ПРОФИЦИТ СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ В ЕВРОЗОНЕ ПО ИТОГАМ АПРЕЛЯ УВЕЛИЧИЛСЯ ВПЕРВЫЕ 4 МЕСЯЦА
По данным ЕЦБ положительное сальдо текущего счета платежного баланса 19 стран зоны евро с сезонной корректировкой увеличилось в апреле до €22.84 млрд с €17.8 млрд месяцем ранее, и это первый рост с конца прошлого года, когда показатель достигал 2-летнего максимума в €36.7 млрд.
Основная причина увеличения профицита – сокращение импорта как товаров, так и услуг, а также рост экспорта товаров (мы отмечали ранее, что довольно неплохо восстанавливаются поставки за рубеж продукции европейского автопрома. Композитный индекс PMI Еврозоны также подтверждает позитивные тренды как в обработке, так и в услугах
По данным ЕЦБ положительное сальдо текущего счета платежного баланса 19 стран зоны евро с сезонной корректировкой увеличилось в апреле до €22.84 млрд с €17.8 млрд месяцем ранее, и это первый рост с конца прошлого года, когда показатель достигал 2-летнего максимума в €36.7 млрд.
Основная причина увеличения профицита – сокращение импорта как товаров, так и услуг, а также рост экспорта товаров (мы отмечали ранее, что довольно неплохо восстанавливаются поставки за рубеж продукции европейского автопрома. Композитный индекс PMI Еврозоны также подтверждает позитивные тренды как в обработке, так и в услугах
🟢🔴 - в акциях умеренная коррекция, причем из наиболее ликвидных бумаг сильнее продают "прокси на Россию" - Сбербанк. Рубль держится вполне уверенно, снизилась также и волатильность. Довольно примечательный момент - возвращение спроса в ОФЗ, причем по словам участников торгов, появляются заявки и от нерезидентов.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
Компания "Интеррос", основной акционер "Норникеля" не подавала заявки на участие в обратном выкупе своих акций "Норникеля". Это не стало сюрпризом, так как основной владелец Норникеля Владимир Потанин неоднократно говорил о высоком уровне потенциала и недооцененности ГМК. Поэтому Потанин будет продолжать вкладывать в компанию, а не избавляться от акций.
Другой крупный акционер "Норникеля" "Русал" сообщил о том, что предъявил к выкупу весь свой пакет 27,8% акций "Норникеля". «Русал» стремится монетизировать долю в "Норникеле", направив средства на свою инвестпрограмму, и рассчитывает после погашения приобретенных казначеек иметь долю не ниже 25% плюс 1 акция.
"Русал" может получить $1,1 млрд от продажи части своих акций.
Доля "Интерроса" после погашения казначейского пакета вырастет до 35,6%, то есть на 1 п.п. Такой рост вполне логичен, ведь, Владимир Потанин неоднократно заявлял о стратегическом характере этой инвестиции и планах по возможности наращивать свой пакет. Кстати, неучастием в buyback Интеррос не только увеличит свой пакет, но сможет найти компромисс с Русалом относительно дивидендной политики - вечном камне преткновения между двумя главными акционерами.
Другой крупный акционер "Норникеля" "Русал" сообщил о том, что предъявил к выкупу весь свой пакет 27,8% акций "Норникеля". «Русал» стремится монетизировать долю в "Норникеле", направив средства на свою инвестпрограмму, и рассчитывает после погашения приобретенных казначеек иметь долю не ниже 25% плюс 1 акция.
"Русал" может получить $1,1 млрд от продажи части своих акций.
Доля "Интерроса" после погашения казначейского пакета вырастет до 35,6%, то есть на 1 п.п. Такой рост вполне логичен, ведь, Владимир Потанин неоднократно заявлял о стратегическом характере этой инвестиции и планах по возможности наращивать свой пакет. Кстати, неучастием в buyback Интеррос не только увеличит свой пакет, но сможет найти компромисс с Русалом относительно дивидендной политики - вечном камне преткновения между двумя главными акционерами.
