🔴🟢 - довольно умеренный рост доллара против валют ЕМ, но накануне зафиксировано устойчивое сокращение рисков стран. В акциях ситуация смешанная, в сегменте локального госдолга отмечается спрос в Турции и Бразилии
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
💡Сегодня в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем о динамике инфляции.
📍 Как осенне ускорение может повлиять на действия ЦБ в отношении ставки на заседании 17 декабря, читайте по ссылке
📍 Как осенне ускорение может повлиять на действия ЦБ в отношении ставки на заседании 17 декабря, читайте по ссылке
Telegraph
Рост инфляции и реакция ЦБ
Экономист Газпромбанка Павел Бирюков По итогам ноября инфляция достигла 8,4% г/г. Основной причиной ее осеннего ускорения стала череда разовых факторов: предвыборные выплаты, плохой урожай овощей, скачки цен на туристические путевки. При этом динамика устойчивых…
КОЛИЧЕСТВО ВАКАНСИЙ НА РЫНКЕ ТРУДА В США ПОСЛЕ НЕКОТОРОЙ ПАУЗЫ ВНОВЬ УВЕЛИЧИЛОСЬ
Ситуация с занятостью является одним из ключевых параметром для Федрезерва в его риторике относительно проводимой политики. Последняя статистика по созданию рабочих мест https://t.me/russianmacro/13176 вновь вышла сильно хуже прогноза.
Дополнительным индикатором определенной разбалансировки в сегменте занятости служат цифры по количеству открытых вакансий, которые после 2-месячной паузы вновь растут. Как видно, с начала этого года потребность в рабочей силе резко увеличилась, возможно данное явление не в последнюю очередь связано с немалыми социальными выплатами со стороны американского Правительства, в результате чего людям выгоднее сидеть дома, чем устраиваться на работу, которая, в итоге, после выплат налогов принесет аналогичные деньги.
Ситуация с занятостью является одним из ключевых параметром для Федрезерва в его риторике относительно проводимой политики. Последняя статистика по созданию рабочих мест https://t.me/russianmacro/13176 вновь вышла сильно хуже прогноза.
Дополнительным индикатором определенной разбалансировки в сегменте занятости служат цифры по количеству открытых вакансий, которые после 2-месячной паузы вновь растут. Как видно, с начала этого года потребность в рабочей силе резко увеличилась, возможно данное явление не в последнюю очередь связано с немалыми социальными выплатами со стороны американского Правительства, в результате чего людям выгоднее сидеть дома, чем устраиваться на работу, которая, в итоге, после выплат налогов принесет аналогичные деньги.
Forwarded from Газпромбанк
💡Денис Шулаков: Устойчивое развитие невозможно без трансформации финансирования
✅Первый Вице-Президент Газпромбанка — глава блока рынков капитала Денис Шулаков рассказал «Известиям», как ESG-повестка интегрируется в деятельность рынков капитала.
🔗Об отношении эмитентов разных стран, в том числе российских, к облигациям в ESG-форматах, интересе международных инвесторов к таким инструментам, а также о позиции Газпромбанка, новых тенденциях и результатах 26-й Конференции ООН по изменению климата, которая прошла в Глазго, читайте по ссылке.
✅Первый Вице-Президент Газпромбанка — глава блока рынков капитала Денис Шулаков рассказал «Известиям», как ESG-повестка интегрируется в деятельность рынков капитала.
🔗Об отношении эмитентов разных стран, в том числе российских, к облигациям в ESG-форматах, интересе международных инвесторов к таким инструментам, а также о позиции Газпромбанка, новых тенденциях и результатах 26-й Конференции ООН по изменению климата, которая прошла в Глазго, читайте по ссылке.
