#LTI_курс

В последнее время я достаточно часто пишу об идеях, для реализации которых необходим счет в Interactive Brokers. Хотя открытие счета в иностранном брокере технически немного сложнее и дольше, чем в российском, а также требует самостоятельной сдачи отчетности и уплаты налогов, он открывает намного более широкие возможности для инвестиций на зарубежных рынках.

В ходе курса про американский рынок буду подробно рассказывать, какие есть плюсы и минусы у счета в зарубежном брокере, как его открыть, какую отчетность нужно сдавать, какой размер комиссий и т.д. На самом деле процесс не настолько сложный, как кажется. Зато при наличии счета можно совершать операции, которые затруднены/невозможны через российских брокеров, например:

- Покупать ETF. По какой-то странной причине купить американский ETF через российского брокера может только квалифицированный инвестор, даже если это ETF на индекс S&P 500 типа SPY. Через IB кто угодно может купить любой ETF.

- Покупать акции компаний на всех основных мировых рынках, а не только крупные американские компании, которые доступны на СПб бирже. Например, я публиковал на сайте в октябре две идеи на европейских рынках, которые принесли за 1.5 месяца 22% и 9% в долларах соответственно.

- Участвовать в офертах и прочих special situations. Я уже публиковал на сайте несколько идей такого формата и скоро опубликую еще как минимум две, которые позволят получить *почти* гарантированную, пусть и небольшую прибыль.

- Хеджировать позиции при участии в IPO, не платя за это грабительские 10-20% Фридом Финансу.

- Использовать различные стратегии с опционами - скоро тоже расскажу про несколько примеров их использования.

Бесплатный вводный вебинар про курс будет в четверг в 19:00, а сам курс начнется 26 ноября и будет проходить по вторникам и четвергам. Зарегистрироваться на вводный вебинар или сразу на курс можно по ссылке: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a

@long_term_investments

#LTI_анализ_компаний #LTI_анализ_подписчиков

На сайте появился новый анализ от подписчика - разбор американской IT-компании Akamai, которая владеет крупнейшей в мире сетью доставки контента и оказывает различные услуги в сфере кибербезопасности. Акции компании торгуются на NASDAQ и доступны на СПб бирже.

Автор обзора Сергей Корягин сделал потрясающий анализ, очень подробно расписал специфику сектора и бизнес самой компании. Пост на сайте с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/akamai-analysis/

Напоминаю, что любой желающий может оформить анализ/инвест идею и получить бесплатный доступ ко всем материалам сайта на три месяца. Требования простые:

1) Анализ должен быть про акции компаний или другие финансовые инструменты на международных рынках.

2) Анализ должен быть хорошо проработан и соответствовать принципам фундаментального анализа.

Я всегда указываю авторство и публикую оригинальный текст без редактуры. Мнение автора может не совпадать с моим. Свое мнение я пишу в комментариях к статьям (доступны после бесплатной регистрации на сайте).

Если вам интересно стать автором - напишите мне в личные сообщения.

#LTI_AKAM

@long_term_investments

#LTI_ideas

Еще одна идея с офертой на американском рынке, для реализации которой нужен счет в Interactive Brokers.

Идея уникальна тем, что позволяет получить почти гарантированный доход благодаря специфическому правилу odd lot proration, которое иногда встречается при офертах в США. Подробное объяснение в описании идеи. Уверен, что вы нигде не найдете подобных идей на русском языке, и даже на английском это сделать крайне сложно.

В абсолюте доход небольшой, около $100 на вложенный капитал менее $1500 или около 7% за 3-4 недели. Но его хватит, например, чтобы окупить подписку на сайт в течение одного года по текущей цене.

Идея доступна для подписчиков: https://longterminvestments.ru/idea6/

@long_term_investments

#LTI_новости_компаний

Сегодня отчитался Тинькофф. Бизнес банка продолжает расти огромными темпами - активы увеличились на 57% год у году, прибыль выросла на 34%. Тем не менее, акции упали на отчете и почти вернулись к уровням размещения на ММВБ.

Вообще у Тинькофф, бесспорно, очень крутой бизнес, однако локально, на мой взгляд, есть несколько факторов, которые могут ограничивать рост показателей:

1) Падение ставок в России и бум потребительского кредитования. Я думаю в последние месяцы все почувствовали на себе, что банки наперебой предлагают кредитные продукты по все более низким ставкам. В таких условиях продавать людям кредитные карты со ставками 30-40% годовых будет все сложнее, а это все еще 3/4 процентных доходов компании.

2) Обратная сторона этого явления - ухудшение качества заемщиков, так как закредитованность населения растет. Результат можно наблюдать в росте Cost of Risk и резервов по задолженности.

3) Тинькофф диверсифицирует бизнес и увеличивает долю обеспеченных кредитов под залог автомобилей и недвижимости, но их чистая доходность с учетом риска (резервов) кратно ниже, чем у необеспеченных - 3% против 18%. Это также будет ограничивать рост прибыли компании.

4) Комиссионные доходы растут медленнее, чем кредитный бизнес, на 20% против 28% роста чистого процентного дохода и пока их доля в структуре доходов не очень большая (20%), чтобы компенсировать возможное замедление основного бизнеса.