COVID-19: В МОСКВЕ – РЕКОРДНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ. В РЕГИОНАХ – РЕЗКОЕ УСКОРЕНИЕ
За неделю в Москве:
• Заболевших – 51.8 тыс (+41% ww) – абсолютный рекорд
• Умерших – 526 (+20% ww) – повторение рекорда середины декабря
• Госпитализированных – 12.1 тыс (+17.5% ww)
• Активные случаи (выявленные минус умершие и выздоровевшие) – 148.4 тыс (+23.6% ww)
3-я волна в Москве оказалась сильнее, чем осенняя. В то же время темпы госпитализации пока чуть ниже, чем осенью-зимой. Похоже, Москва готовится к худшему и экономит койко-места, госпитализируя только самых тяжёлых. А таких намного больше, чем было зимой. Московский оперштаб возобновил публикацию данных по числу больных на ИВЛ (правый нижний график), и выяснилось, что таких – более 5% от числа госпитализированных (618 чел на вчера).
Самое печальное, что 3-е волна начала резко набирать силу в регионах.
За пределами Москвы (по итогам недели):
• Заболевших – 56.3 тыс (+23.6% ww)
• Умерших – 2405 (+9.1% ww)
• Активные случаи – 169.1 тыс (+5.1% ww)
За неделю в Москве:
• Заболевших – 51.8 тыс (+41% ww) – абсолютный рекорд
• Умерших – 526 (+20% ww) – повторение рекорда середины декабря
• Госпитализированных – 12.1 тыс (+17.5% ww)
• Активные случаи (выявленные минус умершие и выздоровевшие) – 148.4 тыс (+23.6% ww)
3-я волна в Москве оказалась сильнее, чем осенняя. В то же время темпы госпитализации пока чуть ниже, чем осенью-зимой. Похоже, Москва готовится к худшему и экономит койко-места, госпитализируя только самых тяжёлых. А таких намного больше, чем было зимой. Московский оперштаб возобновил публикацию данных по числу больных на ИВЛ (правый нижний график), и выяснилось, что таких – более 5% от числа госпитализированных (618 чел на вчера).
Самое печальное, что 3-е волна начала резко набирать силу в регионах.
За пределами Москвы (по итогам недели):
• Заболевших – 56.3 тыс (+23.6% ww)
• Умерших – 2405 (+9.1% ww)
• Активные случаи – 169.1 тыс (+5.1% ww)
ПОХОЖЕ, ЧТО «ДЕЛЬТА» ПРИШЛА И В ПИТЕР
Скачкообразный рост эпидемии на прошедшей неделе был зафиксирован не только в Москве, но и в северной столице. Питерская статистика выглядит несколько странной на фоне московской. Число ежедневно умирающих от Covid здесь близко к московским показателям, а число новых выявленных случаев за последнюю неделю почти что в 8 раз ниже. Вряд ли питерская система здравоохранения настолько хуже московской. Тут либо в Питере занижают число новых случаев (логично в свете проведения Евро-2020), либо в Москве занижают смертность.
За неделю в Питере:
• Заболевших – 6.6 тыс (+10.4% ww)
• Умерших – 443 (+39% ww)
Интересно, что первый скачок заболеваемости в Питере произошёл ещё в мае. Но перед ПМЭФ рост эпидемии «остановили». Второй скачок начался через 3 дня после 1-го матча Евро-2020. Последний матч в Питере пройдёт 2 июля. Власти на фоне всплеска ковида вводят ограничения, подобные московским, но футбольные фан-зоны пока не закрывают.
Скачкообразный рост эпидемии на прошедшей неделе был зафиксирован не только в Москве, но и в северной столице. Питерская статистика выглядит несколько странной на фоне московской. Число ежедневно умирающих от Covid здесь близко к московским показателям, а число новых выявленных случаев за последнюю неделю почти что в 8 раз ниже. Вряд ли питерская система здравоохранения настолько хуже московской. Тут либо в Питере занижают число новых случаев (логично в свете проведения Евро-2020), либо в Москве занижают смертность.
