🟢 - хорошие настроения на ЕМ, спрос в акциях и снижение рисков стран, несколько смешанная динамика в сегменте локального госдолга, спрос на российские ОФЗ сохраняется очередной день подряд - индекс RGBI достиг месячного максимума
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
КИТАЙ ПОШЕЛ НА ОПРЕДЕЛЕННОЕ ОБОСТРЕНИЕ В ДИАЛОГЕ С ВОЗ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 555.5К vs 511К накануне. Смертность: 8.6К vs 8.3К двумя днями ранее.
Несколько ожидаемо, но продолжающийся диспут ВОЗ и Китая относительно доступа регулятора к возможным документам и данным Уханьской лаборатории за период конца 2019 года зашел в тупик. Поднебесная отказалась от дальнейшего сотрудничества, заявив, что “претензии ВОЗ лишены здравого смысла и в целом – отсутствует всякое уважение к науке” . Пока несколько затруднительно представить масштаб ответной реакции, но этот момент вполне может стать определенным толчком в торговом противостоянии с США.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 555.5К vs 511К накануне. Смертность: 8.6К vs 8.3К двумя днями ранее.
Несколько ожидаемо, но продолжающийся диспут ВОЗ и Китая относительно доступа регулятора к возможным документам и данным Уханьской лаборатории за период конца 2019 года зашел в тупик. Поднебесная отказалась от дальнейшего сотрудничества, заявив, что “претензии ВОЗ лишены здравого смысла и в целом – отсутствует всякое уважение к науке” . Пока несколько затруднительно представить масштаб ответной реакции, но этот момент вполне может стать определенным толчком в торговом противостоянии с США.
ММК: ВЕСЬ СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК 2 КВАРТАЛА ВЫПЛАЧЕН В ВИДЕ ДИВИДЕНДОВ
Вслед за Северсталью, хорошую отчетность представил и ММК – довольно внушительный рост основных показателей, рост свободного денежного потока за полугодие – почти 600% гг!!
Совет директоров рекомендовал хорошие дивиденды по итогам 2кв2021 в размере 3.53 рублей за акцию (100% свободного денежного потока), что соответствует 5.51%. Ранее за 1 кв21 было выплачено 1.795 руб за акцию.
Мы ожидаем некоторой возможной корректировки в сторону уменьшения первоначальных намерений Правительства относительно увеличения налоговой нагрузки, а также некого послабления в плане углеродного налога в ЕС, который в первоначальной версии грозил обойтись российским предприятиям сектора выплатами в сотни миллионов долларов в год.
РАНЕЕ: Северсталь https://t.me/russianmacro/11701
Вслед за Северсталью, хорошую отчетность представил и ММК – довольно внушительный рост основных показателей, рост свободного денежного потока за полугодие – почти 600% гг!!
Совет директоров рекомендовал хорошие дивиденды по итогам 2кв2021 в размере 3.53 рублей за акцию (100% свободного денежного потока), что соответствует 5.51%. Ранее за 1 кв21 было выплачено 1.795 руб за акцию.
Мы ожидаем некоторой возможной корректировки в сторону уменьшения первоначальных намерений Правительства относительно увеличения налоговой нагрузки, а также некого послабления в плане углеродного налога в ЕС, который в первоначальной версии грозил обойтись российским предприятиям сектора выплатами в сотни миллионов долларов в год.
РАНЕЕ: Северсталь https://t.me/russianmacro/11701
💡Сегодня в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем о гособлигациях Армении.
