АВИАПЕРЕВОЗКИ В ОКТЯБРЕ: ТЕМПЫ РОСТА ПЕРЕЛЕТОВ ПРАКТИЧЕСКИ ВЫШЛИ НА УРОВЕНЬ ДОПАНДЕМИЙНОГО 2019 ГОДА
По данным Росавиации по итогам октября российские авиакомпании перевезли 11.0 млн. пассажиров vs 12.34 млн. в сентябре. Активный сезон отпусков уже закончен, поэтому снижение носит определенно сезонный характер, хотя объявленные в конце октября-начале ноября “ковикулы” подстегнули спрос на некоторые направления.
Если сравнивать с докризисным 2019 годом, то динамика следующая: всего перелетов: -1.3% к октябрю 2019, в сентябре было -3.8%, августе: -3.3% к соответствующему периоду 2019 года.
По данным Росавиации по итогам октября российские авиакомпании перевезли 11.0 млн. пассажиров vs 12.34 млн. в сентябре. Активный сезон отпусков уже закончен, поэтому снижение носит определенно сезонный характер, хотя объявленные в конце октября-начале ноября “ковикулы” подстегнули спрос на некоторые направления.
Если сравнивать с докризисным 2019 годом, то динамика следующая: всего перелетов: -1.3% к октябрю 2019, в сентябре было -3.8%, августе: -3.3% к соответствующему периоду 2019 года.
🟢 - Четкого и определенного мнения относительно того, насколько новый штамм Омикрон более опасен, чем предыдущие варианты COVID-19 пока нет, и в моменте пятничные распродажи видятся чересчур эмоциональными. Рынок сегодня восстанавливается после обвала, хороший спрос в наиболее ликвидных акциях, и среди них в лидерах роста торгуется "прокси на Россию" - Сбербанк. Есть покупки и в ОФЗ, возможно часть инвесторов не исключает вероятность более мягкого, чем ожидалось ранее, варианта итогов декабрьского заседания Банка России.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
Кстати, прошел год момента одного из самых успешных с IPO на Московской бирже за последнее время (рост акций на 400%). На своем первом дне инвестора девелопер «Самолет» объявил операционные результаты за 10 месяцев. Вот цифры:
Объем продаж недвижимости вырос на 105% до 94,4 млрд руб. (45,9 млрд руб. за тот же период прошлого года) и превзошел значение за весь 2020 год.
Общее количество контрактов увеличилось на 74% и составило 15,2 тыс.;
Денежные поступления возросли на 89% до 84,8 млрд руб.;
Средняя цена за кв. м составила 156,3 тыс. руб.
Компания серьезно относится к деньгам инвесторов, дорожит их доверием, и выполняет все обещания, данные при первичном размещении.
Объем продаж недвижимости вырос на 105% до 94,4 млрд руб. (45,9 млрд руб. за тот же период прошлого года) и превзошел значение за весь 2020 год.
Общее количество контрактов увеличилось на 74% и составило 15,2 тыс.;
Денежные поступления возросли на 89% до 84,8 млрд руб.;
Средняя цена за кв. м составила 156,3 тыс. руб.
Компания серьезно относится к деньгам инвесторов, дорожит их доверием, и выполняет все обещания, данные при первичном размещении.
ИНФЛЯЦИЯ В ГЕРМАНИИ: ПОМЕСЯЧНАЯ ДЕФЛЯЦИЯ, НО МАКСИМАЛЬНЫЕ С 1993 ГОДА ГОДОВЫЕ ТЕМПЫ РОСТА ЦЕН
Предварительные цифры по росту потребительских цен ведущей экономики Европы продемонстрировали замедление помесячного CPI, но годовые темпы – на максимумах за последние десятилетия.
Рост потребительских цен составил 5.2% гг ( ожидалось 5.0%) vs 4.5% гг в октябре. Помесячная динамика: -0.2% мм (ожидалось: -0.4%) vs 0.5% мм месяцем ранее.
В годовом сопоставлении с большим отрывом наибольшее увеличение показала энергия (+22.1% гг), на втором месте – товары (+7.9% гг), затем – продовольствие (+4.5% гг)
Предварительные цифры по росту потребительских цен ведущей экономики Европы продемонстрировали замедление помесячного CPI, но годовые темпы – на максимумах за последние десятилетия.