Известия
«Устойчивое развитие невозможно без трансформации финансирования»
Первый вице-президент Газпромбанка Денис Шулаков — о ESG-повестке и необходимости перехода на зеленые стратегии
КОЛИЧЕСТВО ЗАБОЛЕВШИХ В РФ ЗА СУТКИ – НА МИНИМУМЕ С 13 ОКТЯБРЯ
РОССИЯ:
• 30 209 заболевших за сутки vs 30 572 и 31 096 в предыдущие пару дней.
• 1 181 умерших vs 1 179 и 1 182 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 948 вчера vs и 3 004 и 2 573 за предыдущие двое суток.
• 92 умерших vs 90 и 94 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 400К (до этого – 300К)
РОССИЯ:
• 30 209 заболевших за сутки vs 30 572 и 31 096 в предыдущие пару дней.
• 1 181 умерших vs 1 179 и 1 182 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 948 вчера vs и 3 004 и 2 573 за предыдущие двое суток.
• 92 умерших vs 90 и 94 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 400К (до этого – 300К)
БАНК ПОЛЬШИ ПОДНЯЛ СТАВКУ НА ТРЕТЬЕМ ЗАСЕДАНИИ ПОДРЯД
Польский регулятор, согласно ожиданиям, увеличил ключевую ставку на 50 бп до отметки в 1.75% годовых (месяц назад рост на 75 бп), главная цель регулятора - сдерживание сильного всплеска инфляции.
Таким образом темпы нормализации ДКП превысили аналогичные действия регуляторов других стран Центральной Европы - Чехии, Венгрии и Румынии, хотя они начали процесс поднятия ставок раньше Варшавы.
Инфляция выросла до 6.8% в прошлом месяце 5.9% в октябре, что значительно превышает целевой диапазон Центрального Банка в 2.5% плюс-минус один процентный пункт.
Польский регулятор, согласно ожиданиям, увеличил ключевую ставку на 50 бп до отметки в 1.75% годовых (месяц назад рост на 75 бп), главная цель регулятора - сдерживание сильного всплеска инфляции.
Таким образом темпы нормализации ДКП превысили аналогичные действия регуляторов других стран Центральной Европы - Чехии, Венгрии и Румынии, хотя они начали процесс поднятия ставок раньше Варшавы.
Инфляция выросла до 6.8% в прошлом месяце 5.9% в октябре, что значительно превышает целевой диапазон Центрального Банка в 2.5% плюс-минус один процентный пункт.
Forwarded from Cbonds
Какое решение по ставке примет Банк России на заседании 17 декабря?
Final Results
7%
7.75 (+25 бп)
19%
8.00 (+50 бп)
12%
8.25 (+75 бп)
50%
8.5 (+100 бп)
2%
Другое решение
11%
Хочу посмотреть ответы
Forwarded from Cbonds
А какое решение приняли Вы, если бы были членом совета директоров Банка России?
Final Results
13%
7.75 (+25 бп)
15%
8.00 (+50 бп)
7%
8.25 (+75 бп)
30%
8.5 (+100 бп)
15%
Другое решение
20%
Хочу посмотреть ответы
💰 Что делать если не умеешь копить деньги? Открывать вклад и отправлять туда по чуть-чуть с каждого поступления. Как раз недавно СберБанк открыл новый рублевый вклад с очень привлекательными условиями.
«СберВклад» — это рублевый вклад, который можно открыть сроком от одного месяца до года и доходность по нему составляет до 8% годовых с капитализацией.
Минимальная сумма – 100 тыс. рублей, но вклад можно пополнять онлайн, а самые выгодные условия доступны подписчикам «СберПрайм +».
📲 Ходить никуда не надо, всё оформляется за пару кликов в приложении «СберБанк Онлайн». Легко, быстро и очень удобно.
В общем, подробности читайте сами на сайте СберБанка.
#реклама
«СберВклад» — это рублевый вклад, который можно открыть сроком от одного месяца до года и доходность по нему составляет до 8% годовых с капитализацией.
Минимальная сумма – 100 тыс. рублей, но вклад можно пополнять онлайн, а самые выгодные условия доступны подписчикам «СберПрайм +».
