• ПОСЛЕ ПЯТНИЧНОЙ СТАТИСТИКИ ИНВЕСТОРЫ ВСЕРЬЁЗ ЗАДУМАЛИСЬ О +50 БП НА МАРТОВСКОМ FOMC И +150 БП К КОНЦУ ГОДА https://t.me/mmi_msi/814. Но рынки, похоже, это совершенно не пугает. Каким должно быть повышение ставки, чтобы рынки развернулись?
• ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ УСЛОВИЯ В ДОЛЛАРОВОЙ ЗОНЕ СТРЕМИТЕЛЬНО УЖЕСТОЧАЮТСЯ https://t.me/mmi_msi/815. Но для начала полномасштабного risk-off этого ещё мало
• РОССИЙСКИЕ РЫНКИ ПЕРЕСТАЛИ РЕАГИРОВАТЬ НА ГЕОПОЛИТИКУ, НО ВЫСОКАЯ РИСК-ПРЕМИЯ ОСТАЕТСЯ В ЦЕНЕ РОССИЙСКИХ АКТИВОВ https://t.me/mmi_msi/816. Стоит ли рассчитывать на то, что риск-премия быстро уйдёт? Где мы ждём рубль к концу этой недели? И чего ждать от заседания ЦБ в пятницу?
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
• ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ УСЛОВИЯ В ДОЛЛАРОВОЙ ЗОНЕ СТРЕМИТЕЛЬНО УЖЕСТОЧАЮТСЯ https://t.me/mmi_msi/815. Но для начала полномасштабного risk-off этого ещё мало
• РОССИЙСКИЕ РЫНКИ ПЕРЕСТАЛИ РЕАГИРОВАТЬ НА ГЕОПОЛИТИКУ, НО ВЫСОКАЯ РИСК-ПРЕМИЯ ОСТАЕТСЯ В ЦЕНЕ РОССИЙСКИХ АКТИВОВ https://t.me/mmi_msi/816. Стоит ли рассчитывать на то, что риск-премия быстро уйдёт? Где мы ждём рубль к концу этой недели? И чего ждать от заседания ЦБ в пятницу?
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
РОССИЯ ВПЕРВЫЕ ОКАЗАЛАСЬ НА ПЕРВОЙ СТРОЧКЕ ПО ЧИСЛУ ЗАРАЗИВШИХСЯ ЗА ДЕНЬ, НО ПИК, ВОЗМОЖНО УЖЕ СКОРО
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 1.860К vs 2.239К накануне. Смертность: 6.3К vs 8.3К двумя днями ранее
Традиционно нерепрезентативная статистика по итогам выходных в США (всего 50К за вчера при традиционных за последнее время 170-200К) стала одной из причин первого с начала пандемии появления… России на самом верху списка ТОП-15. В нашей стране – очередной рекорд, но, судя по довольно краткосрочному временному пику нынешнего всплеска омикрона, в ближайшей перспективе можно ожидать начало снижения заболеваемости и в России. Эпидемиологи оценивают возможные максимумы числа заболевших за сутки в РФ на уровне немного выше 200К.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 1.860К vs 2.239К накануне. Смертность: 6.3К vs 8.3К двумя днями ранее
Традиционно нерепрезентативная статистика по итогам выходных в США (всего 50К за вчера при традиционных за последнее время 170-200К) стала одной из причин первого с начала пандемии появления… России на самом верху списка ТОП-15. В нашей стране – очередной рекорд, но, судя по довольно краткосрочному временному пику нынешнего всплеска омикрона, в ближайшей перспективе можно ожидать начало снижения заболеваемости и в России. Эпидемиологи оценивают возможные максимумы числа заболевших за сутки в РФ на уровне немного выше 200К.
🟢🔴 - Фьючерс на S&P500 торгуется сегодня в номинальном плюсе, неделя на WallStreet закрывалась ростом в бумагах банков, неплохую динамику демонстрировала и нефтянка. Сегодня после почти недельного перерыва полноценно торгуется Китай - Шанхай прибавляет более 2%. Доходность UST10 - уже 1.9%, очевидно достижение ею двухпроцентных уровней - совсем не за горами
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
👍1
🟢🔴 - смешанные настроения на ЕМ, минимальное разнонаправленное изменение валют стран, в пятницу был зафиксирован умеренный рост суверенных рисков, и преимущественно продажи в акциях.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
АНАЛИТИКИ НЕ ВЕРЯТ В 4-ПРОЦЕНТНУЮ ИНФЛЯЦИЮ НА КОНЕЦ ЭТОГО ГОДА
Банк России опубликовал результаты опроса аналитиков https://cbr.ru/statistics/ddkp/mo_br/, который он проводит накануне «недели тишины», и в котором участвуем и мы.