Рост потребительских цен составил 5.2% гг ( ожидалось 5.0%) vs 4.5% гг в октябре. Помесячная динамика: -0.2% мм (ожидалось: -0.4%) vs 0.5% мм месяцем ранее.
В годовом сопоставлении с большим отрывом наибольшее увеличение показала энергия (+22.1% гг), на втором месте – товары (+7.9% гг), затем – продовольствие (+4.5% гг)
Наглядный график, показывающий, сколь малое влияние оказывают покупки валюты в рамках бюджетного правила на курс национальной валюты.
Здесь голубые столбики - это покупка валюты по БП. А тёмно-синие - профицит счета текущих операций (СТО). В 3-м квартале Минфин купил много валюты - $12.8 млрд Но профицит СТО был аж $40.8 млрд - абсолютный рекорд за всю историю!
Красная линия - разница между профицитом СТО и покупкой валюты. Этот показатель также на исторических максимумах с момента запуска БП в 2017г.
Иными словами, БП стерилизует лишь малую часть притока валюты в страну по СТО. То, что рубль достаточно слаб (при нынешней нефти, ставках и значении CDS рубль, конечно, должен быть намного сильнее - ближе к 65) - это не результат скупки валюты Минфином. Это следствие грандиозного оттока капитала из страны. Ну не хотят наши компании-экспортёры и их основные бенифициары находиться в рубле. Кого-то геополитические риски пугают, а кто-то в принципе уже ментально давно там. И ничего ты с этим не поделаешь...
Здесь голубые столбики - это покупка валюты по БП. А тёмно-синие - профицит счета текущих операций (СТО). В 3-м квартале Минфин купил много валюты - $12.8 млрд Но профицит СТО был аж $40.8 млрд - абсолютный рекорд за всю историю!
Красная линия - разница между профицитом СТО и покупкой валюты. Этот показатель также на исторических максимумах с момента запуска БП в 2017г.
Иными словами, БП стерилизует лишь малую часть притока валюты в страну по СТО. То, что рубль достаточно слаб (при нынешней нефти, ставках и значении CDS рубль, конечно, должен быть намного сильнее - ближе к 65) - это не результат скупки валюты Минфином. Это следствие грандиозного оттока капитала из страны. Ну не хотят наши компании-экспортёры и их основные бенифициары находиться в рубле. Кого-то геополитические риски пугают, а кто-то в принципе уже ментально давно там. И ничего ты с этим не поделаешь...
• На мировые рынки вернулся оптимизм, но ВОССТАНОВЛЕНИЕ ПОСЛЕ ПЯТНИЧНОГО ОБВАЛА НЕ ВЫГЛЯДИТ ПОКА УВЕРЕННЫМ https://t.me/mmi_msi/607
• Несмотря на мощный risk-on в начале недели, ИНДЕКС ВАЛЮТ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН ОБНОВИЛ ИСТОРИЧЕСКИЙ МИНИМУМ https://t.me/mmi_msi/605. Ещё одно свидетельство того, что высокого аппетита к рискованным активам пока нет
• ОТСКОК В НЕФТИ ОКАЗАЛСЯ КРАТКОСРОЧНЫМ. К КОНЦУ ДНЯ КОТИРОВКИ ВЕРНУЛИСЬ В ПЯТНИЧНЫМ LOW https://t.me/mmi_msi/609. Давление в нефти может усилиться, если ОПЕК+ откажется корректировать соглашение (скорее всего, так и будет). И это не очень хорошая новость для инвесторов в рублевые активы
• НА РЫНКЕ ОФЗ УВЕРЕННЫЙ РОСТ. Похоже, что многие инвесторы продолжают ожидать смягчения риторики ЦБ из-за увеличения рисков новой волны глобальной пандемии (хотя, это, конечно, не очевидно) https://t.me/mmi_msi/608
• Результаты торгов на Мосбирже показывают, что РЫНОК, ПОХОЖЕ, НЕ ВЕРИТ В ПОГАШЕНИЕ БОНДОВ РОСНАНО НА 4.5 МЛРД РУБЛЕЙ 1 ДЕКАБРЯ https://t.me/mmi_msi/606
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
• Несмотря на мощный risk-on в начале недели, ИНДЕКС ВАЛЮТ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН ОБНОВИЛ ИСТОРИЧЕСКИЙ МИНИМУМ https://t.me/mmi_msi/605. Ещё одно свидетельство того, что высокого аппетита к рискованным активам пока нет