📲 Ходить никуда не надо, всё оформляется за пару кликов в приложении «СберБанк Онлайн». Легко, быстро и очень удобно.
В общем, подробности читайте сами на сайте СберБанка.
#реклама
🔴🟢 - Бумаги вчерашнего аутсайдера, Сбера сегодня отыгрывают часть потерь, тем не менее снижение с недавних максимумов составляет порядка 20%. Не исключено, что в акциях Сбера закрывали позицию нерезиденты, которые нервно реагируют на любые признаки санкционной риторики. Рубль демонстрирует минимальные ценовые изменения, но присутствует спрос в ОФЗ, несмотря на данные по ноябрьской инфляции и увеличившуюся вероятность поднятия Банком России ставки на 100 бп., хотя, судя по всему этот вариант уже заложен в цены ОФЗ
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
В приложении «БКС Мир инвестиций» появилась возможность оформить «ИСЖ Кэшбэк»
«ИСЖ Кэшбэк» позволит гарантированно получать фиксированный доход выше 10%.
Сумма инвестиций в продукт БКС составляет от 50 000 до 120 000 рублей – по истечении месяца после оплаты взноса инвестору выплачивается кэшбэк 10% от очередного взноса первые 4 года и 12% на пятый год. Также 13% от взноса в год можно получить в виде ежегодного налогового вычета в соответствии с НК РФ.
Преимущества ИСЖ заключаются в 100% защите капитала: в конце завершения срока договора инвестор полностью получает назад вложенные средства, а все время, что средства находятся у страховщика – они не подлежат аресту, конфискации или любому другому взысканию.
Оформить «ИСЖ Кэшбэк» можно в мобильном приложении «БКС Мир инвестиций»
«ИСЖ Кэшбэк» позволит гарантированно получать фиксированный доход выше 10%.
Сумма инвестиций в продукт БКС составляет от 50 000 до 120 000 рублей – по истечении месяца после оплаты взноса инвестору выплачивается кэшбэк 10% от очередного взноса первые 4 года и 12% на пятый год. Также 13% от взноса в год можно получить в виде ежегодного налогового вычета в соответствии с НК РФ.
Преимущества ИСЖ заключаются в 100% защите капитала: в конце завершения срока договора инвестор полностью получает назад вложенные средства, а все время, что средства находятся у страховщика – они не подлежат аресту, конфискации или любому другому взысканию.
Оформить «ИСЖ Кэшбэк» можно в мобильном приложении «БКС Мир инвестиций»
КОЛИЧЕСТВО ОБРАЩЕНИЙ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США: ОЧЕРЕДНЫЕ МИНИМУМЫ ПОКАЗЫВАЮТ, ЧТО МНОГО ЛЮДЕЙ ПОПРОСТУ УШЛИ С РЫНКА ТРУДА
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 184 тыс человек (ожидалось: 215 тыс) vs 227 тыс неделей ранее. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 1.992 млн человек (ожидалось 1.900 млн) vs 1.954 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
Рынок труда уже долгое время – в приоритете у Федрезерва, но последняя статистика по payrolls, продемонстрировавшая очень небольшое создание новых рабочих мест с одновременным ростом зарплат, носит достаточно проинфляционный характер. Люди просто уходят с рынка, что будет подстегивать рост оплаты труда и в дальнейшем
https://t.me/russianmacro/13176
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 184 тыс человек (ожидалось: 215 тыс) vs 227 тыс неделей ранее. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 1.992 млн человек (ожидалось 1.900 млн) vs 1.954 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
Рынок труда уже долгое время – в приоритете у Федрезерва, но последняя статистика по payrolls, продемонстрировавшая очень небольшое создание новых рабочих мест с одновременным ростом зарплат, носит достаточно проинфляционный характер. Люди просто уходят с рынка, что будет подстегивать рост оплаты труда и в дальнейшем
https://t.me/russianmacro/13176
АНАЛИТИКИ НЕ ВЕРЯТ В ВОЗВРАЩЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ К 4% К КОНЦУ 2022г
Банк России опубликовал результаты опроса аналитиков, который он проводит накануне «недели тишины», и в котором участвуем и мы.