Результаты:
• Прогноз инфляции на 2022 увеличен с 4.8 до 5.5%, 2023/24гг – без изменения на уровне 4.0%
• Прогноз роста ВВП на 2021 повышен с – 4.3 до 4.4%; 2022: 2.4%; 2023 – рост с 2.0 до 2.1%
• Прогноз среднегодового значений ключевой ставки на 2022 повышен с 7.8 до 9.1%, на 2023 – с 6.3 до 7.3%, на 2024 – с 5.5% до 6.0%
Изменение прогнозов канала MMI:
• ВВП 2021 – без изменений: 4.6%; 2022: 2.6% (было 2.2); 2023: 1.3% (было 1.8);
• Инфляция 2022 – повышен с 5.0 до 6.5%
• Ставка: было (на 2022-24гг) – 7.9/6.4/5.5, стало – 9.3/7.8/5.55
Банк России опубликовал результаты опроса аналитиков https://cbr.ru/statistics/ddkp/mo_br/, который он проводит накануне «недели тишины», и в котором участвуем и мы.
Результаты:
• Прогноз инфляции на 2022 увеличен с 4.8 до 5.5%, 2023/24гг – без изменения на уровне 4.0%
• Прогноз роста ВВП на 2021 повышен с – 4.3 до 4.4%; 2022: 2.4%; 2023 – рост с 2.0 до 2.1%
• Прогноз среднегодового значений ключевой ставки на 2022 повышен с 7.8 до 9.1%, на 2023 – с 6.3 до 7.3%, на 2024 – с 5.5% до 6.0%
Изменение прогнозов канала MMI:
• ВВП 2021 – без изменений: 4.6%; 2022: 2.6% (было 2.2); 2023: 1.3% (было 1.8);
• Инфляция 2022 – повышен с 5.0 до 6.5%
• Ставка: было (на 2022-24гг) – 7.9/6.4/5.5, стало – 9.3/7.8/5.55
СБЕР: ТЕМПЫ РОСТА КРЕДИТОВАНИЯ КАК ФИЗЛИЦ, ТАК И ЮРЛИЦ СОХРАНЯЮТСЯ ВЫСОКИМИ
ИТОГИ ЯНВАРЯ:
• КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ: 1.4% мм и 26.6% гг (в декабре: 2.1% мм и 25.8% гг)
• КРЕДИТ ЮРИДИЧЕСКИМ ЛИЦАМ: 2.0% мм и 10.6% гг (в декабре: 2.5% мм и 9.9% гг)
Темпы кредитования населения находятся на высоких уровнях (в рознице –рекорд за последние годы). Инфляционные ожидания остаются высокими, и несмотря на рост ключевой ставки, ДКУ остаются, по-сути, мягкими, что обуславливает сохранение высокого спроса на кредиты.
Но, мы не исключаем, что растущий тренд в кредитах может вскоре притормозиться - условия по вкладам в банках становятся все привлекательнее, и население начало увеличивать объемы депозитов в банках, это свидетельствует о том, что действие трансмиссионного механизма уже все отчетливее. https://t.me/russianmacro/13730
ИТОГИ ЯНВАРЯ:
• КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ: 1.4% мм и 26.6% гг (в декабре: 2.1% мм и 25.8% гг)
• КРЕДИТ ЮРИДИЧЕСКИМ ЛИЦАМ: 2.0% мм и 10.6% гг (в декабре: 2.5% мм и 9.9% гг)
Темпы кредитования населения находятся на высоких уровнях (в рознице –рекорд за последние годы). Инфляционные ожидания остаются высокими, и несмотря на рост ключевой ставки, ДКУ остаются, по-сути, мягкими, что обуславливает сохранение высокого спроса на кредиты.