За неделю в Питере:
• Заболевших – 6.6 тыс (+10.4% ww)
• Умерших – 443 (+39% ww)
Интересно, что первый скачок заболеваемости в Питере произошёл ещё в мае. Но перед ПМЭФ рост эпидемии «остановили». Второй скачок начался через 3 дня после 1-го матча Евро-2020. Последний матч в Питере пройдёт 2 июля. Власти на фоне всплеска ковида вводят ограничения, подобные московским, но футбольные фан-зоны пока не закрывают.
РАССЧИТАЙТЕ СВОЮ ИНФЛЯЦИЮ!
Мы много пишем последнее время про инфляцию (что делать, инфляция стала самой актуальной темой в экономической повестке дня), и в нашем чате постоянно видим возмущение читателей по поводу заниженных показателей.
Теперь у Вас есть возможность рассчитать собственную инфляцию благодаря удобному сервису, разработанному Банком России https://fincult.info/calc/inflation/#personal-inflation. Нам ещё понравилось наличие на этом сайте хорошей инфографики по ценам (в рублях) на различные виды товаров и услуг.
Мы много пишем последнее время про инфляцию (что делать, инфляция стала самой актуальной темой в экономической повестке дня), и в нашем чате постоянно видим возмущение читателей по поводу заниженных показателей.
Теперь у Вас есть возможность рассчитать собственную инфляцию благодаря удобному сервису, разработанному Банком России https://fincult.info/calc/inflation/#personal-inflation. Нам ещё понравилось наличие на этом сайте хорошей инфографики по ценам (в рублях) на различные виды товаров и услуг.
Не прошло и недели со встречи двух президентов, как США ВНОВЬ УГРОЖАЮТ САНКЦИЯМИ РОССИИ https://t.me/mmi_msi/201
Буллард подлил масла в огонь, подтвердив, что дискуссия о сворачивании QE началась, и сообщил, какие активы ФРС первыми прекратит покупать. В итоге – САМЫЙ СИЛЬНЫЙ РОСТ РИСКОВ НА ГЛОБАЛЬНЫХ РЫНКАХ С КОНЦА ЯНВАРЯ https://t.me/mmi_msi/200
Вероятность повышения ставки в США уже следующим летом выросла до 36.5% https://t.me/mmi_msi/199. Насколько опасен такой сентимент?
ОБ ЭТОМ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
Буллард подлил масла в огонь, подтвердив, что дискуссия о сворачивании QE началась, и сообщил, какие активы ФРС первыми прекратит покупать. В итоге – САМЫЙ СИЛЬНЫЙ РОСТ РИСКОВ НА ГЛОБАЛЬНЫХ РЫНКАХ С КОНЦА ЯНВАРЯ https://t.me/mmi_msi/200
Вероятность повышения ставки в США уже следующим летом выросла до 36.5% https://t.me/mmi_msi/199. Насколько опасен такой сентимент?
ОБ ЭТОМ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi
БАНК КИТАЯ ОСТАВИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ ЧЕТЫРНАДЦАТЫЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД
Крайне консервативный Народный Банк Китая (НБК) объявил сегодня о сохранении ставки среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3.85% годовых. Пятилетняя ставка также сохранена на прежнем уровне 4.65% годовых, и эти решения вновь были ожидаемыми для рынков. Начавшийся рост инфляции пока видится регулятором недостаточным для к-л изменения политики.
Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.
Крайне консервативный Народный Банк Китая (НБК) объявил сегодня о сохранении ставки среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3.85% годовых. Пятилетняя ставка также сохранена на прежнем уровне 4.65% годовых, и эти решения вновь были ожидаемыми для рынков. Начавшийся рост инфляции пока видится регулятором недостаточным для к-л изменения политики.
Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.
В ОТДЕЛЬНЫХ СТРАНАХ НАБЛЮДАЕТСЯ ОЧЕРЕДНОЙ ЗАМЕТНЫЙ РОСТ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 296К vs 360К накануне. Смертность: 6.3К vs 8.2К двумя днями ранее.