📍 О том, какие факторы повлияют на восстановление экономики страны и перспективах для инвесторов в суверенные еврооблигации этого эмитента, читайте по ссылке
📍 О том, какие факторы повлияют на восстановление экономики страны и перспективах для инвесторов в суверенные еврооблигации этого эмитента, читайте по ссылке
Telegraph
Армения – привлекательный суверенный эмитент
Старший макроэкономист по странам СНГ, заместитель начальника Департамента рыночной конъюнктуры Гульнара Хайдаршина После размещения Арменией суверенных еврооблигаций на 750 млн долл. в январе 2021 года повысился интерес инвесторов к этому эмитенту. К примеру…
НЛМК: ТАКЖЕ СУЩЕСТВЕННЫЕ ДИВИДЕНДНЫЕ ВЫПЛАТЫ ЗА ВТОРОЙ КВАРТАЛ
Новолипецкий меткомбинат представил хорошие цифры по 2 кварталу и 1 полугодию, благоприятная конъюнктура позволила менеджменту рекомендовать дивиденды по итогам 2кв2021 в размере 13.62 рублей за акцию (127% свободного денежного потока), что соответствует доходности в 5.56%. Ранее за 1 кв21 было выплачено 7.71 руб за акцию.
Доходность дивидендов за 2кв21 всех трех основных российских металлургических компаний, Северстали, ММК и НЛМК, оказалась на сопоставимом уровне – более 5 процентов.
РАНЕЕ:
ММК https://t.me/russianmacro/11752
Северсталь https://t.me/russianmacro/11701
Новолипецкий меткомбинат представил хорошие цифры по 2 кварталу и 1 полугодию, благоприятная конъюнктура позволила менеджменту рекомендовать дивиденды по итогам 2кв2021 в размере 13.62 рублей за акцию (127% свободного денежного потока), что соответствует доходности в 5.56%. Ранее за 1 кв21 было выплачено 7.71 руб за акцию.
Доходность дивидендов за 2кв21 всех трех основных российских металлургических компаний, Северстали, ММК и НЛМК, оказалась на сопоставимом уровне – более 5 процентов.
РАНЕЕ:
ММК https://t.me/russianmacro/11752
Северсталь https://t.me/russianmacro/11701
ПРИОСТАНОВКА РАСТУЩЕГО ТРЕНДА ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В РОССИИ ДОСТИГНУТА ЗА СЧЕТ МОСКВЫ, ЗА ПРЕДЕЛАМИ СТОЛИЦЫ СИТУАЦИЯ ОСОБО НЕ УЛУЧШАЕТСЯ
РОССИЯ:
• 24 471 заболевших за сутки vs 23 704 и 23 770 в предыдущие пару дней.
• 796 умерших vs 783 и 784 в последние два дня.
МОСКВА:
• 4 287 вчера vs и 3 254 и 3 188 за предыдущие двое суток.
• 102 умерших vs 104 и 101 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 500К (2 дня назад – 400К).
РОССИЯ:
• 24 471 заболевших за сутки vs 23 704 и 23 770 в предыдущие пару дней.
• 796 умерших vs 783 и 784 в последние два дня.
МОСКВА:
• 4 287 вчера vs и 3 254 и 3 188 за предыдущие двое суток.
• 102 умерших vs 104 и 101 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 500К (2 дня назад – 400К).
ЗЕЛЕНЫЕ ОБЛИГАЦИИ – ТРЕНД, СООТВЕТСТВУЮЩИЙ СОВРЕМЕННОЙ МИРОВОЙ ПОВЕСТКЕ
Полтора месяца назад Москва первой среди субъектов РФ вышла на рынок с "зелеными облигациями" - бондами, средства от выпуска которых направляются на «зеленые», или экологические проекты (объем 70 млрд рублей, доходность к погашению: 7.52% годовых). Москва направит средства на строительство БКЛ и увеличение парка электробусов.
Накануне Правительство РФ утвердило распоряжение, которое определяет цели и основные направления "зеленого" финансирования. В таких отраслях, как энергетика, строительство, промышленность, обращение с отходами, транспорт, сельское хозяйство, водоснабжение и водоотведение, будут доступные специальные "зеленые" финансовые инструменты. А в ближайшее время будут представлены критерии отбора "зелёных" проектов и утверждён механизм их верификации, таким образом начало формирования российского рынка таких финансовых инструментов заметно продвигается.