Но, мы не исключаем, что растущий тренд в кредитах может вскоре притормозиться - условия по вкладам в банках становятся все привлекательнее, и население начало увеличивать объемы депозитов в банках, это свидетельствует о том, что действие трансмиссионного механизма уже все отчетливее. https://t.me/russianmacro/13730
ДОВОЛЬНО СУЩЕСТВЕННОЕ СОКРАЩЕНИЕ ЗАБОЛЕВШИХ ЗА СУТКИ В МОСКВЕ ЗА ПОСЛЕДНИЕ ДНИ
РОССИЯ:
• 171 905 заболевших за сутки vs 180 071 и 177 282 в предыдущие пару дней.
• 609 умерших vs 661 и 714 в последние два дня.
• Госпитализация: 10 843 vs 12 749 и 18 032 в последние два дня.
МОСКВА:
• 15 442 вчера vs 18 856 и 22 444 за предыдущие двое суток.
• 83 умерших vs 81 и 82 в последние два дня.
• Госпитализация: 1 322 vs 1 426 и 1 566 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 1100К (до этого – 1300К)
РОССИЯ:
• 171 905 заболевших за сутки vs 180 071 и 177 282 в предыдущие пару дней.
• 609 умерших vs 661 и 714 в последние два дня.
• Госпитализация: 10 843 vs 12 749 и 18 032 в последние два дня.
МОСКВА:
• 15 442 вчера vs 18 856 и 22 444 за предыдущие двое суток.
• 83 умерших vs 81 и 82 в последние два дня.
• Госпитализация: 1 322 vs 1 426 и 1 566 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 1100К (до этого – 1300К)
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Гана - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “ стабильный”
• Босния и Герцеговина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
• Руанда - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “негативный”
• Ангола - ⬆️рейтинг повышен до уровня В-, прогноз “стабильный”
FITCH
• Казахстан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Грузия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ, прогноз “стабильный”
• Украина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, ⬇️прогноз понижен до “стабильного”
MOODY’S
• Андорра - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ваа2, прогноз “стабильный”
• Мали - ⬇️рейтинг понижен до уровня Саа2, прогноз “негативный”
• Гана - ⬇️рейтинг понижен до уровня Саа1, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/13724
STANDARD&POOR’S
• Гана - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “ стабильный”
• Босния и Герцеговина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
• Руанда - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “негативный”
• Ангола - ⬆️рейтинг повышен до уровня В-, прогноз “стабильный”
FITCH
• Казахстан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Грузия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ, прогноз “стабильный”
• Украина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, ⬇️прогноз понижен до “стабильного”
MOODY’S
• Андорра - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ваа2, прогноз “стабильный”
• Мали - ⬇️рейтинг понижен до уровня Саа2, прогноз “негативный”
• Гана - ⬇️рейтинг понижен до уровня Саа1, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/13724
👍1
Вы знаете от куда 90% инвестиционных каналов берут сигналы и контент?Вот этот канал, идеями которого пользуется половина телеграма.
✅Рассказал про Новогоднее ралли
✅Даёт лучшие Интрадей сигналы
✅Пишет честно о рынке и себе
Важно то, что кроме сигналов он прописывает сразу все возможные сценарии движения цены на полгода, на год и даже на 2-3 года вперед. Мыслит очень глобально, это реально поражает👍
Подпишитесь, вот ссылка:
👉 https://t.me/+r76Zk7-LTDAxNTMy
#реклама
✅Рассказал про Новогоднее ралли
✅Даёт лучшие Интрадей сигналы
✅Пишет честно о рынке и себе
Важно то, что кроме сигналов он прописывает сразу все возможные сценарии движения цены на полгода, на год и даже на 2-3 года вперед. Мыслит очень глобально, это реально поражает👍
Подпишитесь, вот ссылка:
👉 https://t.me/+r76Zk7-LTDAxNTMy
#реклама
КОНТЕЙНЕРНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: ПОСЛЕ КИТАЙСКОГО НОВОГО ГОДА ОЖИДАЕМАЯ СТАБИЛИЗАЦИЯ ЦЕН, ВИДИМО, НАСТУПИЛА
Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок (https://www.drewry.co.uk/supply-chain-advisors/supply-chain-expertise/world-container-index-assessed-by-drewry), по итогам прошлой недели сократился на $43 (vs снижения на $278 неделей ранее) до отметки в $9.377 за контейнер.