За последнюю неделю в некоторых юрисдикциях отмечен довольно существенное ухудшение ситуации с пандемией, и, увы, в этом списке находится и Россия. Гораздо более заразный дельта-штамм стал причиной очередного всплеска пандемии, причем это наблюдается практически на всех континентах. В Европе -это UK, на материковой части пока что серьезных проблем не наблюдается, в Азии – это густонаселенные Индонезия и Малайзия, а также - практически вся Южная Америка.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 296К vs 360К накануне. Смертность: 6.3К vs 8.2К двумя днями ранее.
За последнюю неделю в некоторых юрисдикциях отмечен довольно существенное ухудшение ситуации с пандемией, и, увы, в этом списке находится и Россия. Гораздо более заразный дельта-штамм стал причиной очередного всплеска пандемии, причем это наблюдается практически на всех континентах. В Европе -это UK, на материковой части пока что серьезных проблем не наблюдается, в Азии – это густонаселенные Индонезия и Малайзия, а также - практически вся Южная Америка.
🟢🔴 - наиболее заметное ценовое изменение - рост индекса страха VIX, а также снижение биткойна. В то же время в плюсе торгуется нефть на росте спроса на топливо (активный автомобильный сезон стартовал), а также на возникшей паузе в переговорах по иранской ядерной сделке
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🔴 - преимущественно негативные настроения на ЕМ, продажи на большинстве фондовых и долговых площадок с одновременным ростом рисков. Довольно заметная понижательная динамика бразильского госдолга в конце прошлой недели
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
S&P
• Мексика - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “негативный”
FITCH
• Словения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
• Великобритания - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
• Канада - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”
• Таиланд - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “стабильный”
• Катар - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный”
• Шри-Ланка - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Словакия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А2, прогноз “стабильный
• Люксембург - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/11351
S&P
• Мексика - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “негативный”
FITCH
• Словения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
• Великобритания - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
• Канада - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”
• Таиланд - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “стабильный”
• Катар - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный”
• Шри-Ланка - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Словакия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А2, прогноз “стабильный
• Люксембург - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/11351
ВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ ТУРЦИИ: СУДЯ ПО ВСЕМУ, НА ПОДДЕРЖКУ ЛИРЫ ЗВР УЖЕ НЕ ТРАТЯТСЯ
Валовые валютные резервы Турецкого ЦБ несколько повысились до $51.71 млрд vs $ 49.64 млрд неделей ранее. Чистые резервы (с исключением обязательств ЦБ в валюте) за отчетную неделю незначительно выросли с $14.69 до $14.92 млрд, оттолкнувшись от зоны минимумов для этого показателя.
Сегодня турецкая лира обновила свой очередной исторический минимум, и котировки движутся в направлении $/TRY 8.75. В последние недели турецкий ЦБ очевидно не тратил валюту на поддержку лиры, но девальвация усиливается, и как будет на это раз? Значение резервов сейчас является один из важнейших индикаторов финансовых рисков Турции.
Валовые валютные резервы Турецкого ЦБ несколько повысились до $51.71 млрд vs $ 49.64 млрд неделей ранее. Чистые резервы (с исключением обязательств ЦБ в валюте) за отчетную неделю незначительно выросли с $14.69 до $14.92 млрд, оттолкнувшись от зоны минимумов для этого показателя.
Сегодня турецкая лира обновила свой очередной исторический минимум, и котировки движутся в направлении $/TRY 8.75. В последние недели турецкий ЦБ очевидно не тратил валюту на поддержку лиры, но девальвация усиливается, и как будет на это раз? Значение резервов сейчас является один из важнейших индикаторов финансовых рисков Турции.
НЕДЕЛЬНЫЕ ТЕМПЫ РОСТА НАЧАЛИ ОЩУТИМО УВЕЛИЧИВАТЬСЯ В РЕГИОНАХ
РОССИЯ:
• 17 378 заболевших за сутки vs 17 611 и 17 906 в предыдущие пару дней
• 440 умерших vs 450 и 466 в последние два дня.
МОСКВА:
• 7 584 вчера vs и 8 305 и 9 120 за предыдущие двое суток.
• 79 умерших vs 81 и 76 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 500К).