По словам вице-мэра Москвы В.Ефимова, “… создается основа для развития нормативного регулирования "зеленого" и социального финансирования в России, а применение этих инструментов отражает повышение внимания властей и населения к устойчивому, экологически эффективному развитию… ”
ПС. Сейчас Россия, хоть и с некоторым лагом, но уже начинает входить в "зеленую повестку", и соответствующие бонды определенно нужно рассматривать как новый тренд, а не как очередную "модную краткосрочную историю"
Полтора месяца назад Москва первой среди субъектов РФ вышла на рынок с "зелеными облигациями" - бондами, средства от выпуска которых направляются на «зеленые», или экологические проекты (объем 70 млрд рублей, доходность к погашению: 7.52% годовых). Москва направит средства на строительство БКЛ и увеличение парка электробусов.
Накануне Правительство РФ утвердило распоряжение, которое определяет цели и основные направления "зеленого" финансирования. В таких отраслях, как энергетика, строительство, промышленность, обращение с отходами, транспорт, сельское хозяйство, водоснабжение и водоотведение, будут доступные специальные "зеленые" финансовые инструменты. А в ближайшее время будут представлены критерии отбора "зелёных" проектов и утверждён механизм их верификации, таким образом начало формирования российского рынка таких финансовых инструментов заметно продвигается.
По словам вице-мэра Москвы В.Ефимова, “… создается основа для развития нормативного регулирования "зеленого" и социального финансирования в России, а применение этих инструментов отражает повышение внимания властей и населения к устойчивому, экологически эффективному развитию… ”
ПС. Сейчас Россия, хоть и с некоторым лагом, но уже начинает входить в "зеленую повестку", и соответствующие бонды определенно нужно рассматривать как новый тренд, а не как очередную "модную краткосрочную историю"
БАНК ИНДОНЕЗИИ ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА МИНИМАЛЬНОМ УРОВНЕ ИЗ-ЗА ЗНАЧИТЕЛЬНОГО РОСТА ПАНДЕМИИ COVID-19
Банк крупнейшей экономики Ю-В Азии вновь оставил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне 3.50% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой.
Сохранение ставки на минимуме ставит целью поддержать крупнейшую экономику Юго-Восточной Азии на фоне очередного заметного роста числа случаев COVID-19 (темпы – одни из самых максимальных в мире) и сохранить стабильность рупии. Прогноз по диапазону роста ВВП на этот год понижен до 3.5%-4.3% с 4.1%-5.1% в предыдущей версии.
Регулятор подтвердил обещание поддерживать низкие процентные ставки и достаточную ликвидность до тех пор, пока не вырастет инфляция, которая из-за сокращения спроса вновь опустилась на многолетние минимумы, и она остается сильно ниже целевого показателя ЦБ от 2% до 4%.
Банк крупнейшей экономики Ю-В Азии вновь оставил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне 3.50% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой.
Сохранение ставки на минимуме ставит целью поддержать крупнейшую экономику Юго-Восточной Азии на фоне очередного заметного роста числа случаев COVID-19 (темпы – одни из самых максимальных в мире) и сохранить стабильность рупии. Прогноз по диапазону роста ВВП на этот год понижен до 3.5%-4.3% с 4.1%-5.1% в предыдущей версии.
Регулятор подтвердил обещание поддерживать низкие процентные ставки и достаточную ликвидность до тех пор, пока не вырастет инфляция, которая из-за сокращения спроса вновь опустилась на многолетние минимумы, и она остается сильно ниже целевого показателя ЦБ от 2% до 4%.
КОЛИЧЕСТВО ОБРАЩЕНИЙ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США: ДОВОЛЬНО НЕОЖИДАННЫЙ РОСТ
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 419 тыс человек (ожидалось 350 тыс) vs 368 тыс неделей ранее, и это максимальный показатель, начиная с мая. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 3.236 млн человек (ожидалось 3.100 млн) vs 3.265 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
Возможно цифры рынок рассмотрит несколько позитивно, т.к. любые задержки в восстановлении рынка труда, который является приоритетом в риторике Федрезерва, будут означать отдаления сроков жестких заявлений относительно политики регулятора.