Результаты:
• Прогноз инфляции на 2021г вырос с 7.0 до 8.2%, на 2022Г – с 4.2 до 4.8%, 2023/24гг – без изменения на уровне 4.0%
• Прогноз роста ВВП на 2021/22гг – без изменений 4.3 и 2.4% соответственно, 2023г – снижение с 2.2 до 2.0%
• Прогноз среднегодового значений ключевой ставки на 2022г повышен с 6.8 до 7.8%, на 2023г – с 5.6 до 6.3%, на 2024 – 5.5% (без изменений)
Изменение наших прогнозов:
• ВВП 2021 – без изменений: 4.6 / 2.2 / 1.8 / 1.8
• Инфляция 2021 – повышен с 7.3 до 8.0%
• Инфляция 2022 – без изменений – 5.0%
• Ставка: было (на 2022-24гг) – 7.1 / 5.7 / 5.5, стало – 7.9 / 6.4 / 5.5
Хотя мы и поставили в прогноз инфляцию на конец 2022г выше таргета ЦБ, мы не удивимся, если ЦБ удастся достичь своей цели без каких-либо экстремальных действий в области ДКП...
Банк России опубликовал результаты опроса аналитиков, который он проводит накануне «недели тишины», и в котором участвуем и мы.
Результаты:
• Прогноз инфляции на 2021г вырос с 7.0 до 8.2%, на 2022Г – с 4.2 до 4.8%, 2023/24гг – без изменения на уровне 4.0%
• Прогноз роста ВВП на 2021/22гг – без изменений 4.3 и 2.4% соответственно, 2023г – снижение с 2.2 до 2.0%
• Прогноз среднегодового значений ключевой ставки на 2022г повышен с 6.8 до 7.8%, на 2023г – с 5.6 до 6.3%, на 2024 – 5.5% (без изменений)
Изменение наших прогнозов:
• ВВП 2021 – без изменений: 4.6 / 2.2 / 1.8 / 1.8
• Инфляция 2021 – повышен с 7.3 до 8.0%
• Инфляция 2022 – без изменений – 5.0%
• Ставка: было (на 2022-24гг) – 7.1 / 5.7 / 5.5, стало – 7.9 / 6.4 / 5.5
Хотя мы и поставили в прогноз инфляцию на конец 2022г выше таргета ЦБ, мы не удивимся, если ЦБ удастся достичь своей цели без каких-либо экстремальных действий в области ДКП...
СИГНАЛЫ ЦБ НАКАНУНЕ «НЕДЕЛИ ТИШИНЫ»
Завтра начинается неделя тишины, когда ЦБ не может давать никаких комментариев на тему ДКП. Поэтому сегодня Эльвира Набиуллина использовала последнюю возможность перед 17 декабря уточнить сигнал.
ЧТО СКАЗАЛА ПРЕДСЕДАТЕЛЬ ЦБ (цитаты Reuters):
• СОХРАНЕНИЕ ИЛИ ПОВЫШЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ НА 0.25 пп НА ЗАСЕДАНИИ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ЦБ РФ В ДЕКАБРЕ МАЛОВЕРОЯТНО
• ИНФЛЯЦИЯ В РФ ПО ИТОГАМ 2021г ВПОЛНЕ МОЖЕТ БЫТЬ ЧУТЬ ВЫШЕ ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЫ ПРОГНОЗА ЦБ В 7.4-7.9%
• БАЗОВЫЙ ПРОГНОЗ ЦБ РФ НЕ ПРЕДПОЛАГАЕТ ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ В ДЕКАБРЕ ШАГОМ БОЛЬШЕ 1 пп
========
Сигнал предельно ясный. На столе у ЦБ будет три варианта: +50, +75, +100. Заявление о том, что инфляция может превысить прогноз – это чёткое указание, что сейчас ЦБ склоняется к +100. Если недельная инфляция в следующую среду укажет на то, что по году, действительно, будем иметь инфляцию выше прогноза, то +100 станет неизбежным. Но мы, кстати, считаем, что шансы уложиться в прогноз весьма высоки! https://t.me/russianmacro/13232
Завтра начинается неделя тишины, когда ЦБ не может давать никаких комментариев на тему ДКП. Поэтому сегодня Эльвира Набиуллина использовала последнюю возможность перед 17 декабря уточнить сигнал.
