🤔 Сомнительно, но окээй

☝️ Вчера крупнейший в мире корпоративный держателей биткойнов — компания MicroStrategy анонсировала выпуск конвертируемых облигаций на $2 млрд для покупки еще большего количества биткоинов. Компания наделала шума в корпоративной среде тем, что зарабатывала на росте криптовалюты больше, чем на главном бизнесе — аналитике и облачных услугах. С начала 2024 года акции выросли с $65 до $320, а в пике достигали $530 — это рост в 8 раз. Менеджмент компании насколько вошел во вкус и уверовал в бесконечный рост криптовалюты, что решил продолжать покупать биткоины в долг и планирует привлечь $21 млрд в виде облигаций и еще на $21 млрд выпустить новых акций в течение следующих трех лет.

🤯 При выручке $460 млн за последние 12 месяцев у компании $1,17 млрд убытков от основного бизнеса и $7 млрд чистого долга. При этом сама компания не ждет роста основного бизнеса — согласно прогнозам выручка останется на уровне $450 млн в год в следующие три года. Да, у компании на балансе BTC на $45,5 млрд, что в 6,5 раз превышает размер чистого долга. Но если до 2024 года акции MicroStrategy коррелировали с ценой BTC, то за последний год полностью оторвались от фундаментальных показателей и устремились в космос на фоне эйфории и перспектив превратиться в «банк биткоинов».

🤦 И все же я решительно не понимаю зачем покупать акции убыточной компании с растущим долгом, стагнирующим бизнесом, оценкой в 160 годовых выручек и динамикой в 2,5 раза опережающей динамику BTC. При этом MicroStrategy еще и платит по кредитам около 7% годовых, а с ростом долга и при высокой волатильности BTC риски кратно возрастают, как и стоимость будущего финансирования. Даже если это крупнейший корпоративный держатель BTC в мире — почему выбирают их, а не сам биткоин?

В такие моменты осознанный инвестор должен задуматься.

⚠️ Я не пишу первым в личные сообщения. Если вам лично написал «Роман» с каким-то выгодным предложением — это точно не я. 
Будьте бдительны и удачных инвестиций! 
https://t.me/romanfinance

🚀 Вот еще примеры сделок, которые мы делаем в клубе и с участниками личной работы.

🫰 В конце прошлого и начале этого года на клубных эфирах я рассказывал о перспективах компаний, добывающих золото и серебро. Цены на драгоценные металлы растут быстрее себестоимости добычи и производства, что увеличивает маржинальность добывающих компаний и делает их привлекательными для инветстиций. На глобальных рынках мы покупали фонды на серебро- и золотодобытчиков и с начала года они дали 26 и 29% соответственно против падения индекса S&P 500 на 4% за это же время.

🫰 Другой пример — спекулятивная сделка с акциями Baidu, которые отстали от Alibaba на фоне гонки ИИ-моделей. 10 марта брали акции под релиз новой ИИ-модели и на выходных Baidu представила обновленного бота Ernie, который по качеству не уступает обновленным моделям DeepSeek и ChatGPT. В результате акции прибавили 12% за день.

👌 Подобные идеи я даю на еженедельных планерках в инвестклубе, а также в личной работе. В личное годовое сопровождение осталось одно место. Если ты хочешь создать рабочую стратегию и сбалансированный портфель, научиться использовать максимум финансовых инструментов и не только биржевых, пиши в личные сообщения на @romafinance и я расскажу детали. Работаем год, а участники личной работы получают доступ ко всем моим услугам, эфирам и материалам, в том числе доступ в Инвестклуб на время личной работы.

🔗 В личную работу
🔗 В Инвестклуб

Удачных инвестиций!

⚠️ Я не пишу первым в личные сообщения. Если вам лично написал «Роман» с каким-то выгодным предложением — это точно не я. 
Будьте бдительны и удачных инвестиций! 
https://t.me/romanfinance

🤯 Как потерять деньги в растущем фонде

☝️ В видео о правилах поведения во время рыночной паники я рассказывал об исследовании, в котором разбирался парадокс убыточности инвесторов растущих фондов. В нем аналитики Morningstar выбрали 15 фондов, которые росли темпами выше 10% годовых в период с 1999 по 2009 год. Для понимания, индекс S&P 500 в этот период снижался темпом 2,3% годовых при годовой инфляции 2,5% годовых — то есть рынок даже не обгонял инфляцию. Так вот средний инвестор каждого из этих 15 фондов терял деньги, а наибольшее расхождение между доходностью фонда и доходностью инвесторов наблюдалось как раз в CGM Focus Fund, о котором я уже рассказывал.

🫰 И подобных исследований множество. Например, ежегодно публикуемый с 1984 года отчет компании Dalbar «Quantitative Analysis of Investor Behavior report» или «Mind the Gap» от Morningstar, в которых сравнивается доходность среднего инвестора с динамикой рынка или тематических фондов. В 100% случаев инвесторы проигрывают бенчмарку независимо от выбранного направления, даже в облигациях.

💡 Главный вывод этих исследований сводится к тому, что главный враг инвестора — сам инвестор и попытки эмоциональной реакции на панику или эйфорию ведут к потерям. Если портфель изначально сбалансирован и собран с учетом риск-профиля и целей, то в моменты панических распродаж или эйфорических покупок просто действуй по плану — не только портфель, но и нервы будут целее. Если плана и стратегии нет, то это проблема, которая и ведет к эмоциональным сделкам и последующим потерям.

🙌 Если чувствуешь, что нужна помощь и поддержка, присоединяйся к инвестклубу — здесь и окружение, и фундаментальные знания, и помощь в формировании стратегии и портфеля, и поддержка в периоды паники на рынках.

🔗 Вступить в клуб

Удачных инвестиций!

⚠️ Я не пишу первым в личные сообщения. Если вам лично написал «Роман» с каким-то выгодным предложением — это точно не я. 
Будьте бдительны и удачных инвестиций! 

https://t.me/romanfinance