область – очень хорошая иллюстрация того, что инфляция остается подавленной.
Из 104 товаров и услуг, входящих в расчёт недельной инфляции, рост цен зафиксирован по 46 позициям, снижение – по 50.
По итогам ноября мы ждём инфляцию на уровне 0.15% мм / 11.72% гг (1.1% mm saar). И пока мы видим, что инфляционные тренды идут ниже нашего прогноза по году – 12.0%. Выходим скорее на 11.6%. Это ниже и прогноза ЦБ (12-13%).
Может ли низкая инфляция в ноябре заставить ЦБ снизить ставку на декабрьском заседании? Мы думаем, что для этого, отклонение от прогноза должно быть сильнее, чем сейчас, а ещё должны заметно снизиться инфляционные ожидания.
🔴 - в ожидании выхода сегодняшней важнейшей статистики по инфляции в США (прогноз: рост на 8% гг) рынки довольно заметно скорректировались накануне, аналогичные настроения и сегодня в Азии. Не добавили вчера оптимизма и разочаровавшие квартальные отчеты от Walt Disney и News Corp. Испытавший в последние настоящий шок криптосегмент продемонстрировал некоторый отскок - сделка по поглощению биржой Binance своего конкурента FTX в моменте не состоялась, но последней, с немалой вероятностью грозит банкротство. Нефть скорректировалась на росте запасов топлива в США, а также на опасениях сокращения спроса в Китае. Российский рынок по итогам торгов скорректировался вниз почти на 2%, но лучше рынка уже который день торгуются акции золотодобытчиков
VK: ХОРОШИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 3КВ2022, НО В НИХ ЕСТЬ И ЕДИНОВРЕМЕННЫЕ ФАКТОРЫ
Выручка компании в предыдущий квартал показала довольно неплохую динамику, увеличившись на 21% гг, основной драйвер - рост продаж онлайн рекламы на 29% гг, ключевые направления которой продемонстрировали следующие темпы:
• перформанс форматы (71% гг)
• СМБ сегмент (128% гг)
• видеореклама (16% гг)
Чистая прибыль выросла на 41.2% гг, однако отметим и существенный one-off эффект - в сентябре VK продала подразделение My.Games за $642 млн
https://vk.company/ru/investors/info/11320/
Выручка компании в предыдущий квартал показала довольно неплохую динамику, увеличившись на 21% гг, основной драйвер - рост продаж онлайн рекламы на 29% гг, ключевые направления которой продемонстрировали следующие темпы:
• перформанс форматы (71% гг)
• СМБ сегмент (128% гг)
• видеореклама (16% гг)
Чистая прибыль выросла на 41.2% гг, однако отметим и существенный one-off эффект - в сентябре VK продала подразделение My.Games за $642 млн
https://vk.company/ru/investors/info/11320/
ЦИАН: РЕКОРД ЧИСЛА ОБЪЯВЛЕНИЙ О СРОЧНОЙ ПРОДАЖЕ ВТОРИЧКИ
Довольно интересную статистику привел Циан, основные ее моменты:
• Доля объявлений со срочными продажами обновила максимум и достигла 4%
• Количество объявлений в целом по всему рынку с марта выросло на 29%, количество срочных продаж — на 85%
• Максимальная доля срочных продаж- в Махачкале, Ставрополе, Краснодаре и Ростове-на-Дону
• По количеству квартир со срочными объявлениями лидирует Краснодар, Мособласть, Москва
• Продавцы снижают цены в объявлениях на 5–8% за срочную продажу. Наибольшая скидка — во Владивостоке, Махачкале и Севастополе
• Самые дорогие новые объявления о срочной продаже выходили на рынок в первые дни частичной мобилизации
• Каждая пятая квартира со срочной продажей - в домах, построенных в 2018–21
• В Москве увеличилось количество объявлений о срочной продаже в престижных районах в центре и на севере города
MMI: приведенные цифры подтверждают негативные тренды на рынке жилья, улучшения на котором мы не ожидаем