Версия рынка о том, что после длинных новогодних праздников в Китае цены могут замедлить рост, в моменте подтверждается. Локальный рост расценок завершился в конце второй декады января, когда бОльшая часть “предпраздничных” контейнеров была в Поднебесную уже отправлена. С тех пор тарифы на китайском направлении снижаются. В то же время отмечен некоторый рост на одном из ключевых европейских маршрутов, Роттердам-Нью-Йорк и обратно.
Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок (https://www.drewry.co.uk/supply-chain-advisors/supply-chain-expertise/world-container-index-assessed-by-drewry), по итогам прошлой недели сократился на $43 (vs снижения на $278 неделей ранее) до отметки в $9.377 за контейнер.
Версия рынка о том, что после длинных новогодних праздников в Китае цены могут замедлить рост, в моменте подтверждается. Локальный рост расценок завершился в конце второй декады января, когда бОльшая часть “предпраздничных” контейнеров была в Поднебесную уже отправлена. С тех пор тарифы на китайском направлении снижаются. В то же время отмечен некоторый рост на одном из ключевых европейских маршрутов, Роттердам-Нью-Йорк и обратно.
🟢🔴 - несущественные изменения на российских площадках: заметно снижается рублевая волатильность, в акциях в плюсе торгуются металлурги, а также отчитавшийся сегодня Сбер, нефтянка незначительно корректируется вслед за нефтью, котировки которой находятся под небольшим давлением на сообщениях о возможном возобновлении переговоров по иранской ядерной сделке. Цена на газ в Европе на терминале TTF теряют около 3% из-за установившейся на континенте теплой погоды, и это, возможно и причина снижения бумаг Газпрома.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ РФ НЕЗНАЧИТЕЛЬНО СНИЗИЛИСЬ В ЯНВАРЕ, РЫНОЧНАЯ ПОКУПКА ВАЛЮТЫ ОКАЗАЛАСЬ ПО ФАКТУ МЕНЬШЕ ЗАПЛАНИРОВАННОЙ
В январе золотовалютные резервы Банка России понизились на $0.4 млрд с $630.6 до $630.2 млрд (vs роста на $8.13 млрд в декабре).
Стоимость находящегося в ЗВР золота сократилась на $0.8 млрд (с $133.1 до $132.3 млрд).
Валютная позиция стала больше на $0.4 млрд. (с $497.6 млрд до $498 млрд) из-за роста курса находящихся в ЗВР валют по отношению к доллару.
В рамках бюджетного правила Минфин уже 13 месяц подряд покупает валюту в ФНБ, и первоначально в январе ведомство планировало купить валюты на $7.9 млрд vs $6.8 млрд. в декабре. Но, в связи с приостановкой покупки валюты с 24 января, фактически на рынке было приобретено порядка $4.9 миллиардов
В январе золотовалютные резервы Банка России понизились на $0.4 млрд с $630.6 до $630.2 млрд (vs роста на $8.13 млрд в декабре).
Стоимость находящегося в ЗВР золота сократилась на $0.8 млрд (с $133.1 до $132.3 млрд).
Валютная позиция стала больше на $0.4 млрд. (с $497.6 млрд до $498 млрд) из-за роста курса находящихся в ЗВР валют по отношению к доллару.