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 419 тыс человек (ожидалось 350 тыс) vs 368 тыс неделей ранее, и это максимальный показатель, начиная с мая. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 3.236 млн человек (ожидалось 3.100 млн) vs 3.265 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
Возможно цифры рынок рассмотрит несколько позитивно, т.к. любые задержки в восстановлении рынка труда, который является приоритетом в риторике Федрезерва, будут означать отдаления сроков жестких заявлений относительно политики регулятора.
ИЗ ЗАЯВЛЕНИЙ К.ЛАГАРД (ставка ЕЦБ, как и ожидалось, осталась на прежнем уровне 0%)
(ЦИТАТЫ REUTERS)
Об экономике
• ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ ПРОДОЛЖАЕТСЯ, НО ПАНДЕМИЯ БРОСАЕТ НА НЕГО ТЕНЬ, РИСКИ В ЦЕЛОМ СБАЛАНСИРОВАНЫ
• ЭКОНОМИКА ДОЛЖНА ПОКАЗАТЬ СИЛЬНЫЙ РОСТ В 3 КВАРТАЛЕ
О ДКП
• ЕЦБ СОХРАНИТ АКТИВНУЮ СТИМУЛИРУЮЩУЮ ПОЛИТИКУ ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ ОРИЕНТИРА ИНФЛЯЦИИ
Об инфляции
• УСКОРЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ, КАК ОЖИДАЕТСЯ, БУДЕТ ВРЕМЕННЫМ, ЕЕ УРОВЕНЬ ВСЕ ЕЩЕ НИЖЕ ТАРГЕТА
• В РАМКАХ ПЕРЕСМОТРА ПОЛИТИКИ ПРИНЯТ СИММЕТРИЧНЫЙ ОРИЕНТИР ИНФЛЯЦИИ В 2% В СРЕДНЕСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ. ДОПУСКАЕТСЯ ВРЕМЕННОЕ ПРЕВЫШЕНИЕ ИНФЛЯЦИОННОГО ТАРГЕТА В 2 ПРОЦЕНТА
• УСКОРЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ ВЫЗВАНО РОСТОМ ЦЕН НА ЭНЕРГОНОСИТЕЛИ, ЭФФЕКТОМ БАЗЫ
О сроках QE
• ЕЦБ ПРОДОЛЖИТ ЧИСТУЮ СКУПКУ В РАМКАХ РЕРР ОБЩИМ ОБЪЕМОМ 1.85 ТРЛН ЕВРО КАК МИНИМУМ ДО КОНЦА МАРТА 22Г
• ЧИСТАЯ СКУПКА В РАМКАХ АРР ПРОДЛИТСЯ СТОЛЬКО, СКОЛЬКО НЕОБХОДИМО ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ ЭФФЕКТА ОТ НИЗКИХ СТАВОК, ЗАВЕРШИТСЯ НЕЗАДОЛГО ДО ИХ ПОДЪЕМА
===================
Выступление главы ЕЦБ вновь подтвердило dovish настрой регулятора: низкие ставки сохраняются надолго, программа выкупа активов подтверждена, а инфляцию регулятор по прежнему рассматривает, как временное явление.
