СИТУАЦИЯ С ПОСТАВКАМИ В ПРОМЫШЛЕННОМ СЕКТОРЕ ОСТАЁТСЯ ЭКСТРЕМАЛЬНОЙ

В дополнение к вчерашнему посту о ситуации в российской промышленности ещё несколько графиков, позволяющих лучше понять, что же в реальности происходит сейчас в секторе обработки. Это субиндексы из отчеты S&P Global, характеризующие динамику отдельных компонентов индекса PMI. На что хотелось бы обратить внимание:

• Ситуация с поставками остается критической – индекс хотя и вырос немножко в апреле, но его значение (33.6) остается экстремально-низким – сопоставимо с тем, что было во время локдауна

• Также экстремально-слабой остается ситуация с внешним спросом – индекс экспортных заказов (36.1) слегка подрос, но значение очень низко

• С занятостью сильного ухудшения пока не видно

• Запасы продолжают сокращаться, но намного медленней, чем в марте

• Ценовое давление ослабло, но по-прежнему остается очень высоким

​​✅🏛Теперь официально от ЦБ РФ: данные Cbonds можно использовать для исполнения требований нормативных актов Банка России и ФСФР России

29 апреля Совет директоров Банка России принял решение:

На основании пункта 2 статьи 20 Федерального закона от 8 марта 2022 года № 46-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» кредитным и некредитным финансовым организациям разрешается использовать сведения, предоставляемые Cbonds, в целях исполнения требований нормативных актов Банка России и нормативных правовых актов ФСФР России, предусматривающих необходимость определения котировок, цен (стоимости) финансовых инструментов, драгоценных металлов и иностранных валют. Решение вступило в силу 30 апреля.

👉🏻Полный текст сообщения ЦБ РФ

Напомним, все сервисы Cbonds работают в штатном режиме, так как в большинстве случаев мы получаем данные напрямую из первоисточников.

🔎 База данных Сbonds сегодня – это: 650 000 облигаций, 70 000 акций, 30 000 индексов и 7 000 ETF.

350 источников котировок – около 200 бирж и 150 участников рынка, – на базе которых считается Cbonds Estimation, позволяют нам без перебоев получать актуальные данные, доступные как сайте Cbonds, так и через сервисы API and data feeds.

Мы всегда остаемся на связи с нашими клиентами, если у Вас возникли дополнительные вопросы, направить их можно по адресу [email protected] или [email protected].

С уважением,
Команда Cbonds

БАНКОВСКИЕ ВКЛАДЫ ОТЫГРАЛИ СНИЖЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ

Вслед за снижением ключевой ставки ЦБ с 17 до 14% снизились и ставки по банковским вкладам. По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в 3-й декаде апреля снизилась почти что на два процентных пункта – с 15.03 до 12.995% годовых. Весьма существенное снижение наблюдалось по всей кривой вкладов за исключением самых длинных – более года. Ставки по этим вкладам опустились в районе 9.5% годовых.

Рыночные ожидания предполагают сейчас ставку ЦБ на конец года на уровне 12%, через год – 10%. При этом инфляция в следующие 12 месяцев, скорее всего, также составит 10–12%. Исходя из этих ожиданий, можно утверждать, что ставки по депозитам ещё имеют определенный потенциал для снижения. Мы не исключаем, что уже летом найти вклады со ставкой выше 10% будет проблематично.

🔴 - довольно чувствительная коррекция на WallStreet накануне - опасения рецессии ведущей мировой экономики нивелировали краткосрочный позитив от более мягкой риторики Федрезерва. Хуже рынка закрылись бумаги высокотехнологичного сектора, Nasdaq потерял порядка 5%, а индекс страха VIX увеличился более, чем на 20 процентов.