В рамках бюджетного правила Минфин уже 13 месяц подряд покупает валюту в ФНБ, и первоначально в январе ведомство планировало купить валюты на $7.9 млрд vs $6.8 млрд. в декабре. Но, в связи с приостановкой покупки валюты с 24 января, фактически на рынке было приобретено порядка $4.9 миллиардов
• РОССИЙСКИЕ РИСКИ ОСТАЮТСЯ ВЫСОКИМИ И ВРЯД ЛИ БЫСТРО СНИЗЯТСЯ https://t.me/mmi_msi/820. Но это не мешает рублю укрепляться, пока ЦБ нет на рынке
• КОТИРОВКИ URALS ПРИБЛИЗИЛИСЬ К $97 https://t.me/mmi_msi/821. Премия к Brent превышает $4, что является очень редкой рыночной ситуацией и может свидетельствовать об озабоченности участников рынка перспективами введения санкций на РФ
• ИЗМЕНЕНИЕ ОЖИДАНИЙ ПО СТАВКЕ ЕЦБ ВЫЗВАЛО РЕЗКОЕ ПАДЕНИЕ ЕВРОБОНДОВ ГРЕЦИИ https://t.me/mmi_msi/822. Если повышение ставок ЕЦБ и ФРС и сворачивание балансов пойдёт очень быстро, то рынки стран периферийной Европы (прежде всего, Греции) могут столкнуться с проблемами
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
• КОТИРОВКИ URALS ПРИБЛИЗИЛИСЬ К $97 https://t.me/mmi_msi/821. Премия к Brent превышает $4, что является очень редкой рыночной ситуацией и может свидетельствовать об озабоченности участников рынка перспективами введения санкций на РФ
• ИЗМЕНЕНИЕ ОЖИДАНИЙ ПО СТАВКЕ ЕЦБ ВЫЗВАЛО РЕЗКОЕ ПАДЕНИЕ ЕВРОБОНДОВ ГРЕЦИИ https://t.me/mmi_msi/822. Если повышение ставок ЕЦБ и ФРС и сворачивание балансов пойдёт очень быстро, то рынки стран периферийной Европы (прежде всего, Греции) могут столкнуться с проблемами
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
ЗАТУХАНИЕ ВСПЛЕСКА ОМИКРОНА В МИРЕ – ВСЕ ОТЧЕТЛИВЕЕ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 1.856К vs 1.860К накануне. Смертность: 8.3К vs 6.3К двумя днями ранее
Глобальный тренд усиливает снижение, возможно США уже окончательно ушли вниз с уровней в 200К в день, и этот факт сейчас является основным контрибьютором сокращения заболеваемости в мире. Хотя есть государства, преимущественно – в Азии, где накануне были обновлены максимумы (Япония, Ю.Корея, Иордания), но на общую картину это влияет не сильно. Тем не менее, смертность не замедляется, и тут лидер по-прежнему – все те же США
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 1.856К vs 1.860К накануне. Смертность: 8.3К vs 6.3К двумя днями ранее
Глобальный тренд усиливает снижение, возможно США уже окончательно ушли вниз с уровней в 200К в день, и этот факт сейчас является основным контрибьютором сокращения заболеваемости в мире. Хотя есть государства, преимущественно – в Азии, где накануне были обновлены максимумы (Япония, Ю.Корея, Иордания), но на общую картину это влияет не сильно. Тем не менее, смертность не замедляется, и тут лидер по-прежнему – все те же США
🟢🔴 - небольшой итоговый минус индекса широкого рынка США накануне, лучше рынка торговались бумаги нефтяных компаний и финансового сектора, а также секторов, ориентированных на туризм. Доходность UST10 уже почти 1.95%, индекс страха VIX потерял около полутора процентов. Нефть после вчерашней небольшой коррекции в нуле, и довольно заметно вырос один из современных индикаторов риска - биткоин.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - рост валют ЕМ на сегодняшних торгах, накануне - неплохой спрос в акциях и смешанные настроения в госдолге. Преимущественно увеличение суверенных рисков.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ВОЗМОЖНО, РОСТ СУТОЧНОЙ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В РОССИИ ОСТАНОВИЛСЯ
РОССИЯ:
• 165 643 заболевших за сутки vs 171 905 и 180 071 в предыдущие пару дней.
• 698 умерших vs 609 и 661 в последние два дня.
• Госпитализация: 20 185 vs 10 843 и 12 749 в последние два дня.
МОСКВА:
• 12 902 вчера vs 15 442 и 18 856 за предыдущие двое суток.
• 85 умерших vs 83 и 81 в последние два дня.
• Госпитализация: 1 566 vs 1 322 и 1 426 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 1000К (до этого – 1100К)
РОССИЯ:
• 165 643 заболевших за сутки vs 171 905 и 180 071 в предыдущие пару дней.
• 698 умерших vs 609 и 661 в последние два дня.
• Госпитализация: 20 185 vs 10 843 и 12 749 в последние два дня.
МОСКВА:
• 12 902 вчера vs 15 442 и 18 856 за предыдущие двое суток.