(ЦИТАТЫ REUTERS)
Об экономике
• ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ ПРОДОЛЖАЕТСЯ, НО ПАНДЕМИЯ БРОСАЕТ НА НЕГО ТЕНЬ, РИСКИ В ЦЕЛОМ СБАЛАНСИРОВАНЫ
• ЭКОНОМИКА ДОЛЖНА ПОКАЗАТЬ СИЛЬНЫЙ РОСТ В 3 КВАРТАЛЕ
О ДКП
• ЕЦБ СОХРАНИТ АКТИВНУЮ СТИМУЛИРУЮЩУЮ ПОЛИТИКУ ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ ОРИЕНТИРА ИНФЛЯЦИИ
Об инфляции
• УСКОРЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ, КАК ОЖИДАЕТСЯ, БУДЕТ ВРЕМЕННЫМ, ЕЕ УРОВЕНЬ ВСЕ ЕЩЕ НИЖЕ ТАРГЕТА
• В РАМКАХ ПЕРЕСМОТРА ПОЛИТИКИ ПРИНЯТ СИММЕТРИЧНЫЙ ОРИЕНТИР ИНФЛЯЦИИ В 2% В СРЕДНЕСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ. ДОПУСКАЕТСЯ ВРЕМЕННОЕ ПРЕВЫШЕНИЕ ИНФЛЯЦИОННОГО ТАРГЕТА В 2 ПРОЦЕНТА
• УСКОРЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ ВЫЗВАНО РОСТОМ ЦЕН НА ЭНЕРГОНОСИТЕЛИ, ЭФФЕКТОМ БАЗЫ
О сроках QE
• ЕЦБ ПРОДОЛЖИТ ЧИСТУЮ СКУПКУ В РАМКАХ РЕРР ОБЩИМ ОБЪЕМОМ 1.85 ТРЛН ЕВРО КАК МИНИМУМ ДО КОНЦА МАРТА 22Г
• ЧИСТАЯ СКУПКА В РАМКАХ АРР ПРОДЛИТСЯ СТОЛЬКО, СКОЛЬКО НЕОБХОДИМО ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ ЭФФЕКТА ОТ НИЗКИХ СТАВОК, ЗАВЕРШИТСЯ НЕЗАДОЛГО ДО ИХ ПОДЪЕМА
===================
Выступление главы ЕЦБ вновь подтвердило dovish настрой регулятора: низкие ставки сохраняются надолго, программа выкупа активов подтверждена, а инфляцию регулятор по прежнему рассматривает, как временное явление.
🟢 - позитив на российских площадках сохраняется, в акциях лучше рынка на хорошей отчетности за 2кв21 торгуются металлурги, вновь выше $70 стоит Urals. Достаточно заметный спрос и на ОФЗ, который присутствует уже несколько дней и после довольно долгого перерыва.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
Forwarded from Банкста
На фондовом рынке продолжается тренд на ESG – и новый «зеленый» долг к размещению приготовил один из лидеров отечественного машиностроения «Синара – Транспортные Машины».
21 июля прошел сбор книги заявок на участие в размещении «зеленых» облигаций компании, организатором выступил новый игрок на фондовом рынке из той же группы – инвестиционный банк Синара.
Объем выпуска составил 10 млрд рублей, финальная ставка купона установлена на уровне 8,7% годовых – к погашению доходность составит 8,89%.
Техническое размещение произойдет 27 июля – обращаться облигации будут 5 лет, а купонный период составит 182 дня.
Рейтинговые агентства высоко оценивают бизнес компании – АКРА присвоил ей рейтинг «А(RU)», Эксперт РA выдал «ruA» со стабильным прогнозом.
Инвестиции в инструменты, привязанные к ESG становятся все больше интересны, и бумаги «Синара – Транспортные Машины» - один из оптимальных инструментов для качественных долгосрочных инвестиций в «зеленую» экономику.
21 июля прошел сбор книги заявок на участие в размещении «зеленых» облигаций компании, организатором выступил новый игрок на фондовом рынке из той же группы – инвестиционный банк Синара.
Объем выпуска составил 10 млрд рублей, финальная ставка купона установлена на уровне 8,7% годовых – к погашению доходность составит 8,89%.
Техническое размещение произойдет 27 июля – обращаться облигации будут 5 лет, а купонный период составит 182 дня.
Рейтинговые агентства высоко оценивают бизнес компании – АКРА присвоил ей рейтинг «А(RU)», Эксперт РA выдал «ruA» со стабильным прогнозом.
Инвестиции в инструменты, привязанные к ESG становятся все больше интересны, и бумаги «Синара – Транспортные Машины» - один из оптимальных инструментов для качественных долгосрочных инвестиций в «зеленую» экономику.