• ОТСКОК В НЕФТИ ОКАЗАЛСЯ КРАТКОСРОЧНЫМ. К КОНЦУ ДНЯ КОТИРОВКИ ВЕРНУЛИСЬ В ПЯТНИЧНЫМ LOW https://t.me/mmi_msi/609. Давление в нефти может усилиться, если ОПЕК+ откажется корректировать соглашение (скорее всего, так и будет). И это не очень хорошая новость для инвесторов в рублевые активы
• НА РЫНКЕ ОФЗ УВЕРЕННЫЙ РОСТ. Похоже, что многие инвесторы продолжают ожидать смягчения риторики ЦБ из-за увеличения рисков новой волны глобальной пандемии (хотя, это, конечно, не очевидно) https://t.me/mmi_msi/608
• Результаты торгов на Мосбирже показывают, что РЫНОК, ПОХОЖЕ, НЕ ВЕРИТ В ПОГАШЕНИЕ БОНДОВ РОСНАНО НА 4.5 МЛРД РУБЛЕЙ 1 ДЕКАБРЯ https://t.me/mmi_msi/606
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ В КИТАЕ В НОЯБРЕ – УЛУЧШЕНИЕ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ ОБУСЛОВИЛО ВОСХОДЯЩИЙ ИМПУЛЬС КОМПОЗИТНОГО ИНДЕКСА
Вновь все три официальные (от NBS) индексы PMI по Китаю за этот месяц находятся выше психологической отметки в 50 пунктов, и наиболее примечательный момент – рост PMI Manufacturing (50.1 vs 49.2). Услуги незначительно сократились: 52.3 vs 52.4.
Сентимент в промышленности несколько улучшился в условиях сократившихся сбоев в цепочках поставок. Статистическое Бюро отмечает ослабление давления в сегменте цен на сырье и проблем с электроэнергией. В случае сохранения позитивных тенденций возобновившийся рост китайской промышленности может стать определенно позитивным импульсом для ЕМ
Вновь все три официальные (от NBS) индексы PMI по Китаю за этот месяц находятся выше психологической отметки в 50 пунктов, и наиболее примечательный момент – рост PMI Manufacturing (50.1 vs 49.2). Услуги незначительно сократились: 52.3 vs 52.4.
Сентимент в промышленности несколько улучшился в условиях сократившихся сбоев в цепочках поставок. Статистическое Бюро отмечает ослабление давления в сегменте цен на сырье и проблем с электроэнергией. В случае сохранения позитивных тенденций возобновившийся рост китайской промышленности может стать определенно позитивным импульсом для ЕМ
ВСЕ НОВЫЕ СЛУЧАИ ОМИКРОНА В МИРЕ, НО МНЕНИЯ ОТНОСИТЕЛЬНО ЕГО ХАРАКТЕРИСТИК ПОКА РАЗНЯТСЯ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 465К vs 391К накануне. Смертность: 5.7К vs 4.5К двумя днями ранее
Новые случаи штамма Омикрон фиксируются в различных уголках мира, накануне об этом заявили Канада, Япония, Испания и Швеция. В Европе он уже присутствует практически во всех странах, вчера Швейцария за две недели до начала отменила Зимнюю Универсиаду-21. Из стран Старого Света очередные рекорды заболеваемости зафиксированы в Венгрии, но порядка десятка стран находятся вблизи максимумов
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 465К vs 391К накануне. Смертность: 5.7К vs 4.5К двумя днями ранее
Новые случаи штамма Омикрон фиксируются в различных уголках мира, накануне об этом заявили Канада, Япония, Испания и Швеция. В Европе он уже присутствует практически во всех странах, вчера Швейцария за две недели до начала отменила Зимнюю Универсиаду-21. Из стран Старого Света очередные рекорды заболеваемости зафиксированы в Венгрии, но порядка десятка стран находятся вблизи максимумов