Довольно интересную статистику привел Циан, основные ее моменты:
• Доля объявлений со срочными продажами обновила максимум и достигла 4%
• Количество объявлений в целом по всему рынку с марта выросло на 29%, количество срочных продаж — на 85%
• Максимальная доля срочных продаж- в Махачкале, Ставрополе, Краснодаре и Ростове-на-Дону
• По количеству квартир со срочными объявлениями лидирует Краснодар, Мособласть, Москва
• Продавцы снижают цены в объявлениях на 5–8% за срочную продажу. Наибольшая скидка — во Владивостоке, Махачкале и Севастополе
• Самые дорогие новые объявления о срочной продаже выходили на рынок в первые дни частичной мобилизации
• Каждая пятая квартира со срочной продажей - в домах, построенных в 2018–21
• В Москве увеличилось количество объявлений о срочной продаже в престижных районах в центре и на севере города
MMI: приведенные цифры подтверждают негативные тренды на рынке жилья, улучшения на котором мы не ожидаем
ПЛАТЁЖНЫЙ БАЛАНС в ОКТЯБРЕ: ТОРГОВЫЙ ПРОФИЦИТ СОКРАЩАЕТСЯ, НО ОСТАЕТСЯ ВЫСОКИМ
ЦБ опубликовал оценки основных показателей платёжного баланса.
Итоги октября:
• Счёт текущих операций (СТО): $17.7 млрд (в 3-м кв среднемесячное значение составляло $17.1 млрд)
• Баланс товаров и услуг: $19.3 млрд ($22.7 млрд)
Профицит баланса товаров и услуг продолжает устойчиво сокращаться, отражая восстановление импорта на фоне ухудшения ситуации с экспортом. В то же время в абсолютном выражении значения и торгового баланса, и СТО остаются очень высокими, что и поддерживает курс рубля на текущих уровнях (60.95 за USD в моменте). По мере дальнейшего сокращения торгового профицита рубль будет плавно слабеть, но чтобы произошёл обвал, торговый профицит должен схлопнуться в разы. Пока такой сценарий представляется маловероятным.
В ближайшие месяцы ключевым фактором для внешней торговли РФ (и для рубля) будет эффективность введения эмбарго ЕС на экспорт нефти (с 5 декабря) и нефтепродуктов (с 5 февраля).
ЦБ опубликовал оценки основных показателей платёжного баланса.
Итоги октября:
• Счёт текущих операций (СТО): $17.7 млрд (в 3-м кв среднемесячное значение составляло $17.1 млрд)
• Баланс товаров и услуг: $19.3 млрд ($22.7 млрд)
Профицит баланса товаров и услуг продолжает устойчиво сокращаться, отражая восстановление импорта на фоне ухудшения ситуации с экспортом. В то же время в абсолютном выражении значения и торгового баланса, и СТО остаются очень высокими, что и поддерживает курс рубля на текущих уровнях (60.95 за USD в моменте). По мере дальнейшего сокращения торгового профицита рубль будет плавно слабеть, но чтобы произошёл обвал, торговый профицит должен схлопнуться в разы. Пока такой сценарий представляется маловероятным.
В ближайшие месяцы ключевым фактором для внешней торговли РФ (и для рубля) будет эффективность введения эмбарго ЕС на экспорт нефти (с 5 декабря) и нефтепродуктов (с 5 февраля).
ИНФЛЯЦИЯ В США ЗА ОКТЯБРЬ: ДЕЗИНФЛЯЦИОННЫЕ ТРЕНДЫ УСИЛИВАЮТСЯ
Потребительские цены в США с устранением сезонности в октябре увеличились на 0.44% mm sa (сентябрь: 0.39%), ожидался рост на 0.6% мм. Годовой показатель снизился с 8.2% до 7.8% гг (прогноз: 8.0% гг).
Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие) сильно замедлилась до 0.27% vs 0.58% mm sa месяцем ранее. Это минимальные темпы роста цен с сентября 2021г. Годовой показатель: 6.28% vs 6.63% гг (прогноз: 6.5% гг).
Очень хороший сигнал для покупки риска! Ждём мощное ралли на рынках. Опасения повышения ставки выше 5% уходят с радаров!