ЧТО СКАЗАЛА ПРЕДСЕДАТЕЛЬ ЦБ (цитаты Reuters):
• СОХРАНЕНИЕ ИЛИ ПОВЫШЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ НА 0.25 пп НА ЗАСЕДАНИИ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ЦБ РФ В ДЕКАБРЕ МАЛОВЕРОЯТНО
• ИНФЛЯЦИЯ В РФ ПО ИТОГАМ 2021г ВПОЛНЕ МОЖЕТ БЫТЬ ЧУТЬ ВЫШЕ ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЫ ПРОГНОЗА ЦБ В 7.4-7.9%
• БАЗОВЫЙ ПРОГНОЗ ЦБ РФ НЕ ПРЕДПОЛАГАЕТ ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ В ДЕКАБРЕ ШАГОМ БОЛЬШЕ 1 пп
========
Сигнал предельно ясный. На столе у ЦБ будет три варианта: +50, +75, +100. Заявление о том, что инфляция может превысить прогноз – это чёткое указание, что сейчас ЦБ склоняется к +100. Если недельная инфляция в следующую среду укажет на то, что по году, действительно, будем иметь инфляцию выше прогноза, то +100 станет неизбежным. Но мы, кстати, считаем, что шансы уложиться в прогноз весьма высоки! https://t.me/russianmacro/13232
• ГЛАВНОЕ СОБЫТИЕ В ПЯТНИЦУ – ИНФЛЯЦИЯ В США https://t.me/mmi_msi/645. Рыночный консенсус за ноябрь: 0.7% mm sa / 6.8% yy. Обновление многолетних хаёв может вновь шокировать рынки
• РЫНОК ОФЗ ПОЛНОСТЬЮ ПОЗИТИВНО ВОСПРИНЯЛ ПОСЛЕДНИЕ ДАННЫЕ ПО ИНФЛЯЦИИ В РОССИИ https://t.me/mmi_msi/646.
• СНИЖЕНИЕ РИСКОВ НА РОССИЮ ПРИОСТАНОВИЛОСЬ https://t.me/mmi_msi/647. Но может вновь ускориться, если сегодня, как обещал Байден, будет объявлено о встрече РФ-НАТО
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
• РЫНОК ОФЗ ПОЛНОСТЬЮ ПОЗИТИВНО ВОСПРИНЯЛ ПОСЛЕДНИЕ ДАННЫЕ ПО ИНФЛЯЦИИ В РОССИИ https://t.me/mmi_msi/646.