🔴🟢 - VIX отыграл вниз часть вчерашнего более, чем 50-процентного роста, довольно в неплохом плюсе и WallStreet, где бОльшая часть спроса наблюдалась в бумагах "техов" и финансов. Власти США не планируют вводить к-л серьезных ограничений в связи с появлением Омикрона, в то же время, Дж.Пауэлл полагает, что новый штамм может представлять угрозу для занятости и инфляции. Нефть крайне волатильна в последние дни, и подобные настроения , очевидно, продлятся вплоть до заседания OPEC+ 2 декабря, также на котировки оказывают давление сообщения о некотором прогрессе в переговорах по "иранской сделке"
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🔴🟢 - смешанные настроения на ЕМ, доллар преимущественно укрепляется сегодня, но накануне отмечено снижение рисков стран (кроме Турции), и спрос на большинстве фондовых секций. В сегменте локального госдолга - хорошие покупки в российских и бразильских бондах
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ЭКОНОМИКА МОСКВЫ: СЕКТОР УСЛУГ ОБЕСПЕЧИВАЕТ ОСНОВНУЮ ЧАСТЬ ПОСТУПЛЕНИЙ ОТ НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ В БЮДЖЕТ СТОЛИЦЫ
Наряду с довольно существенным ростом дохода бюджета Москвы от уплаты НДФЛ https://t.me/russianmacro/13094 объемы которого по итогам 10М2021 почти на треть превысили уровни аналогичного периода допандемийного 2019 года, качественную динамику продемонстрировали и предприятия столичного комплекса. Поступления от налога на прибыль в бюджет растут на протяжении всего года, что свидетельствует о восстановлении большинства отраслей экономики
По итогам 10М2021 было перечислено налога на прибыль на сумму 929 млрд. рублей, что на 32.3% выше аналогичного периода 2020 года и на 20.7% — 2019 года
Вопреки стереотипам о доминировании нефти и газа в Москве, основной вклад внесли:
• cфера торговли - 239.9 млрд (40% гг и 50.7% к 2019);
• финансовый сектор - 217 млрд (30.7% гг и +24.3% к 2019);
• операции с недвижимостью - 39.3 млрд (42.6% гг к 2020 и 21.4% к 2019).
Наряду с довольно существенным ростом дохода бюджета Москвы от уплаты НДФЛ https://t.me/russianmacro/13094 объемы которого по итогам 10М2021 почти на треть превысили уровни аналогичного периода допандемийного 2019 года, качественную динамику продемонстрировали и предприятия столичного комплекса. Поступления от налога на прибыль в бюджет растут на протяжении всего года, что свидетельствует о восстановлении большинства отраслей экономики
По итогам 10М2021 было перечислено налога на прибыль на сумму 929 млрд. рублей, что на 32.3% выше аналогичного периода 2020 года и на 20.7% — 2019 года
Вопреки стереотипам о доминировании нефти и газа в Москве, основной вклад внесли:
• cфера торговли - 239.9 млрд (40% гг и 50.7% к 2019);
• финансовый сектор - 217 млрд (30.7% гг и +24.3% к 2019);
• операции с недвижимостью - 39.3 млрд (42.6% гг к 2020 и 21.4% к 2019).
СБЕРИНДЕКС: УМЕРЕННЫЕ ОБЪЕМЫ РАСХОДОВ НАСЕЛЕНИЯ В ДНИ РАСПРОДАЖ
По итогам недели с 22 по 28 ноября (vs допандемийного периода 2020 года) динамика трат населения изменилась следующим образом:
• Все товары и услуги: 15% к указанному выше периоду vs 14.5% неделей ранее
• Товары: 17.0% vs 16.0%
• Услуги: 9.6% vs 9.9%
В период распродаж отмечены несколько более низкие показатели, чем ожидалось ранее. Влияние “Черной пятницы” на совокупные расходы оказалось не очень большим: так в 2020 году в период распродаж траты населения были на 3.7% выше трендовых уровней, но в этом году – всего на +0.7%. Если брать только категории, где сконцентрированы скидки и спецпредложения, то прирост оф-лайн расходов в полтора раза ниже, чем год назад: +8.9% на отчетной неделе vs +14.1% в 2020м.
Население уже не так верит в "скидки"?)