Потребительские цены в США с устранением сезонности в октябре увеличились на 0.44% mm sa (сентябрь: 0.39%), ожидался рост на 0.6% мм. Годовой показатель снизился с 8.2% до 7.8% гг (прогноз: 8.0% гг).
Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие) сильно замедлилась до 0.27% vs 0.58% mm sa месяцем ранее. Это минимальные темпы роста цен с сентября 2021г. Годовой показатель: 6.28% vs 6.63% гг (прогноз: 6.5% гг).
Очень хороший сигнал для покупки риска! Ждём мощное ралли на рынках. Опасения повышения ставки выше 5% уходят с радаров!
БАНК МЕКСИКИ ПОДНЯЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ДО 10.0% ГОДОВЫХ, НО ИНФЛЯЦИЯ НАЧАЛА СНИЖАТЬСЯ
ЦБ Мексики (Banxico), согласно ожиданиям, и уже на одиннадцатом заседании подряд, поднял ключевую ставку и вновь на 75 бп до отметки 10.0% годовых. Но потребительские цены снизились с многолетних максимумов в 8.7% до 8.41%
Banxico указывает, что в моменте инфляционные ожидания на 2022-23 года остаются повышенными. Прогнозы по общей (8.6%) и базовой инфляции (8.2%) этот год в случае пока что были сохранены
Пока, что инфляция находится намного выше целевого показателя (3% и +-1% в обе стороны)
ЦБ Мексики (Banxico), согласно ожиданиям, и уже на одиннадцатом заседании подряд, поднял ключевую ставку и вновь на 75 бп до отметки 10.0% годовых. Но потребительские цены снизились с многолетних максимумов в 8.7% до 8.41%
Banxico указывает, что в моменте инфляционные ожидания на 2022-23 года остаются повышенными. Прогнозы по общей (8.6%) и базовой инфляции (8.2%) этот год в случае пока что были сохранены
Пока, что инфляция находится намного выше целевого показателя (3% и +-1% в обе стороны)
🟢 - эйфория на рынках, инфляция в США снизилась ниже прогнозов экономистов, и теперь вероятность поднятия ставки ФРС в декабре на 50 бп - уже более 80%, хотя еще накануне она была менее 60%. Более ястребиный вариант в +75 бп отошел на второй план (вероятность 18%). Серьезно снизились доходности суверенных долгов и теряет позиции по отношению к другим валютам доллар. Практически единственное исключение на этом празднике жизни - криптовалюты, где сохраняется серьезное давление, и не исключен к-л структурный кризис в сегменте
СМЕРТЬ ЕЛИЗАВЕТЫ II ЗАТОРМОЗИЛА ЭКОНОМИКУ UK
Согласно предварительным данным Офиса национальной статистики, ВВП UK в 3кв2022 снизился до -0.2% квкв vs 0.2% квкв во 2кв2022 (прогноз: -0.5% квкв). Годовые темпы снизились до 2.4% гг vs 4.4% гг кварталом ранее (прогноз: 2.1% гг). Оба показателя снизились, хотя и вышли лучше предварительных прогнозов
В разбивке по сегментам обработка показала снижение на -2.3% квкв, услуги не изменились: 0% квкв. Это было вызвано в том числе и спадом в отраслях, ориентированных на потребителя, на которые повлияли дополнительные выходные в связи с государственными похоронами Королевы Елизаветы II.
Согласно предварительным данным Офиса национальной статистики, ВВП UK в 3кв2022 снизился до -0.2% квкв vs 0.2% квкв во 2кв2022 (прогноз: -0.5% квкв). Годовые темпы снизились до 2.4% гг vs 4.4% гг кварталом ранее (прогноз: 2.1% гг). Оба показателя снизились, хотя и вышли лучше предварительных прогнозов
В разбивке по сегментам обработка показала снижение на -2.3% квкв, услуги не изменились: 0% квкв. Это было вызвано в том числе и спадом в отраслях, ориентированных на потребителя, на которые повлияли дополнительные выходные в связи с государственными похоронами Королевы Елизаветы II.