РОССИЯ – ИНДЕКСЫ PMI: НЕБОЛЬШОЙ ПОЗИТИВНЫЙ ИМПУЛЬС, НО ИНДЕКСЫ ВСЕ ЕЩЕ НИЖЕ ОТМЕТКИ В 50 ПУНКТОВ

По итогам апреля индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах повысился с мартовских 37.7 до 44.4 пунктов. Услуги улучшились: 44.5 vs 38.1 месяцем ранее. Ранее - деловой климат в промышленности: 48.2 vs 44.1. https://t.me/russianmacro/14487

Как отмечает S&P "….Хоть цифры и несколько лучше мартовских показателей, тем не менее, фиксируется падение деловой активности, которое было вызвано дальнейшим спадом клиентского спроса, плюс - значительное сокращение новых экспортных заказов, которое зафиксировано в сфере производства и услуг.…"

ПОСЛЕ МАРТОВСКОГО ШОКА ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ В МИРЕ НЕМНОГО СНИЗИЛИСЬ

Индекс продовольственных цен ФАО, рассчитываемый в USD, в апреле немного скорректировался после шокирующего роста в предыдущий месяц: -0.8% мм / 29.8% гг vs 13.2% мм / 33.9% гг в марте.

Снижение индекса в основном было обусловлено коррекцией цен на растительные масла (-5.7% мм / 46.5% гг) и зерновые (-0.4% мм / 34.3% гг). В то время как по мясу молочным продуктам и сахару продолжился рост.

Рублевый индекс из-за укрепления рубля провалился вниз (-25.3% мм / 32.8% гг). Но отрыв мировых цен от внутрироссийских всё-равно остаётся очень значимым, что будет поддавливать продовольственную инфляцию в РФ вверх даже в условиях внешнеторговых ограничений.

ИНДЕКС JPM GLOBAL PMI COMPOSITE: ПОКА ВСЕ ЕЩЕ ВЫШЕ 50 ПУНКТОВ, НО – ВНОВЬ ПОНИЖАТЕЛЬНЫЙ ИМПУЛЬС

Индексы JP Morgan S&P Global PMI в апреле:

• Manufacturing: 52.2 vs 52.9 в марте

• Services: 51.9 vs 53.4

• Composite (промышленность + услуги): 51.0 vs 52.7

Темпы роста выпуска и нового бизнеса – еще более медленные. Понижательный тренд как в промышленности, так и в услугах. Обращается на себя внимание негативный сентимент (субъиндекс - ниже отметки в 50 пунктов) в новых экспортоориентированных направлениях. Закупочные и отпускные цены продолжают рост

Основные субиндексы изменились следующим образом:

• Выпуск 51.0 vs 52.7 в марте
• Новый бизнес 51.8 vs 53.8
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 48.7 vs 48.7
• Будущий выпуск: 63.2 vs 64.5
• Занятость: 53.2 vs 53.4
• Закупочные цены: 71.4 vs 70.5
• Отпускные цены: 63.5 vs 61.4

РЫНОК ТРУДА В США В АПРЕЛЕ СОХРАНИЛ ХОРОШИЕ ТЕМПЫ ВОССТАНОВЛЕНИЯ

Вышедшая статистика по рынку труда США за апрель показала аналогичное с мартовскими показателями улучшение конъюнктуры, и цифры вышли лучше прогноза:

• 428К новых рабочих мест vs 428К в марте (прогноз – 391К)

• Частный сектор: рост на 406К vs 424К

• Норма безработицы сохранилась на уровне 3.6% (это порядка 5.9 млн человек)

• Рост зарплат: 0.3%мм vs 0.0%мм, 5.5% гг

• Participation rate изменилась незначительно: 62.2 vs 62.4 месяцем ранее.

Вновь хорошие цифры, провал первой половины 2020 года, когда было сокращено более 21 млн рабочих мест, поступательно уменьшается – отрицательный гэп уже составляет порядка 900 тысяч, а безработица сохраняется на отметке в 3.6%, это 2-х летний минимум.

GLOBAL PMI COMPOSITE: СУЩЕСТВЕННЫЙ ПРОВАЛ В КИТАЕ

В дополнение к вчерашнему посту https://t.me/russianmacro/14515

Среди отчитавшихся в эти дни стран в абсолютном большинстве из них сохраняется хорошая конъюнктура, но ключевой момент в разбивке цифр по юрисдикциям – сильное снижение Китая. В Поднебесной по итогам апреля продолжилось умеренное сокращение в промышленности, но из-за локдаунов произошел коллапс в услугах (с 42 в марте до 36.2 по версии Caixin)

По композитному индексу также продолжает находиться ниже психологической отметки и Россия, хотя показатели уже не столь драматичны, как в марте. Вновь выше 50 Казахстан. Отмечается улучшение в услугах во многих странах Европы ввиду уже фактического отсутствия антиковидных ограничений.