По итогам недели с 22 по 28 ноября (vs допандемийного периода 2020 года) динамика трат населения изменилась следующим образом:
• Все товары и услуги: 15% к указанному выше периоду vs 14.5% неделей ранее
• Товары: 17.0% vs 16.0%
• Услуги: 9.6% vs 9.9%
В период распродаж отмечены несколько более низкие показатели, чем ожидалось ранее. Влияние “Черной пятницы” на совокупные расходы оказалось не очень большим: так в 2020 году в период распродаж траты населения были на 3.7% выше трендовых уровней, но в этом году – всего на +0.7%. Если брать только категории, где сконцентрированы скидки и спецпредложения, то прирост оф-лайн расходов в полтора раза ниже, чем год назад: +8.9% на отчетной неделе vs +14.1% в 2020м.
Население уже не так верит в "скидки"?)
В РОССИИ – МИНИМУМ ЗАРАЗИВШИХСЯ, НАЧИНАЯ С 15 ОКТЯБРЯ
РОССИЯ:
• 32 648 заболевших за сутки vs 33 860 и 33 548 в предыдущие пару дней.
• 1 229 умерших vs 1 209 и 1 224 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 788 вчера vs и 3 434 и 3 086 за предыдущие двое суток.
• 97 умерших vs 93 и 95 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 800К (до этого – 600К)
РОССИЯ:
• 32 648 заболевших за сутки vs 33 860 и 33 548 в предыдущие пару дней.
• 1 229 умерших vs 1 209 и 1 224 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 788 вчера vs и 3 434 и 3 086 за предыдущие двое суток.
• 97 умерших vs 93 и 95 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 800К (до этого – 600К)
ИНФЛЯЦИЯ В ЕВРОЗОНЕ: ОЖИДАЕМО ОПЕРЕЖАЮЩИЙ РОСТ ДО РЕКОРДНЫХ ОТМЕТОК
Рост цен в EU ускоряется, с 4.1% месяцем ранее он сейчас достиг 4.9% в годовом сопоставлении, рынок ждал меньшего показателя в 4.5%. Базовая инфляция также выросла, составив 2.6% гг vs 2.1% месяцем ранее. ЕЦБ полагает, что текущая фаза роста цен продлится несколько дольше, чем ожидалось, но в среднесрочной перспективе останется ниже ориентира в 2%. Регулятор полагает, что влияние временных факторов смягчится и затем сойдет на нет.
Накануне ведущая экономика Еврозоны - Германия также зафиксировала многолетние годовые темпы роста цен. https://t.me/russianmacro/13116
Рост цен в EU ускоряется, с 4.1% месяцем ранее он сейчас достиг 4.9% в годовом сопоставлении, рынок ждал меньшего показателя в 4.5%. Базовая инфляция также выросла, составив 2.6% гг vs 2.1% месяцем ранее. ЕЦБ полагает, что текущая фаза роста цен продлится несколько дольше, чем ожидалось, но в среднесрочной перспективе останется ниже ориентира в 2%. Регулятор полагает, что влияние временных факторов смягчится и затем сойдет на нет.
Накануне ведущая экономика Еврозоны - Германия также зафиксировала многолетние годовые темпы роста цен. https://t.me/russianmacro/13116
🔴 - слабоотрицательная динамика на российских площадках, обусловленная в основном внешним фоном. Urals теряет около 5% на неопределенности с решением OPEC+, распространением нового штамма и прогрессом в переговорах с Ираном. Не добавил оптимизма европейским площадкам и рекордный рост инфляции в EU. В плане возможного решения Банка России на декабрьском заседании, сегодня Э.Набиуллина обозначила довольно широкий диапазон существующих вариантов: от 0 до 100 бп., и, собственно, из принципиально новых сигналов со времен последнего заседания можно рассматривать только ситуацию с возможным ухудшением пандемии COVID-19.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ЭКОНОМИКА ТУРЦИИ: РОЗНИЦА И ЭКСПОРТ - ОСНОВНЫЕ ДРАЙВЕРЫ РОСТА, НО ЕСТЬ ОПАСЕНИЯ В ПЕРСПЕКТИВАХ ДАЛЬНЕЙШЕЙ ДИНАМИКИ
Турецкий ВВП по итогам 3кв2021 показал рост на 7.4% в годовом исчислении (что немного хуже прогнозов в 7.5% гг) vs роста во 2кв2021 на 22.0% гг. Квартальный рост: +2.7% квкв.