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС: НАРОД ОТТЯНУЛСЯ НА ВЫХОДНЫХ
По данным Сбериндекса расходы населения на товары и услуги за неделю с 31 октября по 6 ноября сильно увеличились в номинальном выражении на 26.2% гг vs 5.5% и 7.2% в предыдущие 2 недели.
Как отмечает Сбер ..."в большей мере такая галопирующая динамика обусловлена эффектом низкой базы, т.к. года назад в этот период был введен локдаун. Второй фактор роста – недавние длинные выходные с 4 по 6 ноября, которое население провело традиционно: выросли траты в продуктовых магазинах, в винных магазинах и в кафе, барах и ресторанах. Увеличились расходы на непродовольственные товары - увеличились траты в категориях “бытовая техника и электроника, мебель и предметы интерьера, одежда и обувь” – в эти дни многие россияне отправились в торговые центры...
По данным Сбериндекса расходы населения на товары и услуги за неделю с 31 октября по 6 ноября сильно увеличились в номинальном выражении на 26.2% гг vs 5.5% и 7.2% в предыдущие 2 недели.
Как отмечает Сбер ..."в большей мере такая галопирующая динамика обусловлена эффектом низкой базы, т.к. года назад в этот период был введен локдаун. Второй фактор роста – недавние длинные выходные с 4 по 6 ноября, которое население провело традиционно: выросли траты в продуктовых магазинах, в винных магазинах и в кафе, барах и ресторанах. Увеличились расходы на непродовольственные товары - увеличились траты в категориях “бытовая техника и электроника, мебель и предметы интерьера, одежда и обувь” – в эти дни многие россияне отправились в торговые центры...
ЧТО СКАЗАЛ В.ЕФИМОВ - заммэра Москвы по экономике сегодня на РБК:
• Власти Москвы улучшили прогноз по ВРП столицы за 2022 год, снижение составит около -2% гг
• Промпроизводство в Москве растёт на 7.4% гг за 9М22 vs 6.5% гг за 8М22 и 6.1% гг за 7М22.
• Обрабатывающие отрасли растут на 9.2% гг за 9М22 (за 8М22: 8.2%, за 7М22: 7.7% гг)
• Динамика прироста выручки торговли и услуг в Москве в октябре вновь ускорилась после некоторого замедления в середине года. За 10М22 рост оборотов составил 21.6% против 20.7% за 9М2022
• Доходы бюджета растут на 8% гг, но есть сокращение в реальном выражении
• На 2023 год планируется дефицит бюджета– более 400 млрд руб. Часть из этих денег планируется перекрывать за счет переходящих остатков. В случае необходимости, предусматриваем возможность заимствований
• Инвестиции в 2022 – порядка 5.3 трлн руб (+4% гг)
• Адресная инвестиционная программа бюджета Москвы составит 2.3 трлн руб в ближайшие 3 года. Крупнейшие проекты – Московский скоростной диаметр и БКЛ окупятся в течение 10-15 лет благодаря проектам инвесторов вблизи новой инфраструктуры.
• Власти Москвы улучшили прогноз по ВРП столицы за 2022 год, снижение составит около -2% гг
• Промпроизводство в Москве растёт на 7.4% гг за 9М22 vs 6.5% гг за 8М22 и 6.1% гг за 7М22.
• Обрабатывающие отрасли растут на 9.2% гг за 9М22 (за 8М22: 8.2%, за 7М22: 7.7% гг)
• Динамика прироста выручки торговли и услуг в Москве в октябре вновь ускорилась после некоторого замедления в середине года. За 10М22 рост оборотов составил 21.6% против 20.7% за 9М2022
• Доходы бюджета растут на 8% гг, но есть сокращение в реальном выражении
• На 2023 год планируется дефицит бюджета– более 400 млрд руб. Часть из этих денег планируется перекрывать за счет переходящих остатков. В случае необходимости, предусматриваем возможность заимствований
• Инвестиции в 2022 – порядка 5.3 трлн руб (+4% гг)
• Адресная инвестиционная программа бюджета Москвы составит 2.3 трлн руб в ближайшие 3 года. Крупнейшие проекты – Московский скоростной диаметр и БКЛ окупятся в течение 10-15 лет благодаря проектам инвесторов вблизи новой инфраструктуры.