Вообще Тинькофф с текущим P/E около 8 даже по меркам нашего рынка стоит дешево с учетом темпов роста бизнеса, а подобные банки зарубежом имеют кратно более высокие мультипликаторы. Однако в условиях, когда на нашем рынке куча компаний торгуется с двузначной форвардной дивдоходностью при падающих ставках, которые в следующем году могут стать ниже 6%, думаю на ближайшие пол года есть идеи с лучшим соотношением доходности и риска, хотя в какой-то момент планирую взять акции Тинькофф в портфель - долгосрочно они очень интересны.

#LTI_TCSG

@long_term_investments

#LTI_курс

Сегодня в 19:00 состоится бесплатный вводный вебинар по курсу про американский фондовый рынок. Расскажу, зачем инвестировать на американском фондовом рынке, о чем будет курс, и отвечу на все вопросы. Регистрация по ссылке: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a

Вебинар будет доступен в записи на этой же странице, если вы не сможете посмотреть онлайн. Если после него останутся какие-либо вопросы, пишите в личные сообщения, буду рад ответить.

@long_term_investments

#LTI_опционы

На сайте новый пост от подписчика Юрия Рубцова про стратегию продажи put-опционов на акции на американском рынке: https://longterminvestments.ru/sell-puts-strategy/.

На первый взгляд может показаться, что продажа put-опционов не имеет никакого отношения к инвестициям, но это не так. На самом деле это вполне разумная альтернатива лимитным заявкам на покупку актива по цене ниже текущей. Например, такую стратегию периодически использует Уоррен Баффет: https://www.forbes.com/sites/baldwin/2012/07/18/be-like-warren-buffett-sell-put-options/.

Ключевое в данной стратегии - понимать риски и ограничения, которые она несет, иначе ее использование может обернуться серьезными убытками. Юрий хорошо их описывает в статье.

Я также иногда применяю подобную стратегию на американском рынке, чуть позже напишу свои примеры.

@long_term_investments

#LTI_новости_компаний

В среду отчитался QIWI. Разберемся, что происходит с бизнесом компании и стоит ли покупать ее акции.

Показатели оказались лучше прогнозов, которые дала сама компания кварталом ранее, и прогноз на весь 2019 год также был повышен, однако инвесторы отреагировали на отчет негативно, в США акции упали на отчете 5.5%. Правда до отчета акции компании подросли.

Ключевые тезисы:

1) Основной бизнес QIWI продолжает расти быстрыми темпами - доходы от e-commerce и money remittances (денежные переводы) растут более чем на 30% год к году. Маржинальность e-commerce при этом немного снижается - компания говорит, что причина в запуске новых продуктов, в первую очередь эквайринга, которые имеют более низкую маржинальность.

2) Совесть по-прежнему убыточна, но показатели быстро растут и убыток сокращается. Компания прогнозирует выход проекта в прибыль во втором полугодии 2020 года.

3) Наибольший убыток генерирует Рокетбанк. Менеджмент на звонке с инвесторами подтвердил намерение полностью продать Рокетбанк внешнему инвестору, компания изучает опции, пока деталей по параметрам потенциальной сделки нет.

4) В 4 квартале у QIWI будет разовое списание из-за банкротства банка -партнера в Казахстане, на бизнесе это особо не отразится, но в отчетности будет бумажный убыток.

5) QIWI продолжает выплачивать дивиденды в интервале 65-85% от скорректированной чистой прибыли, выплатит за прошедший квартал $0.28, что соответствует дивидендной доходности около 6% в годовом выражении.

Ключевой потенциальный драйвер для акций QIWI - продажа Рокетбанка и выход в плюс Совести. В совокупности с ростом основного платежного бизнеса это может привести к удвоению скорректированной чистой прибыли компании на интервале всего одного года и двузначной дивидендной доходности к текущим ценам при потенциале для ее дальнейшего роста.

В ближайшие несколько месяцев не вижу значимых драйверов для переоценки акций, кроме того, есть краткосрочный риск в виде возможной продажи небольшой доли своих акций Сергеем Солониным - с учетом невысокой ликвидности акций компании это может давить на котировки. Однако при реализации описанных выше драйверов акции станут очень интересны, слежу за компанией и рассматриваю покупку в случае их реализации.

#LTI_QIWI

@long_term_investments

#LTI_курс

Появилась запись вчерашнего вводного вебинара про курс на американском рынке. Посмотреть запись и зарегистрироваться на курс можно по ссылке: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a

Если при попытке просмотреть запись вас просят оплатить подписку, вы можете сделать новый аккаунт на сайте и посмотреть бесплатно. Презентация к вебинару доступна в личном кабинете на платформе и в приложении к этому посту.

Курс начинается 26 ноября, занятия будут проходить по вторникам и четвергам в 19:00 по Москве. Записи и презентации ко всем занятиям будут доступны без ограничений.

Также для участников курса будет создан чат, где можно будет задавать любые вопросы и делиться мнением по программе или в целом на тему инвестиций, как во время курса, так и по его завершению.

Бонусом все участники курса получат доступ к сайту https://longterminvestments.ru/ на 3 месяца.

Буду рад ответить на любые вопросы по курсу. Я уже проводил аналогичный курс в сентябре и получил отличный фидбек от участников, если хотите узнать независимое мнение о курсе, напишите мне в личные сообщения, дам контакты участников первого потока.

@long_term_investments