Основные драйверы - рост розничного спроса, производства и экспорта, однако это не уменьшает опасения по поводу проводимой политики, и возможные негативные эффекты могут уже проявиться в 4кв2021. Экономисты предупреждают о дальнейшем негативном влиянии падения лиры, которая сегодня торгуется уже выше 13 USDTRY.
Консенсус прогноз предполагает рост турецкой экономики в этом году на 9.5% гг, на 2022 год ожидания - на уровне в 3.5% гг.
Турецкий ВВП по итогам 3кв2021 показал рост на 7.4% в годовом исчислении (что немного хуже прогнозов в 7.5% гг) vs роста во 2кв2021 на 22.0% гг. Квартальный рост: +2.7% квкв.
Основные драйверы - рост розничного спроса, производства и экспорта, однако это не уменьшает опасения по поводу проводимой политики, и возможные негативные эффекты могут уже проявиться в 4кв2021. Экономисты предупреждают о дальнейшем негативном влиянии падения лиры, которая сегодня торгуется уже выше 13 USDTRY.
Консенсус прогноз предполагает рост турецкой экономики в этом году на 9.5% гг, на 2022 год ожидания - на уровне в 3.5% гг.
В ОКТЯБРЕ СРЕДНЯЯ СТАВКА ПО ИПОТЕКЕ ПРАКТИЧЕСКИ НЕ ИЗМЕНИЛАСЬ, НО В НОЯБРЕ, СКОРЕЕ ВСЕГО, ПОШЛА ВВЕРХ
По данным Банка России средняя ставка по рублевым ипотечным кредитам в октябре составила 7.70% vs 7.73% в сентябре и 7.78% в августе (в расчет средней ставки включаются в том числе и ставки по льготным кредитам).
Напомним, что вплоть до октябрьского заседания ЦБ ставки на длинном конце кривой ОФЗ оставались более-менее стабильными, поэтому нет ничего удивительного, что ипотечные ставки с начала года менялись слабо. Однако после заседания ЦБ 22 октябре, жёсткого сигнала, данного регулятором, и шокирующего ускорения инфляции кривая ОФЗ сдвинулась вверх и в длинном конце кривой (на 50-75 бп на интервале 10-20 лет). Поэтому нет сомнений, что и ставки по ипотеке в ближайшие месяцы уйдут выше 8%. Но вряд ли заметно выше.
По данным Банка России средняя ставка по рублевым ипотечным кредитам в октябре составила 7.70% vs 7.73% в сентябре и 7.78% в августе (в расчет средней ставки включаются в том числе и ставки по льготным кредитам).
Напомним, что вплоть до октябрьского заседания ЦБ ставки на длинном конце кривой ОФЗ оставались более-менее стабильными, поэтому нет ничего удивительного, что ипотечные ставки с начала года менялись слабо. Однако после заседания ЦБ 22 октябре, жёсткого сигнала, данного регулятором, и шокирующего ускорения инфляции кривая ОФЗ сдвинулась вверх и в длинном конце кривой (на 50-75 бп на интервале 10-20 лет). Поэтому нет сомнений, что и ставки по ипотеке в ближайшие месяцы уйдут выше 8%. Но вряд ли заметно выше.
ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЁ В США: ГОДОВЫЕ ТЕМПЫ НЕЗНАЧИТЕЛЬНО СНИЖАЮТСЯ ВТОРОЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД С МАКСИМУМОВ ПОСЛЕДНИХ ДЕСЯТИЛЕТИЙ
В сентябре сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.8% мм и 19.6% гг (vs 1.0 мм и 19.7% гг месяцем ранее).
Темпы роста цен замедляются , как по 10, так и по 20 крупнейшим городам, максимальные годовые темпы были зафиксированы в июле этого года. Ближайшие месяцы должны показать, насколько это перерастет в тенденцию, либо окажется непродолжительной коррекцией на довольно уже перегретом рынке.
В сентябре сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.8% мм и 19.6% гг (vs 1.0 мм и 19.7% гг месяцем ранее).
Темпы роста цен замедляются , как по 10, так и по 20 крупнейшим городам, максимальные годовые темпы были зафиксированы в июле этого года. Ближайшие месяцы должны показать, насколько это перерастет в тенденцию, либо окажется непродолжительной коррекцией на довольно уже перегретом рынке.