ЕВРОКОМИССИЯ: ДОВОЛЬНО КОНСЕРВАТИВНЫЙ ПРОГНОЗ ПО РОССИИ НА ЭТОТ ГОД, НО В СООТВЕТСТВИИ С КОНСЕНСУСОМ – НА СЛЕДУЮЩИЕ
Основные тезисы прогноза ЕК по России
• падение ВВП на -5.1% гг, и на -3.2% гг в 2022-23, рост на 0.9% в 2024м
• высокие цены на нефть и газ помогли российской экономике смягчить падение экономики
• спад в 2022 году будет более мягким, чем прогнозировалось ранее, но рецессия будет более продолжительной с дальнейшим снижением экономической активности в 2023 году из-за депрессивного потребспроса, падения реальных зарплат и лишь небольшой отскок в 2024 году.
• иностранные инвестиции будут крайне минимальными
• объемы энергетического экспорта - риск дальнейших санкций
• правительство настроено на поддержку экономики, включая увеличение расходов на внутреннюю безопасность и оборону, а также на социалку
• потенциальный рост в 2024 и далее будет ограничен отсутствием западных инвестиций и технологий. Утечка мозгов продолжится, а мировая изоляция сохранится
РАНЕЕ:
МВФ
ОЭСР
WB
Основные тезисы прогноза ЕК по России
• падение ВВП на -5.1% гг, и на -3.2% гг в 2022-23, рост на 0.9% в 2024м
• высокие цены на нефть и газ помогли российской экономике смягчить падение экономики
• спад в 2022 году будет более мягким, чем прогнозировалось ранее, но рецессия будет более продолжительной с дальнейшим снижением экономической активности в 2023 году из-за депрессивного потребспроса, падения реальных зарплат и лишь небольшой отскок в 2024 году.
• иностранные инвестиции будут крайне минимальными
• объемы энергетического экспорта - риск дальнейших санкций
• правительство настроено на поддержку экономики, включая увеличение расходов на внутреннюю безопасность и оборону, а также на социалку
• потенциальный рост в 2024 и далее будет ограничен отсутствием западных инвестиций и технологий. Утечка мозгов продолжится, а мировая изоляция сохранится
РАНЕЕ:
МВФ
ОЭСР
WB
FLIGHTRADAR24: СЕЗОННОЕ СНИЖЕНИЕ ТРАФИКА В САМОМ РАЗГАРЕ
Согласно авиационному сервису FlightRadar24, динамика рынка пассажирских перевозок сейчас полностью соответствуют трендам последних лет, незначительно отличался лишь “ковидный” 2020й.
В то же время, согласно Международной ассоциации воздушного транспорта (ICAO), отрасль постепенно движется к восстановлению до предпандемийных уровней, хотя этот процесс проходит крайне неравномерно
Так, в отдельных регионах рост в сентябре составил:
• Ближний Восток: 139% гг
• Африка: 89% гг
• Европа: 60% гг
• Азиатско-Тихоокеанский регион: 52% гг
• Латинская Америка: 48% гг
• Северная Америка: 40% гг
Как видно, наименьшие темпы зафиксированы в Северной Америке, но это – один из наиболее объемных рынков в абсолютных величинах
Согласно авиационному сервису FlightRadar24, динамика рынка пассажирских перевозок сейчас полностью соответствуют трендам последних лет, незначительно отличался лишь “ковидный” 2020й.