• 85 умерших vs 83 и 81 в последние два дня.
• Госпитализация: 1 566 vs 1 322 и 1 426 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 1000К (до этого – 1100К)
ЧИТАТЕЛИ КАНАЛОВ ОЖИДАЮТ +100 БП ОТ БАНКА РОССИИ, НО САМИ НА МЕСТЕ ЦБ ДЕЙСТВОВАЛИ БЫ РЕШИТЕЛЬНЫЙ
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики.
На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 11 ФЕВРАЛЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Результаты опроса весьма любопытны. Читатели ждут от ЦБ либо +50, либо +100 (почти что равновероятные сценарии). Вероятность +150 оценивается лишь в 5%. Но сами на месте ЦБ наши читатели действовали бы решительней: за +150 высказались сразу 17%.
В опросе приняли участие около 25 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ?
• 17%: +25 бп (8.75%)
• 34%: +50 бп (9.00%)
• 8%: +75 бп (9.25%)
• 35%: +100 бп (9.50%)
• 2%: +125 бп (9.75%)
• 5%: +150 бп (10.0%)
А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
• 18%: +25 бп (8.75%)
• 23%: +50 бп (9.00%)
• 6%: +75 бп (9.25%)
• 22%: +100 бп (9.50%)
• 2%: +125 бп (9.75%)
• 17%: +150 бп (10.0%)
• 11%: другое решение
Евгений Коган @Bitkogan
Инфляция, по данным Росстата, уже превышает 8,8%. Доходность 2-летних ОФЗ достигла 9,6%, 5-летних – 9,5%, 10-летних – 9,4%. Инфляционные ожидания населения в январе составили 13,7% по сравнению с 12,1% в среднем за прошлый год.
Мы с вами можем думать все, что угодно, но ЦБ все эти данные видит. И исходя из этого, а также из сотни дополнительных факторов принимает свои решения. И вы таки наивно полагаете, что при росте инфляционных ожиданий ЦБ будет церемониться? Остаётся лишь мечтать о том, чтобы ЦБ не поднял ставку более, чем на 100 б.п. Скорее всего, 100 б.п. в итоге и будет.
Есть только один момент. ЦБ поднимает ставку уже примерно год. Инфляция дрессировке пока не поддается. Посмотрим еще два-три месяца. По идее, исходя из теории процесса, эффект от подъёма ставки должен начать чувствоваться. А если нет? Вот это будет любопытно.
Впрочем, по моим ощущениям, мы все же почувствуем снижение инфляционного давления где-то ближе к апрелю.
Евгений Суворов @russianmacro
Результаты опроса весьма показательны. Впервые за всё время наших опросов мы видим, что читатели настроены на более решительные действия, чем ждут от ЦБ. Это может говорить, что инфляция, действительно, всех достала!
Мы считаем, что на заседании 11 февраля ЦБ будет выбирать между +100 и +150. Вероятность этих решений мы оцениваем как 40/60, т.е. больше склоняемся к +150. Это решение будет сюрпризом для рынка и может вызвать ускорение роста рубля и снижение в ОФЗ в короткой части кривой.
Всеволод Лобов @Dohod
Банк России продолжит действовать в своей манере и поднимет ключевую ставку к уровню текущей инфляции на 50-75 бп. до 9-9.25%, удерживая реальные ставки около нуля. Динамика инфляции продолжает складываться выше ожиданий, темп роста денежной массы неожиданного ускорился (на фоне геополитических рисков), инфляционные ожидания стабилизировались, но находятся высоко. Поэтому действия и комментарии ЦБ будут вполне предсказуемыми.
Андрей Хохрин @Probonds
Думаю, Банк России всё же проголосует за большой подъем ставки, на 100 б.п. Если нужно успокоить фондовый и валютный рынок, этого достаточно. А успокаивать вроде как нужно. Как раз +150 б.п. вызовет уже недоумение. Сам я считаю и +100 б.п. лишним. Я бы остановился на +50 б.п. Поскольку ключевая ставка - понятный титульный инструмент ДКП. Но так ли он много значит? Если будут неприятности на границе, то, будь ставка 9 или 9,5%, она ни на что не повлияет. А если не будет, так и выбор шага повышения не столь важен.