Банки.ру
«Инвестиционный банк Синара» стал организатором первого выпуска «зеленых» бондов «Синара — Транспортные машины»
«Инвестиционный банк Синара» (СКБ-Банк) выступил организатором выпуска первых «зеленых» облигаций машиностроительного холдинга «Синара — Транспортные машины» на общую сумму 10 млрд рублей. Об этом сообщается в пресс-релизе компании.
НАЦБАНК УКРАИНЫ ВОПРЕКИ ОЖИДАНИЯМ ПОДНЯЛ СТАВКУ ДО 8.0% ГОДОВЫХ, НЕ ИСКЛЮЧАЕТ ДАЛЬНЕЙШЕГО УЖЕСТОЧЕНИЯ ДКП
НБУ неожиданно повысил ключевую ставку на 50 бп. до 8.0%, это стало третьим повышением в этом году. Регулятор дал понять, что еще одно повышение, вероятно, сдержит рост цен, и будет способствовать возвращению инфляции к целевому диапазону в 5% +-1% во 2П2021. Прогноз по CPI на 2021 год повышен с 8 до 9.6% (краткосрочно ожидается выше 10%), причины ее нынешнего увеличения – рост цен на топливо и продовольствие, высокий потребительский спрос и увеличение производственных затрат на предприятиях, особенно в части заработной платы
НБУ обеспокоен стагнацией в переговорах между Украиной и МВФ, нынешние длительные задержки в исполнении соглашения несут риски для финансирования дефицита госбюджета (5.5% ВВП), особенно в ближайшие годы. Это также может ухудшить ожидания по инфляции и обменному курсу, что вынудит ЦБ сильнее ужесточить свою денежно-кредитную политику.
ПРЕСС-РЕЛИЗ НБУ
НБУ неожиданно повысил ключевую ставку на 50 бп. до 8.0%, это стало третьим повышением в этом году. Регулятор дал понять, что еще одно повышение, вероятно, сдержит рост цен, и будет способствовать возвращению инфляции к целевому диапазону в 5% +-1% во 2П2021. Прогноз по CPI на 2021 год повышен с 8 до 9.6% (краткосрочно ожидается выше 10%), причины ее нынешнего увеличения – рост цен на топливо и продовольствие, высокий потребительский спрос и увеличение производственных затрат на предприятиях, особенно в части заработной платы
НБУ обеспокоен стагнацией в переговорах между Украиной и МВФ, нынешние длительные задержки в исполнении соглашения несут риски для финансирования дефицита госбюджета (5.5% ВВП), особенно в ближайшие годы. Это также может ухудшить ожидания по инфляции и обменному курсу, что вынудит ЦБ сильнее ужесточить свою денежно-кредитную политику.
ПРЕСС-РЕЛИЗ НБУ
Интервью с Константином Сониным
Наши коллеги из Тинькофф Инвестиций запустили новый проект на YouTube — Tinkoff Private Talks. Это интервью с ведущими экономистами, успешными инвесторами и предпринимателями, которые меняют мир.
Уже вышли серии с ректором РЭШ Рубеном Ениколоповым, венчурным инвестором Николаем Давыдовым, а в сегодняшнем выпуске они поговорили с профессором Чикагского университета и ВШЭ Константином Сониным.
— Как минимальная ставка налога на прибыль повлияет на стоимость акций больших корпораций
— Почему так важны свободные цены
— Что ждет криптовалюты в будущем
— Какая самая лучшая инвестиция Константина Сонина
— И в чем риски вложений в фондовый рынок
Обо всем этом — в интервью Tinkoff Private Talks. Советуем посмотреть.
Наши коллеги из Тинькофф Инвестиций запустили новый проект на YouTube — Tinkoff Private Talks. Это интервью с ведущими экономистами, успешными инвесторами и предпринимателями, которые меняют мир.
Уже вышли серии с ректором РЭШ Рубеном Ениколоповым, венчурным инвестором Николаем Давыдовым, а в сегодняшнем выпуске они поговорили с профессором Чикагского университета и ВШЭ Константином Сониным.