РЕГИОНЫ, ОБЪЯВИВШИЕ ОБЯЗАТЕЛЬНОЙ ВАКЦИНАЦИЮ:
Москва, Московская, Сахалинская, Кемеровская, Тульская, Тверская, Ленинградская области, Ненецкий автономный округ
РОССИЯ:
• 17 378 заболевших за сутки vs 17 611 и 17 906 в предыдущие пару дней
• 440 умерших vs 450 и 466 в последние два дня.
МОСКВА:
• 7 584 вчера vs и 8 305 и 9 120 за предыдущие двое суток.
• 79 умерших vs 81 и 76 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 500К).
РЕГИОНЫ, ОБЪЯВИВШИЕ ОБЯЗАТЕЛЬНОЙ ВАКЦИНАЦИЮ:
Москва, Московская, Сахалинская, Кемеровская, Тульская, Тверская, Ленинградская области, Ненецкий автономный округ
Показатели ипотечного рынка в Москве за первые 5 месяцев этого года установили абсолютный рекорд - было зарегистрировано 49 340 договоров. Это на 65% больше, чем за те же 5 месяцев 2020 года.
Только в рамках программы льготного ипотечного кредитования в городе в мае этого года было выдано 4.7 тыс. кредитов общим объемом 31.7 млрд. рублей. Доля Москвы среди регионов на рынке льготного ипотечного кредитования стабильна и на начало июня составила 27.9%.
Тем не менее, довольно примечательно выглядит сравнение с апрелем – майский показатель показывает снижение на четверть. Возможно, период самого резкого взлета цен уже может быть позади, и ажиотаж пойдет на убыль
Только в рамках программы льготного ипотечного кредитования в городе в мае этого года было выдано 4.7 тыс. кредитов общим объемом 31.7 млрд. рублей. Доля Москвы среди регионов на рынке льготного ипотечного кредитования стабильна и на начало июня составила 27.9%.
Тем не менее, довольно примечательно выглядит сравнение с апрелем – майский показатель показывает снижение на четверть. Возможно, период самого резкого взлета цен уже может быть позади, и ажиотаж пойдет на убыль
НОРНИКЕЛЬ: ЗЕЛЕНАЯ ПОВЕСТКА – ОДИН ИЗ ПРИОРИТЕТОВ ДЛЯ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ
По данным Ernst&Young, рынок все больше и больше ориентируется на индекс ESG (environmental – экология, social – социальное развитие, governance – корпоративное управление), принимая решения для инвестиций. Таким образом, по своей популярности ESG может сравниться с оценкой кредитного рейтинга, одного из ключевых показателей для инвесторов.
Включение в “зеленую повестку” - это уже сформировавшийся тренд, который в немалой степени будет определять отношение инвесторов к той, или иной компании. Пока в России это не широко распространенный мейнстрим, тем не менее, мы уже наблюдаем довольно качественные примеры
Так, Норильский Никель приступил к производству углеродно-нейтрального никеля с нейтральным углеродным следом, что стало возможным благодаря компенсирующим мерам по снижению выбросов парниковых газов (CO2) на всех этапах производства готовой продукции – от добычи руды до обогащения и рафинирования.
По данным Ernst&Young, рынок все больше и больше ориентируется на индекс ESG (environmental – экология, social – социальное развитие, governance – корпоративное управление), принимая решения для инвестиций. Таким образом, по своей популярности ESG может сравниться с оценкой кредитного рейтинга, одного из ключевых показателей для инвесторов.
Включение в “зеленую повестку” - это уже сформировавшийся тренд, который в немалой степени будет определять отношение инвесторов к той, или иной компании. Пока в России это не широко распространенный мейнстрим, тем не менее, мы уже наблюдаем довольно качественные примеры
Так, Норильский Никель приступил к производству углеродно-нейтрального никеля с нейтральным углеродным следом, что стало возможным благодаря компенсирующим мерам по снижению выбросов парниковых газов (CO2) на всех этапах производства готовой продукции – от добычи руды до обогащения и рафинирования.
🟢🔴 - смешанные настроения на российских площадках, с минимальными ценовыми изменениями. Судя по всему, возникшая накануне санкционная риторика будет касаться персоналий, а не секторов. По-прежнему хуже рынка торгуется металлургический сектор на возможном сокращении дивидендов. Небольшой спрос наблюдается в ОФЗ, поступают заявки и от нерезидентов
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
‼️МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КОНГРЕСС
28 июня - 02 июля 2021 Формат: Бесплатно, онлайн
Банк России проводит Международный финансовый конгресс. Полная программа и регистрация на сайте ifcongress.ru.