@Cbonds Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, наиболее вероятный сценарий – шаг в 100 б.п. Инфляция по-прежнему остается ключевым влияющим фактором, при этом эксперты отмечают, что регулятор может смягчить риторику относительно его дальнейших действий.
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики.
На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 11 ФЕВРАЛЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Результаты опроса весьма любопытны. Читатели ждут от ЦБ либо +50, либо +100 (почти что равновероятные сценарии). Вероятность +150 оценивается лишь в 5%. Но сами на месте ЦБ наши читатели действовали бы решительней: за +150 высказались сразу 17%.
В опросе приняли участие около 25 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ?
• 17%: +25 бп (8.75%)
• 34%: +50 бп (9.00%)
• 8%: +75 бп (9.25%)
• 35%: +100 бп (9.50%)
• 2%: +125 бп (9.75%)
• 5%: +150 бп (10.0%)
А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
• 18%: +25 бп (8.75%)
• 23%: +50 бп (9.00%)
• 6%: +75 бп (9.25%)
• 22%: +100 бп (9.50%)
• 2%: +125 бп (9.75%)
• 17%: +150 бп (10.0%)
• 11%: другое решение
Евгений Коган @Bitkogan
Инфляция, по данным Росстата, уже превышает 8,8%. Доходность 2-летних ОФЗ достигла 9,6%, 5-летних – 9,5%, 10-летних – 9,4%. Инфляционные ожидания населения в январе составили 13,7% по сравнению с 12,1% в среднем за прошлый год.
Мы с вами можем думать все, что угодно, но ЦБ все эти данные видит. И исходя из этого, а также из сотни дополнительных факторов принимает свои решения. И вы таки наивно полагаете, что при росте инфляционных ожиданий ЦБ будет церемониться? Остаётся лишь мечтать о том, чтобы ЦБ не поднял ставку более, чем на 100 б.п. Скорее всего, 100 б.п. в итоге и будет.
Есть только один момент. ЦБ поднимает ставку уже примерно год. Инфляция дрессировке пока не поддается. Посмотрим еще два-три месяца. По идее, исходя из теории процесса, эффект от подъёма ставки должен начать чувствоваться. А если нет? Вот это будет любопытно.
Впрочем, по моим ощущениям, мы все же почувствуем снижение инфляционного давления где-то ближе к апрелю.
Евгений Суворов @russianmacro
Результаты опроса весьма показательны. Впервые за всё время наших опросов мы видим, что читатели настроены на более решительные действия, чем ждут от ЦБ. Это может говорить, что инфляция, действительно, всех достала!
Мы считаем, что на заседании 11 февраля ЦБ будет выбирать между +100 и +150. Вероятность этих решений мы оцениваем как 40/60, т.е. больше склоняемся к +150. Это решение будет сюрпризом для рынка и может вызвать ускорение роста рубля и снижение в ОФЗ в короткой части кривой.
Всеволод Лобов @Dohod
Банк России продолжит действовать в своей манере и поднимет ключевую ставку к уровню текущей инфляции на 50-75 бп. до 9-9.25%, удерживая реальные ставки около нуля. Динамика инфляции продолжает складываться выше ожиданий, темп роста денежной массы неожиданного ускорился (на фоне геополитических рисков), инфляционные ожидания стабилизировались, но находятся высоко. Поэтому действия и комментарии ЦБ будут вполне предсказуемыми.
Андрей Хохрин @Probonds
Думаю, Банк России всё же проголосует за большой подъем ставки, на 100 б.п. Если нужно успокоить фондовый и валютный рынок, этого достаточно. А успокаивать вроде как нужно. Как раз +150 б.п. вызовет уже недоумение. Сам я считаю и +100 б.п. лишним. Я бы остановился на +50 б.п. Поскольку ключевая ставка - понятный титульный инструмент ДКП. Но так ли он много значит? Если будут неприятности на границе, то, будь ставка 9 или 9,5%, она ни на что не повлияет. А если не будет, так и выбор шага повышения не столь важен.
@Cbonds Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, наиболее вероятный сценарий – шаг в 100 б.п. Инфляция по-прежнему остается ключевым влияющим фактором, при этом эксперты отмечают, что регулятор может смягчить риторику относительно его дальнейших действий.
👍1