— Как минимальная ставка налога на прибыль повлияет на стоимость акций больших корпораций
— Почему так важны свободные цены
— Что ждет криптовалюты в будущем
— Какая самая лучшая инвестиция Константина Сонина
— И в чем риски вложений в фондовый рынок
Обо всем этом — в интервью Tinkoff Private Talks. Советуем посмотреть.
Forwarded from MMI MARKET SENTIMENT INDEX
На графике – индекс госооблигаций (ОФЗ) – RGBI. За последние 3 торговых сессии он подскочил на 0.83% - для ОФЗ это хороший рост.
Сегодня рынок ждёт повышения ставки от Банка России, которое, скорее всего, составит не менее 75-100 бп. В последние дни ожидания качнулись в сторону +100 бп. На этом фоне мы видим мини-ралли в ОФЗ. Доходности на длинном конце кривой спикировали за пару дней на 20 бп вниз в район 7.07-7.14% годовых. Можно было бы объяснять это динамикой UST, но мы видели, что доходности UST после провала в начале недели резко отскочили вверх.
Мы связываем такое движение именно с усилившимися ожиданиями резкого повышения ставки Банком России. Для длинных ОФЗ это скорее позитивная новость, т.к. усиливает уверенность рынка в быстром возвращении инфляции к цели.
Сегодня рынок ждёт повышения ставки от Банка России, которое, скорее всего, составит не менее 75-100 бп. В последние дни ожидания качнулись в сторону +100 бп. На этом фоне мы видим мини-ралли в ОФЗ. Доходности на длинном конце кривой спикировали за пару дней на 20 бп вниз в район 7.07-7.14% годовых. Можно было бы объяснять это динамикой UST, но мы видели, что доходности UST после провала в начале недели резко отскочили вверх.
Мы связываем такое движение именно с усилившимися ожиданиями резкого повышения ставки Банком России. Для длинных ОФЗ это скорее позитивная новость, т.к. усиливает уверенность рынка в быстром возвращении инфляции к цели.
ПРОМЫШЛЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО РФ В ИЮНЕ – СТАГНАЦИЯ В ОБРАБОТКЕ
Росстат опубликовал данные по промпроизводству за июнь, главный итог - определенное ухудшение темпов в обрабатывающей промышленности. Годовая динамика по-прежнему имеет низкую базу прошлого года, из-за закрытия в 2020 году многих предприятий.
Промпроизводство увеличилось на 10.4% гг, но в то же время к июню 2019г: 2.3% vs 2.8% в мае, т.е. это позволяет утверждать, что динамика производства в июне несколько ухудшилась по сравнению с маем.
Добыча: 13.8% гг, к июню 2019: -1.4% vs -1.9% в мае.
Обработка: 7.7% гг, к июню 2019: 4.6% vs 7.3% в мае
Росстат оценил сезонно-сглаженный рост в июне в -0.4% mm sa (в мае было 1.3% mm sa, в апреле : 0.0% mm sa), что также подтверждает наличие негативных тенденций.
Росстат опубликовал данные по промпроизводству за июнь, главный итог - определенное ухудшение темпов в обрабатывающей промышленности. Годовая динамика по-прежнему имеет низкую базу прошлого года, из-за закрытия в 2020 году многих предприятий.
Промпроизводство увеличилось на 10.4% гг, но в то же время к июню 2019г: 2.3% vs 2.8% в мае, т.е. это позволяет утверждать, что динамика производства в июне несколько ухудшилась по сравнению с маем.
Добыча: 13.8% гг, к июню 2019: -1.4% vs -1.9% в мае.
Обработка: 7.7% гг, к июню 2019: 4.6% vs 7.3% в мае
Росстат оценил сезонно-сглаженный рост в июне в -0.4% mm sa (в мае было 1.3% mm sa, в апреле : 0.0% mm sa), что также подтверждает наличие негативных тенденций.