По сути, это российский Jackson Hole
- Макропруденциальная политика, микрофинансирование, банковский сектор: 28 июня
- Рынки капитала: 29 июня
- Пленарные сессии пройдут 30 июня (выступление Э.Набиуллиной - 11:30)
- Макроэкономика и денежно-кредитная политика будут обсуждаться 1 июля, начало в 13:00
- Финансовые инструменты и технологии: 2 июля
28 июня - 02 июля 2021 Формат: Бесплатно, онлайн
Банк России проводит Международный финансовый конгресс. Полная программа и регистрация на сайте ifcongress.ru.
По сути, это российский Jackson Hole
- Макропруденциальная политика, микрофинансирование, банковский сектор: 28 июня
- Рынки капитала: 29 июня
- Пленарные сессии пройдут 30 июня (выступление Э.Набиуллиной - 11:30)
- Макроэкономика и денежно-кредитная политика будут обсуждаться 1 июля, начало в 13:00
- Финансовые инструменты и технологии: 2 июля
ДИНАМИКА ОБРАТНОГО РЕПО С ФРС – СИЛЬНЫЙ ВОСХОДЯЩИЙ ТРЕНД
Американский money-market буквально разрывается от избыточной ликвидности. Если неделю назад общая сумма размещенных в Федрезерве свободных средств банков составляла $584 млрд. , то сейчас этот показатель достиг $747 млрд. Деньги по-прежнему некуда девать! И хотя по итогам последнего заседания FED поступили довольно ястребиные комментарии, видимо рынок в скорое сворачивание QE не так сильно и верит.
Американский money-market буквально разрывается от избыточной ликвидности. Если неделю назад общая сумма размещенных в Федрезерве свободных средств банков составляла $584 млрд. , то сейчас этот показатель достиг $747 млрд. Деньги по-прежнему некуда девать! И хотя по итогам последнего заседания FED поступили довольно ястребиные комментарии, видимо рынок в скорое сворачивание QE не так сильно и верит.
Футбол в исполнении российских «мастеров кожаного мяча» уже давно не вызывает эмоций. Но как экономистов, нас этот кейс восхищает безгранично! Ибо нет более наглядной иллюстрации взаимосвязи между выстроенной системой управления и результатом. Как бы ни убеждали нас, что мяч круглый, а поле скользкое, и, дескать, всё может быть, но результат раз от раза «поражает» своей закономерностью.
Российский футбол – это гремучая смесь, коктейль из трёх адских ингредиентов:
• Искусственно ограниченная конкуренция (пресловутый лимит на легионеров)
• Доминирование государства в отрасли (частных команд практически нет – либо госкорпорации, либо региональные бюджеты)
• Ну и коррупция… начинающаяся прямо с детского футбола (сразу просим прощения у самоотверженных и увлеченных детских тренеров, никого не хотим обидеть)
Всё перечисленное можно смело назвать тремя китами, на которых стоит и российская экономика в целом. Поэтому если Вы ещё думаете, что «мяч круглый… и т.д.», не надо тешить себя иллюзиями. Результат всё-равно будет закономерным...
Спокойной ночи.
Российский футбол – это гремучая смесь, коктейль из трёх адских ингредиентов:
• Искусственно ограниченная конкуренция (пресловутый лимит на легионеров)
• Доминирование государства в отрасли (частных команд практически нет – либо госкорпорации, либо региональные бюджеты)
• Ну и коррупция… начинающаяся прямо с детского футбола (сразу просим прощения у самоотверженных и увлеченных детских тренеров, никого не хотим обидеть)
Всё перечисленное можно смело назвать тремя китами, на которых стоит и российская экономика в целом. Поэтому если Вы ещё думаете, что «мяч круглый… и т.д.», не надо тешить себя иллюзиями. Результат всё-равно будет закономерным...
Спокойной ночи.