Forwarded from MMI MARKET SENTIMENT INDEX
‼️ ВАЖНО! ФРС РЕЗКО МЕНЯЕТ РИТОРИКУ!
Что сказал Пауэлл (цитаты: Reuters):
• СЕЙЧАС САМОЕ ВРЕМЯ ОТКАЗАТЬСЯ ОТ СЛОВА "ПРЕХОДЯЩАЯ" В ОТНОШЕНИИ ИНФЛЯЦИИ
• РИСК ВЫСОКОЙ ИНФЛЯЦИИ – ЭТО РИСК ДЛЯ ВОЗВРАЩЕНИЯ К ПОЛНОЙ ЗАНЯТОСТИ
• УГРОЗА БОЛЕЕ ВЫСОКОЙ ИНФЛЯЦИИ ВЫРОСЛА
• РИСК БОЛЕЕ УСТОЙЧИВОЙ ИНФЛЯЦИИ ВЫРОС
• ОСНОВНОЙ ПРОГНОЗ - СНИЖЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ В ТЕЧЕНИЕ СЛЕДУЮЩЕГО ГОДА
• ВЫСОКАЯ ИНФЛЯЦИЯ СОХРАНИТСЯ ДО СЕРЕДИНЫ СЛЕДУЮЩЕГО ГОДА
• СВЕЖАЙШИЕ ДАННЫЕ УКАЗЫВАЮТ НА ПОВЫШЕННОЕ ИНФЛЯЦИОННОЕ ДАВЛЕНИЕ, БЫСТРОЕ ВОССТАНОВЛЕНИЕ РЫНКА ТРУДА, СИЛЬНЫЕ РАСХОДЫ
• МЫ ИСПОЛЬЗУЕМ НАШИ ИНСТРУМЕНТЫ, ЧТОБЫ ВЫСОКАЯ ИНФЛЯЦИЯ НЕ УКОРЕНИЛАСЬ
• УМЕСТНО РАССМОТРЕТЬ ЗАВЕРШЕНИЕ ТЕЙПЕРИНГА НА НЕСКОЛЬКО МЕСЯЦЕВ РАНЬШЕ
• ОБСУДИМ УСКОРЕНИЕ ТЕЙПЕРИНГА НА СЛЕДУЮЩЕМ ЗАСЕДАНИИ ФРС
===============
Наши мысли по этому поводу:
• Во-первых, это самое ястребиное заявление ФРС, какое мы когда-либо слышали в этом столетии! Федрезерв не просто признал, что ошибался, но выразил готовность незамедлительно начать действовать. До сих пор только Банк России в полный голос заявлял о не временном характере инфляции и проявлял решительность в борьбе с ней. Теперь это признал и Федрезерв. Что, конечно, добавит решительности и Банку России
• Во-вторых, момент для заявления очень неожиданный! Из-за нового штамма рынки ждали скорее более осторожных движений со стороны всех мировых ЦБ. На это указывали и фьючерсы на ставку. Поэтому сегодняшние слова – это полный шок. Похоже, что инфляционные риски в США намного выше, чем мы думаем
• В-третьих, резкая смена риторики и фактически объявленный ускоренный тейперинг (ждём заявлений о скором повышении ставки) – это практически гарантированное усиление risk-off. Чтобы ФРС так быстро переобулся в воздухе – такого никто не ждал
• В-четвертых, как экономисты, мы не можем не порадоваться, что здравый смысл восторжествовал и в крупнейшей экономике мира. Ранее мы писали, что неадекватные комментарии ФРС о складывающейся инфляционной картине начинают откровенно пугать...