В то же время, согласно Международной ассоциации воздушного транспорта (ICAO), отрасль постепенно движется к восстановлению до предпандемийных уровней, хотя этот процесс проходит крайне неравномерно
Так, в отдельных регионах рост в сентябре составил:
• Ближний Восток: 139% гг
• Африка: 89% гг
• Европа: 60% гг
• Азиатско-Тихоокеанский регион: 52% гг
• Латинская Америка: 48% гг
• Северная Америка: 40% гг
Как видно, наименьшие темпы зафиксированы в Северной Америке, но это – один из наиболее объемных рынков в абсолютных величинах
В ПЕРВОЙ ПОЛОВИНЕ НОЯБРЯ ВОСЕМЬ СТРАН ПОДНЯЛИ ”КЛЮЧ”, ВО МНОГИХ ЮРИСДИКЦИЯХ ОТМЕЧЕНО СНИЖЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ
За первые две недели месяца действия регуляторов в отношении ДКП были единодушными – все поднимали ставку, и это касается как ЕМ, так и DM.
Увеличили стоимость заимствований США, UK, Перу, Мексика, С. Аравия, Австралия, Норвегия, Малайзия
В отношении CPI ситуация складывается разнонаправленная, но с очевидным креном к снижению. Итак, замедлились темпы роста потребительских цен в США, Швейцарии, Бразилии, Китае, Мексике, Тайване, Индонезии, Перу, Таиланде, и особенно заметно – в крайне проблемной до недавнего времени Чехии (с 18% до 15.1% годовых)
В то же время инфляция увеличивается в EU, Норвегии, Дании, Колумбии, Корее, Турции, Польше и Венгрии, последние две - наиболее сложные в этом отношении в Европе
За первые две недели месяца действия регуляторов в отношении ДКП были единодушными – все поднимали ставку, и это касается как ЕМ, так и DM.
Увеличили стоимость заимствований США, UK, Перу, Мексика, С. Аравия, Австралия, Норвегия, Малайзия
В отношении CPI ситуация складывается разнонаправленная, но с очевидным креном к снижению. Итак, замедлились темпы роста потребительских цен в США, Швейцарии, Бразилии, Китае, Мексике, Тайване, Индонезии, Перу, Таиланде, и особенно заметно – в крайне проблемной до недавнего времени Чехии (с 18% до 15.1% годовых)
В то же время инфляция увеличивается в EU, Норвегии, Дании, Колумбии, Корее, Турции, Польше и Венгрии, последние две - наиболее сложные в этом отношении в Европе
ДЕМОГРАФИЯ: РОЖДАЕМОСТЬ ПРОДОЛЖАЕТ УСТОЙЧИВО СНИЖАТЬСЯ
Итоги сентября:
• Родившихся: 112.5 тыс (-7.5% гг)
• Умерших: 151.0 тыс (-25.2% гг)
• Естественная убыль: -38.5 тыс VS -23.3 в августе и -80.3 в сентябре 2021г
Итоги 9МЕС:
• Родившихся: 985.5 тыс (-6.1% гг)
• Умерших: 1 448 тыс (-16.1% гг)
• Естественная убыль: -463 тыс vs -676 тыс в 2021г
На фоне вспышки ковида в июле-сентябре рост смертности выглядит незначительным. В 4-м кв смертность, по-видимому, вновь вернётся к доковидному тренду.
Что касается рождаемости, то тут тренды не меняются – уверенно вниз. Реперные точки – дек22 и июль23, когда начнут сказываться эффекты военных событий (24 февраля, 21 сентября). Это события, скорее всего, усилят снижение рождаемости.
Итоги сентября:
• Родившихся: 112.5 тыс (-7.5% гг)
• Умерших: 151.0 тыс (-25.2% гг)
• Естественная убыль: -38.5 тыс VS -23.3 в августе и -80.3 в сентябре 2021г
Итоги 9МЕС:
• Родившихся: 985.5 тыс (-6.1% гг)
• Умерших: 1 448 тыс (-16.1% гг)
• Естественная убыль: -463 тыс vs -676 тыс в 2021г
На фоне вспышки ковида в июле-сентябре рост смертности выглядит незначительным. В 4-м кв смертность, по-видимому, вновь вернётся к доковидному тренду.
Что касается рождаемости, то тут тренды не меняются – уверенно вниз. Реперные точки – дек22 и июль23, когда начнут сказываться эффекты военных событий (24 февраля, 21 сентября). Это события, скорее всего, усилят снижение рождаемости.