🟢 - умеренно-позитивные настроения на глобальных рынках, накануне ЕЦБ подтвердил продолжение мягкой политики, основной фактор позитивных настроений на Wall Street -хорошие отчетности эмитентов. В моменте опасения относительно распространения дельта-штамма отошли на второй план. Индекс страха VIX по-прежнему в нисходящем тренде
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢 - минимальные изменения по валютам, и небольшое увеличение рисков, но уверенный спрос в акциях, и еще больше -в локальном госдолге, где накануне безусловный лидер - Россия,спрос на ОФЗ присутствует уже несколько дней подряд.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
В США ВОЗОБНОВИЛСЯ ЗАМЕТНЫЙ РОСТ ПАНДЕМИИ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 568К vs 555.5К накануне. Смертность: 8.9К vs 8.6К двумя днями ранее.
США вновь вернулись на первую строчку ТОП-15, темпы прироста там начинают усиливаться, и, возможно это вскоре может быть довольно серьезным опасением для рынков. “Лидеры” роста – как и в предыдущую волну: Флорида, Калифорния и Техас.
Накануне несколько стран объявили о новых антиковидных ограничениях. Так в Малайзии, где заболеваемость на историческом максимуме, продлен локдаун. Новая вспышка зафиксирована в Китае, в городе Нанкин принято решение протестировать весь город (население 9 млн. человек). Италия с 6 августа вводит green-pass, в котором будет указываться пройденная вакцинация, с ним допуск будет возможен в кафе и рестораны, поезда дальнего следования и самолеты.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 568К vs 555.5К накануне. Смертность: 8.9К vs 8.6К двумя днями ранее.
США вновь вернулись на первую строчку ТОП-15, темпы прироста там начинают усиливаться, и, возможно это вскоре может быть довольно серьезным опасением для рынков. “Лидеры” роста – как и в предыдущую волну: Флорида, Калифорния и Техас.
Накануне несколько стран объявили о новых антиковидных ограничениях. Так в Малайзии, где заболеваемость на историческом максимуме, продлен локдаун. Новая вспышка зафиксирована в Китае, в городе Нанкин принято решение протестировать весь город (население 9 млн. человек). Италия с 6 августа вводит green-pass, в котором будет указываться пройденная вакцинация, с ним допуск будет возможен в кафе и рестораны, поезда дальнего следования и самолеты.
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ЮАР СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА ИСТОРИЧЕСКОМ МИНИМУМЕ, БЕСПОРЯДКИ МОГУТ ОКАЗАТЬ ВЛИЯНИЕ НА РОСТ ЭКОНОМИКИ И ИНФЛЯЦИЮ
Резервный банк (SARB) оставил ключевую ставку на уровне 3.5% годовых, что совпало с ожиданием рынка. Регулятор констатирует риск ускорения инфляции, но заявляет, проходящие сейчас максимальные за последние десятилетия волнения, вероятно, замедлят восстановление экономики страны после пандемии COVID-19
Пока что SARB не изменил свой прогноз по росту экономики на 2021 и 2022 годы на уровне 4.2% и 2.3% соответственно, но не исключил, что может пересмотреть их вниз эти показатели. ЦБ считает, что беспорядки могут привести к краткосрочному всплеску инфляции из-за панических покупок и связанной с этим нехватки поставок. Регулятор повысил прогноз инфляции на 2021 год до 4.3% с 4.2%, но снизил прогноз на 2022 год до 4.2% с 4.4% (таргет: 3-6%).
Резервный банк (SARB) оставил ключевую ставку на уровне 3.5% годовых, что совпало с ожиданием рынка. Регулятор констатирует риск ускорения инфляции, но заявляет, проходящие сейчас максимальные за последние десятилетия волнения, вероятно, замедлят восстановление экономики страны после пандемии COVID-19
Пока что SARB не изменил свой прогноз по росту экономики на 2021 и 2022 годы на уровне 4.2% и 2.3% соответственно, но не исключил, что может пересмотреть их вниз эти показатели. ЦБ считает, что беспорядки могут привести к краткосрочному всплеску инфляции из-за панических покупок и связанной с этим нехватки поставок. Регулятор повысил прогноз инфляции на 2021 год до 4.3% с 4.2%, но снизил прогноз на 2022 год до 4.2% с 4.4% (таргет: 3-6%).