• СНИЖЕНИЕ РИСКОВ НА РОССИЮ ПРИОСТАНОВИЛОСЬ https://t.me/mmi_msi/647. Но может вновь ускориться, если сегодня, как обещал Байден, будет объявлено о встрече РФ-НАТО
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
УСИЛЕНИЕ РОСТА НАБЛЮДАЕТСЯ И В НЕКОТОРЫХ АЗИАТСКИХ СТРАНАХ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 605К vs 666К накануне. Смертность: 7.4К vs 7.9К двумя днями ранее
Помимо Европы, где многие страны по количеству заболевших находятся вблизи, или обновляют максимумы, новый очаг пандемии фиксируется в государствах Азии. Наиболее заметный рост наблюдается в Южной Корее и Вьетнаме, но пока он не затронул ведущие экономики Юго-Восточной Азии – Индонезию и Малайзию
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 605К vs 666К накануне. Смертность: 7.4К vs 7.9К двумя днями ранее
Помимо Европы, где многие страны по количеству заболевших находятся вблизи, или обновляют максимумы, новый очаг пандемии фиксируется в государствах Азии. Наиболее заметный рост наблюдается в Южной Корее и Вьетнаме, но пока он не затронул ведущие экономики Юго-Восточной Азии – Индонезию и Малайзию
🔴🟢 - небольшое снижение заокеанских индексов, в плюсе были бумаги защитных секторов - здравоохранения, нецикличных товаров и коммуналки. Сегодня ключевое событие - цифры по потребительской инфляции в США, ожидается 0.7%мм, и 6.7%гг. Также увеличился индекс страха VIX, который прибавил более восьми процентов
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🔴🟢 - снижение валют ЕМ к доллару, и преимущественно рост рисков. В то же время, хороший спрос в сегменте локального госдолга
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
АНАЛИТИКИ JPM – ПОЗИТИВНЫЕ ПРОГНОЗЫ НА 2022 ГОД
• Рост мировой экономики – по всем основным регионам выше потенциала
• Рынок акций – слабый рост в США, сильный – на EM и особенно в Китае
• Госдолг – рост доходности UST10 до 2.25%, повышение доходностей на 0.5-0.6 пп в Еврозоне и UK
• Кредитный риск – сужение спрэдов HY в США, EM, небольшое расширение в Еврозоне
• Валюты – доллар – символическое укрепление
• Commodities – резкий рост цен на нефть ($90), пшеницу, падение цен на золото
==========
Картинка на обложке – очень символична) Но прогнозы явно этому не соответствует. Мы считаем, что если ФРС осуществит быстрый тейперинг и начнет повышать ставку уже во 2-м кв, рынкам акций может не поздоровиться.
Расширение спрэдов HY, особенно на EM, на наш взгляд также неизбежно при ужесточении ДКП в США. А вот росту цен на нефть мы совсем не удивимся, как и обвалу цен на золото.
• Рост мировой экономики – по всем основным регионам выше потенциала
• Рынок акций – слабый рост в США, сильный – на EM и особенно в Китае
• Госдолг – рост доходности UST10 до 2.25%, повышение доходностей на 0.5-0.6 пп в Еврозоне и UK
• Кредитный риск – сужение спрэдов HY в США, EM, небольшое расширение в Еврозоне
• Валюты – доллар – символическое укрепление
• Commodities – резкий рост цен на нефть ($90), пшеницу, падение цен на золото
==========
Картинка на обложке – очень символична) Но прогнозы явно этому не соответствует. Мы считаем, что если ФРС осуществит быстрый тейперинг и начнет повышать ставку уже во 2-м кв, рынкам акций может не поздоровиться.
Расширение спрэдов HY, особенно на EM, на наш взгляд также неизбежно при ужесточении ДКП в США. А вот росту цен на нефть мы совсем не удивимся, как и обвалу цен на золото.
КОЛИЧЕСТВО ЗАРАЗИВШИХСЯ В РФ НЕСКОЛЬКО СТАБИЛИЗИРОВАЛОСЬ
РОССИЯ:
• 30 873 заболевших за сутки vs 30 209 и 30 572 в предыдущие пару дней.
• 1 186 умерших vs 1 181 и 1 179 в последние два дня.
МОСКВА:
• 3 477 вчера vs и 2 948 и 3 004 за предыдущие двое суток.
• 89 умерших vs 92 и 90 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 600К (до этого – 400К)
РОССИЯ:
• 30 873 заболевших за сутки vs 30 209 и 30 572 в предыдущие пару дней.
• 1 186 умерших vs 1 181 и 1 179 в последние два дня.
МОСКВА:
• 3 477 вчера vs и 2 948 и 3 004 за предыдущие двое суток.
• 89 умерших vs 92 и 90 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 600К (до этого – 400К)