Что сказал Пауэлл (цитаты: Reuters):
• СЕЙЧАС САМОЕ ВРЕМЯ ОТКАЗАТЬСЯ ОТ СЛОВА "ПРЕХОДЯЩАЯ" В ОТНОШЕНИИ ИНФЛЯЦИИ
• РИСК ВЫСОКОЙ ИНФЛЯЦИИ – ЭТО РИСК ДЛЯ ВОЗВРАЩЕНИЯ К ПОЛНОЙ ЗАНЯТОСТИ
• УГРОЗА БОЛЕЕ ВЫСОКОЙ ИНФЛЯЦИИ ВЫРОСЛА
• РИСК БОЛЕЕ УСТОЙЧИВОЙ ИНФЛЯЦИИ ВЫРОС
• ОСНОВНОЙ ПРОГНОЗ - СНИЖЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ В ТЕЧЕНИЕ СЛЕДУЮЩЕГО ГОДА
• ВЫСОКАЯ ИНФЛЯЦИЯ СОХРАНИТСЯ ДО СЕРЕДИНЫ СЛЕДУЮЩЕГО ГОДА
• СВЕЖАЙШИЕ ДАННЫЕ УКАЗЫВАЮТ НА ПОВЫШЕННОЕ ИНФЛЯЦИОННОЕ ДАВЛЕНИЕ, БЫСТРОЕ ВОССТАНОВЛЕНИЕ РЫНКА ТРУДА, СИЛЬНЫЕ РАСХОДЫ
• МЫ ИСПОЛЬЗУЕМ НАШИ ИНСТРУМЕНТЫ, ЧТОБЫ ВЫСОКАЯ ИНФЛЯЦИЯ НЕ УКОРЕНИЛАСЬ
• УМЕСТНО РАССМОТРЕТЬ ЗАВЕРШЕНИЕ ТЕЙПЕРИНГА НА НЕСКОЛЬКО МЕСЯЦЕВ РАНЬШЕ
• ОБСУДИМ УСКОРЕНИЕ ТЕЙПЕРИНГА НА СЛЕДУЮЩЕМ ЗАСЕДАНИИ ФРС
===============
Наши мысли по этому поводу:
• Во-первых, это самое ястребиное заявление ФРС, какое мы когда-либо слышали в этом столетии! Федрезерв не просто признал, что ошибался, но выразил готовность незамедлительно начать действовать. До сих пор только Банк России в полный голос заявлял о не временном характере инфляции и проявлял решительность в борьбе с ней. Теперь это признал и Федрезерв. Что, конечно, добавит решительности и Банку России
• Во-вторых, момент для заявления очень неожиданный! Из-за нового штамма рынки ждали скорее более осторожных движений со стороны всех мировых ЦБ. На это указывали и фьючерсы на ставку. Поэтому сегодняшние слова – это полный шок. Похоже, что инфляционные риски в США намного выше, чем мы думаем
• В-третьих, резкая смена риторики и фактически объявленный ускоренный тейперинг (ждём заявлений о скором повышении ставки) – это практически гарантированное усиление risk-off. Чтобы ФРС так быстро переобулся в воздухе – такого никто не ждал
• В-четвертых, как экономисты, мы не можем не порадоваться, что здравый смысл восторжествовал и в крупнейшей экономике мира. Ранее мы писали, что неадекватные комментарии ФРС о складывающейся инфляционной картине начинают откровенно пугать...
• ВСЛЕД ЗА БАНКОМ РОССИИ ФРС ПРИЗНАЛ НЕ ВРЕМЕННЫЙ ХАРАКТЕР ИНФЛЯЦИИ https://t.me/mmi_msi/610. И заявил о готовности ускорить тейперинг
• НА МИРОВЫХ РЫНКАХ RISK-OFF https://t.me/mmi_msi/613
• ЭРДОГАН С УПОРСТВОМ МАНЬЯКА ПРОДОЛЖАЕТ ОБВАЛИВАТЬ ЛИРУ https://t.me/mmi_msi/611. Изменение риторики ФРС сильно поможет ему в этом деле
• СООБЩЕНИЯ О ВОЗМОЖНОЙ ВСТРЕЧЕ БАЙДЕНА И ПУТИНА ПОДДЕРЖАЛИ РОССИЙСКИЕ РЫНКИ https://t.me/mmi_msi/614
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
• НА МИРОВЫХ РЫНКАХ RISK-OFF https://t.me/mmi_msi/613
• ЭРДОГАН С УПОРСТВОМ МАНЬЯКА ПРОДОЛЖАЕТ ОБВАЛИВАТЬ ЛИРУ https://t.me/mmi_msi/611. Изменение риторики ФРС сильно поможет ему в этом деле
• СООБЩЕНИЯ О ВОЗМОЖНОЙ ВСТРЕЧЕ БАЙДЕНА И ПУТИНА ПОДДЕРЖАЛИ РОССИЙСКИЕ РЫНКИ https://t.me/mmi_msi/614
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi